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03
EL GRUPO
SACYR
VALLEHERMOSO
> Perfil del Grupo
> Cambios en el tamaño estructural
y propiedad de la organización
> Estructura del Grupo. Organigrama
> El Grupo en cifras. Resumen de principales
magnitudes economico-financieras
> Gobierno corporativo
MAPA corporativo
EMPRESAS DESTACADAS EN CADA UNA
DE LAS ÁREAS DE NEGOCIO DEL GRUPO SYV
• Agua: gestión del ciclo integral del agua, pota- Participaciones
bilización y distribución, desalación de agua de
Promoción Concesiones de Patrimonio Multiservicios
mar, saneamiento y alcantarillado, depuración de Sacyr Vallehermoso, en la estrategia de diversifi- de viviendas infraestructuras Cafestore
aguas residuales, regeneración de agua depura- cación de inversiones y teniendo en cuenta el alto Valoriza Facilities
Construcción Erantos Accesos de Madrid Tesfran Valoriza Servicios
da y reutilización e I+D+i en procesos avanzados potencial e importancia estratégica del sector de la
Prosacyr Ocio Aunor a la Dependencia
de tratamiento de aguas. energía en la actualidad, adquirió una participación Somague Inmobiliaria Autopista del Guadalmedina Valoriza Conservación
significativa en Repsol YPF en el año 2006. El impor- Cavosa S.C. Autopista del Sol
Febide Autopista Madrid Levante Agua
• Energía: ingeniería y construcción de proyectos te de esta inversión ascendió a 6.525,5 millones de Ideyco Autopista Madrid Sur AGS
energéticos, generación de energía renovable euros y situó a Sacyr Vallehermoso como el primer Prinur Autopistas Vallenar - Caldera Aguas de Alcalá
(biomasa, termosolar, fotovoltaica y eólica), co- accionista con un 20,01% del capital. Sacyr Chile Autovía del Arlanzón Emalsa
Scrinser Autovía del Barbanza Emmasa
generación, generación de energía térmica, y SIS Autovía del Eresma Sadyt
producción y gestión de biocombustibles. En diciembre de 2011, el Grupo redujo su presencia Autovía del Turia Santa Crucera de Aguas
Hospital de Braga
en la participada hasta un 10,01% de su capital social, Energía
Hospital Puerta de Hierro
• Medio Ambiente: servicios municipales (lim- amortizando una buena parte de la deuda vinculada, (Majadahonda) Bipuge
pieza viaria, recogida de residuos, jardinería, etc.), hasta dejarla situada en los 2.354 millones de euros. Hospital Infanta Cristina Cepalo
(Parla) Extragol
gestión de residuos, restauración paisajística y Este importe fue refinanciado por el sindicato banca- Hospital del Henares Iberese
obra medioambiental. rio hasta diciembre de 2014, a través de una novación (Coslada) La Roda
Intercambiador de Moncloa Olextra
modificativa del préstamo anterior.
Intercambiador Plaza Sebedisa
• Multiservicios: limpieza, mantenimiento, re- Elíptica
formas, servicios sociosanitarios, servicios hos- Repsol YPF es una empresa internacional integra- M50 Concession Medio Ambiente
Metro de Sevilla Hidurbe
pitalarios, conservación de infraestructuras y da de petróleo y gas, con actividades en más de N6 Concession Valoriza Servicios
servicios de restauración. 30 países. Es una de las diez mayores petroleras Neopistas Medioambientales
Pamasa Viveros de Falcao
privadas del mundo y la mayor compañía privada
Viastur
Valoriza desarrolla su actividad fundamentalmen- energética en Latinoamérica en términos de activos.
te en España, aunque actualmente está inmersa Su negocio principal es la extracción de petróleo y
en un proceso de internacionalización que le está gas, transporte, refino y distribución de productos
llevando a tener presencia en otros países como derivados. Además, tiene una fuerte presencia en los
Portugal, Argelia, Brasil, Israel o Australia. Los mercados de gas y electricidad en España, Europa y
clientes de Valoriza son fundamentalmente admi- Latinoamérica a través de su participación del 30,1%
nistraciones públicas y empresas privadas. en Gas Natural.
18 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 19
•C
on fecha 4 de enero de 2011, la Comisión
Nacional del Mercado de Valores verifica que
concurren los requisitos exigidos para la ad-
misión a negociación, en las Bolsas españo-
las, de las 89.184.845 nuevas acciones de la
compañía, de un euro de valor nominal. La
contratación efectiva de dichos títulos, tuvo
lugar el día 6 de enero.
•E
l 25 de febrero de 2011 se desembolsó y
firmó la escritura de ampliación de capital
realizada por Sacyr Vallehermoso por importe
de 96.101.220 euros, por la que se emitieron se llevó a cabo el 12 de abril; los Bonos han Aspectos contables con impacto en los • Estos tres impactos, junto con la contribución
16.016.870 acciones de un euro de valor nomi- sido admitidos a negociación en esta misma resultados negativa de Repsol al resultado neto de SyV por
nal. La ampliación, con derecho de suscripción fecha en el mercado secundario organizado no importe de -208 millones de euros (por el deterioro
preferente para el accionista en la proporción regulado de la Bolsa de Frankfurt. El resultado neto del ejercicio 2011 está afectado por realizado a fin de no incrementar el valor contable
de 2 acciones nuevas por cada 49 acciones tres impactos contables significativos: de la participación) explican el resultado negativo
antiguas se emitieron por su valor nominal de 1 •E
l día 3 de junio , el Consejo de Administración por importe de -1.604 millones de euros registrado
euro más una prima de emisión de 5 euros por de Sacyr Vallehermoso en ejecución del acuer- •L
a desinversión parcial en Repsol (10%), que en 2011. El beneficio recurrente generado por las
acción, de lo que resulta un tipo de emisión de do adoptado por la Junta General celebrada sitúa nuestra participación actual en el 10,01%, actividades asciende a 106 millones de euros.
6 euros por acción. La ampliación se suscribió el 19 de mayo de 2011 acordó una ampliación realizada durante el mes de diciembre, que ha
íntegramente y las nuevas acciones comenza- de capital con cargo a reservas de libre dispo- originado una minusvalía contable, sin impacto
ron a cotizar el 3 de marzo de 2011. sición por importe total de 12.429.366 euros, en la tesorería del Grupo, por diferencia entre 3. ESTRUCTURA DEL GRUPO.
mediante la emisión de 12.429.366 acciones el precio de venta y el valor contable de 940 ORGANIGRAMA
•C
on fecha 31 de marzo de 2011 se procedió ordinarias de un euro de valor nominal. Las millones de euros.
a efectuar una emisión de bonos convertibles nuevas acciones comenzaron a cotizar el día A lo largo de los últimos años, la evolución de los nego-
y canjeables en acciones ordinarias de nueva 11 de julio de 2011. •E
l deterioro que por un criterio de prudencia cios que componen el Grupo SyV se ha caracterizado
emisión o ya en circulación con exclusión del ha decidido realizar el Grupo sobre la tota- por un fuerte crecimiento de la actividad, una mayor com-
derecho de suscripción preferente por un im- •E
l 20 de diciembre, Sacyr Vallehermoso ena- lidad del valor contable de algunos activos plejidad en los proyectos abordados, la diversificación de
porte nominal de 200 millones de euros, me- jenó un 10% de su participación en Repsol, concesionales (la Autopista Madrid – Levante actividades, y una significativa expansión internacional.
diante la emisión y suscripción de 4.000 Bonos 122.086.346 acciones, a un precio de 21,066 y las Radiales de Madrid) como consecuencia
de un valor nominal de 50.000 euros cada uno, euros por título. Con fecha 22 de diciembre, de la revisión de sus hipótesis de valoración. En Sacyr Vallehemoso somos conscientes de que
con vencimiento el 1 de mayo de 2016. Los bo- se formalizó la refinanciación del 10,01% de la La corrección, que tampoco tiene efecto en nuestro éxito futuro depende en buena medida de
nos devengarán un interés fijo anual pagadero participación restante, a través de una nova- el cash-flow, tiene un efecto negativo de 445 nuestra capacidad de adaptación, y por eso hemos
trimestralmente del 6,50% nominal anual. El ción modificativa no extintiva del crédito inicial, millones de euros en el resultado neto. ido adecuando nuestra estructura a estos cambios,
precio inicial de conversión quedó estableci- y que supone la extensión del vencimiento final siempre con el propósito de que las distintas unida-
do en 10,61 euros (aunque posteriormente se hasta el 31 de enero de 2015. El importe refi- •L
a contabilización, con carácter extraordinario, des organizativas que componen el Grupo estén en
ajustó a 10,30 euros como consecuencia de la nanciado asciende a 2.446 millones de euros; de provisiones de circulante y ajustes a valor todo momento en disposición de dar la respuesta
ejecución de la ampliación de capital liberada). las nuevas condiciones contemplan un tipo de razonable por importe de -117 millones de más eficiente y operativa posible a los nuevos retos
La suscripción, y desembolso de los mismos, interés Euribor+350pb euros después de impuestos que se vayan planteando.
20 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 21
Cambios en el organigrama del Grupo SyV Con posterioridad, se produjeron las bajas de Don 4. EL GRUPO EN CIFRAS. RESUMEN DE LAS
Vicente Benedito Francés como Secretario del PRINCIPALES MAGNITUDES ECONÓMICAS
Con fecha 20 de octubre de 2011, el Consejo de Ad- Consejo de Administración, de Don Salvador Font
ministración del Grupo Sacyr Vallehermoso, nombró Estany como Director General de Energía, y de Los resultados de SyV a 31 de diciembre de 2011 del Ebitda ha sido positivo, alcanzando un margen bruto
a Don Manuel Manrique Cecilia, nuevo Presidente Don Angel Laso D´lom como Director General de confirman la fortaleza en la generación de Ebitda de del 13,5% frente al 11,9% de 2010. El Ebitda asciende
Ejecutivo de la Sociedad, en sustitución de Don Luis Comunicación. nuestras áreas de actividad en un contexto de ges- a 533 millones de euros, una caída limitada al 6,7%
del Rivero Asensio. tión eficiente de costes e inversiones que acompaña frente al descenso del 18,1% de la facturación y su
El siguiente organigrama refleja la estructura opera- al objetivo de reducción de la deuda corporativa. buen comportamiento viene determinado por la positiva
tiva del Grupo SyV a 31 de diciembre de 2011: evolución de Servicios (+6%) y Concesiones (+49%),
Así, a pesar de la contención de los ingresos motivada la estabilidad de la actividad Patrimonial (+2%) y por la
por el adverso entorno económico, el comportamiento normalización de la actividad de Promoción (+2%).
VALORIZA
DIR. AUDITORÍA
PTE: JOSE MANUEL LOUREDA DEUDA NETA CORPORATIVA 322 414 (22,2%)
AQUILINO PRAVIA
CEO: FERNANDO LOZANO
22 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 23
Cifra de negocios autovía Málaga – Las Pedrizas, cuyo impacto en Patrimonio alcanza los 251 millones de euros, en
la facturación se empezará a recoger en 2012. línea con la cifra registrada el año anterior, lo que
La cartera se mantiene en niveles elevados gracias La variación respecto al mismo periodo del año an- pone de relieve la estabilidad y recurrencia de los
a la intensa actividad licitadora desarrollada y a la terior ha sido del -18,1% y se explica por la situación - En 2010 las cuatro concesiones en las que Eiser ingresos. De la cifra de negocios total corresponden
creciente internacionalización de las actividades, de desaceleración en las actividades de promoción participa en un 49% no aportaron ingresos de a ingresos por alquileres del patrimonio en explota-
con un 62% de la cartera en el exterior. residencial y construcción, esta última mitigada por enero a junio al estar contabilizadas durante ese ción 245 millones de euros y el resto corresponde
el crecimiento de la actividad en el exterior. periodo como activos mantenidos para la venta. a prestación de servicios de gestión patrimonial y
A 31 de diciembre de 2011 la cifra de negocios del otros ingresos por importe de 6 millones de euros.
Grupo alcanza un importe de 3.949 millones de Por áreas de actividad la evolución es la siguiente: En cuanto a la cifra de negocios de la actividad de
euros.
CIFRA DE NEGOCIOS (Miles de Euros)
CIFRA DE NEGOCIOS (Miles de Euros)
Diciembre % Var 11/10
Diciembre % Var 11/10
2011 2010
2011 2010
España 2.477.308 3.318.637 (25,4%)
Construcción (Sacyr-Somague) 2.438.782 2.819.170 (13,5%)
Internacional 1.472.122 1.501.806 (2,0%)
Servicios (Valoriza) 991.901 1.000.402 (0,8%)
CIFRA DE NEGOCIOS 3.949.430 4.820.443 (18,1%)
Promoción Residencial (Vallehermoso) 179.606 783.180 (77,1%)
% Internacional 37% 31%
Patrimonio (Testa) 250.902 249.911 0,4%
CIFRA DE NEGOCIOS 3.949.430 4.820.443 (18,1%) La facturación procedente de nuestra actividad in- El esfuerzo de contención de costes realizado por el
Cifra negocio internacional 1.472.122 1.501.806 (2,0%) ternacional representa ya un 37% de la facturación Grupo se refleja en el buen comportamiento del mar-
del Grupo SyV, al incorporarse a la cifra de negocios gen operativo sobre cifra de negocios, que alcanza
los proyectos en Panamá, Italia, Chile, Irlanda, Aus- el 13,5%. Esto representa una mejora de 1,6 p.p,
La actividad de Construcción ha alcanzando una Medioambiente y Multiservicios crecen un 8% y un tralia, Angola, Cabo Verde, entre otros países. Este respecto al margen del 11,9% a diciembre de 2010.
cifra de negocios de 2.439 millones de euros a 31 de 4% respectivamente. porcentaje irá creciendo en el futuro dado el elevado Así, el resultado bruto de explotación del Grupo se
diciembre de 2011, de la cual la actividad internacio- componente internacional de la cartera. A cierre de sitúa en 533 millones de euros, destacando:
nal representa ya un 49% del total. La ralentización El conjunto de las ventas escrituradas en la actividad 2011 las ventas internacionales son similares a las
de la actividad nacional provoca un descenso de la de Promoción residencial, alcanza los 180 millones registradas en 2010, al haberse entregado obras con •E
l importante incremento del Ebitda en la acti-
facturación respecto al año anterior. La cartera de de euros, con 577 viviendas entregadas, dato muy un gran impacto el año anterior, pero la tendencia para vidad de servicios, de un 6%. El margen bruto
obra asciende a 6.681 millones de euros y el 77% positivo en la actual coyuntura del sector. el próximo ejercicio será de crecimientos superiores de Valoriza alcanza el 16,0% frente al 14,9%
de la misma corresponde a obras en el exterior. al irse incorporando proyectos en cartera. del año anterior.
Esta elevada cartera garantiza la evolución de esta En el área de Concesiones, la cifra de negocios in- Por zonas geográficas, el 33% de la cifra de negocios
actividad a futuro. cluye dos componentes: los ingresos concesionales internacional se generó en Portugal, el 16% en Ango- • El crecimiento del Ebitda en la actividad con-
y los ingresos contables por construcción. Los prime- la, por la actividad constructora de Somague y la de cesional, con un margen Ebitda del 65% de la
La actividad de Servicios ha consolidado el ritmo ros crecen un 62,1% debido a dos factores: servicios de Valoriza, otro 16% en Italia por la actividad cifra de negocios de esta actividad.
de crecimiento de anteriores periodos, a pesar de constructora realizada por SIS, el 12% en Panamá, por
que en la comparación con 2010 hay un gran im- - El buen comportamiento de las concesiones las obras de ampliación del Canal, el 8% en Chile por •E
l margen Ebitda de la actividad de patrimonio
pacto puntual del calendario de ejecución de obras y la puesta en explotación de algunas de ellas la construcción realizada para las concesiones adjudi- sigue estabilizado en el 80%, mejorando los
en la actividad de agua, al haberse terminado en que estaban en construcción en 2010; la autovía cadas, el 2% en Australia por la aportación de Valoriza niveles del cierre de 2010.
2011 las obras de la primera fase de la desaladora irlandesa M 50, Vallenar - Caldera, en Chile, el Water, y el 13% restante se refiere principalmente a la
de Perth. Este efecto se corregirá en los próximos Hospital de Braga, en Portugal y la aportación de actividad en Irlanda, Costa Rica, Cabo Verde entre
trimestres por la aportación de la desaladora de ingresos de la autovía del Arlanzón, en España. otros países y a los alquileres de los inmuebles que
Israel y la ampliación de la desaladora de Perth. A finales de 2011 ha entrado en explotación la Testa explota en Estados Unidos y Francia.
24 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 25
RDO. BRUTO EXPLOTACIÓN (Ebitda) (Miles de Euros) El 62% de la cartera procede de la actividad inter- En cuanto a su composición, la cartera de obra civil
nacional: supone el 88% de la cartera total, el 9% correspon-
Diciembre % Var 11/10 de a edificación no residencial y el 3% restante a
2011 2010 • D entro de la actividad de construcción este edificación residencial.
porcentaje asciende al 77% debido a la intensa
Construcción (Sacyr - Somague) 141.026 170.687 (17,4%)
actividad licitadora que se ha venido realizando •E
n 2011, fruto de la intensa actividad licitadora
Servicios (Valoriza) 158.227 149.300 6,0% fuera de España y la obtención de contratos en desarrollada en el exterior, se han obtenido
Promoción Residencial (Vallehermoso) (52.757) (53.591) 1,6% Chile, Italia, Panamá, Israel, Angola, Cabo Verde numerosos contratos, entre los que destacan
y otros países. importantes adjudicaciones en Chile: la auto-
Patrimonio (Testa) 200.206 196.758 1,8%
pista Concepción-Cabrero, por importe de 168
Concesiones (Sacyr Concesiones) 99.532 66.461 49,8% millones de euros; la alternativa de acceso a
Holding y Ajustes (12.804) 41.942 n.s.
CARTERA 2011 CARTERA 2010
RDO. BRUTO EXPLOTACIÓN 533.430 571.557 (6,7%)
España España
Exterior
Cartera de ingresos 38% 41%
59%
Exterior
La cartera de ingresos futuros alcanza los 50.483 en el exterior. Sacyr Concesiones representa el 58% 62%
millones de euros y se apoya básicamente en las de la cartera total y Valoriza el 24%. El resultado ope-
actividades más recurrentes: concesiones y servi- rativo implícito de dicha cartera alcanza los 23.480
cios, destacando también el elevado volumen de la millones de euros.
cartera de obra por las adjudicaciones conseguidas
• En la actividad concesional, la cartera interna- Iquique, por importe de 88 millones de euros;
CARTERA DE NEGOCIOS (Miles de Euros)
cional representa también un 74% del total y la autopista La Serena – Vallenar por importe
Diciembre 2011
proviene de nuestras concesiones en Chile, Italia, de 220 millones de euros; la construcción de la
Costa Rica, Portugal e Irlanda. desaladora de Mantoverde en Bahía Flamenco
Ingresos % Ebitda(1) Ebitda
por 46 millones de euros; el acceso principal
Sacyr – Somague (Cartera obra) 6.680.721 5,8% 386.323 • En cuanto a Valoriza, la cartera internacional si- al proyecto minero Rajo Sur para la compañía
Vallehermoso (Cartera preventas) 59.314 gue creciendo, alcanzando el 33% de la cartera chilena Codelco por un importe de 15 millones
total de esta división, con presencia en Israel, de euros y el camino de acceso a la mina El
Sacyr Concesiones (Cartera ingresos) 29.233.010 65,4% 19.131.378 Argelia, Australia, Brasil, Portugal y otros países, Morro por 25 millones de euros.
Testa (Alquileres a vencimiento) 2.431.476 79,8% 1.940.187 fundamentalmente por proyectos relativos a la
Valoriza (Cartera servicios) 12.078.834 16,7% 2.021.881
actividad de Agua. • Otra importante adjudicación es la de la Cons-
trucción de la Presa con aprovechamiento hi-
CARTERA DE NEGOCIOS 50.483.355 46,5% 23.479.768
Sacyr - Somague droeléctrico de “Foz de Tua”, a 350 kilómetros al
(1) Mg Ebitda a 31 diciembre 2011. Para Valoriza margen ponderado de las actividades norte de Lisboa. Con una altura máxima de 108
En la actividad de Construcción (Sacyr y Somague) metros contará con una central, formada por
CARTERA (Miles de Euros) hay que destacar la evolución de los negocios in- dos grupos reversibles, capaces de generar una
ternacionales, que contrasta con la disminución de potencia de 255 MW. El proyecto cuenta con
Diciembre % Var 11/10
la actividad en nuestro país provocada por la ralen- una inversión total de 162 millones de euros.
2011 2010* tización de la licitación pública en los últimos años.
TOTAL 50.483.355 49.845.047 1,3% La cartera de obra se mantiene en niveles elevados •T
ambién en el exterior, se ha conseguido (entre
y su composición mitiga la ralentización del mercado otros contratos) la adjudicación de las obras
Exterior 31.215.753 29.472.961 5,9%
doméstico, al estar formada en un 77% por proyectos de urbanización del complejo de Kinaxixi en
España 19.267.602 20.372.086 (5,4%)
internacionales. La cartera existente asegura 33 meses Angola, por importe de 82 millones de euros;
* Corregido por cambios en perímetro de consolidación de actividad a los ritmos actuales de facturación. la construcción de la segunda fase del Instituto
26 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 27
Energias
•E
l tramo Bergara - Bergara de la red de alta ve- Multiservicios
alternativas
locidad ferroviaria del País Vasco, por importe Multiservicios 11%
17%
de 81 millones de euros. 24% Medio ambiente
32% Agua
24%
•L
a Línea ferroviaria de Cercanías entre la esta-
Medio ambiente Agua
ción madrileña de Chamartín y el municipio de 33% 26%
Torrejón de Ardoz, por importe de 58 millones Energias
de euros. alternativas
33%
•E
l tramo entre Granátula de Calatrava y Valde-
peñas (Ciudad Real) de la Autovía del IV Cente-
nario por importe de 31 millones de euros. Agua:
•L
a variante de Bajamar, en la Isla de la Palma, En gestión del agua, los ingresos han sido de 257 por cuatro años de las estaciones de aguas de re-
por importe de 36 millones de euros. millones de euros con un margen operativo del 15% siduales del Canal de Isabel II (Alcalá Este y Arroyo
al alcanzarse un Ebitda de 38 millones de euros. el Plantío), el contrato por 25 años del ciclo integral
•L
a construcción de la sede en España de de Cabezón de la Sal, el sistema de depuración
Colegios del Mundo Unido, por importe de 31 En 2011 se han obtenido dos importantes contratos de aguas residuales del noreste de Tenerife y la
millones de euros. en el ámbito internacional: la construcción (104 optimización energética de la EDAR de Viveros de
millones de euros) y la explotación, por un periodo la Villa.
•L
a remodelación de la cabecera norte de la de 25 años (340 millones de euros) de la ampliación
Estación de Sants y conexión al túnel de Alta de la desaladora de Perth, en Australia (Southern Medio ambiente:
Velocidad Sants - La Sagrera por 23 millones Seawater Desalination Plant) y la construcción de la
de euros. desaladora de Mantoverde, en Chile para AngloAme- En el área de medioambiente se ha alcanzado unos
rican y con un importe de 21 millones de euros. ingresos de 326 millones de euros, un incremento
•L
a segunda fase del sistema de depuración de del 8%, consolidando la presencia del Grupo en esta
aguas residuales del noreste de Tenerife por un En España también se han obtenido hasta la fecha actividad mediante las concesiones que ostenta en
importe de 10 millones de euros. contratos relevantes, como los servicios de gestión el ámbito de reciclaje y valorización de residuos
> Edificio Abandoibarra 2. Bilbao
28 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 29
(urbanos, lodos y envases) y el acceso a otros tipos contratación, destacando la gestión integral por damiento con reducciones de renta a cambio de una La superficie final a 31 de diciembre de 2011 ascien-
de servicios (limpieza, parquímetros…). 10 años de la residencia para la tercera edad y ampliación de la duración de los mismos. La evo- de a 1.532 miles de m2. En 2011 se ha incorporado
el centro de día “Las Fuentes”, en Zaragoza, los lución de la cifra de negocios ha ido acompañada al patrimonio en explotación el Pazo de Congresos
El Ebitda de esta actividad mejora considerable- servicios de ayuda a domicilio de los municipios de de un buen comportamiento del Ebitda, que crece de Vigo, que comenzó a contribuir a la cifra de ne-
mente, al crecer un 20% hasta alcanzar 50 millones la provincia de Jaén y de Albacete y sus pedanías y en el entorno del 2% alcanzando los 200 millones gocios en el segundo trimestre del ejercicio. El grado
de euros. los servicios de ayuda a domicilio de la Diputación de euros, con lo que el margen Ebitda se sitúa en de ocupación se sitúa en niveles prácticamente de
Provincial de Ávila. el 80%. La fortaleza del resultado operativo, junto plena ocupación al haberse firmado en diciembre
En 2011 Valoriza se ha adjudicado, entre otros, los con la evolución favorable del resultado financiero, del año pasado el contrato de arrendamiento de la
contratos de limpieza viaria y recogida de RSU de los Energía: permiten que el resultado neto de Testa crezca un superficie destinada a oficinas de la Torre SyV.
municipios de Paracuellos del Jarama (Madrid), Sant 19% respecto al año anterior. No se han producido ventas de activos patrimonia-
Cugat del Vallés (Barcelona), Plasencia (Cáceres) y La actividad de energías alternativas ha alcanzado les durante el periodo.
Najerilla-Moncalvillo (La Rioja), el servicio de limpie- una facturación de 173 millones de euros, acompaña- El desglose de la evolución de la cifra de negocios
za viaria y otros afines de la localidad madrileña de do de una mejora del 11% del margen bruto de esta por producto es el que se muestra a continuación.
Coslada, el contrato de explotación durante cuatro actividad, que asciende a 52 millones de euros.
años de la planta de compostaje y secado térmico INGRESOS POR PRODUCTO (miles de Euros)
de Loeches (Madrid), el contrato de limpieza viaria de Valoriza Energía canaliza las actuaciones en materia
Caldes de Montbui (Barcelona), la prórroga del ser- energética, centrando su actuación en la promoción, Ingresos Brutos
vicio de preexplotacióny mantenimiento de la planta construcción y explotación de proyectos tanto de 31/12/2011 31/12/2010 %
“La Paloma” y las obras de acondicionamiento del eficiencia energética como de energías renovables.
Construcciones para arrendamiento 245.267 244.377 0,4%
arroyo del Valle y del canal de Carbosillo a su paso En la actualidad, Valoriza está presente en proyectos
Oficinas 165.706 164.611 0,7%
por la localidad leonesa de San Andrés del Rabane- de energía termosolar y gestión de parques eóli-
Hoteles 28.557 27.952 2,2%
do, actuación que se enmarca dentro del II Plan de cos, además de 6 plantas de cogeneración y 3 de
Comercial 24.664 24.842 (0,7%)
Restauración de Riberas de la cuenca del Duero. biomasa, con una capacidad instalada de 117 MW
Viviendas 13.258 12.995 2,0%
y 33MW respectivamente. Ha recibido, a través de
Industrial 9.868 11.018 (10,4%)
Multiservicios: Desarrollos Eólicos Extremeños (en la que participa
en un 50%), la adjudicación previa de la Consejería Residencias 1.823 1.812 0,6%
En la rama de Multiservicios los ingresos han alcan- de Agricultura, Desarrollo Rural, Medio Ambiente y Aparcamiento 1.171 1.147 2,1%
zado los 235 millones de euros, un 4% más que el Energía de la Junta de Extremadura para la cons- Uso mixto 220 0 100,0%
año anterior. trucción de 11 nuevos parques eólicos en esta
región con una potencia total de 174 MW. Ingresos por servicios 5.634 5.534 1,8%
Valoriza Facilities y Valoriza Conservación de Infra-
estructuras se han adjudicado numerosos contratos Testa CIFRA DE NEGOCIOS 250.902 249.911 0,4%
en el periodo, como la explotación de las áreas de
servicio de Mondragón (AP-1) y Hernani (AP-8), el La cuenta de resultados de Testa a 31 de diciem-
contrato de limpieza de edificios municipales del bre de 2011 confirma la estabilidad de la división Vallehermoso • Intensa reducción de stock de viviendas pen-
Ayuntamiento de San Sebastián por un periodo de Patrimonio del Grupo Sacyr Vallehermoso y su dientes de venta, al no haberse iniciado nuevas
de cuatro años, el contrato de conser vación y fortaleza frente al deterioro general del mercado. La La cifra de negocios de Vallehermoso a 31 de diciem- promociones.
tratamiento de la vegetación de la autopista AP-9 facturación de Testa asciende a 31 de diciembre de bre de 2011 asciende a 180 millones de euros, dato
y Autoestradas, el contrato por tres años para la 2011 a 251 millones de euros. De la cifra de nego- muy positivo ya que se han escriturado 577 viviendas, •L
a cifra de negocios procede prácticamente en
ejecución de diversas operaciones de conservación cios total corresponden a ingresos por alquileres del en línea con el calendario anual previsto, en un ejerci- su totalidad de ventas de producto residencial por
en autovías y carreteras a su paso por Zamora, la patrimonio en explotación 245 millones de euros y el cio complicado para la actividad de promoción. importe de 171,5 millones de euros. Las ventas
limpieza de diversos edificios del Ministerio de Jus- resto corresponde fundamentalmente a prestación de suelo suponen 1,3 millones de euros y los
ticia en Madrid, la limpieza del Hospital Universitario de servicios de gestión patrimonial por importe de La facturación es inferior a los 783 millones de euros ingresos por servicios ascienden a 6,7 millones
Puerta del Mar en Cádiz y la limpieza de los centros 6 millones de euros. de 2010 debido fundamentalmente a dos factores: de euros.
de la Universidad de Córdoba, entre otros.
La cifra de negocios se mantiene en línea con la • Realización de ventas extraordinarias de suelo y • El margen bruto del producto residencial se sitúa en
Por su parte, Valoriza Servicios a la Dependencia registrada en 2010, al recoger el efecto de la reno- vivienda por importe de 299 millones de euros en el -17,2%, y el Ebitda ha mejorado desde -54 millones
también ha desarrollado una importante labor de vación este ejercicio de algunos contratos de arren- 2010. de euros en 2010 hasta -53 millones de euros.
30 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 31
Suelo 1.354 267.715 (99,5% Hospital del Noreste 13.703 14.273 (4,0%) - - -
Otros ingresos 6.990 1.589 339,9% - - -
Margen (%) (39,9%)
Total producto residencial y suelo 172.889 776.650 (77,7%) España 84.336 58.611 43,9%
Prestación de servicios 6.717 6.530 2,9%
Autopistas del Sol 14.225 10.600 34,2% 26.818 18.908 41,8%
Margen (%) 100,0% 100,0%
Otros ingresos 202 286 (29,6%) - - -
TOTAL CIFRA DE NEGOCIOS 179.606 783.180 (77,1%)
Costa Rica 14.427 10.886 32,5%
2
Existen distintos tipos de consejeros: internos (también llamados ejecutivos), que son aquellos que desempeñan funciones ejecutivas
o directivas en la sociedad, y externos, que a su vez pueden ser dominicales o independientes: los dominicales representan a los ac-
cionistas con una participación significativa en el capital social de la sociedad, mientras que los independientes, sin vinculación con
> Peaje N6 Gallway – Ballinasloe. Irlanda los anteriores, son nombrados por su reconocido prestigio profesional y conocimientos de gobierno corporativo.
34 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 35
En Acciones
Nombre Cargo Representante Carácter
Representación Directas Indirectas Total %
Manuel Manrique Presidente Ejecutivo 234 25.740.896 25.741.130 6,091
Cecilia (1) y Consejero
Delegado
Demetrio Carceller Vicepresidente Dominical Disa Corporación 4.890 55.014.524 55.019.414 13,019
Arce (2) Primero Petrolífera, S.A.
Nueva Compañía de Vicepresidente Juan Abelló Dominical 5 40.664.703 40.664.708 9,623
Inversiones, S.A. (3) Segundo Gallo
Actividades Consejero Ángel López Dominical 21.452.342 24.150.702 45.603.044 10,791
Inmobiliarias y Corona Dávila
Agrícolas,S.A. (4)
Javier Adroher Biosca Consejero Dominical 150.000 0 150.000 0,035
Diogo Alves Diniz Vaz Consejero Dominical 0 1.600.871 1.600.871 0,379
Guedes
Austral B.V. (3) Consejero Pedro del Corro Dominical 40.664.703 0 40.664.703 9,623
García Lomas
Beta Asociados, S.L. Consejero José del Dominical 21.271.878 294.730 21.566.608 5,103
(5) Pilar Moreno
Carretero
> Consejo de Administración de Sacyr Vallehermoso a cierre del ejercicio 2011
Matias Cortés Consejero Independiente 100 0 100 0,000
Domínguez
CXG Corporación Consejero Luis Caramés Dominical 9.588.323 0 9.588.323 2,269
Novacaixagalicia, S.A. Viéitez Composición de las Comisiones del Consejo de Administración de SyV (a 31/12/2011)
Cymofag, S.L. (1) Consejero Gonzalo Dominical 25.740.896 0 25.740.896 6,091
Manrique Comisión de
Comisión
Sabatel Nombre Comisión Ejecutiva Nombramientos
de Auditoría
Grupo Corporativo Consejero Tomás Fuertes Dominical 21.758.391 0 21.758.391 5,149 y Retribuciones
Fuertes, S.L. Fernández Manuel Manrique Cecilia PRESIDENTE
Grupo Satocan, S.A.(6) Consejero Juan Miguel Dominical 10.946.419 1.236.509 12.182.928 2,883
Sanjuan Jover Demetrio Carceller Arce VOCAL VOCAL
NCG Banco, S.A. (7) Consejero María Victoria Dominical 18.865.650 9.588.323 28.453.973 6,733
Nueva Compañía de Inversiones, S.A.
Vázquez
Sacristán
Actividades Inmobiliarias y Agrícolas,S.A.
Participaciones Consejero Manuel Azuaga Dominical 32.526.769 0 32.526.769 7,697
Agrupadas, S.R.L. Moreno Diogo Alves Diniz Vaz Guedes
Prilou, S.L. (8) Consejero José Manuel Dominical 32.309.011 21.158.576 53.467.587 12,652
Loureda Austral B.V. VOCAL VOCAL
Mantiñán
Prilomi, S.L. (8) Consejero José Manuel Dominical 21.158.576 0 21.158.576 5,007 Javier Adroher Biosca
Loureda López Beta Asociados, S.L.
Rimefor Nuevo Milenio, Consejero Luis Fernando Dominical 24.150.702 0 24.150.702 5,715
S.L. (4) del Rivero Matias Cortés Domínguez PRESIDENTE
Asensio
CXG Corporación Novacaixagalicia, S.A. VOCAL
Gerardo Manso Vicesecretario
Martínez de Bedoya no Consejero Cymofag, S.L.
De acuerdo con lo previsto en el Reglamento que formidad con los requerimientos legales y los sean siempre personas de reconocida solven- periodicidad mensual, y está compuesto por el
regula su organización y funcionamiento, el Consejo principios contables establecidos, velar por el cia, competencia y experiencia. Presidente y el Consejero Delegado de SyV y
se apoya en tres comisiones, que le asisten en el buen funcionamiento y eficacia de las audito- el Director General correspondiente.
ejercicio de sus funciones: rias a que ha de ser sometida la organización, Esta Comisión también se encarga de proponer el El Equipo Directivo de la Sociedad al cierre del
recibir información sobre el cumplimiento de sistema y la cuantía de las retribuciones anuales de ejercicio esta formado por el Presidente, así como
• L a Comisión Ejecutiva, que tiene delegadas las reglas de gobierno de la compañía, y hacer los consejeros y miembros del Comité de Dirección, por los máximos responsables de cada negocio o
todas las facultades del Consejo, salvo las le- las propuestas necesarias para su mejora. así como de velar por la transparencia de dicha actividad, con dependencia directa del Presidente o
gal o estatutariamente indelegables y las que remuneración. del Consejero Delegado, si bien no toma decisiones
el Consejo retiene para sí sin posibilidad de •L
a Comisión de Nombramientos y Retribu- De acuerdo con el Reglamento del Consejo, es po- colegiadas sobre la gestión del Grupo. En concreto
delegación de acuerdo con su Reglamento. ciones, que analiza el historial profesional y lítica de este órgano de gobierno delegar la gestión está formado por: D. Manuel Manrique Cecilia, D.
evalúa el perfil de las personas más idóneas ordinaria de la compañía en los órganos ejecutivos y Fernando Rodríguez-Avial Llardent, D. Javier Gayo
• L a Comisión de Auditoria, algunas de cuyas para formar parte del Consejo y de las distintas en el equipo de dirección, y concentrar su actividad Pozo, D. José Manuel Naharro Castrillo, D. José
funciones más relevantes son supervisar las Comisiones, procurando que los candidatos en la función general de supervisión. Carlos Otero Fernández, D. Fernando Lozano Sainz,
cuentas de la sociedad, garantizar su con- que propone al Consejo de Administración D. Miguel Heras Dolader, D. Miguel Angel Peña Pe-
Los órganos que llevan a cabo la gestión ordinaria nilla, D. Fernando Lacadena Azpeitia, D. José María
de la organización son: Orihuela, D. Daniel Loureda López, D. Jose Antonio
Guio de Prada y D. Javier López-Ulloa.
• El Comité de Dirección es el órgano encarga-
do de llevar a cabo las decisiones adoptadas Durante el ejercicio 2011, han causado baja en el
Composición de los Órganos de Gestión de SyV (a 31/12/2011)
por el Consejo de Administración y la Comisión Equipo Directivo: D. Luis Fernando del Rivero Asen-
Comité de Comité de Ejecutiva de la sociedad. En él están presentes sio, D. Vicente Benedito Francés, D. Salvador Font
Comité de
Nombre Cargo Seguimiento Seguimiento los presidentes y/o consejeros delegados de Estrany y D. Angel Laso D’Lom.
Dirección
Operativo Corporativo
cada rama de actividad y los directores gene- Al cierre del ejercicio no existen obligaciones con-
Manuel Manrique Cecilia Presidente y Consejero Delegado de Sacyr X X X rales de los servicios centrales del Holding. traídas en materia de pensiones ni de pago de
Vallehermoso, S.A.
primas de seguros de vida, ni pagos basados en ins-
Fernando Rodríguez Avial Llardent Presidente de Testa X X • El Comité de Seguimiento Operativo tiene el trumentos de patrimonio, respecto de los miembros
cometido de analizar de forma pormenorizada del Consejo de Administración. No existen tampoco
Miguel Ángel Peña Penilla Consejero Delegado de Vallehermoso X X
División Promoción e individualizada la evolución de cada uno de acuerdos en virtud de los cuales los miembros del
los negocios del Grupo: resultados econó- Consejo de Administración de la Sociedad tengan
Francisco Javier Gayo Pozo Presidente de Sacyr, S.A.U. X X
micos, cumplimiento de planes estratégicos, derecho a percibir de la Sociedad una indemniza-
José Antonio Guio de Prada Director de Contratación X X oportunidades de negocio, proyectos en curso, ción con motivo de su cese como consejeros.
etc. Se reúne mensualmente y está compuesto
José Manuel Naharro Castrillo Director General de Medios X X
por el Presidente y el Consejero Delegado de Durante el ejercicio 2011 no se concedieron anti-
José Carlos Otero Fernández Director General de Administración X X SyV y el Consejero Delegado de la unidad de cipos o préstamos ni a miembros del Consejo de
y Operaciones negocio correspondiente. Administración ni del Equipo Directivo.
Fernando Lozano Sainz Consejero Delegado de Valoriza Gestión X X
• El Comité de Seguimiento Corporativo tiene El detalle de los saldos pendientes y los importes
Miguel Heras Dolader Vicepresidente de Somague X
el cometido de analizar de forma pormenori- devueltos de los miembros del Consejo de Adminis-
Fernando Lacadena Azpeitia Director General Financiero X X zada e individualizada la evolución de cada tración y del Equipo Directivo de la Sociedad durante
y de Desarrollo Corporativo
una de las Direcciones Generales del Grupo. el ejercicio 2010 son los siguientes:
José María Orihuela Uzal Consejero Delegado de Sacyr X X Las reuniones de este Comité se celebran con
Concesiones
Javier López Ulloa Morais Director General Adjunto al Consejero X Prestamos Importe Pdte 31/12/2011 Tipo interés Características Importe devuelto
Delegado de SyV
Equipo directivo 297 Euribor 3m+1 5 años 87
38 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 39
Francisco Javier Adroher Biosca (Alta 06/11) 38.500,00 0,00 0,00 38.500,00
Prácticas en materia de buen gobierno
Diogo Alves Diniz Vaz Guedes 66.000,00 0,00 0,00 66.000,00
corporativo
Austral, B.V. (Pedro del Corro García-Lomas) 66.000,00 21.999,96 0,00 87.999,96
Participaciones Agrupadas, S.R.L. ( Manuel Azuaga Moreno) 66.000,00 18.333,30 0,00 84.333,30 Nuestras prácticas en materia de gobierno corporati- y responsabilidades entre los diferentes órganos de
Nueva Compañía de Inversiones (J. Abelló Gallo) 66.000,00 0,00 0,00 66.000,00 vo están dirigidas a garantizar la adecuada adminis- gobierno de la sociedad: la Junta General de Accio-
tración de la compañía, a salvaguardar los derechos nistas, el Consejo de Administración y las tres comi-
Prilou, S.L. (J.M .Loureda Mantiñán) 66.000,00 0,00 21.999,96 87.999,96
de todos los accionistas, y a informar con la máxima siones delegadas que asisten a éste en el ejercicio de
Prilomi, S.L.(J.M. Loureda López) 66.000,00 0,00 0,00 66.000,00
transparencia sobre el funcionamiento y la situación sus funciones: la Comisión Ejecutiva, la de Auditoría,
Actividades Inmobiliarias y Agrícolas, S.A. (Angel López Coróna Dávila) 66.000,00 18.333,30 0,00 84.333,30 económica y financiera de la sociedad. y la de Nombramientos y Retribuciones.
Grupo Satocán, S.A. (Juan Miguel Sanjuan Jover) 66.000,00 21.999,96 0,00 87.999,96
Sacyr Vallehermoso cumple con todas las obligaciones Esta estructura queda regulada a través de un
Rimefor Nuevo Milenio, S.L. ( Luis F. del Rivero Asensio)(Alta 06/11) 38.500,00 0,00 0,00 38.500,00
legalmente impuestas en materia de gobierno corpora- cuerpo normativo interno, formado por los estatu-
Beta Asociados, S.L. (José del Pilar Moreno Carretero) (Alta 06/11) 38.500,00 0,00 7.333,32 45.833,32
tivo, y toma como principal referencia para garantizar tos de la sociedad, los Reglamentos de la Junta y
Grupo Corporativo Fuertes, S.L. ( Tomás Fuertes Fernández) (Alta 06/11) 38.500,00 0,00 3.666,66 42.166,66 la incorporación de las mejores prácticas a su gestión del Consejo, y el Reglamento Interno de Conducta,
NCG Banco, S.A. (Victoria Vázquez Sacristan) (Alta 11/11) 11.000,00 3.666,66 0,00 14.666,66 lo especificado a través de las recomendaciones del documentos todos ellos consultables por cualquier
Cymofag, S.L. ( Gonzalo Manrique Sabatel) (Alta 06/11) 38.500,00 0,00 0,00 38.500,00
Código Unificado de Buen Gobierno de la Comisión interesado a través de la página Web del Grupo.
Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
TOTAL 1.105.500,00 91.666,500 91.666,50 1.288.833,00
Sacyr Vallehermoso cumple con las mejores prác-
* En el mes de junio Participaciones Agrupadas, S.L. deja de ser representada por D. Angel López-Corona Dávila y se designa como nuevo
representante a D. Andrés Perez Martín. La estructura de administración de Sacyr Vallehermo- ticas de gobierno corporativo, entre ellas podemos
so garantiza una adecuada distribución de funciones destacar las siguientes:
40 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 41
•L
os estatutos de Sacyr Vallehermoso no tienen de control recíproco que redunda en beneficio go a disposición del Consejo de Administración
“blindajes” que limiten el número máximo de del capital disperso. al cumplir los 65 años de edad, estando regu- •T
odas las variaciones en la composición de
votos que puede emitir un mismo accionista, lados otros supuestos de puesta a disposición Consejo de Administración y de las Comisio-
ni contienen otro tipo de restricciones que pue- •E
xisten además otros dos Vicepresidentes, del cargo, como medida tendente a facilitar que nes, en las retribuciones de sus miembros, así
dan dificultar la toma de control de la sociedad siendo ambos consejeros externos domini- los consejeros no estén incursos en situaciones como en la retribución de los miembros del
mediante la adquisición de sus acciones en el cales. Por último la Comisión ejecutiva, de la cuya idoneidad pueda estar mermada. Comité de Dirección, son informadas por la
mercado. que forman parte 5 consejeros, completa el Comisión de Nombramientos y Retribuciones
panorama de desconcentración de poder. •L
a remuneración total de los consejeros, tanto (compuesta exclusivamente por consejeros
•E
l Consejo de Administración de SyV está com- la parte que se les atribuye como consejeros, externos) con carácter previo a su aprobación
puesto por una amplia mayoría de consejeros • L a estructura de gobierno de la sociedad no como las cantidades que cobran los conseje- por el Consejo de Administración.
externos sobre los ejecutivos, de modo que se es meramente formal; los órganos de gobierno ros ejecutivos en el ejercicio de tales funciones
garantiza la función general de supervisión de han desarrollado a lo largo del ejercicio 2011 ejecutivas, se puede considerar moderada •L
a Comisión de Auditoria (también compuesta
este órgano de administración. una actividad real e intensa, plasmada en 17 de conformidad con los estándares del mer- exclusivamente por consejeros externos), rea-
reuniones del Consejo de Administración, 11 de cado. liza una amplia gama de funciones tendentes
•L
a proporción entre tipologías de consejeros la Comisión de Auditoria, y 10 de la Comisión a reforzar la transparencia de la gestión so-
en Sacyr Vallehermoso puede considerarse de Nombramientos y Retribuciones. •C
omo medida adicional de transparencia en la cietaria.
adecuada a la estructura de capital de la so- gestión societaria, el Grupo SyV hace pública
ciedad, ya que más del sesenta por ciento de • Los miembros del Consejo de Administración dicha remuneración de forma individualizada y •L
a información financiera periódica se elabora
dicho capital está representado en el Consejo cuentan con la posibilidad de formular consul- desglosada. Además, de conformidad con el conforme a los mismos criterios contables y
de Administración por distintos consejeros, tas a cualquier miembro de la sociedad, así Artículo 43.2 de los Estatutos Sociales, las can- prácticas profesionales que las cuentas anua-
de distinta procedencia, que no forman entre como la de solicitar asesoramiento externo. tidades que cobran los consejeros ejecutivos en les, garantizando así la homologación de los
sí un grupo monolítico. Esta pluralidad de el ejercicio de tales funciones son ratificadas datos que se suministran en cada momento.
consejeros dominicales favorece un régimen • Los consejeros ejecutivos han de poner su car- cada año por la Junta General de Accionistas.
42 Informe de Responsabilidad Corporativa 2011 43
•S
e vela por que todos los accionistas puedan Para obtener un
tener información suficiente a sus intereses mayor detalle sobre las prácticas de
gobierno corporativo de Sacyr Vallehermoso
conforme a las recomendaciones de buen
se recomienda consultar el Informe Anual
gobierno corporativo. Para ello, el Grupo SyV de Gobierno Corporativo de la compañía,
ha dispuesto diferentes canales, tal y como disponible a través de la página Web de la
se detalla en el apartado “Canales para el Comisión Nacional del Mercado de Valores
(CNMV) o en la página Web del Grupo
diálogo con nuestros grupos de interés”: (www.gruposyv.com).
página Web de la compañía, informaciones
públicas periódicas, atención personalizada
a través de la Dirección de Relaciones con
Inversores, etc.
•S
e ha aprobado un nuevo Código de Conduc-
•S
e han ampliado y mejorado los procedimien- ta, en el que se regulan de forma más explícita
tos de delegación del derecho de asistencia las actuaciones prohibidas o no deseadas por
a las Juntas Generales, así como los de su el Grupo, incluyendo en su regulación de forma
participación en ellas, mediante la introducción expresa los riesgos penales para las personas
de las figuras de la delegación de asistencia y jurídicas, regulados en la Ley 5/2010 de 22 de
de emisión de voto mediante medios electró- junio de reforma del Código Penal.
nicos y postales, así como la implementación
del Foro Electrónico de Accionistas. • J unto con el nuevo Código de Conducta se ha
creado un órgano encargado de su vigilancia
•P
ara facilitar el ejercicio adecuado del derecho y aplicación a todo el Grupo, que está asistido
de voto por el accionista, se votan en la Junta por un Departamento de Cumplimiento.
General separadamente aquellos asuntos que
sean sustancialmente independientes, a fin de •C
ómo parte del nuevo Código de Conducta, >Construcción tercer juego de esclusas Canal de Panamá. Zona Atlántico
que los accionistas puedan ejercer de forma se ha modificado también la Línea de Aseso-
separada sus preferencias de voto, especial- ramiento y Conducta, la cual tiene dos fun-
mente en el nombramiento o ratificación de ciones: una consultiva y otra de denuncia de Comisión de Auditoría informar en relación a que la Junta General de Accionistas ejerza
consejeros. incumplimientos de lo regulado en el Código las transacciones con consejeros de SyV que efectivamente las funciones que le son propias
de Conducta. En el segundo caso se garantiza impliquen o puedan implicar conflictos de conforme a la Ley y a los Estatutos Sociales.
• El Consejo de Administración de SyV adopta la confidencialidad del denunciante y el respeto intereses cuando la Comisión Ejecutiva lo con- En particular, el Consejo de Administración,
pautas de autocontrol y evalúa periódicamente a los derechos del denunciado. sidere necesario. En todo caso, las situaciones adoptará las siguientes medidas:
la calidad y eficiencia de su propio funciona- de conflicto de intereses en que se encuentren
miento y el de sus comisiones, partiendo del in- •E
l Reglamento del Consejo regula específica- los administradores de la sociedad serán - Pondrá a disposición de los accionistas, con
forme que éstas le eleven. Además la Comisión mente los procedimientos implantados para objeto de información en el Informe Anual de carácter previo a la Junta, además de cuanta
de Nombramientos y Retribuciones evalúa la evitar conflictos de intereses en el máximo Gobierno Corporativo. información sea legalmente exigible, toda
actividad del Presidente. En el proceso de eva- órgano de gobierno. Así, se establece que el aquella que, aún no siéndolo, pueda resultar de
luación se considera el nivel de cumplimiento consejero deberá comunicar al Consejo de El Reglamento Interno de Conducta regula la gestión interés y ser suministrada razonablemente.
de sus competencias, la posibilidad de acce- Administración cualquier situación de conflicto, de información privilegiada y operaciones confiden-
der a la información societaria, o la posibilidad directo o indirecto, que pudiera tener con el ciales, las operaciones por cuenta propia de las per- - Atenderá, con la mayor diligencia, las so-
de entrevistarse con asesores y directivos y de interés de la sociedad. En caso de conflicto, sonas sujetas, las operaciones de autocartera o los licitudes de información que le formulen los
obtener el asesoramiento solicitado. el administrador afectado se abstendrá de conflictos de interés, las operaciones vinculadas. accionistas con carácter previo a la Junta.
intervenir y votar en las deliberaciones sobre la
•L
a política de Control y Gestión de Riesgos es operación a que el conflicto se refiera. •E
l Consejo de Administración promueve la par- - Atenderá, con igual diligencia, las preguntas
presentada formalmente al Consejo de Admi- ticipación informada de los accionistas en las que le formulen los accionistas con ocasión de
nistración, el cual la aprueba anualmente. Los estatutos de Sacyr Vallehermoso, por su Juntas Generales, y se compromete a adoptar la celebración de la Junta.
parte, establecen que es competencia de la cuantas medidas sean oportunas para facilitar