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TEMA:
CICLO: III/B
AYACUCHO – PERU
2018
INTRODUCCION
Es la aplicación de las matemáticas a las finanzas centrándose en el estudio del valor del
dinero en el tiempo combinando el capital la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o
interés a atreves de métodos de evaluación que permiten que permitan tomar decisiones.
El valor del dinero en el tiempo es clave en finanzas, en el sentido que siempre un mañana.
Para afectos de calcular en forma homogénea los flujos que ocurren en distinto momento en
el tiempo, debemos llevar todos estos a un valor presente
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Recibir un sol hoy, no es equivalente a recibir un sol dentro de un mes, o un tiempo posterior,
como tampoco es igual que haber recibido ayer o en un tiempo pasado, el elemento temporal
en la inversión de dinero, aunque no haya inflación o cambio en los precios, el
dinero recibido hoy vale más que el mismo monto recibido en el futuro. Esto debido a una
característica muy particular del dinero, el de poderse multiplicar en el tiempo.
Si un inversionista deja pasar un año antes de cobrar una deuda o recuperar una inversión
sacrifica las alternativas de invertir ese dinero durante el año. Así sacrifica el rendimiento de
lo que el dinero hubiera generado o rendido en las inversiones alternativas. ¿Por qué entonces
estaría un inversionista dispuesto a hacer un préstamo o tomar la iniciativa de una inversión
productiva? Sencillamente porque el préstamo o la inversión le va a generar un rendimiento
que primero le restaura el capital prestado invertido y segundo le compensa por haber tenido
que sacrificar los rendimientos de inversiones alternativas. En otras palabras, porque la
inversión o el préstamo le producen como mínimo lo que él podría considerar un equivalente
de lo que el dinero le habría producido en otras alternativas. Así sentirá indiferente entre
recibir una suma en la actualidad o su equivalente en, un momento futuro. Este concepto de
equivalente o indiferente forma la base de una gran parte de la evaluación financiera y de
la matemática financiera. Una equivalencia financiera existe entre el monto o suma presente
S/.P y el monto o suma futura, si un inversionista sentirá indiferencia entre pagar o recibir
S/. P ahora y pagar o recibir S/.F en el futuro. Otra forma de plantear lo mismo sería si
un individuo invierte S/.P hoy y en un determinado momento futuro, recibe S/. F, y siente
que no ha ganado ni ha perdido (siente indiferencia), S/.F será una equivalencia financiera
de S/.P. (CEBRIAN, 2011)
VALOR PRESENTE: es una manera de valorar activos y su calculo consiste en descontar
el flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversión comparables,
por lo general denominada costo de capital o tasa mínima.
VALOE FUTRO: es la cantidad de dinero que alcanzara una inversión en alguna fecha
futura al ganar intereses a alguna tasa compuesta el valor que en cualquier caso calculemos
depende de los flujos de caja generados por el activo. Es decir, depende de su tamaño, tiempo
y riesgo. (2010)
El Valor Presente (VP) es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero que
recibiremos en el futuro. El Valor Presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es
el valor de hoy que tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo, sino que más
adelante, en el futuro.
El valor actual neto, también conocido como valor actualizado neto o valor presente neto (en
inglés net presente valúe), cuyo acrónimo es VAN (en inglés, NPV), es un procedimiento
que permite calcular el valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros,
originados por una inversión. La metodología consiste en descontar al momento actual (es
decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja (en inglés cash-flow) futuros o
en determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros que genera un
proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso inicial. Dicha tasa de actualización
(k) o de descuento (d) es el resultado del producto entre el coste medio ponderado de capital
(CMPC) y la tasa de inflación del periodo. Cuando dicha equivalencia es mayor que el
desembolso inicial, entonces, es recomendable que el proyecto sea aceptado.
es el tipo de interés.
OBJETIVO
Presentar las herramientas con las que se pueden hacer cálculos reales sobre el
manejo de su dinero en inversiones, compras y en la toma de decisiones de préstamos
e hipotecas, para mejorar el desempeño general de las MIPyMES.
COCEPTOS BASICOS EN FINANZAS
CREDITO es el traspaso del derecho al uso de un bien por parte de una persona
natural o jurídica la cual lo adquiere por un plazo determinado o no.
INTERES es la renta que se hace uso del dinero en préstamo o bien es la renta que
se cobra por renunciar al uso del dinero otorgado en préstamo.
FACTORES QUE AFECTAN EL VALOR EL DEL DINERO
INFLACION: es el incremento generalizado y sostenido de los precios de bienes y
servicios disminuye poder adquesitivo de la moneda.
RIESGO: No tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.
COSTO DE OPORTUNIDAD: es el valor de la mejor opcion de la desacartada.
VALOR PRESENTE
El Valor Presente (VP) es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero que
recibiremos en el futuro.
El Valor Presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es el valor de hoy que tiene
un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo, sino que más adelante, en el futuro.
Para calcular el VP necesitamos conocer dos cosas: los flujos de dinero que recibiremos (o
que pagaremos en el futuro ya que los flujos también pueden ser negativos) y una tasa que
permita descontar estos flujos.
RELACIÓN ENTRE VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
Se trata de dos caras de una misma moneda. Ambos reflejan el valor del mismo dinero en
diferentes momentos del tiempo. Siempre es mejor contar con el dinero hoy, en vez de
esperar, a menos que nos paguen intereses por ello. En la fórmula del valor futuro podemos
despejar el valor presente y viceversa.
VP= Fn/(1+r)n
Donde:
r= tasa de descuento
Así por ejemplo, cuando queremos valorar un proyecto de inversión, descontamos los flujos
que recibiremos a una tasa determinada. Si el VP del proyecto es mayor que cero, entonces
la inversión es rentable, de lo contrario o no ganamos nada o perderemos dinero. Veamos un
ejemplo:
Juan le pide a Pablo que le alquile su vehículo durante 3 meses a un pago mensual de 5000
euros (el primer pago es hoy). Luego de este tiempo se lo comprará por 45000 euros. El costo
de oportunidad de Juan es de un 5% mensual. ¿Cuál es el VP del proyecto?
Calculamos el VP:
(ROLDAN, 2018)
¿Cómo agrupamos flujos de dinero recibidos en distintos períodos? Como se vio en una
publicación anterior, la que puedes revisar aquí, para resolver esta pregunta se necesita
primero definir una tasa de descuento. Es decir, un factor financiero que se aplica para
determinar el valor actual de un pago futuro.
El valor presente de una cantidad de dinero en un determinado período es el equivalente de
ese dinero en dinero de hoy. Por ejemplo, utilizando como tasa de descuento un 6% anual, el
valor presente de $105.000 en el año 1, es equivalente a $105.000/(1+0,06) =$99.057 hoy;
del mismo modo, el valor presente de $113.000 en el año 2, es equivalente a:
En general, usando potencias, diremos que el valor presente hoy de un monto Ct recibido en
el período t y descontado a una tasa de
descuento r es:
Consideremos ahora el proyecto de comprar una casa por $60 millones (M) hoy. Usted estima
que deberá invertir en ella otros $5M al cabo del primer año para remodelarla y lograr
arrendarla al segundo y tercer año en $4,8M anuales, y por último, venderla al cuarto año en
$90M.
Además, suponga que la tasa de descuento apropiada para este ejemplo es 10% anual,
invariante durante los próximos 4 años. ¿Es este un proyecto atractivo?
Para enfrentar este problema vamos a incorporar un concepto importante, el Valor Actual
Neto o VAN. El VAN se define como la suma del valor presente de todos los flujos del
proyecto, incluyendo la inversión inicial: (CALLATA, 2018)
CONCLUSION