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INDICADORES

FINANCIEROS DE
RENTABILIDAD Y
MERCADO
CALCULO E INTERPRETACION
DE INDICADORES FINANCIEROS
ACTIVIDAD N. 4 INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD Y DE
MERCADO

Instrucción clara del paso a paso Mediante lecturas autor reguladas individuales
del material de consulta y del suministrado, debe conceptualizar
convenientemente sobre los indicadores de rendimiento y de mercado, esta
conceptualización debe ser de su autoría.

Realice indicadores de rentabilidad y razones de valor de mercado que se puedan


aplicar a los balances suministrados a continuación con su debido análisis y
conclusión.
Cooperativa Multiactiva Trabajando juntos

BALANCE GENERAL
(ESTRUCTURA DE LA 2.015 2.016
INVERSION)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
11 DISONIBLE 56.439.256 51.196.406
caja 4.246.146 15.233.539
bancos 52.193.110 32.315.953
fondo de liquidez 0 3.646.914
12 INVERSIONES 100.000.000 450.000.000
para mantener hasta el vcto. 100.000.000 450.000.000
CARTERA DE CREDITO
14 ASOCIADOS 309.587.943 204.192.457
crédito de consumo garantía
3.073.518 0
admisible
crédito de consumo otras
313.021.287 246.448.534
garantía
provisión para protección de
-1.567.880 -38.214.530
cartera
provisión general de cartera -4.938.982 -4.041.547
16 CUENTAS POR COBRAR 17.472.668 9.213.840
convenios 345.600 10.018.021
anticipos 4.250.000 2.300.000
créditos a empleados 2.103.000 2.054.881
deudores patronales 2.462.314 107.115
ingreso por cobrar(intereses) 5.222.679 2.865.197
ingreso por cobrar(cta. Soste-
199.836 199.836
cxc exasoc)
anticipos de impuesto 4.310.506 4.310.506
otras cuentas por cobrar 550.707 0
provisiones para protección de
-1.971.974 -12.641.716
cxc
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 483.499.867 714.602.703
ACTIVO NO CORRIENTE
CARTERA DE CREDITO
14 PORCION NO CTE. 671.701.462 523.703.136
crédito de consumo garantía
6.531.226 0
admisible
crédito de consumo otras
665.170.236 523.703.136
garantía
17 PROPIEDAD PLANTA Y 23.482.008 15.850.000
EQUIPO
muebles y equipo de oficina 3.530.000 8.535.000
equipo de computo y
11.484.000 13.175.000
comunicaciones
depreciación acumulada -1.531.992 -21.710.000
18 ACTIVOS DIFERIDOS 7.261.920 628.200
cargos diferidos (software
7.261.920 628.200
sicoopweb)
19 OTROS ACTIVOS 21.270.070 28.220.006
otras inversiones 10.845.166 10.845.166
bienes recibidos en pago 17.374.840 17.374.840
provisión otros activos -6.949.936 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 723.715.460 568.840.342

TOTAL ACTIVO 1.197.215.327 1.283.004.045


BALANCE GENERAL (ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO)
PASIVO 2.015 2.016
21 DEPOSITO 0 91.147.296
ahorro voluntario 0 13.990.509
ahorro permanente 0 77.156.787
24 CUENTAS POR PAGAR 12.397.258 58.153.338
costos y gastos por pagar 7.553.694 2.287.067
retención en la fuente 1.074.043 394.677
retenciones y aportes de nomina 678.805 617.392

remanentes por pagar 3.067.718 54.854.202


otras cuentas por pagar 22.998 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 12.397.258 149.300.634
26 fondos sociales 223.389.629 129.660.218
fondo social de educación 92.603.607 47.191.501
fondo social de solidaridad 79.184.022 72.334.370
fondos social de actividades asociados 8.347.132 10.134.347

fondo nacional de cartera 31.437.693 0


fondo social otros fines 11.817.175 0
27 OTROS PASIVOS 2.851.786 3.410.079
obligaciones laborales consolidadas 2.533.317 3.048.876

ingresos recibidos para terceros 318.469 361.203

28 PASIVOS ESTIMADOS Y PROVICIONES 0 26.000.000

provisión contingencia 0 26.000.000


TOTAL PASIVOS 238.638.673 308.370.931
PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL 666.344.443 548.427.288
aportes ordinarios 665.003.459 547.086.305
fondo social mutual 1.340.984 1.340.983
32 RESERVAS 120.338.556 2.609.010
protección de aportes 117.729.546 0
inversión social 1.565.406 1.565.406
reservas estatutarias 1.043.604 1.043.604
33 FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA 15.235.791 13.704.986

fondo para revalorización de aportes 1.530.805 0

fondo de mercadeo de producto 3.101.827 3.101.827

fondo especial 521.802 521.802


fondos sociales capitalizados 9.447.341 9.447.341

fondos de inversión 634.016 634.016


34 SUPERAVIT DE PATRIMONIO 38.614.418 38.614.418

auxilios y donaciones 785.330 350.000


revalorización del patrimonio 37.829.088 38.264.418

35 RESULTADOS DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290

36 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 0 -117.104.878

TOTAL DEL PATRIMONIO 968.576.654 968.783.114


TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.207.215.327 1.277.154.045
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO ACUMULADO DEL 1 DE ENERO AL 31 DE
INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS NETAS 0 717.327
RECUPERACIONES 3.811.512 6.382.406
SERVICIOS DEL CREDITO 205.869.077 86.269.590
ADMINISTRATIVOS Y SOCIALES 850.000 0
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 210.530.589 93.369.323
MENOS COSTO DE VENTAS 0 581.786
EXCEDENTE BRUTO OPERACIONAL 210.530.589 92.787.537
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE PERSONAL 40.209.005 29.604.440
GASTOS GENERALES 48.013.011 35.654.015
PROVISIONES 14.886.201 5.142.323
AMORTIZACION Y AGOTAMIENTO 1.171.280 0
DEPRECIACIONES 1.531.992 0
GASTOS FINANCIEROS 1.399.421 26.773.934
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 107.210.910 97.174.712
EXCEDENTE ODEFICIT OPERACIONAL 103.319.679 -4.387.175
INGRESOS NO OPERACIONALES
FINANCIEROS 22.826.502 14.622.415
COMISIONES 0 336.809
UTILIDAD EN VENTA DE INVERSIONES 0 491.916.788
RECUPERACIONES 8.000.000 0
DIVERSOS 1.539.405 173.087
INGRESOS EJERCICIOS ANTERIORES 0 13.812.230
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES 32.365.907 520.861.329
GASTOS NO OPERACIONALES
IMPUESTOS 0 78.228
FINANCIEROS 3.559.115 5.040.295
EXTRAORDINARIOS 2.225.977 998.540
GASTOS DIVERSOS 66.064 24.253.800
GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.790.984 3.571.001
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES 7.642.140 33.941.864
EXCEDENTE O DEFICIT NO OPERACIONALES 24.723.767 486.919.465
EXCEDENTE O DEFICIT DEL EJERCICIO 128.043.446 482.532.290
INDICADORES DE RENTABILIDAD

Permite conocer la eficiencia de la administración para convertir las ventas en


utilidad. Mientras mayores sean los resultados, mayor será la prosperidad para la
misma empresa.

Los indicadores de rendimiento muestran pruebas de la sostenibilidad organizativa


y financiera de una organización. Además es importante para mostrar la gestión de
la organización ante terceros como por ejemplo donantes, inversionistas y los
bancos en caso de créditos.

Principales indicadores de rentabilidad:

1. Margen Bruto
2. Margen Operacional
3. Margen Neto sobre Ventas
4. Rendimiento sobre Activos
5. Rendimiento sobre el Patrimonio
6. Índice DUPONT

1.- MARGEN BRUTO: se toman los valores del estado de resultados y muestra
los beneficios que tienen los ingresos, el resultado muestra la utilidad por cada
100 pesos en el ingreso, es decir, nos permite medir la utilidad lograda por la
empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias. Cuando
conocemos la utilidad antes de los gastos de operación es muy importante porque
así tomamos una decisión para bajas costos, buscar nuevos proveedores, etc.
todo para bajar los gastos de operación.

MARGEN BRUTO = Utilidad Bruta / Ingresos

Margen bruto (2016): (92.787.537)/93.369.323=0,9937

Margen bruto (2015): (210.530.589)/210.530.589=1

El resultado muestra el porcentaje de utilidad por cada cien pesos ($100) en


ingresos obtenidos por la compañía en un periodo determinado que en el caso del
2016 fue de 0,9937, y en el 2015 1 ya que en ese año no hubo costo de ventas.
Mientras mayor sea el resultado de este indicador, se demostrará que la gestión de
ventas ha sido más eficaz.
2.- MARGEN OPERACIONAL: mide el resultado de una empresa, basado en la
actividad productiva y teniendo en cuenta costos y gastos, mostrando si es
rentable o no.

MARGEN OPERACIONAL = Utilidad Operacional / Ingresos.

Margen operacional (2016): (-4.387.175)/93.369.323=-0,0469

Margen operacional (2015): (103.319.679)/210.530.589=0,490

El resultado indica que la utilidad operacional por cada cien pesos ($100) de
ingresos en el año 2016 fue de -0,0469 y en el 2015 de 0,490, también puede
expresar cuanto queda de cada peso vendido, para cubrir los gastos no
operacionales, los impuestos y generar utilidades para los socios.

3.- MARGEN NETO SOBRE VENTAS: Este indicador mide la eficiencia operativa
de la empresa, por cuanto todo incremento en su resultado señala la capacidad de
la empresa para aumentar su rendimiento, dado un nivel estable de ventas. En
períodos de inflación el volumen de ventas puede verse incrementado, aunque el
volumen físico permanezca sin variación alguna, en consecuencia, el costo de la
mercancía vendida también se incrementará, pero en menor proporción al
aumento de las ventas, en razón a que dichos costos estarán valuados a precios
antiguos (por su valor histórico de compra). Así las cosas, el aumento porcentual
de las utilidades, será superior al aumento porcentual de las ventas.

MARGEN NETO = Utilidad Neta / Ingresos.

Margen neto (2016): (482.532.290)/93.369.323=5,167

Margen neto (2015): (128.043.446)/210.530.589=0,608

El resultado de esta razón indica que por cada peso vendido queda 5,167 y 0,608
para cubrir los impuestos y generar utilidades para los socios

4.- RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS: confronta los resultados obtenidos con los
activos de la empresa y así se sabe si el negocio dio resultados o no, indicando la
rentabilidad por cada peso invertido en la empresa.

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS = Utilidad Neta / Activos.

Margen neto (2016): (482.532.290)/ 1.277.154.045)= 0,37

Margen neto (2015): (128.043.446)/ 1.207.215.327)= 0,10


Esto significa que la empresa obtuvo en el año 2016 0,37 y en el 2015 0,10 de
utilidad logrado con la inversión total del negocio (total de activos), es decir, la
utilidad que genera la entidad por cada cien pesos invertidos en activos.

5.- RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: nos dice cuánta fue la utilidad por
cada cien pesos que se tenían invertidos en el patrimonio.

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO = Utilidad Neta / Patrimonio.

Rendimiento sobre el patrimonio (2016)= (482.532.290)/ 968.783.114=0,49

Rendimiento sobre el patrimonio (2015)= (128.043.446)/ 968.576.654=0,13

Esto significa que la utilidad producida por cada cien pesos que se tenían
invertidos en el patrimonio en el año 2016 fue de 0,49 y en el 2015 de 0,13.

6.- INDICE DUPONT: reúne el margen neto de utilidades, (que mide la rentabilidad
de la empresa en relación con las ventas), y, la rotación de activos totales, que
indica cuán eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de
ventas.

INDICE DUPONT= (Utilidad Neta / Ingresos) * (Ingresos / Activos)

INDICE DUPONT (2016)

= (482.532.290/93.369.323) * (93.369.323/1.277.154.045)= 0,37

INDICE DUPONT (2015)

= (128.043.446/210.530.589) * (210.530.589/1.207.215.327)= 0,10

Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una


rentabilidad del 37% para el año 2016 y del 10% para el año 2015.
RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Indica si las acciones que se poseen están aumentando en su valor en libros. Se


utiliza para saber si nuestros activos no sufren pérdidas en cuanto a su valor de
reposición.

1.- RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS: indica el porcentaje que se recibe por tener


acciones en una empresa.

Ejemplo, supongamos que el precio por acción de una empresa es de 3’320.000 y


si determinaramos que el dividendo por acción para el año 2016 fueron de
$320.000 entonces tenemos,

Rendimiento de dividendos = Dividendos por acción/Precio por acción

Rendimiento de dividendos= 320.000/3’320.000

Rendimiento de dividendos= 9,6%

Por lo tanto el rendimiento para a empresa es del 9,6%

2.- RAZON DE VALOR DEL MERCADO A VALOR EN LIBROS: La razón del


valor en libros en el mercado a valor en libros es una medida relativa de cómo se
está valorando la opción de crecimiento de una compañía frente a sus activos
físicos.

Donde M/L es la razón del valor en el mercado a libros. Donde dividimos el capital
de los accionistas entre el número de acciones circulantes para obtener un valor
en libros por acción de $2’500.000 por lo tanto tenemos

M/L= Precio de la acción / valor en libros por acción

M/L= 3’320.000/2’500.000

M/L= 1,32

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