6 INFORMACIÓN GENERAL
X X CAEN LAS RESERVAS
La marca de la crisis es una
fabulosa fuga de capitales
Las reservas internacionales del Banco Central (BCRA) acumulan una caída de 29.000
millones de dólares en lo que va del año, con descensos provocados por la corrida
cambiaria en dos etapas. El gobierno apuesta nuevamente a un desembolso
multimillonario del FMI en las próximas semanas para volver a fortalecer el poder de
fuego del BCRA.
L as reservas finalizaron el vier-
nes en 49.561 millones de dó-
lares, aumentando 579 mi-
llones respecto al día anterior: fue
la primera suba diaria desde el 7
de septiembre y respondió al alza
de los títulos públicos que forman
parte de ellas.
También en la semana entraron
al país 930 millones de dólares de
inversores financieros para com-
prar Letras Capitalizables emiti-
das por Hacienda, atraídos por ta-
sas del 50 por ciento y con el com-
promiso del gobierno en el presu-
puesto 2019 de mantener el dólar
en torno a los 40 pesos.
Según la opinión del ex presi-
dente del Central Aldo Pignanelli
ahora podría darse “entre 60 y 90
días de pax cambiaria” con aumen-
to de reservas por la llegada de dó-
lares financieros, pero hacia fin de
año habría nuevas presiones sobre
el tipo de cambio.
BANDA DE FLOTACIÓN
El Banco Central pondría en
marcha próximamente un siste-
ma de bandas de flotación, es de-
cir, establecería un piso y un techo
dentro del cual permitiría mover al
precio del dólar; superado el techo
o perforado el piso, la entidad ten-
dría manos libres para hacer vol-
ver el precio del dólar al interior
de esas bandas.
“La clave será que el piso del dó-
lar no esté lejos del spot actual pa-
ra aprovechar el potencial ingreso
de capitales financieros para que
el Central refuerce reservas o bien
el Tesoro compre dólares financie-
ros con los pesos depositados y con
eso recompre Letes en dólares a ta-
sas altas”, opinó Federico Furiase,
del estudio EcoGo.
Con tasas en pesos de entre 50
por ciento y 60 por ciento, las ges-
tiones de Luis Caputo en el Central
y de Nicolás Dujovne en Hacienda
están buscando por distintas vías
frenar la elevada demanda de dóla-
res por la desconfianza con el peso.
De los 29.051 millones de dó-
lares que se fueron de las reservas
este año, el 85 por ciento son bille-
tes tomados por el país como cré-
dito en el mercado internacional,
en el FMI y en el Banco de Basilea,
es decir, deuda que hay que pagar.
Las reservas iniciaron el año en
55.731 millones de dólares y a los
pocos días, el 11 de enero, saltaron
a 63.906 por una emisión de deuda
que realizó el gobierno al observar
que el mercado de crédito se podía
complicar, como sucedió.
Desde entonces los fondos co-
menzaron a caer por goteo moti-
vado por pagos de compromisos y
variaciones a la baja de las divisas
frente al dólar, los títulos externos
y otros instrumentos financieros.
El 25 de abril las reservas rom-
pieron el piso de 60.000 millo-
nes de dólares. Fue el principio
de una crisis cambiaria que du-
ró al menos hasta mediados de
septiembre.
Entre el 25 de abril y el 21 de ju-
nio, las reservas bajaron unos 10.946
millones de dólares por las ventas
que realizó el Central para respon-
Paraná, lunes 24 de septiembre de 2018
der a la demanda de los inversores
que dejaban las Lebac.
En ese lapso, el Banco Central
tomó un préstamo de 2.000 millo-
nes de dólares del Banco de Basilea
La sangría de valores, una de las secuelas más notorias de la crisis.
tina volvía a solicitar ayuda finan- gente” por el indicador MSCI, con
para reforzar las reservas. ciera “preventiva” al FMI tras 15 lo que la cuestión se daría vuelta y
años y el crédito se activó un mes llegarían unos 4.000 millones de
PRIMERA TORMENTA y medio después, cuando el 22 de dólares para negocios financieros,
Desde el récord del año, regis- junio las reservas anotaron el in- pero esto tampoco se dio.
trado el 11 de enero con 63.906 mi- greso de 15.000 millones de dóla- Ya con la crisis de la lira turca y
llones de dólares, la primera etapa res del FMI. su contagio a las monedas de los
del terremoto cambiario se llevó El 16 de mayo, Macri aseguró países emergentes, la sangría de
15.428 millones de dólares. que la “turbulencia” había sido “su- reservas se recalentó hasta descen-
La crisis cambiaria se había ini- perada”, pero el mercado desoyó el der a los 49.651 millones de dólares
ciado tras el alza en las tasas de inte- mensaje y siguió demandando dó- el viernes, bajando entonces otros
rés de EEUU. Si bien ese fue el mo- lares para fugar. 13.623 millones de dólares respec-
tivo inicial, la “tormenta” tomó ve- Gracias a la deuda con el FMI, las to del nivel de junio.
locidad por cuestiones internas: los reservas saltaron a 63.274 millones Así, en las dos etapas de la cri-
impuestos sobre la renta financiera de dólares, con lo que el gobierno sis cambiaria, las reservas del Ban-
de inversores extranjeros motivaron esperaba dar por terminada la cri- co Central perdieron 29.051 millo-
una mayor salida de divisas, prin- sis, pero una vez más hubo errores nes de dólares: la primera parte fue
cipalmente impulsada por bancos de cálculos y esto no ocurrió. fuga de billetes que habían llegado
como el JP Morgan y el BNP Pari- El mismo día en que se confir- para la bicicleta financiera; la se-
bas, y fondos de inversión. mó el acuerdo con el FMI se cono- gunda fue la salida de los dólares
El presidente Mauricio Macri ció que la Argentina había sido re- que prestó el FMI, por ende, deu-
anunció el 8 de mayo que la Argen- clasificada como “mercado emer- da que le quedó al país.
X X MAÑANA DARÁ SU DISCURSO
Macri ya está en Nueva York
E
l presidente Mauricio Macri,
acompañado por la primera
dama, Juliana Awada, arribó
ayer a Nueva York, donde mañana
para hablar ante la ONU
martes expondrá un mensaje ante
la asamblea general de las Nacio-
nes Unidas, entre otras actividades.
Según se informó oficialmente,
el Jefe de Estado iniciará hoy sus ac-
tividades en Nueva York, cuando a
las 8 (hora de los EE.UU.) comparta
un desayuno en el diario Financial
Times. A las 9.30 mantendrá una
reunión con el Grupo Bloomberg
y a las 12.30 almorzará con empre-
sarios inversores.
A partir de las 14.30 el manda-
tario participará de un evento con
miembros del Council of The Ame-
ricas y de la Cámara de Comercio
de los EE.UU. (Amcham) y a las
16.15, encabezará una reunión Macri hablará mañana ante el plenario de la ONU.
de trabajo con su equipo, siem-
pre según el horario local. Lue-
go a las 19, el presidente asisti- del martes, el jefe de Estado parti- do y de Gobierno.
rá a una recepción que ofrecerán cipará desde las 8 de la Apertura En tanto que entre las 16 y las
el presidente de los Estados Uni- del Debate General del 73º perío- 17.30, el presidente Macri realiza-
dos, Donald Trump, y su esposa, do de sesiones de la Asamblea Ge- rá su exposición en el Debate Ge-
en honor de los Jefes de Estado y neral de la ONU. neral de la ONU. Posteriormente,
de Gobierno que participarán de Luego asistirá a una reunión de el Jefe de Estado mantendrá un en-
la Asamblea de la ONU. Jefes de Estado del Mercosur y des- cuentro con inversores y, a conti-
Además, el presidente Macri re- de las 13.15, compartirá de un al- nuación, formulará declaraciones
cibirá el premio “Ciudadano Mun- muerzo ofrecido por el secretario a la prensa argentina, siempre se-
dial 2018” en una ceremonia pro- general de la ONU, António Gute- gún la información emitida ofi-
gramada para las 21. En la jornada rres, en honor a los Jefes de Esta- cialmente.