UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

(UAPA)

MATERIA:
Administración Financiera 1

TEMA:
Practica Final

NOMBRE:

Luz Del Carmen Gómez Duran

Matricula: 15-3499

FACILITADOR:

Manuel Cuevas

SANTO DOMINGO ESTE,

REPÚBLICA DOMINICANA
15 DE AGOSTO 2018
TEMA I: RESPONDA CADA UNO DE ESTOS CONCEPTOS:

1. ¿Que son las Finanzas?

Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Casi todos
los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero y lo gastan o lo invierten. Las
finanzas se ocupan del proceso, de las instituciones, de los mercados y de los
instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y
gobierno.

2. ¿A qué se refiere el Apalancamiento?

El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo fijo
paraacrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa.Por lo general, el
aumentodel apalancamiento incrementa el rendimiento y riesgo, en tanto que la
disminucióndel apalancamiento los reduce. La cantidad de apalancamiento que existe
en laestructura de capital de la empresa, es decir, la mezcla de deuda a largo plazo y
capitalpropio que ésta mantiene, afecta de manera significativa su valor al afectar al
rendimientoy riesgo.
A diferencia de algunas causas de riesgo, la administración tiene un controlcasi
completo del riesgo introducido por medio del uso del apalancamiento.

LM***El apalancamiento se refiere a los efectos que tienen los costos fijos sobre el
rendimiento que ganan los accionistas. Por “costos fijos” queremos decir costos que
no aumentan ni disminuyen con los cambios en las ventas de la compañía. Las
empresas tienen que pagar estos costos fijos independientemente de que las
condicionesdel negocio sean buenas o malas. Estos costos fijos pueden ser
operativos,como los derivados de la compra y la operación de la planta y el equipo, o
financieros, como los costos fijos derivados de los pagos de deuda. Por lo general,
elapalancamiento incrementa tanto los rendimientos como el riesgo. Una empresa
conmás apalancamiento gana mayores rendimientos, en promedio, que aquellas
quetienen menos apalancamiento, pero los rendimientos de la empresa con
mayorapalancamiento también son más volátiles
3.-Diga que entiende por Mercado Financiero
Los mercados financierosson foros en los que proveedores y solicitantes de fondos
realizan negocios directamente. En tanto que los préstamos y las inversiones de
instituciones se realizan sin el conocimiento directo de los proveedores de fondos
(ahorradores), los proveedores de los mercados financieros saben dónde se han
prestado e invertido sus fondos. Los dos mercados financieros clave son el mercado de
dinero y el mercado de capitales.

4.- Que es un Sistema Financiero

Es un conjunto de instituciones que se desenvuelven a través de un medio y están

orientadas a un mercado y ejercen una función de intermediarios entre las unidades de
gasto y los prestatarios.

5.- ¿En qué consiste el Apalancamiento Operativo?

Este consiste en el uso potencial de los costos operativos fijos para acrecentar los
efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias antes de intereses e
impuestos. El apalancamiento operativo refleja en qué grado los activos fijos y los
costos fijos vinculados se utilizan en el negocio. Los costos operativos de una empresa
se pueden clasificar como fijos, variables o semivariables.

6.- ¿Cómo define el Apalancamiento Financiero?

Es el uso potencial de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los
cambios en las ganancias antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por
acción de la empresa. Se refiere a la relación entre las utilidades operativas de la
empresa y sus utilidades por acción ordinaria.

7.-Como define al Gobierno Corporativo

Lo defino como el grupo que es designado por los participantes corporativos claves o
dueños, con el fin de dirigir, controlar y definir los lineamientos derechos y
responsabilidades de todos los participantes de la entidad.

8.- El análisis del punto de equilibrio operativo

El análisis del punto de equilibrio en operación (u operativo) es un método utilizado
para determinar el punto en que las ventas son exactamente iguales a los costos
operativos, es decir, el punto en que las operaciones de la empresa alcanzarán su
punto de equilibrio. También muestra la magnitud de las utilidades o las pérdidas
operativas de la empresa si las ventas aumentan o disminuyen por debajo de ese
punto.

Es importante en el proceso de planeación y control porque la relación costo-volumen-

utilidad puede ser influida en forma importante por la proporción de las inversiones de
la empresa en activos fijos.

El punto en que la línea del ingreso total iguala la línea de costo total es el punto de
equilibrio operativo, debido a que en este nivel, los ingresos generados a partir de las
ventas son suficientes para cubrir los costos operativos totales de la empresa.

Ingresos por ventas = Costos operativos totales = Costos variables + Costos fijos totales

9.- El Sistema Financiero.

De forma general, el sistema financiero de un país está formado por el conjunto de

instituciones, medio y mercado, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan
las unidades de gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con
déficit. Esta labor de intermediación, llevada a cabo por las instituciones que componen
el sistema financiero, se considera básica para realizar la transformación de los activos
financieros primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos
para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos más acorde con las
preferencias de los ahorradores.

El sistema financiero está compuesto por:

a) Los instrumentos financieros

b) Las instituciones o intermediarios financieros y
c) Los mercados financieros en los materializan los dos anteriores.

10.- Gobierno Corporativo.

El sistema que se usa para dirigir y controlar una corporación se conoce como
Gobierno Corporativo. Define los derechos y las responsabilidades de los participantes
corporativos clave, como los accionistas, la junta directiva, los funcionarios y
administradores, y otras partes interesadas, así como las reglas y los procedimientos
para la toma de decisiones corporativas. Además, comúnmente especifica la
estructura a través de la cual la empresa determina sus objetivos, desarrolla planes
para lograrlos y establece procedimientos para supervisar el rendimiento.

11.- Mercado Financiero.

El Mercado Financiero es el sitio, no necesariamente lugar físico, donde se realizan
transacciones de compraventa de valores (títulos de valor monetario). Su objeto es
obtener las mejores condiciones tanto para el oferente como para el demandante de
instrumentos financieros.

TEMA II:
a) Determine el grado de apalancamiento operativo de la empresa MC, la cual
produce 30,000 unidades, con un costo operativo variable por unidad de $9.00 y
se venden a precio de $18.00, teniendo costos operativos fijos de $25,000.
Datos:

Ventas = 30,000
C = $9.00
P = $18.00
CF = $25,000.00

Ventas * (P-C)
GAO=
Ventas * (P-C) - CF

30,000 * (18.00-9.00)
GAO=
30,000 * (18.00-9.00) – 25,000.00
 30,000 * 9.00
GAO=
30,000 * (9.00) – 25,000.00

270,000
GAO=
245,000

GAO= 1.10204081632653
b) La Empresa MC, espera una ganancia de $95,000 con intereses de $35,000 los
dividendos de acciones preferentes (DP) equivalen a $15,000, calcule el
apalancamiento financiero tomando en cuenta que la tasa fiscal equivale al 29%.
UAII
GAF = 1
UAII - I - ( DivPref* )
1-T
Datos:

UAII= $95,000
I = $35,000
T = 29% = 0.29
DP = $15,000
95,000
GAF = 1
95,000 - 35,000 - ( 15,000 * )
1 - 0.29
95,000
GAF = 1
60,000 - ( 15,000 * )
0,7
95,000
GAF =
60,000 - ( 15,000 * 1,4084507 )
95,000
GAF =
60,000 - 21,126.7605
95.000
GAF =
38,873.240
GAF = 2.443840576
TEMA III: Si tenemos costos operativos variables por valor de $38,000, costos
fijos operativos de $11,400, los ingresos por ventas ascienden a $100,000, el
precio de ventas de $6.00 y el costo variable es de $2.28.

Determine el punto de equilibrio operativo en cantidad.

Datos:
Cu = $2.28
CF = $11,400
V = $100,000
P = $6.00
CF
PEOQ =
P - Cu

11,400
PEOQ =
6 - 2.28

11,400
PEOQ =
3.72

PEOQ = 3,064.51612903226
Determine el punto de equilibrio operativo en valores.

CF
PEO$ =
1 – CV / Ventas
11,400
PEO$ = 1 – 38,000
100,000

11,400
PEO$ = 100,000 – 38,000
100,000

11,400

PEO$ = 62,000
100,000

11,400
PEO$ =
0,62

PEO$ = 18,387.0967
TEMA IV. El Gobierno Dominicano pretende colocar en bono por $324,965.69 con
la promesa de pagar dentro de 3 años. Cuanto pagara el gobierno si la tasa de
interés del inversor es de un 9% anual.
Donde:
Po = Valor de la obligación al momento cero
I = Interés anual pagado en $
N = Número de años hasta el vencimiento

Datos:
VP = $324,965.69

i = 9% = 0.09

VF = VP (1+i) n

VF = 324,965.69 (1 + 0.09)3

VF = 324,965.69 (1.09)3 VF = 324,965.69 * 1.295029

VF = 420,839.99255501
TEMA V: A continuación prestamos los estados financieros de Industria
JOMACUPO, S. A

Balance general al 31 de diciembre del 2008, RD$

ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo en Banco 32.000
Valores negociables 18.000
Cuentas por cobrar 150.000
Inventarios 100.000
Total activos corrientes 300.000

Activos fijos netos 350.000

Total de activos 650.000

PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

Cuentas por pagar 100.000
Impuesto por pagar 20.000
Otros pasivos corrientes 5.000
Total de pasivos corrientes 125.000
Deuda a largo plazo 200.000
Total de pasivos 325.000

Acciones comunes 150.000

Ganancias retenidas 175.000
Total de pasivos y patrimonios de los accionistas 650.000
 JOMACUPO, S. A.
ESTADOS DE RESULADOS DEL ANOO 2009

Ingresos por ventas 800.000

Menos: Costo de los bienes vendidos 600.000
Utilidad bruta 200.000
Menos: gastos operativos 100.000
Utilidad antes de intereses e impuestos 100.000
Gastos de intereses 15.000
Menos: Impuestos 25.000
Utilidad neta después de impuestos 60.000
Menos: dividendos en efectivo 20.000
Ganancia retenida 40.000

Calcule:
a) La Razón corriente
b) Rotación de inventario
c) Rotación de activos totales
d) Razón de cargo de interés fijo
e) Índice de endeudamiento
f) Margen de Utilidad bruta
g) Margen de Utilidad Operativa
h) Margen de Utilidad Neta.
5-----a) La Razón corriente.

Activo Corriente
Razón Corriente =
Pasivo Corriente

300,000
Razón Corriente =
125,000

Razón Corriente = 2.4

b) Rotación de inventario

Costos de los bienes vendidos

Rotación de inventario =
Inventario

600,000
Rotación de inventario =
100,000

Rotación de inventario = 6
c) Rotación de activos totales

Ventas
Rotación de activos totales =
Total de Activos

800,000
Rotación de activos totales =
650,000

Rotación de activos totales = 1.230769231

d) Razón de cargo de interés fijo

U.A.I.I
Razón de cargo de interés fijo =
Intereses

100,000
Razón de cargo de interés fijo =
15,000

Razón de cargo de interés fijo = 6.66667

e) Índice de endeudamiento

Total de Pasivos
Índice de endeudamiento =
Total de Activos

325,000
Índice de endeudamiento =
650,000

Índice de endeudamiento = 0,5

f) Margen de Utilidad bruta

Ventas - Cost. Bienes Vend

Margen de Utilidad bruta =
Ventas

800,000 – 600,000
Margen de Utilidad bruta =
800,000

200,000
Margen de Utilidad bruta =
800,000

Margen de Utilidad bruta = 0,25

g) Margen de Utilidad Operativa

Utilidad Operativa
Margen de Utilidad Operativa =
Ventas

100,000
Margen de Utilidad Operativa =
800,000

Margen de Utilidad Operativa = 0,125

h) Margen de Utilidad Neta.

Utilidad Neta
Margen de Utilidad Neta =
Ventas

60,000
Margen de Utilidad Neta =
800,000

Margen de Utilidad Neta = 0,075