UNIVERSIDAD DE LOS ANDES

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN
Taller 2

Diego Fajardo Avendaño-201310964

María Alejandra Zafra R- 201425565

1. Hallar:
a. el interés nominal anual semestre vencido de una tasa del 15% nominal anual
bimestre vencido.

15% NABM-> NASV

15%
= 0,025
6
(1 + 0,025)6 = (1 + 𝑖)2
(1 + 0,025)6/2 = (1 + 𝑖)
(1 + 0,025)6/2 − 1 = 𝑖
0,07689 ∗ 2 = 0,153781 = 15,3781

b. la tasa nominal anual trimestre vencido de un interés del 24% nominal anual
bimestre vencido.

24% NABV->NATV
24%
=0,04=4%
6
(1 + 0,04)6 = (1 + 𝑖)4
(𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟒)𝟔/𝟒 = (𝟏 + 𝒊)
(1 + 0,04)6/4 − 1=1

d. el interés efectivo anual de una tasa del 20% nominal anual semestre vencido.
20%NASV->EA
20%
=10%
2
(1 + 10%)2 − 1 = 0,21 = 21%

2. Complete la siguiente tabla:

3. Defina la diferencia entre una serie que crece con gradiente geométrico y una
serie que crece con gradiente aritmético.

Gradiente Aritmético: También llamado gradiente uniforme, es una serie de flujos de caja
que aumenta o disminuye de manera uniforme. De esta manera, el flujo de caja que puede
ser ingreso o desembolso, cambia en la misma cantidad cada año. Así mismo, la cantidad
que aumenta o disminuye, se llama gradiente.
Gradiente Geométrico: Se da cuando los flujos de caja cambian en porcentajes
constantes, en períodos consecutivos de pago, en vez de aumentos constantes de dinero.
De esta manera, a los porcentajes constantes es a lo que se le conoce como gradiente
geométrico.

4. Calcule los términos de una serie de 7 pagos anuales que inicia en $1.000 y
tiene un gradiente del 10% anual. ¿Es ésta una serie con gradiente aritmético o
geométrico?

1. $1000
2. $1210
3. $1331
4. $1464
5. $1610
6. $1771
7. $1948
8. $2142.8
9. 2357.08
10. $2592.7

5. Calcule los términos de una serie de 10 pagos anuales que inicial en $1.000 y
aumenta en $300 cada año. ¿Es ésta una serie con gradiente aritmético o
geométrico?

Es una serie con gradiente aritmético.

𝐺𝑟𝑎𝑑𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = $300
𝐶𝑢𝑜𝑡𝑎 = 1000
𝑛 = 10

Pagos:
 11. $1000
12. $1300
13. $1600
14. $1900
15. $2200
16. $2500
17. $2800
18. $3100
19. $3400
20. $3700

6. Calcule los términos de una serie de 8 pagos anuales que inicia en $100 y crece
un 5% los primeros 3 años y un 15% los demás.

7. Exprese los términos de la serie anterior sin usar números. Es decir, reemplace
el término inicial por C1, la primera tasa de crecimiento por g1 y la segunda tasa
de crecimiento por g2.

8. Vuelva al ejercicio 6. Suponga que el primer pago de su serie se presenta en el

momento 6. Exprese, SIN USAR la fórmula del valor futuro ni la del valor presente
de una suma de series de cuotas uniformes, el valor de la serie en:
a. El momento 0

b. El momento 6

c. El momento 15

9. Siguiendo con el ejercicio 8, suponga que la tasa de interés anual es del 10%.
Calcule, SIN USAR la fórmula del valor futuro ni la del valor presente de una suma
de series de cuotas uniformes, el valor de la serie en:
a. El momento 0
En el momento cero se obtiene el mismo valor del préstamo.
b. El momento 6
𝑽𝟔 = 𝑽𝟎 (𝟏 + 𝟏𝟎%)𝟔

c. El momento 15
Al final del crédito el saldo es cero, por lo tanto 𝑉15 = 0

10. Verifique que sus respuestas al ejercicio 9 sean correctas usando las fórmulas
vistas en clase.
11. La inflación esperada en USA para los próximos años es de 1,6% anual y la
devaluación esperada del peso con respecto al dólar es del 4,5% anual. Asuma
que hoy es el primero de enero. Buscando garantizar su futuro, usted espera
poder tener ahorrado dinero para dentro de 30 años. Para poder lograr tener el
capital suficiente, usted se ha propuesto ahorrar cuotas mensuales iguales
anticipadas de 2,000 dólares durante los primeros 25 años. Si la entidad donde va
a hacer los depósitos le reconoce un 12% nominal anual semestre anticipado en
pesos para los primeros 20 años y un 16% nominal anual mes vencido en pesos
para los años restantes, cuanto tendrá ahorrado en el año 30?

12. Usted desea recibir dentro de 4 años y cinco meses 80 millones de pesos para
la adquisición de una nueva máquina. Para esto, va a depositar su dinero en una
entidad que le reconoce un interés del 18% e.a. para los dos primeros años y el
22% e.a. para los años restantes. Cual debe ser el monto de dinero necesario que
debe depositar hoy para recibir esa cantidad en esa fecha?

((1+1,38%)24 −1 (1+1,67%)^ 29−1

80′000,000 = 𝐶( [ ]+[ ])
1,38% 1,67%

C= 80'000,000/ 65.1435605
C=$1'228,056

Se debe depositar $1'228,056 por mes , es decir anualmente $ 14'736,683.

13. Un fondo de inversión, le ofrece un plan a 8 años. El fondo reconoce un
interés equivalente al 12% nominal anual trimestre vencido. Usted decide colocar
en el fondo $3´200.000 hoy y 5 millones dentro de 6 meses. Cuanto acumularía al
final de los 8 años?

14. Un CDT paga un interés del 16% nominal anual bimestre vencido. La meta de
ahorro es colocar su dinero (10 millones) Cuánto tendrá ahorrado al cabo de seis
meses?

𝒊 = 𝟏𝟔% = 𝟏. 𝟑𝟐𝟒𝟓% 𝒆𝒇𝒆𝒄𝒕. 𝒎𝒆𝒏𝒔.

En el mes seis,
𝑉6 = 10´000,000(1 + 1.32%)6
𝑉6 = 10´825,522.31

15. Un proyecto de inversión a 5 años, con los siguientes flujos anuales (al final
de cada año): año 1: 20,000 año 2: $30,000; año 3: 42,000; año 4: 44,000; año 5:
58,000. La tasa de interés de oportunidad es del 23% nominal anual, trimestre
vencido. El valor presente que es equivalente a esos flujos es de:
Hecho en excel

16. Se van a realizar depósitos mensuales iguales durante 12 años en una cedula
de capitalización. El monto del primer depósito es de $300.000. La tasa de interés
es del 14% e.a.. Cual sería la cantidad acumulada al final de los 12 años.
 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = (1 + 0,14)1/12 − 1 = 0,10978
300.000 1−(1+0,10978)−144
V= ( )=$1.972.305,9
0,10978 0,10978
Ahora lo pasamos al año 12
1.972.305,9 (1 + 14%)12 = $9.502.382,20

17. Un crédito por $70.000.000, a 6 años con pagos mensuales (anticipados). La

tasa de interés del crédito es del 22% efectiva anual y el plazo del mismo es de 6
años. Usted ha pagado 29 cuotas y pide una reestructuración del crédito; las
nuevas condiciones para el crédito reestructurado son: plazo 8 años; tasa de
interés, 16% efectiva anual. Cual sería la nueva cuota a pagar una vez se
reestructure el crédito, suponiendo tanto en el crédito nuevo como en el
reestructurado, cuotas uniformes mensuales.

𝒊 = (𝟏 + 𝑬𝑨)𝟏/𝒎 − 𝟏
𝒊 = (𝟏 + 𝟐𝟐%)𝟏/𝟏𝟐 − 𝟏
𝒊 = 𝟏. 𝟔𝟕%
Pasamos la tasa de interés de anticipada a vencida,
𝑖 𝑖𝑣 1.67
𝑎= = = 0.01643 = 1.643%
1+ 𝑖𝑣 1+ 1.67
Ahora bien, seis años son 72 meses
(𝟏 + 𝒊)𝒏 −𝟏
𝑽𝒏 = 𝑪[ ]
𝒊
72
(1 + 1.643%) −1 (1 + 1.643%)
70´000.000 = 𝐶 [ ] ∗[ ]
1.6% (1.643% + 1)
72

𝐶 = 1,638,478.5

𝑖 = (1 + 16%)1/12 − 1
𝑖 = 1.244%
(1 + 1.643%)42 − 1 1
𝑉𝑃29 = 1,638,478.5[ ] ∗ [ 42 ]
1.634% (1 + 1.634%)
𝑉𝑃29 = 49´422,920

(1 + 1.244%)96 − 1 1
49´422,920 = 𝐶[ ]∗[ ]
1.244% (1 + 1.244%)96
𝐶 = 885,032.49

18. Una entidad financiera le hace a usted un préstamo por valor de 120 millones
de pesos y el compromiso es pagar ese préstamo en 60 meses con cuotas
mensuales vencidas iguales durante cada año. La tasa cobrada es equivalente al
32% e.a. En el mes 24, inmediatamente después de pagar la cuota # 24, usted
decide abonar 30 millones de pesos y solicita refinanciar el préstamo a 4 años a
partir de ese momento pero ahora quiere que sean cuotas mensuales vencidas
iguales (son 48 meses). El banco acepta refinanciar el préstamo en esas
condiciones pero le dice que el nuevo costo de financiamiento es equivalente al
28% n.a. T.V. Cuál es el valor de la nueva cuota?.

𝒊 = (𝟏 + 𝑬𝑨)𝟏/𝒎 − 𝟏
𝒊 = (𝟏 + 𝟑𝟐%)𝟏/𝟏𝟐 − 𝟏
𝒊 = 𝟐. 𝟑𝟒%

120
(1 + 2.34%) −1 1
120´000.000 = 𝐶 [ ] ∗[ ]
2.34% (2.34% + 1)
120

𝐶 = 3´742,586.90

(1 + 2.34%)36 − 1 1
𝑉𝑃24 = 3´742,586.90[ ] ∗ [ 36 ]
2.34% (1 + 2.34%)
𝑽𝑷𝟐𝟒 = 𝟗𝟎´𝟑𝟕𝟕, 𝟕𝟎𝟐. 𝟔𝟖

Menos los 30 millones que se abonan después de la cuota #24

𝑽𝑷 = 𝟗𝟎´𝟑𝟕𝟕, 𝟕𝟎𝟐. 𝟔𝟖 − 𝟑𝟎´𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎 = 𝟔𝟎´𝟑𝟕𝟕, 𝟕𝟎𝟐. 𝟔𝟖

Interés mes vencido

28% 1/3
𝑖 = (1 + ) = 0.0228 = 2.28%
4

Valor de la nueva cuota

(𝟏+𝟐.𝟐𝟖%)𝟒𝟖 −𝟏 1
𝟔𝟎´𝟑𝟕𝟕, 𝟕𝟎𝟐. 𝟔𝟖 = 𝑪[ ]∗ [ 48 ]
𝟐.𝟐𝟖%
(1+2.28%)
𝐶 = 2,082,616

19. En Septiembre de 2.005, usted adquirió una deuda por $10.000.000,oo que se
comprometió a pagar con un interés del 3% mensual así: 60 cuotas mensuales
iguales anticipados, 10 cuotas semestrales de $240.000,oo cada una y cinco
cuotas anuales iguales de $500.000,oo. Todo durante los próximos 5 años. Cuál
es el valor de la cuota mensual?
(𝟏 + 𝟐. 𝟗𝟏%)𝟔𝟎 − 𝟏 𝟏
𝟏𝟎´𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎 = 𝑪 [ ]∗[ 𝟔𝟎
] ∗ (𝟐. 𝟗𝟏% + 𝟏)
𝟐. 𝟗𝟏% (𝟏 + 𝟐. 𝟗𝟏%)
(𝟏 + 𝟏. 𝟗𝟒%)𝟏𝟎 − 𝟏 𝟏
+ 𝟐𝟒𝟎𝟎𝟎𝟎[ ]∗[ 𝟏𝟎
] +
𝟏. 𝟗𝟒% (𝟏 + 𝟏. 𝟗𝟒%)
(𝟏 + 𝟒𝟐. 𝟓𝟕%)𝟓 − 𝟏 𝟏
𝟓𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎[ ]∗[ ]
𝟒𝟐. 𝟓𝟕%% (𝟏 + 𝟒𝟐. 𝟓𝟕%)𝟓
 𝑪 = 𝟐𝟕𝟓, 𝟓𝟕𝟕

20. Usted desea colocar una cantidad de dinero hoy en una cuenta de ahorros
para realizar un retiro dentro de 7 meses por un valor de 25 millones de pesos,
seis meses después de este retiro planea sacar 14.5 millones de pesos para
remodelar la casa y dos meses después a este, planea sacar los últimos 22
millones de pesos para la cuota inicial del vehículo que espera comprar. Si la
entidad financiera le reconoce un interés del 24% NA/MV. ¿Cuál debe ser el monto
del depósito que debe hacer hoy?
𝟐𝟒
𝟐𝟒%𝑵𝑨𝑴𝑽 = = 𝟐%𝑴𝑽
𝟏𝟐
𝟏𝟒, 𝟓 𝟐𝟐
𝟐𝟓 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟐) 𝟓 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟐) 𝟕
𝑽𝑷 = + +
(𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟐) 𝟕 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟐) 𝟖 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟐) 𝟖

𝑽𝑷 = 𝟏𝟏. 𝟐𝟎𝟗. 𝟎𝟎𝟗, 𝟕𝟐

21. Ante la perspectiva del alto costo de la educación universitaria, usted resuelve
establecer un fondo para cubrir los costos de educación de su hijo (dentro de 18
años, tiempo estimado de entrada a la universidad). El fondo debe alcanzar un
monto que le garantice la educación de su hijo por los ocho semestres que dura
la carrera (el valor del semestre para ese momento será de 17 millones de pesos
que se pagará semestre anticipado). Si el fondo paga el 20% efectivo anual (El
dinero permanece todo el tiempo en el fondo), que cuotas mensuales uniformes
vencida debe depositar el padre de familia para garantizar la educación de su
hijo? Asuma que la fecha de hoy es el primero de enero.

𝒊 = (𝟏 + 𝟎. 𝟐)𝟏/𝟏𝟐 = 𝟏. 𝟓𝟑% 𝒎𝒆𝒏𝒔𝒖𝒂𝒍 = 𝟖. 𝟕𝟏% 𝑺𝑨

(𝟏 + 𝟖. 𝟕𝟏%)𝟖 − 𝟏 𝟏
𝟏𝟕´𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎[ ]∗[ 𝟔𝟎
] ∗ (𝟖. 𝟕𝟏% + 𝟏)
𝟖. 𝟕𝟏% (𝟏 + 𝟖. 𝟕𝟏%)
(𝟏 + 𝟏. 𝟓𝟑%)𝟐𝟏𝟔 − 𝟏
= 𝑪
𝟏. 𝟓𝟑%
𝑪 = 𝟔𝟐𝟖𝟏𝟏

22. Una entidad financiera ofrece el siguiente sistema de financiamiento para

crédito educativo: tasa de interés del 25% efectivo anual; Usted comienza a pagar
su crédito un semestre después de que termine su posgrado. El monto del crédito
es de $33.000.000, que se desembolsan en tres montos iguales de 11 millones de
pesos, en julio 8 del 2008, enero 8 del 2008, julio 8 del 2009; el programa termina
en diciembre de 2009. El pago del crédito se hace en 36 cuotas mensuales, la
primera de las cuales se paga el 8 de julio del año 2010. Las 12 primeras cuotas
son iguales; las cuotas 13 a 24 son iguales, pero incrementadas por inflación (6%
ea) respecto a las cuotas del primer año; las cuotas 25 a 36 son iguales pero
incrementadas por inflación respecto a las cuotas del segundo año. ¿Cuál sería el
monto de las cuotas a pagar en cada uno de los tres años?

𝟐𝟓%𝑬𝑨 = (𝟏 + 𝟎, 𝟐𝟓)𝟏/𝟏𝟐 = 𝟏, 𝟖𝟕𝟔𝟗 𝑬𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒎𝒆𝒏𝒔𝒖𝒂𝒍

11.000.000 ∗ (1 + 0,25) + 11.000.000(1 + 0,25)1,5 + 11.000.000 (1 + 0,25)2
=46.285.518
𝐶(1+0,06)
𝐶 1 1,8769%
46.285.518 =
1,8769%
∗ (1 −
(1+1,8769%) 12
) + 12 ∗ (1 −
(1+1,8769)
𝐶(1+0,06) 2 1
1,8769% ∗(1−(1+1,8769) 12 )
1
) +
(1+1,8769) 12 (1+1,8769%) 24

𝐶1 = 1692064,91
𝐶2 = 1793588,81
𝐶3 = 1901204,14

23. Usted decide ahorrar $50.000 mensuales a partir de finales de este mes por un
periodo de 4 años, periodo en el cual su entidad financiera le reconoce una tasa
del 30% NA/SV. En los siguientes tres años desea ahorrar aun más y comienza
con $80.000 mensuales pero se incrementa de mes a mes con una tasa del 1%. La
entidad financiera le reconoce la misma tasa para estos 3 años más. ¿Cuánta
cantidad de dinero tiene ahorrada al final de los siete años?

(1 + 0,02356) 48 − 1 36
80.000
𝑉𝐹 = 50.000 ∗ (1 + 0,02356) + (1
0,02356 2,3567% − 1%
(1 + 1%) 36
− ) ∗ (1 + 2,35%) 36
(1 + 2,35%) 36
𝑽𝑭 = 𝟏𝟓𝟑𝟎𝟔𝟗𝟗𝟗

24. Un proyecto de inversión a 5 años, con los siguientes flujos anuales (al final
de cada año): año 1: 25,000 año 2: $30,000; año 3: 47,000; año 4: 40,000; año 5:
53,000. La tasa de interés de oportunidad es del 23% nominal anual, trimestre
vencido. ¿Cúal es el valor presente equivalente a los flujos del proyecto?

Año Flujo VPN

1 25.000 𝟐𝟓. 𝟎𝟎𝟎

(𝟏 + 𝟎, 𝟐𝟓𝟎𝟔)
2 30.000 𝟑𝟎. 𝟎𝟎𝟎
(𝟏 + 𝟎, 𝟐𝟓𝟎𝟔) 2

3 47.000 𝟒𝟕. 𝟎𝟎𝟎

(𝟏 + 𝟎, 𝟐𝟓𝟎𝟔) 𝟑

4 40.000 𝟒𝟎. 𝟎𝟎𝟎

(𝟏 + 𝟎, 𝟐𝟓𝟎𝟔) 𝟒

5 53.000 𝟓𝟑. 𝟎𝟎𝟎

(𝟏 + 𝟎, 𝟐𝟓𝟎𝟔) 𝟓

𝟎, 𝟐𝟑
𝒊 = 𝟐𝟑%𝑵𝑨𝑻𝑽 −> = 𝟎, 𝟎𝟓𝟕𝟓
𝟒
(𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟓𝟕𝟓) 𝟒 − 𝟏 = 𝟎, 𝟐𝟓𝟎𝟔 𝒆𝒂
VPN
𝟏. 𝟏𝟗. 𝟗𝟗𝟎
𝟐. 𝟏𝟓. 𝟗𝟖𝟒. 𝟔𝟓𝟏
𝟑. 𝟒𝟑. 𝟔𝟑𝟔. 𝟓𝟎𝟖
𝟒. 𝟏𝟑. 𝟎𝟕𝟓. 𝟕𝟖𝟕

25. Una universidad está considerando la instalación de una máquina de café en

cada sala de estudio. El costo de cada máquina es de $1’500.000 y tiene un costo
de mantenimiento de $30.000 pesos mensuales. Cada café se puede vender a
$1.000. Si la vida útil de cada máquina es de 5 años y la tasa de interés a la que
tiene acceso la universidad es del 20% nominal anual bimestre vencido, ¿cuántos
cafés por máquina y por mes tienen que venderse para que la inversión tenga
sentido?

26. Un profesional egresado a los 23 años de edad consigue un empleo con un

salario mensual S (incluye salario y todas las prestaciones sociales) y espera
tener reajustes anuales del G%. Cada mes el profesional invertirá el K% de su
salario en un fondo que rinde el i% e.a. para tener allí unos ahorros que le
permitan darse unas vacaciones periódicamente. Este profesional decide tomar
vacaciones cada año al final del año y para esto retira de su fondo el N% de lo
consignado durante ese año.

a. Encuentre la expresión de la cantidad de plata acumulada a final del año 20

(Cuando él tiene 43 años) si decide utilizar todo su fondo para la cuota inicial de
un apartamento.
b. Encuentre la misma expresión para el caso en que el profesional invierte un
valor M% de su salario en el mismo fondo (M es menor que K) pero no retira
dinero para sus vacaciones.
c. Si K = 2*M y el porcentaje de retiro para vacaciones N es del 60% cual de las
dos opciones es acumula más plata al