Société Anonyme (SA)

La société anonyme est une société Commerciale par sa forme quel que soit son objet. Elle
est faite pour les grandes entreprises et les associés, appelés actionnaires, ne sont
responsables des dettes sociales qu’à Concurrence de leurs apports. La personnalité
juridique de la société est très affirmée, Son fonctionnement est étroitement réglementé par
la loi 17/95 du 30/8/96 publié au B.O n° 4422 du 17/10/96.

I- Constitution de la SA

- Actionnaires : La SA doit comporter un nombre suffisant d’actionnaires lui permettant

d’accomplir son objet et d’assurer sa gestion et son contrôle, sans que ce nombre soit
inférieur à cinq (5) ;

- Responsabilité des actionnaires : Les actionnaires ne supportent les pertes qu'à

concurrence de leurs apports ;

- Le Capital : divisé en actions négociables représentatives d'apports en numéraire ou en

nature à l’exclusion de tout apport en industrie. Le capital minimum est fixé à 300.000 DH
sans appel public à l'épargne et à 3.000.000 DH avec appel public à l'épargne ; les actions
représentatives d'apports en numéraire doivent être libérées lors de la souscription du quart
au moins de leur valeur nominale et le surplus dans un délai maximum de 3 ans ; les actions
représentatives d'apports en nature sont libérées intégralement lors de leur émission ; Les
apports en nature ou les avantages particuliers, sont évalués par un commissaire aux
apports (CAA), Le rapport de ce dernier est déposé au siège et au greffe du tribunal et tenu
à la disposition des futurs actionnaires cinq (5) jours avant la signature des Statuts.

- Les actions : Représentant le capital social peuvent revêtir la forme nominative ou au

porteur, la valeur minimale de l'action est de 100 DH ;

La SA est constituée par l’accomplissement des 4 actes suivants :

- Signature des statuts par tous les associés et à défaut, réception par le fondateur de tous
les bulletins de souscription
- Libération de chaque action de numéraire d’au moins le ¼ et le reste dans les 3ans
- Transferts à la SA des apports en nature
- Accomplissement des formalités de Publicité

Ce n’est qu’après l’immatriculation au Registre de Commerce qu’une publicité au Bulletin

Official et dans un journal d’annonces légales doit être faite en indiquant le N° de registre de
commerce.

II- Gestion de la SA

Depuis la promulgation de la loi 17-95 du 30/8/1996, La société anonyme peut être gérée de
deux façons :
Gestion classique avec Conseil d’administration et nouvelle gestion avec Directoire et
Conseil de surveillance. En, en cours de la vie de la société classique à Conseil
d’administration, la SA peut introduire cette nouvelle forme de SA. Auquel cas, il faut que la
dénomination sociale soit précédée ou suivie des mots »société anonyme à directoire et à
conseil de surveillance ».

Gestion classique (SA à Conseil d’administration) :

• Désignation des organes de gestion

- l'Assemblée Générale des actionnaires (A.G) désigne les administrateurs trois (3) au moins
douze (12) au plus ou encore quinze (15) si la société est inscrite à la Bourse Ils constituent
le conseil d'administration qui élit son président, fixe ses pouvoirs. Il peut le révoquer à tout
moment. Les membres du conseil sont révoqués par l'AG. Si le président du conseil
d'administration cumule ces fonctions et celles de directeur général, il est dit « Président
Directeur Général » (P.D.G).
Les administrateurs sont nommés pour 3ans dans les statuts et 6 ans au maximum par
l’assemblée générale. Ils sont rééligibles sauf clause contraire.
Un Salarié ne peut être nommé administrateur que s’il a un emploi effectif et qu’il a le
minimum d’actions fixé par les statuts. Mais le nombre des administrateurs liés par contrat à
la société ne peut dépasser le tiers (1/3) des membres.

• Pouvoirs et responsabilité des organes exécutifs

- le conseil d'administration gère la société.
- Le PDG représente la société, et exerce la direction générale.
- Le conseil d'administration et le PDG engagent la société vis-à-vis des tiers par leurs actes,
même en dehors de l'objet social.
- Entre associes, les statuts peuvent limiter les pouvoirs des organes de gestion. Les
décisions interdites doivent être autorisées par l'AG. Les administrateurs et le PDG sont
responsables de leurs fautes de gestion, ainsi que des infractions à la loi et aux statuts, vis-
à-vis des actionnaires.
- Les conventions passées entre un dirigeant social et la société doivent être autorisées par
le conseil d'administration et cette autorisation doit être confirmée par l'AG.

Gestion avec directoire et Conseil surveillance

• Désignation des organes de gestion:

- L’assemblée des actionnaires désigne le conseil de surveillance (3 à 12 membres et 15 si
la société est cotée en bourse) pour 8 ans, et peut révoquer ses membres.
- Le conseil de surveillance désigne les membres du directoire (5 membres au plus et 7 si la
société est cotée en bourse) pour 4 ans. Il peut designer des personnes qui ne sont pas
actionnaires. Il désigne aussi le président du directoire. Les membres du directoires et le
président sont révoqués par l’AG sur proposition du conseil de surveillance, pour justes
motifs.
Les membres doivent être des personnes physiques. Si le capital est inférieur à 1.500.000
DH, le directoire peut être exercée par une seule personne avec le titre de directeur général
unique

• Pouvoirs des organes de gestion:

Le directoire et son président ont les mêmes pouvoirs et responsabilités que le conseil
d’administration et son président.
Si le président du directoire représente la société dans ses rapports avec les tiers, le conseil
de surveillance exerce le contrôle permanent de la gestion.
Les assemblées générales d’actionnaires

On distingue les assemblées générales et les assemblées spéciales. Les assemblées

générales sont soit ordinaires (AGO) soit extraordinaires (AGE)

- L’AGE : réunion des actionnaires qui prend ses décisions a la majorité des 2/3.IL est seule
habilitée à modifier les statuts.

- L’AGO : réunion des actionnaires qui prend ses décisions a la majorité simple (50%+1). Il
prend toutes les autres décisions (Approbation des comptes et nomination des organes de
gestion).

- L’AG spéciale : est compétente pour prendre toute décision concernant la catégorie
d’actions dont les membres sont titulaires dans les conditions prévues par la loi. Elle délibère
à la majorité simple des voix présentes ou représentées (50%+1)

III- Contrôle de la SA

Chaque SA doit désigné au moins un Commissaire aux Comptes (CAC), chargé d’une
mission de contrôle et de suivi des comptes sociaux. Nul ne peut exercer les fonctions de
CAC s’il n’est inscrit au Tableau de l’ordre des experts comptables.

Les commissaires aux comptes sont nommés par les statuts de création de la société et par
l'assemblée générale ordinaire des actionnaires durant la vie juridique de l’entreprise.

Les CAC ne peuvent être nommés dirigeants de la société qu’ils contrôlent –5ans après la
fin de leur mandat.

Les dirigeants ne peuvent être nommés CAC de la société dans les 5ans après la fin de leur
mandat.

Le CAC est nommé pour 3 exercices par l’AGO sauf s’il a été nommé à la place d’un autre
CAC.

Ne peuvent être désignés CAC:

- Fondateurs, apporteurs en nature, administrateurs et membres du conseil de surveillance
on du directoire.
- Conjoints, parents et alliés jusqu’au 2ème degré
- Ceux qui perçoivent des personnes susvisées, de la société ou de ses filiales une
rémunération quelconque.
- Les sociétés d’experts comptables dont l’un des associés se trouve dans l’une des
situations prévues ci-dessus.

Le CAC a pour mission permanente :

- La vérification des valeurs et documents comptables
- La vérification de la conformité de la comptabilité

Le CAC doit établir un rapport qui porte à la connaissance des dirigeants :

- Les contrôles et vérifications effectués.
- Les modifications éventuelles à apporter à des postes des états de synthèse
- Les irrégularités et inexactitudes découvertes
- Les conclusions
- Tous faits délictueux dont il a eu connaissance.

IV- Dissolution et liquidation de la SA

Dissolution : La dissolution anticipée est décidée par l’AGE dans les cas suivants :

- En cas des pertes quand la situation nette devient inférieure au quart (1/4) du capital.
L’AGE doit se réunir dans les 3 mois suivant l’approbation des comptes pour décider, s’il y a
lieu, de prononcer la dissolution. A défaut, tout intéressé peut demander cette dissolution.

- En cas de réduction du capital à un montant inférieur au minimum légal doit être suivi dans
la délai 1 an d’une augmentation de capital. Dans le cas contraire, tout intéressé peut
demander la dissolution 2 mois après avoir en vain mis en demeure la SA pour régulariser.

- En cas de réduction de nombre d’actionnaires (inférieur à 5 depuis 1 an). Mais le tribunal

peut toujours accorder un délai maximum de 6 mois pour régulariser la situation.

Liquidation :

- La SA est en liquidation dés sa dissolution. Sa dénomination est immédiatement suivie de «

société anonyme en liquidation».

- L’acte de nomination des liquidateurs qui est publié dans un journal et, au BO, si la SA fait
appel public à l’épargne, doit contenir certains renseignements obligatoires dont notamment
les nom, prénom et domicile des liquidateurs, le lieu de liquidation et de correspondance et
le tribunal compétent (Article 363 de la loi) etc. Les mêmes renseignements sont
communiqués par lettre aux porteurs d’actions et d’obligations.

- La dissolution n’entraîne pas résiliation des baux tant commerciaux que d’habitation.

- La cession de tout ou partie de l’actif à des anciens dirigeants ne peut avoir lieu qu’avec
l’autorisation du tribunal et du CAC.

- La cession au liquidateur ou à ses employés, conjoints, alliés, est interdite même en cas de
démission du liquidateur.

- Les actionnaires sont convoqués en AG pour statuer sur le compte définitif, sur le quitus du
liquidateur et constater la clôture de la liquidation.

- L’avis de clôture est publié dans un journal et, au BO, si la SA fait appel public à l’épargne
à l’initiative du liquidateur, doit contenir certains renseignements.

- Après le remboursement du nominal, le reste de l’actif net est partagé proportionnellement

à la part de chaque actionnaire.

- Le liquidateur est responsable des conséquences dommageables des fautes commises par
lui dans l’exercice de ses fonctions. La prescription est de 5 ans.

Entreprendre.Ma
Cours sur la société anonyme (S.A)
La S.A est une société commerciale à raison de sa forme et quelque soit sont
objet. Son capital est divisé en actions négociables représentatives d’apports
en numéraire ou en nature à l’exclusion de tout apport en industrie.Le nombre
d’actionnaires ne peut être inférieur à cinq. Ces derniers ne supportent les
pertes que dans la limite de leurs apports et leurs engagements, et ne peuvent
être augmentés si ce n’est de leur propre consentement.

La forme, la durée qui ne peut excéder 99 ans, la dénomination, le siège, l’objet

et le montant du capital, sont déterminés par les statuts. La durée de la société
court à dater de l’immatriculation de celle-ci au registre du commerce. Elle peut
être prorogée une ou plusieurs fois sans que chaque prorogation puisse
excéder 99 ans.

Le capital d’une S.A ne peut être inférieur à trois million de dirhams si la société
fait publiquement appel à l’épargne, et à 300.000 DH dans le cas contraire. Les
S.A jouissent de la personnalité morale à dater de leur immatriculation au
registre du commerce. La transformation régulière d’une S.A en société d’une
autre forme ou le cas inverse, n’entraîne pas la création d’une personne morale
nouvelle. Il en est de même de la prorogation.

Est réputée faire appel à l’épargne public :

 Toute société dont les titres sont inscrits à la côte de la bourse des valeurs,
à dater de cet inscription.
 Toute société qui (pour le placement des titres qu’elle émet) a recours soit
à des sociétés de bourse, à des banques ou à d’autres établissements
financiers, soit au démarchage de publicité quelconque.
 Toue société qui compte plus de 100 actionnaires.

Outre les mentions énumérées à la deuxième disposition, les statuts de la

société anonyme doivent contenir les mentions suivantes :

 Le nombre d’actions émises et leur valeur nominale, distinguant le cas

échéant, les différentes catégories d’actions créées ;
 La forme, soit exclusivement nominative, soit nominative au porteur des
actions ;
  En cas de restriction à la libre négociation ou cession des actions, les
conditions particulières auxquelles est soumis l’agrément des
cessionnaires ;
 L’intérêt des apporteurs en nature, l’évaluation de l’apport effectué par
chacun d’eux et le nombre d’actions remises en contrepartie de l’apport ;
 L’identité des bénéficiaires d’avantages particuliers et la nature de ceux-
ci ;
 Les clauses relatives à la composition, au fonctionnement et au pouvoir
des organes de la société ;
 Les dispositions relatives à la répartition des bénéfices, à la constitution
des réserves et à la répartition du boni de liquidation ;

La constitution de la Société Anonyme

Elle nécessite la réalisation des principaux éléments suivants :

 Rédaction et dépôt des statuts ;

 Souscription et versement des capitaux ;
 Formalités de publicité.

La rédaction et le dépôt des statuts

La loi exige comme conditions de validité de la constitution de la S.A, la
rédaction d’un acte écrit. Les statuts sont signés par les actionnaires soit en
personne, soit par un mandataire justifiant d’un pouvoir spécial. Les statuts
contiennent la description et l’évaluation des apports en nature, ainsi que les
avantages particuliers. Cette description est faite par un commissaire aux
comptes désigné par les statuts.

Le rapport du commissaire aux apports est déposé au siège sociale et au greffe,

et tenu à la disposition des futures actionnaires cinq jours au moins avant la
signature des statuts par lesdits actionnaires (article 26). Les statuts sont
déposées au greffe du tribunal dans le ressort duquel se trouve le siège de la
société en formation, si cette dernière fait publiquement appel à l’épargne.

Si les statuts ne contiennent pas toutes les énonciations exigées par la loi et les
règlements, ou si une formalité prescrite par ceux-ci pour la constitution de la
société a été omise (oubliée) ou irrégulièrement accomplie, tout intéressé est
recevable à demander au justice que soit ordonné, sous astreinte, la
régularisation de la constitution. Le ministère public que agire aux même fins
dans un délai de trois ans (l’action en justice se prescrit par 3 ans à compter de
la date d’immatriculation au registre du commerce).

Souscription et versement des capitaux

Le capital social doit être, intégralement souscrit, si non, la société ne peut être
constituée. Les actions représentatifs d’apports en numéraire doivent être
libérées lors de la souscription du quart (¼) au moins de leur valeur nominale.
La libération du surplus intervienne en une ou plusieurs fois sur décision du
conseil d’administration ou du directoire dans un délai qui ne peut excéder trois
ans à compter de l’immatriculation de la société au registre du commerce. Les
actions représentatives d’apports en nature sont libérées intégralement lors de
leur émission.

La souscription et les versements sont constatés par une déclaration des

fondateurs dans un acte notarié ou sous seing privé, déposé au greffe du
tribunal de commerce du lieu du siège social.

Le notaire ou le secrétaire greffé pour les actes autres que notariés, sur
présentation du bulletin des souscriptions et d’un certificat de la banque
dépositaire, vérifie la conformité de la déclaration des fondateurs aux
documents qui lui sont présentés (la vérification de la sincérité de la déclaration
notariée faite par les fondateurs et relatives à la souscription intégrale de capital
et aux versements exigés par la loi).

A la déclaration, sont annexées, la liste des souscripteurs, l’état des versements

effectués par chacun d’eux et un exemplaire des statuts. En cas de non
constitution de la société dans un délai de 6 mois après souscription, tout
souscripteur peut demander que soit rendu une ordonnance de référé désignant
une personne chargée de se faire réputer les fonds versés et de les distribuer
aux souscripteurs.

Les formalités de publicité

La société anonyme doit être immatriculée au registre du commerce. Après
l’immatriculation, la constitution de la société fait l’objet d’une publicité au
bulletin officiel et dans un journal d’annonces légales, dans un délai ne
dépassant pas les 30 jours.

La dite publicité doit indiquer le numéro d’immatriculation au R.C.

Fonctionnement de la S.A
Les organes de gestion et de contrôle
La gestion et le contrôle des activités de la S.A sont assurés par un certain
nombre d’organes créés à cet effet. Il s’agit de :

 Assemblées ;
 Conseil d’administration ;
 Directoire ;
 Conseil du surveillance ;
 Commissaires aux comptes.
Les assemblées des actionnaires
Elles sont au nombre de quatre :

L’assemblée générale constitutive (A.G.C)

Elle a pour mission de constater la souscription du capital social, de statuer sur
l’évaluation des apports en nature, d’adopter les statuts et de nommer les
premiers organes de la société. Elle est convoquée par les fondateurs, dans le
cas des sociétés qui se créent avec appel public à l’Etat.

L’assemblée générale spéciale

Cette assemblée ne concerne pas tous les actionnaires, elle est compétente
pour statuer sur tout problème concernant les titulaires d’une même catégorie
d’action (actions à dividendes prioritaires sans droit de vote, certificats
d’investissement). L’assemblée spéciale délibère aux conditions du quorum et
de majorité prévus pour l’assemblée générale ordinaire.

L’assemblée générale ordinaire (A.G.O)

Caractéristiques:

L’A.G.O est une assemblée destinée à l’ensemble des actionnaires quelque soit
la nature de leurs actions. Elle doit se réunir au moins une fois par an (dans les
6 mois qui suive la clôture de l’exercice). Les actionnaires assistent eux même
ou désignent un mandataire pour les représenter, celui-ci peut être un conjoint,
un ascendant, un descendant ou un co-actionnaire.

Le mandat est donné pour deux assemblées, ordinaire et extraordinaire tenues

le même jour ou dans un délai ne dépassant pas 15 jours.

Compétences (missions, attributions, pouvoirs):

L’A.G.O est compétente pour :

 Se prononcer sur les états de synthèse présentées par le conseil

d’administration ou le conseil du surveillance.
 Statuer sur toute question qui dépasse les pouvoirs des administrateurs.
 Nommer, et renouveler le mandat des membres du conseil
d’administration, du conseil du surveillance ainsi le ou les commissaires
aux comptes.
 L’émission des obligations ordinaires.
 L’achat par la société de ses propres actions.
Convocation:

L’A.G.O est convoquée normalement par le conseil d’administration ou le

conseil du surveillance. Le cas échéant, la convocation incombe :

 Aux commissaires aux comptes.

 A un mandataire désigné par le président du tribunal statuant en référé à
la demande, soit de tout intéressé en cas d’urgence, soit d’un ou plusieurs
actionnaires réunissant au moins 10% du capital.
 Aux liquidateurs.

La convocation est matérialisée par lettre recommandée (cas des sociétés ne

faisant pas appel à l’épargne public) ou par insertion d’un avis dans un journal
d’annonces légales et au bulletin officiel (cas des sociétés faisant appel à
l’épargne public), dans un délai minimum de 30 jours avant la réunion de
l’assemblée.

Délibération:

Pour délibérer légalement, l’A.G.O obéie à des conditions du quorum et de

majorité précises :

 Le quorum : Il désigne le nombre d’actions ayant le droit de vote et qui est

nécessaire à la tenue de l’assemblée. En cas d’actions à valeurs
nominales différentes, c’est le nombre d’actions qui est prit en compte. Le
quorum doit demeurer pendant toute la durée de l’assemblée. Pour
délibérer sur première convocation, les actionnaires présents ou
représentés doivent détenir au moins le ¼ des actions ayant le droit de
vote. Sur deuxième convocation (si le quorum du ¼ n’est pas atteint) aucun
quorum n’est requis.
 La majorité : L’A.G.O statue (prend les décisions) à la majorité des voix
dont disposent les actionnaires présents ou représentés.

Les délibérations de l’A.G.O sont constatées par procès-verbal établit par les
membres du bureau de l’assemblée (président, deux scrutateurs et un
secrétaire)

L’assemblée générale extraordinaire (A.G.E)

Caractéristiques:

A l’instar de l’A.G.O, l’A.G.E s’adresse à tous les actionnaires. Elle se réunie

pour décider des modifications des statuts.
Compétences:

L’A.G.E est seule habilité à modifier les statuts dans toutes leurs dispositions,
augmentation du capital, modification du siège sociale, de l’objet social,
prolongation de la durée de vie de la société … Cependant elle ne peut en aucun
cas changer la nationalité de la société.

Délibérations:

L’A.G.E ne délibère valablement que si les actionnaires présents ou représentés

possèdent au moins, sur première convocation, la moitié, et sur deuxième
convocation le ¼ des actions ayant le droit de vote. Elle statut à la majorité des
deux tiers des voix des actionnaires présents ou représentés.

Publicité des décisions:

Tout acte, délibération ou décision ayant pour effet la modification des statuts
est soumit aux formalités de publicité par dépôt au tribunal compétant, par
insertion d’un avis dans un journal d’annonces légales, au bulletin officiel et au
registre du commerce.

Le conseil d’administration (C.A)

C’est un organe collégial nommé pour administrer la société anonyme. Il obéi à
certain nombre de règles relatives à sa composition, ses fonctions et ses
pouvoirs.

Composition du conseil
Le nombre d’administrateurs:

Le conseil d’administrateurs doit être composé de 3 membres au moins et de

12 au plus. Ce dernier nombre est porté à 15 lorsque la société est cotée en
bourse. Si la société fusionne avec une autre et fait appel ou non à l’épargne
public, le nombre peut être porté à 25 ou 27 ;

Si pour une raison quelconque, le nombre des administrateurs devient inférieur

au minimum légal, une AGO doit se réunir dans les 30 jours qui suivent la
vacance, pour compléter l’effectif. Si le nombre des administrateurs devient
inférieur au minimum statutaire, le C.A peut dans les 3 mois qui suivent,
compléter l’effectif par voie de cooptation (choix).

Conditions de nomination:
Les administrateurs sont obligatoirement des actionnaires. Cependant, une
personne peut être administrateur alors qu’elle n’est pas actionnaire, pourvue
qu’elle le devient dans un délai de 3 mois. Ensuite l’administrateur doit disposer
d’un nombre d’actions de garantie déterminé par les statuts. Ce nombre ne peut
être inférieur à celui exigé aux actionnaire pour assister aux assemblées
générales. Ces actions sont nominatives et inaliénables (qu’on ne peut céder).

L’administrateur peut être une personne physique ou morale. Aucune capacité

juridique autre que générale ne leur est imposée, cependant, certaines
personnes ne peuvent être des administrateurs pour des raisons de déchéance,
de faillite personnelle ou d’incompatibilité (les commissaires aux comptes, les
experts comptables et les fonctionnaires).

Nomination :

 Les premiers administrateurs sont désignés par les statuts ou par acte
faisant corps avec les statuts pour une durée maximum de 3 ans.
 Au cours de la vie sociale, ils sont nommés par l’AGO pour une durée
maximum de 6 ans.
 La nomination des premiers administrateurs est soumise aux conditions
de publicité (JAL, BO, RC et tribunal compétant). Les nominations
ultérieures ne font l’objet d’aucune publicité par dépôt.

Cessation des fonctions:

Le mandat des administrateurs peut être interrompu pour plusieurs raisons :

dissolution de la société, décès, démission, révocation.

Leur révocation est décidée par l’AGO, sans juste motif : on dit qu’ils sont
révocables ad-nutum.

Fonctionnement de C.A
Le C.A est composé par son président. Les administrateurs ont la possibilité de
se faire représenter sauf stipulation contraire des statuts. Le C.A ne délibère
valablement que si la moitié de ses membres sont présents. Les décisions sont
prises à la majorité des membres présents ou représentés. En cas de partage
légal des voix, celle du président est prépondérante.

Pourvoir d’administration
Le C.A jouit de prérogatives qu’il est seul à pourvoir exercer. Ni le président ni
même l’A.G.O ne pouvaient se substituer à lui. Il dispose de pouvoirs généraux
et pouvoirs spéciaux.
  Le pouvoirs généraux

La loi investit le C.A des pouvoirs les plus étendus pour prendre toute décision
au nom de la société sans que cela dépasse l’objet social.

 Les pouvoirs spéciaux

– Convoquer les assemblées générales et fixer l’ordre du jour ;

-Coopter les administrateurs ;
-Nommer le président du conseil et déterminer sa rémunération ;
– Arrêter les comptes de chaque exercice et présenter à l’AGO un rapport sur
la marche des affaires au cours de l’exercice écoulé.

Le président du C.A doit être d’abord un administrateur, ce qui le soumet aux

conditions attachées à cette qualité. Ensuite il est nécessairement une
personne physique. Il est nommé par le C.A pour une durée qui ne peut
dépasser la durée du mandat des administrateurs. Sa nomination doit faire
l’objet des formalités de publicité (insertion dans un JAL, BO, RC et tribunal
compétant).

Le président du C.A est rééligible mais révocable ad-nutum par le C.A.

 Les pouvoirs

Le C.A décide, le président du C.A préside et dirige, il prépare l’ordre du jour et

assure le suivi des réunions. Il est le seul investi du pouvoir de représenter la
société dans ses rapports avec les tiers. Il assure la direction générale en
veillant pour respect de l’objet social. Le président assure de lourdes fonctions,
c’est pourquoi la loi envisage la possibilité pour la société de faire appel à des
directeurs généraux.

Le DG est un mandataire social qui assiste le président du C.A dans

l’accomplissement de ses fonctions. Il est nommé par le C.A sur proposition du
président. Il peut être choisi parmi les administrateurs ou en d’hors d’eux (il n’est
pas nécessairement un actionnaire). Cependant, il doit obligatoirement être une
personne physique. Il reçoit une rémunération décidée par le C.A. Le DG suit le
sort du président, ainsi en cas de décès, de démission ou de révocation du
président, le DG n’est maintenu dans ses fonctions que jusqu’à la nomination
d’un nouveau président.

En outre, il faut remarquer que le DG n’est pas un directeur technique, ce dernier

est un salarié de la société.

Remarques
Le C.A est convoqué par le président du C.A, en cas d’urgence, ou s’il y a
défaillance de sa part, la convocation peut être faite par le ou les commissaires
aux comptes. En outre, le C.A peut être convoqué par des administrateurs
représentant au moins le 1/3 de son effectif s’il ne s’est pas réuni depuis 3 mois.

Dans le rapport avec les tiers, la société est engagée même pour les actes du
président qui ne relèvent pas de l’objet social, à moins qu’elle ne prouve que le
tiers savait que ces actes dépassaient cet objet ou ne pouvait l’ignorer compte
tenu des circonstances, étant exclu que la seule publication des statuts suffise
à constituer cette preuve.

Les dispositions des statuts ou les décisions du C.A limitant les pouvoirs du
président du C.A sont imposables aux tiers.

Le directoire et le conseil de surveillance

Certaines sociétés anonymes peuvent opter pour un système de gestion basé
sur deux organes distincts :

-Le directoire qui administre et gère ;

– Le conseil du surveillance qui contrôle.

Lorsque ce type de direction est adopté, la forme sociale doit être invitée par les
mots « S.A à directoire et à conseil de surveillance ».

Le directoire
Nomination et révocation des membres du directoire:

Le nombre des membres du directoire est fixé par les statuts et ne peut être
supérieur à cinq. Cependant, lorsque les actions de la société sont cotées en
bourse (société faisant appel à l’épargne public), les statuts peuvent porter ce
nombre à 7. Dans les S.A dont le capital est inférieur à 1.500.000 DH, les
fonctions attribuées au directoire peuvent être exercées par une seule personne
qui prend le titre du directeur général unique (DGU).

Les membres du directoire ou le DGU sont obligatoirement des personnes

physiques. Ils peuvent être choisis en d’hors des actionnaires. Ils sont nommés
par le conseil de surveillance (jamais par les statuts). Les statuts déterminent la
durée du mandat du directoire dans les limites comprises entre 2 et 6 ans. A
défaut de dispositions statutaires, la durée du mandat est de 4 ans.

Les membres du directoire peuvent être révoqués par l’assemblée générale

ordinaire sur proposition du conseil de surveillance, mais pour de juste motif.
Autrement dit, leur révocation sans juste motif peut donner lieu à des dommages
et intérêts (ils ne sont pas révocables ad-nutum).

Si un siège de membre du directoire est vacant, le conseil du surveillance doit

le pourvoir dans le délai de deux mois. A défaut, tout intéressé peut demander
au président du tribunal statuant en référé, de procéder à cette nomination à
titre provisoire (la personne ainsi nommée peut, à tout moments, être remplacée
par le conseil de surveillance).

Pouvoirs:

Le directoire possède les pouvoirs les plus étendus pour agire en toute
circonstance au nom de la société dans la limite de l’objet social. Parmi ces
attributions on peut relever :

-L’établissement des comptes de fin d’exercice ;

-La présentation des rapports trimestriels sur la marche de la société au conseil
de surveillance ;
-La présentation des rapports annuels à l’assemblée des actionnaires.

Remarque : Les dispositions statutaires limitant les pouvoirs du directoire sont

imposables aux tiers (la société se trouve engagée à l’égare des tiers même par
les actes du directoire qui constituent un dépassement de ses pouvoirs ou qui
ne relèvent pas de l’objet social, à moins qu’elle ne prouve que le tiers savait
que l’acte dépasse cet objet ou qu’il ne pouvait l’ignorer.

Le président du directoire:

Il est nommé parmi les membres du directoire par le conseil de surveillance. Il

est révoqué par lui. Le président du directoire représente la société à l’égard
des tiers. Cependant, contrairement au président du conseil d’administration, le
président du directoire n’a légalement aucun pouvoir de décision, il se contente
d’exécuter les décisions prises par les autres organes et en particulier le
directoire.

Le conseil de surveillance (C.S)

Lorsque le nombre des membres du conseil de surveillance devient inférieur au
minimum légal, le directoire doit convoquer l’A.G.O dans un délai maximum de
30 jours à compter du jour où se produit la vacance en vue de compléter l’effectif
du C.A. Le nombre des membres du C.S devient inférieur au minimum
statutaire, sans toute fois être inférieur au minimum légal, le C.S doit procéder
à dénomination à titre provisoire en vue de compléter son effectif dans le délai
de 3 mois à compter du jour où s’est produite la vacance.
Les nominations effectuées par le conseil de surveillance sont soumises à
ratification de la prochaine assemblée générale ordinaire.

Composition:

Le statut des membres du C.S est largement emprunté à celui des

administrateurs en dépit de la différence des fonctions confiées à l’organe de
surveillance dont la mission consiste à contrôler les organes de direction de la
société. Le C.S est composé de 3 membres au moins, de 12 au plus, ce plafond
est porté à 15 lorsque la société fait appel à l’épargne public. Il est de 24 ou 27
dans le cas de fusion et de cotation en bourse.

Nomination:

Les surveillants sont des actionnaires à l’instar des administrateurs. Ils doivent
détenir un nombre minimum d’actions de garantie, déterminé par les statuts
(personne physique ou morale). Les premiers surveillants sont nommés par les
statuts pour une durée maximale de 3 ans, et ultérieurement par l’AGO pour un
maximum de 6 ans.

Les surveillants sont rééligibles et révocables par l’AGO sans juste motif. Ils
reçoivent des jetons de présence ou une rémunération spéciale selon leur
activité, ils ne peuvent donc être des salariés.

Fonctionnement:

Les modalités de fonctionnement du conseil de surveillance sont identiques à

celles du conseil d’administration (quorum, majorité …)

Les pouvoirs et les missions

Le C.S exerce le contrôle permanent de la gestion de la société par la direction.

Il apprécie la régularité de la gestion. Il dispose en particulier des pouvoirs ci-
après :

– Le nomination des membres du directoire et de son président ;

-La nomination du président et du vice président du C.S ;
– Le contrôle des rapports trimestriels du directoires ;
– La présentation à l’A.G des observations sur le rapport du directoire ;
-L’autorisation des cessions d’immeubles par nature et les constitutions de
sûreté pour garantir les engagements de la société.
Les responsabilités
Les dirigeants sociaux ont une double responsabilité :

Une responsabilité civile

Les dirigeants sociaux sont tenus responsables à l’égard des actionnaires et
des tiers pour trois catégories de fautes :

– Les infractions aux dispositions légales et réglementaires (inobservation des

règles propres au fonctionnement de la société (défaut de convocation, tenue
des assemblées …).
-La violation des statuts : limitation des pouvoirs des dirigeants (leur
dépassement par les dirigeants sociaux est une violation des statuts).
– Les fautes de gestion : mauvaise administration par imprudence ou par
négligence (articles 349-355).

Une responsabilité pénale

Elle est engagée dans les cas suivants :

– Les délits de droit commun : escroquerie, abus de confiance, faux et usage

de faux ;
-Les délits relatif à l’administration de la société : abus des biens de la société,
l’abus de crédit, des pouvoirs et des voix (peine d’emprisonnement de 1 à 6
mois et/ou une amande de 100.000 à 1.000.000 DH).

Remarque : Les membre du C.S ne sont responsables que pour mauvaise

exécution ou non exécution du pouvoir de contrôle qui leur est dévolu, et non
des activités de gestion puisqu’ils ne sont pas des gestionnaires.

Les commissaires aux comptes (C.C)

Le contrôle des sociétés anonymes appartient aux commissaires aux comptes.
Ceux-ci sont des mandataires des actionnaires, ils sont chargés de les éclairer
et de leur permettre de se prononcer sur les comptes sociaux en connaissance
de cause.

Nomination:

Le contrôle des S.A est exercé par un ou plusieurs commissaires aux comptes
(article 159). Dans les sociétés cotées en bourse, les sociétés de banque et les
assurance, un minimum de deux C.C est exigé, dans les autres sociétés un seul
est suffisant. Les premiers C.C sont nommés par les statuts ou par acte séparé
faisant corps avec les statuts ; pour un seul exercice.
Au cours de la vie de la société, ils sont nommés par l’AGO pour une durée de
3 ans (article 163). Le commissaire aux comptes doit être obligatoirement un
expert comptable inscrit à l’ordre des experts comptables.

Incompatibilités:

Ne peuvent être des C.C, les fondateurs, les administrateurs, les membres du
C.S ou du directoire. Ainsi que les conjoints, parents ou alliées jusqu’au
deuxième degré des personnes sus-indiqués (article 161). La non nomination
du ou des C.C est possible pour les dirigeants, d’une amende de 10.000 à
50.000 DH et d’une peine d’emprisonnement de 1 à 6 mois, ou de l’une de ces
peines seulement (article 403).

Missions:

Le commissaire aux comptes a pour fonction essentielle, la certification des

comptes, la sincérité des informations sur la situation financière, la convocation
des assemblées et la production de rapports pour l’assemblée générale
ordinaire.

Responsabilité:

Elle est de deux types :

-La responsabilité civile : Le C.C est responsable à l’égard de la société et

des tiers des fautes commises par lui dans l’exercice de ses fonctions. Il court
une peine d’emprisonnement de 1 à 6 mois et une amende de 8.000 à 40.000
DH.

-La responsabilité pénale : Le C.C est responsable des infractions à la loi sur
les S.A ou des infractions de droit commun. Il court une peine
d’emprisonnement de 6 mois à 2 ans, et une amende de 10.000 à 100.000 DH.

Dissolution de la S.A
Elle est prononcée par l’A.G.E. Elle peut être prononcée en justice à la demande
de tout intéressé si le nombre d’actionnaire est réduit à moins de 5 depuis plus
d’un an. Lorsque la situation nette de la société est inférieure au quart du capital
social, le conseil d’administration où le directeur est tenu, dans les 3 mois, de
convoquer l’A.G.E à l’effet de décider s’il y a lieu de prononcer la dissolution
anticipée de la société.
Si la dissolution n’est pas prononcée, la société est tenue ou plus tard à la
clôture du deuxième exercice sous réserves des dispositions de l’article 360 de
réduire le capital d’un montant, au moins égal à celui des pertes.

Le tribunal peut accorder à la société un délai maximum de 6 mois pour

régulariser le situation. La dissolution d’une S.A ne produit ses effets à l’égard
des tiers qu’à compter de la date à laquelle elle est inscrite au registre du
commerce.

La dissolution de la société anonyme, n’entraîne pas de plein droit, la résiliation

des baux des immeubles utilisés pour son activité sociale, y compris les locaux
d’habitation dépendant de ces immeubles (articles 364). Lorsque la dissolution
est prononcée, il faut procéder à la liquidation de la société.

La liquidation de la S.A
La liquidation de la S.A est régie par les dispositions contenues dans les statuts
et les dispositions du dahir du 12 août 1913 formant code des obligations et des
contrats. La société est en liquidation, jusqu’à la clôture de celle-ci. Et l’acte de
nomination du liquidateur est publié dans un délai de 30 jours, dans un journal
d’annonces légales, et en outre, si la société fait publiquement appel à
l’épargne, au bulletin officiel.

Ensuite, les actionnaires sont convoqués en fin de liquidation pour statuer sur
le compte définitif, le quitus de la gestion du liquidateur et la décharge de son
mandat, et pour constater la clôture de la liquidation.

En fin, l’avis de la clôture de la liquidation, signé par le liquidateur, et publié dans

un JAL ou au BO si la société a fait publiquement appel à l’épargne. Le
liquidateur est responsable, à l’égard tant de la société que des tiers, des
conséquences dommageables des fautes commises par lui dans l’exercice de
ses fonctions.

L’action en responsabilité contre les liquidateurs se prescrit par 5 ans, à compter

du fait dommageable. Toutefois, lorsque le fait est qualifié de crime, l’action se
prescrit par 20 ans.

De même que toutes les actions contre les actionnaires non liquidateurs ou
leurs conjoints survivants, héritiers ou ayant cause, se prescrivent par 5 ans à
compter de l’inscription de la dissolution de la société au registre du commerce.