LA DOLARIZACIÓN

La dolarización es la utilización de una moneda

extranjera, usualmente el dólar de Estados Unidos, en
vez de la moneda local, en nuestro caso es el sol.
En términos más específicos, la dolarización es la
adopción de una moneda extranjera para que cumpla
con una o todas las funciones de la moneda local; a
saber: medio de pago, unidad de cuenta y reserva de
valor.

La dolarización se presenta en forma de inversiones en activos financieros denominados en

moneda extranjera dentro de la economía doméstica, circulante en moneda extranjera y
depósitos de los agentes nacionales en el extranjero, generalmente estos últimos depósitos se
realizan en las oficinas off-shore de los bancos nacionales.
Se pueden distinguir dos procesos de dolarización por el lado de la demanda: la sustitución de
moneda y la sustitución de activos.
La sustitución de moneda, que se refiere a motivos de transacción, ocurre cuando la divisa
extranjera es utilizada como medio de pago; en este sentido, los agentes dejan de utilizar la
moneda nacional para sus transacciones.
La sustitución de activos, que hace relación a la función del dinero como reserva de valor, por
consideraciones de riesgo y rentabilidad, se presenta cuando los activos denominados en
moneda extranjera se utilizan como parte integrante de un portafolio de inversiones.
La decisión de dolarizar es por la inestabilidad macroeconómica, el escaso desarrollo de
los mercados financieros, la falta de credibilidad en los programas de estabilización,
la globalización de la economía, el historial de alta inflación, los factores institucionales, entre
otros.
¿Cómo Se Genera?
Dolarización nace como una forma de protegerse de niveles altos de inflación. Inflaciones
elevadas reducen el valor real de activos nominales, como depósitos de ahorro.
Agentes buscan alternativas ¿Qué alternativas?
Indexación o dolarización, elección depende de cuales estén disponibles y de sus costos.
En Chile y Brasil por ejemplo, países en donde existía un mercado de activos indexados
relativamente desarrollado, episodios de alta inflación generaron indexación no dolarización.
En Bolivia y Perú en donde existía represión financiera y los bancos no tenían capacidad para
ofrecer instrumentos financieros alternativos, los agentes optaron por la dolarización.

La Dolarización Es Un Fenómeno Global

Alrededor del mundo existe una gran cantidad de países que tienen dolarización parcial.

La dolarización es un fenómeno persistente

A pesar de que se han reducido los niveles de inflación de manera importante, los niveles de
dolarización financiera se han mantenido en la mayoría de países
EL PROCESO DE DOLARIZACION EN AMERICA LATINA

Debido a los cambios transcendentales de la economía mundial estamos viviendo un nuevo

enfoque capitalista llamado neoliberal y que de alguna forma obliga a los países de américa
latina a reforzar sus procesos de producción, así como el ser más competitivos dentro del nuevo
orden económico mundial.

El proceso de dolarización es producto del constante avance del capitalismo y del interés de los
estados unidos de américa de disminuir el riesgo cambiario en las operaciones con america
latina y a su vez fomentar mayor seguridad a sus economías para la atracción de inversores.

Sin embargo; bajo este nuevo esquema observamos que los países pierden control sobre sus
propias economías, aspecto que podían controlar antes de la dolarización. Es decir, si un
determinado país tenía problemas con sus exportaciones y balanza comercial devaluaba la
moneda a fin de que las mismas fuesen más competitivas en el mercado internacional lo que les
aseguraba la entrada de divisas.

Bajo el nuevo esquema las economías dolarizadas dependen directamente de la volatilidad del
dólar, tasas de interés y fluctuaciones económicas en los estados unidos.