RATIOS FINANCIERAS Iñaki Tomás – IES Sofia Casanova

Para un análisis financiero debemos comparar las cifras más importantes del Balance de Situación mediante coeficientes que
relacionan cada cifra con otras que, de alguna manera, tienen que ver con ella.
Pese a que no hay acuerdo en los diferentes autores a la hora de su definición, las ratios más utilizadas son las siguientes:

TIPO NOMBRE SIGNIFICADO SE CUMPLE NO SE CUMPLE

Mide la capacidad para hacer frente a las
R. de deudas más inmediatas.
disponibilidad
= Disponible / Exigible a c/p
o
Va a depender del tipo de empresa y su
Período Medio de Maduración. En general
Ratio de liquidez debe ser ≥ 0,1. Entre 0,3-0,4
inmediata (No debe exceder de 0,7–0,8)
Los fondos líquidos (caja y
bancos) son suficientes para
atender a los primeros pagos
relativos a las deudas a c/p (por
ejemplo: los del primer mes)
 ≤ 0,1: Los fondos líquidos
(caja y bancos) pueden no
ser suficientes para aten-
der a los primeros pagos
relativos a las deudas a c/p.
 (Si fuese >0,7-0,8: indicaría
que hay demasiado
disponible improductivo)

R. de Mide la capacidad de hacer frente a las A c/p sus disponibilidades y los  < 0,8: Sus disponibilidades y
tesorería deudas a corto plazo sin recurrir a la derechos de cobro llegan por si los derechos de cobro no
venta de existencias en el almacén (que solos para atender a las deudas. llegan por si solos para
o son la parte menos líquida do activo No hay peligro de que se dé una atender a las deudas a c/p,
circulante). suspensión de pagos. tendrá que realizar las
vendas suficientes y cobrarlas
Proba Ácida
= (Disponible + Realizable) / para no llegar a una situación
(acid-test)
RATIOS DE Exigible a c/p de suspensión de pagos.
LIQUIDEZ  > 1,2: Demasiado activo
o Debe estar en torno a 1 circulante improductivo, no
(entre 0,8-1,2) se le saca toda la rentabilidad
Solvencia posible.
inmediata

Estudia la solvencia a corto plazo
(menos de un año). Mide las veces que
R. de el activo circulante puede hacer frente a
liquidez las deudas con vencimiento inmediato.
o = (Disponible + Realizable +
Existencias) / Exigible a c/p
Distancia a la
suspensión de o Activo circulante / Pasivo Circulante
pagos
Debe situarse entre 1,5 y 2
 > 1,5: Contando con la
liquidez que proporcionarán
las ventas, el pago de las
deudas a c/p parece
asegurado.
 < 2: Además no tiene
excesivo activo circulante
(dinero líquido o existencias
en el almacén) lo cual supone
que está materializado en
inversiones y no está ocioso o
improductivo.
 < 1,5: Habrá muchas
dificultades para que la
empresa pueda atender sus
deudas a c/p. POSIBILIDAD
DE SUSPENSIÓN DE PAGOS.
 > 2: Demasiado activo
circulante improductivo, no
se le saca toda la rentabilidad
posible (está incurriendo en
un coste de oportunidad).

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 TIPO NOMBRE SIGNIFICADO SE CUMPLE NO SE CUMPLE
R. de Indica la solvencia da empresa, > 1: ACTIVO > PASIVO, lo que < 1: ACTIVO < PASIVO, Lo que
solvencia analizando si los bienes y derechos de la tiene es mayor que lo que debe. se debe es mayor de lo que se
empresa valorables económicamente (el No puede haber quiebra, ya que tiene. Se encuentra en
activo real no incluye el activo ficticio) aunque tuviésemos algún SITUACIÓN TÉCNICA DE
o cubren las deudas de la empresa (pasivo problema para atender nuestros QUEBRA. Es una situación muy
exigible a corto y a largo plazo). pagos más inmediatos siempre grave para la supervivencia de la
Ratio de tendríamos un inmovilizado con empresa.
garantía = Activo Real / Pasivo exigible total el que hacerle frente al total de A largo plazo indica también una
o distancia a la las deudas. Y a largo plazo indica falta de solvencia.
quiebra Debe ser superior a 1 (Pero es SOLVENCIA
recomendable que esté entre 1,7 e 2,5)
Es la medida de riesgo financiero. Indica Entre 0,7 e 1,25 (o entre 0.8-  >1,25: Una gran parte del
la deuda que hay por cada euro de 1,5 si es el de autonomía): Indica activo que tenemos está
fondos propios de la empresa. estabilidad financiera, la empresa financiada por capital ajeno.
R. de está financiada fundamen- Mayor posibilidad de
endeudamiento = Pasivo exigible total (o Fondos talmente por fondos propios o, en insolvencia a l/p. Menor
ajenos) / Recursos propios similar proporción, por fondos estabilidad financiera.
(es la inversa de propios e ajenos. No depende
RATIOS DE la ratio de Recomendable entre 0,7 e 1,25 excesivamente de la deuda  < 0,7: Aunque indica una
externa. gran solvencia, la empresa no
SOLVENCIA autonomía) (la ratio de autonomía = Recursos propios está utilizando su capacidad
Exigible total de endeudamiento, y por
o de debe estar entre 0,8-1,5) tanto de crecimiento.

ESTRUCTURA
Nos informa de la seguridad o garantía < 1: Parte del capital > 1: No existe Capital Circulante
FINANCIERA que la empresa ofrece a sus acreedores permanente financia el Activo o Fondo de Maniobra, por lo que
a largo plazo con los bienes y derechos Circulante (existe Capital no va a poder hacer frente a los
R. de que se supone van a permanecer más de Circulante o Fondo de Maniobra), pagos más inmediatos, a no ser
inmovilizado un año en la empresa (activo fijo) lo que da una garantía para hacer que venda parte del inmovilizado
frente a los desfases temporales o se declare en Suspensión de
o = Inmovilizado / Capital entre cobros y pagos. Pagaos.
permanente
o
Ratio de firmeza
Activo Fijo / (Fondos propios + Pasivo
o consistencia exigible a largo plazo)

Debe ser < 1

Nos informa del porcentaje del exigible a El peso de las deudas a c/p con < 0,2: Puede que la empresa
corto plazo respecto al total de las deudas es pague demasiado en efectivo, lo
el correcto y el inmovilizado que alarga su P.M.M.
R. de
= Exig. c/p / Exig. total seguramente se encuentra > 0,5: Puede que parte del
Calidad de la financiado con Exig. a l/p inmovilizado esté financiado con
deuda Debe estar entre 0,2-0,5 deudas a c/p (posible problema
de insolvencia)

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 RATIOS ECONÓMICAS
Iñaki Tomás – IES Sofia Casanova
Para un análisis económico debemos comparar partidas que están de alguna manera relacionadas, de la cuenta de Pérdidas y
Ganancias, y del Balance de Situación.

Las ratios más utilizadas son las siguientes:

TIPO NOMBRE SIGNIFICADO OBSERVACIONES

Mide la capacidad de los activos para generar
rentas Mejor cuanto más grande.
Rentabilidad
RATIOS DE económica = Beneficio antes de Intereses e Impuestos
RENTABILIDAD Activo total

Indica cómo la empresa remunera a los fondos

propios Mejor cuanto más grande.
Rentabilidad
financiera = Beneficio Neto (después de impuestos)
Recursos propios

Por ej: INTERPRETACIÓN

Rentabilidad económica = BAII = 7% Por cada 100 euros invertidos en la empresa

Activo total se obtiene un Bº antes de intereses e
impuestos de 7 €

Rentabilidad financiera = Beneficio Neto = 12% Por cada 100 euros aportados por los socios
Recursos Propios se obtiene un Bº neto de 12 €