44. Cálculo de los valores presentes (OA1) Usted acaba de ganar la Lotería TVM.

Recibirá 1 millón de
dólares ahora más otros 10 pagos anuales que tienen un incremento de 500 000 dólares cada año. De
manera que dentro de un año usted recibirá 1.5 millones de dólares. En dos años recibirá 2 millones de
dólares y así sucesivamente. Si la tasa de interés apropiada es 9%, ¿cuál es el valor presente de sus
ganancias?

46. Valor presente e interés del punto de equilibrio (OA1) Considere una empresa que tiene un contrato
para vender un activo a un precio de 165 000 dólares dentro de tres años. En la actualidad, la
producción del activo tiene un costo de 94 000 dólares. Dada una tasa de descuento correspondiente de
13% anual sobre este activo, ¿la empresa obtendrá una utilidad sobre este activo? ¿A qué tasa alcanza la
empresa el punto de equilibrio?

48. Tasas de interés variables (OA1) Una anualidad a 15 años paga 1 500 dólares mensuales y los pagos
se hacen a finales de cada mes. Si la tasa de interés es de 11% compuesto al mes durante los siete
primeros años y de 7% compuesto mensualmente de ahí en adelante, ¿cuál es el valor presente de la
anualidad?

50. Cálculo del valor presente de una anualidad (OA1) Con una tasa de interés de 6.2% anual, ¿cuál es el
valor en la fecha t = 7 de un flujo perpetuo de pagos de 3 500 dólares que se inicia en la fecha t = 15?

52. Cálculo de los valores presentes (OA1) Una anualidad a cinco años de 10 pagos semestrales de 10
000 dólares empezará dentro de nueve años a partir de ahora y el primer pago ocurrirá dentro de 9.5
años. Si la tasa de descuento es de 12% compuesto al mes, ¿cuál será el valor de esta anualidad dentro
de cinco años? ¿Cuál será su valor dentro de tres años? ¿Cuál es el valor presente de la anualidad?

54. Cálculo de anualidades adelantadas (OA1) Usted quiere comprar un automóvil deportivo nuevo en
Muscle Motors, a un precio de 68 000 dólares. El contrato es en forma de una anualidad vencida de 60
meses a una TPA de 7.85%. ¿Cuál será su pago mensual?

56. Amortización con pagos iguales del principal (OA3) Vuelva a trabajar en el problema 55. Suponga
que el contrato de préstamo requiere una reducción del principal de 8 400 dólares cada año, en vez de
los pagos anuales iguales.

58. Cálculo de los valores de una anualidad (OA1) Después de decidir que va a comprar un automóvil
nuevo, usted puede arrendarlo o comprarlo con un préstamo a tres años. El vehículo que quiere adquirir
tiene un costo de 32 000 dólares. El distribuidor tiene un arreglo de arrendamiento especial, con el cual
usted paga 99 dólares hoy y 450 dólares mensuales durante los próximos tres años. Si compra el
automóvil, abonará pagos mensuales durante los próximos tres años a una TPA de 7%. Usted cree que
dentro de tres años podrá vender el automóvil en 23 000 dólares. ¿Debe comprar el automóvil o
arrendarlo? ¿Qué precio de reventa de equilibrio dentro de tres años hará que le sea indiferente la
posibilidad de comprar o arrendar?

60. Préstamos de interés descontado (OA4) Esta cuestión ilustra lo que se conoce como interés
descontado. Imagine que está hablando acerca de un préstamo con un prestamista poco escrupuloso.
Usted quiere solicitar un préstamo de 25 000 dólares a un año. La tasa de interés es de 15%. Usted y el
prestamista convienen en que el interés sobre el préstamo será de .15 × 25 000 dólares = 3 750. Así que
el prestamista deduce la cantidad de su interés del préstamo y le entrega a usted 21 250 dólares. En
este caso, decimos que el descuento es de 3 750 dólares. ¿Qué hay de malo aquí?
62. Cálculo de la tasa anual efectiva (TAE) con puntos (OA4) Usted analiza un préstamo de 10 000
dólares a un año. La tasa de interés se cotiza como 8% más tres puntos. Un punto sobre un préstamo es
tan sólo 1% (un punto del porcentaje) de la cantidad del préstamo. Las cotizaciones similares a ésta son
muy comunes en las hipotecas de viviendas. La cotización de la tasa de interés en este ejemplo requiere
que el deudor le pague al principio tres puntos al prestamista y que reembolse el préstamo más
adelante, con 8% de interés. ¿Qué tasa estaría pagando en realidad usted aquí?

64. TAE y TPA (OA4) Hay dos bancos en el área que ofrecen hipotecas de 240 000 dólares a 30 años a
6.8% y cobran 2 300 dólares de honorarios por la solicitud del préstamo. Sin embargo, los honorarios de
solicitud que cobra Insecurity Bank and Loan son reembolsables si se niega el crédito, mientras que los
que cobra I. M. Greedy and Sons Mortage Bank no son restituibles. La ley de divulgación actual requiere
que cualesquiera honorarios que se restituyan si se rechaza la solicitud se incluyan en el cálculo de la
TPA, pero esto no se requiere con los honorarios no restituibles (supuestamente porque los honorarios
reembolsables son parte del préstamo y no honorarios). ¿Cuáles son las TAE sobre estos dos préstamos?
¿Cuáles son las TPA?

66. Cálculo del pago de anualidades (OA1) Éste es un problema clásico de jubilación. Un diagrama de
tiempo le ayudará a resolverlo. Su amiga celebra su trigésimo quinto aniversario y quiere empezar a
ahorrar para su esperada jubilación a los 65 años. Asimismo, desea poder retirar 105 000 dólares de su
cuenta de ahorros cada cumpleaños durante 20 años después de su jubilación; el primer retiro será
cuando cumpla 66 años. Su amiga pretende invertir su dinero en la unión de crédito local, que ofrece 7%
de interés anual. Quiere hacer pagos anuales uniformes en cada cumpleaños a la cuenta establecida en
la unión de crédito para su fondo de jubilación

a) Si empieza a hacer esos depósitos en su cumpleaños número 36 y los continúa hasta cumplir 65
años (el último depósito será el día que cumpla 65 años), ¿qué cantidad debe depositar al año
para poder hacer los retiros deseados cuando se jubile?
b) Suponga que su amiga acaba de heredar una suma considerable de dinero. En vez de hacer
pagos anuales uniformes, ha decidido hacer un pago único el día que cumpla 35 años para cubrir
sus necesidades cuando se jubile. ¿Qué cantidad debe depositar?
c) Suponga que el jefe de su amiga contribuirá con 1 500 dólares a la cuenta cada año, como parte
del plan de participación de utilidades de la empresa. Además, su amiga espera una distribución
de 150 000 dólares de un fideicomiso de la familia el día que cumpla 55 años, que también
depositará en la cuenta de jubilación. ¿Qué cantidad debe depositar cada año para poder hacer
los retiros deseados cuando se jubile?

68. Valor futuro de múltiples flujos de efectivo (OA1) Una empresa de seguros está ofreciendo una
nueva póliza a sus clientes. Por lo común, un padre o un abuelo compran la póliza para un niño cuando
éste nace. Los detalles de la póliza son como sigue: el comprador (por ejemplo, el padre) hace los seis
pagos siguientes a la compañía de seguros:
Después de que el niño cumple seis años ya no se hacen más pagos. Cuando el niño llega a los 65 años
recibe 500 000 dólares. Si la tasa de interés correspondiente es de 12% durante los seis primeros años y
8% durante los años restantes, ¿vale la pena comprar la póliza?

70. Cálculo de las tasas de interés (OA4) Un servicio de planeación financiera ofrece un programa de
ahorros para la universidad. El plan requiere que usted haga seis pagos anuales de 9 000 dólares cada
uno y el primer pago lo efectuará hoy, cuando su hijo cumple 12 años. A partir de que su hijo cumpla 18
años, el plan proporcionará 20 000 dólares anuales durante cuatro años. ¿Qué rendimiento ofrece esta
inversión?

72. Flujos de efectivo perpetuos (OA1) ¿Cuál es el valor de una inversión que paga 15 000 dólares un
año sí y otro no por siempre, si el primer pago ocurre dentro de un año a partir de ahora y la tasa de
descuento es de 10% compuesto diariamente? ¿Cuál es el valor hoy si el primer pago ocurre dentro de
cuatro años a partir de ahora?

74. Cálculo de anualidades crecientes (OA4) A usted le faltan 40 años para su retiro y desea retirarse
con 2 millones de dólares. Su salario se paga en forma anual y usted recibirá 40 000 dólares al final del
año en curso. Su salario aumentará a 3% anual, y podrá ganar un rendimiento de 11% sobre el dinero
que usted invierte. Si ahorra un porcentaje constante de su salario, ¿qué porcentaje de su salario deberá
usted ahorrar cada año?

76. Valor presente de una perpetuidad creciente (OA1) ¿Cuál es la ecuación para el valor presente de
una perpetuidad creciente con un pago de C dentro de un periodo contado a partir de hoy si los pagos
crecen en C cada periodo?

78. Regla del 69.3 (OA4) Un corolario de la Regla del 72 es la Regla del 69.3. Ésta es correcta con
precisión excepto para los redondeos cuando las tasas de interés se capitalizan de manera continua.
Demuestre la Regla del 69.3 para intereses continuamente compuestos.