1

Rendimiento
Estado Rendimiento Prob. R - RE (R-RE)2
esperado
Reesion -6% 0.2 -1.20% -0.2880 0.082944
Normal 25% 0.6 15.00% 0.0220 0.000484
Prosperidad 45% 0.2 9.00% 0.2220 0.049284
RE = 22.80% VAR =
DE =

Rendimiento
Estado Rendimiento Prob. R - RE (R-RE)2
esperado
Reesion 11% 0.2 2.20% -0.1180 0.013924
Normal 16% 0.6 9.60% -0.0680 0.004624
Prosperidad 21% 0.2 4.20% -0.0180 0.000324
RE = 16.00% VAR =
DE =

2
Rendimento Desv. estand Proporciòn Rent. Ponder
A 14% 0.20 60% 8.40%
B 9% 0.30 40% 3.60%
rpp = 12.00%

Correlación 0.1

VAR = 0.03168
DE = 17.80%

Rendimento Desv. estand Proporciòn Rent. Ponder

A 14% 0.20 50% 7.00%
B 9% 0.30 50% 4.50%
rpp = 11.50%

Correlación 0.1

VAR = 0.0355
DE = 18.84%

3
Años 0 1 2 3
Flujos de caja -800 -25 -25 175

Tasa = 36%

VPN = -762.33
 CAUE = -455.53

Años 0 1 2
Flujos de caja -600 -30 120

Tasa = 36%

VPN = -557.18

CAUE = -436.68

4
rf = 7%
beta = 1.5
rm = 13%

a) r= 16.00%

b) rm - rf = 9%

c) Si le rentabilidad del mercado (bolsa de valores) aumenta en 1%, la rentabilidad de las acciones de la empresa aum

5
A mayor riesgo, el inversionista debe exigir mayor rentabilidad. Es decir hay una relación directa entre el riesgo y la

7
La rentabilidad esperada
La desviación estandar (riesgo).

8
Permite medir el riesgo relativo cuando se desea comparar dos activos financieros con diferente rentabilidad; es es

Activos Rentabilidad DE CV
A 10% 8% 0.80
B 15% 10% 0.67

Aparentemente el activo B es más riesgoso, si se toma en cuenta la desviacion estandar; pero el problema es que s
(R-RE)2.prob.

0.0165888
0.0002904
0.0098568
0.026736
16.35%

(R-RE)2.prob.

0.0027848
0.0027744
0.0000648
0.005624
7.50%
bilidad de las acciones de la empresa aumentará en 1.5%. Asi mismo, como es mayor a uno se dice que es muy riesgosa.

ay una relación directa entre el riesgo y la rentabilidad.

nancieros con diferente rentabilidad; es este caso es mejor medida que la desviación estandar que es una medidad absoluta.

acion estandar; pero el problema es que se está comparando dos activos con diferente rentabilidad; en consecuencia, el coefciente de
dad absoluta.

uencia, el coefciente de variación es mejor indicador para analizar el riesgo. En este caso es el activo A.
 Rendimiento Desviación Coeficiente de
Inversión
promedio anual estándar Variacion
Acciones de compañías grandes 13.0% 20.2% 1.5538
Acciones de compañías pequeñas 17.3% 33.4% 1.9306
Bonos corporativos a largo plazo 6.0% 8.7% 1.4500
Bonos del Estado a largo plazo 5.7% 9.4% 1.6491
Letras del Tesoro de Estados Unidos 3.9% 3.2% 0.8205
Inflación 3.2% 4.4% 1.3750