EL FLUJO DE EFECTIVO

Estado financiero que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación,
inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del
balance general que inciden en el efectivo.

El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa, entidad o persona para
generar el efectivo que le permita cumplir con sus obligaciones inmediatas y directas, para sus
proyectos de inversión y expansión. Además, este flujo de efectivo permite hacer un análisis de cada
una de las partidas que inciden en la generación de efectivo, el cual puede ser de gran utilidad para
elaborar políticas y estrategias que permitan a la empresa utilizar óptimamente sus recursos

LA IMPORTANCIA DEL FLUJO DE EFECTIVO

Permite a la entidad económica y al responsable de la información financiera conocer cómo se

genera y utiliza el dinero y sus equivalentes en la administración del negocio. Todas las empresas
necesitan efectivo para realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y determinar si su operación
les genera los recursos suficientes o requerirán financiamiento, por lo que se convierte en un insumo
importante para el análisis y la planeación financiera. Por lo tanto, de manera general, el estado de
flujo de efectivo expone lo siguiente:

 Muestra las entradas y salidas que representan el origen y la aplicación de los recursos en
cierto periodo.
 En un entorno inflacionario, elimina los efectos de la inflación reconocidos en los estados
financieros.
 Se expresa en valores nominales.
 En la presentación del estado financiero, muestra la generación o utilización de efectivo en
actividades de operación, inversión y financiamiento.
 Para formular el estado financiero se puede utilizar el método directo o indirecto, pero
ambos consideran las entradas y salidas de efectivo en el periodo.

DESVENTAJAS DEL FLUJO DE EFECTIVO

La mayor desventaja del estado de flujos de efectivo es que se omiten las transacciones que no son
en efectivo en el periodo actual que pueden afectar el flujo de efectivo en el futuro. Por ejemplo, la
compra de un activo mediante un préstamo de capital no se reporta en el estado de flujo de efectivo,
pero aparece en un estado de fuentes y usos. Sólo a través de la información revelada (notas) de los
estados financieros y la preparación de un estado de fondos podrán los usuarios redondear el estado
de flujo de efectivo para llegar a comprender el alcance total de las transacciones de financiamiento
e inversión de la compañía.

CONTENIDO DEL FLUJO DE EFECTIVO

El estado de cuenta de los flujos de efectivo explica los cambios en el efectivo mediante una lista de
las actividades que aumentaron el efectivo y de aquellas que lo disminuyeron. Cada flujo de entrada
o salida de una actividad se clasifica en una de tres categorías: actividad operativa, de inversión o
de financiamiento. En la siguiente imagen se menciona las actividades que se encuentran con más
frecuencia en un estado de flujos de efectivo, agrupadas según esas categorías amplias.
FORMAS ALTERNATIVAS DEL FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo se puede presentar usando un “método directo”, el cual tiene el
apoyo de la SFAS (Statement of Financial Accounting Standars) por ser más sencillo de entender, o
un “método indirecto”, el cual tal vez sea el método que sigue una vasta mayoría de empresas
porque es muy sencillo de preparar. Usando los dos métodos, la imagen líneas abajo, presenta
estados de flujo de efectivo alternativos para una compañía.
La única diferencia entre los métodos de presentación directo e indirecto se refiere al reporte de las
actividades de operación; las secciones de actividades de inversión y financiamiento serían idénticas
con cualquier método. Con el método directo se reportan los flujos de efectivo de operación
(directamente) según los tipos principales de percepciones de efectivo operativo (de los clientes) y
pagos (a proveedores y empleados). Debe efectuarse una conciliación por separado (indirecta) del
ingreso neto con el flujo de efectivo neto de las actividades de operación. Esta conciliación comienza
con el ingreso neto reportado y ajusta esta cifra para los elementos del estado de pérdidas y
ganancias no en efectivo y los cambios relacionados en los elementos del balance general para
determinar el efectivo que generan las actividades de operación.

IMPLICACIONES DEL ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO

Un beneficio importante del estado de flujos de efectivo (en especial con el método directo) es que
el usuario obtiene una imagen razonablemente detallada de las transacciones de operación, de
inversión y financieras de la empresa que implican efectivo. Este desglose en tres partes del flujo de
efectivo ayuda al usuario en la evaluación de las fortalezas y debilidades actuales y potenciales de
la compañía. Una generación interna fuerte de efectivo operativo, con el tiempo, se considerará una
señal positiva. Un flujo de efectivo operativo bajo debe alertar al analista para que verifique un
crecimiento no sano en las cuentas por cobrar y/o el inventario. Sin embargo, incluso un flujo de
efectivo operativo sólido es insuficiente para asegurar el éxito. Los analistas de los estados necesitan
ver el grado en el que el efectivo de la operación está costeando las inversiones necesarias, la
reducción de la deuda y los dividendos. Apoyarse demasiado en las fuentes de financiamiento
externas para cumplir con las necesidades recurrentes puede ser una señal de peligro. En resumen,
el estado de flujo de efectivo es una fuente rica de información. La dificultad con este estado de
cuentas (como con otros estados financieros) es que debe usarse junto con otros estados y reportes
para lograr cierta profundidad en la comprensión