DIAGNÓSTICO Y EVALUACIÓN FINANCIERA

DEFINICIÓN:
Un diagnostico financiero no es más que “Una fotografía general de la salud financiera" de
la empresa en cuestión, es decir; el diagnostico financiero es el resultado final del análisis
financiero en el cual se verá reflejado el estado actual de la empresa financieramente
hablando teniendo en cuenta variables cualitativas y cuantitativas para dicho fin.

IMPORTANCIA:

El diagnóstico financiero permite saber y analizar el estado real financiero para establecer el
“tiempo de vida” real de la empresa, las posibilidades de inversión y financiación que se
tienen, entre otras cosas.

Es muy necesaria la constante realización del diagnóstico financiero puesto que este permite
conocer el estado actual y real de las finanzas de una empresa y así identificar los rubros que
tienen más gasto o los que necesitan mayor gasto; así como también en base a este análisis
podemos evaluar la operación general de la empresa en el mercado.

Además de permitir la evaluación de una empresa, este diagnóstico facilita la evaluación a la

gestión financiera y la óptima toma de decisiones importantes y con gran impacto financiero
para la empresa. El diagnóstico financiero también analiza el estado legal de las operaciones
y el funcionamiento de la empresa, con el fin de identificar fortalezas y falencias.

Para realizar el diagnóstico financiero, primeramente, se debe tener toda la información

financiera actualizada y ordenada bajo los marcos normativos que regula la identidad; esta
información debe ser cuerda al estado real de la compañía. En medio de esta información,
principalmente se requieren: estados financieros comparativos para dos periodos, los cuales
deben ser consecutivos, de forma que permitan calcular los indicadores financieros con los
que son construidos este diagnóstico.
CONCEPTOS DE DIAGNÓSTICO FINANCIERO:

para que el diagnóstico sea completo se han de analizar como mínimo las siguientes áreas:

DIAGNOSTICO DE LA ORGANIZACIÓN

La organización de una empresa (organización empresarial) es una función administrativa

que comprende la organización, estructuración e integración de las unidades orgánicas y los
recursos (materiales, financieros, humanos y tecnológicos) de una empresa, así como el
establecimiento de sus atribuciones y las relaciones entre estos.

La organización es la segunda función administrativa después de la planeación y antes de la

dirección y el control. Esta permite una mejor asignación y un uso más eficiente de los
recursos de la empresa necesarios para llevar a cabo las actividades y tareas necesarias a su
vez para desarrollar y aplicar las estrategias y alcanzar los objetivos establecidos en la
planeación; pero además permite una mejor coordinación entre las diferentes unidades
orgánicas de la empresa, y un mejor control del desempeño del personal, así como de los
resultados.

DIAGNOSTICO ECONOMICO-FINANCIERO:

el diagnostico económico-financiero es la disciplina que diagnostica la capacidad que tiene

la empresa para generar beneficios y atender adecuadamente los compromisos de pagos,
evalúa su viabilidad futura y facilita tomar decisiones encaminadas a reconducir y mejorar la
gestión de los recursos de la empresa para lograr crear valor y, así, continuar en el mercado.

el diagnostico económico-financiero en la empresa tiene como objetivos evaluar la evolución

económica (la capacidad de generar beneficios) y financiera (la capacidad para atender
adecuadamente los compromisos de pagos), las causas de los cambios en dicha situación, así
como estimar y predecir, dentro de ciertos límites, la evolución futura de la situación
económica y financiera para poder emitir un juicio crítico y razonado que permita la posible
toma de decisiones posterior. Por todo ello, es una parte imprescindible del análisis interno
de la empresa para conseguir crear valor.

En términos generales, la ventaja que el diagnostico económico-financiero aporta a los

propietarios, gerentes y directivos de la Pyme reside en conocer si la empresa es económica
y financieramente viable en el futuro, reduciendo al mínimo sus incertidumbres sobre la
utilización eficiente de los recursos. Esta ventaja general se concreta en las
siguientes ventajas particulares:

 Conocer las áreas que contribuyen positiva y negativamente en los resultados de la

empresa y en la rentabilidad de los recursos invertidos; así como la capacidad que
tiene para mejorar su gestión económica y crear riqueza, que es la fuente de la
autofinanciación y de los dividendos.
  Saber cuál es la posición financiera de la empresa, es decir, su liquidez y solvencia.
El análisis de liquidez informaría sobre la capacidad de la empresa para hacer frente
a los compromisos de pago que vencen a corto plazo y el análisis de solvencia
estimaría la capacidad para hacer frente a todas sus obligaciones de pago en el largo
plazo.
 Disponer de información para establecer objetivos, planificar, controlar la actuación
económico-financiera de la empresa y el cumplimiento de los objetivos establecidos.
 Disponer de información para estimar la evolución futura de los resultados,
rentabilidad y la solvencia de la empresa.
 Poseer la información anterior facilitará y permitirá tomar decisiones encaminadas a
mejorar la gestión de los recursos de la empresa para conseguir mejores resultados,
rentabilidad y fortaleza financiera.

El diagnostico económico-financiero va a depender de la cantidad de información disponible,

del objetivo perseguido y del sector de actividad de la empresa.

El diagnostico se inicia con el estudio de los principios fundamentales de la actuación

empresaria (misión, visión y valores) y sus objetivos generales, para seguir con el desarrollo
de técnicas adecuadas para la identificación de las áreas a potenciar y a mejorar en el ámbito
de los resultados, rentabilidad y solvencia, lo que permitirá establecer un plan de acción que
contribuya a ello.

DIAGNOSTICO COMERCIAL:

En el diagnóstico de la gestión comercial de una empresa, se busca determinar la posición de

la organización en el mercado en que se desenvuelve y su grado de competitividad (Fleitman,
1997:27), su rentabilidad y posibilidades futuras, así como, la calidad de sus productos y
servicios. Es decir, se analiza si la empresa satisface a sus diferentes tipos de clientes y
fabrica los productos (presta los servicios) que mejor se adapten a las necesidades de estos.
Según Jean Pierre Thibaut (1994:27), “el objetivo del diagnóstico comercial consiste en
asegurar:

 Que el contenido de la función se encuentre de acorde con los conocimientos,

técnicas y métodos existentes según la actividad.
 Que los productos de la empresa sean competitivos mediante una correcta
utilización de sus métodos y técnicas comerciales.”

Para Fleitman (1997:27), al realizar el diagnóstico de la Gestión comercial de una

organización se debe estudiar:

 La planeación de las ventas

 Los presupuestos de ventas
 La organización de las ventas
 La política de ventas
DIAGNOSTICO INDUSTRIAL:

El diagnóstico industrial permite realizar una evaluación de la situación actual de la empresa

a todos los niveles, aunque incidiendo especialmente en sus áreas industriales (desarrollo de
productos, compras, fabricación y gestión logística).

Se contemplan tanto aspectos internos (evaluación de los factores que condicionan la

competitividad de la empresa) como externos (comparación con el entorno sectorial).

El resultado del diagnóstico se recoge en un informe en el que se detallan las deficiencias

encontradas en cada área y se propone un plan de mejora para corregirlas, donde se establecen
prioridades y calendario de actuación.

El diagnóstico sirve de base a la Dirección para la toma de decisiones, permitiendo

seleccionar los proyectos más interesantes para mejorar el funcionamiento de la empresa.

DIAGNÓSTICO DEL FACTOR HUMANO:

La evaluación del desempeño se define como el proceso por el cual se valora el rendimiento
laboral del empleado. Se realiza con el fin de brindar retroalimentación al trabajador sobre la
manera en que cumple sus tareas y su comportamiento dentro de la organización. La
evaluación del desempeño es la forma de comprobar que todas las áreas de recursos humanos
están funcionando correctamente. Si hay alguna que no funciona bien, es en esta área donde
se descubre y rectifica el error.
Entre los objetivos fundamentales de la evaluación del desempeño, se encuentran:

 Mantener niveles de eficiencia y productividad en las diferentes áreas funcionales,

acorde con los requerimientos de la empresa.
 Establecer estrategias de mejoramiento continuo, cuando el candidato obtiene un
resultado "negativo".
 Aprovechar los resultados como insumos de otros modelos de recursos humanos que
se desarrollan en la empresa.
 Permitir mediciones del rendimiento del trabajador y de su potencial laboral.
 Incorporar el tratamiento de los recursos humanos como una parte básica de la
empresa y cuya productividad puede desarrollarse y mejorarse continuamente.
 Dar oportunidades de desarrollo de carrera, crecimiento y condiciones de
participación a todos los miembros de la organización, considerando tanto los
objetivos empresariales como los individuales.

También se debe señalar que este proceso busca establecer las brechas de desempeño de
cada trabajador con respecto al trabajo que debe realizar en el puesto que se desempeña,
para así poder definir las necesidades de capacitación que este tiene para poder subsanarlas
y cerrar así la brecha existente.
 RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS
Además de los índices que permiten examinar la relación de cada rubro con los valores
totales (activos o ventas), existen combinaciones que ofrecen una visión más detallada y
analítica de la firma. Uno de los instrumentos que más se ha utilizado en el mundo de los
negocios, es el análisis de las razones financieras.

Fundamentadas en este sencillo instrumento, se toman hoy en día muchas decisiones. Una
razón financiera es la proporción o cociente entre dos categorías económicas expresadas y
registradas en los estados financieros básicos, para obtener rápidamente información de gran
utilidad y contenido en la toma de decisiones. Esta información permite tomar decisiones
acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, los banqueros,
los asesores, los capacitadores, el gobierno, etc.

Se espera que, al relacionar dos cuentas, ya sea del balance general, del estado de pérdidas
y ganancias, o de ambos, se obtenga información adicional que ayude a explicar el porqué de
la situación actual de la firma, objeto del análisis. Así, por ejemplo, si se compara el activo
corriente con el pasivo corriente, se puede obtener información que ayude a explicar cómo
es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones
contraídas con terceros.

LAS RAZONES DE LIQUIDEZ:

Estas razones miden la capacidad de pago que tiene la empresa en el corto plazo, en cuanto
al dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.

Si se mantiene un capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean
necesarias para generar un excedente que le permita seguir con el desarrollo de dicha
actividad.

Que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que
le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Si esto se logra, la empresa
obtiene una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros. Son
fundamentalmente dos: la razón corriente y la razón o prueba ácida.
LIQUIDEZ

- RAZON CORRIENTE:

Activo Corriente /Pasivo Corriente

- RAZON O PRUEBA ACIDA:

Activo Corriente –Activo menos Corriente/ Pasivo Corriente

RAZÓN CORRIENTE:

Activo Corriente/Pasivo Corriente

El resultado matemático debe leerse en términos, de cuántas unidades monetarias (pesos)

tiene la empresa en el activo corriente, para cubrir cada unidad monetaria que se tiene en el
pasivo más exigible

RAZÓN ÁCIDA Esta se calcula restando el activo corriente con menor liquidez, de los
activos corrientes totales.
Activo Corriente - Activo menos corriente /Pasivo Corriente

Para una interpretación correcta de estos índices, se hace necesario estudiar de manera
específica la composición y realidad de cada una de las cuentas que conforman estos índices.
Además, debe tenerse en cuenta el momento o coyuntura económica en que se realiza el
análisis, ya que fenómenos tales como la inflación, deben ser involucrados para conducir
correctamente el análisis. En inflación, una alta posición de solvencia que descanse en una
mayor inversión en dinero y cuentas por cobrar, significa que la unidad económica está
perdiendo poder de compra y que su capital de trabajo puede no ser suficiente para volver a
adquirir los activos que necesita para mantener su capacidad de operación.

LIQUIDEZ

La Liquidez significa la capacidad que tiene un activo de ser convertido en dinero efectivo
al final de un período de tiempo. Los dineros que una empresa consigue, se convierten
inmediatamente en activos y para que estos activos vuelvan a ser dinero en efectivo, se
necesitan algunas operaciones adicionales (a menos que se encuentren depositados como
Caja y Bancos). Por ello, la consideración de la liquidez, debe tener en cuenta tres variables
fundamentales:

 El tiempo que debe transcurrir para que el activo se encuentre disponible en dinero
en efectivo.

 la calidad de los activos que se van a convertir en dinero en efectivo.

 el valor que se vaya a recuperar como dinero en efectivo.

LA EXIGIBILIDAD

Para quien evalúa el pasivo de una empresa, una de las consideraciones más importantes a
tener en cuenta, es la referente a cuándo y cómo se debe cancelar dicho pasivo. Por ello,
cuando se evalúa la solvencia lo que se necesita determinar es, cuándo deber ser cancelada
la obligación contraída (el tiempo en el cual debe abonarse la deuda) y la rigidez exigida en
el cumplimiento de dicha fecha.

Todo lo dicho hasta aquí en relación con las razones de liquidez apunta a un solo aspecto. Se
debe trabajar con el Flujo de Efectivo o Flujo de Fondos. Este estado financiero que por lo
generar se trabaja con proyecciones, permite al decisor tomar las decisiones adecuadas de
financiación o de inversión de excedentes. Este es tal vez, el instrumento más importante
para el manejo de la función financiera de una firma.

LAS RAZONES DE ACTIVIDAD

Las razones de actividad miden la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios
se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten
precisar aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar,
inventario), necesita para convertirse en dinero.
Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en
forma adecuada los recursos invertidos en estos activos.
Son fundamentalmente las siguientes: la rotación de inventario, la rotación de las cuentas por
cobrar, período promedio de pago a proveedores, la rotación de activos totales, la rotación de
activos fijos y el ciclo de caja.
ROTACION DE CARTERA (DIAS):
Cuentas por cobrar promedio X 360 / VENTAS
Este indicador permite mantener una estricta y constante vigilancia a la política de crédito y
cobranzas. Se espera que el saldo en cuentas por cobrar no supere el volumen de ventas, pues
esta práctica significará una congelación total de fondos en este tipo de activo, con lo cual se
le estaría restando a la empresa, capacidad de pago y pérdida de poder adquisitivo. Por lo
tanto, se desea que el saldo de cuentas por cobrar se rote razonablemente, de tal manera que
no implique costos financieros muy altos, pero permita usar el crédito como estrategia de
ventas.
ROTACION DE INVENTARIOS DIAS:
Inventario promedio X 360 / Costo de ventas
Este indicador permite evaluar las políticas financieras que la empresa esté aplicando en su
operación. Cuantifica el tiempo que se demora la inversión hecha en inventarios en
convertirse en dinero y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado,
en un año, y cuántas veces se repone. Aquí conviene recordar que existen varios tipos de
inventarios. Si la unidad económica transforma materia prima tendrá tres tipos de inventario:
el de materia prima, el de productos en proceso y el de productos terminados. Si la empresa
se dedica al comercio, existirá un sólo tipo de inventario, denominado contablemente, como
mercancías.

DIAS PROMEDIO PAGO PROVEEDORES:

Cuentas por pagar promedio X 360 / Compras a proveedores
Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo.
Mide específicamente el número de días que la firma se tarda en pagar los créditos que los
proveedores le han otorgado. Una práctica usual es buscar que el número de días de pago sea
mayor, aunque debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de "buena paga" con sus
proveedores de materia prima. En épocas inflacionarias debe descargarse parte de la pérdida
de poder adquisitivo del dinero en los proveedores, comprándoles a crédito

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

Ventas /Activos Totales
Esta razón tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuántas veces
puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión que se ha realizado en la
empresa.

ROTACION DE ACTIVO FIJO

Ventas / Activo fijo
Esta razón es similar a la anterior, pero mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital
“amarrado” en activos fijos. Se calcula dividiendo las ventas totales entre los activos fijos
netos.

LAS RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Estos indicadores permiten conocer qué tan estable o consolidada se muestra la empresa
observándola en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital
y el patrimonio.
Se mide también el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una empresa y
determina igualmente, quién ha hecho el mayor esfuerzo en aportar los fondos que se han
invertido en los activos: si lo ha hecho el dueño, o si es un esfuerzo de "terceros". Muestra el
porcentaje de fondos totales que han sido proporcionados, ya sea a corto o mediano plazo.
Para la entidad crediticia (el banquero), lo importante es establecer estándares con los cuales
pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. Sin
embargo, el analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de
efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la
administración de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las
deudas a medida que se van venciendo.
Las razones más utilizadas son la estructura de capital, el endeudamiento, las veces que se
ganan los intereses pagados y la cobertura de gastos fijos:

ESTRUCTURA DE CAPITAL:
Pasivo total / Patrimonio
Se obtiene dividiendo el total del pasivo por el valor total del patrimonio

ENDEUDAMIENTO:
Pasivo total / Activo total
Es el porcentaje de fondos totales que han sido proporcionado por los acreedores, ya sea en
el corto o largo plazo, para invertir en activos.

VECES QUE SE GANA LOS INTERESES PAGADOS:

Utilidad antes de intereses /Intereses pagados
Una de las variables que observa una entidad crediticia es la capacidad de pago de la firma
que solicita financiación. Una forma de medirla es comparar la utilidad operacional con los
intereses que debe pagar y esto proyecta una idea de la capacidad de pago del solicitante.

COBERTURA PARAGASTOS FIJOS:

Utilidad Bruta / Gastos fijos
Esta razón se calcula dividiendo el margen bruto por los gastos fijos; el margen bruto es la
única posibilidad que tiene la firma para responder por sus costos fijos y por cualquier carga
adicional de gastos, como, por ejemplo, los financieros.

LAS RAZONES DE RENTABILIDAD

Estas razones miden el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o
capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para
poder existir. Estos indicadores son de mucho uso, puesto que proporcionan orientaciones
importantes para dueños, banqueros y asesores, ya que relacionan directamente la capacidad
de generar fondos en la operación de corto plazo de la empresa. Todos los indicadores están
diseñados para evaluar si la utilidad que se produce en cada período es suficiente y razonable,
como condición necesaria para que el negocio siga marchando.
Cuando estos indicadores reflejen cifras negativas, estarán representando la etapa de des
acumulación que la empresa está atravesando y que afectará toda su estructura al exigir
mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueños, si se quiere seguir
manteniendo el negocio.
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los más importantes y que se estudian aquí
son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre activos totales y margen neto
sobre ventas.
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO:
Utilidad Neta / Patrimonio Neto
Esta razón se obtiene dividiendo las utilidades finales entre el patrimonio neto de la empresa.
Es una cierta medida de la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS TOTALES:

 Utilidad Neta / Activos Totales
Se obtiene dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para determinar
la efectividad total de la administración y producir utilidades sobre los activos totales
disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de
los accionistas

MARGEN NETO SOBRE VENTAS:

Utilidad Neta / Ventas netas
Esta razón relaciona la utilidad líquida con el nivel de las ventas netas.

ANÁLISIS Y DIAGNOSTICO EMPRESARIAL

El diagnostico de la empresa es la consecuencia del análisis de los datos relevantes

de la misma e informa de sus puntos débiles y fuertes.

Para que el diagnostico sea útil, se han de dar las siguientes circunstancias:

 El análisis debe basarse en datos relevantes,

 Debe hacerse a tiempo,
 Ha de ser correcto,
 Debe ir acompañado de medidas correctivas adecuadas para solucionar los
puntos débiles y aprovecha los puntos fuertes.

Cuando no se dan todas las circunstancias citadas, se está ante una situación de
incompetencia.

Para que el Diagnóstico sea completo se han de analizar como mínimo las
siguientes áreas:

 Organización,
 Económico-financiero,
 Comercial,
 Industrial,
 Factor humano.

Objetivos de las empresas:

 Sobrevivir
 Ser Rentable
 Crecer
La ausencia de un diagnostico correcto es lo que impide afrontar los puntos débiles
que hunden a la empresa. A modo de ejemplos citamos cinco puntos débiles:

 Problema de costos
 Problemas de organización
 Problemas de sistema de información
 Problemas financieros
 Problemas comerciales
 Problemas de tecnología y producción
 Problemas de recursos humanos

OBJETIVOS DEL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

 Descubrir los puntos débiles en el ámbito económico y financiero y buscar la

forma de mejorarlos;
 Evaluar la vulnerabilidad de la estructura financiera;
 Determinar capacidad de endeudamiento potencial;
 Evaluar capacidad de remunerar capital invertido;
 Analizar capacidad de autofinanciación;
 Evaluar la calidad de la gestión para financiación.

METODOLOGÍA GENERAL DE ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS:

a. Recolección de información,

b. Preparación de la información,

c. Aplicación de las Técnicas de Diagnóstico Financiero.

 Análisis Vertical,
 Estado de Fuentes y Usos de Fondos,
 Análisis de Ratios Financiero,
 Análisis de Ratios Económicos.

d. Análisis e Interpretación de los Resultados,

e. Redacción del informe final y recomendaciones.

PRECAUCIONES A SER TOMADAS EN EL DIAGNOSTICO FINANCIERO

a) Información relativa a varios años,

b) Conocimiento del negocio del cliente,

c) Limitaciones propias de los estados financieros,

d) Comparaciones con tasas y porcentajes similares.

FASES DEL PROCESO DE DIAGNÓSTICO:

Realizar el diagnóstico y pronóstico de la situación económico-financiera de una empresa
no resulta una tarea fácil. Son muchas las variables que hay que tener en cuenta y no menos
los inconvenientes que se pueden presentar a lo largo del análisis.
Por lo anterior, es conveniente establecer un orden en el proceso de evaluación que permita
avanzar en un propósito y elaborar un informe adecuado a las necesidades de los distintos
usuarios.
Como lo define Ana Gil Álvarez (2004) en su libro Introducción al Análisis Financiero
“dentro del proceso de análisis podemos diferenciar fases o etapas que facilitan el desarrollo
del objeto de evaluación”. a continuación, se describe en qué consiste cada una de las fases
o etapas del diagnóstico financiero.
IDENTIFICACIÓN DE LA EMPRESA OBJETO DE ESTUDIO:
supone la recolección de datos relativos a la distribución industrial y geográfica de las
actividades desempeñadas, estructura de la propiedad, cotización en mercados organizados,
edad de la empresa, antecedentes de la entidad, etc.

SELECCIÓN DE LAS VARIABLES QUE VAN A SER UTILIZADAS EN EL ANÁLISIS:

el analista debe seleccionar minuciosamente las variables que midan mejor el aspecto o
aspectos empresariales que pretende analizar.

BÚSQUEDA Y OBTENCIÓN DE INFORMACIÓN:

una vez identificada la empresa o empresas a analizar y seleccionadas las variables que van
a ser utilizadas en el análisis, es necesario recoger la información que nos permita calcular el
valor de dichas variables de la manera más eficiente y ordenada como sea posible.
Dependiendo de las magnitudes necesarias para realizar los cálculos de las variables, el
analista acudirá a una u otra fuente de información obteniendo por ejemplo datos contables
o de mercado, información de carácter cualitativo o cuantitativo, etc.
EVALUACIÓN DE LA INFORMACIÓN CON EL OBJETO DE CONTRASTAR SU
FIABILIDAD Y VALIDEZ:
la información obtenida en la etapa anterior debe ser contrastada y verificada ya que de otra
forma los resultados que de ella se deriven carecerán de valor alguno. Para ello es preciso
consultar fuentes de información distintas a las utilizadas para su obtención y revisar los
informes emitidos por especialistas independientes (como son los auditores).

PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS:

verificada y aceptada la validez de la información obtenida, en la mayoría de los casos, el
analista necesita someter dicha información a un proceso de transformación que le llevará a
aplicar los ajustes y reclasificaciones que considere oportunos con el fin de disponer de
información con la que se puedan calcular directamente las diferentes variables seleccionadas
en la segunda etapa del proceso de análisis.

APLICACIÓN DE LAS TÉCNICAS ADECUADAS:

a partir de la información transformada y conocidas las variables necesarias se procede a la
aplicación de la técnica o las técnicas que el analista considere en cada momento más
apropiadas para la consecución del objetivo propuesto (análisis de la liquidez, solvencia,
rentabilidad, etc.)

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS:

la información obtenida tras la aplicación de cada una de las técnicas consideradas debe ser
analizada e interpretada con el fin de que resulte de utilidad para la toma de decisiones de los
usuarios interesados. Redacción del informe: los resultados obtenidos con el análisis,
convenientemente interpretados y reflejados en conclusiones parciales, deben presentarse en
un informe detallado, en el cual es preciso incluir también la conclusión final derivada de las
correspondientes conclusiones parciales. Al informe se le debe adjuntar la información que
ha sido utilizada en el análisis, tanto la original como la transformada, con el fin de facilitar
a los usuarios la comprobación de los datos.

REDACCIÓN DEL INFORME:

los resultados obtenidos con el análisis, convenientemente interpretados y reflejados en
conclusiones parciales, deben presentarse en un informe detallado, en el cual es preciso incluir
también la conclusión final derivada de las correspondientes conclusiones parciales. Al informe se
le debe adjuntar la información que ha sido utilizada en el análisis, tanto la original como la
transformada, con el fin de facilitar a los usuarios la comprobación de los datos.