REALIDAD

REALIDAD
TRIBUTACION
NACIONAL
NACIONAL
DIVIDENDOS

TRIBUTACION

TRIBUTACION SOBRE DIVIDENDOS

 UNIVERSIDAD NACIONAL JOSÉ FAUSTINO SÁNCHEZ CARRIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, CONTABLES Y FINANCIERAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES

DIVIDENDOS

Asignatura : Estudio Contable de los Tributos I

Docente : Mg. SOLANO LUNA, Jorge Hugo

Alumnos : PAISIG CERDAN, Diana
QUIÑONES ESPINOZA, Luis Alonso
PEÑA SAMAR, Iván
SHICSHI PINTO, Juan
OYOLA HUAMANI, Billy

Ciclo : VI

Sección :B

Huacho – Perú
2018

1
DEDICATORIA:
A nuestros padres y familiares en general

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 ÍNDICE

1-CONCEPTO…………………………………………………………………………..…5
2-APLICACIÓN DE DIVIDENDOS……………………………………………………....6
3-CLASIFICACIÓN DE LOS DIVIDENDOS……………………………………………7
4-DIVIDENDOS RECIBIDOS POR PERSONAS NATURALES……………………..8
5-DIVIDENDOS RECIBIDOS POR SOCIEDADES…………………………………..10
6-REPARTO DE DIVIDENDOS………………………………………………...………10
7-DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS………………………………………..…………11
8-POLITICA DE DIVIDENDOS………...……………………………………………….12

8.1Definición y objetivos de la política de dividendos

9-TIPOS DE POLITICAS DE DIVIDENDOS.......................................................….12

9.1 La razón de Pago

9.2 Política de dividendos regulares

9.3 Política de dividendos regulares bajos y adicionales

10- DESTINO DE LAS UTILIDADES......................................................................14

10.1 Fines imperativos

10.2 Fines voluntarios

11- REQUISITOS PARA REPARTIR UTILIDADES...............................................14

11.1 Cuando existe un balance de la sociedad que efectivamente arroje utilidades:

11.2 Cuando las sumas a repartir no excedan las utilidades obtenidas

CONCLUSIONES...................................................................................................16
BIBLIOGRAFÍA......................................................................................................17

3
 INTRODUCCION

La política de dividendos determina la decisión en cuanto a las utilidades, entre los

pagos que se hacen por los accionistas y las ganancias que se reinvertirán en la
empresa. Las utilidades retenidas son una fuente de fondos más significativos para
financiar el crecimiento corporativo, pero los dividendos representan los flujos de
efectivo que se acumulan para los accionistas.
El costo de capital y la política de dividendos, abarcan un gran contenido y un sin
números de teorías muy extensas, el propósito de este trabajo no es frustrar a los
lectores con la explicación y desarrollo de estas, más bien persigue como finalidad
comprender las nociones fundamentales de la estructura de capital y de la política
de dividendos, limitándose al contenido pasivo de éstas para lograr la comprensión.

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 DIVIDENDOS

1- CONCEPTO

El dividendo es la parte del beneficio de una empresa que se reparte entre los
accionistas de una sociedad. El dividendo constituye la principal vía de
remuneración de los accionistas como propietarios de una sociedad. Su importe
debe ser aprobado por la Junta General de Accionistas de la sociedad, a
propuesta del consejo de administración.

Conforme lo señalado en el artículo 9º de la LIR en el caso de dividendos, la fuente

está dada siempre por el lugar de constitución de la sociedad que los distribuye.
Consecuentemente, solamente dividendos distribuidos por sociedades constituidas
en el Perú califican como rentas de fuente peruana. Por este motivo, para efectos
fiscales peruanos el lugar en que se desarrollan las actividades empresariales
carece de relevancia para determinar la fuente de los dividendos. Como puede
observarse, Perú ha adoptado una posición muy formalista respecto a este aspecto,
toda vez que el lugar de constitución prevalece sobre la sustancia económica (lugar
donde las actividades empresariales son llevadas a cabo). Es importante destacar
que esta estructura, puede producir efectos diametralmente opuestos respecto de
los accionistas de dos sociedades que realizan exclusivamente actividades en el
Perú, en caso una de ellas hubiese sido constituida en el Perú y la otra en el
extranjero. En el primer supuesto, los dividendos se encontrarán gravados con una
tasa del Impuesto a la Renta de 6.8% si los dividendos son recibidos por personas
naturales domiciliadas o no domiciliadas y por personas jurídicas no domiciliadas; o
no gravados si son recibidos por personas jurídicas constituidas en el Perú. En el
segundo supuesto, los dividendos se encontrarán gravados con una tasa de 30%
para el caso de las personas jurídicas constituidas en el Perú y se aplicará la tasa
progresiva acumulativa para el caso de una persona natural domiciliada que tendrá
que sumar a su renta de trabajo la renta de fuente extranjera generada por
dividendos recibidos de fuera

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2- APLICACIÓN DE DIVIDENDOS:

El directorio, sobre la base de los estados financieros que arrojen un resultado

positivo, podrá proponer a la junta obligatoria anual la forma de aplicación de
dividendos luego de haber detraído de las utilidades brutas los siguientes
conceptos:

 Compensación de Pérdidas: El saneamiento de las pérdidas acumuladas

de ejercicios anteriores a las utilidades del ejercicio es obligatoria solo si han
afectado el capital. De lo contrario, las pérdidas pueden arrastrarse a
ejercicios posteriores.
 Participación de las utilidades a los trabajadores: Son dos los requisitos
concurrentes para su procedencia: (i) que existan utilidades y (ii) que la
empresa no sea considerada como una microempresa. El monto de la
participación de los trabajadores varía de acuerdo a la actividad desarrollada
por la empresa.
o Impuesto a la Renta: Equivalente al 29.5 % de la renta neta. Los
contribuyentes del Régimen Especial del Impuesto a la Renta pagan una
cuota ascendente a 15 % de sus ingresos netos mensuales provenientes de
sus rentas de tercera categoría.
o Reserva legal: Equivalente al 10% de las utilidades después de deducido el
Impuesto a la Renta. Esta detracción se realiza todos los años hasta que
alcance un monto igual a la quinta parte del capital social escriturado.
(Artículo 229º de la LGS)
o Participación del directorio en las utilidades: Para que este pago proceda
debe constar en el estatuto, en un contrato privado o por acuerdo de junta
general de accionistas. (Artículo 166º de la LGS)
o Reservas estatutarias: Aquellas establecidas en el estatuto de la sociedad.
(Artículo 229º de la LGS)

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Tal como lo señala el artículo 230º de la LGS corresponde a la junta decidir si
aprueba la propuesta del directorio o establece otra forma de aplicación de las
3- CLASIFICACIÓN DE LOS DIVIDENDOS

 DIVIDENDOS ACUMULADOS.- Son aquellos decretados pendientes de

pago
 DIVIDENDOS ACUMULATIVOS.- Son aquellos que corresponden a
acciones privilegiadas preferentes acumulativas que tienen derecho a
percibirlos de modo periódico y fijo con anticipación a la distribución final de
utilidades entre las acciones comunes.
 DIVIDENDOS COMPLEMENTARIOS.- Son aquellos que se decretan para
cubrir o complementar el importe total de los dividendos a que tengan
derecho los accionistas, tomando en cuenta el importe de los pagos parciales
que se hayan hecho a cuenta.
 DIVIDENDOS DECRETADOS.- Son aquellos que han sido autorizados por
la asamblea general de accionistas, para su distribución.
 DIVIDENDOS DE LIQUIDACIÓN.- Son aquellos que se decretan en el caso
de una sociedad en liquidación, antes de la terminación total de esta, tan
pronto como haya fondos disponibles y a cuenta de distribución de utilidades,
de capital o de superávit.
 DIVIDENDOS DEVENGADOS.- Son aquellos que corresponden a acciones
acumulativas, que han sido vencidos y no pagados.
 DIVIDENDOS DIFERIDOS.- Se denominan también como dividendos en
suspenso, y son aquellos que han sido decretados y no pagaderos de
inmediato, sino en una fecha posterior o cuando ocurren determinadas
circunstancias previstas.

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  DIVIDENDOS EN ACCIONES.- Son aquellos que se pagan entregando a los
socios, acciones emitidas por la propia sociedad, cuyo importe se traspasa
de las cuentas de superávit a la del capital social.
 DIVIDENDOS EN BONOS.- Son aquellos que se pagan entregando a los
socios, bonos emitidos por la sociedad.
 DIVIDENDOS EN EFECTIVO.- Son aquellos que se pagan a los socios en
numerario.
 DIVIDENDOS EN OBLIGACIÓN.- Son aquellos que se pagan entregando a
los socios, obligaciones emitidas por la propia sociedad.
 DIVIDENDOS EXTRAORDINARIOS.- Son aquellos que se decretan además
de los dividendos regulares.
 DIVIDENDOS NO RECLAMADOS.- Son aquellos que se decretan y que no
han sido cobrados por los interesados dentro de los plazos fijados en los
estatutos sociales o en las leyes.
 DIVIDENDOS OMITIDOS.- Aquellos que en el ejercicio no han sido
decretados, debido decretarse.
 DIVIDENDOS ORDINARIOS.- Son aquellos que se pagan en numerario con
cargos a las utilidades obtenidas, mediante prorrateo entre los accionistas de
la misma clase.
 DIVIDENDOS PARCIALES.- Aquellos decretados antes de que termine un
ejercicio social, con cargo al saldo de la cuenta de utilidades acumuladas de
años anteriores o a las utilidades del propio ejercicio.
 DIVIDENDOS POR COBRAR.- Aquellos a favor de una empresa y que aún
no han sido cobrados estando decretados por la empresa en la cual se
originaron. Cuenta de activo circulante en la que se registra y controla el
importe de los dividendos a favor pendientes de cobro.
 DIVIDENDOS POR PAGAR.- Aquellos que han sido decretados y que se
encuentran pendientes de pago cuenta de pasivo circulante en la que se
registra y controla el importe de los dividendos pendientes de pago.
 DIVIDENDOS PREFERENTES.- Son aquellos que corresponden a las
acciones preferentes.

4- DIVIDENDOS RECIBIDOS POR PERSONAS NATURALES:

En el Perú los dividendos se encuentran gravados con un Impuesto a la Renta de

carácter cedular. En efecto, de acuerdo con la LIR los dividendos no son
compensados con ninguna otra de las categorías de renta obtenidas por los
contribuyentes. Otra importante característica de la imposición sobre dividendos en

8
el Perú, es que el Impuesto a la Renta que grava este concepto se aplica sobre la
renta bruta, esto es, sin considerar ninguna deducción para la determinación de la
base imponible.

Mediante el artículo 1º de la Ley Nº 30296 vigente desde el 01.01.2015, se modificó

el artículo 52-A de la LIR; por lo tanto, para las personas naturales domiciliadas en
los ejercicios 2015 y 2016 los dividendos se encuentran gravados con una tasa
proporcional de Impuesto a la Renta de 6.8%.Para los ejercicios 2017 y 2018 la tasa
de retención será 8% y para el ejercicio 2019 en adelante la tasa será de 9.3%.

Ejercicios gravables

Tasas
2015-2016………………………………….6, 8%

2017-2018…………………………………..8,0%

2019-en adelante………………………..9,3%

De la misma manera se ha modificado el artículo 54º de la LIR, señalando que para

el caso de las personas naturales no domiciliadas las tasas de retención para el
caso de los dividendos son las siguientes:

a) Dividendos y otras formas de distribución de utilidades, salvo aquellas señaladas

en el inciso
 2015-2016: 6,8%

 2017-2018: 8,0%

 2019 en adelante: 9,3%

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5- DIVIDENDOS RECIBIDOS POR SOCIEDADES:

De acuerdo con el artículo 24-B de la LIR las sociedades u otras personas jurídicas
que reciben dividendos de otras personas jurídicas domiciliadas, deben excluir tales
dividendos de la renta neta gravable. En consecuencia, es posible concluir que la
LIR ha adoptado un sistema de exención total respecto de los dividendos.

Para el caso, de las personas jurídicas no domiciliadas sí corresponde que se les

efectúe la retención del impuesto a la renta por dividendos. En ese caso, mediante
la el artículo 1º de la Ley Nº 30296 vigente desde el 01.01.2015 se ha modificado el
artículo 56º de la LIR señalando como nuevas tasas de retención las siguientes:

Ejercicios gravables

Tasas

2015-2016…………………6,8% 2017-2018………………….8,0%

2019-en adelante…………9,3%

6- REPARTO DE DIVIDENDOS.
Como habíamos mencionado, luego que la Junta General de Accionistas aprueba
los resultados del ejercicio, queda preparado el camino para decidir sobre el destino
de las utilidades. Suponiendo que se desee distribuir las utilidades obtenidas, luego
de haber cumplido con los fines que tienen carácter obligatorio, como la
compensación de las pérdidas, el impuesto a la renta, la participación de los
trabajadores y la reserva legal; la junta podrá decidir la distribución de las utilidades.
Como regla general, el acuerdo para la distribución es adoptado por la Junta
General de Accionistas. Sin embargo, es posible que la Junta General de
Accionistas delegue en el directorio la facultad de acordar el reparto de dividendos
a cuenta, según comentaremos más adelante. En el acuerdo que adopta la Junta
debe establecerse el monto a repartir y las condiciones de pago, si es que hubiera

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alguna consideración especial al respecto, pues a falta de regulación especial en el
acuerdo, los dividendos deberían ser pagados en forma inmediata. Ahora bien,
como regla general, la distribución de dividendos sólo puede acordarse cuando la
sociedad haya obtenido utilidades, es decir, no todos los beneficios económicos que
obtiene una sociedad constituyen utilidades distribuibles. Así por ejemplo, una
sociedad podría tener un resultado positivo al final del ejercicio como efecto de una
revaluación de sus activos. Sin embargo, ese incremento patrimonial no obedece a
la obtención de ganancias efectivas, por lo que sería un error acordar la distribución
del monto revaluado. Así mismo, es posible distribuir como dividendos los montos
que se hayan constituido como reservas voluntarias, lo que excluye evidentemente
a la posibilidad de que se distribuya la reserva legal en forma de dividendos, aunque
sí es posible capitalizarla con cargo a reponerla. Como requisito para el reparto de
los dividendos, el patrimonio neto de la sociedad no debe ser inferior al capital social
pagado.

7- DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS
Aunque el reparto de dividendos depende de las leyes de los países y el común
acuerdo de los accionistas de las empresas es importante tener en cuenta algunas
formas de determinar el dividendo de las acciones:
 Como proporción constante de utilidades: se define un porcentaje del periodo
para repartir y capitalizar el resto.
 Rendimiento mínimo: Se basa en la definición de un dividendo fijo que
garantice una rentabilidad sobre la inversión del accionista.
 Dividendo regular y extra: Consiste en definir como regular una cifra periódica
por acción y complementar con dividendos adicionales si los resultados lo
permiten.
 Dividendos residuales: Se reparten dividendos después de todos los
compromisos legales, laborales, y con terceros y por diferencia, se define el
monto a repartir.

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Las decisiones en torno a si habrán de pagarse dividendos, y por cuanto, dependen
en gran medida de la política que la empresa haya adoptado al respecto. En la
mayor parte de los casos, los dividendos se distribuyen por períodos. La cantidad
suele ser fija, aunque todo incremento o decremento en los ingresos puede justificar
cambios. La mayoría de las empresas tienen una política establecida con respecto
al monto del dividendo periódico; no obstante, los dirigentes de la compañía pueden
realizar cambios de las juntas mencionadas.

8- Política de dividendos

8.1 Definición y objetivos de la política de dividendos

La política de dividendos de una empresa es un plan de acción que deberá seguirse

siempre que se decida en torno a la distribución de dividendos.

La política debe considerarse tomando en cuenta dos objetivos básicos: maximizar

el beneficio de los propietarios de la empresa y proporcionar suficiente
financiamiento. Ambos objetivos están interrelacionados, y deben alcanzarse a la
luz de ciertos factores legales, contractuales, internos, de crecimiento y en relación
con los accionistas y el mercado que determinan las alternativas de la política.

9- Tipos de políticas de dividendos.

9.1 La razón de Pago

Se calcula dividiendo el dividendo en efectivo por acción de la empresa, entre sus

utilidades por acción. Este indica el porcentaje por unidad monetaria percibida que
se distribuye a los accionistas en forma de dividendos.

Mediante una política de dividendos según una razón de pago constante, se

establece que cierto porcentaje de las utilidades será distribuido a los propietarios
en cada periodo de pago de dividendos. Uno de los inconvenientes de esta política
es que si las utilidades de la compañía decaen, o si ocurre una pérdida en un periodo
dado, los dividendos pueden resultar bajos o incluso nulos.

9.2 Política de dividendos regulares

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Se basa en el pago de un dividendo fijo en cada periodo. Esta política proporciona
a los accionistas información generalmente positiva, indicando que la empresa se
desempeña correctamente, con lo que se reduce al mínimo toda incertidumbre. A
menudo, las empresas que se valen de este tipo de política incrementarán el
dividendo regular una vez que se haya probado un incremento en las utilidades. De
tal suerte, los dividendos casi nunca se verán disminuidos.

Con frecuencia, una política de dividendos regular se construye en torno a una razón
de pago de dividendos óptima. De esta manera, la empresa intenta pagar cierto
porcentaje de los ingresos, pero en vez de dejar que los dividendos fluctúen, se
paga un dividendo fijo, ajustándolo de acuerdo con la razón óptima a medida que
se experimentan aumentos en las utilidades.

9.3 Política de dividendos regulares bajos y adicionales

Algunas empresas establecen una política de dividendos regulares bajos y

adicionales, con la que pagan un dividendo regular bajo, complementado con un
dividendo adicional, cuando las utilidades lo justifican. Si las utilidades son mayores
que lo normal en un periodo específico, la empresa tiene la posibilidad de pagar
este dividendo adicional, denominado dividendo extra. La empresa evita ofrecer a
los accionistas falsas esperanzas al designar como dividendo extra la cantidad del
dividendo que excede al pago regular. El uso de la designación "extra" es común
sobre todo entre empresas que experimentan cambios cíclicos de las utilidades.

Al establecer un dividendo regular bajo que se paga en cada periodo, la empresa

proporciona a las inversionistas el ingreso estable necesario para generar confianza
en la empresa, y el dividendo extra les permite compartir las utilidades de un periodo
especialmente bueno. Las empresas que usan esta política incrementan el nivel del
dividendo regular, una vez que comprobaron que se logró un aumento de las
utilidades.

El dividendo extra no se debe pagar en forma regular porque dejaría de tener

sentido. Se aconseja el uso de una razón de pago de dividendos neta al establecer
el nivel del dividendo regular.

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10- Destino de las Utilidades

Antes que la Junta General de Accionistas pueda tomar el acuerdo de distribución

de utilidades, es necesario que se consideren. Los destinos o fines para los que
pueden ser utilizadas. Así, existen fines que están establecidos por Ley y que
constituyen una obligación para la sociedad, en tanto que otros, son fines que
pueden o no ser cumplidos. A continuación, detallamos los distintos destinos que
pueden tener las utilidades:

10.1 Fines imperativos

• Compensación de pérdidas.

• Participación de los trabajadores en las utilidades.

• Impuesto a la Renta.

• Reserva Legal.

• Beneficios a los fundadores de la sociedad.

• Dietas al Directorio.

10.2 Fines voluntarios

• Acumular las utilidades.

• Capitalización de las utilidades.

• Reservas voluntarias.

• Distribución de dividendos.

11- Requisitos para repartir utilidades

El artículo 40º de la Ley General de Sociedades (LGS) señala lo siguiente: “La

distribución de utilidades solo puede hacerse en mérito de los estados financieros
preparados al cierre de un periodo determinado o la fecha de corte en circunstancias
especiales que acuerde el directorio. Las sumas que se repartan no pueden exceder
del monto de las utilidades que se obtengan.”

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En ese sentido, se puede colegir que la distribución o reparto solo podrá realizarse
siempre que se cumpla los siguientes requisitos:

11.1 Cuando existe un balance de la sociedad que efectivamente arroje utilidades:

Para determinar si existen utilidades distribuibles no debe atenderse

exclusivamente a los resultados positivos del último ejercicio. Es preciso examinar
los resultados de ejercicios anteriores. Puede ocurrir, por ejemplo, que el balance
refleje que existen beneficios repartibles pese a que el ejercicio cerró con pérdidas;
así como también, que la distribución de utilidades sea improcedente pese a que se
constaten beneficios en la contabilidad en el ejercicio anterior, lo que se debería a
la existencia de pérdidas acumuladas de otros ejercicios que afecten el capital social
y deban ser compensadas con las utilidades obtenidas.

11.2 Cuando las sumas a repartir no excedan las utilidades obtenidas:

Por ejemplo, si una vez determinado que la sociedad tiene utilidades de S/. 200,000,
no podría repartirse entre sus accionistas una suma mayor. Lo contrario implicaría
que se afecte el patrimonio de la sociedad y los intereses que puedan tener terceros,
como los acreedores, sobre su buen manejo.

Para fines fiscales, una distribución de dividendos ocurre siempre que se verifiquen
los siguientes requisitos de manera concurrente: i) La transacción está incluida en
uno de los supuestos considerados como distribución de dividendos por la LIR
regulados en el artículo 24º-A de la LIR; y, ii) Dividendos son determinados en el
Balance General de la sociedad4

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 CASO PRACTICO

La Empresa Transporte Mabel SAC, ha obtenido una Utilidad Neta del

Ejercicio 2017 (Después de Impuesto a la Renta), de S/170,000.00. Mediante Junta
General de Accionistas del día 29 de mayo del 2018; se acordó la Distribución de
Dividendos entre sus 2 socios LUIS MIRANDA ORE y RUTH FLORES GARCIA el
Importe de S/70,000.00; sabiendo que los porcentajes de Participación en la
empresa de los socios es el siguiente: Socio A = 60% y Socio B = 40%

 Primero: Calculamos la Distribución de Dividendos según su participación

Social y Calculamos el Impuesto a los Dividendos.

ACCIONISTA % DIVIDENDO RETENCION NETO

8%

LUIS MIRANDA ORE 60% 42000 3360 38640

RUTH FLORES GARCIA 40% 28000 2240 25760

100% 70000 5600 64400

1. ENUNCIADO

CONTRIBUYENTE ; LUIS MIRANDA ORE

RUC ; 10917572945
RENTA PERCIBIDA ; EL CONTRIBUYENTE DURANTE EL EJERCICIO
2016 PERCIBIO LA SIGUINETE RENTA
1. Percibir intereses de la empresa chilca S.A s/ 30000.00

2. Regalías de la empresa vulcano S.R.L s/80000.00

3. Renta vitalicia a la compañía de seguro “Rímac” s/40000.00

4. Utilidad por ser socia de la empresa BETA S.R.L s/ 35000.00

5. Dividendos en efectivo de la empresa MABEL S/50000.00

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DETERMINAR

 las renta bruta y renta neta

SOLUCION

a) renta bruta y renta neta

1. Percibir intereses de la empresa chilca S.A s/ 30000.00

2. Regalías de la empresa vulcano S.R.L s/80000.00

3. Renta vitalicia a la compañía de seguro “Rímac” s/40000.00

total, renta bruta 150000.00

DEDUCCION (ART.36 DEL D.LEG N° 774)

20% DE 150000.00 (30000.00)

TOTAL, DE RENTA NETA S/ 120000.00

RETENCION IMPUESTO A LA RENTA

6.25% DE 120000.00 7500.00

 Utilidades por ser socio de la empresa beta S.R.L por s/ 25000.00 toda
distribución de utilidades se retendrá el 6.8% sin deducción del 20 %
(ART,73ª DEL D. leg 774 )

 Dividendo en efectivo de la empresa el sol S.A.POR S/ 30000 toda

distribucion de dividendo se retendrá el 6.8 % sin deducción 20 %

(ART,73ª DEL D. leg 774 )

Pagos a cuenta del impuesto a la renta ( D.leg.n° 774-articulo .72 )

Las personas que abonen renta 2 categoria retendrá el impuesto

corresponiente de carácter de pago a cuenta del impuesto que en difinitiva
le corresponde por el ejercicio grabable aplicando la tasa de 6.25% sobre
venta neta

Fisco plazo señalado código tributario

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CONCEPTO RENTA DEDUCCION RENTA CALCULO
BRUTA 20 % NETA IMPUESTO

RENTA RETENIDO
BRUTA

INTERESES 30000.00 6000 24000.00 1500.00

REGALIAS 80000.00 16000 64000.00 4000.00

RENTA 40000.00 8000 32000.00 2000.00

VITALICIA

UTILIDADES 35000.00 ….-……. 35000.00 2380.00

DIVIDENDOS 50000.00 …..-……. 50000.00 3400.00

TOTAL DE IMPUESTO RETENIDO Y PAGADO 13280

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 CONCLUSIONES

Los dividendos son parte de los beneficios generados por la sociedad, o las reservas
constituidas. Han de repartirse entre los socios como consecuencia de su
participación en el capital social. La distribución se efectúa proporcionalmente al
porcentaje de participación de cada socio. Cuando la asamblea general de
accionistas ordena el correspondiente pago, los accionistas tienen derecho a
percibir los dividendos en dinero o acciones.

Es importante destacar el financiamiento como instrumento fundamental para

incrementar la productividad y eficiencia empresarial, particularmente como medio
que facilite condiciones competitivas en los mercados nacionales e internacionales.

También toda empresa se ve influenciada por el financiamiento para cubrir sus

necesidades de liquidez y para iniciar nuevos proyectos, podemos concluir con
mencionar que el financiamiento interno son los fondos proporcionados por el
equipo inicial, la familia y los amigos, antes y al momento del lanzamiento. Y a
mediada que la empresa crece, gana acceso a financiamientos intermediarios de
tipo patrimonial.

Según la sabiduría convencional el financiamiento bancario o para bancario no

estará disponible para empresas pequeñas antes de que alcancen un nivel de
producción tal que su balance refleje activos tangibles sustanciales que puedan ser
utilizados como colateral, tales como cuentas por cobrar, inventarios y equipos.

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 BIBLIOGRAFÍA

 Principios de Finanzas Corporativas. Richard A Brealey, Stewart C. Myers

 Finanzas Corporativas. Stephen A Ross, Randolph W. Westerfield y Jeffrey F.
Jaffe
 La política de dividendos de las empresas españolas: un ajuste parcial al
objetivo de reparto.
 http://www.rankia.com/blog/fernan2/364539-riesgo-apalancamiento-ojo-invertir-
empresas-endeudadas
 http://www.monografias.com/trabajos7/divi/divi.shtml#afe
 Www.monografías.coml
 www.salonhogar.com/.../planeadefinenciemiento.htm
 www.altassets.net/pdfs/icade_secondariesstudy_fullstudy.pdf
 www.econfinanzas.com/estrategias/unidad%202.pdf
 http://www.expansion.com/economia/declaracion-
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