Resumen Ley Sarbanas – Oxley.

La ley Sarbanas Oxley fue aprobada en julio del 2002 y tiene por objetivo mejorar
la protección a los accionistas a través de una serie de medidas muy exigentes. La
Ley influye de manera muy significativa a los consejos de Administración, en los
directivos de estas empresas, en los Bancos de inversión, en los analistas
financieros, y también de una forma muy importante en la actividad y regulación de
los Auditores.

Las Responsabilidades y obligaciones de cada uno de los que intervienen en las

sociedades:

a) Se hacen más explicitas

b) Mayor seguimiento
c) Se penaliza significativamente cuando no se cumple.

Esta Ley se agrupa en 11 títulos.

1) Título I: Junta de supervisión de firmas de contabilidad pública “PCAOB”

refuerza el cumplimiento de las leyes anteriores, normando además en las
reglas de la junta. Las normas profesionales y las leyes de valores
relacionadas con la preparación y emisión de los informes de auditoría
además de definir las correspondientes obligaciones de los auditores. Se
imponen sanciones por las violaciones a estas normas.
2) Título II: Independencia de los auditores, las compañías auditadas no
puede recibir de su mismo auditor, servicios profesionales como]: Servicio
de contabilidad, nomina, búsqueda de ejecutivos para contratación,
preparación de informes de proyecciones y valuaciones, otorgar consejería
legal y realizar auditoría interna ni Intermediación financiera.
3) Títulos III y IV: “Responsabilidad corporativa por informes financieros”;
implantar controles internos y procedimientos que aseguren que la
información financiera es procesada, registrada y revelada de acuerdo a la
normativa de la SEC. “Evaluación gerencial de los controles internos”; se
debe develar y analizar todos los procedimientos de los procesos internos
de las compañías. Además de encontrar, reconocer y en algunos casos
crear controles internos para cada proceso.
4) Título V: Conflicto de intereses de los analistas
5) Título VI: Recursos y Autoridad de la comisión
 6) Titulo VII y XI: Responsabilidad corporativa y fraude criminal: fraude y
responsabilidad corporativa.
7) Titulo IX: Mejoramiento de Sanciones por crímenes de Cuello y Corbata.
8) Titulo X: Declaraciones de impuestos.

Implicancias y prohibiciones generales

1) Creation del nuevo Public Company Accounting Oversight Board

2) Creación de nuevos requerimientos de reporte financieros para los
emisores
3) Creación de nuevas penas criminales relativas a conducta corporativa
4) Instauración de reformas al gobierno corporativo
5) Incremento del rol e independencia de los comités de auditoria
6) Creación de nuevas restricciones de independencia a los auditores

Modelo COSO de control interno

La Security Exchange Commission (SEC), recomienda el uso de este modelo, no

obliga.

Los objetivos del informe COSO se clasifican en tres categorías:

1) Operacionales: Referentes a la utilización eficaz de los recursos de la

entidad.
2) Información Financiera: Referente a la preparación y publicación de
estados financieros fiables.
3) Cumplimiento: Referente al cumplimiento por parte de la entidad de las
leyes y normas que le sean aplicables.

Este modelo de control, interno consta de cinco componentes interrelacionados:

1) Monitoreo: todo el proceso debe ser supervisado.

2) Información y comunicación: esto permite que las personas de la entidad
capte e intercambie la información requerida para desarrollar, gestionar y
controlar sus operaciones.
3) Actividades de control: deben establecerse y ejecutarse políticas y
procedimientos que ayuden a conseguir una seguridad razonable de que se
llevan a cabo de forma eficaz las acciones consideradas necesarias para
afrontar los riesgos que existen respecto a la consecución de los objetivos
de la entidad.
 4) Evaluación e riesgo: la entidad debe conocer y afrontar a los riesgos que
se enfrenta.
5) Ambiente de control: el entorno de control como el núcleo de un negocio,
es su personal.

Fases y etapas del proceso de Certificación.

La certificación es el proceso de auto-evaluación de las actividades de control

documentadas, que permite validar el diseño de los controles y la operación y la
operatividad de los mismos.

Tipos de certificación:

 Evaluación de la efectividad operativa de los controles

 Evaluación del diseño de los controles.

Fases de implementación de un proceso en particular

Se divide en cinco etapas:

1. Etapa de planificación
2. Etapa de evaluación
3. Etapa de remediación
4. Etapa de validación
5. Etapa de exportación de los documentos.

Costos de implementación

La implementación de la ley Sarbanes Oxley, es bastante alta para los accionistas,

un 43% a nivel general y un 55% a nivel nacional cree que no es una buena
inversión la implementación de esta Ley.

Principales conclusiones

En cuanto al estado de implementación en chile, un tercio de las compañías se

encuentra ya cumpliendo con los requisitos al tener implementado y aprobado su
modelo de control interno, otro tercio se encuentra en fase de prueba y por último
el tercio restante estaría concluyendo la etapa de implementación.