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A N U A L I D A D E S

INTRODUCCION Y TERMINOLOGIA
Se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de
tiempo. Se conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema, aunque no
siempre se refieran a periodos anuales de pago. Algunos ejemplos de anualidades son:

• Los pagos mensuales por renta


• El cobro quincenal o semanal de sueldos.
• Los abonos mensuales a una cuenta de crédito.
• Los pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida.

Se conoce como intervalo o periodo de pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro
y se denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio del primer periodo de pago
y el final del último. Renta es el nombre que se le da al pago periódico que se hace. También hay
ocasiones en las que se habla de anualidades que, o no tienen pagos en forma especial.

TIPOS DE ANUALIDADES:

La variación de los elementos que intervienen en las anualidades hace que existan
diferentes tipos de ellas. Conviene, por ello, clasificarlas de acuerdo con diversos criterios.

Criterio Tipos de anualidad


a).- Tiempo Ciertas
Contingentes
b).- Intereses Simples
Generales
c).- Pagos Vencidas
Anticipadas
d).- Iniciación Inmediatas
diferidas

a).- Este criterio de clasificación se refiere a la fecha de iniciación y determinación de las


anualidades.

• Anualidad cierta. Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Por ejemplo:
Al realizar una compra a crédito se fija tanto la fecha en que se debe hacer el
primer pago, como la fecha de efectuar el último.

• Anualidad contingente. La fecha del primer pago, la fecha del último pago, o
ambas, no se fijan de antemano; depende de algún hecho que se sabe que
ocurrirá, pero no se sabe cuando. Un caso común de este tipo de anualidad son
las rentas vitalicias que se otorgan a un cónyuge tras la muerte del otro. El
inicio de la renta se da al morir el cónyuge y se sabe que éste morirá, pero no se
sabe cuándo.

L.A. Javier Alvarez Noyola


b)- En este caso:

• Anualidad simple. Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalización


de los intereses. Un ejemplo muy simple sería: El pago de una renta mensual x
con intereses al 18% anual capitalizable mensualmente.

• Anualidad General. A diferencia de la anterior, el periodo de pago no coincide


con el periodo de capitalización: el pago de una renta semestral con intereses al
30% anual capitalizable trimestralmente.

c)- De acuerdo con los pagos:

• Anualidad vencida. También se le conoce como anualidad ordinaria y, como su


primer nombre lo indica, se trata de casos en los que los pagos se efectúan a su
vencimiento, es decir, al final de cada periodo.

• Anualidad anticipada. Es aquella en la que los pagos se realizan al principio de


cada periodo.

d)- De acuerdo con el momento en que se inicia:

• Anualidad inmediata. Es el caso más común. La realización de los cobros o


pagos tienen lugar en el periodo inmediatamente siguiente a la formalización
del trato: se compra a crédito hoy un artículo que se va a pagar en
mensualidades, la primera de las cuales habrá de realizarse en ese momento o
un mes después de adquirir la mercancía (anticipada o vencida).

• Anualidad diferida. Se pospone la realización de los cobros o pagos: se


adquiere hoy un artículo a crédito, para pagar con abonos mensuales; el primer
pago habrá de hacerse seis meses después de adquirir la mercancía.

MONTO Y VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD.

Los elementos que intervienen son:

R La renta o pago por período


A Anualidad
n Tiempo o periodos
i Interés

1 − (1 + i) n 
A = R 
 i 

L.A. Javier Alvarez Noyola


Ejercicio:
En una Tienda de muebles tienen en oferta un aparato de sonido marca Sony, la promoción
está en $15,500.00 de contado, en otra tienda tienen el mismo aparato de sonido de la misma marca
a un precio de: $4,500.00 de enganche y 12 mensualidades de $1,000.00 más una tasa de interés
del 28% anual capitalizable mensualmente. ¿En cuál de las dos tiendas es más barato?

1 − (1 + i ) n 
n = (1)(12) = 12 A = R 
 i 
1 − (1 + 0.023)12 
R = 1,000.00 A = 1,000 
 0.023 
1 − 1.318880501
i= 28
12
= 2.3 A = 1,000 
 0.023
A = 1,000 (13.6630719)

A = 13,666.30

Precio del equipo de sonido en la segunda opción


Enganche $ 4,500.00
Anualidad 13,666.30
Total $ 18,166.30

Como se puede apreciar el equipo de sonido sale más barato en la segunda tienda además de
estar ofreciendo el equipo a crédito.

Ejercicio:
Una persona adquirió una casa en una colonia del oriente de la ciudad. El crédito es de
interés social, la compró de la siguiente manera: Hace un pago inicial por $40,000.00 y se
compromete a pagar $2,600.00 mensuales durante un tiempo de 15 años con interés del 24.32% sin
fluctuación. ¿Cuánto costo la casa?

1 − (1 + i ) − n 
A = R 
 i 
1 − (1 + 0.02026666667) −180 
A = 2,600 
 0.2026666667 
1 − 0.027010611
A = 2,600
 0.02026666667 
 0.972989388 
A = 2,600
 0.02026666667 
A = 2,600 (48.0093464)
A = 124,824.30

Precio Global: Enganche $ 40,000.00 + Anualidad 124,824.30 = $164.824.30

L.A. Javier Alvarez Noyola


PAGOS PERIODICOS
Si
R=
(1 + i ) n − 1
Ejercicio:
El Sr. Pedro Samano desea comprar una mesa de billar cuyo costo al contado es de
$12,000.00 y para ello desea juntar en el banco durante un año y medio. Abre una cuenta de ahorro
el cual le da una tasa de interés del 12% anual capitalizable mensualmente. ¿Cuánto debe depositar
el Sr. Samano cada mes para que pueda comprar su mesa de billar?

Si
R=
(1 + i ) n − 1

12,000( 012.12 )
R=
(1 + 0.01)18 − 1

120
R=
1.196147476 − 1

120
R=
0.196147476

R = $611.78

Fecha Deposito Interés Total de fondo Saldo


acumulado
mensual
1 611.78 =o= 611.78 611.78
2 611.78 6.11 617.89 1,229.67
3 611.78 12.29 624.07 1,853.74
4 611.78 18.53 630.31 2,484.05
5 611.78 24.84 636.62 3,120.67
6 611.78 31.20 642.98 3,763.65
7 611.78 37.63 649.41 4,413.06
8 611.78 44.13 655.91 5,068.97
9 611.78 50.68 662.46 5,731.43
10 611.78 57.31 669.09 6,400.52
11 611.78 64.00 675.78 7,076.30
12 611.78 70.76 682.54 7,758.84
13 611.78 77.58 689.36 8,448.20
14 611.78 84.48 696.26 9,144.46
15 611.78 91.44 703.22 9,847.68
16 611.78 98.47 710.25 10,557.93
17 611.78 105.57 717.35 11,275.28
18 611.78 112.75 724.53 11,999.81
11,012.04 987.77

L.A. Javier Alvarez Noyola


Ejercicio:
La señora Ramírez acaba de recibir su jubilación y debido a esto la empresa la liquido con
un importe de $100,000.00. La Sra. Ramírez desea invertir el dinero en el banco para que
mensualmente le den los intereses. El banco esta proporcionando una tasa de interés del 32% anual
capitalizable trimestralmente. ¿Cuánto le dará el banco a la Sra. Ramírez durante los próximos 5
años?

Ai
R=
1 − (1 + i ) − n

100,000( 0.432 )
R=
1 − (1 + 0.08) − 20

8,000.00
R=
1 − 0.214548207

8,000.00
R=
0.785451793

R = $ 10,185.22

L.A. Javier Alvarez Noyola


PLAZO DE UNA ANUALIDAD
log( SiR + 1)
n=
log(1 + i )

Ejercicio:
El Sr. Rocha desea juntar la cantidad de $45,000.00 para dar el enganche para un
automóvil. El Sr. Rocha cuenta con la cantidad de $1,200.00 cada mes, si los ahorra en un banco
del cual está otorgando un rendimiento del 27.6% anual capitalizable mensualmente, ¿En qué
tiempo puede juntar esta persona la cantidad requerida?

log( SiR + 1)
n=
log(1 + i )

n=
log [ 45, 000( 0.023)
1, 200
+1 ]
log(1 + 0.023)

log 1.8625
n=
log 1.023

n= 0.270096281
0.009875633

n = 27.3497689717

Respuesta: hay que hacer 27 pagos de 1,200 y para el último

Sn = R [ (1+ i )n −1
i
]
[
S 27 = 1,200 (1+ 00.023
.023
) 27
−1
]
S 27 = 1,200[0.847745316
0.023
]
S = $44,230.19

El último pago será: 45,000.00 - 44,230.19 = $769.81

L.A. Javier Alvarez Noyola


Ejercicio:
¿Cuántos pagos de $94.76 al final del mes tendría que hacer un comprador de una lavadora
que cuesta $850.00, si da $350.00 de enganche y acuerda pagar una tasa de interés del 45.6% anual
capitalizable mensualmente sobre el saldo?

[
S = R 1 − (1+ ii )
−n
]
n = ¿
R = 94.76
S = 850 - 350 = 500
i = 0.456/12 = 0.038

[
500 = 94.76 1 − (1+ 00..038
038
) −n
]
500( 0.038)
94.76
= 1 − (1.038) − n

0.200506 -1 = -(1.038) − n

(1.038) −n = 0.799494

1
(1.038) n
= 0.799494

(1.038) n = 1
0.799494
= 1.250792

n log 1.038 = log 1.250792

n= log 1.250792
log 1.038

n= 0.097185094
0.016197353

n = 6

L.A. Javier Alvarez Noyola


Ejercicio.
Un empleado de gobierno, desea acumular $30,000.00. Para reunir esa cantidad decide
hacer depósitos vencidos en un fondo de inversiones a una tasa de interés del 32% anual convertible
trimestralmente. Si deposita $500.00 cada fin de trimestre. ¿Dentro de cuánto tiempo habrá
acumulado esa cantidad?

S=R [ ]
(1+ i ) n −1
i

30,000 = 500[ (1+ 0.08) n −1


0.08
]
30, 000( 0.08)
500
+ 1 = (1.08) n

5.8 = (1.08) n

n= log 5.8
log 1.08

n= 0.763427993
0.033423755

n = 22.84088048

n = 22.84 ( 3 ) = 69 meses

La persona; tendrá los $30,000.00 aproximadamente dentro de cinco años y nueve meses.

L.A. Javier Alvarez Noyola


TASA DE INTERES
Ejercicio:
Una señora recibió un crédito del Banco Mercantil Por la cantidad de $47,000 a pagar en 2
años de $2.937.50 cada una ¿Qué tasa de interés capitalizable mensualmente fue cargada?

1 − (1 + i )− n 
A = R 
 i 

( )−24 
47,000 = 2,937.50 
1− 1+ 12i
 i
12 

Si seguimos así podríamos llega a una ecuación hasta encontrar el interés deseado
Si tomamos un interés del 12% sería:
1 − (1 + 12i )−24 
A1 = 2,937.50  = 62,402.45
 0.01 

Y así buscaríamos cambiando únicamente el interés hasta encontrar la cantidad de:

1 − (1 + 012.25 )−24 
A = 2,937.50  = 55,038.71
 0.0208333 

L.A. Javier Alvarez Noyola


AMORTIZACION Y FONDO DE AMORTIZACION
En el área financiera, amortizar significa saldar gradualmente una deuda por medio de una
serie de pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan también a intervalos de tiempo
iguales. Aunque está igualdad de pagos y de periodicidad es lo más común, también se llevan a
cabo operaciones con algunas variantes.

Ejercicio:
Una señora contrae hoy una deuda en el Banco Mercantil por la cantidad de $65,000.00 a
una tasa de interés del 48% anual convertible semestralmente que amortizará mediante 6 pagos
semestrales iguales (R), el primero de los cuales vence dentro de 6 meses, construir una tabla.

R =
A = 65,000.00
i = 48% = 0.48/2 = 0.24
n = 6
1 − (1 + i ) − n
A= R
i
1 − (1 + 0.24) −6
65,000 = R
0.24
R = 1− (1.24) −6
65, 000( 0.24 )

R= 15 , 600
0.724913112

R = $21,519.82

Fecha pago 24% interés Amortización saldo


Semestral sobre saldo ( capital )
Al momento de
La operación 65,000.00

fin del semestre 1 21,519.82 15,600.00 5,919.82 59,080.18


fin del semestre 2 21,519.82 14,179.24 7,340.58 51,739.60
fin del semestre 3 21,519.82 12,417.50 9,102.32 42,637.29
fin del semestre 4 21,519.82 10,232.95 11.286.87 31,350.42
fin del semestre 5 21,519.82 7,524.10 13,995.72 17,354.70
fin del semestre 6 21,519.82 4,165.13 17,354.69 0.00
Totales 129,118.92 64,118.92 65,000.00

65,000.00 x 0.24 = 15,600.00 24% de interés sobre saldo.


21,519.82 - 15,600.00 = 5,919.82 Amortización.
65,000.00 - 5919.82 = 59,080.18 Saldo

Lo que se puede observar en la tabla:

L.A. Javier Alvarez Noyola


• La suma de los pagos anuales es igual a la suma de los intereses más la suma de
las amortizaciones.
• El saldo como ya se había visto antes, es igual al saldo anterior más los
intereses menos el pago.
• Por ejemplo, el saldo de $42,637.28 del fin del semestre 3 es igual al saldo
anterior ($51,739.60), más los intereses del periodo ($12,417.50) menos el pago
($21,519.82) = 42,637.28 = 51,739.60 + 12,417.50 - 21,519.82.
• La amortización es igual al pago menos los intereses. En cada periodo
subsecuente, cada vez va siendo mayor la parte del pago que se aplica a la
amortización ya que, al mismo tiempo, también va disminuyendo tanto el saldo
como los intereses correspondientes.
• Se puede ver claramente cuánto es lo que resta por pagar al final de cada
semestre; el saldo.
• El valor del último pago semestral se ajusto para que coincidiera exactamente
al saldo de la deuda: 4,165.13 +17,354.69 = 21,519.82. Aunque el ajuste en
este caso fue sólo de cuatro pesos, en casi todas las operaciones es necesario
hacerlo debido a pequeñas diferencias ocasionadas por redondeo.
• En la tabla se pude apreciar:

a)- Los pagos: la cantidad que se paga en cada periodo y que en parte sirve para pagar los
intereses correspondientes y en parte para amortizar el saldo de la deuda.
b)- Las amortizaciones: la parte de cada pago (pago menos intereses) que se aplica a la
reducción del saldo del deudor.

De lo que se ha visto hasta aquí, se puede apreciar que las operaciones de amortizaciones se
resuelven utilizando las fórmulas de anualidad de acuerdo a las condiciones de amortización
planteadas. Se hace hincapié en el análisis de las cuatro principales incógnitas que se pueden
plantear en una operación de este tipo, a saber:

• El importe de los pagos.


• El número de pagos.
• La tasa de interés.
• Los derechos adquiridos por el deudor y el saldo a favor del acreedor.

L.A. Javier Alvarez Noyola


DEPOSITO A UN FONDO DE AMORTIZACIÓN
El caso del fondo de amortización se distingue porque aquí la deuda que se va amortizar se
plantea a futuro y lo que se hace es construir una reserva o un fondo depositando determinadas
cantidades (generalmente iguales y periódicas) en cuentas que devengan intereses, con el fin de
poder acumular la cantidad o monto que permita pagar la deuda a su vencimiento.

Ejercicio:
La empresa Cortinas y Persianas de Acero, S.A. Debe pagar dentro de seis meses al Banco
del Golfo la cantidad de $40,000.00. Para asegurar el pago, el contador de la empresa propone, dado
que hay liquidez en la empresa, acumular un fondo mediante depósitos mensuales a una cuenta que
paga el 30% convertible mensualmente.

a)- ¿De cuánto deben ser los depósitos?


b)- Construir una tabla que muestre la forma en que se acumula el fondo.

a)- S = 40,000.00
R = ¿
i = 30% = 0.30/12 = 0.025
n = 6
Si
R=
(1 + i ) n − 1

R= 40, 000 ( 0.025)


(1+ 0.025) 6 −1

R= 1, 000
0.15969342

R = $ 6,262.00

b)- tabla:

Fecha Depósito Interés Total que se saldo


mensual suma al fondo
Fin del mes 1 6,262.00 - o - 6,262.00 6,262.00
Fin del mes 2 6,262.00 156.55 6,418.55 12,680.55
Fin del mes 3 6,262.00 317.55 6,579.01 19,259.56
Fin del mes 4 6,262.00 481.49 6,743.49 26,003.05
Fin del mes 5 6,262.00 650.08 6,912.08 32,915.13
Fin del mes 6 6,261.99 822.88 7,084.87 40,000.00
Totales 37,571.99 2,428.01 40,000.00

*.- Nótese que se redujo el último depósito mensual en un centavo para ajustar el total del fondo a exactamente $40,000.00

6,262.00 por 0.025 = 156.55


156.55 más 6,262.00 = 6,418.55
6,418.55 más 6,262.00 = 12,680.00

L.A. Javier Alvarez Noyola


EJERCICIOS DE AMORTIZACIÓN
1.- ¿Cuál sería el pago final que liquida una deuda de $23,000.00 contratada al 27%
efectivo anual a pagar mediante tres pagos anuales vencidos de $10,000.00 y un pago final que debe
realizarse al término de 4 años.

2.- Una deuda de $7,250.00 se debe pagar en un año mediante pagos trimestrales iguales
vencidos. Sí el interés pactado para la operación es de 36% anual convertible trimestralmente.

a).- Hallar el importe de cada pago.


b).- Construir una tabla de amortización.

3.- Hacer un cuadro de amortización de pagos mensuales vencidos de $1,025.00 hasta la


extinción total de una deuda de $5,800.00 pactada al 20% anual convertible mensualmente,
calculando también el pago final que extinga la deuda.

4.- Una pareja de recién casados adquiere una casa en condominio que cuesta $60,000.00,
pagan un enganche de $15,000.oo y acuerdan pagar el resto con 24 mensualidades iguales con el
24% de interés convertible mensualmente. Haga una tabla de amortización que muestre los dos
primeros y los dos últimos meses de la operación.

5.- Una persona adquiere un automóvil que cuesta $43,500.00 paga $12,500.00 en efectivo
al momento de la operación y el resto lo pagará con un préstamo de interés social otorgado por el
Banco Mercantil que cobra el 0.4% quincenal de interés. Hallar el valor de los derechos adquiridos
por el comprador al momento de realizar el vigesimoctavo pago si lo acordado fue liquidar el saldo
a 2 años mediante pagos quincenales vencidos.

6.- El Licenciado Montiel adquiere a crédito un despacho en condominio que cuesta


$185,000.00, al momento de la operación paga el 30% de enganche y se compromete a pagar el
saldo mediante pagos mensuales anticipado durante 5 años. Si la tasa de interés que paga es del
34% anual convertible mensualmente ¿Qué cantidad tendría que pagar al cabo del sexagésimo mes
para adquirir la totalidad de los derechos sobre el despacho?

7.- Una persona tiene una deuda de $10,000.00 que convino en pagar con pagos bimestrales
vencidos e iguales durante un año con una tasa de interés del 28% convertible cada dos meses.
¿Cuántos pagos le faltan hacer si el saldo de su deuda es de 5,679.99.

8.- ¿Cuál es el valor de los derechos adquiridos sobre un mueble de sala por un cliente que
lo compró a crédito si el precio fue de $3,999.00 y se convino pagarlo mensualmente y se han
realizado 3 pagos?

9.- Determine el número de pagos necesarios para amortizar totalmente la compra a crédito
de un automóvil que cuesta $68,000.00 y se vende con un enganche del 45% y el resto a pagar en
mensualidades vencidas de $2,500.00 con una tasa de interés del 39% convertible mensualmente.

10.- Haga una tabla de amortización que muestre la forma en que se extinguiría una deuda
de $32,000.00 mediante 4 pagos mensuales vencidos si la tasa de interés que se le carga es del 29%
anual convertible mensualmente si en cada uno de los dos primeros abonos se pago el 30% de la
deuda el tercero el 25% y el último el 15%.

L.A. Javier Alvarez Noyola


L.A. Javier Alvarez Noyola