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Se definió que so
Para su constitución los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 50% capital propio, 50% deuda,
para un plazo de 5 años mediante la cancelación de cuotas fijas anuales.
La inversión inicial será de:
· Bodega con oficinas 500 millones. El pago es el 50% de contado y el saldo a un año sin interes
· Maquinaria (mezcladora, envasadora y secadora) 250 millones. El pago es de contado. La cap
por mes.
· Materia prima (glicerina, petrolato, estearato de glicerilo, alcohol cetilico, manteca de cacao, ac
La planta de personal es:
· un gerente general que gana un sueldo fijo de $7.000.000 por mes más una bonificación de $1
· Un jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000
· 4 vendedores con un sueldo mensual de $1.200.000 más una comisión de $400 por cada frasc
· Un asistente de gerencia, 2 en despacho, 2 en logística y 5 operarios en producción, para un to
$900,000
Tenga en cuenta que por servicio eléctrico la empresa pagara mensualmente $10.000.000, mas $4.00
del número de frascos de crema que se produzcan.
Después de una reunión con la DIAN, se acordó que los activos fijos se depreciaran en un plazo de 10
Por último, se debe tener en cuenta un gasto de mercadeo (impulsadora, panfletos, afiches y vallas) d
De acuerdo con un modelo de regresión lineal se estima que el crecimiento de las ventas será del 10
precio de venta unitario se estima en $25.000.
Para la proyección de todos los costos y gastos de la empresa se tendrá en cuenta una tasa de inflaci
Se requiere:
· Proyectar los estados financieros básicos (estado de resultados, flujo de caja, balance general)
· Calcular el valor de salvamento de la inversión en activos fijos.
· Estimar el costo promedio ponderado de capital (WACC)
· Valorar la compañía, teniendo los resultados de la tasa interna de retorno (TIR) y valor presente
dividendos anuales del 40% de las utilidades de cada año y la tasa de interés de oportunidad es de 2
· Deberán comparar los resultados obtenidos de las consultas realizadas por cada uno, diseñar u
uno de los puntos solicitados.
para mujeres. Se definió que solamente se va a producir y comercializar crema humectante con avena.
50% capital propio, 50% deuda, para un monto de 900 millones. La deuda se pactó a una tasa fija del 15% EA,
ol cetilico, manteca de cacao, aceite de ricino, extracto de avena, etcétera) $4.500 por unidad.
mes más una bonificación de $1.500 por cada frasco de crema vendido y cobrado por empresa.
omisión de $400 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa.
rarios en producción, para un total de 10, los cuales devengan individualmente un sueldo mensual de
lmente $10.000.000, mas $4.000.000 por agua y teléfono. El gasto de la energía es fijo independientemente
e depreciaran en un plazo de 10 años en línea recta y la tasa impositiva de renta será de 33%.
ora, panfletos, afiches y vallas) de $2.500 por cada frasco vendido.
miento de las ventas será del 10% cada año. Variable importante para la proyección de los ingresos. El
de retorno (TIR) y valor presente neto (VPN), para la empresa y los accionistas, no olvidar que los socios retiran
e interés de oportunidad es de 20% anual.
alizadas por cada uno, diseñar un modelo en Excel que permita evaluar los resultados y dar respuesta a cada
con avena.
sa fija del 15% EA,
ma de 400 ml
ensual de
ependientemente
gresos. El
espuesta a cada
CONDICIONES INICIALES
Numero unidades por mes en producción 4,500
Precio venta unitario = PVU $25,000
Incremento anual del PVU 10%
Costo materia prima por unidad $4,500
Incremento costos y gastos por año 6%
Numero operarios producción 5
Sueldo por mes un operario producción $900,000
Sueldo fijo por mes gerente $7,000,000
Bonificación gerente por unidad vend, y cobr. $1,500
Sueldo Jefe control de calidad por mes $2,000,000
Numero de vendedores 4
Sueldo por mes un vendedor $1,200,000
Comisión vendedores por unidad vend. Y cobr. $400
Sueldo Asistente Gerencia $900,000
Numero de empleados en despacho 2
Sueldo despachador por mes $900,000
Numero de empleados en logística 2
Sueldo empleado logística $900,000
CAPACIDAD DE PRODUCCION
Mes
Numero de unidades 4,500
INGRESOS OPERACIONALES
AÑO 1
Precio unitario $25,000
Total valor ingresos operacionales $1,350,000,000
GASTOS MERCADEO
AÑO 1
Total: Impulsadora, vallas, panfletos y afiches $135,000,000
ACTIVOS FIJOS
AÑO 1
Bodega con oficinas: Costo compra $500,000,000
Maquinaria: Costo compra $250,000,000
Depreciación $75,000,000
Total valor contable activos fijos netos $675,000,000
SIMULADORES DE CREDITOS:
0
1 $450,000,000 $67,500,000
2 $383,258,001 $57,488,700
3 $306,504,703 $45,975,705
4 $218,238,410 $32,735,761
5 $116,732,173 $17,509,826
AÑO 1
Saldo capital $383,258,001
Intereses $67,500,000
Amortización capital $66,741,999
Total pago cuotas $134,241,999
0
1 $450,000,000 $67,500,000
2 $360,000,000 $54,000,000
3 $270,000,000 $40,500,000
4 $180,000,000 $27,000,000
5 $90,000,000 $13,500,000
AÑO 1
Saldo capital $360,000,000
Intereses $67,500,000
Amortización capital $90,000,000
Total pago cuotas $157,500,000
CONDICIONES INICIALES
Energía por mes $10,000,000
Las celdas con color azul claro, sensibilizan el
Agua y teléfono por mes $4,000,000
Dividendos sobre utilidad año 40%
Tasa interés oportunidad anual 20%
Gasto de mercadeo por unidad $2,500
Tasa impositiva 33%
Tiempo para depreciación en años 10
Capital $900,000,000
modelo
Año
54,000
$450,000,000
$517,500,000 $66,741,999 $134,241,999 $383,258,001
$440,746,702 $76,753,298 $134,241,999 $306,504,703
$352,480,408 $88,266,293 $134,241,999 $218,238,410
$250,974,171 $101,506,237 $134,241,999 $116,732,173
$134,241,999 $116,732,173 $134,241,999 $0
Saldo con intereses Abono a capital Pago total Año Saldo Capital
$450,000,000
$517,500,000 $90,000,000 $157,500,000 $360,000,000
$414,000,000 $90,000,000 $144,000,000 $270,000,000
$310,500,000 $90,000,000 $130,500,000 $180,000,000
$207,000,000 $90,000,000 $117,000,000 $90,000,000
$103,500,000 $90,000,000 $103,500,000 $0
AÑO 1
Ingresos Operacionales $1,350,000,000
Costo Materia Prima $243,000,000
Costo Mano de Obra Directa $54,000,000
Utilidad Bruta $1,053,000,000
Gastos de Personal $322,200,000
Gastos de Mercadeo $135,000,000
Gastos Servicios Públicos $168,000,000
Depreciación $75,000,000
Utilidad Operacional $352,800,000
Otros Ingresos no Operacionales $0
Otros Egresos no Operacionales $0
Utilidad Antes de Intereses e Impuesto $352,800,000
Gastos por intereses $67,500,000
Utilidad Antes de Impuestos $285,300,000
Impuesto renta $94,149,000
Utilidad Neta $191,151,000
$0 $0 $0 $0
AÑO 5
$1,864,175,263
$0
$0
$1,864,175,263
$0
$0
$0
$0
$1,864,175,263
$0
$192,898,071
$0
$237,523,744
$430,421,815
$0
$0
$430,421,815
$450,000,000
$694,406,341
$289,347,106
$1,433,753,447
$1,864,175,263
$0
FLUJO DE CAJA. (Para determinar saldos de la cuenta "Bancos" del Ba
AÑO 0 AÑO 1
SALDO INICIAL $0 $400,000,000
INGRESOS
Ingresos Operacionales $0 $1,350,000,000
Valor de Salvamento $0 $0
Aporte socio $450,000,000 $0
Por préstamo banco $450,000,000 $0
TOTAL INGRESOS $900,000,000 $1,350,000,000
EGRESOS
Costo Materia Prima $0 $243,000,000
Costo Mano de Obra Directa $0 $54,000,000
Gastos de Personal $0 $322,200,000
Gastos de Mercadeo $0 $135,000,000
Gastos Servicios Públicos $0 $168,000,000
Gastos por intereses $0 $67,500,000
Abono capital deuda $0 $66,741,999
Impuesto de Renta $0 $0
Pago Dividendos $0 $0
Pago Bodega con oficinas $250,000,000 $250,000,000
Pago Maquinaria $250,000,000 $0
TOTAL EGRESOS $500,000,000 $1,306,441,999
SALDO FINAL (Cuenta Bancos del Balance) $400,000,000 $443,558,001
a "Bancos" del Balance)
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$237,523,744
$192,898,071
$0
$0
$430,421,815
$1,433,753,447
VALOR DE SALVAMENTO
10.00%
5.03%
15.03% WACC
VPN (VALOR PRESENTE NETO) y TIR (TASA INTERNA DE RETORN
a) Valor de la Operación:
Inversión
Año 0 Año 1
Utilidad Neta $0 $191,151,000
Depreciación $0 $75,000,000
Provisión impuesto renta $0 $94,149,000
Pago impuesto renta $0 $0
Pago Dividendos (Gasto del Proyecto) $0 $0
Pago saldo Bodegas con oficinas $0 -$250,000,000
Flujo Neto ### $110,300,000
VP de la Operación $692,192,541
VPN de la Operación $242,192,541
TIR de la Operación 41.77%
Año 0 Año 1
Ingresos $0 $0
Egresos $450,000,000 $0
Flujo Neto ### $0
c) De la Deuda:
Año 0 Año 1
Ingresos $450,000,000 $0
Egresos $50,000,000 $66,741,999
Flujo Neto $400,000,000 -$66,741,999
Flujos de Fondos
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
$251,236,131 $319,148,051 $395,808,720 $482,245,177 $0
$75,000,000 $75,000,000 $75,000,000 $75,000,000 $0
$123,743,169 $157,192,324 $194,950,563 $237,523,744 $0
-$94,149,000 -$123,743,169 -$157,192,324 -$194,950,563 -$237,523,744
-$76,460,400 -$100,494,452 -$127,659,220 -$158,323,488 -$192,898,071
$0 $0 $0 $0 $0
### ### ### ### ###
Flujos de Fondos
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
$0 $0 $0 ### $0
$0 $0 $0 $0 $0
$0 $0 $0 ### $0
Flujos de Fondos
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
$0 $0 $0 $0 $0
$76,753,298 $88,266,293 $101,506,237 $116,732,173 $0
-$76,753,298 -$88,266,293 -$101,506,237 -$116,732,173 $0