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ANÁLISIS SECTORIAL A LA EMPRESA DE

SERVICIOS DE VIGILANCIA Y SEGURIDAD PRIVADA


“SEGURIDAD FURTIVA”

Carol Reyes, Lina Sánchez & Carolina Villamil


Noviembre 2016

Universidad de los Llanos


Facultad de Ciencias Económicas
Escuela de Administración y Negocios
Programa de Administración de Empresas
Villavicencio
1. ANÁLISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL a Diciembre de 2013


ACTIVOS ANÁLISIS VERTICAL
DISPONIBLE $ 41.978.970,40
Caja $ 795.775,00 0,14%
Bancos $ 41.183.195,40 7,02%
DEUDORES $ 460.790.587,36
Clientes $ 443.429.354,86 75,60%
Anticipos y avances $ 7.685.037,50 1,31%
Anticipo de impuestos y contri $ 6.701.195,00 1,14%
Deudores Varios $ 2.975.000,00 0,51%

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO $ 83.763.769,00


Equipos de oficina $ 9.339.000,00 1,59%
Equipo de computación y comunicación $ 8.337.000,00 1,42%
Flota y equipo de transporte $ 43.609.394,00 7,44%
Armamento de vigilancia $ 25.676.000,00 4,38%
Depreciación Acumulada $ 3.197.625,00 0,55%

TOTAL ACTIVOS $ 586.533.326,76

PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 83.453.601,33
Bancos Nacionales $ 83.453.601,33 39,34%
PROVEEDORES $ 757.852,00
Nacionales $ 757.852,00 0,36%
CUANTAS POR PAGAR $ 29.492.281,81
Costos y gastos por pagar $ 7.941.412,00 3,74%
Retención en la fuente $ 2.135.745,00 1,01%
Retenciones y aportes a nomina $ 18.031.604,81 8,50%
Acreedores varios $ 1.383.520,00 0,65%
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS $ 13.427.499,00
Impuesto sobre las ventas $ 13.427.499,00 6,33%
OBLIGACIONES LABORALES $ 24.417.034,42
Salarios por pagar $ 24.417.034,42 11,51%
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 60.301.964,84
Obligaciones Laborales $ 60.301.964,84 28,43%
OTROS PASIVOS $ 286.858,00
Ingresos y recibidos para terceros $ 286.858,00 0,14%

TOTAL PASIVOS $ 212.137.091,40

PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL $ 300.000.000,00


Aportes Sociales $ 300.000.000,00 80,13%
RESERVAS $ 4.316.381,00
Reservas Obligatorias $ 4.316.381,00 1,15%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 275.146,00
Utilidad del ejercicio $ 275.146,00 0,07%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTER $ 69.804.708,36
Utilidades acumuladas $ 69.804.708,36 18,64%
TOTAL PATRIMONIO $ 374.396.235,36
INTERPRETACIÓN

Cuentas del Activo:

Con respecto al dinero disponible en caja (0,14%) y el dinero en bancos (7,02%) se

ve como no es del todo representativo dentro del total del activo de la empresa. Lo anterior,

se puede considerar bueno puesto que tenerlo allí no es rentable y más si la cantidad de éste

es mayor. Además, la labor de la empresa no amerita disponer de altas sumas de dinero en

estas cuentas; ya que, no es una entidad financiera ni una comercializadora.

La subcuenta clientes es quizás la más representativa y la de mayor peso dentro del

total de activos; pues, tiene una participación del 75,60% del 100%. Es una de las cuentas

más importantes para todo negocio y de la cual debe tener bastante atención para este caso;

ya que; cada cliente al recibir el servicio debe efectuar la contraprestación respectiva por lo

menos de la mitad de forma anticipada pues como se sabe el negocio necesita para su

operación altos costo en nómina que deben pagarse de manera puntual para no desacreditar

la imagen de la empresa y perder personal importante para la operación. Por lo cual, se

amerita considerar una mejor gestión de políticas de cartera que reduzcan el porcentaje de

participación de las cuentas por cobrar a clientes por los servicios ofrecidos.

Otra subcuenta representativa para la empresa a 2.013 es la relacionada con la flota

y equipo de transporte (7,44%); y que sin duda, le permite soportar la operación de la

empresa. Lo anterior, evidencia una mayor compra de éstos equipos y que transportan de

manera más fácil a sus empleados en las operaciones de vigilancia respectivas.

Dentro de los bienes físicos, se puede encontrar los equipos de cómputo y

comunicación (1,42%). Es una cuenta de alguna forma representativa dentro de la cuenta


ACTIVOS; pues, la operación de vigilancia y seguridad privada requiere para su operación

equipos de ésta índole que le permitan una rápida comunicación y un acceso fácil a la

información operacional.

Otra cuenta con participación considerable es la inversión en armamento para la

operación de seguridad y vigilancia privada; inversión necesaria para el buen

funcionamiento de la empresa y que indica el crecimiento en contratos para prestar el

servicio lo que contrasta con una mayor inversión en la dotación del personal.

Cuentas del Pasivo:

Como se puede apreciar la representación de las obligaciones financieras contraídas

por la empresa son las que mayor participación tienen en el total de pasivos que tiene para

2013 la empresa; pues, es de un 39,34%. Por lo que, puede reflejarse un mayor poder en

pasivos por parte de banco y por ende, serían mayores los gastos financieros para la

empresa. A continuación, se tiene que los costos y gastos por pagar de la empresa

representan el 3,74% del total de pasivos, lo que indica, que hay gastos operacionales,

deudas a proveedores de materiales para la prestación del servicio, uniformes, equipos de

comunicación, entre otros factores que se están debiendo al cerrar el periodo fiscal 2013.

Otra cuenta representativa para la empresa son las retenciones y aportes de nómina

con un 8,50%. Los salarios por pagar con un 11,51% que sin duda son parte fundamental de

la operación y adecuada prestación del servicio que ofrece la empresa de seguridad y

vigilancia privada y sobre los que hay que tener especial cuidado teniendo en cuenta que la

empresa es de servicio y en la que, el personal es parte realmente importante para su

funcionamiento. A continuación, encontramos los pasivos estimados y las provisiones


relacionadas con las obligaciones laborales con un 28,43% del total de pasivos en la

empresa cuyos conceptos son intereses, honorarios, primas, etc.

Cuentas del Patrimonio:

La subcuenta que más participación tiene es la que hace referencia a los aportes

sociales con un 80,13% del total del patrimonio; lo que, permite denotar la gran inversión

que están haciendo los socios y/o propietarios para que el negocio siga en crecimiento y en

funcionamiento y a permitir que no caiga en un alto endeudamiento que afecte la operación

de ésta. A continuación, con un 18,64% están las utilidades acumuladas de ejercicios

anteriores seguidos de las reservas obligatorios con un 1,15% y se puede apreciar la escasa

participación en la cuenta de patrimonio por parte de las utilidades percibidas en 2013 con

un 0,07%. Por lo que, hay que prestar atención pues las utilidades están siendo escasas ante

tal nivel de inversión por parte de los socios.


ESTADO DE RESULTADOS A DIC DE 2013
INGRESOS ANÁLISIS VERTICAL
OPERACIONALES $ 2.895.039.808
Actividades Inmobiliarias $ 2.900.448.230,00 99,95%
Devoluciones en ventas -$ 5.408.422 -0,19%
NO OPERACIONALES $ 6.723.548
Financieros $ 759.118,00 0,03%
Diversos $ 5.964.430,00 0,21%
TOTAL INGRESOS $ 2.901.763.356

GASTOS
OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 2.347.993.043,00
Gastos de personal $ 2.112.527.018,00 83,20%
Honorarios $ 18.612.222,00 0,73%
Impuestos $ 962.400,00 0,04%
Arrendamientos $ 39.556.517,00 1,56%
Servicios $ 134.176.481,00 5,28%
Gastos Legales $ 1.835.636,00 0,07%
Mantenimiento y reparaciones $ 10.805.898,00 0,43%
Adecuación e instalación $ 160.000,00 0,01%
Depreciación $ 1.316.669,00 0,05%
Diversos $ 28.040.202,00 1,10%
OPERACIONALES DE VENTAS $ 123.645.031,00
Impuestos $ 12.963.000,00 0,51%
Contribuciones y afiliaciones $ 4.500.000,00 0,18%
Seguros $ 25.582.031,00 1,01%
Servicios $ 80.600.000,00 3,17%
NO OPERACIONALES $ 27.564.863,00
Financieros $ 16.547.544,00 0,65%
Gastos Extraordinarios $ 4.749.058,00 0,19%
Gastos Diversos $ 6.268.261,00 0,25%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENT $ 39.814.000,00
Impuesto de renta y complementarios $ 39.814.000,00 1,57%

TOTAL GASTOS $ 2.539.016.937,00


COSTOS OPERACIONALES
COSTO OPERACIONAL $ 362.471.273,00
Actividades Inmobiliarias $ 362.471.273,00 100,00%
TOTAL COSTOS OPERACIONALES $ 362.471.273,00

UTILIDAD O PERDIDA $ 275.146,00

INTERPRETACIÓN

Teniendo en cuenta el estado de resultados de la operación en la empresa, cabe

destacar la alta participación (99,95%) de las actividades inmobiliarias para generar los

ingresos que percibió ésta durante el año 2013.

En cuanto a los gastos, puede apreciarse que dentro de la subcuenta gastos de

administración, son aquellos relacionados con el personal los que más participación en el
total de gastos tienen con un 83,20%; una cifra considerablemente alta. Le siguen los

servicios públicos causados por ésta parte de la empresa (5,28%). En tanto, los gastos por

ventas tienen baja significancia como lo es los seguros con 1,01%, las contribuciones y

afiliaciones con 0,18% y los servicios en el área de ventas por 3,17%. Cabe destacar que

son de gran peso y alta valorización dentro del estado de resultados los gastos para

administración de la compañía; con lo cual, se explica la baja utilidad que se tuvo durante

el 2.013 que no alcanzo ni a los $300.000.

Los gastos no operacionales financieros relacionados con la deuda contraída con un

banco tienen un peso del 0,65%. En cuanto a los costos de operación, son las actividades

inmobiliarias las que representan el total de costos para 2013.


BALANCE GENERAL a Diciembre de 2014
ACTIVOS Análisis Vertical
DISPONIBLE $ 46.394.942
Caja $ 1.500.023 0,14%
Bancos $ 44.894.919 4,24%
DEUDORES $ 796.904.888
Clientes $ 778.773.828 73,51%
Anticipos y Avances $ 9.728.000 0,92%
Anticipio de Impuestos y Contrib. $ 8.065.039 0,76%
Deudores varios $ 338.022 0,03%
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO $ 129.546.303
Construcciones y Edificaciones $ 2.505.600 0,24%
Maquinaria y Equipo $ 5.947.500 0,56%
Equipo de Oficina $ 23.628.669 2,23%
Equipo de Computación y Comunicación $ 44.122.647 4,16%
Flota y equipo de transporte $ 83.999.394 7,93%
Depreciación Acumulada -$ 30.657.507 -2,89%
INTANGIBLES $ 82.829.465
Licencias $ 82.829.465 7,82%
DIFERIDOS $ 3.758.400
Cargos diferidos $ 3.758.400 0,35%
TOTAL ACTIVOS $ 1.059.433.998,28

PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 46.959.469
Bancos Nacionales $ 46.959.469 7,35%
PROVEEDORES $ 640.175
Nacionales $ 640.175 0,10%
CUENTAS POR PAGAR $ 191.503.967
Costos y Gastos por pagar $ 152.444.214 23,86%
Retención en la fuente $ 7.097.000 1,11%
Retenciones y aportes de nómina $ 16.048.721 2,51%
Acreedores varios $ 15.914.032 2,49%
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS $ 42.118.392
Impuestos sobre las ventas $ 14.975.392 2,34%
Industria y Comercio $ 22.103.000 3,46%
Otros $ 5.040.000 0,79%
OBLIGACIONES LABORALES $ 127.559.495
Salarios por pagar $ 127.559.495 19,96%
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 230.158.085
Para Obligaciones Laborales $ 216.158.085 33,83%
Para Obligaciones Fiscales $ 14.000.000 2,19%

TOTAL PASIVOS $ 638.939.582,05


PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 300.000.000,00
Aportes Sociales $ 300.000.000,00 71,34%
RESERVAS $ 17.978.439,00
Reservas Obligatorias $ 17.978.439,00 4,28%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 43.566.692,19
Utilidad del Ejercicio $ 43.566.692,19 10,36%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ 58.949.285,04
Utilidades Acumuladas $ 58.949.285,04 14,02%

TOTAL PATRIMONIO $ 420.494.416,23

PASIVO + PATRIMONIO $ 1.059.433.998,28


INTERPRETACIÓN

Cuentas del Activo:

Con respecto al dinero disponible en caja (0,14%) y el dinero en bancos (4,24%) se

puede apreciar que el dinero en bancos ha disminuido en relación al año inmediatamente

anterior. En tanto, la subcuenta clientes aún sigue considerándose con un gran peso dentro

del total de activos en la empresa para 2.014 (73,51%) aunque haya disminuido frente a

2.013 cuando se tenía un 75,60%; lo que implica que la empresa esté realizando mejor

gestión en la cartera que tiene y que percibió mayor dinero producto de las deudas que estos

tenían con la empresa para saldar sus pasivos y/o realizar inversiones.

Otra subcuenta representativa para la empresa a 2.014 es la relacionada con la flota

y equipo de transporte (7,93%); que, tuvo un breve aumento en la compra de vehículos para

su operación (7,44% en 2.013). se justifica precisamente por el crecimiento del negocio, la

mayor consecución de contratos de seguridad y vigilancia privada cuyo desplazamiento del

personal fuera distante de la localización de ésta.

Puede evidenciarse que para este periodo no se efectuó ningún tipo de compra en

armamento, hecho que si se produjo durante el 2.013 y que posiblemente también redujo la

utilidad percibida y que permitió disponer de armamento en inventario para el nuevo

personal contratado por los nuevos servicios que empezó a prestar.

La subcuenta Intangibles contiene las licencias que requieren la flota y el equipo de

transporte y por ende, tiene una representación considerablemente alta (7,82%) con

respecto al total de activos. Es una inversión bastante necesaria si se tiene en cuenta que es

parte de su operación como empresa de seguridad y vigilancia privada.


Cuentas del Pasivo:

Respecto al 2.013, las obligaciones contraídas con los bancos relacionados con

préstamos disminuyeron de manera considerable al pasar de 39,34% a un 7,35%. Es un

dato bueno para la empresa porque indica que se recibieron recursos capaces de financiar

las inversiones, costos y gastos y de pagar parte de los pasivos que se tenían de años

anteriores. En tanto, los costos y gastos por pagar que tiene la empresa en éste año

aumentaron de 3,74% a 23,86% del total de pasivos, lo que puede indicar, la necesidad de

tener una política de cartera eficiente para disponer de mayores beneficios con proveedores

confiables (descuento pronto-pago, etc.) y que se utilizaron gran parte de los recursos

propios para solventar principalmente las obligaciones de tipo financiero.

Otra cuenta representativa para la empresa son los salarios por pagar con un 19,96%

que aumentaron respecto a 2.013 cuya participación en el total de pasivos era de 11,51%.

Esto, se debe al crecimiento del negocio lo que implico mayor contratación de personal

para la operación de la empresa. En tanto, otra de las cuentas con mayor participación son

los pasivos estimados y las provisiones relacionadas con las obligaciones laborales con un

33,83% del total de pasivos que aumentaron frente a un 28,43% del año anterior; lo cual, se

explica por el aumento de salarios por pagar y por el crecimiento del negocio que hace

necesario mayor contratación de vigilantes. Se entiende a su vez, que la empresa generó sus

obligaciones de tipo laboral pero por falta de dinero para atender las obligaciones

financieras no pudo cancelarlas.


Cuentas del Patrimonio:

La subcuenta que más participación tiene es la que hace referencia a los aportes

sociales con un 71,34% del total del patrimonio; cuyo valor disminuyó frente a 2.013 donde

participaba en el total del patrimonio con 80,13%. Pues, se buscaba que los activos e

ingresos de la empresa fuesen capaces de generar recursos necesarios para su

autofinanciación.

A continuación, con un 14,02% están las utilidades acumuladas de ejercicios

anteriores que disminuyeron frente a 2.013 seguidos del 10,36% que fue la participación de

la utilidad del periodo 2014 y que sin duda aumento satisfactoriamente teniendo en cuenta

el 0,07% que tenía para 2.013. Esto se debió principalmente al crecimiento que tuvo la

empresa, al mayor pago por parte de los clientes deudores y la considerable disminución

del pasivo.
ESTADO DE RESULTADOS A DIC DE 2014
INGRESOS ANÁLISIS VERTICAL
OPERACIONALES $ 3.676.390.000
Actividades Inmobiliarias $ 3.683.859.446 99,33%
Devoluciones en Ventas -$ 7.469.446 -0,20%
NO OPERACIONALES $ 32.268.387
Financieros $ 136.350 0,00%
Diversos $ 32.132.037 0,87%

TOTAL INGRESOS $ 3.708.658.387

GASTOS
OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN $ 3.278.610.425
Gastos de Personal $ 2.645.162.377 78,59%
Honorarios $ 16.196.393 0,48%
Impuestos $ 27.143.000 0,81%
Arrendamientos $ 59.225.939 1,76%
Seguros $ 981.000 0,03%
Servicios $ 409.900.630 12,18%
Gastos Legales $ 1.774.840 0,05%
Mantenimiento y Reparaciones $ 4.165.323 0,12%
Depreciaciones $ 25.678.029 0,76%
Diversos $ 28.932.479 0,86%
Provisiones $ 59.450.415 1,77%
OPERACIONALES DE VENTAS $ 13.059.542
Contribuciones y Afiliaciones $ 4.500.000 0,13%
Seguros $ 7.178.542 0,21%
Gastos Legales $ 1.381.000 0,04%
NO OPERACIONALES $ 44.578.461
Financieros $ 20.888.323 0,62%
Gastos Extraordinarios $ 350.000 0,01%
Gastos Diversos $ 23.340.138 0,69%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 29.580.000
Impuesto de Renta y Complementarios $ 29.580.000 0,88%

TOTAL GASTOS $ 3.365.828.428

COSTOS OPERACIONALES
COSTO OPERACIONAL $ 299.263.267
Actividades Inmobiliarias, Emp $ 299.263.267

TOTAL COSTOS OPERACIONALES $ 299.263.267

UTILIDAD O PERDIDA $ 43.566.692

INTERPRETACIÓN

Según el estado de resultados de la empresa, cabe destacar la alta participación

(99,33%) de las actividades inmobiliarias para generar los ingresos que percibió ésta

durante el año 2014. Puede apreciarse el crecimiento que tuvo el negocio con respecto al

año anterior.
Relacionado a los gastos, es evidente la disminución que realizó la empresa en

gastos de personal administrativo que paso de 83,20% de participación en los gastos a un

78,59% y que sin duda mejoran la utilidad al final del ejercicio. Le siguen los servicios

públicos causados por ésta parte de la empresa (12,18%) que tomaron efecto contrario al

valor anterior y aumentaron de un año hacia otro. En tanto, los gastos por ventas tienen baja

significancia como lo es los seguros con 0,21%, las contribuciones y afiliaciones con 0,13%

y los gastos legales con un 0,04%.


BALANCE GENERAL a Diciembre de 2015
ACTIVOS ANÁLISIS VERTICAL
DISPONIBLE $ 224.217.000
Caja $ 3.008.000 0,19%
Bancos $ 221.209.000 14,29%
DEUDORES $ 1.004.988.000
Clientes $ 983.332.000 63,53%
Anticipos y Avances $ 4.731.000 0,31%
Anticipio de Impuestos y Contrib. $ 16.925.000 1,09%
Deudores varios $ -
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO $ 278.219.000
Construcciones y Edificaciones $ 2.506.000 0,16%
Maquinaria y Equipo $ 48.369.000 3,13%
Equipo de Oficina $ 26.838.000 1,73%
Equipo de Computación y Comunicación $ 90.976.000 5,88%
Flota y equipo de transporte $ 197.089.000 12,73%
Armamento en vigilancia $ 5.706.000 0,37%
Depreciación Acumulada -$ 93.265.000 -6,03%
INTANGIBLES $ 39.229.000
Licencias $ 81.693.000 5,28%
Amortización -$ 42.464.000 -2,74%
DIFERIDOS $ 1.071.000
Cargos diferidos $ 1.071.000 0,07%
TOTAL ACTIVOS $ 1.547.724.000

PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 175.283.000
Bancos Nacionales $ 175.283.000 19,51%
PROVEEDORES $ 16.729.000
Nacionales $ 16.729.000 1,86%
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR $ 281.094.000
Costos y Gastos por pagar $ 206.520.000 22,99%
Retención en la fuente $ 3.003.000 0,33%
Retenciones y aportes de nómina $ 71.571.000 7,97%
OBLIGACIONES LABORALES $ 327.005.000
Salarios por pagar $ 327.005.000 36,39%
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS $ 63.127.000
Impuestos sobre las ventas $ 63.127.000 7,03%
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS $ 35.257.000
Anticipos y avances para terceros $ 35.257.000 3,92%

TOTAL PASIVOS $ 898.495.000

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 300.000.000
Aportes Sociales $ 300.000.000 46,21%
RESERVA $ 3.735.000
Reservas Obligatorias $ 3.735.000 0,58%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 311.885.000
Utilidad del Ejercicio $ 311.885.000 48,04%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ 33.609.000
Utilidades Acumuladas $ 33.609.000 5,18%

TOTAL PATRIMONIO $ 649.229.000

PASIVO + PATRIMONIO $ 1.547.724.000


INTERPRETACIÓN

Cuentas del Activo:

Con respecto al año anterior, puede evidenciarse un crecimiento en el disponible de

la empresa. Ya que, el efectivo en caja paso de 0,14% a 0,19% y en bancos si fue más

representativo al pasar de 4,24% al 14,29%. Respecto a los clientes deudores, se evidenció

una disminución frente al año anterior; ya que, la empresa pasó de 73,51% al 63,53%. Sin

duda, representa una mejor gestión de política de cartera por parte de sus directivos. Lo

anterior, puede deberse al incremento de ingresos en ventas por los servicios efectuados en

el caso del efectivo en la empresa y a su vez, el pago de los clientes deudores que

inyectaron mayor liquidez al negocio.

En cuanto a maquinaria y equipo, se puede apreciar un aumento considerable que

pasó del 0,56% al 3,13%. Este aumento se evidencia ante el crecimiento del negocio y la

necesidad de la compañía por ampliar la cobertura de su servicio y cumplir de manera

satisfactoria a las necesidades de sus clientes.

La empresa incrementó a su vez, el equipo de comunicaciones y computación a

2015; ya que, paso de 4,16%a 5,88%. Se debe principalmente al aumento en los contratos

de vigilancia y seguridad privada con nuevos clientes que les hace incrementar el volumen

de su negocio y la mayor dotación para mantener intercomunicado con la empresa de

seguridad.

Otra subcuenta que aumentó fue la inversión de la empresa en la flota y equipo de

transporte; pasaron de tener una representación de 7,93% a 12,73%. Lo anterior, también se

debe al incremento de clientes en su negocio y a la necesidad de cubrimiento del servicio de


vigilancia y seguridad. Es novedoso en este año, la inversión en armas que realizó la

empresa y cuya participación en el total de activos es del 0,37%; que, también se justifica

con nuevos contratos dentro de la ciudad especialmente en conjuntos residenciales de la

ciudad.

Cuentas del Pasivo:

Puede observarse que la subcuenta de Bancos como obligación financiera que tiene

la empresa, aumentó el valor de representación en sus activos; ya que, incrementó de 7,35%

a 19,51%. Se debe, a la necesidad por cumplir de manera óptima con el mejoramiento del

servicio y a la disminución de recursos por parte de los asociados como aporte a la

empresa. A su vez, se evidencia un incrementó en la subcuenta de proveedores de un 0,10%

a un 1,86% y los salarios por pagar que tuvieron participación en 2014 de 19,96% y en

2015 de 36,39%. Lo anterior, se debe al incremento en contratos por vigilancia y seguridad

privada y el mayor requerimiento de personal, armamento, uniformes, etc. para responder a

la demanda de éstos.

Cuentas del Patrimonio:

Como se puede apreciar, el aporte que hicieron a 2015 los

socios/accionistas/propietarios disminuyó a un 46,21% así como las utilidades acumuladas

que pasaron de 14,02% a 5,18%. La disminución de las utilidades acumuladas se debe al

mayor requerimiento para este año por parte de la empresa a nivel operacional a la mayor

inversión en activos que se efectuó para el mejoramiento en la calidad del servicio.

A su vez, se puede evidenciar que la utilidad del ejercicio creció de manera

considerable al estar en 2014 en 10,36% y alcanzar a cierre de 2015 un 48,04%. Lo cual,


indica el gran crecimiento, rentabilidad y buen manejo del negocio dentro del sector de

vigilancia y seguridad privada en la ciudad de Villavicencio y el buen rendimiento de las

inversiones con respecto a los ingresos que obtuvieron.


ESTADO DE RESULTADOS A Diciembre 2015
INGRESOS ANÁLISIS VERTICAL
OPERACIONALES $ 5.711.615.000
Actividades inmobiiarias $ 5.711.615.000 99,87%
NO OPERACIONALES $ 7.473.000
Financieros $ 278.000 0,00%
Diversos $ 7.195.000 0,13%

TOTAL INGRESOS $ 5.719.088.000

GASTOS
OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 908.919.000
Gastos de Personal $ 161.728.000 15,80%
Honorarios $ 68.180.000 6,66%
Impuestos $ 8.761.000 0,86%
Arrendamientos $ 139.887.000 13,67%
Seguros $ 17.873.000 1,75%
Servicios $ 249.828.000 24,41%
Gastos Legales $ 3.857.000 0,38%
Mantenimiento y Reparaciones $ 32.485.000 3,17%
Adecuación e instalación $ 4.477.000 0,44%
Amortizaciones $ 9.333.000 0,91%
Depreciaciones $ 59.525.000 5,82%
Diversos $ 75.520.000 7,38%
Provisiones $ 77.465.000 7,57%
OPERACIONALES DE VENTAS $ 27.347.000
Gastos de Personal $ 597.000 0,06%
Impuestos $ - 0,00%
Contribuciones y Afiliaciones $ 4.828.000 0,47%
Seguros $ 725.000 0,07%
Gastos Legales $ 3.497.000 0,34%
Mantenimiento y Reparaciones $ 25.000 0,00%
Diversos $ 17.675.000 1,73%
NO OPERACIONALES $ 87.272.000
Financieros $ 66.183.000 6,47%
Gastos Extraordinarios $ 827.000 0,08%
Gastos Diversos $ 582.000 0,06%
Impuesto de Renta y Complementarios $ 19.680.000 1,92%

TOTAL GASTOS $ 1.023.538.000


COSTOS OPERACIONALES
COSTO OPERACIONAL
Actividad inmobiliaria $ 4.383.665.000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES $ 4.383.665.000

UTILIDAD O PERDIDA $ 311.885.000

INTERPRETACIÓN

Como puede observarse, gran parte de los ingresos de la empresa FURTIVA S.A

provienen de las actividades inmobiliarias operacionales (99,87%). Cifra que creció un

0,54% con respecto al año anterior.


Respecto a los gastos de la empresa, los que más representación tienen son los

servicios públicos que se pagan por el área de administración (24,41%) y que sin duda

creció casi el doble con respecto al año 2.014 (12,18%). Lo cual, cabe prestar mayor

atención pues no se estaría siendo eficazmente si se tiene en cuenta que las cuentas por

gastos en personal administrativo se redujeron drásticamente pasando de 78,59% a un

15,80%.

En cuanto a los arrendamientos para el área administrativa existió un incremento del

13,67% teniendo en cuenta que en 2014 fue de 1,76%. A su vez, se evidencia el incremento

en gastos no operacionales financieros (intereses a bancos) que pasó de 0,62% a 6,47%; lo

anterior, se justifica ante los nuevos préstamos bancarios que contrajo la empresa ante el

crecimiento de su negocio y hacer más viable su correcta operación.


2. ANÁLISIS HORIZONTAL

Análisis horizontal 2013 a 2014


Variación
ACTIVOS 2013 2014 Variación absoluta
relativa
DISPONIBLE $ $
41.978.970,40 46.394.942 $ 4.415.971,84 11%
Caja $ $
795.775,00 1.500.023 $ 704.247,87 88%
Bancos $ $
41.183.195,40 44.894.919 $ 3.711.723,97 9%
DEUDORES $ $
460.790.587,36 796.904.888 $ 336.114.300,68 73%
Clientes $ $
443.429.354,86 778.773.828 $ 335.344.472,68 76%
Anticipos y avances $ $
7.685.037,50 9.728.000 $ 2.042.962,00 27%
Anticipo de impuestos y contri $ $
6.701.195,00 8.065.039 $ 1.363.844,00 20%
Deudores Varios $ $
2.975.000,00 338.022 $ (2.636.978,00) -89%
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO $ 83.763.769,00 $ 129.546.303 $ 45.782.534,00 55%
Equipos de oficina $ 9.339.000,00 $ 2.505.600 $ (9.339.000,00) -73%
Equipo de computación y comunicación $ 8.337.000,00 $ 5.947.500 $ (8.337.000,00) -29%
Flota y equipo de transporte $ 43.609.394,00 $ 23.628.669 $ (43.609.394,00) -46%
Armamento de vigilancia $ 25.676.000,00 $ 44.122.647 $ (25.676.000,00) 72%
Depreciación Acumulada $ 3.197.625,00 $ 83.999.394 $ (3.197.625,00) 2527%
-$ 30.657.507 $ (30.657.507,00)
INTANGIBLES $ 82.829.465 $ 82.829.465,00
Licencias $ 82.829.465 $ 82.829.465,00
DIFERIDOS $ 3.758.400 $ 3.758.400,00
Cargos diferidos $ 3.758.400 $ 3.758.400,00
TOTAL ACTIVOS $ 586.533.326,76 $ 1.059.433.998 $ 472.900.671,52 81%
PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 83.453.601,33 $ 46.959.469 $ (36.494.132,12) -44%
Bancos Nacionales $ 83.453.601,33 $ 46.959.469 $ (83.453.601,33) -44%
PROVEEDORES $ 757.852,00 $ 640.175 $ (117.677,00) -16%
Nacionales $ 757.852,00 $ 640.175 $ (757.852,00) -16%
CUANTAS POR PAGAR $ 29.492.281,81 $ 191.503.967 $ 162.011.685,09 549%
Costos y gastos por pagar $ 7.941.412,00 $ 152.444.214 $ (7.941.412,00) 1820%
Retención en la fuente $ 2.135.745,00 $ 7.097.000 $ (2.135.745,00) 232%
Retenciones y aportes a nomina $ 18.031.604,81 $ 16.048.721 $ (18.031.604,81) -11%
Acreedores varios $ 1.383.520,00 $ 15.914.032 $ (1.383.520,00) 1050%
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS $ 13.427.499,00 $ 42.118.392 $ 28.690.892,60 214%
Impuesto sobre las ventas $ 13.427.499,00 $ 14.975.392 $ (13.427.499,00) 12%
Industria y Comercio $ 22.103.000 $ -
Otros $ 5.040.000 $ -
OBLIGACIONES LABORALES $ 24.417.034,42 $ 127.559.495 $ 103.142.460,22 422%
Salarios por pagar $ 24.417.034,42 $ 127.559.495 $ (24.417.034,42) 422%
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 60.301.964,84 $ 230.158.085 $ 169.856.119,86 282%
Obligaciones Laborales $ 60.301.964,84 $ 216.158.085 $ (60.301.964,84) 258%
Para Obligaciones Fiscales $ 14.000.000 $ -
OTROS PASIVOS $ 286.858,00 0
Ingresos y recibidos para terceros $ 286.858,00 0
TOTAL PASIVOS $ 212.137.091,40 $ 638.939.582 $ 426.802.490,65 201%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 300.000.000,00 $ 300.000.000,00 $ 0,00 0%
Aportes Sociales $ 300.000.000,00 $ 300.000.000,00 $ 0,00 0%
RESERVAS $ 4.316.381,00 $ 17.978.439,00 $ 13.662.058,00 317%
Reservas Obligatorias $ 4.316.381,00 $ 17.978.439,00 $ 13.662.058,00 317%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 275.146,00 $ 43.566.692,19 $ 43.291.546,19 15734%
Utilidad del ejercicio $ 275.146,00 $ 43.566.692,19 $ 43.291.546,19 15734%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTER $ 69.804.708,36 $ 58.949.285,04 -$ 10.855.423,32 -16%
Utilidades acumuladas $ 69.804.708,36 $ 58.949.285,04 -$ 69.804.708,36 -16%
TOTAL PATRIMONIO $ 374.396.235,36 $ 420.494.416,23 $ 46.098.180,87 12%
Cuentas del activo
La cuenta de cajas muestra una variación del 88%, lo que indica que de un año a

otro el efectivo ha aumentado considerablemente y con ello la liquidez; lo que puede

significar que el pago a proveedores de pequeños montos se hace de forma inmediata y en

efectivo. Respecto a la cartera, la cuenta clientes refleja una variación del 76% lo que puede

indicar que la empresa a represado el pago de los clientes y estos ahora cuentan con mayor

plazo para cancelar, o bien que el número de clientes ha incrementado y por ello el alza en

esta cuenta; en cualquiera de los casos se recomienda implementar medidas para recoger la

cartera de forma más efectiva.

A diferencia de la cartera de clientes, la cuenta de deudores varios muestra una

variación negativa del 89%. Es decir, los conceptos por otro tipo de deudas se han reducido

casi en su totalidad siendo un factor positivo para la empresa.

Respecto a la propiedades de planta y equipo de la empresa, se muestra una

disminución en las cuentas de equipos de oficina, equipo de computación y comunicación,

flota y equipo de transporte; lo cual indica que su inventario en cuanto a dichas propiedades

ha sido desechado ha vendido; Contrario a la cuenta de armamento y vigilancia que se

incrementó en 72%, lo anterior puede significar que las primeras fueron disminuidas para

invertir recursos en armamento y vigilancia que se enfoca más a la actividad económica de

la empresa.

Cuentas del pasivo

Las obligaciones financieras han disminuido en un 44%, con lo que se entiende que

de un año a otro se logró pagar un monto cercano a la mitad de la deuda adquirida; de igual

forma con la cuenta de proveedores que disminuyo en un 16%. Por el contrario las cuentas
por pagar aumentaron en 549%, con lo que se tiene un alza excesiva de los gastos y costos

de la empresa. Continuando con los aumentos los salarios por pagar muestran una

variación de 422%, lo cual refleja un atraso en el pago del salario que podría ser explicado

en el aumento de la cartera; por lo que de nuevo se debe recomendar recoger dichos pagos.

Cuentas del patrimonio

La utilidad del ejercicio aumento más de 15 veces respecto al año anterior lo cuel es

bastante positivo para la organización; sin embargo dicha utilidad comparada con la de los

ejercicios anteriores sigue siendo inferior en un 16%.


Variación
INGRESOS 2013 2016 Variación absoluta
relativa
OPERACIONALES $ 2.895.039.808 $ 3.676.390.000 $ 781.350.192 27%
Actividades Inmobiliarias $ 2.900.448.230,00 $ 3.683.859.446 $ 783.411.216 27%
Devoluciones en ventas -$ 5.408.422 -$ 7.469.446 -$ 2.061.024 38%
NO OPERACIONALES $ 6.723.548 $ 32.268.387 $ 25.544.839 380%
Financieros $ 759.118,00 $ 136.350 -$ 622.768 -82%
Diversos $ 5.964.430,00 $ 32.132.037 $ 26.167.607 439%
TOTAL INGRESOS $ 2.901.763.356 $ 3.708.658.387 $ 806.895.031 28%
GASTOS
OPERACIONALES DE
$ 2.347.993.043,00 $ 4.209.227.807 $ 1.861.234.764,00 79%
ADMINISTRACION
Gastos de personal $ 2.112.527.018,00 $ 2.645.162.377 $ 532.635.359,00 25%
Honorarios $ 18.612.222,00 $ 16.196.393 $ (2.415.829,00) -13%
Impuestos $ 962.400,00 $ 27.143.000 $ 26.180.600,00 2720%
Arrendamientos $ 39.556.517,00 $ 59.225.939 $ 19.669.422,00 50%
Servicios $ 134.176.481,00 $ 981.000 $ (133.195.481,00) -99%
Gastos Legales $ 1.835.636,00 $ 409.900.630 $ 408.064.994,00 22230%
Mantenimiento y reparaciones $ 10.805.898,00 $ 1.774.840 $ (9.031.058,00) -84%
Adecuación e instalación $ 160.000,00 $ 4.165.323 $ 4.005.323,00 2503%
Depreciación $ 1.316.669,00 $ 25.678.029 $ 24.361.360,00 1850%
Diversos $ 28.040.202,00 $ 28.932.479 $ 892.277,00 3%
Provisiones $ 59.450.415 $ 59.450.415,00
OPERACIONALES DE VENTAS $ 123.645.031,00 -$ 6.724.948 $ (130.369.978,64) -105%
Impuestos $ 12.963.000,00 $ -
Contribuciones y afiliaciones $ 4.500.000,00 $ 4.500.000 $ - 0%
Seguros $ 25.582.031,00 $ 7.178.542 $ (18.403.489,32) -72%
Servicios $ 80.600.000,00 $ 1.381.000 $ (79.219.000,00) -98%
NO OPERACIONALES $ 27.564.863,00 $ 44.578.461 $ - 79%
Financieros $ 16.547.544,00 $ 20.888.323 $ 4.340.779,41 26%
Gastos Extraordinarios $ 4.749.058,00 $ 350.000 $ (4.399.058,00) -93%
Gastos Diversos $ 6.268.261,00 $ 23.340.138 $ 17.071.877,00 272%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENT $ 39.814.000,00 $ 29.580.000 $ (10.234.000,00) -26%
Impuesto de renta y complementarios $ 39.814.000,00 $ 29.580.000 $ (10.234.000,00) -26%
TOTAL GASTOS $ 2.539.016.937 $ 3.365.828.428 $ 826.811.491 79%
COSTOS OPERACIONALES
COSTO OPERACIONAL $ 362.471.273,00 $ 299.263.267 -$ 63.208.006 -17%
Actividades Inmobiliarias $ 362.471.273,00 $ 299.263.267 -$ 63.208.006 -17%
UTILIDAD O PERDIDA $ 275.146,00 $ 43.566.692 $ 43.291.546 15734%

Cuentas de ingresos

En primer lugar se debe resaltar que las ventas crecieron en un 27% que según el

análisis sectorial realizado se debe a las nuevas edificaciones de la ciudad en donde se han

establecido centros comerciales, oficinas y conjuntos cerrados que son el mercado objetivo

de esta empresa. Sin embargo, se observa que las devoluciones en ventas también
mostraron un aumento en $ 2.061.024 equivalente al 38%; por lo que podría afirmarse

que esta cuenta aumenta en la medida que aumentan los ingresos por actividades

inmobiliarias.

Las cuentas de ingresos no operacionales reflejan contrastes drásticos; en primer

lugar lo ingresos financieros disminuyeron en un 82% dejando de ingresar a la empresa

$622.768. Mientras que los ingresos no operacionales diversos incrementaron a

$26.167.607, lo que corresponde al 439%.

Tomando en cuenta los dos tipos de ingresos se observa un crecimiento de la

empresa a razón de sus ventas con un total de ingresos superiores en un 28% frente al año

2013.

Cuentas de gastos y costos

Varias cuentas de gastos mostraron un aumento tales como gastos de personal

(25%), impuestos (2720%), arrendamientos (50%) y gastos legales (22230%),

correspondientes a los gastos administrativos que crecieron aceleradamente en comparación

a los ingresos y las variaciones de los gastos operacionales que por conceptos de seguros y

servicios disminuyeron en 72% y 98% respectivamente. Lo que refleja que al ser una

empresa de servicios destina mayores recursos a otros gastos no concernientes a la

actividad económica desarrollada. Pese a lo anterior el costo operacional disminuyo en un

17% y la utilidad aumento aceleradamente en 15734%.


BALANCE GENERAL 2014 a 2015
Variación
ACTIVOS 2014 2015 Variación absoluta
relativa
DISPONIBLE $ 46.394.942 $ 224.217.000 $ 177.822.058 383%
Caja $ 1.500.023 $ 3.008.000 $ 1.507.977 101%
Bancos $ 44.894.919 $ 221.209.000 $ 176.314.081 393%
DEUDORES $ 796.904.888 $ 1.004.988.000 $ 208.083.112 26%
Clientes $ 778.773.828 $ 983.332.000 $ 204.558.172 26%
Anticipos y Avances $ 9.728.000 $ 4.731.000 -$ 4.997.000 -51%
Anticipio de Impuestos y Contrib. $ 8.065.039 $ 16.925.000 $ 8.859.961 110%
Deudores varios $ 338.022 $ -
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO $ 129.546.303 $ 278.219.000 $ 148.672.697 115%
Construcciones y Edificaciones $ 2.505.600 $ 2.506.000 $ 400 0%
Maquinaria y Equipo $ 5.947.500 $ 48.369.000 $ 42.421.500 713%
Equipo de Oficina $ 23.628.669 $ 26.838.000 $ 3.209.331 14%
Equipo de Computación y Comunicación $ 44.122.647 $ 90.976.000 $ 46.853.353 106%
Flota y equipo de transporte $ 83.999.394 $ 197.089.000 $ 113.089.606 135%
Armamento de vigilancia $ 5.706.000 $ 5.706.000
Depreciación Acumulada -$ 30.657.507 -$ 93.265.000 -$ 62.607.493 204%
INTANGIBLES $ 82.829.465 $ 39.229.000 -$ 43.600.465 -53%
Licencias $ 82.829.465 $ 81.693.000 -$ 1.136.465 -1%
Amortización -$ 42.464.000
DIFERIDOS $ 3.758.400 $ 1.071.000 -$ 2.687.400 -72%
Cargos diferidos $ 3.758.400 $ 1.071.000 -$ 2.687.400 -72%
TOTAL ACTIVOS $ 1.059.433.998,28 $ 1.547.724.000 $ 488.290.002 46%
PASIVOS
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 46.959.469 $ 175.283.000 $ 128.323.531 273%
Bancos Nacionales $ 46.959.469 $ 175.283.000 $ 128.323.531 273%
PROVEEDORES $ 640.175 $ 16.729.000 $ 16.088.825 2513%
Nacionales $ 640.175 $ 16.729.000 $ 16.088.825 2513%
CUENTAS POR PAGAR $ 191.503.967 $ 281.094.000 $ 89.590.033 47%
Costos y Gastos por pagar $ 152.444.214 $ 206.520.000 $ 54.075.786 35%
Retención en la fuente $ 7.097.000 $ 3.003.000 -$ 4.094.000 -58%
Retenciones y aportes de nómina $ 16.048.721 $ 71.571.000 $ 55.522.279 346%
Acreedores varios $ 15.914.032 $ - -$ 15.914.032
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS $ 42.118.392 $ 63.127.000 $ 21.008.608 50%
Impuestos sobre las ventas $ 14.975.392 $ 63.127.000 $ 48.151.608 322%
Industria y Comercio $ 22.103.000 $ -
Otros $ 5.040.000 $ -
OBLIGACIONES LABORALES $ 127.559.495 $ 327.005.000 $ 199.445.505 156%
Salarios por pagar $ 127.559.495 $ 327.005.000 $ 199.445.505 156%
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 230.158.085 0
Para Obligaciones Laborales $ 216.158.085 $ 0,00
Para Obligaciones Fiscales $ 14.000.000 $ 0,00
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS $ - $ 35.257.000 $ 35.257.000
Anticipos y avances para terceros $ 0,00 $ 35.257.000 $ 35.257.000
TOTAL PASIVOS $ 638.939.582,05 $ 898.495.000 $ 259.555.418 41%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 300.000.000,00 $ 300.000.000 $ - 0%
Aportes Sociales $ 300.000.000,00 $ 300.000.000 $ - 0%
RESERVAS $ 17.978.439,00 $ 3.735.000 $ (14.243.439,00) -79%
Reservas Obligatorias $ 17.978.439,00 $ 3.735.000 $ (14.243.439,00) -79%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 43.566.692,19 $ 311.885.000 $ 268.318.307,81 616%
Utilidad del Ejercicio $ 43.566.692,19 $ 311.885.000 $ 268.318.307,81 616%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ 58.949.285,04 $ 33.609.000 $ (25.340.285,04) -43%
Utilidades Acumuladas $ 58.949.285,04 $ 33.609.000 $ (25.340.285,04) -43%
TOTAL PATRIMONIO $ 420.494.416,23 $ 649.229.000 $ 228.734.583,77 54%
PASIVO + PATRIMONIO $ 1.059.433.998,28 $ 1.547.724.000 $ 488.290.001,72 46%
Cuentas del activo

En el primer análisis se vio un aumento del disponible en caja del 88%, para el año

2015 el incremento ascendió al 101%. Año tras año la empresa aumenta su liquidez

indicando que varias cuenta a proveedores son pagadas en efectivo al momento de la

entrega de los insumos.

La cuenta clientes muestra un incremento del 26% lo que puede verse como un

aspecto favorable si se compara con la variación para el año 2014 que fue del 76%, esto

indica que pese a ser un aumento, la empresa ha ido controlando más efectivamente su

cartera. Por otro lado la cuenta de anticipos muestra un pago adelantado por lo que se ve

una variación del 101%.

A diferencia del análisis anterior en donde solo mostraba incremento la cuenta de

armamento y vigilancia, para el año 2015 los conceptos de propiedades aumentaron así:

maquinaria y equipo 713%, equipo de oficina 14%, equipo de computación y

comunicación 106%, flota y equipo de transporte 135%. Lo que en su totalidad genere una

variación del 115% en las propiedades planta y equipo.

Cuentas del pasivo

Como se explicó en el aumento en los montos de planta y equipo se encuentra que

la empresa asumió una nueva deuda para adquirir dichos equipos, por lo que la cuenta de

bancos refleja un aumento alto del 273%, al igual que sus proveedores que reflejan una

variación todavía mayor del 2513%. A nivel general sus pasivos aumentaron en un 41%,

una variación significativa pero que no supera el aumento de los activos que fue del 46%;
sin embargo, la diferencia entre las variaciones debería ser mayor, pese a ello se mostrará

más adelante que los ingresos en el estado de resultados aumentaron en un 55%.

Cuentas del patrimonio

Como aspecto negativo se ve que las reservas obligatorias decayeron en un monto

de $14.243.439, que en términos porcentuales equivale al 79%; pese a ello la utilidad del

ejercicio arroja una muy buena variación de 616%, dicha utilidad para el análisis anterior

mostro un incremento mucho mayor de 15734%. Pero esto se debió a que el incremento

fue cercano a los 43 millones respecto a la cuenta del año 2013, en cuento al año 2015 en

incremento fue de $268.318.307, aunque el valor es más alto la diferencia de un año a otro

es lo que hace reflejar mejores resultados en el año 2014.


ESTADO DE RESULTADOS A DIC DE 2014
Variación
INGRESOS 2014 2015 Variación absoluta
relativa
OPERACIONALES $ 3.676.390.000 $ 5.711.615.000 $ 2.035.225.000 55%
Actividades Inmobiliarias $ 3.683.859.446 $ 5.711.615.000 $ 2.027.755.554 55%
Devoluciones en Ventas -$ 7.469.446
NO OPERACIONALES $ 32.268.387 $ 7.473.000 -$ 24.795.387 -77%
Financieros $ 136.350 $ 278.000 $ 141.650 104%
Diversos $ 32.132.037 $ 7.195.000 -$ 24.937.037 -78%
TOTAL INGRESOS $ 3.708.658.387 $ 5.711.615.000 $ 2.002.956.613 54%
GASTOS
OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN $ 4.187.529.425 -$ 1.460.772.425 -$ 5.648.301.850 -135%
Gastos de Personal $ 2.645.162.377 $ 161.728.000 -$ 2.483.434.377 -94%
Honorarios $ 16.196.393 $ 68.180.000 $ 51.983.607 321%
Impuestos $ 27.143.000 $ 8.761.000 -$ 18.382.000 -68%
Arrendamientos $ 59.225.939 $ 139.887.000 $ 80.661.061 136%
Seguros $ 981.000 $ 17.873.000 $ 16.892.000 1722%
Servicios $ 409.900.630 $ 249.828.000 -$ 160.072.630 -39%
Gastos Legales $ 1.774.840 $ 3.857.000 $ 2.082.160 117%
Mantenimiento y Reparaciones $ 4.165.323 $ 32.485.000 $ 28.319.677 680%
Adecuación e instalación $ 4.477.000 $ 4.477.000
Amortizaciones $ 9.333.000 $ 9.333.000
Depreciaciones $ 25.678.029 $ 59.525.000 $ 33.846.971 132%
Diversos $ 28.932.479 $ 75.520.000 $ 46.587.521 161%
Provisiones $ 59.450.415 $ 77.465.000 $ 18.014.585 30%
OPERACIONALES DE VENTAS $ 22.109.542 $ 120.065.539 $ 97.955.997 443%
Contribuciones y Afiliaciones $ 4.500.000 $ 4.828.000 $ 328.000 7%
Seguros $ 7.178.542 $ 725.000 -$ 6.453.542 -90%
Gastos Legales $ 1.381.000 $ 3.497.000 $ 2.116.000 153%
Gastos de Personal $ - $ 597.000 $ 597.000
Mantenimiento y Reparaciones $ - $ 25.000 $ 25.000
Diversos $ - $ 17.675.000 $ 17.675.000
NO OPERACIONALES $ 112.170.461 $ 100.385.539 -$ 11.784.923 -11%
Financieros $ 20.888.323 $ 66.183.000 $ 45.294.677 217%
Gastos Extraordinarios $ 350.000 $ 827.000 $ 477.000 136%
Gastos Diversos $ 23.340.138 $ 582.000 -$ 22.758.138 -98%
IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 29.580.000 $ 19.680.000 -$ 9.900.000 -33%
Impuesto de Renta y Complementarios $ 29.580.000 $ 19.680.000 -$ 9.900.000 -33%
TOTAL GASTOS $ 4.351.389.428 $ 1.023.538.000 -$ 3.327.851.428 -76%
COSTOS OPERACIONALES
COSTO OPERACIONAL $ 299.263.267 $ 4.383.665.000 $ 4.084.401.733 1365%
Actividades Inmobiliarias, Emp $ 299.263.267 $ 8.468.066.733 $ 8.168.803.466 2730%
UTILIDAD O PERDIDA -$ 941.994.308 $ 311.885.000 $ 1.253.879.308 -133%

Ingresos

Podría decirse que los recursos invertidos en propiedades planta y equipo se han

utilizado efectivamente incrementando los ingresos para el año 2015 en un 55%, esto

sumado a que para dicho periodo no se registraron devoluciones en ventas, aspecto que

denota una buena gestión en ventas de la empresa.


A diferencia del análisis anterior (2013 -2014) los ingresos por conceptos no

operacionales financieros si mostraron un aumento importante del 104%, para completar el

comportamiento de las cuentas los ingresos por conceptos diversos decayeron en un 78%;

comportamiento totalmente contrario al análisis de los periodos anteriores que reflejaron

disminución del 82% y aumento de 439% respectivamente.

Gastos y costos

Cabe recordar que en el anterior análisis los gastos de administración mostraron un

incremento del 79%, es aquí donde se refleja otra mejora de la empresa pues los mismo

para el año 2015 disminuyen en un 135%; disminución que corresponde a las cuentas

gastos de personal 94%, impuestos 98% y servicios 39%. Sin embargo la variación en las

cuentas seguros 1722%, arrendamientos 136% y gastos legales 117% reflejan aumentos

mayores a las disminuciones nombradas. Pero esto se debe en su mayor parte al aumento en

las ventas que traen consigo, pagos por seguros de armas, instalaciones, requisitos legales,

entre otros.

Se observa también la disminución del impuesto de renta y complementarios en un

33%. Seguido de un elevado incremento en los costos operacionales de 1365%; que deja

como resultado una utilidad muy baja de $ 311.885.000 para el año 2015, resultando que

respecto al año anterior la utilidad decayó en un 133%.

Con lo anterior es recomendable reevaluar las inversiones realizadas y el manejo de

los costos que para el 2015 fueron bastante altos dejando muy poca utilidad, es decir, no se

está justificando el aumento en las ventas si respecto a otro años cuando se lograban menor

cantidad de servicios contratados se lograba mayo utilidad.


3. INDICADORES FINANCIEROS

3.1. Indicadores de liquidez

3.1.1. Razón Corriente

2014 2.015
RAZON Activo Corriente 843.300.000 1.229.205.000
CORRIENTE Pasivo Corriente
1,32 1,37
638.940.000 898.495.000

Como se puede observar la razón corriente es decir la capacidad de la empresa

Seguridad Furtiva Ltda para cumplir con sus deudas, obligaciones y pasivos a corto plazo

ha disminuido en un 73% pasando del 2,37 en el año 2013 a 1,37 para el año 2015. Esto se

debe principalmente al aumento de los pasivos los cuales han aumentado en mayor

proporción que los activos corrientes de la empresa, dentro de estos pasivos se encuentran

las obligaciones financieras, las deudas con proveedores, costos y gastos por pagar.

La razón de este mayor endeudamiento corresponde a las inversiones que se realizaron

en edificaciones, maquinaria y equipo como respuesta al crecimiento de la empresa por lo

que posiblemente tuvo que adquirir alguna oficina, equipo de vigilancia e incluso

armamento. Siendo así para el año 2015 la empresa por cada peso que debía, contó con

1,37 pesos para respaldar sus pasivos.

Lo anterior es un indicador bajo, por lo tanto la empresa no puede endeudarse más o a

futuro tendrá problemas para pagar sus deudas. Para disminuir el riesgo de insolvencia es

necesario realizar recuperación de cartera o modificar la política de cobro que reduzca el

tiempo que demoran los clientes para pagar a la empresa a fin de conseguir una mayor

rotación de cartera y a su vez aumentar el flujo de efectivo.


3.1.2. Capital Neto de Trabajo

2.013 2.014 2.015


INDICADORES DE LIQUIDEZ
CAPITAL 502769556 212137091 843300000 638940000 1229205000 898495000
TRABAJO Act Corr - Pas Corr
NETO 290.632.465 204.360.000 330.710.000

Para poder operar la empresa debe contar con un capital de trabajo entre 200.000.000 a

300.000.000 como se muestra en la anterior tabla. Por lo tanto una vez cubiertos los pasivos

corrientes de la empresa principalmente las obligaciones financieras, obligaciones

laborales, tributarias y demás, la empresa debe contar con un mínimo de 330.710 para

poder operar es decir prestar el servicio de vigilancia a sus clientes.

Como se puede evidenciar la empresa no tiene riesgo de sufrir iliquidez sin embargo

dado el resultado obtenido en su razón corriente no es recomendable adquirir nuevos

pasivos a menos que mejore la rotación de cartera de clientes que se encuentra actualmente

en $983.332.000, fin de garantizar la capacidad de pago en caso de aumentar los pasivos.

3.1.3. Rotación de cartera

2.013 2.014 2.015


INDICADORES DE EFICIENCIA OPERACIONAL

ROTACION Ventas
2.895.039.808 3.708.658.000 5.711.615.000
DE 6,53 4,76 5,81
Cartera 443.429.354 778.774.000 983.332.000
CARTERA
DIAS 55 76 62

Como se evidencia del año 2013 al 2015, la empresa Seguridad Furtiva Ltda. Bajó

la rotación de su cartera de 55 días que recuperaba su cartera en el año 2013 a 62 días en el

2015, demorando aproximadamente 2 meses para realizar el cobro a sus clientes, de la cual

se puede interpretar que la política de cartera que tiene la empresa está siendo ineficiente.
Interpretación que se complementa con la hallada en la razón corriente indicador que

permitió concluir que es necesario que la empresa aumenté la rotación de cartera para

lograr un mejor flujo de efectivo y así mejorar la capacidad para cubrir sus pasivos.

Dos acciones son importantes en la política de cartera, realizar seguimiento y

control a la cartera vencida y reducir el plazo de pago a clientes, de implementar estas

acciones la empresa logrará tener una fuente de financiación a un menor costo en vez de

recurrir a un préstamo bancario. Tendencia que se evidenció en el balance general en la

cual la cuenta de obligaciones financieras aumentó en gran proporción.

3.2. Indicadores de Rentabilidad

3.2.1. Rentabilidad Bruta

2.013 2.014 2.015


INDICADORES DE RENTABILIDAD OPERACIONAL Y FINANCIERA
RENTABILIDAD Utilidad Bruta 2.532.568.535 527.314.000 1.327.950.000
87,48% 14,22% 23,25%
BRUTA Ventas Netas 2.895.039.808 3.708.658.000 5.711.615.000

El resultado de la rentabilidad bruta varia en gran proporción año tras año, por lo

que es necesario revisar con otros soportes contables las causas del porque esta variación ya

que los estados de resultados por si solos no proporcionan suficiente información. Dicho lo

anterior, se encontró una gran diferencia en la rentabilidad bruta del año 2013 al 2015.

Para el año 2013 la rentabilidad bruta fue de 87,48%, rentabilidad que se debió a

que el costo de la prestación del servicio de vigilancia y seguridad privada para ese año fue

de $ 362.471.273 siendo un valor muy bajo comparado con el de los años 2014 y 2015, sin

embargo en el estado de resultados proporcionado por la empresa no se discriminaban los

rubros correspondientes a dicho costo por lo que se desconoce el porqué del costo de la

prestación del servicio.


En el año 2014 se obtuvo una rentabilidad bruta de 14,22%, comparado con el año

anterior, se evidencia una reducción brusca de la rentabilidad, la cual se debió al

incremento del costo de la prestación del servicio que aumentó $ 2.818.872.727, y en el

2015 se tuvo una rentabilidad de 23,25%, que aumentó con respecto al 2014, gracias al

crecimiento de las ventas correspondientes a la prestación del servicio de vigilancia y

seguridad privada. Sin embargo se evidencia que para ese año el costo aumentó

$1.202.321.000.

Contrario al año 2013, en los estados de resultados del año 2014 y 2015 si se pudo

conocer los rubros que componen el costo de la prestación del servicio, por lo que la

variación del costo del servicio se debió a la contratación de nuevo personal de vigilancia y

a la adquisición de seguros correspondiente a la póliza de seguro que cubra los riesgos del

uso indebido de armas y demás elementos de vigilancia y seguridad privada.

3.2.2. Rentabilidad Operacional

2.013 2.014 2.015


INDICADORES DE RENTABILIDAD OPERACIONAL Y FINANCIERA
RENTABILI
Utilidad Operacional
DAD 308.220.523 183.606.000 446.378.000
10,65% 4,95% 7,82%
OPERACIO
Ventas Netas
NAL 2.895.039.808 3.708.658.000 5.711.615.000

En cuanto a la rentabilidad operacional, continua el comportamiento atípico en los

gastos operacionales del año 2013 al 2015 aunque los resultados de la rentabilidad

operacional no variaron tanto de un año al otro, para el año 2013 se obtuvo una rentabilidad

operacional del 10,65% que en contraste con los resultados de rentabilidad bruta si fueron

coherentes con los siguientes años, a causa de que para el año 2013 los gastos operacionales
fueron de gran cuantía ($ 2.347.993.043). Lo que equilibró los indicadores de rentabilidad

operacional con respecto a los años 2014 y 2015.

Para el año 2014 se tuvo una rentabilidad operacional del 4,95%, que con respecto

al año anterior bajo en 5,7 puntos porcentuales, pero como se mencionó anteriormente estos

valores no se deben a la incidencia de los gastos operacionales sobre la utilidad, si no de la

diferencia entre los costos de prestación del servicio.

Sin embargo, es necesario destacar las variaciones en los gastos operacionales del

año 2014 con respecto al 2013, los cuales disminuyeron en $1.880.640.012, entre los rubros

que variaron más fueron: los gastos del personal, impuestos, seguros y por concepto de

servicios.

En el año 2015, se obtuvo una rentabilidad operacional de 7,82% la cual se

incrementó debido al crecimiento de las ventas para ese año, ya que según los datos

históricos del año anterior no se encuentra incidencia alguna de los gastos operacionales

sobre la utilidad de la empresa. Sin embargo si se evidencia el crecimiento en gran

proporción de algunos rubros como arrendamientos, gastos legales y seguros el cual pueda

deberse a ese mismo crecimiento de las ventas.

3.2.3. Rentabilidad Neta

2.013 2.014 2.015


INDICADORES DE RENTABILIDAD OPERACIONAL Y FINANCIERA

Utilidad Neta
RENTABILIDAD 275.146 43.567.000 311.885.000
0,01% 1,17% 5,46%
NETA
Ventas Netas
2.895.039.808 3.708.658.000 5.711.615.000
Como se puede observar la utilidad neta de los años varían en gran proporción por

lo que es necesario evaluar esta situación y hallar sus causas. Para el año 2013 se obtiene

una rentabilidad neta de 0,01% debido que para este año de una venta de $ 2.895.039.808

tan solo se alcanzó una utilidad de $275.146. Siendo esta una cifra muy baja, la razón por la

que pudo disminuir tanto la utilidad pudo corresponder al monto de los impuestos de renta

y complementarios que fue de $ 39.814.000 que a diferencia de los siguientes dos años es

un valor muy alto.

En el año 2014 la rentabilidad neta aumentó en 1,16 puntos porcentuales, puesto que

la utilidad neta para ese año fue de $43.567.000, la cual aumentó en $43.291.854 este

aumento de la utilidad neta puede corresponder al monto de impuesto de renta y

complementarios pagados que para ese año fue de $14.000.000.

Por ultimo para el año 2015, siguió el comportamiento de crecimiento de la

rentabilidad neta siendo de 5,46% en ese año. Como se evidencia la utilidad neta pasó de

$43.567.000 a $311.885.000 siendo un valor acorde a la cuantía de las ventas percibidas.

Además el pago por concepto de impuestos de renta y complementarios es de $19.680.000

por lo que esta cifra no incidió directamente sobre la utilidad.

3.3. Indicadores De Eficiencia Económica

3.3.1. Rotación de los activos fijos

INDICADORES DE EFICIENCIA ECONOMICA


INDICADOR
2.013 2.014 2.015
ES
ROTACION Ventas Netas 2895039808 3708658000 5.711.615.000
DE LOS Activos Fijos 34,56 17,46
ACTIVOS 83.763.769 212.376.000 317.448.000 17,99
Netos
FIJOS
NETOS DIAS 10 21 20
En el año 2013, por cada peso invertido en los activos fijos se generaron 34,56 pesos por

concepto de ventas, que traducido en días quiere decir que los activos fijos se demoraron 10

días para convertirse en efectivo de lo que se puede interpretar que la empresa Seguridad

Furtiva Ltda. Fue eficiente en la administración y gestión de sus activos, por lo tanto la

capacidad instalada fue buena en proporción a las ventas.

Para el año 2014 la empresa disminuyó su capacidad para maximizar sus utilidades,

pasando de $34,56 a $17,46, reduciendo a la mitad la cantidad de pesos recibidos por cada

peso invertido en propiedades, planta y equipo, esto se debe que para este año la empresa

aumentó su inversión en construcciones y edificaciones, maquinaria y equipo, equipo de

oficina, equipo de computación y comunicaciones, por lo que ahora la empresa cuenta con

un mayor nivel de activos para generar ventas, por lo que para ser eficiente en la utilización

de sus recursos necesita incrementar sus ventas puesto que ahora está demorando 21 días

para recuperar su efectivo.

Por ultimo en el año 2015, la cantidad de pesos ganados por cada peso invertido en

activos fijos tan solo aumentó en 0,53 puntos porcentuales, aunque la empresa realizó

nuevas inversiones en su capacidad instalada, dichos activos incrementaron en proporción a

las ventas por lo que se registró mayor cambio en la maximización de las ganancias por

concepto de ventas.
3.3.2. Rotación de patrimonio

INDICADORES DE EFICIENCIA ECONOMICA


INDICADORES 2.013 2.014 2.015
Ventas Netas 2895039808 3.708.658.000 5.711.615.000
ROTACION DEL 7,73 8,82 8,80
PATRIMONIO
Patrimonio 374.396.235 420.494.000 649.229.000
DIAS 47 41 41

Del 2013 al 2015 el retorno a la inversión de los socios de la empresa Seguridad

Furtiva Ltda. Aumentó del año 2013 al 2014, de $7,73 a $8.82, por lo que para el 2013, los

socios por cada peso que invirtieran en la empresa generarían $7,73 por concepto de ventas,

demorándose 47 días para circular el efectivo, ya para el año 2014, los socios por cada peso

del patrimonio de la empresa ganaban $8,82 reduciendo a 41 días el tiempo para recuperar

efectivo, por último en el año 2015 se mantuvo constante este comportamiento.

3.3.3. Rotación de los activos

INDICADORES DE EFICIENCIA ECONOMICA


INDICADORE
2.013 2.014 2.015
S
2.895.039.8
ROTACION Ventas Netas 3.708.658.000 5.711.615.000
08 4,94 3,50
DE LOS 3,69
ACTIVOS
Activos totales 586.533.325 1.059.434.000 1.547.724.000
DIAS 73 103 98

Comparado con la rotación de los activos fijos, la rotación de los activos totales es

baja, se tuvo que para el año 2013, por cada peso que tiene la empresa en sus activos,

genera $4.94 por concepto de ventas, demorando 73 días en convertir a efectivo su

inversión en activos, siendo este un indicador bajo ya que los activos no están generando el

rendimiento esperado según el mercado por lo que la empresa no está siendo eficiente en la

administración y gestión de sus activos. Para los dos años siguientes esta situación sigue a

la baja, puesto que para el 2013, por cada peso que se tuvo invertido en activos se tuvo un
retorno de $3,50 aumentando el número de días para lograr el flujo de efectivo, esto se

debió principalmente a la inversión realizada en activos fijos que no fue proporcional con el

crecimiento de las ventas.

En el año 2015 esta situación mejora, puesto que se presentó un crecimiento de las

ventas proporcional a la inversión en los activos, por lo que para este año por cada peso que

la empresa puso en sus activos recibió $3,69 por concepto de ventas demorándose 98 días

para el flujo de ese dinero.

3.4. Indicadores de Endeudamiento

3.4.1. Endeudamiento

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2013 2014 2015
ENDEUDAMIENT Total pasivo 212.137.091 638.940.000 898.495.000
O
36,17% 60% 58,05%
Total Activos 586.533.325 1.059.434.000 1.547.724.000

Para el año 2013 el total de los activos pertenecían en un 36,17% a los acreedores,

teniendo un nivel de endeudamiento aceptable, sin embargo para el año 2014 la empresa

Furtiva Ltda. Realizó algunas inversiones principalmente en propiedad, planta y equipo con

el fin de mejorar su capacidad instalada lo que aumentó el número de pasivos de la empresa

en mayor proporción que los activos dado que las cuentas correspondientes a caja, bancos,

anticipos y avances no lograron aumentar su flujo de efectivo, por lo anterior el nivel de

endeudamiento subió, perteneciendo el 60% de los activos a los acreedores.

Por último, en el año 2015 el nivel de endeudamiento bajó tan solo 1,95 puntos

porcentuales, puesto que el valor de activos aumentó en mayor proporción que los pasivos

derivados principalmente de un mayor flujo en las cuentas de caja, bancos y anticipos de


avances y contribuciones, por tal motivo el 58,05% de los activos pertenecen a los

acreedores.

Está situación es preocupante ya que la mitad de los activos pertenecen a los

acreedores, por lo que la empresa debe propender por reducir su nivel de endeudamiento ya

procurando no adquirir nuevos pasivos o logrando una mayor flujo de efectivo,

recuperando su cartera la cual ha sido una cuenta que ha ido en aumento o por el contrario

incrementar sus ventas para lograr una mayor entrada de dinero.

3.4.2. Apalancamiento

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2013 2014 2015
Total
APALANCAMIEN 212.137.091 638.940.000 898.495.000
pasivo 56,66% 151,95% 138,39%
TO
Patrimonio 374.396.235 420.494.000 649.229.000

Lo anterior, quiere decir que el 56,66% de patrimonio de la empresa ha sido

financiado con pasivos deuda o préstamo de fondos, lo que representa una situación

riesgosa para la empresa, puesto que de seguir incrementando su financiación, la estabilidad

de la empresa se vería comprometida puesto que la empresa podría reducir su capacidad de

pago o liquidez para cumplir con sus obligaciones llevándola a la quiebra si se aumenta

dicho valor.

Para el 2014, la empresa entró en una situación de peligro ya que la empresa

incrementó su patrimonio pero la totalidad de las operaciones fueron financiadas con

pasivos. Por lo que su apalancamiento aumentó a 151,95%, por tanto de presentar

incumplimiento la empresa se podría declarar insolvente para cubrir sus obligaciones. Para

el 2015 la situación se repite teniendo un apalancamiento sobre el 100% sin embargo se


evidencia que la empresa aumentó su patrimonio en mayor proporción que sus pasivos lo

que quiere decir que la empresa redujo la financiación de algunas operaciones, obteniendo

un apalancamiento de 138, 39% representando una alta financiación de la empresa y por

ente un alto nivel de riesgo.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2013 2014 2015
Activos
586.533.325 1.059.434.000 1.547.724.000
APALANCAMIENTO Totales 157% 252% 238%
Patrimonio 374.396.235 420.494.000 649.229.000

Para el año 2015 se obtuvo que la empresa Seguridad Furtiva Ltda. Financiaba el

157% de sus activos con el patrimonio neto de los accionistas o socios lo que quiere decir

que la empresa tiene suficientes activos en existencia y patrimonio para cubrir los pasivos y

responder sin pérdida alguna a sus asociados. Como se observa para el 2014 y 2015 la

porción de los activos y patrimonio aumentó a 252% y 238% respectivamente. Lo que

significa que la empresa ha pagado sus nuevos activos con su propio capital siendo menos

riesgoso puesto que la empresa no tendrá que pagar los intereses del financiamiento

externo.

3.4.3. Concentración de la deuda

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2013 2014 2015

CONCENTRACI Pasivo
212.137.091 638.940.000 898.495.000
ON DE LA Corriente 100,00% 100 % 100 %
DEUDA Total pasivo 212.137.091 638.940.000 898.495.000

Para los 3 últimos años la empresa Seguridad Furtiva Ltda. Ha manejado el 100%

de sus pasivos en obligaciones a corto plazo. Lo que es malo puesto que puede afectar la
estabilidad de la empresa al momento que cumpla el plazo de sus obligaciones y no esté en

capacidad de cubrirlos ya que el 100% son pasivos corrientes teniendo un riesgo alto de

presentar iliquidez o insolvencia.

3.5. Indicadores de Rentabilidad

3.5.1. Rentabilidad de los activos

INDICADORES DE RENTABILIDAD
2013 2014 2015

Utilidad Neta
RENTABILIDAD 275.146 43.567.000 311.885.000
0,05% 4,11% 20,15%
DEL ACTIVOS
Total Activos
586.533.325 1.059.434.000 1.547.724.000

Para el año 2013 se obtuvo una rentabilidad mínima de 0,05% sobre los activos, la

cual se debió a las cuantiosas cifras en los gastos operacionales y el impuesto de renta que

redujeron en gran proporción la utilidad neta esperada por lo que para finalizar el año tan

solo se obtuvo una utilidad de $275.146. Para el año 2014, aumentó la rentabilidad de los

activos en 4,06 puntos porcentuales, principalmente porque se realizaron inversiones para

mejorar la capacidad instalada lo que pudo ayudar a mejorar los ingresos pero fue afectado

por el aumento en el costo de la prestación del servicio que se llevó parte de la utilidades

generadas por concepto de ventas.

Finalmente para el año 2015, se obtuvo una rentabilidad del 20,15% sobre los

activos mejorando considerablemente con respecto a los años anteriores, siendo esta, una

situación que se deberá conservar para los próximos años el cual se debió al crecimiento de

las ventas por concepto de servicio de vigilancia y seguridad privada.


3.5.2. Rentabilidad sobre los activos fijos netos

INDICADORES DE RENTABILIDAD
2013 2014 2015
RENTABILID
AD SOBRE Utilidad Neta
275.146 43.567.000 311.885.000
LOS 0,33% 20,51% 98,25%
ACTIVOS Tota Activos Fijos
FIJOS NETOS netos 83.763.769 212.376.000 317.448.000

Para el año 2013 se obtuvo una rentabilidad mínima de 0,33% sobre los activos fijos

netos, la cual se debió a las cuantiosas cifras en los gastos operacionales y el impuesto de

renta que redujeron en gran proporción la utilidad neta esperada por lo que para finalizar el

año tan solo se obtuvo una utilidad de $275.146. Para el año 2014, aumentó la rentabilidad

de los activos fijos en 20,18 puntos porcentuales, principalmente porque se realizaron

inversiones para mejorar la capacidad instalada lo que pudo ayudar a mejorar los ingresos

pero fue afectado por el aumento en el costo de la prestación del servicio que se llevó parte

de la utilidades generadas por concepto de ventas.

Finalmente para el año 2015, se obtuvo una rentabilidad máxima de 98,25% sobre

los activos fijos mejorando considerablemente con respecto a los años anteriores, siendo

esta, una situación que se deberá conservar para los próximos años el cual se debió al

crecimiento de las ventas por concepto de servicio de vigilancia y seguridad privada.

3.5.3. Rentabilidad Sobre El Patrimonio

INDICADORES DE RENTABILIDAD
2013 2014 2015

RENTABILIDAD Utilidad Neta


275.146 43.567.000 311.885.000
SOBRE EL 0,07% 10,36% 48,04%
PATRIMONIO Patrimonio
374.396.235 420.494.000 649.229.000
Para el año 2013 el patrimonio de la empresa tuvo una rentabilidad mínima de

0,07%, la cual se debió a las cuantiosas cifras en los gastos operacionales y el impuesto de

renta que redujeron en gran proporción la utilidad neta esperada por lo que para finalizar el

año tan solo se obtuvo una utilidad de $275.146. Para el año 2014, aumentó la rentabilidad

del patrimonio en 10,29 puntos porcentuales, siendo para ese año de 10,36 %.

Finalmente para el año 2015, se obtuvo una rentabilidad del patrimonio muy buena

de 48,04% mejorando considerablemente con respecto a los años anteriores, siendo esta,

una situación que se deberá conservar para los próximos años el cual se debió al

crecimiento de las ventas por concepto de servicio de vigilancia y seguridad privada.

3.6. Recomendaciones Estratégicas

 Se recomienda que la empresa no adquiera nuevos pasivos hasta que disminuya un

poco sus pasivos, ya que de endeudarse más podría tener problemas de iliquidez a

futuro. Por lo tanto para disminuir dicho riesgo la empresa primero debe recuperar

su cartera ya que como se puede ver la cuenta clientes ha ido en aumento lo que

significa que hay dinero que deben los clientes y que podría ser re invertido para

mejorar la capacidad instalada por esto es necesario modificar la política de cobro

que reduzca el tiempo que demoran los clientes para pagar a la empresa a fin de

conseguir una mayor rotación de cartera y a su vez aumentar el flujo de efectivo.

 Se necesita hacer una revisión del costo de la prestación del servicio ya que como se

pudo observar en los indicadores de rentabilidad, esta se vio afectada por el costo

del servicio que aumento en gran proporción del año 2013 al 2015. El cual debe

tratar de mantenerse un costo y que no varié año tras año ya que de aumentar junto
con las ventas en realidad no se estaría teniendo un crecimiento real puesto que las

mayores ganancias recibidas por conceptos de ventas se van directamente a pegar el

mayor valor del costo operacional

 La empresa debe propender por reducir su nivel de endeudamiento, procurando no

adquirir nuevos pasivos o logrando un mayor flujo de efectivo, recuperando su

cartera la cual ha sido una cuenta que ha ido en aumento o por el contrario

incrementar sus ventas para lograr una mayor entrada de dinero.

 Con el fin de aumentar la rentabilidad obtenida es importante que la empresa logre

incrementar su nivel de ventas ya sea por medio de estrategias de mercadeo, nuevas

alianzas o agregando valor a su servicio de manera que atraiga nuevos clientes y

aumente si volumen de ventas para que la rentabilidad obtenida pueda ser

reinvertida a la empresa para mejorar así los procesos y operación de la misma.


VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA)

2013 2014 2015

VENTAS NETAS $ 2.895.039.808 $ 3.676.390.000 $ 5.711.615.000


Costo de los productos vendidos $ 362.471.273 $ 299.263.237 $ 1.023.538.000
UTILIDAD BRUTA $ 2.532.568.535 $ 3.377.126.763 $ 4.688.077.000
Gastos de Administracion $ 2.347.993.043 $ 3.278.610.425 $ 908.919.000
Gastos de Mercadeo y Ventas $ 123.645.031 $ 13.059.542 $ 27.347.000
TOTAL DE GASTOS $ 2.471.638.074 $ 3.291.669.967 $ 936.266.000
UTILIDAD OPERATIVA (UAII) $ 60.930.461 $ 85.456.796 $ 3.751.811.000
Gastos Financieros (-) $ 16.547.544 $ 20.888.323 $ 66.183.000
Otros Ingresos (+) $ 6.723.548 $ 32.268.387 $ 7.473.000
Otros Egresos (-) $ 11.017.319 $ 23.690.138 $ 1.409.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) $ 40.089.146 $ 73.146.722 $ 3.691.692.000
Imporenta $ 39.814.000 $ 29.580.000 $ 19.680.000
UTILIDAD NETA 275.146 43.566.722 3.672.012.000

La anterior son los estados de resultados obtenidos con los datos obtenidos en los

datos financieros que se nos proporcionó, allí, se puede observar como la utilidad neta

desde el año 2.013 ha crecido de manera relevante, lo cual indica un buen crecimiento del

negocio.

Para hallar el EVA, primero se requiere conocer la Utilidad Operacional Después de

Impuestos (UODI) y que se muestra a continuación:

2013 2014 2015


60.930.461 85.456.796 3.751.811.000
39.814.000 29.580.000 19.680.000
21.116.461 55.876.796 3.732.131.000

Lo cual significa que en 2.013 se pagaron $39.814.000 de impuestos sobre la utilidad

operacional que significo una UODI de $21.116.461, para 2.014 la empresa percibió una

UODI de $55.876.796 y finalmente para 2.015 de $3.732.131.000.


A continuación, es necesario identificar el capital de la empresa y asi determinar el

Costo Promedio Ponderado (CPP).

2013 2014 2015


Obligaciones financieras corto plazo $ 54.244.840,00 11,85% $ 9.391.900,00 2,01% $ 73.618.800,00 8,93%
Obligaciones Financieras a Largo Plazo $ 29.208.761,00 6,38% $ 37.567.569,00 8,04% $ 101.664.200,00 12,33%
TOTAL PATRIMONIO $ 374.396.235,36 81,77% $ 420.494.416,23 89,95% $ 649.229.000,00 78,74%
$ 457.849.836,36 100,00% $ 467.453.885,23 100,00% $ 824.512.000,00 100,00%
Como puede observarse, el peso representativo de las obligaciones financieras a

corto plazo ha logrado reducirse entre 2.013 y 2.015 siendo el 2.014 el de menor

representación. En tanto, se está dando mayor poder a las obligaciones financieras a largo

plazo que sin duda le generan mayores intereses para la empresa. Finalmente, el patrimonio

de la empresa ha reducido su participación al variar los años y en algo debe recordar que el

aporte de los socios es cada vez menor.

TEA CPP - 13 CPP - 14 CPP - 15


10% 1,18% 0,20% 0,89%
10% 0,64% 0,80% 1,23%
18% 14,72% 16,19% 14,17%
16,54% 17,20% 16,30%

Teniendo en cuenta cada porcentaje de representación en cada subcuenta y la TEA

(Tasa Efectiva Anual) proporcionada, se tiene que el Costo Promedio Ponderado (CPP)

para 2.013 en total es de 16,54%, para 2.014 de 17,20% y para 2.015 de 16,30. Por lo cual,
se puede asumir que hay para 2.014 se requirió un mayor costo en las fuentes para financiar

a la empresa.

2013 2014 2015


$ (54.620.221,46) $ (24.508.145,82) $ 3.597.741.480,00
La anterior es el EVA obtenido para la empresa. Se puede apreciar que durante

2.013 y 2.014 la empresa no fue capaz de cumplir con las obligaciones financieras de la

empresa tanto internas como externas e incluso no fue capaz de conservar un beneficio

económico para sí misma. Hecho diferente a 2.015, donde la empresa fue capaz de

aumentar la riqueza de sus accionistas y propietarios.

Para seguir consolidando un EVA positivo, se busca que la empresa aumente el

rendimiento de los activos que posee sin necesidad que siga comprando y solo aumente la

inversión en activos que superen el costo en que se incurre e incluso que siga existiendo

una buena gestión en la política de cuentas por cobrar a clientes con el fin que los plazos no

superen los 30 días como tenían estipulado.