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“La inflación es la madre del paro, y la ladrona

invisible de los que han ahorrado”


(Margaret Thatcher)

PROFESOR:

¿QUÉ EXPLICA LAS FLUCTUACIONES DE  JOSE ORDINOLA BOYER

LA INFLACION EN EL PERÚ EN EL INTEGRANTES: “Los Anónimos”


PERIODO 2002-2008? EVIDENCIA DE UN  BALDA CANALES AUGUSTO
ANÁLISIS VAR ESTRUCTURAL. ROBIN
Autor: Jorge Salas  FIESTAS CASTILLO LADFY
ANAHY
 SOSA AMAYA BELEN
CAROLINA
Tema: ¿Qué Explica Las Fluctuaciones De La Inflacion En El Perú En El Periodo
2002-2008? Evidencia De Un Análisis VAR Estructural

Autor: Jorge Salas

Grupo: Los Anónimos

¿QUÉ EXPLICA LAS FLUCTUACIONES DE LA INFLACION EN EL PERÚ EN


EL PERIODO 2002-2008? EVIDENCIA DE UN ANÁLISIS VAR ESTRUCTURAL

Los fundamentos económicos que conducen los movimientos de la inflacion a lo


largo del tiempo son de suma importancia para el manejo de la politica monetaria y para
los bancos centrales que utilizan un régimen de metas de inflacion. La coyuntura global
va desde el periodo 2007-2008 tratando de explicar la dificultad de choques que explican
las fluctuaciones de la inflacion tanto en economías desarrolladas como emergentes, estas
suelen estar asociadas al aumento en precios de conmodities. Sin embargo, este análisis
en el caso peruano se debe al esquema de metas de inflacion que adopto la economía.

Las elevadas tasas a las que últimamente han crecido las economías desarrolladas
han traído consigo presiones de demanda lo que significa aceleración de la inflacion, de
aquí el dilema que surge de la coyuntura de distinguir si el alza de la inflacion se atribuye
a los choques de inflacion externa o a los choques de demanda doméstica.

Según vallejo (2008), el alza de la inflacion es debido a los “efectos de primera


vuelta” en el aumento de precios de conmodities alimenticios y bebidas en la canasta que
suele ser usada para calcular la inflacion en el Perú, mientras que el aumento en los
precios de energía y de alimentos es el reflejo de mayores expectativas inflacionarias y
demandas salariales, que suelen ser medidos por los indicadores de inflacion subyacente.

La inflacion subyacente oficial publicada por el BCRP supera desde el 2008 la


meta que establece este mismo la cual es de 3% debido a esto surge la interrogante ¿ES
ESTA UNA EVIDENCIA SOBRE LA EXISTENCIA DE EFECTOS
SIGNIFICATIVOS DE SEGUNDA VUELTA ATRIBUIBLE A MAYORES PRECIOS
DE CONMODITIES?

Esto se explica por el comportamiento del PBI y de la demanda interna seguida


por las presiones de demanda, las cuales suelen explicar la elevación de la inflacion total
y subyacente, a través de la descomposición histórica de la inflacion ha permitido
Tema: ¿Qué Explica Las Fluctuaciones De La Inflacion En El Perú En El Periodo
2002-2008? Evidencia De Un Análisis VAR Estructural

Autor: Jorge Salas

Grupo: Los Anónimos

distinguir entre factores foráneos y domésticos y como estos influyen en el nivel de


precios.

Lo que se plantea es un modelo VAR estructural con restricciones de largo plazo,


el cual permite identificar 4 fuentes especificas de choques:

 Choque de inflacion externa y choques de términos de intercambio (factores de


origen foráneos)
 Choques del producto real (oferta) y choques de inflacion domestica (demanda)
todo ello (factores de origen domestico).

Del cual se obtuvo que la inflacion se determina principalmente por los choques
externos de inflacion importada y términos de intercambio, mientras que los efectos de
segunda vuelta se encuentran ligados a factores exógenos que a presiones de demanda
doméstica. De ello; cuando los choques externos son mas relevantes las acciones del
BCRP se enfatizan en esfuerzos de comunicación (Reporte de Inflacion) para garantizar
la credibilidad de la politica monetaria, por otro lado, cuando los choques domésticos son
mas relevantes, la politica monetaria debe ser más activa a través de medidas anticíclicas.

El análisis de VAR estructural considera los efectos de origen domestico y externo


sobre la evolución de la inflacion. La incorporación de variables foráneas es de suma
importancia debido al rol que propician estos choques externos en economías pequeñas
como lo es el Perú. Este modelo consiste por un lado, de un bloque externo que incluye
un índice de precios internacionales y términos de intercambio y por otro lado, un bloque
de variables domésticas, que son el PBI-real y el índice de precios domésticos, del cual
se obtuvo como resultado que los choques domésticos de demanda han sido los mas
relevantes en la primera parte de la muestra (hasta 2005, aproximadamente), mientras
que posteriormente los choques de origen foráneo, asociados a la inflacion externa y los
términos de intercambio han conducido en mayor medida las fluctuaciones inflacionarias.