TEMA 4.

La demanda
agregada y el nivel de
precios

Asignatura: Macroeconomía II
Licenciatura en Administración y Dirección de Empresas
Curso 2007-2008
Prof. Ainhoa Herrarte Sánchez

Bibliografía
1. Apuntes de clase (diapositivas utilizadas por el
profesor en clase COMPLETADAS con las
explicaciones realizadas por el profesor en el aula)
2. Sección 7.2, Capítulo 7, Blanchard

1
 Contenido del tema
1. La relación de demanda agregada: significado
económico
2. La pendiente de la relación DA
3. Desplazamientos de la relación DA

1. La relación de Demanda Agregada: significado

económico

n Primer paso para construir un modelo sobre el funcionamiento de la

economía a corto y medio plazo
n Veremos por qué varían los precios
n Hipotesis simplificadora: Economía CERRADA

n La relación DA muestra las combinaciones de producción (PIB) y

niveles de precios (P) para los cuales tanto el mercado de bienes
(demanda=producción) como el mercado de dinero (M/P=L) están
en equilibrio
n Detrás de la relación de DA está el modelo IS-LM

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1. La relación de Demanda Agregada: significado
económico
n Significado económico de la relación de DA
¨ ¿qué le pasa a la producción cuando varían los precios?

n C = f (Yd)
n I = f (Expectativas, i, Y)
n G=G
¨ DA = Y (equilibrio mercado de bienes)
n M/P = f (BM, km)
n L = f (Y, i)
¨ M/P=L (equilibrio en mercado de trabajo)

n Mirando el modelo macroeconómico ¿qué variable

macroeconómica se ve alterada cuando varía el nivel de precios?
n La oferta real monetaria (M/P). Dada una misma oferta nominal
monetaria (M), una variación de P varía la oferta real monetaria
(M/P)

1. La relación de Demanda Agregada: significado

económico
n Supongamos que disminuye el nivel de precios (∇P)
n La disminución de precios, dado M, hace aumentar la oferta real monetaria
n En el mercado de dinero se produce un exceso de oferta monetaria que
provoca una disminución del tipo de interés de equilibrio
n La disminución de i hace que en el mercado de bienes aumente la
inversión privada aumentando la demanda de bienes y provocando un
exceso de demanda ante el que las empresas deciden aumentar la
producción y renta
n En el mercado de bienes no sólo aumenta la inversión: el aumento de la
producción y renta hace aumentar la Yd de las familias aumentando as í el
consumo privado (y el ahorro privado)
n El aumento de la producción y renta afecta también a las ventas de las
empresas por lo que aumenta aún m ás la inversión
n Estos 2 efectos son el efecto multiplicador
n En el mercado de dinero, al aumentar la renta aumenta la demanda de
dinero haciendo que suba el tipo de interés. Esta subida del tipo de interés
compensa sólo en parte la caída inicial del i por el aumento de la oferta
monetaria

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 M 0/P0 M 0/P1 LM (M0 /P0)

LM’ (M 0 /P1)

1 1
i0 i0
2
i1 2
i1

i’0 L’ (Y1 ) i’ 0
1’ 1’ IS
L (Y 0 )

Y0 Y1
Por tanto, la relación de DA
muestra como una caída de 1
los precios aumenta la P0
2
oferta real monetaria, P1
disminuye el tipo de interés
aumentando la producción:
pendiente negativa DA

Y0 Y1

Deducción analítica de la relación de demanda agregada (DA)

C = C + c(1 − t )Y + cT R
Equilibrio en el mercado
I = I + aY − bi de bienes y dinero

G=G
DA = C + I + G
Siendo (c + a) < 1  b M 1
Y = A + 
M  h P  1 − c (1 − t ) − a + bk
var iable endógena
P h
M var iable exógena ⇒ M = BM
e+1  bM
Y = A + γ
h P 
e+ w

1 M
i=  kY − 
h  P  b M Relación
P= γ
h (Y − A γ ) de DA

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2. La pendiente de la relación de Demanda Agregada
n Dado que la relación de DA implica que una caída de precios produce un
aumento de la producción, la pendiente será menor (m ás plana) cuando
una misma reducción de precios produzca un mayor aumento de la
producción
n Por tanto, la pendiente de la DA será menor cuanto:
¨ Mayor sea la caida inicial del tipo de interés por el aumento de la oferta real
monetaria
¨ Mayor sea la sensibilidad de la inversión ante cambios en el tipo de interés
(mayor b)
¨ Mayor sea la sensibilidad del consumo privado ante cambios en la renta
disponible (mayor c)
¨ Mayor sea la sensibilidad de la inversión ante cambios en las ventas (mayor a)
¨ (c + a) < 1
¨ Menor sea el aumento del tipo de interés por el aumento de la demanda de
dinero

3. Desplazamientos de la relación de Demanda Agregada

n La relación DA muestra combinaciones de producción y precios para las
cuales el mercado de bienes y el mercado monetario están en equilibrio
n Además muestra cómo una reducción de nivel de precios hace aumentar la
oferta real monetaria disminuyendo el tipo de interés y aumentado la
inversión y la producción
n No obstante, dado un mismo nivel de precios podría llevar asociados
diferentes niveles de producción de equilibrio dependiendo de cómo sean
C, I, G, t, TR y M
n Por tanto, variaciones en el consumo autónomo, la inversión autónoma, el
gasto público, el tipo impositivo, las transferencias o la cantidad nominal
(M) de dinero producen desplazamientos de la relación de Demanda
Agregada

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 LM (M0 /P0)

Un aumento del consumo

2 privado (p.e. por una
i1 mejora de la confianza de
1 los consumidores) aumenta
i0
la demanda de bienes
produciendo un aumento
IS' (∆ C ) de la producción de
equilibrio y del tipo de
IS interés.

Y0 Y1
Por tanto, dado el mismo
1 nivel de precios P0 , un
P0 2 aumento del consumo hace
que la relación de DA se
desplaze hacia la derecha:
EXPANSIÓN DE LA
DA' ( ∆C )
DEMANDA
DA
Y0 Y1