6.1 Análisis Técnico (Patrones y Figuras) 1/1/17

Análisis Técnico
Profesor a cargo:
ICB Instituto de Capacitación Bursátil
Ariel Squeo
www.icbargentina.com
Cr. Público (UBA) Master en Finanzas (CEMA)
www.twitter.com/icbargentina
Analista Financiero y Portfolio Manager
Director ICB Argentina
arielsqueo@icbargentina.com
¿Cuándo comprar?
Criterios de Análisis:
Technicals o Fundamentals?
Análisis Fundamental
Versus
Análisis fundamental vs Análisis técnico
Análisis Técnico
Valor justo vs Timing
Valor justo vs Timing
Premisas del Análisis Técnico
1° El Mercado descuenta todo:
Cualquier evento que pueda alterar el “precio” (económico, político,

psicológico, ecológico, etc) ya está reflejado en el precio
El precio se forma por interacción de: Oferta – Demanda
Oferta – Demanda: Inversores, Analistas, Economistas, Políticos, etc. que

analizan eventos y lo manifiestan comprando o vendiendo
Por lo tanto, el A.T. analiza los fundamentos de manera “indirecta”
2° Los precios de mueven por tendencias:
El objetivo es identificar la tendencia en su etapa inicial (subirse a la ola

cuando recién se está formando)
Existen 3 tipos de tendencia:
Alcista – Bajista - Lateal
3° La historia se repite
Gran parte del análisis técnico tiene que ver con el estudio de la psicología
humana
Los patrones y las figuras que se han identificado y clasificado a lo largo del
tiempo son imágenes que revelan el comportamiento de los inversores frente
a situaciones similares
Se asume que si un patrón funcionó bien en el pasado, lo seguirá haciendo ya

que la psicología humana tiende a no cambiar
Tipos de gráfico
Existen distintos tipos de graficos:
• Lineal
• Barra (ohlc)
• Vela (candlestick)
Y se grafican con distintas escalas de tiempo:
• Intradiario
• Diario
• Semanal
• Mensual
• Anual
• etc
Gráfico Lineal
Representa solo a los precios de cierre
Ofrece baja información aunque es muy simple de interpretar
Los “gaps” no se pueden identificar en este tipo de gráficos

Gráfico de Barra
El color de la barra, implica:
Claro: Cierre del día superior día previo

Oscuro: Cierre del día inferior día previo
Gráfico de Vela
Grafico Vela(japanese
(japanesecandlestick)
candlestick)
Grafico de Vela (japanese candlestick)
Cuerpo de la vela:
Vacío: Cierre del día superior a apertura

Lleno: Cierre del día inferior a apertura
Color: (refleja el cambio % de la cotización)
Claro: Cierre del día superior día previo

Oscuro: Cierre del día inferior día previo
Doji
Es un patrón muy común en gráficos de velas donde el precio de apertura y

de cierre son iguales o prácticamente iguales
Se asocia con indecision
Cuanto más sombra muestre, más duda habrá en la cotización
• Cuerpo chico
• Líneas largas.
Gaps
Son saltos en las cotizaciones
Suele producirse cuando entre dos sesiones ha aparecido alguna

noticia, rumor o simplemente sentimiento generalizado capaz de
modificar intensamente el comportamiento de los inversores.
Si la noticia es positiva los nuevos compradores no encuentran nadie

que quiera vender a los precios anteriores, y la nueva cotización esta
mucho más alta que la última, dejando entre ambas un hueco o gap.
Si la noticia es negativa la avalancha de vendedores no encuentra

ningún comprador que este dispuesto a pagar los anteriores precios y
cae fuertemente antes de que se produzcan las primeras compras,
dejando también un hueco o gap entre la cotización de la sesión
anterior y la cotización de la sesión actual.
Escalas de Tiempo y Frecuencia
Aritmético: Si acción sube de USD 1,00 a 2,00 (100%) se muestra

gráficamente igual que si subiera de USD 2,00 a 3,00 (50%)
Logarítmico: La serie se ajusta gráficamente en función de las variaciones %
•Tendencias Tendencias
Tendencias
• Es la dirección principal que siguen los precios durante un

período de tiempo.
• La sucesión de máximos cada vez más altos definirá una

tendencia alcista.
• La sucesión de mínimos cada vez más bajos la bajista.
• La tendencia lateral es una zona de indefinición.
Tendencias
• Se utilizan precios máximos y mínimos.
• Si la tendencia es alcista los compradores aprovechan los

retrocesos para sumar posiciones.
• Esto produce un acercamiento a la línea de tendencia y

posteriores rebotes.
Tendencias
• Las tendencias alcistas se grafican a través de líneas que unen

los mínimos crecientes de la cotización.
• Las tendencias bajista, uniendo los máximos decrecientes.
• Ambas líneas sirven de soportes y resistencia, en función de la

dirección que tenga el precio al momento del análisis.
Tendencias
• Las tendencias pueden ser primarias, secundarias o inferiores.
• Las tendencias laterales, se grafican a través de dos líneas que

limitan en el soporte y la resistencia de la zona.
Soportes y Resistencias
Soportes Resistencias
•Soportes y Resistencias
• Un soporte es un nivel de la cotización que concentra la

demanda de títulos suficientes para frenar una caída de las
cotizaciones.
• Incluso puede servir de base para producir suba en los precios.
• Se rompe cuando se agota o desaparece la demanda de títulos y

en este caso la cotización continúa su caída.
Soporte
• El soporte es un piso en el cual un objeto en caída puede

detenerse y presentar un rebote.
• Gráficamente se usa una línea horizontal que se coloca debajo o

sobre zonas de gran confluencia.
Resistencia
• La resistencia es un nivel de que concentra la oferta de títulos

necesaria para frenar la suba de las cotizaciones.
• Incluso puede generar correcciones en los precios.
• Cuando desaparece la oferta de títulos la resistencia se rompe y

la cotización prosigue su camino alcista.
Resistencia
• La resistencia es un techo donde el precio presenta un

retroceso.
• Gráficamente se traza una línea horizontal de forma similar al

caso del soporte.
Resistencia
• La fuerza de los soportes y las resistencias se determinan

por la cantidad de veces que los mismos fueron testeados.
• Cuanto más veces los precios hayan respetado los niveles

más confiables se tornan y más difícil se hace su ruptura.
• A mayor volumen, mayor confirmación.
Resistencia
• Las resistencias y los soportes cambian sus roles cuando son

superados
Luego de superada la resistencia se vuelve soporte

Luego de quebrado el soporte, se vuelve resistencia
• La verificación de la ruptura se da por el volumen, el

comportamiento del precio, y por los movimientos posteriores
Pull back
En general, tras la ruptura de un soporte o resistencia se produce

un movimiento contra tendencial que no llega a traspasar el nivel
superado
Esto se denomina Pull-back, momento oportuno para tomar /

quitar posiciones ante que los precios continúen su camino
principal
•Stop loss Stop
Stoploss
Loss
• Son niveles que se colocan para limitar pérdidas en posiciones

compradas
• Suelen situarse en niveles de soportes
• Cuando las cotizaciones quiebran el nivel establecido, se procede

a la venta (manual o automática si así se decidiera)
• Aplica más a una practica de inversión que a un elemento técnico
Canales
Canales
• Es una derivación de las líneas de tendencia, que forman una

zona acotada con dirección
• La línea de tendencia y su paralela forman el canal
• Queda definido un soporte y una resistencia
Canales
• La ruptura de la línea de tendencia indica un cambio de

dirección
• La superación / quiebre del canal indica que el movimiento

se está acelerando
• El ancho del canal indica el rango de precios dentro de la

tendencia
• Los quiebres y los objetivos de salida están relacionados con

la amplitud del canal
Canales
Este tipo de figura se la determina trazando una línea por los

picos máximos de una tendencia alcista (mínimos tendencia
bajista) y luego una paralela por los mínimos (máximos) opuestos
Quiebre bajista
Precio
Objetivo mínimo
Tiempo
Quiebre alcista
Precio Target mínimo
Quiebre de
resistencia
Nueva línea de
tendencia
Tiempo
Figuras de Continuidad
Triángulos
Las principales formaciones de esta figura se pueden clasificar en:
• Triángulos simétricos
• Triángulos ascendentes
• Triángulos descendentes
Triángulo Simétrico
Triángulo Simétrico
Target
Precio
Altura de la
base
Objetivo
Quiebra al alza Sube
temporal
Línea superior el volumen
Cae el
volumen
Tiempo
Triángulo Ascendente
Triángulo Ascendente
Target
Precio
Altura de
la base
Objetivo
Sube el
temporal
volumen
Cae el
volumen
Tiempo
Triángulo Descendente
Triángulo Descendente
Precio
Objetivo
temporal
Altura
Sube el
volumen
Target
Cae el
volumen
Tiempo
Banderas
Se generan luego de un fuerte recorrido alcista, en el que se

toma una pausa y las cotizaciones ceden levemente para
luego recuperar la fuera inicial y continuar el alza
Precio
Resistencia
Sube el
Cae el
volumen
volumen
Tiempo
3 semanas aprox
Banderín
•El banderín es similar a la bandera
•La única diferencia es que en lugar de ser líneas paralelas se

forma con líneas que convergen en forma de triángulo
Precio Target
Resistencia
Sube el
Cae el volumen
volumen
Tiempo
3 semanas aprox
Figuras de cambio y tendencia
Hombro-Cabeza-Hombro
• Es una de las principales figuras a la hora de detectar cambios

de tendencia
Hombro Cabeza Hombro
Quiebre de
tendencia alcista
Precio
Quiebre del
cuello
Caída con
aumento
de volumen
Target
Tiempo
Hombro – Cabeza – Hombro “invertido”
Target
Precio
Tiempo
Triple techo
Resistencia
Precio
Target
Tiempo
Triple piso
Target
Precio
Tiempo
Doble techo
Precio
Target
Tiempo
Doble piso
Precio Target
Tiempo

6.1 Análisis Técnico (Patrones y Figuras) 1/1/17

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

6.1 Análisis Técnico (Patrones y Figuras) 1/1/17

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

Análisis Técnico

Valor justo vs Timing

1° El Mercado descuenta todo:

Cualquier evento que pueda alterar el “precio” (económico, político,

El precio se forma por interacción de: Oferta – Demanda

Oferta – Demanda: Inversores, Analistas, Economistas, Políticos, etc. que

Por lo tanto, el A.T. analiza los fundamentos de manera “indirecta”

2° Los precios de mueven por tendencias:

El objetivo es identificar la tendencia en su etapa inicial (subirse a la ola

Existen 3 tipos de tendencia:

Alcista – Bajista - Lateal

Se asume que si un patrón funcionó bien en el pasado, lo seguirá haciendo ya

Existen distintos tipos de graficos:

Y se grafican con distintas escalas de tiempo:

Representa solo a los precios de cierre

Ofrece baja información aunque es muy simple de interpretar

Los “gaps” no se pueden identificar en este tipo de gráficos

El color de la barra, implica:

Claro: Cierre del día superior día previo

Vacío: Cierre del día superior a apertura

Color: (refleja el cambio % de la cotización)

Claro: Cierre del día superior día previo

Es un patrón muy común en gráficos de velas donde el precio de apertura y

Se asocia con indecision

Cuanto más sombra muestre, más duda habrá en la cotización

Son saltos en las cotizaciones

Suele producirse cuando entre dos sesiones ha aparecido alguna

Si la noticia es positiva los nuevos compradores no encuentran nadie

Si la noticia es negativa la avalancha de vendedores no encuentra

Aritmético: Si acción sube de USD 1,00 a 2,00 (100%) se muestra

Logarítmico: La serie se ajusta gráficamente en función de las variaciones %

• Es la dirección principal que siguen los precios durante un

• La sucesión de máximos cada vez más altos definirá una

• La sucesión de mínimos cada vez más bajos la bajista.

• La tendencia lateral es una zona de indefinición.

• Se utilizan precios máximos y mínimos.

• Si la tendencia es alcista los compradores aprovechan los

• Esto produce un acercamiento a la línea de tendencia y

• Las tendencias alcistas se grafican a través de líneas que unen

• Las tendencias bajista, uniendo los máximos decrecientes.

• Ambas líneas sirven de soportes y resistencia, en función de la

• Las tendencias pueden ser primarias, secundarias o inferiores.

• Las tendencias laterales, se grafican a través de dos líneas que

• Un soporte es un nivel de la cotización que concentra la

• Incluso puede servir de base para producir suba en los precios.

• Se rompe cuando se agota o desaparece la demanda de títulos y

• El soporte es un piso en el cual un objeto en caída puede

• Gráficamente se usa una línea horizontal que se coloca debajo o

• La resistencia es un nivel de que concentra la oferta de títulos

• Incluso puede generar correcciones en los precios.

• Cuando desaparece la oferta de títulos la resistencia se rompe y

• La resistencia es un techo donde el precio presenta un

• Gráficamente se traza una línea horizontal de forma similar al

• La fuerza de los soportes y las resistencias se determinan

• Cuanto más veces los precios hayan respetado los niveles

• A mayor volumen, mayor confirmación.

• Las resistencias y los soportes cambian sus roles cuando son

Luego de superada la resistencia se vuelve soporte

• La verificación de la ruptura se da por el volumen, el

En general, tras la ruptura de un soporte o resistencia se produce

Esto se denomina Pull-back, momento oportuno para tomar /

• Son niveles que se colocan para limitar pérdidas en posiciones

• Suelen situarse en niveles de soportes