2015

Procedimientos y requisitos
para conformar y aprobar un
puesto de bolsa de valores
en Nicaragua
UNAN-RUCFA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
DERECHO EMPRESARIAL I

Autor: Yader Mijaíl Portobanco Alonso

Grupo: 4522 Aula: F16
Docente: Lic. Néstor Fitoria
10/17/2015
Indice

Introducción ................................................................................................................................................. 2
Objetivos ...................................................................................................................................................... 3
Marco Teórico. ............................................................................................................................................ 4
Arto. 5: Constitucion del puesto de bolsa como sociedad anonima............................................... 5
Arto. 37: Requisitos de funcionamiento........................................................................................... 5
Arto. 7: Presentacion de solicitud a SIBOIF....................................................................................... 7
Arto. 217.CC: Estatutos y explicaciones redactados de la sociedad ......................................... 7
Arto. 218.CC: Requisitos Según Arto. 124, inciso 2do al 14vo del CC ..................................... 7
Arto 9: Administracion del puesto de bolsa ........................................................................................ 8
Arto 10: El inicio de operaciones y credito a SIBOIF........................................................................ 9
Arto 11.Requisitos minimos del reglamento interno del puesto de bolsa ..................................... 9
Arto 12.Inhabilidad en puestos de direccion de la bolsa................................................................ 10
El arto. 3: Norma sobre autorizacion y funcionamiento de bolsa ................................................. 11
Informacion de accionistas en personas naturales y juridicas .................................................. 12
Arto 5. Autorización de constitución.-............................................................................................ 15
Arto. 6: Capital Social Minimo ........................................................................................................ 15
Conclusiones............................................................................................................................................. 16
Referencias Bibliográficas. ..................................................................................................................... 17
Anexos ....................................................................................................................................................... 18
ANEXO 1: Curriculum Vitae de accionistas, directores y equipo gerencial ................................ 19
ANEXO 2: Metodologia de calculo para la participacion accionaria del 5% ............................... 23

1
Introducción
La finalidad del presente ensayo, pone como punto de partida crucial el
conocimiento de la materia jurídica como lo es el ámbito del mercado de capitales de
Nicaragua, principalmente por ser un tema completamente nuevo tomando como
panorámica profesional las oportunidades que ha afectado la globalización y acercando
las diferentes empresas para la compra venta de títulos valores en todo el mundo.

Es vital conocer el inicio de cada puesto de bolsa según la estandarización, regulación

y la guía por medio de las leyes nacionales que determinan el anteproyecto y que
determinara las futuras operaciones de dicho puesto para su firmeza en la
competitividad nacional e internacional entre las transacciones bursátiles de clientes y
empresas que buscan como prioridad la expansión, reconocimiento y dominación de
los diferentes mercados vigentes por medio de las vías financieras que el país y
gobierno como entidad principal y reguladora ha tomado para desarrollo del sector
privado.

El desarrollo del mercado de capitales y su rápido reconocimiento en la materia

mercantil y financiera ha puesto en total responsabilidad por parte de la
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras para un buen
asesoramiento por medio de las Normativas Jurídicas, Resoluciones y Reformas por
parte del Consejo Directivo todo lo referente al procedimientos, requisitos,
documentación y tipos de operaciones para el establecimiento del puesto.

2
Objetivos
 Objetivo General
o Conocer las leyes que regulan las operaciones de las bolsa de valores de
Nicaragua
 Objetivos específicos
o Analizar los procedimientos y requisitos expuestos en la ley 587, para la
conformación y aprobación de un puesto de bolsa de valores en
Nicaragua
o Estudiar como resolución principal para la conformación y aprobación de
un puesto de bolsa la Norma sobre la autorización y Funcionamiento de
las bolsas de valores, RESOLUCIÓN No. CD-SIBOIF-467-1-FEBR21-
2007 y El reglamento general sobre bolsas de valores del DECRETO No.
33-93, Aprobado el 21 de Junio de 1993.
o Mostrar las leyes, capítulos e incisos que intervienen en la creación de un
puesto de valores previo a sus operaciones mercantiles.

3
Marco Teórico.
Como principal antecedente, La Bolsa de Valores de Nicaragua (BVDN) es fruto
de una iniciativa del sector privado nicaragüense fundada con el objetivo de impulsar el
desarrollo y modernización del sistema financiero nicaragüense, en el marco de un
proceso de liberalización de mercados emprendidos desde el año de 1990.

Las primeras operaciones bursátiles de la historia de Nicaragua se llevaron a cabo el

31 de enero de 1994. La Bolsa de Valores de Nicaragua es el único mercado
organizado de valores que existe en el país y que garantiza la transparencia y la
seguridad de las operaciones de compra y venta de títulos valores.

Esta institución es una sociedad anónima, de carácter privado, fundada por la mayoría
de los bancos privados y estatales, y por grupos empresariales sólidos representativos
de diferentes sectores de la economía nacional.

La Bolsa de Valores de Nicaragua ofrece a los inversionistas y emisores de valores,

residentes y no residentes en nuestro país, una plataforma eficiente para realizar sus
operaciones en el marco de una economía completamente libre y abierta al exterior.

La Bolsa es una empresa que registra y autoriza emisiones de valores a negociarse a

través de los Puestos de Bolsa acreditados, desarrolla los mecanismos de negociación
de valores, supervisa la ejecución de transacciones de valores regulando el buen fin de
las mismas, informa sobre las transacciones que se realizan en su seno y promueve el
mercado de valores nicaragüense.

La Bolsa de Valores de Nicaragua es un mercado lleno de oportunidades para

inversionistas y emisores de valores. Las principales características de este mercado
son las siguientes:

- La BVDN y los Puestos de Bolsa han desarrollado un mercado dinámico y de

rápido crecimiento.
- En la BVDN se negocian instrumentos financieros de renta fija con altos
rendimientos en dólares y en moneda local indexada al dólar.

4
 - No hay ningún tipo de restricción sobre entradas y salidas a flujos de capital
extranjeros.
- La custodia y liquidación de valores es especializada.
- Existe un marco regulatorio eficaz sobre la actividad bursátil.
- Existe una amplia red de casas corredoras establecidas, con relaciones
internacionales y en la región centroamericana.

Después de conocer los principales objetivos y funciones de un puesto de bolsa, es

prioritario reconocer los pasos para la constitución de un puesto de bolsa de valores.

El reglamento general sobre bolsas de valores del DECRETO No. 33-93,

Aprobado el 21 de Junio de 1993 es el encargado de mencionar las disposiciones y
reglamentos generales para las bolsas de valores los cuales se mencionan en el
capítulo II.

El arto. 5 Señala el punto de partida para toda persona que desea aperturar una bolsa
de valores: “Toda sociedad que se organice en el país como Bolsa, deberá de
constituirse y funcionar previa autorización de la Superintendencia de Bancos,
como Sociedad Anónima de acuerdo al presente Reglamento, el Código de
Comercio, la Ley General de Bancos y Otras Instituciones, Ley 125 (LEY DE
CREACIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y DE OTRAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS) y demás leyes que le sean aplicables.

Las Bolsas no podrán constituirse con menos de diez socios y su objeto social
deberá de tener como finalidad única el ejercicio de la actividad bursátil y
propiciar la realización eficaz de transacciones de valores.”

Previo a los demás artículos, es de considerarse debido a una perspectiva general

los requisitos de funcionamientos mostrados en el capítulo II, arto. 37. De la ley
de mercado de capitales:

Arto.- 37. Requisitos de funcionamiento. El Superintendente autorizará el

funcionamiento de una Bolsa de valores cuando cumpla con los siguientes requisitos:

5
 1. Se constituya como sociedad anónima conforme a lo establecido en el artículo
124 CC.
2. Disponga en todo momento de un capital inicial mínimo, suscrito y pagado en
dinero en efectivo, de diez millones de córdobas (C$ 10.000.000.00), suma que
podrá ser aumentada por el Consejo Directivo de la Superintendencia cada dos
años de acuerdo con el desarrollo del mercado. El monto del capital social
mínimo podrá ser revisado y ajustado por el Consejo Directivo de la
Superintendencia, de acuerdo a la variación del tipo de cambio oficial de la
moneda nacional. Estos cambios deberán ser publicados en un diario de amplia
circulación nacional, sin perjuicio de su publicación en la Gaceta Diario Oficial.
3. Presente para su aprobación, los proyectos de reglamentos y procedimientos,
los cuales deberán promover una correcta y transparente formación de los
precios tendientes a proteger al inversionista. Para lograr estos propósitos, el
Superintendente podrá exigir la inclusión de materias determinadas en estos
reglamentos.
4. Cuente con las instalaciones físicas y los medios idóneos para la prestación de
sus servicios, con el objeto de facilitar las transacciones bursátiles.
5. Que todos sus directivos, gerentes y principales funcionarios sean de
reconocida solvencia moral, amplia capacidad y experiencia; debiendo
presentar certificación de su nombramiento, adjuntando el curriculum detallado
de cada uno de ellos, y que ninguno haya sido condenado por delitos contra la
propiedad o la fe pública o que hayan sido directores o funcionarios de
entidades financieras sometidas a liquidación forzosa, por las causales
establecidas en los incisos 1, 2, 3, 4 y 6 del artículo 88 de la Ley General de
Bancos, Instituciones Financieras no Bancarias y Grupos Financieros.
6. Cumpla con los demás requisitos que dispone esta Ley o que establezca por
norma general el Consejo Directivo de la Superintendencia.

En los casos de ajustes por variaciones cambiarias y aumentos de capital social

requerido debido al desarrollo del mercado, el Consejo Directivo de la Superintendencia
fijará, en cada caso, el plazo que tendrán las bolsas para ajustar su capital social a
los nuevos requerimientos.

6
Seguido a este, en los siguientes artículos se resumen las particularidades generales
luego de la constitución como sociedad anónima los requisitos físicos y monetarios
para su conformación donde:

Arto. 7.- Las personas que tengan interés en establecer una Bolsa de Valores, deberán
presentar la solicitud a la Superintendencia de Bancos, mencionando los nombres,
apellidos, razón social, domicilio, profesión y nacionalidad de los Organizadores y
acompañado del Proyecto de Escritura de Constitución, Estatutos y Reglamento
interno. En caso de que su organización sea por suscripción publica, deberá llevar
adjunta una copia del programa referentes a los artículos 217 y 218 del Código del
comercio y una exposición de las razones de su establecimiento.

 Arto. 217.CC- El programa redactado y suscrito por los fundadores debe

contener íntegros el proyecto de los Estatutos de la nueva sociedad con todas
las explicaciones que se juzgaren necesarias.
 Arto. 218.CC- En el dicho programa se expresarán los requisitos del artículo
124, inciso 2do. al 14 inclusive.
o Arto. 124. CC- Las escrituras de sociedad anónima y de sociedad en
comandita por acciones, deberán contener para su validez:
2. La denominación y el domicilio de la sociedad;
3. El objeto de la empresa y las operaciones a que destina su capital;
4. El modo o forma en que deban elegirse las personas que habrán
de ejercer la administración o sea el consejo o junta directiva de
gobierno; cuál de ellas representará a la sociedad judicial o
extrajudicialmente; el tiempo que deben durar en sus funciones, y
la manera de proveer las vacantes;
5. El modo o forma de elegir el Vigilante o los Vigilantes; El texto de
este inciso es la reforma establecida por Dec. Nº 162, publicado
en "La Gaceta # 185 de Agosto de 1941.
6. Los plazos y forma de convocación y celebración de las juntas
generales ordinarias, y los casos y el modo de convocar y celebrar
las extraordinarias;

7
 7. El capital social, con expresión del valor que se haya dado a los
bienes aportados que no consisten en dinero, o del modo y forma
en que deba hacerse el avalúo; (Arto. 3229 C.)
8. El número, calidad y valor de las acciones, expresando si son
nominativas o al portador o de ambas clases; si las acciones
nominativas pueden ser convertidas en acciones al portador y
viceversa.
9. El plazo y modo en que deba enterarse el capital suscrito;
10. Las ventajas o derechos particulares que se reserven los
fundadores; (Arto. 225 C. C.)
11. Las reglas para la formación de los balances, el cálculo y la
repartición de los beneficios;
12. El importe del fondo de reserva;
13. El tiempo en que la sociedad debe comenzar y concluir. Su
duración no puede ser
14. indefinida, ni pasar de noventa y nueve años; La sumisión al voto
de la mayoría de la Junta, debidamente convocada y constituida
así en Juntas ordinarias como en las extraordinarias, y el modo de
formar dicha mayoría para que sus resoluciones sean obligatorias.
(Artos. 260, 262, 254 C.C.)

La Superintendencia podrá, si lo estimare conveniente solicitar cualquier información de

relevancia adicional.

Arto 9.- Las Bolsas serán administradas por un Directorio no inferior a cinco (5)
Miembros y, tendrán las siguientes funciones generales se nombran:

a) Reguladoras
b) Fiscalizadoras
c) Disciplinarias
d) Administrativas

8
Arto 10.- Para iniciar operaciones, toda Bolsa de Valores deberá acreditar a
satisfacción de la Superintendencia de Bancos lo siguiente:

a) Tener pagado totalmente en dinero en efectivo su capital social mínimo y

depositado a la vista en el Banco Central de Nicaragua el 80% de éste.
b) Haber publicado en La Gaceta, Diario Oficial, la Certificación de Resolución del
Consejo Directivo de la Superintendencia de Bancos su autorización.
c) Acompañar el original y copia del Testimonio de la Escritura Social y Estatutos
debidamente inscritos en los registros competentes, de una copia del Balance
General de Apertura y de certificación de los nombramientos de los directores
para el primer período y del Gerente General o principal ejecutivo.
d) Haber sido aprobado por la Superintendencia de Bancos el Reglamento Interno
de la Bolsa.
e) Tener la organización, medios y procedimientos para asegurar un mercado que
permita a los inversionistas la buena ejecución de sus órdenes e instrucciones.
f) Llevar los libros y registros para lo cual deberán estar a la completa disposición
de la Superintendencia de Bancos.
g) Disponer de instalaciones y sistemas que permitan el encuentro ordenado de las
ofertas y demandas de compra y venta de valores y la ejecución de las
transacciones correspondientes.

Arto 11.- El Reglamento Interno que dicten las Bolsas deberá contener los siguientes
requisitos mínimos:

a) Sobre los derechos y obligaciones de los Puestos de Bolsa y los Agentes de

Bolsa respecto a las operaciones.
b) Funcionamiento de las Ruedas de Bolsa de manera que se garantice mercados
justos y un adecuado cumplimiento de las órdenes.
c) Sobre regulaciones que tiendan a promover principios justos en las
transacciones de Bolsa, y a proteger a los inversionistas de fraudes y otras
prácticas ilegítimas.
d) Sobre procedimientos uniformes por los cuales los Directores, Funcionarios y
Empleados de ésta puedan ser sancionados en caso que hayan incurrido en

9
 infracción al presente Reglamento, normas complementarias dictadas por la
Superintendencia de Bancos y las normas internas de la Bolsa.
e) Normas que propicien el libre acceso de los Intermediarios a la Bolsa.
f) Normas sobre la liquidación de las operaciones en Bolsa y los contratos de
Bolsa.
g) Procedimientos para otorgar las concesiones de Puestos de Bolsa.

Arto 12.- Son inhábiles para ser Directores de Bolsa:

a) Los menores de veintiún años;

b) Los Funcionarios y Empleados de Bancos y Otras Instituciones Financieras;
c) Los insolventes o quebrados, mientras no hayan sido rehabilitados. Los que
hubieren sido calificados judicialmente como responsables de una quiebra
culpable o fraudulenta;
d) Los deudores que tuvieren juicio ejecutivo pendiente con entidades supervisadas
por la Superintendencia;
e) Aquellos contra quienes se hubiere dictado auto de prisión, por imputárseles
delitos contra la propiedad o que impliquen falta de probidad;
f) Quienes hayan sido sancionados por la Superintendencia por faltas penadas con
suspensión o revocación de la autorización concedida en cualquiera de las
actividades reguladas por ella;
g) Los Directores, Funcionarios y empleados de Otras Bolsas o de la
Superintendencia de Bancos.
h) Los que por cualquier causa sean legalmente incapaces.

Es muy importante resaltar que las disposiciones generales anteriores del capítulo
mencionado retoman los puntos esenciales para la conformación para un puesto de
bolsa de valores. La autorización es parte de la NORMA SOBRE LA AUTORIZACIÓN
Y FUNCIONAMIENTO DE LAS BOLSAS DE VALORES RESOLUCIÓN No. CD-
SIBOIF-492-1-AGOS2-2007. Aprobada el 02 de Agosto del 2007 y Publicada en La
Gaceta No. 158 del 20 de Agosto del 2007.

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El arto. 3 de la norma sobre la autorización y funcionamiento de las bolsas de
valores respalda el artículo pasado donde menciona los requisitos para constituir una
bolsa de valores donde se destaca primordialmente los interesados en constituir dicho
puesto deberán presentar su solicitud al Superintendente acompañada de los
siguientes documentos:

a) El proyecto de escritura social y sus estatutos, el cual deberá contener los

requisitos indicados en los artículos 36, 40 y 41 de la Ley de Mercado de
Capitales que se nombraran a continuación. En la denominación social se
deberá incorporar la expresión “bolsa de valores”.
 El artículo 36, de la ley 587 menciona La organización: Las bolsas de
valores se organizarán como sociedades anónimas, previa autorización
del Consejo Directivo de la Superintendencia, de acuerdo a los
procedimientos de autorización para las entidades bancarias señaladas
en la Ley General de Bancos, Instituciones Financieras no Bancarias y
Grupos Financieros, en lo que le fuere aplicable. Su capital social estará
representado por acciones comunes y nominativas, suscritas y pagadas.
En ningún caso, la participación individual de un socio de Bolsa en el
capital podrá exceder del veinte por ciento (20%) del capital total de la
sociedad. Cuando se decreten aumentos en el capital social, los socios
de Bolsa tendrán derecho a suscribir una participación, en el capital de la
sociedad, igual a la que ya poseen. La cantidad de acciones no suscritas
de estos aumentos, prioritariamente y de conformidad con el respectivo
pacto social, podrán ser suscritas por los restantes socios en la misma
proporción que ellos tengan en el capital total. Únicamente después de
ejercido el citado derecho de preferencia, los demás socios podrán
incrementar sus suscripciones individuales dentro del límite establecido
en el párrafo anterior.
 El artículo 40 sostiene que cada Bolsa de Valores adoptará la
administración que más convenga a su objeto social de acuerdo con esta
Ley. Sin embargo, su organización deberá cumplir al menos con lo
siguiente:
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 i. La Junta Directiva deberá conformarse con un mínimo de cinco
directores propietarios y los suplentes que determine su pacto
social.
ii. Deberá constituir un Comité Disciplinario, integrado por los
miembros que determine la Junta Directiva de la Bolsa. Este
Comité será responsable de la aplicación del régimen disciplinario
a los puestos y agentes de bolsa, de conformidad con lo dispuesto
en esta Ley. El régimen disciplinario deberá estar previsto en el
reglamento interno de cada Bolsa
 El artículo 41 decreta el Fondo de Reserva: El quince por ciento (15 %)
de las utilidades netas anuales de las bolsas de valores se destinará a la
formación de un fondo de reserva legal. Esta obligación cesará cuando el
fondo alcance el cuarenta por ciento (40%) del capital social suscrito y
pagado.
b) El estudio de factibilidad económico –financiero, en el que se incluya, entre
otro aspecto, las consideraciones sobre el mercado, las características de la
institución, la actividad proyectada y las condiciones en que ella se desenvolverá
de acuerdo a diverso escenarios de contingencia.
c) Información acerca de sus accionistas.
- Para personas naturales:
i. Nombre, edad, ocupación nacionalidad y domicilio.
ii. Currículo vitae documentado con la información requerida en el Anexo 1
de la presente Norma, el que pasa a formar parte integrante de la misma.
(Anexo 2 al final del Informe)
iii. Fotocopia de la cédula de identidad por ambos lados para nacionales, o
de la cédula de identidad para residentes o del pasaporte en el caso de
extranjeros, no razonadas por notario público conforme la ley de la
materia.
iv. Número del Registro Único de Contribuyente (RUC). En el caso de
extranjeros no domiciliados en el país deberán presentar el equivalente
utilizados en el país donde tributan.

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 v. Certificado de antecedente judiciales y/o policiales expedidos por las
instancias nacionales correspondientes en el caso de personas
domiciliadas en Nicaragua, y por el organismo competente extranjero, con
la correspondiente autenticación, cuando se trate de personas
domiciliadas en Nicaragua o de personas naturales residentes en
Nicaragua que en los últimos 15 años hayan sido residentes en el
exterior.
vi. Declaración ante notario público de no encontrarse incurso en ninguna de
las situaciones contemplada en el artículo 29 de la Ley General de
Bancos.
- Para personas jurídicas:
i. Copia razonada notarialmente del testimonio de la escritura pública de
constitución de la sociedad, estatutos y de modificaciones, si las hubiere.
En caso de personas jurídicas extranjeras, los documentos equivalentes.
ii. Nombres de los miembros de la junta directiva, así como el currículo vitae
de cada uno de sus integrantes, el cual se presentará conforme el Anexo
1 de la presente Norma.
iii. Certificado de antecedente judiciales y/o policiales del representante legal
y miembros de la junta directiva de la sociedad, expedido por las
instancias nacionales correspondientes en el caso de personas
domiciliados en Nicaragua, y por el organismo competente extranjero, con
la correspondiente autenticación, cuando se trate de persona no
domiciliadas en Nicaragua o de personas naturales residentes en
Nicaragua que en los últimos 15 años hayan sido residentes en el
exterior.
iv. Listado y porcentaje de participación de los Accionistas del 5% personas
naturales, propietarios finales de las acciones en una sucesión de
personas jurídicas.

Con el fin de determinar si las personas naturales indicadas son Accionistas del 5%, se
debe seguir la metodología de cálculo establecida en el Anexo 2 de la presente
Norma, el cual es parte integrante de la misma (Anexo 2 al final del Informe)

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Las personas naturales de conforme la referida metodología de cálculo sean
Accionistas del 5% deberán cumplir con los requisitos de información establecidos en el
numeral 1, del literal c), del presente artículo.

d) Organigrama de la estructura accionaría de los Accionista del 5%, en el que se

refleje si este porcentaje de participación es de manera individual o en conjunto
con sus partes relacionadas, indicando los nombres completos de las personas
naturales o jurídicas contenidos en este organigrama.
e) Para todos los accionistas, evidencia documental de la proveniencia lícita del
patrimonio por invertirse en la nueva institución. Como mínimo dicha
documentación deberá incluir:
 Información sobre las cuentas bancarias de donde proviene el dinero,
 Información sobre el origen del dinero depositado en dichas cuentas,
 Información sobre el origen del patrimonio (información de las actividades
de donde proviene el patrimonio tales como: negocios, herencia
donaciones, entre otras) y evidencia de que el dinero proviene de las
mismas.
f) El nombre de los miembros que integrarán la Junta Directiva y del equipo
principal de su gerencia; así como, el currículo vitae de cada uno de ellos, el cual
se presentará conforme el Anexo 1 de la presente Norma.
g) Las relaciones de vinculación significativas y la determinación de sus unidades
de interés, en los términos establecidos en el artículo 55 de la Ley General de
Bancos; de las personas que serán accionistas de la institución, miembros de
su junta directiva y demás personas que integrarán el equipo principal de su
gerencia.
h) Minuta que denote depósito en la cuenta corriente de la Superintendencia, por el
valor del 1% del monto capital mínimo, para la tramitación de la solicitud. Una
vez que hayan iniciado sus operaciones, les será devuelto dicho depósito a los
promotores. En caso de que sea denegada la solicitud, el 10% del monto del
depósito ingresará a favor del Fisco de la República; el saldo le será devuelto a
los interesados. En caso de desistimiento, el 50% del depósito ingresará a favor
del Fisco.
14
 i) Declaración notarial de cada uno de los directores propuestos de no estar
incurso en cualquiera de los impedimentos establecidos en el artículo 8 de la
presente Norma.

Arto 5. Autorización de constitución.- Presentados los documentos a que se refiere

el artículo precedente, el Superintendente someterá la solicitud a consideración del
Consejo Directivo, quien otorgará o denegará la autorización correspondiente dentro de
un plazo que no exceda de 120 días, contado a partir de la recepción de la solicitud.

En caso de resolución positiva, el notario autorizante deberá mencionar la edición de

"La Gaceta- en que hubiese sido publicada la resolución de autorización para
constituirse como bolsa de valores, emitida por el Consejo Directivo e insertar
íntegramente en la escritura la certificación de dicha resolución. Será nula la inscripción
en el Registro Público Mercantil, si no se cumpliera con este requisito.

Arto. 6: Las Bolsas deberán tener como Capital Social Mínimo el establecido por el
Consejo Directivo de la Superintendencia de Bancos, representado por acciones
comunes nominativas, el cual deberá estar totalmente pagado en los términos del
artículo 9 de la Ley General de Bancos y Otras Instituciones y el artículo 18 del
Reglamento de la Ley 125 de Creación de la Superintendencia.

- Se entiende por acciones comunes nominativas a: Las acciones que tienen

incorporado en el documento el nombre de los poseedores legítimos. Pueden
ser endosables o no, es decir, pueden ser transmitidas por endoso o tener
prohibido este mecanismo de transmisión.
- El arto. 9 de la ley General de Bancos y Otras instituciones como referencia
aplica las normas de los bancos privados y sus sucursales al inicio de sus
operaciones, así como el Arto. 125 de la ley de creación de la
superintendencia de bancos y de otras instituciones financieras tienen en
común que “Para ser autorizadas a operar, las sociedades anónimas a que se
refieren los artículos anteriores, deberán tener su capital social mínimo
totalmente pagado, y el 80% de ese capital colocado en un depósito en el Banco
Central”

15
Conclusiones
La recopilación de información sobre las bases legales de la apertura y autorización de
un puesto de bolsa de valores en Nicaragua capta la atención por parte de los
diferentes sectores mercantiles para tomar como impulso el vehículo financiero que nos
ofrece este tipo de mercado. El reglamento general de la SIBOIF sobre bolsas de
valores ha concurrido a normar la intermediación de todos los valores transferibles que
se realizarían a través de las Bolsas de Valores, Puestos de Bolsas y Agentes de
Bolsas y que a su vez la apertura y autorización regida por la norma sobre la
autorización y funcionamiento de las bolsas de valores (RESOLUCIÓN No. CD-SIBOIF-
492-1-AGOS2-2007 se interponen en el accionar de la apertura de bolsa ante cualquier
emprendimiento en el mercado de capitales.

16
Referencias Bibliográficas.
1. Antecedentes sobre bolsa de valores de Nicaragua
http://bolsanic.com/index.php/bvdn-la-empresa/quienes-somos
2. Código del comercio de Nicaragua
3. El reglamento general sobre bolsas de valores del DECRETO No. 33-93,
Aprobado el 21 de Junio de 1993,
4. Norma sobre la autorización y funcionamiento de las bolsas de valores
resolución No. CD-SIBOIF-492-1-AGOS2-2007
5. Ley 587, Ley de mercado de capitales.

17
Anexos

18
 ANEXO 1

CURRÍCULO VITAE DE ACCIONISTAS, DIRECTORES Y

EQUIPO GERENCIAL

Información estrictamente confidencial

INSTITUCIÓN:

DATOS GENERALES

Nombre completo:

Nacionalidad:

Profesión u oficio:

Lugar y fecha de nacimiento:

Número de Cédula de Identidad (nacionales):

19
Cédula de Residencia (en el caso de extranjeros residentes en el país):

Número de Pasaporte (en el caso de extranjeros no residentes en el país):

No. RUC (o su equivalente, según el caso):

Cargo que desempeña en la institución:

En el caso de ser extranjero, su condición migratoria:

¿Tiene autorización para trabajar en el país? (solamente para accionistas extranjeros

que desempeñen puestos administrativos o en la Junta Directiva)

SI ( ) NO ( )

Número de autorización: ______________________________________

Fecha de autorización: _______________________________________

Vigencia de la autorización: ___________________________________

20
CONOCIMIENTOS Y EXPERIENCIA

Conocimientos y experiencia en la actividad bursátil y financiera:

Entidad Cargo Periodo del … al … Principales

funciones

Cargos desempeñados o que desempeña en otras entidades:

Entidad Cargo Periodo del … al … Principales

funciones

Estudios y capacitación realizada:

Establecimiento Curso o nombre del Periodo del … al … Observaciones

curso

OTRA INFORMACIÓN

¿Ha sido declarado en quiebra?

SI ( ) NO ( )

En caso afirmativo, indicar los motivos y señalar si ha sido rehabilitado:

21
¿Ha estado sujeto alguna vez a proceso judicial?

SI ( ) NO ( )

En caso afirmativo, indique:

Motivo Clase de proceso Fecha Resultado Final

¿Ha sido sancionado administrativamente o procesado judicialmente por lavado de

dinero u otros activos?

SI ( ) NO ( )

En caso afirmativo, indique la sanción o proceso.

¿Es socio de alguna entidad?

SI ( ) NO ( )

En caso afirmativo, proporcione la siguiente información:

Nombre de la País No. RUC o su % de Monto en C$

Entidad equivalente participación

Declaro que los datos que anteceden son verídicos, sometiéndome a las sanciones que
la ley determina por cualquier inexactitud de los mismos.

Lugar y fecha: ________________________________ f) ________________________

Nombre: _______________________________

22
 ANEXO 2

METODOLÓGIA DE CÁLCULO PARA LA PARTICIPACIÓN ACCIONARIA DEL 5%

PN1 _____________ PJ2 _____________ PJs ___________ P(n-1) % ____________ PJ(n)

P1% P2% P(n-1) %

Donde K% es el porcentaje de participación de PN1 en Pj (n) Condiciones:

1. Si P1% d" 50%:

K% = P1% * P2% * _____ * P(n-1) %
2. Si P1% > 50%, se considera P1% = 100%:
a) Donde P2% d" 50%:
K% = 100% *100% *_____* P(n-1)% y así sucesivamente.
b) Donde P2% > 50%:
K% = 100% * 100% * P3% *____* P % y así sucesivamente.

Abreviaturas:

PN: Persona natural

PJ: Persona jurídica
P1%: Porcentaje de participación de la persona natural " i " en el capital de la persona
jurídica "i+1". Para i = 1, 2, 3,….. n -1.

23