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ESCUELA DE GRADUADOS
TRABAJO GRUPAL
PRESENTADO POR:
FECHA 20.01.2013
1
TABLA DE CONTENIDOS
REFERENCIAS ............................................................................................................................ 34
2
Problema 4.21
Solución:
Gráfico:
F= $ 85MM
0 1 2 3
P=?
Trimestralmente
Datos:
i=8% anual, compuesto trimestralmente
i efectiva trimestral= 8%/4 = 2%
F= 85MM
n = 3 años = 12 trimestres
P = 85(P/F, 2%,12)
P = 85(0.7885)
P = $67.0225 millones
Problema 4.23
Solución:
F = 5 000
n=8
r = 8% anual compuesto semestralmente
m=2
P=?
𝒓
𝑻𝒂𝒔𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓é𝒔 𝒆𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒗𝒂 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 (𝒊) = (𝟏 + 𝒎)𝒎 -1
0.08 2
𝑖 = (1 + ) −1
2
𝑖 = (1.04)2 − 1
𝑖 = 0.0816
𝒊 = 𝟖. 𝟏𝟔%
𝑃 = 5000⁄(1 + 0.0816)8
𝑷 = 𝟐𝟔𝟔𝟗. 𝟓𝟒
Problema 4.25
Flujo
Período,
Efectivo, $
meses
millones
=VA(D12,2,,F17)
0 VP0 = $30.99
1
=VNA(D12,C18:C45)
2 VP1 = $31.61
3 1.3
4 1.3
5 1.3
6 1.3
7 1.3 Respuesta: El monto a desembolsar hoy
8 1.3 para recuperar la inversión en 2.5 años a
9 1.3 una tasa de 12% anual compuesto
10 1.3 mensualmente es de $ 30.99 millones.
11 1.3
12 1.3
13 1.3
14 1.3
15 1.3
16 1.3
17 1.3
18 1.3
19 1.3
20 1.3
21 1.3
22 1.3
23 1.3
24 1.3
25 1.3
26 1.3
27 1.3
28 1.3
29 1.3
30 1.3
5
Problema 4.27
Solución:
* Respuesta:
Problema 4.29
Gráfico:
A= ?
0 1 2 3
i=20%
P= $ 3.5MM
Datos:
i= 20% anual, compuesto trimestralmente
i efectiva trimestral = 20%/4= 5%
A = 3.5(A/P,5%,12)
A = 3.5(0.11283)
A = $ 0.394905 millones
A = $ 394, 905
Problema 4.31
Solución:
A= $2.99 semanal
n = 40 semanas
r = 1% mensual compuesto semanalmente
Tasa semanal nominal = ¼ = 0.25%
P=?
P = A (P/A,0.25%,40)
P = 2.99 (P/A,0.25%,40)
P = 2.99 (38.0199)
P = $113.68
Problema 4.33
Metropolitan Walter Utilities compró una superficie acuática del distrito de riesgo.
Elephant Butte, con un costo de $100 000 por mes, para los meses de febrero a
septiembre. En lugar de hacer un pago mensual, la empresa hará un solo pago de
$800 000 al final del año (es decir, al final de diciembre) por el agua utilizada. El
retraso del pago representa en esencia un subsidio de parte de la empresa al
distrito de riesgo. Con una tasa de interés de 0.25% mensual, ¿cuál es el monto
del subsidio?
OPCION 1:
Período (meses) Flujo Efectivo
0
Enero
Febrero -100,000
Marzo -100,000
Abril -100,000
Mayo -100,000
Junio -100,000
Julio -100,000
Agosto -100,000 =VF(C8,8,B14)
Septiembre -100,000 VF = $807,035
Octubre
Noviembre
=VF(C8,3,,-D21)
Diciembre VF = $813,103
Problema 4.35
Solución:
= $2,477,955
= 2,477,955(0.14238)
= $352,811
* Respuesta:
Problema 4.37
Gráfico
G=50,000
x
0 1 2
P= $ 2MM
Problema 5.10
En 2004, las ventas de agua embotellada en los Estados Unidos fueron por 16.3
galones por persona. Una botella de Evian Natural Spring Walter cuesta 40c. Una
instalación municipal de agua proporciona agua del grifo con un costo de $2.10
por cada 1000 galones. Si en promedio una persona bebe dos botellas de agua al
día, o usa 5 galones diarios si obtiene dicha cantidad del grifo, ¿cuáles son los
valores presentes de tomar agua embotellada o del grifo por persona durante 1
año? Utilice una tasa de interés de 6% anual, compuesto mensualmente, y 30 días
por mes.
Solución:
1. Agua embotellada : $ 0.40 x botella
Consumo por persona: 2 botellas / día
Costo por mes: (0.40 x 2 x 30) = $24
Problema 5.12
Velocidad Velocidad
variable dual
Costo inicial, $ -250 000 -224 000
Costo de operación anual, $/año -231 000 -235 000
Reparación mayor en el año 3, $ - -26 000
Reparación mayor en el año 4, $ -140 000 -
Valor de rescate, $ 50 000 10 000
Vida, años 6 6
Solución:
Velocidad Variable:
VPNvariable = -1,182,657
Velocidad Dual:
VPNdual = -1,126,130
Respuesta: Por lo tanto al observar los resultados se elige la alternativa de la máquina con
velocidad dual, porque representa el menor valor presente neto.
13
Problema 5.14
Solución:
* Respuesta:
Problema 5.16
Solución:
Como se observa los periodos, tienen diferentes términos (vidas), por ende
primero debemos de identificar el MCM de los 3 planes, siendo 6 años (1, 2,3
años)
Plan A VPA=?
0 1 2 3 4 5 6
$ 1,000,000
Plan B VPB=?
1 2 3 4 5 6
$ 500,000
$ 1,500,000
15
Plan A:
Plan C VPc=
=-1,500,000 – 500,000(P/F, 3%, 4) – 1,500,000(P/F, 3%, 6) - 500,000(P/F,3%,10)
= -1, 500,000 – 500,000(0.8885) – 1,500, 000(0.8375) – 500,000(0.7441)
= -3,572,550
Problema 5.18
Solución:
2005 Eficiencia 20% :
Precio actual P : $100-----------------Costo Energía : A= $80 x año
1. Eficiencia 20% :
Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Inv inicial 100
20% costo 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80
Flujo neto
de efectivo 100 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80 -80
2. Eficiencia 35% :
Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Inv inicial 240
35% costo 65 65 65 65 65 65 65 65 65 65 65 65 65 65 65
Flujo neto
de efectivo 240 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65 -65
Problema 5.20
A 0 1 2 3
Inv. Inicial -3,500
GAO -2,000 -2,000 -2,000
Recuperación
FEN -3,500 -2,000 -2,000 -2,000
B 0 1 2 3 4 5 6
Inv. Inicial -6,500
GAO -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500
Recuperación
FEN -6,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500
C 0 1 2 3 4 5 6
Inv. Inicial -7,000
GAO -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200
Recuperación
FEN -7,000 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200
MCM = 6 : A 0 1 2 3 4 5 6
Inv. Inicial -3,500 -3,500
GAO -2,000 -2,000 -2,000 -2,000 -2,000 -2,000
Recuperación
FEN -3,500 -2,000 -2,000 -5,500 -2,000 -2,000 -2,000
=VF(1%,6,,-B41)
VP = S/. -18,488 VF = S/. -19,625
MCM = 6 : B 0 1 2 3 4 5 6
Inv. Inicial -6,500
GAO -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500
Recuperación
FEN -6,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500 -1,500
VP = S/. -15,193 VF = S/. -16,128
MCM = 6 : C 0 1 2 3 4 5 6
Inv. Inicial -7,000
GAO -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200
Recuperación
FEN -7,000 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200 -1,200
VP = S/. -13,955 VF = S/. -14,813
Respuesta: Tomando en cuenta los resultados después de uniformizar el tiempo de vida útil se
escogería la alternativa "C" porque se tiene el menor valor futuro.
18
Problema 5.23
Solución:
= - 1,700,000 – 350,000(0.31411)/0.06
= $-3,532,308
Problema 5.25
Una ciudad que intenta atraer a un equipo profesional de futbol planea construir
un estadio nuevo, lo cual cuesta $250 millones. Se espera que los gastos de
mantenimiento anuales asciendan a $800 000 por año. El pasto artificial tendría
que sustituirse cada 10 años, con un costo de $950 000. Pintar el estado de cada 5
años costaría $75 000. Si la ciudad espera dar mantenimiento a la instalación en
forma indefinida, ¿cuál sería su costo capitalizado, con un interés de 8% anual?
Solución
Paso 1: Diagrama de Flujo
i=8% anual
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ………
$ 75 $ 75
$ 800M $ 800M $ 800M $ 800M $ 800M $ 800M $ 800M $ 800M $ 800M $ 800M
$ 950M
$ 250MM
CC= -260,979,538
Problema 5.30
Compare las alternativas siguientes sobre la base de su costo capitalizado, con una
tasa de 10% de interés anual.
Solución:
Base en petróleo
Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Costo inicial -250,000 -250,000
Ingreso anuales, 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
Costo de operación anual -130,000 -130,000 -130,000 -130,000 -130,000 -130,000 -130,000 -130,000 -130,000 -130,000 -130,000 -130,000
Valor de rescate 50,000 50,000
Flujo neto de efectivo -250,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 70,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 320,000
21
CC 1 inicial -250,000
CC 2 recurrente: Función =-PAGO(10%,6,,-250000)/10% -324,018
CC 3 recurrente: -130000/10% -1,300,000
CC 4 recurrente: 4000/10% 4,000,000
CC5 no recurrente_ Función =-PAGO(10%,6,,50000)/10% 64,804
VAN TOTAL 2,190,785
Base inorgánica
Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Costo inicial -110,000 -110,000 -110,000
Ingreso anuales, 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000
Costo de operación anual -65,000 -65,000 -65,000 -65,000 -65,000 -65,000 -65,000 -65,000 -65,000 -65,000 -65,000 -65,000
Valor de rescate 20,000 20,000 20,000
Flujo neto de efectivo -110,000 205,000 205,000 205,000 115,000 205,000 205,000 205,000 115,000 205,000 205,000 205,000 225,000
CC 1 inicial -110,000
CC 2 recurrente: función =-PAGO(10%,4,,-110000)/10% -237,018
CC 4 recurrente: 270000/10% 2,700,000
CC5 recurrente: -65000/10% -650,000
CC6 no recurrente: =-PAGO(10%,4,,20000)/10% 43,094
VAN TOTAL 1,746,076
Problema 6.2
La máquina A tiene una vida de 3 años sin valor de rescate y suponga que el
servicio que proporciona sería de solo 5 años. La alternativa A implica volver a
comprar la máquina y conservarla durante 2 años únicamente. ¿Cuál tendría que
ser su valor de rescate después de 2 años para que su valor anual fuera el mismo
con el ciclo de vida de 3 años y una tasa de interés de 10% anual?.
Solución:
I 0 1 2 3
Inv. Inicial -10,000
GAO -7,000 -7,000 -7,000
Recuperación
FEN -10,000 -7,000 -7,000 -7,000
= PAGO(10%,3,-B23)
VPI = -27,408 AI = -11,021
II 0 1 2 3 4 5
Inv. Inicial -10,000 -10,000
GAO -7,000 -7,000 -7,000 -7,000 -7,000
Recuperación X
FEN -10,000 -7,000 -7,000 -17,000 -7,000 -7,000
VPII = -44,049 AII = -11,620 + [X * (A/F, 10%, 5)]
Problema 6.3
Una empresa de consultoría en ingeniería estudia dos modelos de SUV para sus
directivos. El de la marca General Motors tendrá un costo inicial de $26 000, uno
de operación de $2 000, y un valor de rescate de $12 000 después de 3 años. Por
otra parte, el fabricado por Ford tendría un costo inicial de $29 000, uno de
operación de $1 200, y un valor de reventa de $15 000 una vez transcurridos 3
años. Con una tasa de interés de 15% anual. ¿cuál modelo debe de comprar la
compañía?. Haga un análisis del valor anual.
Solución:
* Respuesta:
La compañía debe adquirir el vehículo SUV de la marca Ford por ser de
menor costo considerando el valor anual.
24
Problema 6.5
Solución:
Problema 6.7
Un ingeniero industrial analiza la compra de dos robots para una compañía que
manufactura fibra óptica. El robot X tendría un costo inicial de $85 000, otro
anual de mantenimiento y operación (M&O) de $30 000 y un valor de rescate de
$40 000. El robot Y tendría un costo inicial de $97 000, costos de M&O de $27
000 por año, y un valor de rescate de $48 000 . ¿Cuál debiera seleccionar sobre la
base de comparar su valor anual con una tasa de interés de 12% anual? Use un
periodo de estudio de 3 años.
Solución:
Robot X i= 12%
Año 0 1 2 3
Costo inicial -85,000
Costo de operación anual (COA) -30,000 -30,000 -30,000
Valor de rescate 40,000
Robot Y i= 12%
Año 0 1 2 3
Costo inicial -97,000
Costo de operación anual -27,000 -27,000 -27,000
Valor de rescate 48,000
Problema 6.9
Un ingeniero mecánico analiza dos tipos de sensores de presión para una línea de
vapor de baja presión. ¿cuál debe seleccionarse, con base en la comparación del
valor anual, con una tasa de interés de 12% por año? Los costos se muestran a
continuación.
Tipo X Tipo Y
Costo inicial, $ -7 650 -12 900
Costo de mantenimiento, $/año -1 200 -900
Valor de rescate, $ 0 2 000
Vida, años 2 4
Solución:
X 0 1 2
Inv. Inicial -7,650
GAO -1,200 -1,200
Recuperación 0
FEN -7,650 -1,200 -1,200
Y 0 1 2 3 4
Inv. Inicial -12,900
GAO -900 -900 -900 -900
Recuperación 2,000
FEN -12,900 -900 -900 -900 1,100
MCM = 4 : X 0 1 2 3 4
Inv. Inicial -7,650 -7,650
GAO -1,200 -1,200 -1,200 -1,200
Recuperación 0 0
FEN -7,650 -1,200 -8,850 -1,200 -1,200
= PAGO(12%,4,-B32)
VP = -$17,393 AX = -$5,726
MCM = 4 : Y 0 1 2 3 4
Inv. Inicial -12,900
GAO -900 -900 -900 -900
Recuperación 2,000
FEN -12,900 -900 -900 -900 1,100
=PAGO(12%,4,-B39)
VP = -$14,363 AX = -$4,729
Problema 6.11
Para producir un polímero pueden usarse dos procesos que reducen las pérdidas
por fricción en las máquinas. El proceso K tendría un costo inicial de $160 000,
otro de operación de $7 000 mensuales, y un valor de rescate de $40 000 después
de 2 años de vida. El proceso L tendría un costo inicial de $210 000, otro de
operación de $5 000 por mes, y un valor de rescate de $26 000 después de 4 años
de vida. ¿Cuál proceso debe seleccionarse, de acuerdo con el análisis de valor
anual, con un interés de 12% por año, compuesto mensualmente?
Solución:
*Respuesta:.
Debe seleccionarse el proceso L por tener un menor costo tomando en
consideración el valor anual.
28
Problema 6.14
Solución:
0 1 2 … ( Continua)
$ 5,000
Material: $ 210,000
Cunetas: $ 24,000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Problema 6.15
¿Cuánto debe depositar Ud. En su cuenta de ahorros para el retiro si comienza hoy
y continúa haciéndolo anualmente hasta el noveno año (es decir, 10 depósitos), si
desea tener la capacidad de retirar $80 000 por año para siempre, y empieza
hacerlo dentro de 30 años? Suponga que la cuenta gana un interés de 10% anual.
Solución:
i = 10%
10%
A=¿?
*
P2 P1
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
Problema 6.17
Un agente de bolsa afirma que puede ganar 15% de manera consistente con el
dinero de un inversionista. Si ella invierte $20 000 ahora, $40 000 dentro de 2
años y $10 000 anuales hasta el año 11, y comienza a hacer esto cuatro años
después de hoy, ¿cuánto dinero podría retirar el cliente cada año y para siempre, si
se inicia dentro de 12 años, la agente de bolsa logra lo que dijo y la cuenta gana
6% anual del año 12 en adelante? Ignore los impuestos.
Solución:
i%= 15%
Períodos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 al infinito
Inversión Inicial -20,000 -40,000
Ahorro anual -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000
Retiro anual
Flujo de efectivo neto -20,000 0 -40,000 0 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000 -10,000
VP en el año "0" -$79,751 =VNA(B12,C18:M18)+B18
VF en el año "11" $371,031 =VF(B12,11,,B19)
Tasa de interés del año
12 hacia adelante 6%
Anualidad del año 12 al =B20*B21
infinito $22,262
Respuesta: El cliente podría retirar $ 22,262 cada año y para siempre, iniciándose del año 12 hacia adelante con una
tasa de 6 % anual.
32
Problema 6.19
Solución:
*Respuesta:.
EJERCICIO VAN
Solución :
Encontramos el VAN del flujo neto de efectivo del proyecto. Luego estimamos el
índice de rentabilidad:
i = 8%
0 1 2 3 4 5
Inversión Inicial -90,000.0
Ingresos 30,000.0 33,000.0 36,300.0 39,930.0 43,923.0
Egresos -15,000.0 -15,000.0 -15,000.0 -15,000.0 -15,000.0
Valor residual 20,000.0
Flujo neto de efectivo -90,000.0 15,000.0 18,000.0 21,300.0 24,930.0 48,923.0
REFERENCIAS