ACCT 3005 (Week 4)

Process Costing
(Horngren et al, Ch.17)
 Learning objectives
1. Identify the situation in which process‐costing 
systems are appropriate
2. Understand the basic concepts of process‐
costing and compute average unit costs
3. Describe the five steps in process costing and 
calculate equivalent units
4. Use the weighted‐average method and first‐in, 
first‐out (FIFO) method of process costing
5. Apply process‐costing methods to situations 
with transferred‐in costs

17-2
 The case of ExxonMobil
Different process costing methods can critically 
affect the company’s income:

• The company’s net income would have been 
$4.3 billion lower if using FIFO (First‐in, First‐
out) rather than LIFO (Last‐in, First‐out).

• International Financial Report Standards 
(IFRS) do not permit the use of LIFO.
17-3
 1. Job versus Process Costing

Job-Costing Systems Process-Costing

Systems
Distinct, identifiable
units of a product Masses of identical
or service or similar units of a
product or service
Examples:
Custom-made Examples:
machines, Food,
houses chemical processing

17-4
 Processing Departments
Any unit in an organization where materials, labor or 
overhead are added to the product.
The activities performed in a processing
department are performed uniformly on all
units of production. Furthermore, the output of
a processing department must be
homogeneous.
 The extent of averaging in 
process costing and job costing
• Process costing is a system where the unit cost of a 
product or service is obtained by assigning total costs 
to many identical or similar units of output.
• Unit costs are computed by dividing total costs 
incurred by the number of units of output from the 
production process.
• Each unit receives the same or similar amounts of 
direct materials costs, direct labor costs, and 
manufacturing overhead.

17-6
The extent of averaging in process 
costing and job costing
• In a job‐costing system, individual jobs use 
different quantities of resources, so it would 
be incorrect to cost each job at the same 
average production cost.
• In contrast, when identical or similar units of 
products or services are mass‐produced, 
process costing is used to calculate an 
average production cost for all units 
produced.
17-7
 2. Process‐Costing concepts and 
average unit costs
• Process‐costing systems separate costs into 
cost categories according to when costs are 
introduced into the process.
• 1.  Direct materials are usually added at the 
beginning of the production process, or at the 
start of work in a subsequent department 
down the assembly line.
• 2.  Conversion costs are generally added 
equally along the production process.
17-8
Model SG‐40 in Pacific Electronics
• Two departments: assembly department and 
testing department

• All units of SG‐40 are identical

• Two cost categories (pp. 686‐687): direct 
materials (DM) and conversion cost (CC).  

17-9
 Process‐costing:  three cases (p. 
688)
Let’s look at the process‐costing process three 
ways:

1. No beginning or ending WIP (averaging costs)
2. No beginning WIP and some ending WIP 
(equivalent units)
3. Both beginning and ending WIP are present 
(difference between weighted‐average and 
FIFO).
17-10
 Process costing – case 1
• When using process costing without any 
beginning or ending WIP, all costs that were 
introduced to the process during the period 
will be assigned to the finished units leaving 
WIP inventory at the end of the period. 

• On January 1, 2015 (pp. 688‐689): physical 
units and average cost per unit

17-11
 3. Five‐Step Process‐Costing and 
Equivalent Units
Case 2 (p. 689):

• February, 2014

• No beginning WIP inventory

• 400 physical units started, only 175 units transferred out

• Of the 225 physical units remaining in the ending WIP inventory, 
they are 100% completed with respect to direct materials, and 60% 
w.r.t. conversion costs

• Total DM cost = $32,000; total CC = $18,000; total costs = $50,600

17-12
 Five‐Step Process‐Costing
1. Summarize the flow of physical units of 
output.
2. Compute output in terms of equivalent 
units. (pp. 691)
3. Summarize total costs to account for.
4. Compute cost per equivalent unit.
5. Assign total costs to units completed and to 
units in ending work‐in‐process. (p.692)

17-13
Equivalent Units (Exhibit 17‐1)
 A derived amount of output units that:
1. Takes the quantity of each input in units completed 
and in unfinished units of work in process and
2. Converts the quantity of input into the amount of 
completed output units that could be produced with 
that quantity of input.
 Are calculated separately for each input. (direct 
materials and conversion cost)
 When calculating equivalent units in step 2, 
focus on quantities and disregard dollar 
amounts until after the equivalent units are 
computed.

17-14
Steps 1 and 2 example, case 2 (no 
Beg WIP, some ending WIP)

17-15
Steps 3, 4, and 5, example, case 2 
(no beg wip, some ending wip)

17-16
General Ledger Cost Flows Illustrated

17-17
 Problem solving

17‐18

17-18
 4. Weighted‐Average and FIFO 
Process‐Costing Methods
• Process costing can be accomplished using the 
weighted‐average method or the FIFO 
method.  We’ll look first at weighted‐average.
• Calculates cost per equivalent unit of all work 
done to date. (regardless of the accounting 
period in which it was done)
• Assigns this cost to equivalent units 
completed and transferred out of the process, 
and to equivalent units in ending work‐in‐
process inventory. 17-19
 Weighted‐Average 
Process‐Costing Method
• The Weighted‐average cost is the total of all costs 
entering the work‐in‐process account divided by 
the total equivalent units of work done to date.
• The beginning balance of the work‐in‐process 
account (work done in a prior period) is blended 
in with current period’s costs.
• Let’s look at Case 3 (with both beginning and 
ending work‐in‐process inventory using the 
Weighted Average method.)
17-20
 Case 3: some beginning WIP and 
some ending WIP (p.694)
• At the beginning of March 2014, 225 partially 
completed SG‐40 units in the beginning WIP 
(TC = $26,100, DM cost = $18,000, CC = 
$8,100) 

• The production of 275 units started during 
March; 100 units remain in the ending WIP.

• Cost information in the Table in p.694
17-21
Steps 1 and 2 example, case 3, 
with beg & ending wip

17-22
Steps 3, 4, and 5, example, case 3, 
with beg & ending wip

17-23
 Problem Solving
17‐24

17-24
 First‐in, First‐Out 
Process‐Costing Method
• A distinctive feature of FIFO process‐costing 
method is that work done on beginning 
inventory is kept separate from work done in 
the current period.
• There is no blending of costs as we saw with 
the weighted‐average method.

17-25
 Same case 3: some beginning WIP 
and some ending WIP (p.694)
• At the beginning of March 2014, 225 partially 
completed SG‐40 units in the beginning WIP (TC = 
$26,100, DM cost = $18,000, CC = $8,100) 

• The production of 275 units started during 
March; 100 units remain in the ending WIP; 400 
units transferred out in the end of March.

• Cost information in the Table in p.694

17-26
Steps 1 and 2, example, case 3, 
with beg & ending wip (FIFO)

17-27
 First‐in, First‐Out (FIFO)
Process‐Costing Method
 The idea: Need assign the cost of the previous 
accounting period’s equivalent units in beginning WIP 
inventory to the first units completed and transferred 
out of the process.

 Steps: Assign the cost of equivalent units worked on 
during the current period: (1) first to complete the WIP 
units in beginning inventory, (2) next to units started 
and completed, and (3) finally to units in ending work‐
in‐process inventory.

17-28
Steps 3, 4, and 5, example, case 3, 
with beg & ending wip (FIFO)

17-29
Comparing weighted‐average and 
fifo methods
FIFO assumes that all the higher‐cost units (from 
our example) from the previous period in 
beginning wip are the first to be completed and 
transferred out and that ending wip consists of 
only the lower‐cost current‐period units.
The weighted‐average method smooths out the 
cost per equivalent unit by assuming that more 
lower‐cost units are transferred out and some 
higher‐cost remain in ending wip.

17-30
Comparing weighted‐average and 
fifo methods, concluded
• Managers use information from process‐costing 
systems to make pricing and product‐mix 
decisions and understand how well a firm’s 
processes are performing.
• FIFO provides managers with information about 
changes in the costs per unit from one period to 
the next.
• In a period of rising prices, the weighted‐average 
method will decrease taxes because cost of goods 
sold will be higher and operating income lower.
17-31
 Problem solving
• 17‐25

17-32
 5. Transferred‐In Costs
• Are costs incurred in previous departments that are carried 
forward as the product’s cost when it moves to a 
subsequent process in the production cycle.

• Are also called previous department costs.

• Journal entries are made to mirror the progress in 
production from department to department.

• Transferred‐in costs are treated as if they are a separate 
type of direct material added at the beginning of the 
process.

17-33
 Process Cost Flows
(in T‐account form)
Work in Process Work in Process 
Department A Department B
•Direct Transferred •Direct
Materials to Dept. B Materials
•Direct •Direct
Labor Labor
•Applied •Applied
Overhead Overhead
•Transferred
from Dept. A
 Process Cost Flows
(in T‐account form)

Work in Process
Department B Finished Goods
•Direct •Cost of •Cost of
Materials Goods  Goods
•Direct Manufactured Manufactured 
Labor
•Applied
Overhead
•Transferred
from Dept. A
 Process Cost Flows
(in journal entry form)

Work in Process
Department B Finished Goods
•Direct •Cost of •Cost of •Cost of
Materials Goods  Goods Goods
•Direct Manufactured Manufactured  Sold 
Labor
•Applied
Overhead
•Transferred
from Dept. A Cost of Goods Sold

•Cost of
Goods
Sold 
 Transferred‐In Costs
The testing department in Pacific Electronics:

• SG‐40 units (completed as far as assembly) are 
transferred into the testing department for further 
work

• SG‐40 units completed as far as testing will be 
transferred to Finished Goods Inventory. 

• Table p. 703 for cost information

17-37
 Steps 1 and 2, example for 
beginning and ending wip and 
transferred‐in costs, weighted 
average

17-38
Steps 3, 4, and 5, example for beg & 
ending wip and transferred‐in costs, 
weighted average

17-39
 Steps 1 and 2, example for beg & 
ending wip and transferred‐in costs, fifo

17-40
Steps 3, 4, and 5, example for beg & 
ending wip and transferred‐in costs, 
fifo

17-41
 Additional Problems
17‐26, 17‐27, 17‐38, 17‐39