ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA Y
PROYECTOS DE
INVERSIÓN
 INVERSIONES
Representan colocaciones de dinero
sobre las cuales una empresa espera
obtener algún rendimiento a futuro, ya
sea, por la realización de un interés,
dividendo o mediante la venta a un
mayor valor a su costo de adquisición.
 CLASIFICACIÓN
• Según el objeto de la inversión.
• Por su función dentro de una empresa.
• Según su naturaleza:
– Privada.
– Públicas.
 SEGÚN EL OBJETO DE LA
INVERSIÓN
–Equipo industrial. –
Materias primas. –
Equipo de transporte.
–Empresas completas o
participación accionaria.
 POR SU FUNCIÓN DENTRO DE LA
EMPRESA.
– De renovación: sustituir el equipo
utilizado, que ha quedado en desuso.
– De expansión: a incrementar el mercado
potencial de la empresa (nuevos
productos o nuevos mercados).
– De mejora o modernización: reducción
de costos de fabricación o del
incremento de la calidad del producto.
– Estratégicas : reducción de los riesgos
derivados del avance tecnológico y del
comportamiento de la competencia .
 PROYECTOS DE INVERSIÓN
• Conjunto de actividades con objetivos y
trayectorias organizadas para la resolución de
problemas con recursos limitados.
• También se define como el paquete de
inversiones, insumos y actividades diseñadas
para lograr productos o beneficios en términos
del aumento de la productividad y del
mejoramiento de la calidad de vida de un grupo
de beneficiarios
• es indispensable el proceso de Planeación
dentro de la construcción de un proyecto de
inversión
 EVALUACIÓN de PROYECTOS
DE INVERSIÓN
Tiene por objeto conocer su rentabilidad
económica financiera y social,
asignando los recursos económicos con que se
cuenta, a la mejor alternativa.
Una inversión inteligente requiere de un proyecto
bien estructurado y evaluado, que indique la
pauta a seguirse como la correcta asignación de
recursos, utilizando las herramientas financieras
para estar seguros de que la inversión será
realmente rentable y tomar una decisión de
aceptación o rechazo.
 EVALUACIÓN de PROYECTOS
DE INVERSIÓN
En la decisión de invertir se deben tener
en cuenta las siguientes fases:

• Identificación de las alternativas

• Diseño y evaluación.
• Elección
• Implantación, seguimiento y control.
 IDENTIFICACIÓN
• Una vez que se ha establecido la
estrategia de la empresa se procede al
desarrollo de la planificación estratégica
que se concretará en varios proyectos.
Los proyectos que se consideren
aceptables y que pasan a la siguiente
fase serán aquellos que se relacionen
adecuadamente con la estrategia de la
empresa.
 DISEÑO Y EVALUACIÓN
• Organización y modelización de la
información referente a cada proyecto en
relación con los aspectos jurídico,
contable, fiscal, técnico - social, comercial,
económico - financiero. El informe sobre
la viabilidad de cada proyecto permite
concretar aquellas alternativas que
pueden agruparse en programas de
inversión y descartar aquellos proyectos
que no resulten viables.
 ELECCIÓN
Selección del mejor programa de
inversión entre los diferentes
programas a partir de las alternativas
viables y la evaluación de la
Rentabilidad a través de la
herramientas financieras
 Implantación, seguimiento
y control.
Para el programa de inversión elegido se
desarrolla el presupuesto global, o
general, que estará integrado por los
presupuestos operativos (que facilitan la
elaboración de la cuenta de resultados
previsionales) y los presupuestos
financieros (que determinan el balance
de situación previsto y el cuadro de
financiación previsional).
 HERRAMIENTAS FINANCIERAS

• ROI (Retorno sobre Inversión)

• VAN (Valor actual neto)
• TIR (Tasa interna de retorno)
 ROI
• ROI= Utilidades/Inversión
• ROI >0 Rentable
• Ventajas y desventajas
 VAN
=∑ k
CFNi −
VAN
i=1 (1− TD)i
Inv
 VAN
• Se debe considerar el tiempo en el que
se percibirán las utilidades.
• Se toma como TD un valor deseable de
interés anual, teniendo en cuenta el
origen de los fondos para el Proyecto
(Crédito, Inversores)
• Si VAN > 0 es rentable
 TIR
• Tasa para la cual se hace VAN=0
• Si TIR > TD es rentable
 EJEMPLO
• Se evalúa la compra de una máquina que
me va ha bajar el costo de mi producto
de 3,25 a 2,25 $/u.
• El Dpto. de ventas prevé que la
demanda anual del producto que para el
próximo año es 300.000 unidades crezca
sostenidamente un 10 % anual en los
siguientes 5 años.
• La inversión es de $1.300.000
 Cash flow
ventas Actual Futuro neto
año 1 300 000 975 000 675 000 300 000

año 2 330 000 1 072 500 742 500 330 000

año 3 363 000 1 179 750 816 750 363 000

año 4 399 300 1 297 725 898 425 399 300

año 5 439 230 1 427 498 988 268 439 230

 Resultados
• ROI = (1.831.530 –
1.300.000)/1.300.000 =41%
• Por ROI es rentable
• VAN = -90.651 (tomando una TD=15%)
• Por VAN no es rentable
• TIR= 11,78 %
• Por TIR no es rentable
 CONCLUSIONES
• Si bien en primera instancia(ROI) parecia
rentable el retorno de las utilidades en 5
años, con esa tasa no lo es.
• Por lo tanto hay que considerar VAN y TIR
para ser mas precisos en la evaluación
 Análisis del punto de equilibrio
El análisis del punto de equilibrio consiste en el
análisis del punto de actividad (volumen de
ventas) en donde los ingresos son iguales a los
costos.
Pe = CF / (PVU –
CVU) Donde:
• Pe: punto de equilibrio.
• CF: costos fijos.
• PVU: precio de venta unitario.
• CVU: costo variable unitario.
 Análisis costo-beneficio
• El análisis costo-beneficio consiste en el análisis de la
relación que existe entre los costos y beneficios
asociados a un proyecto de inversión.

B/C = VAI / VAC

Donde:
• B/C: relación costo-beneficio.
• VAI: valor actual de los ingresos netos o beneficios.
• VAC: valor actual de los costos de inversión.
Si B/C es mayor que la unidad el proyecto es rentable
 Bibliografía
• Lledo-Rivarola y otros Administración Lean de
Proyectos- Pearson Education
• Drucker P. La gerencia de empresas Ed. Sudamericana
• Hindle Tim Managemente –The economist
• Goldtein Nolan Pfeiffer Planeacion estratégica aplicada
Mc.Graw Hill
• Perna N. Project Management MP Ediciones