UNIVERSIDAD NACIONAL

DE INGENIERÍA
Facultad de Ingeniería
Industrial y de Sistemas

MICROECONOM IA

Ing. Margarita D. Mondragón

bbv-mwasesor@terra.com.pe

Clase 6 , Sept 12 2018

Agosto Dicembre 2018
 3/6 Efectos sustitución y renta
Sept Fuente: Microeconomía
12,2018 intermedia – Un enfoque actual
Hal.R.Varian Cap.8
Demanda derivada de factores
Fuente: Microeconomía
intermedia – Un enfoque actual
Hal.R.Varian Cap19
Modelos de estimación de la
demanda , Modelos de
proyección de la demanda. Casos
A menudo los economistas se interesan por
saber cómo varía la conducta del consumidor
cuando cambia el entorno económico.
El caso que analizaremos en este capítulo es la
respuesta del consumidor en su elección de un
bien cuando varía el precio de éste. Es natural
pensar que cuando sube el precio de un bien,
desciende su demanda. Sin embargo, como
vimos en el capítulo 6, es posible encontrar
ejemplos en los que la demanda óptima de un
bien desciende cuando baja su precio.
Los bienes que tienen esta propiedad se llaman
bienes Giffen.?
Los bienes Giffen son bastante peculiares y
constituyen principalmente curiosidades teóricas;
pero hay otras situaciones en las que las variaciones
de los precios pueden producir efectos “patológicos”
que, cuando se consideran detenidamente, no
resultan tan poco razonables.
Por ejemplo, normalmente creemos que si la gente
percibe un salario más alto, trabaja más. Pero ¿qué
ocurriría si el salario de una persona subiera de 10
euros a 1.000 por hora? ¿Trabajaría realmente más?
¿No decidiría quizá trabajar menos horas y utilizar
parte del dinero ganado para hacer otras cosas?
¿Qué ocurriría si su salario fuera de 1.000.000 de
euros por hora? ¿No trabajaría menos?
 Los precios, la renta y la demanda

• Supongamos una renta de S/.2400.00

• Coste de vivienda: S/.150.00 por
habitación
• Coste de comida en restaurante: S/.30.00
Comida en
80 ¿Cómo cambiaría su decisión de consumo
restaurantes si cambia su renta o si cambia el precio de
alquiler de una habitación?

40

Cesta de consumo óptima: 8 16

8 habitaciones y 40 restaurantes Cantidad habitaciones
 Supongamos que:
sube el precio de la vivienda. Se debe de pagar :S/.600.00 por habitación.
El costo de comida no sube
No hay cambios en la renta : S/.2400.00

Nueva Cesta de consumo óptima

1 habitación 60 restaurantes
Comida en restaurantes
80

60 Cesta de consumo óptima:

3. Incrementa consumo de restaurante 8 habitaciones y 40 restaurantes
40
Recta presupuestal original
Habitación: S/150.00

Nueva Recta presupuestal

Habitación: S/600.00
4 8 16
1 Cantidad habitaciones

2. ..reduce consumo de vivienda 1. Aumento en precio relativo de

habitaciones desplaza hacia
adentro a la Recta Presupuestal
La Recta Presupuestal se ha desplazado hacia adentro, reflejando el nuevo precio
relativo, más alto, de una habitación en términos de comida de restaurante.
En este caso, el encarecimiento de las
habitaciones, puso al consumidor en una
curva de indeferencia más baja.
Era como si su renta hubiese caído.

Ahora consideraremos el caso de un cambio

en la renta del consumidor, manteniéndose
constante el precio relativo.
 Renta: S/.2400.00 baja a S/.1200.00, mientras que los precios
se mantienen a S/.150 .00 por habitación y S/.30.00 por comida
en restaurante.
Al caer la renta este consumidor consume
menos de uno o de los dos bienes, Su
nivel de utilidad es menor, esta en una
curva de indiferencia menor.
Cesta de consumo óptima para
una renta de S/.1200.00 Su cesta de consumo óptimo de desplaza
Comida en de A a B.
restaurantes
80
En este caso ambos bienes son
normales: cae la renta, cae su consumo

Cesta de consumo óptima renta

3. …cae consumo de original de S/2400.00
comidas en restaurantes
40 A

B
20

4 8 16
Cantidad habitaciones
2…cae consumo de habitaciones 1.Una caída en la renta desplaza la Recta Presupuestal hacia adentro
EFECTO SUSTITUCIÓN
Y
EFECTO RENTA
OBTENCION DE LAS CURVAS DE DEMANDA A PARTIR
DE LAS CURVAS DE INDIFERENCIA

Para los diferentes precios de x obtenemos las correspondientes

cantidades demandadas de X y se puede obtener así una curva de
demanda, como es , en efecto, la manera normal de hacerlo.
Sin embargo, en este tipo de curva de demanda la renta real varía
al desplazarse a lo largo de la curva.
Existen maneras diferentes de obtener curvas de demanda
que representen la propiedad de mantener constante la renta
real.
1. Podemos obtener la curva de demanda usando la
medida de Slutsky para la variación de la renta real.
Esto equivale a la rotación de una línea sobre un punto.
Es una manera de mantener constante la renta real
aparente y el individuo puede siempre comprar la
combinación inicial. Slutsky puede ser computada
directamente partiendo de hechos de mercado y
conducta observables, es decir de precios y cantidades
compradas.
2. Podemos obtener la curva de demanda utilizando la
medida de Hicks para la variación de la renta real.
Esto equivale a moverse en la misma curva de
indiferencia, se conserva constante la renta real.
Hicks no puede calcularse, requiere el conocimiento de
las curvas de indiferencia.
 Y

Recta presupuestaria original

m/py
Recta presupuestaria final

a Elección inicial Elección final

y1 b

Curvas de indiferencia

x1 x4 m/p´x X
m/px

Precio del bien Y, constante

Precio del bien X , varía
La canasta de consumo se desplaza de a hacia b, esto es de x1 a x4.
Este desplazamiento, debido a una variación en el precio, es la
combinación de un efecto renta y un efecto sustitución.
En la figura 8.2 la compra óptima correspondiente a esta recta
presupuestaria es Y. Esta cesta de bienes es óptima cuando variamos el
precio y ajustamos la renta monetaria para que la antigua cesta de
bienes sea asequible. El desplazamiento de X a Y se denomina efecto-
sustitución e indica cómo “sustituye” el consumidor un bien por otro
cuando varía un precio, pero el poder adquisitivo permanece constante.

La segunda fase del ajuste

SLUTSKY de los precios: el
desplazamiento. Esta parte
es fácil de interpretar desde
el punto de vista económico.
Sabemos que un
desplazamiento paralelo de
la recta presupuestaria es el
movimiento que tiene lugar
cuando varía la renta y los
precios relativos se
mantienen constantes. Por lo
tanto, la segunda fase del
ajuste de los precios se
denomina efecto-renta
 Y
Variación en el precio de x: px se reduce a p´x
Recta presupuestaria original
m/py Recta presupuestaria final

m´/py
aE lección inicial b Elección final
y1
c

x1 m/px x3 x4
m´/p´x m/p´x X

Siguiendo a Slutsky, Separamos los efectos renta y efecto sustitución por cantidades observables.
Renta monetaria : m Canasta de consumo : x1, y1, punto a Precios: px, py
En el punto a, el individuo consumía x1 e y1, gastando en ello toda su renta monetaria: m
Si:
Px varía : Px+ rPx (en el caso de la figura Px se reduce, es negativo)
Py se mantiene constante,
Entonces, para poder comprar lo mismo , haría falta m+ x1rPx para poder comprar la misma combinación que
antes, es decir x1 de X e y1 de Y.
Por lo tanto, considerar la renta m´=(m+ x1rPx ) y los precios p ´x= (Px+rPx) como una variación del precio
compensada respecto a la situación inicial, esto es una variación del precio cuyos efectos sobre la renta real
han sido neutralizados mediante una variación de la renta monetaria.
Con esta variación del precio compensada, el individuo se trasladaría de a hacia c ó de x1 a x3.
Siguiendo a Slutsky podemos llamar a éste el efecto sustitución.
Al desplazamiento de c hacia b ó de x3 a x4, es el efecto renta.
Efecto total Efecto renta Efecto sustitución
(x4 – x1) = (x4 – x3) + (x3 – x1)
Identidad de Slutsky : la variación total de la demanda es igual al efecto sustitución más el efecto renta
Supongamos que en lugar de girar la recta presupuestaria alrededor de la cesta inicial
de consumo, ahora la deslizamos alrededor de la curva de indiferencia que pasa por la
cesta inicial de consumo, como muestra la figura 8.9. De esta forma presentamos al
consumidor una nueva recta presupuestaria que tiene los mismos precios relativos que
la recta presupuestaria final, pero una renta diferente.
El poder adquisitivo que tiene esta recta
HICKS presupuestaria ya no es suficiente para comprar
su cesta inicial de bienes, pero es suficiente para
comprar una cesta que sea exactamente
indiferente a su cesta inicial. Por lo tanto, el
efecto-sustitución de Hicks mantiene constante la
utilidad en lugar de mantener constante el poder
adquisitivo.
El efecto-sustitución de Slutsky da al
consumidor suficiente dinero para
volver a su antiguo nivel de consumo,
mientras que el efecto-sustitución de
Hicks le da suficiente dinero para volver
a su antigua curva de indiferencia.

A pesar de esta diferencia entre las definiciones, el efecto-sustitución de Hicks debe

ser negativo —en el sentido de que su signo es contrario al de la variación del
precio—, exactamente igual que el efecto-sustitución de Slutsky.
 Y
Variación en el precio de x: px se reduce a p´x

Recta presupuestaria original

m/py

Recta presupuestaria final

a Elección inicial Elección final

y1 b
d

x1 x2 m/px X
x4 m/p´x
Siguiendo a Hicks, nos movemos en la curva de indiferencia original : a se desplaza
hacia d , ó de x1 a x2 como resultado de una variación en la relación de intercambio ó
efecto sustitución.
El desplazamiento de d hacia b ó de x2 a x4 es el resultado de una variación en la renta.
Efecto total Efecto renta Efecto sustitución
(x4 – x1) = (x4 – x2) + (x2 – x1)
Con Hicks, no nos referimos a magnitudes observables.
 Y

Recta presupuestaria original

La diferencia m/py
Recta presupuestaria final
entre Hicks y
m´/p
Slutsky es igual al Elección final
y
y1 a Elección inicial
tramo (x3-x2). b
Curvas de indiferencia
d c

x1 x2 m/px x3 x4 m´/p´x m/p´x X

La principal proposición formulada por Mosak es que al aproximarse a cero rPx la

magnitud (x3-x2) se acerca a cero más rápidamente que cualquier otra diferencia.
Es evidente que al aproximarse a cero rPx , b,c,y d tienden a converger en el punto a.
Esto significa que (x4 – x3) , (x3 – x1), (x4 – x2) , (x2 – x1) tienden a cero lo mismo
que (x3-x2) al aproximarse a cero rPx .
Sin embargo (x3-x2) difiere de todas estas otras magnitudes en que se aproxima a cero
más rápidamente; o dicho en otras palabras,
el límite de (x3 – x2) , cuando rPx tiende a cero, es cero, mientras que
(x4 – x1)
el límite de (x4 – x3) , cuando rPx tiende a cero, no es necesariamente cero.
(x4 – x1)
El efecto sustitución de Slutsky :
Variación que experimenta la demanda cuando varían los
precios , pero el poder adquisitivo del consumidor se mantiene
constante, por lo que la cesta inicial continúa siendo asequible.
Da al consumidor suficiente dinero para volver a su antiguo
nivel de consumo.

El efecto sustitución de Hicks :

mantiene constante la utilidad en lugar de mantener constante
el poder adquisitivo. Da al consumidor suficiente dinero para
volver a su antigua curva de indiferencia.
DEMANDA DERIVADA DE
FACTORES
La demanda de los productos finales
refleja directamente la
“utilidad”
que se les atribuye
La demanda de los factores de
producción lo hace indirectamente,
pues se deriva de la demanda de los
productos finales
El precio que están dispuestos a pagar las
empresas por los factores de producción
depende de dos cosas,
a) su productividad física, es decir, su
utilidad en el proceso productivo, su
aportación al bien final y
b) el precio que tiene este bien final en el
mercado.
La demanda del factor se llama
demanda derivada
porque depende de la demanda del
bien que contribuye a producir.
El vínculo entre la demanda del
producto final y la demanda de los
factores alcanza su mayor fuerza
cuando la cantidad requerida del factor
está unida rígida y técnicamente a la
cantidad del producto.
 Mantenemos el supuesto de
las proporciones fijas para
construir la curva de demanda
derivada
 Ejemplo de demanda derivada
Una situación clara de demanda derivada sería la
producción de automóviles. Cuando crece la demanda de
automóviles, también aumenta la demanda de diferentes
piezas de acero que se producen para el ensamblaje del
mismo, lo que también determina que aumente la
demanda derivada del sector del acero.

También se da la demanda derivada a nivel consumo.

Pongamos un ejemplo. La compra de una jarra de agua
que filtra el agua. Con la compra de este tipo de producto
también se verá aumentada la compra de los propios
filtros necesarios para su uso.
La elasticidad de la demanda de un
factor productivo depende por tanto
de las características del bien..
Esa dependencia queda formulada en
las leyes de Marshall.
Son de gran interés ya que explican
gran parte de las razones por las que
unos factores son retribuidos más o
menos y en qué proporción en
comparación con otros
Marshall da cuatro principios
que gobiernan la elasticidad de
una curva de demanda derivada
• Primera. Sustituibilidad.
La elasticidad es mayor cuanto más
fácilmente sea sustituible en el proceso
productivo un factor por otro. Los
factores de producción son siempre
sustituibles entre sí pero la facilidad de
esa substitución está determinada por
razones tecnológicas.
La demanda derivada de cualquier
factor que se usa en proporciones
fijas con otros factores será más
inelástica
cuanto más esencial sea el factor
en cuestión
• Segunda. La elasticidad de la demanda
del factor será mayor cuanto más elástica
sea la demanda del bien que produce.
Al subir el precio del factor, el precio del
producto final también subirá. Si la
demanda del producto es muy sensible y
se contrae como consecuencia de esa
subida de precio, la demanda del factor
que lo fabrica también se contraerá.
La demanda derivada de cualquier
factor que se usa en proporciones
fijas con otros factores será más
inelástica
cuanto más inelástica sea la curva
de demanda del producto final
• Tercera. La elasticidad de la demanda de un
factor depende de la elasticidad de la oferta de los
otros factores que intervienen en el proceso.
Supongamos que sube el precio de un factor que
podría ser sustituible por otro.
Si la oferta de este segundo factor es muy rígida y
solo se puede obtener en mayor cantidad a cambio
de un precio muy alto, la subida de precio del
primero no provocará grandes contracciones en su
demanda.
La demanda derivada de cualquier
factor que se usa en proporciones
fijas con otros factores será más
inelástica
cuanto más inelástica sea la curva
de oferta de los demás factores
• Cuarta. La demanda del
factor será más inelástica
cuanto menor sea su coste
en comparación con el total
de la producción.
MODELOS de ESTIMACIÓN DE
LA DEMANDA
La economía se basa en la
construcción de modelos de los
fenómenos sociales
Modelo: representación simplificada
de la realidad
Se fija en los rasgos esenciales de la
realidad que busca interpretar
MODELO
En econometría: una ecuación ó un
juego de ecuaciones que explican las
relaciones causales generadas en una
data observada.
Modelo también es la expresión de la
teoría a través de símbolos o
diagramas matemáticos
 ESTIMAR : juzgar

PROYECTAR : representación de un
cuerpo sobre un plano, hecha con
según ciertas reglas geométricas
La planificación como herramienta de
gestión tiene como objetivo proyectar
la operación futura y estimar el
resultado probable de esta operación
en término de utilidades y flujos de
caja.
Esta proyección puede hacerse en
diferentes escenarios, con lo que no
sólo se estima el resultado más
probable sino además el resultado en
condiciones desfavorables (bajos
precios y/o bajos rendimientos) o
favorables.
La planificación de la operación
permite proyectar el flujo de caja del
negocio, o en otras palabras, las
entradas y salidas de dinero del
negocio.
Una proyección del flujo de caja
esperado, y en uno o varios escenarios
desfavorables, permitirá anticipar
posibles déficit o incumplimientos de
pago, de manera de anticipar posibles
soluciones. En la medida que se
anticipan estas soluciones, disminuye
el riesgo financiero de la empresa.
DEMANDA DEL PRODUCTO
Aquí se determinan las cantidades
del bien que los consumidores están
dispuestos a adquirir y que justifican
la realización de los programas de
producción.
Se debe cuantificar la necesidad
real o psicológica de una
población de consumidores, con
disposición de poder adquisitivo
suficiente y con unos gustos
definidos para adquirir un
producto que satisfaga sus
necesidades.
Debe comprender la evolución
de la demanda actual del bien,
y el análisis de ciertas
características y condiciones
que sirvan para explicar su
probable comportamiento a
futuro.
Deben incluír:
1. Situación actual de la
demanda.
Haga una estimación cuantitativa
del volumen actual de consumo del
bien producido.
Preséntelos de esta manera :
a- Series estadísticas básicas que permitan
determinar la evolución del consumo del
producto durante un período suficiente que
permita estimar la tendencia a largo plazo.
b- Estimación de la demanda actual
c- Distribución espacial y tipología de los
consumidores. Caracterice la demanda y
presente indicaciones de su concentración o
dispersión en el espacio geográfico, junto con
la variedad de consumidores.
2. Indicadores de la demanda.
Utilice índices y coeficientes teóricos en
base a las series estadísticas anteriores
y preséntelos así.
a. Tasa anual de crecimiento del
consumo en el período considerado
b. Índices básicos de elasticidades
precio, ingreso, cruzada.
3. Situación futura.
Para estimarla debe proyectar la demanda
futura para el período de la vida útil del
proyecto. Se debe basar en los datos
estadísticos conocidos.
Para hacerlo debe proceder así:
1. Proyecte estadísticamente la tendencia
histórica, en caso de estudios individuales,
se recomienda el análisis de regresión por el
método de mínimos cuadrados.
2. Considere luego los condicionantes de la
demanda futura, estos pueden ser.
· El aumento de la población, del ingreso,
cambios en su distribución.
· Cambios en el nivel general de precios
· Cambios en la preferencia de los
consumidores
· Aparición de productos sustitutivos
· Cambios en la política económica
· Cambios en la evolución y crecimiento del
sistema económico
3. Proyecte la demanda ajustada con
los factores anteriores, y obtendrá la
demanda futura del bien.
Existen diferentes formas ya
estudiadas sobre la manera de
cuantificar la demanda entre ellas:
Modelos De Proyección De La Demanda,
de los cuales unos de los más usados son los
estadísticos, que se apoyan en antecedentes
cuantitativos históricos como el
Modelo de regresión que muestra como se
relacionan varias variables,
Modelo de correlación que determina la
intensidad de esta correlación,
Modelos econométricos y
las encuestas de intenciones de
compras.
También se usa con regularidad la
investigación de mercados.
"La investigación de mercados es el
enfoque sistemático y objetivo del
desarrollo y disposición de
información para el proceso de toma
de decisiones por parte de la
gerencia de mercadeo "
MERCADO POTENCIAL
El objetivo del estudio de mercado es
proyectar las cantidades del producto que la
población estará en capacidad de consumir
a los diferentes niveles de precios previstos.
en este sentido, es necesario calcular la
demanda insatisfecha.
Para determinarla proceda de esta manera.
1. Cruce los datos proyectados de demanda con la
oferta proyectada
2. Si la demanda es mayor que la oferta proyectada
significa que existirá demanda insatisfecha.
3. Compárela con la oferta del producto que cubrirá el
proyecto, y cuantifíquela.
4. En caso de no existir tales diferencias, se deberán
mencionar los factores que pueden permitir captar un
mercado ya cubierto, o la incorporación a posibles
expansiones futuras.
5. Recuerde que de esta demanda potencial se usará
para las estimaciones financieras.
Un caso:
 La demanda total de un bien determinado podrá definirse
con la siguiente ecuación:

donde:
= sumatoria de las demandas individuales

n = cantidad de consumidores
Qdx = Consumo total de los consumidores
Px = Precio del Bien X
Ir = Ingreso real promedio de los consumidores
Pb = Indicador de la cantidad de consumidores
Py = Precio del bien relacionado
g = Gustos y preferencias del grupo de consumidores
 Análisis matemático y gráfico
Sea la función de demanda del bien X:

si aplicamos el diferencial total, tenemos que:

En esta ecuación se asume que el primer término del miembro

de la derecha de la ecuación anterior tiene signo negativo por
la ley de la demanda;
el segundo término tendrá signo positivo en el caso que el
bien "X" sea un bien normal y signo negativo si el bien "X" es
un bien inferior; y
el tercer miembro tendrá signo positivo si el bien "X" y el bien
"Y" son bienes sustitutos, y signo negativo si dichos bienes son
complementarios.
 Asumiendo que el ingreso real y el precio del bien "Y" no
varían, su respectivo diferencial será cero. En tal sentido la
ecuación se reduce a:

Asumiendo el supuesto de ceteris paribus, cambios en el precio

influyen en sentido opuesto en el precio por la ley de la demanda.
Si se asume que el precio de "X" se mantiene constante, al igual
que el ingreso real, se tiene que:
En este caso, cuando varía el precio de
"Y", el consumo variará dependiendo si la
relación entre el bien "X" y el bien "Y" es
de complemento o de sustitución.
Sin embargo, es importante resaltar que cambios en el precio de
"Y" traen como consecuencia que la función de demanda varíe.
Igual sucede con la variable ingreso real.
Cuando aumenta el ingreso real, la
demanda se expande y cuando disminuye
el ingreso real, la demanda se contrae.
Se puede desprender de este análisis que
las derivadas parciales en cada caso son
los coeficientes de sensibilidad de la
función de la demanda.
Como ejemplo hipotético tenemos la siguiente función de demanda lineal:

Siguiendo el análisis anterior, los coeficientes –1.5, 2.3 y 1.8, son las
sensibilidades del consumo respecto a cambios en el precio de "X", en el
ingreso real "Ir" y en el precio del bien "Y", respectivamente.
El signo de los coeficientes nos dan la información de la característica del
bien "X" e "Y", en cuanto si existe una relación de sustitución o de
complemento, y si el bien "X" es un bien inferior o normal.
En el caso del bien "X", es un bien normal porque el coeficiente es
positivo, lo que significa que cuando el ingreso real del consumidor
aumenta, el consumo del bien "X" también aumenta; en el caso del bien
"Y", éste es un bien sustituto del bien "X" porque el coeficiente es positivo;
esto significa que cuando aumenta el precio del bien sustituto, en este
caso el bien "Y", el consumo del bien "X" aumenta, dándose el efecto
sustitución.
En cuanto al gráfico de una demanda lineal de un bien
determinado, tomemos la siguiente función lineal general:

el consumo del bien "X" está explicado por el precio del

mismo bien, "Px", el precio del bien relacionado, "Py", y
el ingreso real, "Ir",
donde cada una de las variables independientes está
multiplicada por un coeficiente que sería la sensibilidad
del consumo ante la variación de cada una de las
variables,
asumiendo que el resto de variables se mantienen
constante o sin variación en su valor.
Si le damos valores a las variables
"Py" e "Ir", entonces la ecuación lineal
se queda con dos variables
Sin embargo es importante resaltar
que los gráficos de las demandas
tienen como ordenada la variable
precio y como abscisa, la variable
consumo.
La función de demanda tiene como variable
dependiente el consumo, y como variable
independiente, el precio.
Sin embargo, si se grafica la función de
demanda deberá despejarse la variable
precio, lo que daría lugar a lo que se conoce
como la función inversa de la demanda, ya
que en la ordenada se considera la variable
precio y en la abscisa, se coloca la variable
cantidad:
donde el coeficiente "g" es la sensibilidad del precio
ante cambios en el consumo asumiendo que el resto
de variables se mantienen constantes, las mismas
que están representadas por el coeficiente "f".
En términos gráficos, el coeficiente "f" es el intercepto
del eje vertical o de la ordenada del gráfico de la
demanda. El coeficiente "g" es la pendiente de la
recta que representa la función de la demanda.
Asumiendo que los determinantes de
la demanda se mantienen constantes,
para diferentes precios se tienen
diferentes cantidades demandadas.
Por ejemplo, el precio "P1" se
relaciona con la cantidad demanda
"Q1"; y el precio "P2" se relaciona con
la cantidad demandada "Q2".
Proyecto : Predicción de la demanda
Elaboración de modelos de
pronósticos, acerca de la demanda de
productos de belleza.
Mediante el análisis de data histórica
se estableció aquellas variables o
factores que afectaban la demanda de
diversos artículos de perfumería y
atención personal. Se utilizo diversas
técnicas de tratamiento y pronósticos
de series de tiempo con el software
xxxxxxx .