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TESIS
PARA OPTAR EL TÍTULO DE:
CONTADOR PÚBLICO
ASESOR:
CPC. Jaime Montenegro Ríos
PROMOCIÓN XLVI
“Más que una Promoción….somos un sentido”
TRUJILLO – PERÚ
2013
1
DEDICATORIAS
2
PRESENTACIÓN
___________________________
Br. Eduardo M. Castro Saldaña
3
ÍNDICE Pág.
DEDICATORIA i
PRESENTACIÓN ii
RESOLUCIÓN DE DECANATO - ASESOR
iii
RESOLUCIÓN DE DECANATO - MIEMBROS DE JURADO iv
INDICE v
RESUMEN viii
ABSTRACT ix
I. INTRODUCCIÓN
1. Realidad Problemática 1
2. Antecedentes 3
3. Justificación 4
4. Problema 5
5. Objetivos 5
5.1 Objetivo General 5
5.2 Objetivos Específicos 5
6. Marco Teórico 6
6.1 El Análisis Económico - Financiero 6
6.1.1 Objetivos del Análisis Económico - Financiero 6
6.1.2 Importancia del Análisis Económico - Financiero 7
6.1.3 Limitaciones del Análisis Económico - Financiero 8
6.1.4 Herramientas del Análisis Económico – Financiero 9
6.1.5 Objetivo General de la Interpretación Económico – Financiero
10
6.1.6 Objetivos de la Interpretación de Estados Financieros
11
6.1.7 Métodos de Análisis Económico – Financiero 12
6.1.8 Los Ratios Financieros 15
6.2 La Gestión 19
6.2.1 Definición de Gestión Gerencial 20
6.2.2 Importancia de la Gestión Gerencial
21
6.2.3 Tipos de Indicadores de Gestión Gerencial
22
6.2.4 Gerencia Estratégica
22
6.2.5 Toma de Decisiones
23
6.3 El Sector Construcción 24
6.3.1 Concepto de Contrato de Construcción 25
6.3.2 Norma Internacional de Contabilidad
(Contratos de Construcción)
25
6.3.3 Nacimiento de la Obligación Tributaria 27
6.3.4 Impuesto General a las Ventas 28
6.3.5 Exoneración de la Primera Venta de Bienes Inmuebles
4
Gravados con el Impuesto General a las Ventas
31
6.3.6 Impuesto a la Renta
32
6.3.7 Impuesto de Alcabala
32
7. Marco Conceptual 34
8. Hipótesis 35
II. MATERIALES Y MÉTODOS 36
2.1 Población 36
2.2 Muestra 36
2.3 Diseño de Investigación 36
2.4 Técnicas de Investigación 36
2.5 Instrumentos y Análisis de Información 37
2.6 Procedimientos 37
III. RESULTADOS 38
IV. DISCUSIÓN 65
V. CONCLUSIONES
70
VI. RECOMENDACIONES
71
VII.REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 72
ANEXOS 73
5
RESUMEN
El propósito de la investigación es determinar la incidencia del análisis
económico - financiero en la gestión gerencial de la empresa constructora Willy
SAC.
Hoy en día las empresas constructoras enfrentan un gran reto con respecto al
mercado como consecuencia de diversos factores tecnológicos, económicos,
políticos, sociales, culturales etc. Cada unos de estos factores obliga a las
constructoras a estar en constantes cambios de menor o mayor impacto a nivel
interno o externo; sin embargo se hace necesario de manera casi obligatoria
responder a las necesidades generadas para que la constructora no caiga en
pérdidas que sean lamentables no solo para los propietarios o socios sino por
todo el recurso humano de la empresa.
El problema de investigación fue:¿Cuál es la Incidencia del Análisis Económico
- Financiero en la gestión gerencial de la Empresa constructora Willy SAC. del
Distrito de Trujillo Periodo 2011-2012 ?. La hipótesis que se formuló fue la
siguiente: El Análisis Económico - Financiero tiene incidencia en la gestión
gerencial de la Empresa constructora Willy SAC. del Distrito de Trujillo Periodo
2011-2012; permitiendo tomar decisiones gerenciales adecuadas con el fin de
obtener mayor operatividad y rentabilidad.
En el material de estudio se ha tomado como muestra a la empresa
constructora Willy SAC (10 trabajadores) de la ciudad de Trujillo, los mismos
que han sido seleccionados empleando la técnica de encuesta.
Se concluye afirmando que el análisis económico - financiero en un 60% tiene
incidencia en la gestión gerencial; el 40% tiene Incidencia en la planeación;
mientras que el 10% no opina.
Se recomienda a constructora Willy SAC. Utilizar el análisis económico -
financiero por ser tan importante; que nos permite tener una visión global de la
empresa; así como poder tomar las mejores decisiones correctivas para su
buena marcha.
6
ABSTRACT
7
I. INTRODUCCIÓN
1. REALIDAD PROBLEMÁTICA
empresarial.
_______
(1 )ATAUPILCO, D. (2011). “Contabilidad de Costos por Sectores”. Editorial Ivera Asociados 3ª Edición. Lima Perú.
8
Las herramientas del análisis financiero se dedican principalmente a una
mal.
competitividad en este sector; este surge como una gran necesidad, lo que
crédito.
____
(2 ) APAZA, M (2010). Elaboración, Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Editorial Pacifico. 3ra
Edición. Lima Perú.
9
La información económica - financiera que actualmente estila la empresa no
alcanzar efectividad.
2. ANTECEDENTES
indirectamente:
10
Chile. El autor realiza una descripción de las decisiones financieras que
chileno.
construcción.
3. JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
11
las cifras que presentan los estados financieros de la empresa a la que
Periodo 2011-2012 ?
5. OBJETIVOS
diagnóstico empresarial.
12
. Establecer que el análisis económico - financiero nos brinda
6. MARCO TEÓRICO
13
6.1.2 IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS ECONÓMICO – FINANCIERO
Entidades de crédito
b. Accionistas
c. Proveedores
_____
14
d. Clientes
f. Auditores de cuentas
g. Asesores
h. Analistas financieros
i. Administración pública
j. Competidores.
que:
15
La información contable no suele estar ajustada para corregir
representativas de la realidad.
análisis, entre las cuales las más importantes son las siguientes:
. Estructura de Costos
_____
Press.
16
Sistemas de valuación de inversiones.
organización.
. Evaluación de proyectos
publico., etc.
ECONÓMICO - FINANCIERA
dentro de la empresa.
17
apropiadas, y de esta manera determinar el futuro de las
inversiones de la organización.
FINANCIEROS5
empresa.
servicios.
otros).
____
Press.
18
6.1.7 MÉTODOS DE ANÁLISIS ECONÓMICO - FINANCIERO
contables.
19
La aplicación de este método se fundamenta en la técnica de
forma siguiente:
y el año base.
20
balance general y el estado de resultados, comparando las
21
elemento del estado de resultados a partir de las ventas
netas.
Liquidez y actividad
Endeudamiento,
Rentabilidad y
22
de cobertura o reserva.
operación.
23
3. Prueba del ácido: es muy usada para evaluar la
recibido en préstamo.
24
calcula dividiendo el total del pasivo entre el total del
activo.
25
MNU = (UDII / ventas)* 100
ventas.
6.2 LA GESTIÒN
26
actividades requeridas, la responsabilidad de realizarlo; control
operaciones.
como el arte de hacer que las cosas ocurran (p.1). Por su parte
27
método posible.
28
6.2.3 TIPOS DE INDICADORES DE GESTIÓN GERENCIAL
_______
Editorial Continental
29
incorporación de mucha creatividad e innovación, respondiendo
y agregar valor.
organización.
debe de hacerlo.
30
Determinar la necesidad de una decisión.
siguientes:
Dotado de operarios
31
6.3.1 CONCEPTO DE CONTRATO DE CONSTRUCCIÓN
complejas de equipos.
(CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN)7
______
(7) ATAUPILCO, D. (2011). “Contabilidad de Costos por Sectores”. Editorial Ivera Asociados 3ª
32
Esta Norma Internacional deberá aplicarse para la
33
Reconocimiento de Ingresos en la NIC 11
ESTIMACION FIABLE
DEL RESULTADO
DE VENTAS DE INMUEBLES
nace cuando éstas superen el quince por ciento (15%) del valor
total de la construcción.
34
Se entiende por fecha en que se emita el comprobante de pago, a
efectivamente percibido.
impuesto.
siguientes definiciones8:
Naciones Unidas.
para ella.
______
(8) ATAUPILCO, D. (2011). “Contabilidad de Costos por Sectores”. Editorial Ivera Asociados 3ª Edición.
Lima Perú.
35
Para este efecto se entenderá que el inmueble ha sido
valor del terreno. Para tal efecto, se considera que el valor del
36
comprendidos dentro de los alcances de la exoneración prevista
valor del terreno, considerándose para tal efecto, que el valor del
37
Al respecto, el inciso c) del artículo 6º de la citada ley establece
LAS VENTAS
venta:
38
- Cuente con la presentación de la solicitud de Licencia de
Reglamento:
39
instantánea con la dación del negocio jurídico constituido por la
La tasa del impuesto es del tres por ciento (3%), siendo de cargo
40
Cabe tener presente que no se encuentra afecto al impuesto de
7. MARCO CONCEPTUAL
resultados futuros.
41
. EMPRESA CONSTRUCTORA
. GESTIÓN
. GESTIÓN GERENCIAL
8. HIPÓTESIS
Willy SAC.
42
II. MATERIAL Y MÉTODOS
2.1 POBLACIÓN
2.2 MUESTRA
M O
Donde:
M: Representa a la muestra (CONSTRUCTORA WILLY SAC)
O: Representa lo que observamos (RESULTADO)
contabilidad.
43
2.5 INSTRUMENTOS Y ANALISIS DE INFORMACION
Distrito de Trujillo.
investigación.
2.6 PROCEDIMIENTOS
trabajará.
Preparación de equipos.
Revisión de la información.
Administración de instrumentos.
44
III. RESULTADOS
A. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO
ante notario Público Dr. Carlos Cieza Urrelo; e inscrita ante los Registros
Públicos con ficha 11245 tomo VI, su domicilio legal se encuentra en MZ “A”
A) MISIÓN
B) VISIÓN
45
C) FACTORES QUE INFLUYEN EN LA EMPRESA
1. FACTORES EXTERNOS
similar actividad.
2. FACTORES INTERNOS
. DEBILIDADES
procedimientos establecidos.
. FORTALEZAS
- Conocimiento de la competencia
servicios.
46
La toma de decisiones es la principal tarea que debe ocurrir dentro de
SAC.
47
A. GERENCIA
empresa.
responsabilidades.
invitación es directa,
financiamiento.
comprobantes de pago.
B. SECRETARIA
respectivo despacho.
48
Recibir, clasificar, distribuir y archivar los documentos
decepcionados de terceros,
C. ASESORIA LEGAL
tenemos:
ser necesarias.
49
Proponer la mejor forma de utilizar los ingresos por ventas,
obligaciones.
E. DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACIÓN
F.DEPARTAMENTO DE INGENIERIA
50
Coordinar directamente con Gerencia, para elaborar planes
de trabajo de su sección.
presentar a cobranzas.
G.ESTUDIOS Y PROYECTOS
51
H.EJECUCIÓN DE OBRAS
están ejecutando.
I. MAQUINARIA Y EQUIPO
siguientes funciones:
compactadoras, etc.).
maquinaria.
52
Requerir a través de memorando los repuestos y accesorios
J. DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD
financiera.
1. SECCIÓN TENEDURIA
53
2. SECCIÓN CÓMPUTO
Cuadro Nª 1
CALIFICACION
RUBRO CARACTERISTICAS EFECTO BUENO REGULAR MALO
54
que genera
perdida de
efectivo
Se lleva un registro auxiliar de Pérdida de X
cada cliente cuentas por
cobrar por el
mal control
Se envía a los clientes No se envía
X
resúmenes periódicos de su saldo resúmenes
de saldos a
los clientes,
lo que
genera una
pérdida de
dinero por al
mal control
INVENTARRIExiste registros auxiliares para el Perdida de
OS control de los materiales materiales x
55
No se ha X
Se han establecido las establecido
necesidades de información
gerencial
La gerencia recibe informes de La gerencia
los resultados y de los problemas no recibe X
que se presentan informes de
los
problemas
presentados
Se conoce cuales son los niveles No se
X
autorizados para la toma de conoce los
decisiones niveles
Se ha establecido en qué grado la En algunos
X
toma de decisiones es eficiente casos se ha
establecido
el grado de
toma de
decisiones
Fuente: elaborado por el Autor
periodo 2011-2012.
56
Cuadro Nª2
CONSTRUCTORA WILLY SAC.
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre de 2012 y 2011
(Expresado en Miles de Nuevos soles)
Caja y Bancos 13,192 6,800 6,392 94.00 Cuentas por Pagar Comerc. - 1,200 -1200 -2.54
TOTAL ACTIVO NO C. 28,200 31,725 -3,525 -11.11 Resultados Acumulados 5,286 - 5,286 0.00
TOTAL ACTIVO 84,311 68,136 16,175 23.74 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 83,361 67,136 16,225 24.17
57
Cuadro Nª3
BALANCE GENERAL
liquidez de la empresa.
58
plazo, para financiar inversiones a largo plazo, con el cual se
plazo.
hechos han determinado una Utilidad Bruta de s/. 77,321 la misma que
2011.
del
ventas.
59
Análisis comparativo de la Situación Financiera a Base de las Razones
Financieras
Cuadro Nª4
COMPARACIÓN DE RATIOS ANUALES
2012 2011
INDICES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ CTE 58.06 29.51
PRUEBA ACIDA 52.99 28.51
INDICES DE GESTION
ROTACION DE EXISTENCIAS 0.093 v. 0.27 v.
ROTACIONDE CTAS POR COBRAR 50.53 v. 57.16 v.
ROTACION DE ACTIVO TOTAL 21. 24.19
INDICES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD 0.94% 0.33%
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION 21% 7.%
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO 21.% 8.%
INDICES DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL 1.% 3.%
APALANCAMIENTO FINANCIERO 1.11% 4.2%
60
Asimismo se aplicó una encuesta mostrando los siguientes resultados:
Tabla 1
”Años de Funcionamiento”
Años NÙMERO %
De 0 a 1 año 0 0
De 1 a más 10 100
TOTAL 10 100
61
Tabla 2
Importancia NÙMERO %
y financiera de la empresa
Conocer el desarrollo y gestión de la 3 30
empresa
TOTAL 10 100
empresa; mientras que el 30% afirma que son importantes porque nos
62
Tabla 3
Realización NÙMERO %
Si 1 10
No 2 20
Algunas veces 7 70
TOTAL 10 100
63
Tabla 4
Información NÙMERO %
Si 0 0
No 8 80
No sabe 2 20
TOTAL 10 100
64
Tabla 5
Aplicación NÙMERO %
De acuerdo 10 100
En desacuerdo 0 0
TOTAL 10 100
65
Tabla 6
Aplicación NÙMERO %
Si 90 90
No 10 10
TOTAL 10 100
66
Tabla 7
Incidencia NÙMERO %
Gestión gerencial 6 60
Planeación y control 4 40
No opina 1 10
TOTAL 10 100
67
Tabla 8
Aspectos NÙMERO %
Liquidez 2 20
Gestión 3 30
Solvencia 2 20
Rentabilidad 3 30
TOTAL 10 100
68
Tabla 9
Información NÙMERO %
Si 10 100
No 0 0
TOTAL 10 100
69
Tabla 10
Decisiones NÙMERO %
De acuerdo 0 0
En desacuerdo 10 100
TOTAL 10 100
70
ANALISIS DE LA SITUACIÓN ECONÒMICA - FINANCIERA DE LA EMPRESA
CONSTRUCTORA WILLY SAC.
INFORMACION GENERAL
INSTRUMENTOS DE GESTION
El informe se ha basado en la aplicación de medidas.
o Política de estructura de inversión
o Endeudamiento por porcentajes
o Ratios y procedimientos metodológicos sobre los estados financieros
Balance General, y Estado de Ganancias y Pérdidas del año 2012.
DIAGNÒSTICO Y PRONÓSTICO: ECONÒMICO Y FINANCIERO 2012
1. La situación financiera de la empresa constructora Willy SAC. se puede
calificar de moderada al mostrar los niveles de liquidez corriente y severa en
s/.58.06; s/.52.99, tienen capacidad de pago del pasivo corriente.
2. La capacidad de endeudamiento de la empresa no se ve comprometida dado
que posee un capital de trabajo de respaldo para afrontar las obligaciones de
la empresa.
3. Con respecto a la rentabilidad de la empresa ha sido buena en 0.93%, y en
algunos casos regular, lo que indica que ha habido una buena gestión
empresarial.
RECOMENDACIONES
A la empresa se le recomienda lo siguiente:
1. Examinar las perspectivas de la gerencia.
2. Elaborar un flujo de caja, priorizando los pagos inmediatos de deudas
contraídas a corto plazo, y luego tratar de financiar algunas deudas.
3. Se recomienda agilizar las cobranzas con el fin de mejorar la liquidez para el
pago oportuno de las obligaciones y evitar el exceso de gasto financiero.
4. Acceder a una nueva cartera de proveedores, para lograr mejores
descuentos.
5. Evaluar el crecimiento de la empresa frente a su competencia.
71
IV.DISCUSIÒN
futuros ejercicios.
72
La elevación de la eficiencia en la productividad empresarial se deberá
fundamental de la economía.
58.06 de activo corriente por cada s/. 1.00 de deuda; situación mejorada
respecto al año 2011 que fue de s/. 29.51, similar situación ocurre con los
trabajo de la empresa.
73
Respecto a los ÍNDICES DE GESTIÓN, las existencias en el año 2012, se
movieron en 0.093 veces con mayor rapidez para poder atender los
política de créditos.
2011, que fue de s/. 24.19, estos hechos están reflejando exceso de
del año 2012, el margen de utilidad respecto a las ventas fue de 0.94%
soportando la empresa.
Se observa que los niveles de rentabilidad del activo en el año 2012 fue de
21% mayor que la del año 2001 que fue de 7%; la rentabilidad del
propios.
74
Respecto a los ÍNDICES DE SOLVENCIA, se observa que la empresa
menor proporción que el año 2011, que fue de 3%, debemos destacar que
nivel de endeudamiento del 1.11%; mientras que el año 2011 lo hizo con el
4.2%, notándose que en los dos periodos ha utilizado sus recursos propios,
siguiente:
siguiente:
empresa.
75
En el gráfico Nª 04, Se observa que el 80% de los encuestados afirma que
forma oportuna; el 20% afirma que no sabe; mientras que el 20% afirma
que no sabe.
El Gráfico Nª 06, nos muestra que el 90% de los encuestados considera útil
la aplicación de las razones financieras; mientras que el 10% no considera
útil.
Según el Gráfico Nª 07, se observa que el análisis económico-financiero
El Gráfico Nª 08, se observa que uno de los aspectos que deben analizarse
76
V. CONCLUSIONES
económica y financiera.
obligaciones corrientes
77
VI. RECOMENDACIONES
1. Utilizar el análisis económico financiero por ser tan importante; que nos
permite tener una visión global de la empresa; así como poder tomar las
78
VII. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Perú.
79
ANEXOS
80
ANEXO N° 1
81
Si _____ NO ____
10 ¿Es posible tomar decisiones efectivas sin el análisis económico-
financiero aplicado a la empresa?
De acuerdo_____ En Desacuerdo_____
82
ANEXO Nª 2
ANALISIS DE LA SITUACIÒN FINANCIERA A BASE DE LAS RAZONES FINANCIERAS
(CUADROS Nª 2 Y Nª 3 )
RAZONES DE LIQUIDEZ
2012 2011
PRUEBA ACIDA
ACT. CTE – (EXIST. + G. PAG POR ANTICIP.)
PAS. CTE
2012 2011
55,161 - ( 4,819 + 0 ) 35,411 – ( 1,200 + 0)
950 1,200
2012 2011
13,192 + 0 6,800 + 0
950 / 12 1,200 /12
s/. 166.64 68
RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD
2012 2011
UTILIDAD DEL E. 18,075 5,286
VENTAS NETAS 1`925,230 1624,112
0.009 % 0.003 %
0.21 % 0.07%
0.21 % 0.08 %
83
RAZONES DE GESTIÒN
ROTACION DE INVENTARIOS
2012 2011
INVENTARIOS 4,819 1,200
COSTO DE VENTA/360 1847,909/360 1565,211/360
RAZONES DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
2012 2011
PASIVO TOTAL 950 2,200
PATRIMONIO 83,361 65,286
2012 2011
PASIVO TOTAL 950 2,850
ACTIVO TOTAL 84,311 67,136
84
ANEXO Nª 3
Descripción Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total
Saldo Inicial 13,132 22,120 53,483 38,883 19,717 11,159 13,299 5,542 11,804 31,485 12,034 16,080 248,738
INGRESOS 309,625 335,876 375,227 359,893 390,931 361,201 432,450 431,687 432,024 426,275 450,284 522,063 4,827,536
Mun. De la Esperanza 114,046 125,356 191,178 172,438 241,388 159,341 204,261 282,339 189,917 239,138 225,572 210,787 2,355,761
Mun. Del Porvenir 179,776 193,454 164,681 164,763 124,702 174,552 198,408 118,829 208,969 151,423 183,947 264,673 2,128,177
Sapesa SAC. 8,500 9,500 11,200 15,100 17,250 18,952 21,542 22,465 25,465 28,571 32,612 37,283 248,440
otros 7,303 7,566 8,168 7,592 7,591 8,356 8,239 8,054 7,673 7,143 8,153 9,320 95,158
Total Disponible 322,757 357,996 428,710 398,776 410,648 372,360 445,749 437,229 443,828 457,760 462,318 538,143 9,903,810
EGRESOS
Combustible 45,281 41,594 66,006 62,198 72,170 61,562 77,727 83,306 74,140 81,426 75,668 23,695 764,773
Fierro de 3/4 35,056 26,319 39,201 36,440 36,434 40,113 39,545 38,661 36,827 34,285 39,134 44,739 446,754
Fierro de 1/2 52,697 58,975 65,892 68,459 71,586 59,542 64,575 68,545 65,589 96,879 85,245 126,586 884,570
Fierro de 1/4 45,731 48,098 73,503 68,324 68,314 65,211 74,148 72,490 69,053 64,285 73,376 83,886 806,419
Materiales diversos 39,438 40,857 44,102 40,995 40,989 35,126 44,488 43,493 41,432 38,571 44,025 50,332 503,848
G. Administrativos 18,521 24,482 32,849 35,308 38,318 29,218 42,701 45,338 47,529 51,122 52,878 65,891 484,155
G. de Ventas 2,251 4,138 4,047 3,628 3,906 4,123 4,261 3,963 3,752 3,451 4,493 4,772 46,785
Servicio de Terceros 2,282 3,282 3,282 3,282 3,282 3,282 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 3,500 39,692
Remuneraciones 21,750 21,750 21,750 21,750 21,750 21,750 43,500 21,750 21,750 21,750 21,750 43,500 304,500
Es Salud 2,250 2,250 3,629 3,629 3,629 3,629 3,629 7,258 7,258 7,258 7,258 7,258 58,935
Detracciones 15,481 16,793 18,761 17,994 22,297 19,547 22,622 21,584 21,601 21,314 16,764 26,103 240,861
SNP. 3,250 3,250 3,250 3,250 3,250 3,250 6,500 3,250 5,242 5,242 5,242 6,500 51,476
I. G.V. 12,450 8,456 8,786 8,795 7,895 6,845 6,879 5,986 6,254 7,564 6,542 5,682 92,134
Impuesto a la Renta 4,199 4,269 4,769 5,007 5,669 5,863 6,132 6,301 8,416 9,079 10,363 11,848 81,915
Total Egresos 300,637 304,513 389,827 379,059 399,489 359,061 440,207 425,425 412,343 445,726 446,238 504,292 4,806,817
Saldo Final de Efect. 22,120 53,483 38,883 19,717 11,159 13,299 5,542 11,804 31,485 12,034 16,080 33,851 5,096,993
FUENTE: Elaborado por el Autor
85
ANEXO Nª 4
Gráfico: 11
RAZÒN DE LIQUIDEZ CORRIENTE
Gráfico: 12
RAZÒN DE RENTABILIDAD
Gráfico: 13
RAZÒN DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
86