UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

Facultad de Ciencias Administrativas

Escuela de Contaduría Pública Autorizada

Materia
Administración Financiera I

Docente
Econ. Johanna Lissette Tutiven Campos

Tema
Riesgo Crediticio y efecto en la liquidez de la empresa

Integrantes
Carrasco Rodríguez David
Figueroa Cano Joel
Zambrano Quiñónez Cristina

Curso: 6 - 10
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Índice

Índice ................................................................................................................................................ 2
Introducción ..................................................................................................................................... 3
Riesgo Crediticio .............................................................................................................................. 4
Concepto ....................................................................................................................................... 4
RIESGO ........................................................................................................................................ 4
CRÉDITO ..................................................................................................................................... 4
Importancia....................................................................................................................................... 5
Clasificación ..................................................................................................................................... 5
Componente ..................................................................................................................................... 7
Ventajas – Desventajas..................................................................................................................... 9
Diferencias ..................................................................................................................................... 10
EL RIESGO CREDITICIO Y EL EFECTO EN LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA................. 11
FACTORING ................................................................................................................................. 12
CASO PRÁCTICO ........................................................................................................................ 13
Pérdida Esperada .................................................................................................................. 15
Conclusión...................................................................................................................................... 16
Bibliografía..................................................................................................................................... 17
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Introducción

Se define al riesgo como una probabilidad de que un peligro presente pueda ocasionar daño,

asimismo, en toda empresa es vital que se identifiquen esos riesgos y así poder cumplir con las

metas propuestas, sobre todo si estos riesgos tienen algún enlace con la rentabilidad de la

empresa.

El riesgo de crédito constituye el riesgo de una pérdida económica, a causa de que una de las

partes contratantes no cumpla con el pago de sus respectivas obligaciones. Por lo tanto, en toda

inversión existe un riesgo.

Si definimos el crédito como la esperanza de obtener la devolución de un préstamo en una fecha

concreta, el riesgo de crédito reside en que esa esperanza no se materialice. Por tanto, el riesgo de

crédito data de la primera vez que se negociara un préstamo.

La operación más típica de las entidades de crédito, junto con la aceptación de depósitos, es sin

duda alguna la concesión de crédito. Estos como es lógico conllevan la asunción del riesgo de

insolvencia por parte del acreditado.

La condición previa para que la marcha de una entidad de crédito sea estable y conforme a las

previsiones efectuadas, radica en que la calidad de su cartera de inversiones (fundamentalmente

préstamos y créditos). Para que el nivel de calidad de la inversión sea el adecuado es preciso

contar con un equipo humano capacitado, así como con unos procedimientos de análisis que sean

pertinentes a efectos de calificar el riesgo de cada operación y su seguimiento.

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Riesgo Crediticio

Concepto

RIESGO

Según (Van Horne, 2010) define a el riesgo como “la variabilidad de los rendimientos con

respecto a los que se espera”.

Por lo tanto, se puede decir que el riesgo son los cambios inesperados que suceden de un

evento económico.

CRÉDITO

Según (ALAYÓN FUMERO, 2014) refiere que “un crédito es una cesión temporal de un bien

económico”.

De otra manera, el crédito es otorgar un bien que representa dinero. El crédito supone un

derecho de cobro (activo financiero) para el acreedor y una obligación de pago (pasivo

financiero) para el deudor

El riesgo de crédito puede definirse como la posibilidad de que la organización vea afectado

su flujo de caja y patrimonio debido a la incapacidad de sus clientes de cumplir con las

obligaciones asumidas con ella, según los términos y condiciones pactadas.

Según (García, 2010) nos dice que “El riesgo de crédito es la probabilidad de que, a su

vencimiento, una entidad no haga frente, en parte o en su totalidad, a su obligación de devolver

una deuda o rendimiento, acordado sobre un instrumento financiero, debido a quiebra, iliquidez o

alguna otra razón”.

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El riesgo crediticio, es el riesgo que asume una parte de que pueda que le paguen una parte de

la deuda o el total de lo adeudado.

Importancia

Una adecuada administración del riesgo de crédito es importante para el logro de los objetivos

estratégicos de una organización. Por ello, se hace necesario establecer un balance apropiado

entre la función comercial y el nivel de riesgo de crédito al que ésta se expone: la definición e

implementación de una política de crédito puede ayudar a lograrlo.

Una política de crédito tiene por objeto el establecimiento de un marco de actuación común

que sirva de referencia para una adecuada gestión del riesgo de crédito. Busca lograr una gestión

efectiva del mismo para adecuarlo al apetito y tolerancia al riesgo adoptado por la organización.

La importancia de una buena administración del riesgo crediticio en las carteras destinadas a

las personas es doble. Por un lado, es indispensable para salvaguardar los ahorros del público en

el sistema financiero, que dirige el 60 % de su cartera de crédito a los hogares y, por otro lado, es

clave para evitar un problema social de exceso de endeudamiento de los hogares.

Clasificación

- Riesgo Crediticio: Según (Guzmán, 2006) refiere que “El riesgo crediticio es el riesgo

proveniente de actividades crediticia y evalúa la probabilidad de incumplimiento en los

compromisos de una deuda”.

Es decir, el riesgo que puede surgir de aquella inversión realizada evaluando el posible

pago de una de las partes.

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- Riesgo de Insolvencia: nos permite calcular, en todo momento, el riesgo global con una

contrapartida como el impacto financiero que supondría sustituir las operaciones fallidas

por otras nuevas operaciones realizadas en el mismo momento en los mercados

financieros.

Los riesgos, a efecto de insolvencia, se clasificarán atendiendo a un doble criterio:

a) La existencia de impagos

b) Las situaciones objetivas y subjetivas de riesgo que contempla la normativa sobre

riesgo de insolvencia

- Riesgo País: ampliamente definido, es una medida del riesgo de un Estado para conseguir

el montante de divisas que le permita hacer frente a sus deudas contraídas con residentes o

no residentes en moneda extranjera.

En general, al evaluar el riesgo país suelen analizarse tres factores básicos:

a) Políticos

b) Económicos

c) Los referidos a la composición de la deuda externa.

- Riesgo de Liquidación o Settlement: se define como la posibilidad de quebranto o

pérdida cuando una entidad ha cumplido con sus obligaciones de pago en la fecha

señalada, pero su contrapartida aún no ha realizado las suyas. Este riesgo es consecuencia

de la imposibilidad actual de realizar el “netting” en operaciones financieras. (Gomez

Cáceres, 2002)
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Componente

El riesgo de crédito tiene dos componentes. El primero se conoce como riesgo de impago, o la

probabilidad de incumplimiento, es decir, la posibilidad de que un prestatario no pague,

incumpliendo con su obligación de hacer los pagos completos y oportunos de principal e

intereses, de acuerdo con los términos del contrato de la deuda.

El segundo componente es la severidad de la pérdida en caso de incumplimiento, es decir, la

parte del valor de un bono (incluyendo intereses no pagados) que el inversionista pierde. Un

incumplimiento puede dar lugar a pérdidas de diversas magnitudes.

Los síntomas y señales del comportamiento de la cartera crediticia son factores esenciales para

la clasificación de los clientes actuales y futuros, para ello las metodologías y técnicas analíticas

basadas en el comportamiento histórico de las operaciones de crédito y contingentes, que permitan

determinar la pérdida esperada sobre la base de la probabilidad de incumplimiento, el nivel de

exposición y la severidad de la pérdida. Para el cálculo de estos componentes se debe disponer de

una base de datos mínima de tres años inmediatos anteriores, que contenga elementos suficientes

para el cálculo de pérdidas esperadas.

Para el cálculo de la Perdida Esperada debe considerarse factores como:

1) Probabilidad de incumplimiento (Pi),

2) Nivel de exposición del riesgo (E),

3) Tasa de recuperación(r), y

4) Severidad de la perdida (1-r).

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Su formulación es:

PE = E * Pi * (1 – r)

Entendiéndose:

Probabilidad de incumplimientos (Pi), Es la posibilidad de que ocurra el incumplimiento parcial

o total de una obligación de pago o el rompimiento de un acuerdo del contrato de crédito, en un

período determinado contractualmente;

Nivel de exposición del riesgo de crédito (E). - Es el valor presente al momento de producirse el

incumplimiento de los flujos que se espera recibir de las operaciones crediticias;

Tasa de recuperación (r). - Es el porcentaje de la recaudación realizada sobre las operaciones de

crédito que han sido incumplidas;

Severidad de la pérdida (1 – r). - Es la medida de la pérdida que sufriría la entidad crediticia

después de haber realizado todas las gestiones para recuperar los créditos que han sido incumplidos,

En este momento se ejecutan las garantías o se deberá recibirlas como dación en pago. Cabe anotar

que la severidad de la pérdida es igual a (1 - Tasa de recuperación);

Pérdida esperada (PE). - Es el valor esperado de pérdida por riesgo crediticio en un horizonte de

tiempo determinado, resultante de la probabilidad de incumplimiento, el nivel de exposición en el

momento del incumplimiento y la severidad de la pérdida. (Samaniego Medina, 2008)

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Ventajas – Desventajas

Ventajas
Eficiencia en la gestión del riesgo de Ineficiencia en la gestión de riesgo de
crédito:
 Proporcionan un modo eficiente de
reducir el riesgo de crédito.
 Facilitan diferentes vías de inversión
y cobertura.
 Pueden servir como unión entre
mercados estructuralmente
separados.
 Proporcionan liquidez en momentos
de turbulencia en los mercados de
crédito
Mejoran la relación con el cliente:
 Cuidan la relación con el cliente,
transfiriendo el riesgo de crédito a un
tercero sin que el primero sea
consciente.
Permiten alcanzar una mayor
rentabilidad:
 Especulación y Arbitraje
aprovechando las ineficiencias del
mercado.
 Permiten la creación de activos
sintéticos.
 Bajo coste de transacción
Desventajas
crédito:
 Costo de malas decisiones crediticias.
 Malos créditos toman tiempo
excesivo de la gerencia, desmotivan
al personal...menos negocios.
 Significativa diferencia en la
percepción del riesgo por acreedores
y deudores.
 Las inversiones pueden perder valor
por el temor a futuros impagos del
deudor o del país al que pertenece y
provocar pérdidas si se venden a
precio descontado. Esto es diferente
del riesgo de precio de un bono, que
puede deberse a eso, pero también
sencillamente a que su tasa de interés
ya no es tan interesante, porque las
tasas han subido.
 Los temores de impago o de quiebra
pueden afectar el valor de mercado de
bonos y hasta al de las acciones de
esa empresa (aunque no representen
deuda).

Los temores de impago o de quiebra pueden afectar el valor de mercado de bonos y hasta al de

las acciones de esa empresa (aunque no representen deuda).

Los requerimientos de capital exigidos al banco u otras obligaciones que uno puede tener

pueden verse aumentados porque el rating (o la nota crediticia) de ciertos deudores ha bajado.

Entonces los créditos o bonos que tomaron/emitieron esos deudores se consideran más

riesgosos, aunque el deudor siga pagando sus deudas. Esto es lo que se llama riesgo de migración,
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que significa sencillamente que la nota del deudor bajó y que, entonces, hay más riesgo de

crédito.

Diferencias

Se puede pensar que en toda actividad financiera existe el riesgo y que es necesario llevar a

este a su expresión mínima. Las causas para considerar el riesgo:

 Miedo a sacrificar el capital

 Restar rentabilidad

 Deterioro en la capacidad de pago de la organización

 El incumplimiento de clientes (deudores)

Podemos decir que existe riesgo de crédito en cualquier operación de activo, dado que en

presencia del problema de información asimétrica las entidades nunca disponen de información

completa acerca del potencial prestatario y, además, hay que tener presente que la trayectoria

pasad del prestatario no es representativa de lo que pueda ser su comportamiento futuro.

Asimismo, hay que señalar que el riesgo de crédito puede venir acentuando por aspectos que

van desde el simple relajamiento de los estándares mínimo exigido a los deudores a la hora de

concederle financiación, el empleo de técnica de gestión de riesgos poco adecuada al nuevo perfil

de las operaciones, o simplemente, la falta de atención ante cambios económicos que puedan

derivar en situaciones de deterioro de la calidad crediticia de los deudores.

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EL RIESGO CREDITICIO Y EL EFECTO EN LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA

La posibilidad de no recuperar los valores establecidos en el crédito es conocido como Riesgo

Crediticio el cual tiene una relación directa con la liquidez de la empresa.

La evaluación del riesgo crediticio estará enfocado principalmente en detectar la solvencia

económica del cliente para cubrir su deuda, (Aragones, Blanco, & Iniesta, 2009).

Según (Muñoz, 2007) enfatiza que en una empresa la forma de analizar y comprobar

correctamente la entrega de crédito es por medio de un eficiente control del Riesgo Crediticio, ya

que esto implica mantener los porcentajes de morosidad en niveles controlables.

Existen diversas formas de evaluar el riesgo de los créditos y entre las más comunes está el

comparar el valor total del activo al término de un periodo con el valor final de la deuda.

El riesgo al cual se expone la cartera de crédito en una empresa es reconocido en el instante en

el que las fechas de pago no son canceladas en el tiempo estipulado al inicio de la negociación

por parte del cliente que percibió de la empresa un bien o servicio, la incobrabilidad de estos

valores influye en la liquidez de la compañía, (Caicedo, Claramunt, & Montserrat., 2011).

Presente en todas las operaciones crediticias el riesgo es un punto crítico de interés para la alta

dirección debido a su relación directa con la incobrabilidad, (Fernandez & Pérez, 2005).

La morosidad en una empresa puede ser minimizada con una gestión de cartera de crédito

orientada a medir el riesgo crediticio en base a datos obtenidos en el historial de cada cliente.

Una evaluación crediticia implementada en una empresa permitirá clasificar en su base de

datos de clientes cuales son beneficiosos y cuales no lo son, (Arce & Mejía, 2011).
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Debido a la gran cantidad de clientes con los se manejan muchas empresas es necesario

clasificarlos de acuerdo a su historial crediticio, esto facilitara ordenarlos de acuerdo a las

políticas de la cartera de crédito.

FACTORING

El factoring es una de las vías para adelantar el mecanismo de cobro en la empresa sin tener

que optar por fórmulas como el descuento comercial.

Según (Marré Velasco) refiere que “de esta forma el empresario puede mantener una política

atractiva de crédito para sus clientes, pero sin que ello afecte sus necesidades de liquidez”.

Pero el factor no sólo ofrece aquel servicio, sino que también asume la gestión de los créditos

del empresario, y puede además garantizar a este último la solvencia de los clientes con que

contrató.

El factoring está llamado a cumplir una triple función en la empresa gestión, seguridad y

financiación.

El factoring es una operación de cesión del crédito a cobrar por la empresa a favor de una

entidad financiera normalmente. Los créditos que son parte de cesión, están instrumentados en

operaciones corrientes de la empresa, normalmente del flujo de venta de sus productos o servicios

a terceros. En el caso de ventas a plazo, se genera un crédito a favor de la empresa apoyado en la

operación comercial que es susceptible de ser transferido a un tercero.

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CASO PRÁCTICO

Grupo Carso

A través del presente caso práctico se medirá el riesgo de crédito, es decir la pérdida potencial

que podría sufrir PRONACA. Se espera que el 5% de su cartera entre en mora a 90 dias. El

área de cobranza suele recuperar el 60% del valor de los créditos que caen en mora

A continuación se presenta el balance general al 31 de diciembre del 2017

PRONACA

BALANCES GENERALES
al 31 de Diciembre del 2017

Activo 2017

ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo e inversiones temporales $3,504,597
Cuentas por cobrar 5,343,515.00
Partes relacionadas 1,394,485

Inventarios 13,872,529
Pagos anticipado 520,797
Total activo circulante $19,330.431

CUENTAS POR COBRAR A LARGO PLAZO 7,722,073

INVERSION EN ACCIONES DE ASOCIADAS 2,938,553

INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO:

Edificios y adaptaciones a locales arrendados 21,171,882
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Maquinaria y Equipo 35,501,413

Equipo de transporte 1,167,085
Mobiliario y equipo 2,537,992
Equipo de computo 1,687,621

62,065,993
Depreciación Acumulada -34,003,964
28,062,029

Terrenos 7,835,819
Construcción en proceso 1,034,590
36,932,438

OTROS ACTIVOS:

Otros activos no corrientes 2,764,384

Valuación de obligaciones convertibles en acciones 439,045
Activo neto proyectado derivado de obligaciones laborales 314,926
Otros 483,793
4,002,148

Total de activo $76,231,140

Pasivo y Capital Contable 20017

PASIVO CORRIENTE
Financiamiento a corto plazo y porción circulante de
la deuda a largo plazo. $7,701,875
Proveedores 5,851,513
Partes relacionadas 351,345
Cuentas por pagar y otros gastos acumulados 3,527,187
Impuestos sobre tabacos labrados 1,445,365
Impuestos por pagar 306,441
Participación de los trabajadores en la utilidad por
pagar. 445,113

Total pasivo corriente $19,628,839

PASIVO A LARGO PLAZO

Deuda a largo plazo 11,487,621
Impuesto sobre la renta diferido 8,683,660
Ingresos diferidos 197,347

Total el pasivo a largo plazo 20,368,628

Total pasivo $39,997,467

CAPITAL CONTABLE:
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Capital social 5,946,707

Prima neta en colocación de acciones 1,936,770
Utilidades acumuladas 59,098,699
Efecto acumulado de impuestos sobre la renta
Diferido -7,497,790
Insuficiencia en la actualización del capital
contable. -30,498,626

Inversión de los accionistas mayoritarios 28,985,760

Interés minoritario 7,247,913

Total capital contable 36,233,673

Total de pasivo y capital contable $76,231,140

Pérdida Esperada

La Pérdida Esperada del portafolio de activos crediticios representa el monto de

capital que podría perder PRONACA, como resultado de la exposición al riesgo de

crédito, para un horizonte de un año.

La Pérdida Esperada se calcula de acuerdo a lo siguiente:

PE=ME * (1-T) * ρ1

Donde:

PE = Pérdida Esperada

ME = Es el Monto Expuesto

T = Es la Tasa de Recuperación

ρ1 = Probabilidad de Incumplimiento
PE = 7,722,073 (1- 0.60) 0.05
PE = 154.441,46
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Conclusión

En términos muy simples, existe riesgo en cualquier situación en que no sabemos

con exactitud lo que ocurrirá al futuro. El riesgo es sinónimo de incertidumbre, es a la

dificultad de poder predecir lo que ocurrirá.

En general es importante conocer al riesgo en el ámbito financiero, lo que la mayoría

de las decisiones financieras de importancia son en base a predecir el futuro y no se da

en base a lo que se había previsto, seguramente se habrá tomado una mala decisión.

Hay quienes se rehúsan a aceptar riesgos y quienes no son tan reacios, en todos los

casos la idea es asumir el menor riesgo posible en la medida de las posibilidades.

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Bibliografía

ALAYÓN FUMERO, J. (2014). ANÁLISIS Y MEDICIÓN DEL RIESGO DE

CRÉDITO. Tenerife: UNIVERSIDAD DE LA LAGUNA .
García, M. L. (junio de 2010). scielo. Obtenido de scielo:
http://www.scielo.org.co/pdf/cadm/v23n40/v23n40a13.pdf
Gomez Cáceres, D. (2002). Riesgos financieros y operaciones internacionales. Madrid:
ESIC.
Guzmán, C. A. (2006). Matemáticas financieras para toma de decisiones
empresariales.
Marré Velasco, A. (s.f.). El contrato de factoring. Chile: Salesianos.
Samaniego Medina, R. (2008). El riesgo de crédito en el marco del acuerdo de Basilea
II. Madrid: DELTA.
Van Horne, J. (2010). Fundamentos de Administración Financiera. Mexico:
PEARSON.