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Matemática Financiera

TEMA 8: AMORTIZACIÓN

La amortización es el proceso financiero mediante el cual se extingue


en forma gradual, una deuda por medio de pagos periódicos que
pueden ser iguales o diferentes. Estos pagos permiten cancelar una
deuda con sus intereses.
En este guion trabajaremos con el método Francés de Amortización o
de Amortización progresiva.
Sistema Francés de Amortización o de Amortización Progresiva
En este sistema el deudor se compromete a cancelar una cantidad
constante (Anualidad o valor de la cuota), al finalizar o comenzar cada
periodo de tiempo acordado. Esta cantidad se desglosara en dos partes, la primera para
cancelación de intereses y la segunda para la amortización de una parte del capital tomado en
préstamo.
Como el valor de la cuota es constante , al comenzar la amortización del capital comenzara a
disminuir la parte destinada al pago de intereses y aumentar la parte destinada a la amortización
del capital en cada periodo por este motivo a este método se le conoce con el nombre de sistema
de amortización progresiva.
Para presentar el desarrollo de la deuda de un préstamo hasta su extinción se procede a elaborar
cuadros de amortización.

Ejemplo:
Una deuda de 4.000.000 se debe amortizar en 5 años con pagos anuales iguales al 8% efectivo
sobre saldos insolutos. Hallar el valor de cada cuota y elaborar un cuadro de amortización de la
deuda.
Desarrollo
Lo primero que se debe hacer, es calcular el valor de la cuota periódica para eso se utiliza la
siguiente fórmula:

Los pagos se realizan al final de cada periodo y se conoce el valor presente de la deuda, es por
esta razón que el valor de la cuota se calcula con la fórmula antes vista.

Obteniéndose los datos del problema se tiene que:


P= ; i = 8%= 0,08; n =5

Reemplazando estos valores en la fórmula se tiene que:


=
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Elaboración del cuadro de amortización


Interés sobre Amortización Saldo Insoluto
N° Cuota Valor de la saldo insoluto
cuota (0,08)
0 4.000.000
1 1.001.826 320.000 681.826 3.318.174
2 1.001.826 265.454 736.372 2.581.802
3 1.001.826 206.544 795.282 1.786.520
4 1.001.826 142.922 858.904 927.616
5 1.001.826 74.209 927.617 -1
5 1.001.825 74.209 927.616 0

Explicación
Una vez que calculado el valor de la cuota se comienza a amortizar. Lo primero es calcular en cada
periodo el correspondiente interés que se calcula sobre el saldo insoluto del periodo anterior, ese
valor se le resta a la cuota y se obtiene el saldo insoluto al final del periodo.

En el siguiente periodo se vuelve a calcular el interés sobre el saldo que quedó y se resta al valor
de la cuota obteniendo una nueva amortización que se le resta al saldo insoluto anterior, de esta
forma se obtiene el nuevo saldo insoluto. Lo anterior se repite hasta que el saldo es menor que el
valor de la cuota y esto nos indica que en el próximo periodo el saldo insoluto tiene que ser cero.

Si se observa el cuadro, los intereses van disminuyendo a medida que se avanza en pagar el
préstamo y la amortización va aumentando por esta razón, a este método se le denomina sistema
de amortización progresiva.

El valor de la cuota es el mismo en todos los periodos excepto en el periodo 5 donde se tiene que
restar un peso a la cuota para que el valor final sea cero.

Para calcular esta última cuota se tiene que hacer lo que aparece en la fila de texto de color rojo,
es decir, la última amortización tiene que ser igual al saldo anterior para que el saldo insoluto sea
cero y para obtener la última cuota se suma la amortización y el interés sobre el saldo insoluto del
periodo anterior.

Ejemplo:
Una deuda de $ 2.000.000 a 3 años plazo, debe pagarse con el siguiente plan de amortización:
Cuotas semestrales e iguales a una tasa del 12% nominal convertible semestralmente; durante el
primer año se pagará sólo los intereses y a partir del tercer semestre, se cancelarán cuotas hasta
extinguir la deuda al final de su plazo. Realiza el cuadro de amortización.
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Desarrollo
Primero hay que calcular la anualidad, considerando que los dos primeros semestres solo se pagan
los intereses.
P = $ 2.000.000; n = 2 años = 4 semestres; i = 12 % anual = 6% efectivo semestral = 0,06

A = $ 577.183

Nº cuota Valor de la Interés sobre Amortización Saldo Insoluto


Cuota saldos insolutos
0 2.000.000
1 120.000 120.000 0 2.000.000
2 120.000 120.000 0 2.000.000
3 577.183 120.000 45718 1542817
4 577.183 92.569 484614 1058203
5 577.183 63.492 513691 544512
6 577.183 32.671 544512 0

En este cuadro, lo importante es que los dos primeros periodos sólo se pagan intereses. Por lo
tanto la deuda no disminuye ya que el valor que hace disminuir la deuda es la amortización.

Ejemplo:
Una deuda de $ 2.000.000, a la tasa del 24% nominal, se debe amortizar en 3 años mediante el
pago de cuotas semestrales iguales.
Luego de efectuar el segundo pago, el deudor hace un abono extraordinario de $ 600.000; hallar el
nuevo valor de las cuotas para cancelar, en el plazo previsto, el saldo insoluto y hacer el cuadro de
amortización de la deuda.

Desarrollo
Como se va a hacer un abono luego del segundo pago, se calcula la anualidad y a la segunda cuota
se le agrega el abono.
P = $ 2.000.000 ; n = 3 años = 6 semestres ; i = 24% anual = 12% semestral = 0,12

486.451

Como el saldo insoluto se va ver disminuido en $ 600.000, por lo tanto habrá que recalcular las
anualidades para que se termine de pagar en la fecha.
Nº cuota Cuota Interés Amortización Saldo Insoluto
0 2.000.000
1 486451 240000 246451 1753549
2 1086451 210426 876026 877523
Matemática Financiera

P = $ 877.523; n = 4 semestres; i = 0,12

Valor de la nueva anualidad

Nº cuota Cuota Interés Amortización Saldo Insoluto


0 2.000.000
1 486451 240000 246451 1753549
2 1086451 210426 876026 877523
3 288911 105303 183608 693915
4 288911 83270 205641 488274
5 288911 58593 230318 257956
6 288911 30955 257956 0