Conclusiones: el equilibrio a corto plazo

Ahora ya tenemos todos los componentes del modelo IS-LM. Las dos ecuaciones de este modelo
son:

Y = C(Y – T) + I(r) + G IS

M/P = L(r, Y) LM

El modelo considera exógenos la política fiscal, G y T, la política monetaria, M, y el nivel de

precios, P. Dadas estas variables exógenas, la curva IS indica las combinaciones de r e Y que
satisfacen la ecuación que representa el mercado de bienes y la curva LM indica las
combinaciones de r e Y que satisfacen la ecuación que representa el mercado de dinero. Estas
dos curvas aparecen juntas en la figura 11.13.

El equilibrio de la economía se encuentra en el punto en el que se cortan la curva IS y la LM. Este

punto indica el tipo de interés, r, y el nivel de renta, Y, que satisfacen las condiciones de
equilibrio tanto del mercado de bienes como del mercado de dinero. En otras palabras, en este
punto de intersección, el gasto efectivo es igual al planeado y la demanda de saldos monetarios
reales es igual a la oferta.

Figura 11.13. El equilibrio en el modelo IS-LM. El punto de intersección de las curvas IS y LM

representa el equilibrio simultáneo del mercado de bienes y servicios y del mercado de saldos
monetarios reales, dados los valores del gasto público, los impuestos, la oferta monetaria y el
nivel de precios.

Al terminar este capítulo, recordemos que nuestro objetivo último al desarrollar el modelo IS-
LM es analizar las fluctuaciones a corto plazo de la actividad económica. La figura 11.14 muestra
cómo encajan las diferentes piezas de nuestra teoría. En este capítulo hemos desarrollado el
aspa keynesiana y la teoría de la preferencia por la liquidez como piezas clave del modelo IS-LM.
Como veremos más extensamente en el capítulo siguiente, este modelo ayuda a explicar la
posición y la pendiente de la curva de demanda agregada. Esta curva es, a su vez, una pieza del
modelo de oferta y demanda agregadas, que utilizan los economistas para explicar la influencia
a corto plazo de los cambios de política, y de otros acontecimientos, en la renta nacional.

Figura 11.14. La teoría de las fluctuaciones a corto plazo. Este diagrama esquemático muestra
cómo encajan las diferentes piezas de la teoría de las fluctuaciones a corto plazo. El aspa
keynesiana explica la curva IS y la teoría de la preferencia por la liquidez explica la curva LM. Las
curvas IS y LM generan conjuntamente el modelo IS-LM, que explica la curva de demanda
agregada. Esta forma parte del modelo de la oferta y la demanda agregadas, que utilizan los
economistas para explicar las fluctuaciones a corto plazo de la actividad económica.