HowStuffWorks - Estudos de caso: Enron Página 1 de 2

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Como funcionam as fraudes contábeis
por Lee Ann Obringer - traduzido por HowStuffWorks Brasil Buscar imagens de fraudes contábeis
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Como funciona a contabilidade das
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Neste artigo empresas
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Empresas e Finanças
1. Introdução 4. Estudos de caso: WorldCom e Tyco Como funcionam as ações e o mercado
pessoais 2. Contabilidade não incluída no 5. Mais informações acionário
– Economia balanço e métodos de manipulação 6. Veja todos os artigos sobre
3. Estudo de caso: Enron Negócios Como funcionam os bancos nos Estados
– Micro e pequenas
empresas Unidos
– Negócios
– Planejamento Estudo de caso: Enron
Entretenimento Histórico Publicidade
Esporte A Enron foi formada em 1985 pela compra da Houston Natural Gas pela
Informática InterNorth e já foi a sétima maior empresa norte-americana. A empresa se
Saúde ramificou em muitos campos de energia, não relacionados ao petróleo com
Sociedade e Cultura o passar dos anos, incluindo áreas como freqüência de internet,
Sua casa
gerenciamento de risco e derivativo climático (um tipo de seguro climático
para negócios sazonais). Ainda que seus negócios centrais continuassem a
Viagem
transmissão e distribuição de energia, seu crescimento fenomenal foi
ocorrendo por meio de seus outros investimentos. A Fortune Magazine (em
inglês) escolheu a Enron como "a empresa americana mais inovadora" por
seis anos consecutivos, de 1996 a 2001. Então vieram as investigações em
sua complexa rede de parceiros estrangeiros e práticas contábeis.
Como a fraude aconteceu
O caso da fraude Enron é extremamente complexo. Alguns dizem que o
GUIA DE COMPRAS legado da Enron está baseado no fato de, em 1992, Jeff Skilling, então
Dicas sobre produtos presidente das operações comerciais da Enron, ter convencido fiscais
federais a permitirem que a Enron usasse um método contábil conhecido
VÍDEO como "mark to market". Esta era uma técnica usada por empresas de
Artigos e reportagens corretagem e importação e exportação. Com uma contabilidade desta, o
preço ou valor de um seguro é registrado em uma base diária para calcular Adicione aos favoritos
QUIZ lucros e perdas. O uso deste método permitiu a Enron contar ganhos
ComoTudoFunciona em sua página inicial
O que você sabe? projetados de contratos de energia a longo prazo como receita corrente. Este
era dinheiro que não deveria ser recolhido por muitos anos. Acredita-se que Boletim por e-mail | RSS

BLOG esta técnica foi usada para aumentar os números de rendimento manipulando
Ano Polar projeções para rendimentos futuros.
Eurocopa
O uso desta técnica (bem como outras práticas questionáveis da Enron) criou
Gadgets
dificuldades para que o mercado visse como a Enron realmente fazia dinheiro.
Verão abaixo de zero
Os números estavam nos livros contábeis e as ações continuaram altas, mas
a Enron não estava pagando impostos altos. Robert Hermann, o conselheiro
BOLETIM POR E-MAIL
geral de impostos da empresa na época, foi avisado por Skilling que o método
Digite seu e-mail contábil permitia que a Enron fizesse dinheiro e crescesse sem trazer muito
dinheiro possível de taxação para a empresa.
Publicidade
A Enron esteve comprando quaisquer novos empreendimentos que pareciam
promissores. Suas aquisições estavam crescendo exponencialmente. A Enron
também formou empresas (LJM, LJM2 e outras) para movimentar débitos
para fora de seus balanços e transferir riscos para seus outros negócios.
Estas novas unidades eram também estabelecidas para manter o crédito da
Enron alto, o que era muito importante em suas outras áreas de negócios.
Como os executivos acreditavam que o valor das ações da Enron a longo
prazo permaneceriam altos, eles procuraram várias maneiras de usar as
ações da empresa para dar cobertura aos investimentos nestas outras
entidades. Eles o fizeram por meio de um arranjo complexo de entidades com
fins especiais chamadas Raptores. Os Raptores foram estabelecidos para
cobrir suas perdas caso as ações no começo dos negócios caíssem.
Quando a indústria de comunicação à distância sofreu seu primeiro impacto
negativo nos negócios, isso também afetou a Enron. Analistas financeiros
começaram a tentar descobrir a fonte do dinheiro da Enron. Os Raptores
poderiam entrar em colapso se as ações da Enron caíssem a um certo ponto,
pois eles estavam apoiados apenas por elas. As regras contábeis requeriam
um investidor independente para uma barreira funcionar, mas a Enron usou
uma de suas novas unidades.
Os acordos foram tão complexos que ninguém pode realmente determinar o
que era legal e o que não era. Mas, uma hora, o castelo de cartas ruiu.
Quando as ações da Enron começaram a declinar, os Raptores começaram a
declinar também. Em 14 de agosto de 2001, o CEO da Enron, Jeff Skilling,
demitiu-se por "assuntos de família". Isto chocou tanto a indústria quanto os
empregados da Enron. O chefe-executivo da Enron, Ken Lay, assumiu como
CEO.
Como tudo foi descoberto
Em 15 de agosto, Sherron Watkins, vice-presidente da Enron, escreveu uma
carta anônima para Ken Lay que sugeria que Skilling havia saído devido a

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impropriedades contábeis e outras ações ilegais. A carta questionou os

métodos contábeis da Enron, especificamente citando as transações dos
Raptores.
Mais tarde no mesmo mês, Chung Wu, um corretor da UBS PaineWebber em
Houston, enviou um e-mail para 73 clientes de investimentos dizendo que a
Enron estava com problemas e advertindo-os a considerar venderem suas
cotas.
Sherron Watkins então se encontrou com Ken Lay pessoalmente, adicionando
mais detalhes a suas acusações. Ela notou que as unidades foram
controladas pelo CFO da Enron, Fastow, e que ele e outros funcionários da
Enron fizeram dinheiro e deixaram apenas a Enron em risco com o resguardo
dos Raptores (os acordos dos Raptores foram escritos para que a Enron
tivesse que apoiá-las com suas ações). Quando as ações da Enron caíram a
um certo ponto, as perdas dos Raptores começaram a aparecer nas
declarações financeiras da Enron. Em 16 de outubro, a Enron anunciou um
terceiro trimestre de perdas de US$ 618 milhões. Durante 2001, as ações da
Enron caíram de US$ 86 para US$ 0,30. Em 22 de outubro, a SEC começou
uma investigação nos procedimentos contábeis e parceiros da Enron. Em
novembro, a Enron admitiu oficialmente ter exagerado os ganhos da empresa
em US$ 57 milhões desde 1997. A Enron decretou falência em dezembro de
2001.
Onde eles estão agora?
O CFO da Enron, Andrew Fastow, estava por trás de uma rede complexa de
parceiros e muitas outras práticas questionáveis. Ele foi acusado de 78 contas
de fraude, conspiração e lavagem de dinheiro. Fastow aceitou um acordo de
alegação de defesa em janeiro de 2004. Após se declarar culpado de duas
acusações de conspiração, ele recebeu a sentença de 10 anos de prisão e
uma multa de US$ 23,8 milhões em troca de testemunhar contra executivos
da Enron.
Jeff Skilling e Ken Lay foram ambos indiciados em 2004 por suas
participações da fraude. De acordo com seu site, "a Enron está liquidando
suas operações restantes e distribuindo suas posses a seus credores".
Em 25 de maio de 2006, um júri da corte federal em Houston, Texas, declarou
tanto Skilling quanto Lay culpados. Jeff Skilling foi condenado por 19 casos de
conspiração, fraude, comércio ilegal e declarações falsas. Estas acusações
levam a uma sentença máxima de 185 anos combinados. Ken Lay foi
condenado por seis casos de conspiração e fraude. Ele enfrenta o máximo de
45 anos na prisão. Em julgamento separado, Lay foi também declarado
culpado por quatro casos de fraude bancária. Cada caso leva a sentenças
máximas de 30 anos. Lay faleceu em julho de 2006 e Killing começou a
cumprir a pena em dezembro do mesmo ano.
A seguir, veremos como a WorldCom e Tyco falsificaram os livros de
contabilidade.
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Neste artigo
1. Introdução 4. Estudos de caso: WorldCom e Tyco
2. Contabilidade não incluída no 5. Mais informações
balanço e métodos de manipulação 6. Veja todos os artigos sobre
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