Ministerio de Economía

rebaja proyección de
crecimiento del PBI a 3.6%
la estimación anterior del MEF era de 4%.

El titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), David Tuesta ,

redujo la proyección de crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) de
4% a 3.6% para el cierre de este año.

"Para 2018 esperamos un crecimiento de 3.6%. Con esto vamos a salir en

el Marco Macroeconómico Multianual que vamos a presentar en estos
días", dijo el ministro durante su participación en el III Foro Económico
y Compliance de Thomson Reuters.

En ese contexto, la intención del Gobierno, explicó Tuesta, será orientar

la economía para mover las expectativas del país y del sector privado,
porque ello permitiría que la economía alcance su potencial de
crecimiento hacia 2021.

"Tenemos que cumplir con la reconstrucción, es clave que exista un

mecanismo coordinado que permita que la reconstrucción se dé (...).
Otros elementos claves son dos que conocemos e impactan:
infraestructura y minería, dónde tenemos espacio para hacer obras
sustanciales".
A ello agregó que también se deberá seguir de manera sostenida la
Agenda de Competitividad, la cual va de la mano con el Consejo
Nacional de Competitividad.

¿Qué enseñar en
macroeconomía?", por Waldo
Mendoza
Qué enseñar a los estudiantes de macroeconomía en los
bachilleratos del Perú? Una opción es hacerlo con los libros de
texto más populares, como los de Mankiw, Abel y Bernanke o
Blanchard. El problema con estos textos es que han sido
elaborados para entender el funcionamiento de economías con
características muy distintas a la nuestra. ¿Qué enseñar entonces?

Los libros de texto estándar tienen seis rasgos comunes. En primer

lugar, el espacio que asignan al estudio de las economías abiertas
es muy pequeño. En segundo lugar, los modelos que se presentan
en esos libros son de un solo bien, un bien industrial.

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En tercer lugar, en el tratamiento de la política fiscal se considera

que el gasto público es exógeno, lo que supone que la capacidad de
endeudamiento público es ilimitada. En cuarto lugar, a pesar de
que ningún banco central moderno opera controlando agregados
monetarios, se considera a la oferta de dinero como el instrumento
de la política monetaria. En quinto lugar, la columna vertebral del
sistema financiero es la bolsa de valores. Por último, la moneda
local cumple con todas sus funciones.
En contraposición, la economía peruana, en primer lugar, es
pequeña y abierta. En segundo lugar, la producción para el
mercado local es distinta de nuestras exportaciones, que son
básicamente de materias primas, por lo cual es un error grave
enseñar con un modelo de un solo bien. En tercer lugar, tenemos
una ley fiscal que impone límites al gasto público. En cuarto lugar,
existe un esquema de metas de inflación donde el instrumento de
política es la tasa de interés de referencia para los mercados
interbancarios. En quinto lugar, es la banca comercial, no la bolsa
de valores, la institución central del sistema financiero peruano.
Por último, la moneda local compite con el dólar en varias de sus
funciones.

Para entender el funcionamiento de la economía peruana,

entonces, los libros de texto importados no son muy útiles.
¿Debemos desechar entonces esos textos de la enseñanza de
macroeconomía en el Perú y hacerlo con la producción local de los
macroeconomistas peruanos?

La respuesta no es sencilla. Lo que yo hago en Macroeconomía 1

de la PUCP es enseñar un 70 % de macroeconomía importada y un
30 % de macroeconomía local. ¿Por qué?

Porque considero que el curso que doy, para mis estudiantes, es un

producto intermedio. Luego tendrán que hacer la maestría y el
doctorado, posiblemente, en el extranjero. Para ese propósito, la
macro importada es muy útil y la macro local, no tanto.

Pero los estudiantes no pueden egresar del bachillerato sin

entender la macroeconomía de su país. Por ejemplo,
considerando un solo bien, el industrial, y abstrayendo las
exportaciones de materias primas, no podríamos entender la
década dorada de 2002-2011, en la que, en el contexto de un
extraordinario crecimiento de los precios de las materias primas,
el Perú creció como nunca, y tampoco podríamos explicar la
desaceleración de ese crecimiento desde el 2011, justo cuando
empezó la declinación de esos precios. El 30% de macro local,
entonces, es indispensable.

Sin embargo, si el producto ofrecido fuese uno final, para un

estudiante de un MBA local, digamos, quien necesita una macro
utilitaria, invertiría las proporciones.
En cualquier caso, enseñar macroeconomía en el Perú es más
complicado que enseñar econometría o microeconomía.

BCR: Economía peruana llegó

a un punto de inflexión
Además, la inflación local cerraría en 2% en el 2018 y en el 2019

La economía peruana alcanzó un punto de inflexión en momentos

en que la actividad productiva se habría expandido un 3% en el
primer trimestre del año, dijo el jueves el jefe de estudios
económicos del Banco Central de Reserva (BCR), Jorge Estrella.

El funcionario afirmó además que la inflación local cerraría en 2%

en el 2018 y en el 2019, en declaraciones durante el Foro
Económico & Compliance de Thomson Reuters.

Las proyecciones para la inflación son superiores al 1.36%

registrado el año pasado -la menor tasa en ocho años-, cuando los
precios se desaceleraron en medio de una menor expansión de la
economía del país minero.