AFO - Aula 05

FLUXO DE CAIXA
Professor: Hamilton Alves da Silva

Administração
4° Termo - Noturno
Administração Financeira e Orçamentária I
2014-2
Prof. Hamilton
FLUXO DE CAIXA
Correção do exercício Cia ABC;

Praticando exercício Xing Ling;
FC por atividades;
Operacional;
Investimento e
Financiamento.
Estrutura do FC por atividades.
Administração Financeira e Orçamentária I Prof. Hamilton
1
FLUXO DE CAIXA
... conseguiram???
FLUXO DE CAIXA
2
FLUXO DE CAIXA
JAN FEV MAR ABR MAI JUN

EN TRA DA S

FLUXO DE CAIXA
S A ÍD A S
3
FLUXO DE CAIXA
FLUXO DE CAIXA
4
Saldo Inicial de Caixa 5.000 55.820 101.145 197.544 259.988 301.864
Vendas à vista
FLUXO83.520DE 84.300
CAIXA 84.960 89.100 76.710 71.460
Vendas 30 dd 97.440 98.350 99.120 103.950 89.495
ENTRADAS Vendas 60 dd 97.440 98.350 99.120 103.950
Total de Vendas recebidas no mês 83.520 181.740 280.750 286.570 279.780 264.905
Crédito Liquidação Duvidosa ( + ) - - 8.770 17.621 17.772 18.276
Créditos do Exercício Anterior 82.500 48.125 6.875
Venda de Veículo 6.000
Total das Entradas 166.020 229.865 296.395 304.191 303.552 283.181
Compras de Matéria Prima - à vista 35.000 50.200 39.175 40.500 32.525 26.805
Compras de Matéria Prima - 30 dd 35.000 50.200 39.175 40.500 32.525
Compras de Matéria Prima - 60 dd 35.000 50.200 39.175 40.500
Compras de Matéria Prima - 90 dd 35.000 50.200 39.175
Total de Vendas recebidas no mês 35.000 85.200 124.375 164.875 162.400 139.005
Crédito Liquidação Duvidosa ( - )
SAÍDAS
- 8.770 17.621 17.772 18.276 17.410

Amortização Empréstimo 25.000 25.000
Impostos CS e IR 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000
Despesas Área Administrativa 9.100 10.000 8.700 8.900 13.000 15.200
Despesas Área Marketing/Comercial 3.700 5.300 4.200 4.300 6.700 8.100
Novos Investimentos 2.000 3.000 2.000 2.200 4.000 4.500
Despesas Financeiras 1.200 1.400 1.600 1.500 2.000 3.400
Custo da Produção/Mão de Obra Direta 9.200 10.300 9.500 9.700 15.000 17.200
Custo da Produção/Custo Indireto 27.000 32.570 29.000 29.500 37.300 41.000
Total das Saídas 115.200 184.540 199.996 241.747 261.676 248.815
Saldo Operacional 50.820 45.325 96.399 62.444 41.876 34.366
Administração Financeira
Saldo Final de Caixa e Orçamentária 55.820
I 101.145 197.544 259.988 301.864 Prof. Hamilton
336.230
5
FLUXO DE CAIXA
REVISÃO
FLUXO DE CAIXA
O que é Finanças
“A arte e a ciência de administrar o dinheiro”
Gitman, 2010.
Finanças ocupa-se do processo que envolve instituições,
mercados e instrumentos envolvidos na transferência de fundos
entre pessoas, empresas e governos.
6
INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO
REVISÃO
FINANCEIRA
O que é Administração Financeira
Técnica ou ferramenta utilizada para controlar, de forma eficiente, as finanças

da empresa. Para isso, a administração financeira deve englobar variáveis como
a concessão de crédito para clientes, o planejamento empresarial, a analise de
investimentos ou meios viáveis para a obtenção de recursos, entre outros. Tais
medidas devem ser adotadas no sentido de otimizar o desempenho e o
desenvolvimento da empresa, evitando gastos desnecessários, desperdícios,
observando os melhores “caminhos” para a condução financeira dos negócios.
Está relacionada às responsabilidades do administrador financeiro em uma
organização.
Os administradores financeiros administram ativamente as finanças de todos os
tipos de empresas, financeiras, não financeiras, públicas ou privadas, grandes ou
pequenas, com ou sem fins lucrativos.
REVISÃO
FINANCEIRA
O que é Empresa?
“É um organismo, composto de meios humanos, materiais e financeiros que visam

a qualquer fim econômico sejam eles a produção, a venda ou distribuição de bens
e/ou serviços.”
http://www.dicionarioinformal.com.br/empresa/, acessado em 08.05.2013
“É uma associação de pessoas para a exploração de um negócio que produz

e/ou oferece bens e serviços, com vistas, em geral, à obtenção de lucros.”
Crepaldi (1998)
“É um conjunto de pessoas que atuam juntas em uma criteriosa divisão de

trabalho para alcançar um propósito comum.”
Chiavenato (2005)
7
REVISÃO
FINANCEIRA
Qual é o objetivo econômico das

empresas?
Maximização dos Lucros;
Valor de Mercado das Ações;
Maximização da Riqueza dos Acionistas e Sustentabilidade;
Decisões Financeiras e Valor de Mercado das Ações;
Valor de Mercado das Ações Ordinárias no Brasil;
Concentração de Capital.
REVISÃO
FINANCEIRA
O que é Empresa?
Análise, planejamento e controle financeiro
Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades
da empresa, bem como participar ativamente das
decisões estratégicas, para alavancar as
Decisões de Investimentos operações.
Destinação dos recursos financeiros para aplicação em
ativos correntes (circulantes) e não correntes,
considerando a relação adequada de risco e retorno.
Decisões de financiamentos
Captação de recursos financeiros para o financiamento dos
ativos, considerando a combinação adequada dos
financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura de capital.
8
REVISÃO
FINANCEIRA
REVISÃO
FINANCEIRA
Regime de competência e regime de caixa

Regime de competência: as receitas são reconhecidas no
momento da venda, e as despesas, quando incorridas.
Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento

do efetivo recebimento, e as despesas, no momento do
efetivo pagamento.
Qual Regime o
Administrador
Financeiro utiliza?
9
REVISÃO
FINANCEIRA
REVISÃO
FINANCEIRA
Administrador Financeiro:
analisa os demonstrativos
contábeis, desenvolve dados adicionais e toma decisões, baseado
em suas avaliações acerca dos riscos e retornos inerentes.
Contador : atenção voltada para a coleta e apresentação dos
dados financeiros.
10
REVISÃO
FINANCEIRA
Conceituação
A administração dos recursos financeiros visa a
manutenção da liquidez e a maximização da rentabilidade.
Liquidez
Capacidade da empresa saldar seus compromissos

financeiros na data de vencimento.
Liquidez dos ativos

A disponibilidade em caixa e bancos é totalmente líquida.
O valor investido em estoques, por outro lado, não tem
liquidez imediata. Enfim, todos os ativos têm liquidez,
porém em prazos e com grau de certeza diferentes.
REVISÃO
FINANCEIRA
Conceituação
Grau de liquidez
Caixa e Bancos 100% Líquido
Aplicações financeiras
Duplicatas a Receber
Estoques de Produtos Acabados
Estoques de Produtos em Processo
Estoques de Materiais
Máquinas
Imóveis
11
REVISÃO
FINANCEIRA
Conceituação
Rentabilidade - É o ganho gerado numa operação.
Reservas excessivas de dinheiro em caixa, sem nenhum tipo de

remuneração, não contribuem para aumento de rentabilidade.
outra situação....
A aquisição de insumos, num período de grande oferta em que os
preços estão em queda, gera menor custo de produção e consequente
aumento de rentabilidade.
Portanto, o gestor financeiro tem que cuidar para:

• que não haja falta de recursos na data de pagamento dos
compromissos e
• maximizar a rentabilidade.
REVISÃO
FINANCEIRA
Risco e retorno
Risco Financeiro é aquele que decorre da existência

de capital de terceiros (empréstimos) e que, por suas
características, têm uma remuneração que não depende
dos resultados gerados pelas operações,
ou seja,
os juros dos empréstimos têm que ser pagos, havendo

ou não lucros operacionais.
12
REVISÃO
FINANCEIRA
Risco e retorno
Quando....
....O custo da dívida (juro) é maior que o retorno operacional (lucro

antes de despesas financeiras) sobre o ativo total, a operação (lucro
gerado) ou o proprietário/ acionista (capital) tem que arcar com esse
custo de capital de terceiros.
...O custo da dívida é menor que o retorno sobre o ativo total, o

endividamento é benéfico. Ocorre alavancagem financeira.
Nesse caso, a taxa de retorno sobre o Patrimônio Líquido é maior
do que sobre o ativo.
REVISÃO
FINANCEIRA
Administração do contas a pagar
O gestor financeiro, de posse dos processos de pagamento, é

responsável por assegurar a liquidação de todos os débitos com
terceiros na data do vencimento.
Pagamentos anteriores à data de vencimento oneram a empresa, quer

pela perda de juros de aplicações financeiras ou pela tomada de
recursos antes do necessário (no caso da empresa estar contraindo
empréstimos para capital de giro).
Pagamentos posteriores à data de vencimento também oneram a

empresa, pelo pagamento de juros e multas. Ainda, quando a empresa
deixa, regularmente, de honrar seus compromissos nas datas previstas,
os fornecedores podem incluir no preço de venda um custo financeiro
adicional, prevendo recebimentos após o vencimento.
13
REVISÃO
FINANCEIRA
Administração do contas a receber
Crédito – entrega de um produto no presente mediante o compromisso

do cliente efetuar o pagamento no futuro.
A administração do contas a receber se inicia pela política de concessão

de crédito.
Quando o crédito é concedido sem adequada análise cadastral do cliente

e sem garantias, o risco de inadimplência aumenta.
Nos negócios em que é inviável a recuperação do produto (ou serviço)

entregue, em caso de inadimplência, a venda a prazo requer análise
mais criteriosa para concessão do crédito.
REVISÃO
FINANCEIRA

Os 5 C’s do crédito:
• Caráter – predisposição do cliente para efetuar o pagamento. A

análise cadastral ajuda a formar opinião sobre o caráter do
cliente.
• Capacidade – econômica e financeira – de geração de recursos

para liquidar o crédito.
• Capital – posse de bens que lastreiam a operação.
• Condições – de mercado ou macroeconômicas.
• Collateral – garantias (em inglês) – hipoteca, avalistas, carteira

de recebíveis.
14
REVISÃO
FINANCEIRA
• Quanto mais “antigo” é o título, menor é a probabilidade de recebê-

lo.
• Uma vez esgotadas todas as possibilidades de se receber um

crédito concedido (em alguns casos utilizando-se até as vias
judiciais), reconhece-se a perda mediante a baixa da provisão
para devedores duvidosos.
REVISÃO
FINANCEIRA
Fluxo de caixa operacional

Fluxo de Caixa Projetado
Quanto menor o horizonte das projeções, maior a probabilidade de
acerto, dado que os eventos já foram na maior parte realizados.
Fonte das informações
Entradas:
Relatórios do contas a receber (vendas já faturadas)
Vendas já realizadas, porém não faturadas
Estimativas de vendas, feitas pela área comercial ou
baseadas em dados históricos.
Saídas:
Relatórios do contas a pagar (eventos já ocorridos)
Relatórios de compras, já realizada ou em curso.
Históricos de pagamentos
15
REVISÃO
FINANCEIRA
Fluxo de caixa operacional
Fluxo de Caixa – Análise de variações
Assim como no orçamento empresarial, quando há um fluxo de caixa

projetado, deve-se fazer a análise das variações real vs estimado,
com vistas a:
- Identificar as causas das principais variações.
- Aumentar o grau de acerto das projeções futuras
- Adotar as medidas corretivas, para melhoria de processos e de

controles financeiros.
REVISÃO
FINANCEIRA
Fluxo de Caixa
É um controle financeiro que tem
por objetivo auxiliar o administrador
ou empresário a tomar decisões
sobre a situação do caixa da
empresa.
Planilha/gráfico contendo
informações sobre entradas e
saídas de capital, realizadas em
determinados períodos.
16
REVISÃO
FINANCEIRA
Objetivos Principais
• Auxiliar o empresário a tomar decisões

sobre a situação financeira da empresa.
(guia do empreendedor – Sebrae)
• Preservar uma liquidez imediata essencial

à manutenção das atividades da empresa.
REVISÃO
FINANCEIRA
Objetivos Peculiares
• Saber se a empresa tem estado no azul ou
vermelho e por que;
• Planejar melhores políticas de prazos de
pagamentos e recebimentos;
• Auxiliar a decidir onde aplicar os recursos;
• Avaliar o momento certo para realizar
promoções, reposição de estoques, etc.;
• Evitar excessos e falta de recursos (liquidez
imediata).
17
REVISÃO
FINANCEIRA
Para que serve?

• Planejar e controlar as entradas e saídas de caixa
num período determinado de tempo, normalmente
um mês ou vários meses;
• Demonstrar a situação do caixa da empresa de
forma antecipada, permitindo eventuais ajustes
quando necessários;
• Verificar se a empresa está trabalhando com
aperto ou folga financeira.
REVISÃO
FINANCEIRA
18
REVISÃO
FINANCEIRA
Elaborando um fluxo de caixa
REVISÃO
FINANCEIRA
Movimentações que aumentam o caixa

• Aporte de Capital por parte dos sócios;
• Empréstimos bancários e financiamentos;
• Vendas de itens do imobilizado;
• Vendas à vista e recebimento de clientes,
cheques pré-datado, fatura de cartão de crédito;
• Outras entradas como juros recebidos de clientes
e rendimentos de aplicações financeiras.
19
REVISÃO
FINANCEIRA
Movimentações que diminuem o caixa

• Distribuição de lucros para sócios;
• Pagamento de juros para credores;
• Aquisição de itens do imobilizado;
• Compras à vista e pagamento de fornecedores;
• Pagamento de despesas operacionais;
• Amortização de dívidas.
REVISÃO
FINANCEIRA
O que fazer quando FALTAM recursos

financeiros
• Melhorar o sistema de cobrança;
• Trabalhar com estoques mínimos;
• Reduzir os prazos de pagamentos das vendas;
• Programar o pagamento das compras em função
dos recebimentos das vendas;
• Negociar prazos de pagamento com credores;
• Vender bens e equipamentos ociosos.
20
REVISÃO
FINANCEIRA
O que fazer quando SOBRAM recursos

financeiros
• Aumentar o nível dos estoques com cautela;
• Investir em ativo fixo com bastante critério;
• Aplicar a sobra de caixa no mercado financeiro;
• Antecipar compromissos com fornecedores.
21
Instruções para Avaliação
- perguntas dissertativas – caneta
(azul ou preta).
- perguntas alternativas – 1
questão correta.
- Questões rasuradas serão
anuladas.
- duração total de 3 horas.
- Não será permitida a entrada para
início da prova após o término e
saída de algum aluno.
E se isso acontecer ...
22
Próxima Aula
• Avaliação.
Nós somos aquilo que fazemos

repetidamente. Excelência, então, não
é um modo de agir, mas um hábito.
Aristóteles
23
FLUXO DE CAIXA
... boa noite
A satisfação está no esforço e não

apenas na realização final. Mahatma Gandhi
24

AFO - Aula 05

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Correção do exercício Cia ABC;

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- 8.770 17.621 17.772 18.276 17.410

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Técnica ou ferramenta utilizada para controlar, de forma eficiente, as finanças

“É um organismo, composto de meios humanos, materiais e financeiros que visam

“É uma associação de pessoas para a exploração de um negócio que produz

“É um conjunto de pessoas que atuam juntas em uma criteriosa divisão de

Qual é o objetivo econômico das

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Regime de competência e regime de caixa

Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento

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Capacidade da empresa saldar seus compromissos

Liquidez dos ativos

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Estoques de Produtos Acabados

Estoques de Produtos em Processo

Reservas excessivas de dinheiro em caixa, sem nenhum tipo de

Portanto, o gestor financeiro tem que cuidar para:

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Risco Financeiro é aquele que decorre da existência

os juros dos empréstimos têm que ser pagos, havendo

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....O custo da dívida (juro) é maior que o retorno operacional (lucro

...O custo da dívida é menor que o retorno sobre o ativo total, o

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Administração do contas a pagar

O gestor financeiro, de posse dos processos de pagamento, é

Pagamentos anteriores à data de vencimento oneram a empresa, quer

Pagamentos posteriores à data de vencimento também oneram a

Administração do contas a receber

Crédito – entrega de um produto no presente mediante o compromisso

A administração do contas a receber se inicia pela política de concessão

Quando o crédito é concedido sem adequada análise cadastral do cliente

Nos negócios em que é inviável a recuperação do produto (ou serviço)

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Administração do contas a receber

• Caráter – predisposição do cliente para efetuar o pagamento. A

• Capacidade – econômica e financeira – de geração de recursos

• Capital – posse de bens que lastreiam a operação.

• Condições – de mercado ou macroeconômicas.

• Collateral – garantias (em inglês) – hipoteca, avalistas, carteira

Administração do contas a receber

• Quanto mais “antigo” é o título, menor é a probabilidade de recebê-

• Uma vez esgotadas todas as possibilidades de se receber um

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Fluxo de caixa operacional

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