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“Introducción a la

Planeación Financiera”

Fundamentos y
Conceptos Importantes

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Planeación Financiera

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Planeación Financiera

¿Qué, Cómo y Por qué?


 ¿Qué es Planeación?
 ¿Qué es Estrategia?
 ¿Qué son las Finanzas?
 ¿Qué es Planeación Financiera?
- ¿Para que se utiliza?
- ¿Cómo se desarrolla?
 ¿Qué es un presupuesto?
 ¿Qué es un pronóstico?
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Planeación Financiera

¿Qué es Planeación?

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Planeación Financiera

Planeación

“La planeación es el diseño del futuro deseado y


la manera efectiva de alcanzarlo”
(Ackoff, 1970: 1)

“Planeación…es la toma de decisiones anticipada.


Es un proceso de decisión… antes que la acción
sea demandada”
(Ackoff, 1981)

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Planeación Financiera

¿Qué es Estrategia?

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Planeación Financiera

Estrategia

“Es una serie de decisiones y acciones enfocadas


a metas, que permiten dirigir las habilidades y los
recursos de una organización en base a las
oportunidades y amenazas del ambiente externo”
(Coulter, 2002: 7)

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Planeación Financiera

¿Qué son las Finanzas?

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Planeación Financiera

Finanzas

“Es el arte de pasar dinero de una mano a otra,


hasta que desaparezca”
Robert E Sarnoff

“Es la rama de la economía que se relaciona con


el estudio de las actividades de inversión, tanto en
activos reales como en activos financieros y con la
administración de los mismos”

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Planeación Financiera

Evolución del Sistema Financiero:

▪ Trueque.
▪ Dinero.
▪ Tasas de Interés.
▪ Valor del Dinero en el Tiempo.
▪ Mercados Financieros.

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Áreas en que se Dividen las Finanzas :

▪ Inversiones.
▪ Finanzas Corporativas.
▪ Instituciones y Mercados Financieros.

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Inversiones:

“Es la rama que estudia básicamente como hacer y


administrar una inversión en activos financieros”

Finanzas Corporativas :

“Es la rama más amplia de las finanzas, abarca las


decisiones que conforman la Administración
Financiera de cualquier empresa”

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Planeación Financiera

Instituciones y Mercados Financieros:

“Son empresas que se especializan en la


venta, compra y creación de títulos”

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Planeación Financiera

OBJETIVOS DE LA FUNCIÓN FINANCIERA

MAXIMIZAR EL VALOR PRESENTE DE LA EMPRESA A


TRÁVES DE:

Cumplir con todos los Obtener en la aplicación de los


compromisos financieros recursos un rendimiento
oportunamente apropiado
SOLVENCIA Y LIQUIDEZ RENDIMIENTO

MANTENER UN EQUILIBRIO ENTRE

Con base en un optimo manejo de los flujos


de fondos

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Planeación Financiera

➢Administración Financiera_ Es el conjunto de actividades


como planeación, extensión de crédito, evaluación de
gastos, administración del dinero para las operaciones de la
empresa.
➢Información Financiera_ Genera la información
financiera útil para la toma de decisiones de la empresa.
➢Análisis Financiero_ Se analiza e interpreta la información
financiera para concluir sobre la misma en materia de
crecimiento, estructura, solvencia, rendimiento y liquidez
entre otras.

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Planeación Financiera

➢Inversiones Financieras_ Se refiere a las inversiones de


excedentes de efectivo a corto plazo tanto en renta fija,
renta variable y de cobertura.
➢Inversiones de Capital_ Analiza inversiones a largo plazo
como activos fijos.
➢Mercado de Dinero_ Estudia las fuentes de financiamiento
a corto plazo.

➢Financiamiento Corporativo_ Son las diversas


alternativas de financiamiento a largo plazo.

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Planeación Financiera

Modelo Actual

Se refiere a la situación actual de la empresa en


términos de sus finanzas, para conocer el estado
actual de la organización se utilizan los estados
financieros: Balance General, Estado de Resultados
y Flujo Neto de Efectivo.

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Planeación Financiera

Modelo Proyectado

Es la situación futura de la organización en términos


financieros, en función de cambios esperados en el
mercado, movimientos internos en la empresa e
implementación de sus planes, se puede proyectar la
situación futura de la empresa, esto es, pueden
determinarse estados financieros proforma: “Balance
General, Estado de Resultados y Flujo Neto de
Efectivo”.

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Planeación Financiera

Programa de Operación

Son los movimientos programados por la empresa,


en términos de inversiones, ingresos, gastos y costos
de operación entre otros factores que involucren
movimiento de dinero para la puesta en marcha de
los planes estratégicos de la compañía.

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Planeación Financiera

Determinación de Inversiones

Dentro de los objetivos estratégicos para el desarrollo,


crecimiento y logro de la misión empresarial, se requiere
realizar inversiones para la realización de las actividades
necesarias para dichos fines.
Estas inversiones requieren justificación en términos del
apoyo al cumplimiento de la misión y estrategias de la
organización.
Una vez justificadas se requiere aplicar criterios para la
obtención del óptimo nivel entre calidad y precio.

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Planeación Financiera

➢Planeación Financiera Integral_ Contempla la


formulación de diversos planes financieros.
➢Presupuestos y Control Presupuestal_ La primera
elabora los presupuestos operativos y financieros de la
empresa y la segunda le da seguimiento a los mismos
para determinar su cumplimiento y sus desviaciones.
➢Ingeniería Financiera_ Es la actividad que permite
definir la estrategia financiera de la empresa.

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“El Proceso de
Planeación Financiera”

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Planeación Financiera

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Planeación Financiera
 ¿Cómo?

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Planeación Financiera

La Planeación Financiera comprende todo


un conjunto de actividades, las cuales se
desarrollan principalmente en el nivel
estratégico del negocio como en el funcional
y en menor grado en el nivel operativo.

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Planeación Financiera

La Planeación Financiera es un proceso de


traslación a términos financieros, de los
planes estratégicos y operativos del negocio
a un horizonte de tiempo determinado que
sirve para la toma de decisiones tanto
estratégicas como financieras.

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Planeación Financiera

El Proceso de la P.F. da como resultado un panorama


de:
▪ El Crecimiento Pretendido.
▪ El Riesgo Implicado.
▪ Los Recursos Requeridos.
▪ Los Costos de Capital Pronosticados.
▪ Las Condiciones de Incertidumbre.
▪ El Valor de la Empresa.
▪ Los Escenarios Factibles.
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Planeación Financiera

A través de la Planeación Financiera se visualiza la


estrategia del negocio en función de tres decisiones
financieras fundamentales:
I. El Comprometer Recursos (Inversiones).
II. La Estructura de Capital (Capital, Préstamos
Requeridos, Riesgo).
III. Los Dividendos para los Accionistas.

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Planeación Financiera

En las finanzas corporativas hay siete procesos


financieros de los cuales se destacan los siguientes:
1) El proceso de la PF atiende el largo plazo.
2) La Planeación Presupuestal, atiende un horizonte
de un año y su contenido es operativo.
3) El Proceso Administrativo de Flujo de Efectivo
atiende al muy corto plazo y cuyo carácter es
operativo.

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Planeación Financiera

Relación entre las Estrategias y la Planeación


Financiera.

En la dinámica existente entre la estrategia, su


implementación y la planeación financiera, esta es
más intensa mientras mayor sea la complejidad
de la empresa o bien, cuando exista un plan
estratégico de suma importancia.

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Planeación Financiera

Relación entre las Estrategias y la Planeación


Financiera.

Para soportar un grado de análisis masivo se


requiere de un modelo que tenga la flexibilidad de
aceptar los cambios que demandan las
proyecciones de diversos escenarios y/o los
análisis de sensibilidades.

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Planeación Financiera

Escenarios Económicos.
Estrategias. Reportes y
Crecimiento. Retroalimentación
Riesgo Financiero.
Escenarios Estratégicos.

Insumos Procesamiento Resultados


para la de Información con un Cuantificados
Planeación Financiera Modelo Financiero Financieramente
Historia Financiera Estado de Resultados
Balance Inicial Situación Financiera
Variables Económicas Flujo
Inversiones Valor del Negocio
Indicadores
Análisis Diversos

Figura 1: Proceso Simplificado de Planeación Financiera 32


Planeación Financiera

Tiempo de Planeación

La Planeación Financiera se hace a un horizonte de tiempo


futuro que permita representar la dimensión financiera de
las estrategias para dicho periodo. Este horizonte de
tiempo esta influenciado por la propia dinámica de la
industria. Por ejemplo, Dell Computer realiza su
planeación en un horizonte de tres a cinco años y PEMEX
puede hacer su planeación a 30 años.
Los horizontes más observados son de 5 a 10 años para
empresas mexicanas.

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Planeación Financiera

Puntos Críticos para la Planeación Financiera

❑ Comprender la Estrategia, sobre todo los planes de


crecimiento y el contexto competitivo en que se opera.
❑ Comprender la complejidad del entorno económico
futuro probable.
❑ La Proyección Financiera debe partir de la base
histórica de la empresa, del estado de situación
financiera o balance general del año inmediato anterior.
Pero esto no significa una extrapolación de la historia.

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Planeación Financiera

Puntos Críticos para la Planeación Financiera

❑ Se debe empezar la proyección financiera con la


proyección de ventas de la empresa.

❑ En el caso de que la proyección se haga sobre las bases


del costo variable o directo, las partidas a considerar
serian las ventas, los costos variables, el margen de
contribución, los costos fijos y la utilidad de operación.

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Planeación Financiera

Puntos Críticos para la Planeación Financiera

❑ No escatimar en detalles pero tampoco llegar a excesos


y tener cuidado particular en la calidad y congruencia
de los supuestos de proyección utilizados.

❑ Cuando se presenten las estrategias del negocio al


consejo administrativo, estas deben ir acompañadas de
la planeación financiera y de la determinación del valor
del negocio para los accionistas.

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