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ARTÍCULOS DE MET.C.
NORVIAL S.A
ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 31 DE DICIEMBRE 2016
CONTENIDO Páginas
S/ = Sol
US$ = Dólar estadounidense
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de NORVIAL S.A., que comprenden el Estado
de Situación Financiera al 31 de diciembre del 2017, los estados de resultados integrales, de
cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha
fecha, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoria fue realizada de acuerdo con normas de auditoría
generalmente aceptadas y aprobadas por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores
Públicos del Perú, constituidas fundamentalmente por las Normas Internacionales de Auditoría –
NIA - publicadas por el International Auditing and Assurance Standards Board - IAASB. Tales
normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la
auditoría para obtener seguridad razonable de que los estados financieros no contengan
representaciones erróneas de importancia relativa.
-1-
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de NORVIAL S.A. al 31 de diciembre del 2017, así
como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de
acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF.
Otros asuntos
Los estados financieros al 31 de diciembre del 2016, que se presentan con fines comparativos,
fueron examinados por otros auditores independientes quienes con fecha 10 de abril de 2017
emitieron su dictamen con salvedad.
Lima, Perú
05 de abril de 2018
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NORVIAL S.A.
Las notas que se acompañan de la página 7 a la 39 forman parte de los estados financieros.
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NORVIAL S.A.
Ingresos:
Recaudación de peajes 133,685 126,025
Ingresos por construcción segunda calzada 12,563 72,754
Ingresos por construcción obras complementarias 3,218 17,479
149,466 216,258
Costo:
Costo de los servicios 16 (56,935) (54,011)
Costos por construcción segunda calzada 16 (12,439) (72,034)
Costos por construcción obras complementarias 16 (4,371) (17,811)
(73,745) (143,856)
Utilidad bruta 75,721 72,402
Las notas que se acompañan de la página 7 a la 39 forman parte de los estados financieros.
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NORVIAL S.A.
Las notas que se acompañan de la página 7 a la 39 forman parte de los estados financieros.
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NORVIAL S.A.
Las notas que se acompañan de la página 7 a la 39 forman parte de los estados financieros.
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NORVIAL S.A.
1 INFORMACION GENERAL
1.1 Constitución -
Como se tiene conocimiento, los accionistas (y/o alguna de sus empresas vinculadas) de
NORVIAL S.A (la Concesionaria) participaron en proyectos como socios minoritarios con
empresas del Grupo Odebrecht, estas últimas en condición de socios mayoritarios y
controladores. Actualmente, empresas del referido Grupo Odebrecht están siendo objeto de
investigaciones en el Perú por parte del Estado Peruano, dentro de las que se encuentran tres
(3) concesiones y dos (2) obras públicas contratadas con el Estado Peruano. Respecto de esos
proyectos, los accionistas de la Concesionaria están siendo investigados en dos de las citadas
concesiones no relacionadas con NORVIAL S.A y en dos de las referidas obras públicas; en
todos esos casos los accionistas (y/o sus empresas vinculadas) de la Concesionaria
intervinieron como socios minoritarios.
El 9 de enero de 2017 el Directorio del accionista mayoritario aprobó un plan que contempló la
realización inmediata de diversas acciones como la realización de una investigación
independiente y la creación del Comité de Riesgos, Cumplimiento y Sostenibilidad. Dicha
investigación independiente fue encargada al estudio de abogados Simpson, Thatcher and
Bartlett, el cual el 1 de noviembre de 2017 emitió un informe concluyendo que no se
identificaron evidencias respecto de que el accionista mayoritario, sus directores (presentes o
pasados), ejecutivos o empleados hubieran tenido conocimiento o participado en algún acto de
corrupción o soborno a funcionarios públicos en los referidos proyectos.
A la fecha, y de acuerdo con nuestros asesores legales, no existe proceso ni investigación legal
en curso, relacionado a los temas señalados en los párrafos precedentes, en el que la
Concesionaria esté comprendida. La gerencia de la Concesionaria, señala que de acuerdo a la
información recibida de los accionistas, el resultado de la ejecución de las investigaciones
antes mencionadas no tendrá un impacto en los estados financieros de la Concesionaria.
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1.3 Actividad económica -
Primera etapa -
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De acuerdo con la Adenda 3 del Contrato de Concesión, suscrito el 13 de agosto de 2008
entre la Concesionaria y el Concedente, se estableció que el Concedente podrá encargar
directamente a la Concesionaria la ejecución de obras complementarias y/o nuevas para
mejorar aspectos de seguridad vial, o que se ejecuten como solución al acceso y libre
tránsito de los usuarios de las localidades afectadas por la construcción de la nueva
autopista.
Segunda etapa -
Las obras incluyen la construcción de las segundas calzadas que completan la autopista de
los tramos construidos en la primera etapa, incluyendo puentes e intercambios. El contrato
de concesión establece la oportunidad en que debe empezar la construcción de la segunda
etapa de acuerdo a diversos criterios. Durante 2014 se determinó que la construcción de la
segunda etapa debería empezar el 1 de abril de 2014, para lo cual se realizaron las
coordinaciones y gestiones necesarias, habiendo cumplido con los requisitos exigidos por
el contrato de concesión, y habiendo dado inicio a la construcción en la fecha señalada.
Cabe precisar que con fecha 23 de diciembre de 2015 se suscribió la Adenda 4 al contrato
de concesión cuyo objeto es permitir la modificación del diseño de las obras contempladas
en el expediente técnico, a solicitud del MTC, debido a la dificultad de liberar predios y
regular su respectivo procedimiento. Al 31 de diciembre de 2017, se han ejecutado el
93.31% de las obras. Mediante Adenda 5 al contrato de concesión firmada el 29 de
diciembre de 2017 se regula la entrega parcial de las obras de la segunda etapa, en ese
sentido la Concesionaria con fecha 8 de enero 2018 firmó Acta de recepción parcial de
obras con el MTC y OSITRAN.
Garantía tarifaria -
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y S/4.4 millones se activó de acuerdo al modelo de mantenimiento periódico (S/27.6
millones en el 2016 de los cuales S/20.5 millones se reconocieron como costo del periodo
(Nota 15-a) y S/7.1 millones se activó de acuerdo al modelo de mantenimiento periódico).
El tratamiento contable se precisa en la nota 4.2
Realizar el mantenimiento rutinario del tramo vial, así como mantener su operatividad,
respetar la normatividad vigente sobre mantenimiento de carreteras y prestar los
servicios a los usuarios dentro de los estándares especificados.
Conservar y mantener la infraestructura vial de la carretera.
Recaudar el peaje, incluyendo el impuesto general a las ventas y cualquier otro aporte
de ley a través de las estaciones de peaje.
v. Obras complementarias -
Durante el 2016 se recibieron pagos por anticipos del estado peruano para la ejecución de
obras complementarias por S/7.91 millones (Ver Nota 14), lo cuales se encuentran en el
rubro de otras cuentas por pagar.
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1.5 Aprobación de los estados financieros -
Los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre de 2017, han sido emitidos
con autorización de la Gerencia y el Directorio el 18 de enero de 2018 y luego puestos a
consideración de la Junta General Ordinaria de Accionistas que se realizará dentro del plazo de
ley, para su aprobación definitiva.
Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 han sido emitidos con
la autorización de la Gerencia y fueron presentados al directorio para la aprobación de su
emisión el 19 de enero de 2017 y luego fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de
Accionistas que se realizó el 10 de abril de 2017.
Los estados financieros de Norvial S.A. han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF) emitidas por el International
Accounting Standards Board (en adelante “IASB”), vigentes a la fecha de los estados
financieros.
Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Concesionaria y han sido
preparados de acuerdo con el principio de costo histórico. Los estados financieros se presentan
en miles de soles, excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.
b) Transacciones y saldos -
Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten de la liquidación de estas
transacciones y de la traducción de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo
de cambio del cierre del año, se reconocen en resultados.
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2.3 Efectivo y equivalente de efectivo -
Los préstamos y las cuentas por cobrar corresponden a activos financieros no derivados que
dan derecho a pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen
en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la
fecha del estado de situación financiera que se clasifican como activos no corrientes. Los
préstamos y cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas
por cobrar y en efectivo y equivalente de efectivo en el estado de situación financiera.
Los préstamos y las cuentas por cobrar se registran inicialmente a su valor razonable y
posteriormente, si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, a su costo
amortizado por el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro (Nota 2.6). Si su
cobranza se espera ocurra en un año o menos se clasifican como activos corrientes, de lo
contrario, se presentan como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar están garantizadas
con los recursos que provienen del Contrato de Concesión.
Evidencias de deterioro surgen cuando, por ejemplo, el deudor o un grupo de deudores está
atravesando dificultades financieras, tenga incumplimientos o retraso en el pago de intereses o
del principal, exista posibilidad de caer en insolvencia o enfrente algún tipo de reorganización
financiera y cuando exista información verificable que indique que su generación de flujos de
efectivo futuros podría disminuir, como cambios en los intereses moratorios o en las
condiciones económicas que tiene relación con incumplimientos.
Para la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro se
mide como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de
efectivo futuros estimados (excluyendo pérdidas crediticias futuras en las que no se han
incurrido) descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en
libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado de resultados. Si
un préstamo o una cuenta por cobrar devenga intereses a tasa variable, la tasa de descuento
para medir la pérdida por deterioro es la tasa de interés efectiva actual determinada en función
del contrato. De forma práctica, la Concesionaria podría determinar el deterioro sobre la base
del valor razonable de un instrumento utilizando su precio de mercado.
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Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminución
se relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido después de que se reconoció dicho
deterioro (como por ejemplo una mejora en la calidad crediticia del deudor), la reversión de la
pérdida por deterioro previamente registrada se reconoce en el estado de resultados integrales.
Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeuda el MTC, por los servicios
prestados en la realización de obras complementarias. Si su cobranza se espera ocurra en
menos de un año o en el curso normal del negocio se clasifican como activos corrientes. De lo
contrario, se presentan como activos no corrientes.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un
activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios
económicos futuros para la Concesionaria, y el costo de estos activos se pueda medir
razonablemente.
El valor en libros del activo reemplazado es dado de baja. Los gastos de mantenimiento y de
reparación se cargan a los resultados en el período en el que éstos se incurren.
La depreciación del mobiliario y equipo se calcula por el método de línea recta para asignar su
costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil, como sigue:
Años
Unidades de transporte 3
Equipo de cómputo 4
Equipos diversos 10
Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la
fecha de cada estado de situación financiera. Cualquier cambio en estos estimados se ajusta
prospectivamente.
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La concesión otorgada a la Concesionaria (Nota 1) corresponde a un servicio público y los
ingresos por construcción se reconocen como activo intangible (Nota 2.9) debido a que el
contrato de concesión le otorga el derecho de cargar a los usuarios una tarifa predefinida y
ajustable. El costo del servicio que genere este intangible comprende las inversiones
comprometidas, ejecutados o por ejecutar, en la medida que se pueda estimar de forma
confiable su monto y los costos de endeudamiento (Nota 2.13).
El activo intangible relacionado con el derecho de cargar a los usuarios por los servicios
materia de la concesión (Nota 2.8) se amortiza siguiendo el método de línea recta a partir de la
fecha en que se inició el cobro del peaje o desde la fecha de su reconocimiento, en el plazo del
contrato de concesión.
El rubro activo intangibles comprende los costos incurridos en la Fase I y Fase II que establece
el Contrato de Concesión que se detallan como sigue:
Fase II: Esta fase incluye principalmente los costos relacionados a la construcción y
ampliación de la segunda calzada del tramo Huacho - Pativilca el que se encuentra
actualmente en ejecución.
Los activos que son objeto de amortización y depreciación se someten a pruebas de deterioro
cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor
en libros. Las pérdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del
activo excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor
entre el monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso. Para efectos de la
evaluación por deterioro, los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que
generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). Los saldos en
libros de activos no financieros que han sido objeto de castigos por deterioro se revisan a cada
fecha de reporte para verificar posibles reversiones del deterioro.
Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos
de proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como
pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un año o menos (o en el ciclo operativo
normal del negocio si es mayor), de lo contrario, se presentan como pasivos no corrientes.
Corresponde a los préstamos que se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los
costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo
amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la
transacción) y el valor de redención se reconoce en resultados durante el período del préstamo
usando el método de interés efectivo.
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Los cargos incurridos para obtener los préstamos se reconocen como costos de la transacción
en la medida de que sea probable que una parte o todo el préstamo se recibirán. En este caso,
estos cargos se difieren hasta el momento en que el préstamo se reciba.
2.13 Bonos -
Corresponde a los bonos emitidos por la Concesionaria, los cuales se reconocen inicialmente a
su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos bonos se registran
posteriormente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de
los costos de la transacción) y el valor de redención se reconoce en el estado de resultados
durante el período del préstamo usando el método de interés efectivo.
Los costos incurridos para obtener éstas obligaciones se reconocen como costos de la
transacción en la medida de que sea probable que una parte o todo el préstamo se recibirán.
En este caso, estos cargos se difieren hasta el momento en que el préstamo se reciba
El gasto por impuesto a la renta del período comprende al impuesto a la renta corriente y al
diferido. El impuesto se reconoce en el Estado de resultados integrales, excepto cuando se
relaciona a partidas reconocidas directamente en el estado de otros resultados integrales o en
el patrimonio. En este caso, el impuesto también se reconoce en el estado de otros resultados
integrales o directamente en el patrimonio, respectivamente.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la legislación tributaria
promulgada o sustancialmente promulgada. En el caso de la Concesionaria se entenderá la
legislación que estaba promulgada a la fecha del Convenio de Estabilidad Jurídica suscrita con
el Estado Peruano. La Gerencia evalúa periódicamente la posición asumida en las
declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son
objeto de interpretación. La Gerencia, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los
montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, reconociendo el efecto de
las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus
saldos en los estados financieros. El impuesto a la renta diferido se determina usando la tasa
tributaria (y legislación) establecida en el Convenio de Estabilidad Jurídica y que se espera
será aplicable cuando el impuesto a la renta diferido se realice o se pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos sólo se reconocen en la medida de que sea probable
que se produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias
temporales. El impuesto a la renta diferido activo y pasivo se compensa cuando existe el
derecho legal de compensar el impuesto a la renta corriente activo con el impuesto a la renta
corriente pasivo y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con
la misma autoridad tributaria.
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2.16 Provisiones -
a) Generales -
Las provisiones se reconocen cuando la Concesionaria tiene una obligación presente, legal o
asumida, que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la salida de recursos
que involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar
confiablemente. Si el valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se
descuentan usando una tasa, antes de impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los
riesgos específicos del pasivo. La reversión del descuento por el paso del tiempo origina el
aumento de la obligación que se reconoce con cargo al estado de resultados integrales como
gasto financiero. Las provisiones no se reconocen por pérdidas operativas futuras.
Las obligaciones contingentes se reconocen en la medida que la salida de flujos sea probable y
sólo se revelan cuando la salida de flujos es posible. Los activos contingentes no se reconocen,
y se exponen sólo si es probable que la Concesionaria genere un ingreso de beneficios
económicos en el futuro.
La Concesionaria reconoce y mide tales obligaciones, con excepción de aquellas que tengan
algún elemento de mejora, de acuerdo a la NIC 37, “Provisiones, activos contingentes y
pasivos contingentes”. La Concesionaria aplica un criterio para registrar la provisión por
mantenimiento sobre la base del uso de la infraestructura; por lo tanto, el nivel de uso de la
carretera es el hecho que determina el monto de la obligación durante el tiempo.
Los ingresos se reconocen cuando su importe se puede medir confiablemente, es probable que
beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro y la transacción cumple con criterios
específicos por cada una de las actividades de la Concesionaria, como se describe más
adelante.
Estos ingresos se reconocen con la recaudación por peaje que se efectúa a través de garitas
de control vehicular agrupadas en tres diferentes estaciones de peaje, ubicadas a lo largo del
tramo Ancón - Huacho - Pativilca.
Los ingresos por la construcción que se realizan por mejoras e inversión obligatoria de acuerdo
lo establecido en el contrato de concesión se registran aplicando el método de grado de avance
en la cuenta de ingresos por construcción siendo su contrapartida la cuenta de activos
intangibles.
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El método del grado de avance representa la ejecución de una porción física del contrato,
considerando los costos totales e ingresos estimados al final del proyecto, de acuerdo a lo
establecido en la NIC 11, “Contratos de construcción”. Bajo este método, los ingresos se
determinan sobre la base de la ejecución de una porción física del contrato en comparación
con el total comprometido en el contrato de construcción.
Los ingresos se facturan cuando se recibe la aprobación del concedente del trabajo en curso.
En relación a los servicios de construcción que han sido prestados, pero no facturados, debido
a la falta de aprobación por parte del concedente, la Concesionaria reconoce un ingreso
también con un aumento de la cuenta de activos intangibles.
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido,
usando el método de interés efectivo.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los períodos contables con los cuales se
relacionan.
Los costos de los contratos se reconocen como gasto en el período en el que se incurren.
Los costos de los contratos incluyen todos los gastos directos como los materiales, mano de
obra, costos de subcontratación y costos iniciales e indirectos. La Concesionaria evalúa
periódicamente si los estimados utilizados son razonables en la determinación del grado de
avance. Si, como resultado de esta evaluación, existen modificaciones al ingreso o costo
estimado previamente, o si el costo estimado total del proyecto excede los ingresos esperados,
se realiza un ajuste para reflejar el efecto en resultados del período en el que se incurre el
ajuste o pérdida.
2.20 Arrendamientos -
Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a
la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos.
Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del
arrendador) se cargan al estado de resultados sobre la base del método de línea recta en el
período del arrendamiento.
Los arrendamientos de equipo en los que la Concesionaria asume sustancialmente todos los
riesgos y beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los
arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte
de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos
del arrendamiento.
Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que
se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de
arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en el rubro
obligaciones financieras. El elemento de interés del costo financiero se carga al estado de
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resultados en el período del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de interés
periódica constante sobre el saldo del pasivo para cada período. El equipo adquirido a través
de arrendamiento financiero se deprecia a lo largo de su vida útil o en el período del
arrendamiento, el menor.
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a
los estados financieros, a menos de que la posibilidad de la utilización de recursos sea remota.
En caso el pasivo contingente se vuelva probable, se mide de acuerdo a lo descrito en 2.16.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando
es probable que se produzca un ingreso de recursos a la Concesionaria.
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los contratos con clientes, (ii) identificar la obligación de desempeño, (iii) determinar el
precio de la transacción del contrato, (iv) asignar el precio de la transacción a cada una de
las obligaciones de desempeño y, (v) reconocer el ingreso a medida que se satisface cada
obligación de desempeño.
La norma es efectiva para períodos anuales que comiencen el o después del 1 enero de
2018 y se permite su aplicación anticipada.
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- NIIF 16 “Arrendamientos” –
La NIC 7 ha sido modificada como resultado de la Iniciativa de divulgación, con efecto para
los períodos que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. En la aplicación inicial, no es
necesario proporcionar información comparativa.
Los cambios en los pasivos derivados de las actividades de financiamiento deberán
analizarse entre cinco categorías:
Los pasivos que surgen de actividades de financiamiento son aquellos para los cuales los
flujos de efectivo han sido o serán clasificados como provenientes de actividades de
financiamiento en el estado de flujo de efectivo. Los requisitos de revelación también
pueden aplicarse a los activos financieros, si los flujos de efectivo que surgen de ellos
también están clasificados.
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- NIC 12 "Impuestos a la renta"
Las enmiendas aclaran que, para calcular una diferencia temporaria, el valor en libros se
compara con su base tributaria, y que la estimación de la ganancia fiscal, contra la cual se
pueden utilizar los activos por impuestos diferidos, es un paso separado.
Los estados financieros de la Concesionaria incluyen activos por impuestos diferidos; sin
embargo, no se prevé que los cambios anteriores tengan un impacto significativo en el
activo por impuesto diferido reconocido.
Esta interpretación tendrá impacto en todas las entidades que realizan operaciones en
moneda extranjera, por las cuales el pago se efectúa o recibe por adelantado.
La norma entrará en vigencia para períodos anuales que comiencen el o después del 1 de
enero de 2018. Se permite su adopción anticipada. Como parte de la evaluación del
impacto de esta norma, la Concesionaria está evaluando si los cambios introducidos por la
CINIIF 22 puedan tener un impacto significativo sobre los criterios de definición de “fecha
de transacción”.
No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que aún no están vigentes puedan tener
un impacto significativo en los estados financieros de la Concesionaria.
La gestión de riesgos es llevada a cabo por la Gerencia bajo instrucciones del Directorio de la
Concesionaria. La Gerencia gestiona, ejerce supervisión y monitoreo periódico general de
riesgos financieros específicos como son: el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de precios, el
riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito y la gestión de los excedentes de liquidez.
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a) Riesgos de mercado -
i) Riesgo de cambio -
iii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo-
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b) Riesgo de crédito -
c) Riesgo de liquidez -
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administración del capital
de trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depósitos a plazo,
escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de suficiente liquidez.
Al 31 de diciembre de 2016
Bonos 47,005 68,720 94,212 364,176 574,113
Cuentas por pagar comerciales 672 - - - 672
Cuentas por pagar a partes relacionadas 14,423 - - - 14,423
Otras cuentas por pagar 1,140 - - - 1,140
63,240 68,720 94,212 364,176 590,348
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La Concesionaria monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se
calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total de las
obligaciones financieras (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el
efectivo y equivalente de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio como se presenta
en el estado de situación financiera más la deuda neta.
2017 2016
S/000 S/000
Para la clasificación del tipo de valorización utilizada por la Concesionaria para sus
instrumentos financieros a valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de
medición.
El valor razonable de los bonos emitidos, revelado en la Nota 13, ha sido estimado
descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de interés vigente en el
mercado y que está disponible para la Concesionaria para instrumentos financieros similares
(Nivel 2).
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4 ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS
b) Impuestos -
Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se calculan sobre la base de las diferencias
temporales entre las bases tributarias de activos y pasivos y los respectivos montos en los
estados financieros, usando la tasa tributaria que se aplica para cada año en el que la
diferencia temporal se espera revertir.
La Gerencia efectúa estimaciones de la provisión para impuesto a la renta diferido activo. Esta
provisión puede ser aumentada o disminuida si la Concesionaria determina que será más
probable que la provisión necesite ajustes. Si no es probable que una posición tributaria sea
finalmente realizada, no se registrará ningún beneficio tributario.
La Concesionaria basa sus estimados de esta provisión sobre la base de las evidencias
disponibles que incluyen datos históricos, ingresos proyectados, transacciones corrientes y
estrategias de planeamiento. El impuesto a la renta diferido activo se sustenta en el supuesto
de que la Concesionaria continuará generando ingresos en el futuro. Si la Gerencia determina
que sus ingresos futuros no serán suficientes para cubrir el impuesto a la renta diferido activo,
ajustará la valuación contable del impuesto a la renta diferido activo.
- 25 -
La Concesionaria estima el valor presente de su obligación futura por gastos de mantenimiento
futuros en función a un ratio que proviene del flujo vehicular en el tramo de concesión y al
estimado de gastos de mantenimiento futuro sustentado en estudios técnicos; en base a ese
ratio se establece una provisión por mantenimiento que se registra con cargo a los resultados
del año.
2017 2016
S/000 S/000
5 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
2017 2016
S/000 S/000
2017 2016
S/000 S/000
La Gerencia evalúa la calidad crediticia de sus activos financieros (que no están ni vencidos ni
deteriorados) con referencia a calificaciones de riesgo externas (si existen) o sobre la base de
información histórica sobre los índices de incumplimiento de sus contrapartes.
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2017 2016
S/000 S/000
Cuentas bancarias (*)
- Banco de Crédito del Perú (A+) 276 7,872
- Interbank (A) 7 331
- Banco Scotiabank (A+) 70,331 85,949
- Banco de la Nación (A) 67 38
70,681 94,190
(*) La diferencia con los saldos mostrados en la Nota 6 corresponde al fondo fijo y a las
remesas en tránsito incluido como efectivo en el Estado de situación financiera.
En el caso de las cuentas por cobrar al MTC, las condiciones de crédito se encuentran
descritas en la Nota 3.1.b.
2017 2016
S/000 S/000
Fondo fijo 6 6
Cuentas corrientes 293 8,182
Cuenta corriente - Fideicomiso (a) 70,388 86,008
Remesas en tránsito (b) 1,762 1,222
72,449 95,418
(b) Las remesas en tránsito corresponden al saldo de los dos o tres últimos días del mes de
diciembre para su respectivo depósito a las cuentas corrientes de la Concesionaria, que se
realiza en los primeros días del mes siguiente; este proceso es efectuado por Concar S.A.
(Nota 1.2-iv) responsable de la recaudación del peaje.
- 27 -
7 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
2017 2016
S/000 S/000
2017 2016
S/000 S/000
Al 31 de diciembre 2017 el saldo de otras cuentas por cobrar a largo plazo corresponde al
saldo del crédito fiscal de IGV y saldo a favor de renta.
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2017 2016
Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
S/000 S/000 S/000 S/000
- 28 -
Las cuentas por cobrar a partes relacionadas corresponden principalmente al Fondo de
Sencillo de Concar S.A., establecido en el contrato y al efectivo entregado a la misma para
llevar a cabo las operaciones de recaudación de peaje; asimismo, los anticipos otorgados a
Consorcio Huacho Pativilca por la obra contractual y obras complementarias y al anticipo
otorgado a Manperan por la ampliación de peajes.
2017 2016
S/000 S/000
Los servicios que se prestan entre partes relacionadas se llevaron a cabo en términos de
mercado como si los mismos se hubieran prestado con terceros.
- 29 -
10 ACTIVOS INTANGIBLES
El movimiento de los activos intangibles y el de su correspondiente amortización acumulada, por el año terminado el 31 de diciembre, es el siguiente:
Costo neto inicial 93,573) 19,632) 1,807) 6,329) 2,396) 223,943) 347,680)
Adiciones - ) 110) 1,004) - ) 905) 96,902) 98,921)
Bajas - ) - ) - ) - ) ( 15)) ( 1,604)) ( 1,619)
Cargo por amortización ( 7,814) ( 1,654) ( 275) ( 525) ( 409) - ) ( 10,677)
Costo neto final 85,579) 18,088) 2,536) 5,804) 2,877) 319,241) 434,305)
Al 31 de diciembre de 2016
Costo 158,665) 36,834) 4,221) 13,093) 5,972) 319,241) 538,026)
Amortización acumulada ( 72,906) ( 18,746) ( 1,685) ( 7,289) ( 3,095) - ( 103,721)
Costo neto 85,759) 18,088) 2,536) 5,804) 2,877) 319,241) 434,305)
Al 1 de enero de 2017
Costo 158,665) 36,834) 4,221) 13,093) 5,972) 319,241) 538,026)
Amortización acumulada ( 72,906) ( 18,746) ( 1,685) ( 7,289) ( 3,095) - ( 103,721)
Costo neto 85,759) 18,088) 2,536) ( 5,804) ( 2,877) 319,241) 434,305)
Costo neto inicial 85,759) 18,088) 2,536) 5,804) 2,877) 319,241) 434,305)
Adiciones - ) 271) 2,154) - ) 1,401) 38,580) 42,406)
Cargo por amortización ( 7,813) ( 1,666) ( 361) ( 523) ( 302) - ) ( 10,665)
Costo neto final 77,946) ( 16,693) ( 4,329) 5,281) 3,976) 357,821) 466,046)
Al 31 de diciembre de 2017
Costo 158,665) 37,105) 6,375) 13,093) 7,373) 357,821) 580,432)
Amortización acumulada ( 80,719) ( 20,412) ( 2,046) ( 7,812) ( 3,397) - ) ( 114,386)
Costo neto 77,946) 16,693) 4,329) 5,281) 3,976) 357,821) 466,046)
- 30 -
El cargo por amortización se incluye en la revelación de la Nota 15 Gastos por naturaleza. La
descripción de lo que se agrupa en los principales conceptos se indica a continuación:
a) Contrato EPC -
b) Rehabilitación de la carretera -
Este concepto comprende los costos de las obras relacionadas a las actividades necesarias para
elevar la condición de la infraestructura que, antes del inicio de la concesión se encontraba en
estado regular o malo, hasta el punto de que cumpla los niveles de servicio requeridos por el
Contrato.
El 1 de abril de 2014 empezó la construcción de la segunda Etapa del Tramo: Huacho - Pativilca,
con una duración de 2 años. Con fecha 23 de marzo del 2017 OSITRAN emitió conformidad al
calendario de ejecución de obras hasta el 31 de julio del 2018. Esta construcción incluye 57 km
de autopista; 4 intercambios viales en Huaura, Medio Mundo, San Nicolás y Barranca; 3 pasos a
desnivel en Centenario, San Martin y Perú y 3 puentes sobre ríos: Huaura, Supe y Pativilca . Al 31
de diciembre del 2017 el avance de obra es de 93.31%. Cabe precisar que con fecha 12 de
febrero de 2018 se emitió el oficio N° 1292-2018-GSF-OSITRAN en la que aprueba el nuevo
calendario de ejecución de obras propuesto por la Concesionaria hasta el 31 de marzo del 2019.
2017 2016
S/000 S/000
Impuesto a la renta diferido activo:
Reversión esperada en los próximos 12 meses 2,505 66)
Reversión esperada mayor a 12 meses 77,775 72,259)
80,280 72,325)
Impuesto a la renta diferido pasivo:
Reversión esperada en los próximos 12 meses ( 158) ( 7,384)
Reversión esperada mayor a 12 meses ( 88,508) ( 66,459)
( 88,666) ( 73,843)
Impuesto a la renta diferido activo, neto ( 8,386) ( 1,518)
- 31 -
Para determinar el impuesto a la renta diferido a las partidas temporales se les aplica la tasa del
27%. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 las partidas temporales del impuesto a la renta
diferido son las siguientes:
2017 -
Activo (pasivo) diferido:
Diferencias en tasas de amortización 3,169)) ( 8,810) ( 5,641)
Diferencias en tasad de depreciación 75)) ( 7) 68)
Vacaciones devengadas 25)) 8) 33)
Provisiones diversas 42)) 2,392) 2,434)
Mantenimiento periódico ( 4,012) ( 482) ( 4,494)
Costo de emisión de bonos ( 817) ( 30) ( 787)
(( 1,518) ( 6,869) ( 8,387)
2016 -
Activo (pasivo) diferido:
Diferencias en tasas de amortización 4,748) ( 1,579) 3,169)
Deferencias en tasas de depreciación 60) 15) 75)
Vacaciones devengadas 18) 7) 25)
Provisiones diversas 51) ( 9)) 42)
Mantenimiento periódico ( 1,369) ( 2,643) ( 4,012)
Costo de emisión de bonos ( 852) 35) ( 817)
2,656) ( 4,174) ( 1,518)
2017 2016
S/000 S/000
12 BONOS
En julio de 2015, Norvial S.A. emitió el Primer Programa de Bonos Corporativos en la Bolsa de
Valores de Lima, por el monto de S/365,000 miles (S/80,000 miles la primera emisión a un plazo
de 5 años, una tasa de interés de 6.75% y S/285,000 miles la segunda emisión a un plazo de
11.5 años a una tasa de interés de 8.375%), estructurada en 3 desembolsos, el 23 de julio de
2015 se recibió el primer desembolso por S/105,023 miles, el 25 de enero de 2016 se
desembolsó S/100,006 miles de la segunda emisión y el 25 de julio de 2016 se desembolsó
S/79,971 miles de la segunda emisión.
- 32 -
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el saldo incluye intereses por pagar por S/4.4 millones y
S/4.8 millones, respectivamente.
El valor razonable de los bonos al 31 de diciembre de 2017 asciende a S/400.4 millones (S/374.7
millones al 31 de diciembre de 2016), que se basa en flujos de efectivo descontados usando
tasas de 5.40% y 6.63% que están dentro del nivel 2 de la jerarquía de valor razonable.
Como parte del proceso de estructuración del bono, Norvial se comprometió a reportar y verificar
periódicamente el cumplimiento de:
- 33 -
Los anticipos recibidos corresponden a adelantos obtenidos del MTC para la ejecución de obras
complementarias por S/6.332 mil (S/7.914 para el 2016).
El saldo de otros corresponde a la provisión mensual del pago de Retribución al MTC y pago de
Regulación al OSITRAN por S/789 mil (S/773 para el 2016).
15 PATRIMONIO
a) Capital emitido -
De 1.00 a 33.00 1 33
De 33.01 a 68.00 1 67
2 100
b) Reserva legal -
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva se constituye con la transferencia del
10% de la utilidad anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición la reserva legal deberá ser
aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la reserva legal había alcanzado al límite establecido por
la Ley General de Sociedades.
c) Resultados acumulados -
En el 2017 y 2016 se pagaron dividendos a los accionistas por S/28,000 miles y S/ 22,000 miles,
respectivamente (Nota 19).
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016, los gastos se discriminan por
naturaleza como sigue:
- 34 -
Costo por Costo por
Costos construcción construcción
de los de segunda de obras Gastos
servicios calzada complementarias administrativos Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Año 2017:
Cargas de personal - - - 1,662 1,662
Servicios prestados por terceros a) 35,922 12,439 4,371 3,561 56,293
Cargas diversas de gestión b) 10,236 - - 165 10,401
Depreciación 112 - - 2 114
Amortización 10.665 - - - 10,665
56,935 12,439 4,371 5,390 79,135
Año 2016:
Cargas de personal - - - 1,846 1,846
Servicios prestados por terceros a) 34,700 72.034 17,811 3,720 128,265
Cargas diversas de gestión b) 8,448 - - 139 8,587
Depreciación 186 - - 2 188
Amortización 10,677 - - - 10,677
54,011 72,034 17,811 5,707 149,563
a) Los servicios prestados por terceros contienen principalmente los pagos por los siguientes
conceptos:
Costos por construcción de obras complementarias - Los costos por obras complementarias
comprenden S/1,622 miles por avance de obras, S/2,749 miles por estudio de ingeniería
(S/8,311 miles y S/9,500 miles, respectivamente en el 2016). Asimismo, la gerencia durante
el 2017, llevó a cabo una evaluación de los activos intangibles y en consecuencia reconoció
estudios de ingeniería como parte del costo de obras complementarias. (Ver nota 10).
Contrato de operación - Los costos por operación (Costos de los servicios) incluidos en los
servicios prestados por terceros incluyen los servicios de recaudación, operación y
mantenimiento rutinario vial recibidos de Concar S.A. en el tramo vial objeto de la concesión
que al año terminado el 31 de diciembre de 2017 y de 2016 ascendieron a S/12,179 miles y
S/11,254 miles, respectivamente (Notas 1-b.iv y 9).
b) Las cargas diversas de gestión contienen principalmente los pagos por retribuciones a
organismos reguladores, que se indican a continuación:
- 35 -
Aporte por Regulación - OSITRAN – De acuerdo con lo establecido en el Contrato de
Concesión y al nuevo Reglamento de Aporte de Regulación a OSITRAN aprobado mediante
Resolución de Consejo Directo No.021-2011- CD/OSITRAN de 12 de julio de 2011, la
Concesionaria realiza pagos mensuales (Cargas diversas de gestión-Costo de servicios)
por aportes de regulación al OSITRAN que corresponden al 1% de los ingresos facturados
deduciendo el impuesto general a las ventas. Por el año terminado el 31 de diciembre de
2017 y de 2016 los aportes por regulación ascendieron a S/1,388 miles y S/1,364 miles,
respectivamente.
17 GASTOS FINANCIEROS
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016, este rubro incluye lo siguiente:
2017 2016
S/000 S/000
18 SITUACIÓN TRIBUTARIA
b) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del
impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente a la fecha de suscripción
del Convenio de Estabilidad Jurídica. A la fecha del Convenio de Estabilidad Jurídica la tasa
de impuesto a la renta se fijó en 27%.
2017 2016
S/000 S/000
- 36 -
El impuesto a la renta que se muestra en el estado de resultados integrales comprende:
2017 2016
S/000 S/000
Corriente 11,809 12,088
Diferido (Nota 11) 6,869 4,174
18,678 16,262
c) El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto teórico que
hubiese resultado de aplicar la tasa del impuesto sobre la utilidad antes de impuestos de la
Concesionaria, como sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Utilidad antes de impuesto a la renta 68,104) 63,582
Impuesto calculado aplicando la tasa de 27% 18,388) 17,167
Partidas permanentes 44) 51
Ajuste de años anteriores ( 74) ( 13)
Ajuste por inflación de cuentas patrimoniales (*) 320) ( 943)
Impuesto a la renta del año ( 18,678) ( 16,262)
- 37 -
g) Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta en Perú -
19 COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS
Compromisos -
Con fecha 15 de enero de 2003, la Concesionaria obtuvo del Interbank una carta fianza a favor
del MTC, por un total de US$8 millones, con el fin de garantizar el cumplimiento de todas y cada
una de las obligaciones que asume la Concesionaria con la suscripción del Contrato de
Concesión. El plazo de vigencia de esta carta fianza es de dos años renovables por períodos
similares.
Con fecha 21 de diciembre de 2015, se renovó la carta fianza referida, la cual tiene vencimiento
el 12 de enero de 2018. A la fecha dicha fianza se encuentra renovada por 2 años más.
La Concesionaria mantiene vigente al cierre de diciembre 2017 garantías por adelanto de Obras
Complementarias por el importe de S/. 8.47 millones dicha garantía se encuentra emitida dentro
de las líneas de los accionistas de Norvial, distribuidas en Banco de Crédito del Perú, BBVA
Continental y BanBif (67% se emitió desde la línea de Graña y Montero y el 33% desde la línea
de JJC Contratistas Generales).
Contingencias -
a) Básica -
La utilidad básica por acción se calcula dividiendo el resultado neto atribuible a los accionistas de
la Concesionaria entre el promedio ponderado de número de acciones comunes en circulación y
por emitir durante el año (Nota 14-a).
2017 2016
- 38 -
b) Diluida -
La utilidad diluida por acción equivale a la utilidad básica por acción porque no existen acciones
potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros y otros contratos que den derecho a
obtener acciones comunes.
En Junta General de Accionistas de fecha 18 de julio de 2017, se acordó distribuir dividendos por
la suma de S/10,000 miles de las cuales S/3,500 miles corresponden a acciones de clase A
(S/0.1813686 por acción) y S/6,500 miles corresponden a acciones de clase B (S/0.1813686 por
acción).
- 39 -