FINANZAS INDUSTRIALES

Comercializadora de Grated de Sardina

Resumen Ejecutivo

En el presente informe se procederá a detallar el plan operativo que considera la empresa

Inversiones y Comercio Internacional SRL para la comercialización y expansión de su producto con
mayor impacto en su mercado, grated de sardina en agua y sal. Este ejemplar se ha venido
exportando internacionalmente en varios países con Brasil como consumidor líder; sin embargo,
tras la coyuntura en el presente año y la recesión de ventas en este país se evalúa incursionar en
un nuevo mercado para la empresa, como lo es Panamá con el objetivo de amortiguar la caída de
ingresos y participación de Brasil.

Para ello se evaluará la viabilidad productiva, financiera, comercializadora y otros factores

exógenos de la empresa que debe enfrentar bajo el enfoque de tres escenarios críticos, pesimista,
esperado y optimista para la toma de la mejor estrategia a nivel gerencial.

BALANCE GENERAL
ESCENARIOS
PESIMISTA MÁS PROBABLE OPTIMISTA
Dec-17 Dec-17 Dec-17
Bancos S/. 408,925.08 S/. 408,925.08 S/. 408,925.08
Cuentas por Cobrar S/. 3,252,859.43 S/. 3,555,003.47 S/. 3,830,721.16
Inventarios S/. 120,117.90 S/. 120,117.90 S/. 120,117.90
Activo Corriente S/. 3,781,902.41 S/. 4,084,046.46 S/. 4,359,764.15

Activo Fijo S/. 5,561,000.00 S/. 5,561,000.00 S/. 5,561,000.00

Depreciación Acumulada S/. 158,388.00 S/. 159,594.00 S/. 160,398.00
Total Activo Fijo S/. 5,402,612.00 S/. 5,401,406.00 S/. 5,400,602.00

Total Activos S/. 9,184,514.41 S/. 9,485,452.46 S/. 9,760,366.15

Proveedores S/. 990,086.63 S/. 1,047,112.03 S/. 1,104,137.43

Deudas de Corto Plazo S/. 990,941.97 S/. 1,114,056.29 S/. 1,237,534.10
Pasivo de LP S/. 2,198,984.40 S/. 2,269,164.75 S/. 2,315,951.66
Total Pasivos S/. 4,180,013.00 S/. 4,430,333.08 S/. 4,657,623.18

Patrimonio
Capital S/. 4,650,000.00 S/. 4,650,000.00 S/. 4,650,000.00
Utilidades Retenidas S/. 354,501.41 S/. 405,119.38 S/. 452,742.96
Total Patrimonio S/. 5,004,501.41 S/. 5,055,119.38 S/. 5,102,742.96

Total Pasivo +
Patrimonio S/. 9,184,514.41 S/. 9,485,452.46 S/. 9,760,366.15

Según la comparación de los balances generales de las 3 situaciones se concluye que:

Como notamos en el balance general de Diciembre del 2017 para el escenario pesimista, más
probable y optimista, el activo corriente aumenta respectivamente, debido a que las cuentas por
cobrar se incrementan mientras más beneficioso sea el escenario, esto se debe a que las ventas al
crédito aumentan.

Asimismo logramos ver que el escenario pesimista, más probable y optimista las cuentas por pagar
a proveedores y entidades financieras se incrementan ya que necesitamos más dinero para poder
financiar nuestra producción y alcanzar el nivel de ventas deseado respectivamente para los 3
escenarios. Por lo tanto, como efecto, las utilidades retenidas se incrementan mientras más
beneficioso sea el escenario.

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

ESCENARIOS
PESIMISTA MÁS PROBABLE OPTIMISTA
Dec-17 Dec-17 Dec-17
Ventas Totales S/. 3,196,524.71 S/. 3,493,436.07 S/. 3,764,378.73
Costo de Ventas S/. 2,366,051.11 S/. 2,558,313.21 S/. 2,731,020.70
Utilidad Bruta S/. 830,473.59 S/. 935,122.85 S/. 1,033,358.03

Gastos de Personal S/. 72,000.00 S/. 72,000.00 S/. 72,000.00

Ventas S/. 12,000.00 S/. 12,000.00 S/. 12,000.00
Administración S/. 60,000.00 S/. 60,000.00 S/. 60,000.00

Gastos de Marketing S/. 6,393.05 S/. 6,986.87 S/. 7,528.76

Gastos Generales S/. 5,000.00 S/. 5,000.00 S/. 5,000.00
Depreciación S/. 3,149.00 S/. 3,249.50 S/. 3,316.50
UAII S/. 743,931.55 S/. 847,886.48 S/. 945,512.77

Gastos Financieros S/. 20,459.28 S/. 21,112.24 S/. 21,547.54

Utilidad antes de
impuestos S/. 723,472.26 S/. 826,774.24 S/. 923,965.23

Impuesto a la Renta S/. 217,041.68 S/. 248,032.27 S/. 277,189.57

Utilidad Neta S/. 506,430.58 S/. 578,741.97 S/. 646,775.66
Dividendos S/. 151,929.18 S/. 173,622.59 S/. 194,032.70

Utilidad Retenida S/. 354,501.41 S/. 405,119.38 S/. 452,742.96

Según la comparación de los estados de resultados de las 3 situaciones se concluye que:

La proyección indica que, en el escenario más probable, el porcentaje de utilidad bruta respecto al
nivel de ventas del año será de 26.77% el cual es relativamente bajo considerando que aún queda
descontar más gastos. Lo cual indica que el costo de ventas es aquel gasto que se está llevando
casi el 74% de los ingresos, motivo por el cual tener un mejor método de costeo (costeo abc) será
determinante para reducir estos gastos.

Como opciones de financiamiento planteamos dos posibles líneas de financiamiento: Línea de

crédito 1 en dólares (TEA 3.8% según SBS), y Línea de crédito 2 en soles (TEA 7.4% según SBS)
Según una investigación hecha en la página de la SBS. La línea 1 es la que más me conviene
debido a que los ingresos de la empresa son en dólares y por más que sufra una devaluación la
moneda, no me afectará tanto (Se debe usar para montos altos), mientras que la línea 2, como mis
egresos son en soles por lo que solo lo usaríamos para montos pequeños en caso de incurrir en
préstamos.
Asimismo, a partir de los presupuestos calculados, observamos que a lo largo del año 2017, son
los costos por Material directo los que componen el mayor porcentaje del costo de ventas, con un
78% en promedio durante el año, seguido del costo de Inventarios de productos terminados con un
16%, el CIF de 5% y la mano de obra directa de 1%. De esta manera se debe pretender reducir los
costos de material directo y los costos de grandes inventarios que se posee principalmente, por lo
que se debería agilizar las entradas y salidas de estos, ya que se reduciría costos de almacenajes
a través de una mayor venta.

En cuanto a la financiación, observamos que es más conveniente tomar la opción de

financiamiento en dólares debido a que la empresa gana en esa moneda y de esa forma el tipo de
cambio no le afecte.

Respecto al pago a proveedores, se debería dar en moneda local por lo que el préstamo solicitado
en esta moneda debe ser lo menor posible.

La empresa tiene capacidad de pagar sus deudas de corto plazo a pesar que la liquidez
correspondiente al 2017 haya caído tras el impacto de la recesión que le impactó el 2016. Este
evento fue un evento atípico del cual se podrá sobreponer.

Finalmente observamos que la rentabilidad de la empresa es relativamente baja alcanzando

solo 0.061 en el caso del ROA y 0.117 para el ROE, esto le resta atractivo a la empresa frente a los
inversionistas y perjudica a la empresa debido a que será más difícil conseguir capital teniendo que
incurrir el préstamos y elevando así sus pasivos.