UNIVERSITÉ INUKA

COURS : TECHNIQUE D’ANALYSE FINANCIÈRE

CAS #1

1. Vrai ou faux.
a) L’actif total d’une entreprise correspond à la dette totale moins l’avoir des
actionnaires.
b) La composition du passif et de l’avoir des actionnaires indique de quelle façon
l’entreprise a financé son actif.
c) Au bilan de l’entreprise, le montant des immobilisations représente
habituellement leur juste valeur marchande.
d) Le montant figurant au bilan sous la rubrique « amortissement accumulé »
représente l’amortissement déduit par l’entreprise dans son état des résultats le
plus récent.
e) Le montant figurant au bilan sous la rubrique « bénéfices non répartis » représente
les liquidités dont dispose actuellement l’entreprise pour financer l’acquisition de
nouveaux actifs.
f) Les placements à court terme doivent être évalués au plus élevé du cout et de leur
valeur au marché.
g) Les impôts futurs sont attribuables aux écarts temporaires.

2. On dispose des renseignements suivants concernant la compagnie SKM inc. :

o Bénéfices avant intérêts et impôts : 300 000$
o Intérêts payés : 40 000$
o Dividendes versés aux actionnaires privilégiés : 25 000 $
o Dividendes versés aux actionnaires ordinaires : 38 000 $
o Nombre d’actions ordinaires en circulation : 50 000 $
o Taux d’impôt : 36%

Calculez :
a) Le bénéfice par action ordinaire ;
b) L’augmentation des bénéfices non repartis pour l’année.

3. Expliquez pourquoi une entreprise pourrait être inclinée à sous-estimer le montant de

ses créances irrécouvrables.

4. L’Entreprise Gamma inc. désire présenter le bénéfice net le plus élevé possible. Dans
ces conditions, devrait-elle attribuer à ses immobilisations corporelles une durée de
vie utile plus courte ou plus longue? Quel impact cette décision aura-t-elle sur les flux
de trésorerie de l’entreprise?

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CAS #1

Problème 1: Le bilan de la compagnie Aurka inc. au 31 décembre 2012 se présente ainsi:

Aurka inc.
Bilan au 31 décembre 2011
Exprimé en dollars américains

ACTIF
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie 35 000,00
Comptes clients 50 000,00
Stocks 40 000,00
Total de l'actif court terme 125 000,00

Immobilisations
Bâtiment et équipement (coût) 300 000,00
Moins: amortissement cumulé (75 000,00)
Terrain 200 000,00
Total des immobilisations 425 000,00

Total de l'actif 550 000,00

PASSIF ET AVOIR DES ACTIONNAIRES

Passif à court terme

Comptes fournisseurs 30 000,00
Emprunts bancaires à court terme 70 000,00
Total du passif à court terme 100 000,00

Dette à long terme

Impôts futurs 20 000,00
Obligations à payer 180 000,00
Total du passif à long terme 200 000,00

Total du passif 300 000,00

Avoir des actionnaires

Capital-actions 100 000,00
Bénéfices non répartis 150 000,00
Total de l'avoir des actionnaires 250 000,00

Total du passif et de l'avoir des actionnaires 550 000,00

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CAS #1

Informations additionnelles :
1. Ventes nettes de l’année 2012 : 600 000 $
2. Coût des marchandises vendues : 55%
3. Amortissement pour l’année 2012 : 30 000$
4. Intérêts pour l’année 2012 : 25 000$
5. Frais de vente et d’administration : 10% des ventes
6. Impôts exigibles pour l’année 2012 : 30% du bénéfice avant impôts.
7. Excédent des impôts inscrits à l’état des résultats sur les impôts exigibles pour
l’année 2012 : 10 000$
8. Durant l’année 2012, les comptes clients, les stocks et les comptes fournisseurs
ont augmenté respectivement de 10%, 15% et 20%.
9. À la fin de l’année 2012, l’entreprise a acquis une pièce d’équipement coutant
50 000 $.
10. Dividendes versés aux actionnaires ordinaires à la fin de l’année 2012 : 18 000$
11. Durant l’année 2012, la compagnie a racheté des obligations pour 20 000 $ et a
contracté un emprunt bancaire à court terme de 8 000$.

Préparez :
a) L’état des résultats de la compagnie Aurka inc. pour l’année 2012 en valeur
absolue et en pourcentage ;
b) L’état des bénéfices non répartis de la compagnie Aurka inc. au 31 décembre
2012 ;
c) Le bilan de la compagnie Aurka inc. au 31 décembre 2012 en valeur absolue et en
pourcentage ;
d) L’état des flux de trésorerie de la compagnie Aurka inc. pour l’année 2012 et
l’interprétez.

Problème 2 :
La compagnie Félix veut obtenir une ligne de crédit à hauteur de 2 000 000 $ pour
financer ces besoins de trésorerie. BonBank est disposé à ouvrir cette ligne de crédit en
faveur de la compagnie contre un taux d’intérêt escompté de 20%.
Déterminez :
a) le montant des intérêts escomptés.
b) le montant réel du prêt?
c) le taux réel ou effectif.

Quel serait le taux réel si la banque exige un solde compensateur de 10% ?

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