Class 32 Dic 322017

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Perú
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INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO
Banco Financiero del Perú
Sesión de Comité N° 09/2018: 22 de marzo de 2018 Analista: Pilar Córdova P.
Información financiera auditada al 31 de diciembre de 2017 pcordova@class.pe
El Banco Financiero del Perú S.A. (“Banco Financiero” o “el Banco”), es un banco múltiple orientado hacia banca comercial, banca minorista y al desarrollo de banca
personal, a través de créditos hipotecarios y créditos de consumo.
Cuenta con el respaldo patrimonial del Grupo Pichincha de Ecuador, cuyo principal activo es el Banco Pichincha, principal institución bancaria privada de Ecuador, el
cual cuenta a diciembre de 2017 con un patrimonio ascendente a US$ 1,066.84 millones, habiendo generado una utilidad neta de US$ 71.21 millones y un ROE de
7.15%, en dicho ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2017, el Banco Financiero participa con 2.65% de las colocaciones directas y con 2.46% de los depósitos del público, ocupando la séptima
posición en colocaciones directas y en depósitos al público en el sistema bancario peruano.
Clasificaciones Vigentes Anterior1/ Vigente

Información financiera al: 30/06/2017 31/12/2017
Fortaleza financiera A- A-
Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables CLA-1 CLA-1
Primer Programa de Bonos Corporativos AA AA
Segundo Programa de Bonos Corporativos AA AA
Tercer Programa de Bonos Corporativos AA AA
Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero AA AA
Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero AA AA
Primer Programa de Bonos Subordinados AA- AA-
Segundo Programa de Bonos Subordinados AA- AA-
Primera Emisión Privada de Bonos Subordinados AA- AA-
Perspectivas Estables Estables
1/ Sesión de Comité del 28.09.2017.
FUNDAMENTACION
Indicadores Financieros
Las categorías de clasificación de riesgo otorgadas a la En miles de soles de diciembre de 2017
fortaleza financiera y a los instrumentos financieros emitidos Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Total Activos (inc. contingentes) 12,313,560 12,137,318 12,174,838
por Banco Financiero, se sustentan principalmente en los
Colocaciones brutas 6,424,964 6,234,503 6,459,230
siguientes factores: Activos improductivos 257,167 269,664 260,881
Pasivos exigibles (inc. contingentes) 11,459,665 11,274,673 11,246,867
 El respaldo de su accionista controlador, Grupo
Capital y reservas 642,310 697,710 758,026
Pichincha, principal grupo financiero de Ecuador, principal Resultado Operacional Bruto 590,246 558,889 584,594
accionista del Banco del Pichincha. Gastos de apoyo y depreciación 323,303 344,978 346,024
Provisiones por colocaciones 148,608 158,840 204,343
 Los cambios efectuados en la estrategia de negocio
Resultado neto 72,965 32,904 20,568
implican un nuevo enfoque hacia segmentos específicos
Cartera atrasada/ Cartera bruta 3.86% 3.98% 3.72%
de banca comercial, banca minorista y banca personal, Cart.atrasada + refinanc. / Coloc. brutas 5.00% 6.57% 7.02%
generando relaciones relevantes y de largo plazo con los Cart.atrasada+ref+reest.-prov./Patrimonio 9.22% 20.27% 20.16%
clientes, así como también oportunidades de operación Ratio Capital Global 11.56% 13.16% 13.13%
de venta cruzada. Liquidez básica sobre pasivos 0.19 0.47 0.34

Liquidez básica sobre patrimonio econ. 0.26 0.69 0.43
 El compromiso de fortalecimiento patrimonial del Banco
Resul. operac. Neto/Activos productivos 3.15% 2.27% 2.51%
en base a la capitalización de parte importante de sus Resultado neto/Activos productivos 0.86% 0.35% 0.22%
resultados. ROE 10.80% 4.71% 2.69%
Gastos de apoyo/Activos productivos 3.81% 3.67% 3.63%
 Las políticas de gestión de riesgos desarrolladas que
Nº de agencias 78 76 70
permiten observar mejores cosechas y una tendencia de Nº de empleados 1,742 1,802 1,726
reducción en los requerimientos de provisiones por Ranking en colocaciones vigentes 7/17 7/16 7/16
Ranking en depósitos 7/17 7/16 7/16
riesgo de incobrabilidad. * Las cifras han sido ajustadas a v alores constantes de diciembre de 2017.
Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicación
rigurosa de su metodología al 30.10.2016 (Versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujeto de clasificación, considerando información obtenida
de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta
información. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado tareas de auditoría sobre la
información recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mínimo en forma
semestral, pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.
 La redefinición de su estructura organizativa, buscando buscan fortalecer el nivel de cobertura de la cartera de alto
optimizar su gestión y su eficiencia operativa, respaldada riesgo.
por la experiencia de su plana gerencial y la de su A fin de fortalecer su estructura financiera y cubrir posibles
Directorio. deterioros de la cartera, el Banco Financiero ha constituido
 La estrategia de diversificación desarrollada en su mayores provisiones por riesgo de incobrabilidad, las cuales
estructura de fondeo, con captación de depósitos de han pasado de S/ 158.84 millones en el año 2016, a S/
personas naturales (43.83% de los depósitos totales, a 204.34 millones en el año 2017 (+28.65%).
diciembre de 2017), garantizando estabilidad, Este nivel no cubre íntegramente a la cartera de alto riesgo,
disminuyendo el riesgo de iliquidez y logrando menor con un indicador de cobertura que se encuentra en 65.97% a
costo financiero, reduciendo a la vez la dependencia en diciembre de 2017, bastante inferior al indicador promedio
fuentes de fondeo más costosas. del sistema bancario, que se encuentra en 105.21%.
 Las sinergias que se presentan por negocios con La descobertura global de provisiones involucra 20.16% del
empresas vinculadas al Grupo Pichincha en el Perú: patrimonio contable del Banco a diciembre de 2017,
Crecer Seguros, Diners Club Perú y Tiendas Carsa. situación que se ha deteriorado respecto a períodos
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas anteriores (descobertura de 20.27% a diciembre de 2016, y
consideran también factores adversos, como: descobertura de 9.22% a diciembre de 2015) y que se ubica
 El incremento en su cartera de alto riesgo respecto a entre las más altas del sistema financiero nacional.
periodos anteriores, principalmente por efecto de la En cuanto a fuentes de fondos, el Banco está diversificando
cartera refinanciada (+31.71%), lo cual se encuentra su estructura de fondeo con instituciones financieras y con
focalizado en un número reducido de clientes, con captaciones de depósitos del público principalmente,
garantías preferidas en la mayoría de los casos. recurriendo en menor medida al mercado de capitales.
 El nivel de descobertura global de provisiones, afectado A diciembre de 2017, se presenta disminución en los saldos
principalmente por el incremento de la cartera pasivos de bonos (-37.87%) y de adeudados (-34.84%), en
refinanciada, que a diciembre de 2017 involucra 20.16% línea con la estrategia de reducción de gastos financieros,
del patrimonio contable. reducción de la exposición a riesgo cambiario, y a una
 El riesgo de enfrentar dificultades de pago en parte de gestión eficiente de calce de operaciones.
su clientela por sobreendeudamiento que se está El Banco Financiero cuenta con el respaldo de su principal
produciendo en el sistema financiero nacional en su accionista, Banco Pichincha de Ecuador, confirmado con
conjunto. permanentes compromisos de capitalización de utilidades.
 La situación de creciente y agresiva competencia que A diciembre de 2017 el capital social se incrementó 8.74%,
se da en el sistema financiero, con participación de pasando de S/ 648.75 millones a diciembre de 2016, a S/
diferentes actores operando en nichos de mercado 705.46 millones a diciembre de 2017, lo que incluyó
específicos, lo que incluye algunos mercados donde capitalización de utilidades y nuevos aportes.
opera el Banco. El respaldo de patrimonio efectivo del Banco determina un
A diciembre de 2017, la cartera de colocaciones brutas del ratio de capital global de 13.13% a diciembre de 2017, que
Banco Financiero ascendió a S/ 6,459.23 millones, se adecua a su estrategia de gestión patrimonial, a su
habiéndose incrementado 3.60% respecto a diciembre de manejo definido de tolerancia de riesgo, y a las expectativas
2016 (S/ 6,234.50 millones, a valores constantes); con una de crecimiento de sus colocaciones.
generación de ingresos y de margen financiero, adecuado Los ingresos financieros obtenidos han permitido cubrir
para la estrategia planteada por el Banco para el mediano gastos financieros y gastos operativos, generando una
plazo. utilidad operacional neta de S/ 238.57 millones, 11.53%
Su cartera de alto riesgo (CAR) se incrementó 10.57% superior a la registrada en el año 2016.
respecto a diciembre de 2016 (S/ 453.21 millones vs S/ Debido al mayor nivel de provisiones constituidas, la utilidad
409.89 millones), lo que incluye un incremento de 31.71% en neta disminuyó a S/ 20.57 millones en el año 2017, siendo
los créditos refinanciados. esta utilidad superior a la utilidad presupuestada por la
La morosidad global (cartera atrasada + refinanciada + administración del Banco. Para continuar con su
reestructurada / cartera bruta), fue de 7.02%, con ligera fortalecimiento patrimonial, el Grupo Pichincha tiene el
tendencia creciente (6.57% a diciembre de 2016), uno de los compromiso de capitalizar una parte importante de sus
niveles más altos registrados por el Banco en los últimos resultados netos a obtener en el mediano plazo.
años. Este monto considera provisiones voluntarias que
INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Financiero – Diciembre 2017 2

PERSPECTIVAS Se han adoptado medidas constantes para fortalecer el
Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo respaldo patrimonial, diversificar sus fuentes de fondeo y
asignadas al Banco Financiero son estables, debido a los mejorar la gestión financiera de sus recursos.
logros alcanzados en la redefinición de sus objetivos El Banco presenta una relativa alta morosidad global
estratégicos, vinculado principalmente con el reenfoque de (considerando la cartera de alto riesgo), concentrada en un
negocio y las políticas de segmentación de la clientela. número reducido de créditos de alto monto individual, con
Ello ha ido acompañado con un proceso de redefinición y garantía preferidas en su gran mayoría.
fortalecimiento organizacional, a fin de enfocarse en aquellos El incremento de la cartera de alto riesgo es
clientes con los que puede construir una relación relevante y convenientemente monitoreado y provisionado, teniendo
de largo plazo, que proporcione mayor rentabilidad. como objetivo mejorar los indicadores relacionados para no
atentar con los niveles de categoría de riesgo que el Banco
busca mantener.

1. Descripción de la Empresa correspondiente a 27,232,800, acciones comunes, las cuales
El Banco Financiero fue constituido originalmente bajo la al 31 de diciembre de 2017 se encuentran suscritas y
denominación de Financiera y Promotora de la Construcción pagadas.
S.A. por escritura pública extendida el 24 de julio de 1964. La composición de la propiedad del Banco es la siguiente:
En noviembre del 1986, se convirtió en empresa bancaria,
Accionistas %
cambiando su denominación a Banco Financiero del Perú,
Banco del Pichincha C.A. 43.05
modificando sus estatutos. Pichincha Holding LLC 44.48
En 1994, ingresó al accionariado el Banco Pichincha C.A. Otros 12.47
Total 100.00
(Ecuador), el cual, mediante diversos aportes de capital
social, se convirtió paulatinamente en accionista mayoritario
El Grupo Financiero Pichincha está compuesto por diversas
de la institución.
empresas que se desarrollan principalmente en el sector
En el 2001, se adquirió el NBK Bank, el cual fue absorbido,
financiero, en Ecuador y en otros países de la región.
consolidando su crecimiento y la diversificación de sus líneas
Las principales subsidiarias del Grupo Pichincha en Ecuador
de negocio.
son: Banco del Pichincha C.A., Credifé (microfinanciera),
En el año 2009, como parte del desarrollo de sus
Pichincha Sistema ACOVI C.A. (servicios de cobranza),
operaciones, el Banco acordó una alianza con la cadena de
Almacenera del Ecuador S.A. - ALMESA (almacén de
tiendas de electrodomésticos Peruana de Artefactos para el
depósito), Amerafin S.A. (empresa que se dedica a la
Hogar S.A. (que opera con el nombre comercial de CARSA),
compra de cartera de concesionarios automotrices para
con la finalidad de consolidar presencia y cobertura a nivel
posteriormente venderla a entidades financieras), y Vaserum
nacional, incrementando significativamente su red de
Cía. Ltda. (empresa dedicada a prestar servicios de
agencias en las distintas regiones del país.
vigilancia y de transporte de valores).
En el año 2011, el Banco adquirió 100% del capital de
Las operaciones del Grupo Pichincha fuera de Ecuador, se
Amérika Financiera, entidad que por el momento no realiza
realizan a través del Banco Pichincha en Miami, del Banco
operaciones crediticias, manteniendo su licencia vigente.
Pichincha S.A. Colombia, y del Banco Pichincha España
El Banco se dedica a la intermediación financiera, con
S.A.
operaciones de banca empresarial, de banca de pequeña
El Grupo cuenta también con empresas vinculadas locales,
empresa, y de banca personal, desarrollando sus actividades
donde destacan:
a través de su sede principal y de 70 agencias, de las cuales
- Peruana de Artefactos para el Hogar S.A. (Carsa),
38 están ubicadas en Lima y la Provincial Constitucional del
tiendas comerciales especializadas en la venta de
Callao, y 32 en provincias.
electrodomésticos menores, parte de los cuales son
financiados con operaciones en el Banco Financiero.
a. Propiedad
- Diners Club Perú S.A., empresa operadora de la tarjeta
El Banco Financiero forma parte del grupo financiero
de crédito Diners en el Perú.
ecuatoriano Pichincha, a través de sus accionistas Banco del
- América Brokers, corredora de seguros de Grupo.
Pichincha C.A., domiciliado en Ecuador, y Pichincha Holding
- Crecer Seguros, compañía de seguros que opera desde
LLC, domiciliado en Estados Unidos.
el año 2015.
Al 31 de diciembre de 2017, el Banco cuenta con un capital
- Diners Travel, agencia de viajes con operaciones en el
social de S/ 705.46 millones, el cual se ha incrementado
mercado peruano.
8.74% respecto al saldo a diciembre de 2016, cuando
ascendía a S/ 648.75 millones, a valores constantes.
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
En Junta General Obligatoria de Accionistas del 22 de marzo
Mixtos (Res. SBS No. 446-2000)
de 2017 se aprobó aumentar el capital social en S/ 25.64
El Banco Financiero forma parte del Grupo Pichincha, grupo
millones, producto de la capitalización de una parte
empresarial domiciliado en Ecuador cuyo principal negocio
importante de los resultados del ejercicio 2016, emitiéndose
es el Banco del Pichincha, fundado en el año 1906. Esta
25,641,870 acciones comunes, suscritas y pagadas (de S/
institución no está sujeta a la norma de supervisión
1.00 cada una)
consolidada por ser una empresa no domiciliada en el Perú.
Adicionalmente, en enero de 2017, se acordó aprobar el
Al 31 de diciembre de 2017, el Banco del Pichincha de
aumento de capital social hasta por un monto de S/ 33.95
Ecuador contó con activos totales ascendentes a
millones, como resultado de un proceso de suscripción
preferente, recibiendo la suma de S/ 27.23 millones

US$ 10,615 millones, respaldados por un patrimonio de US$ Plana Gerencial
Gerente General: Esteban Hurtado Larrea
1,067 millones. El activo de mayor importancia lo constituye Gerente General Adjunto de Contraloría
Julio Malo Vásconez
su cartera de créditos, la cual representa 61.42% del total de y Tesorería:
Alexander Spangenberg
los activos, seguido por inversiones financieras y fondos Gerente General Adjunto de Negocios:
Rouse
disponibles, los que representan 14.18% y 13.32% Gerente de División de Banca Minorista: Julio Rasmussen Manrique
Gerente Central Tesorería y Mercado de
Rafael Sevilla Almeida
respectivamente. Capitales:
Gerente Central de Riesgos,
La utilidad neta obtenida por el Banco Pichincha de Ecuador Recuperaciones y Cobranzas:
Ricardo Vera Cabanillas
en el año 2017 ascendió a US$ 71.21 millones, alcanzando Gerente Central de Cumplimiento y
Nelson Bértoli Bryce
Asesoría Legal
un ROE de 7.15% en dicho período. Gerente de Transformación y Gestión de
Daniel Tamashiro Takano
En el Perú, el financiamiento a personas vinculadas al Banco Procesos:
Gerente Central de Gestión de
Financiero representó 7.74% de su patrimonio efectivo al 31 Personas
Rafael Del Águila Gabancho
de diciembre de 2017, porcentaje dentro del límite Gerente Central de Marketing: Arturo Casado Salicetti
Auditor Interno Corporativo:: Pedro Navarro Saavedra
establecido por la SBS (30%).
c. Estructura administrativa y rotación del personal El Sr. Julio Malo asumirá la Gerencia General del Banco
El Directorio del Banco está conformado por siete miembros desde fines del mes de marzo de 2017, luego de la
titulares (cinco suplentes), cuya conformación fue designada aprobación en la Junta General de Accionistas, en
en la Junta Obligatoria Anual del 22 de marzo de 2016, los reemplazo del Sr. Esteban Hurtado, quien pasará a ocupar
que han mantenido estabilidad en los últimos periodos. otro cargo de nivel corporativo en el Grupo Pichincha.
Entre los directores se encuentra el principal accionista del
Grupo Banco Pichincha, Sr. Fidel Egas Grijalva, quien a la 2. Negocios
fecha desempeña el cargo de Vicepresidente del Directorio.
El Banco ha rediseñado su estrategia de negocio para
Directorio
Presidente: Jorge Gruenberg Schneider
enfocarse en la atención de nichos de mercado y aprovechar
Vicepresidente: Fidel Egas Grijalva oportunidades de negocio con: clientes de banca mayorista,
Directores: Juan Pablo Egas Sosa
Jan Mulder Panas
clientes de pequeña y de micro empresa, y clientes de banca
Roberto Nesta Brero personal, con los que se busca establecer una relación
Mauricio Pinto Mancheno
Renato Vásquez Costa relevante y de largo plazo; con venta de servicios cruzada.
Al 31 de diciembre de 2017, la cartera de créditos de banca
no minorista (corporativo, grandes y mediana empresa)
Con la finalidad de promover información oportuna entre el
representó 44.78% de la cartera bruta de créditos directos
Directorio y la plana gerencial, respecto de las políticas y de
la situación de las operaciones de la institución, el Banco del Banco, presentando una disminución en el saldo de
6.39% respecto al saldo a diciembre de 2016, pasando de S/
Financiero opera con varios comités: Comité Ejecutivo,
3,089.82 millones a S/ 2,892.38 millones, concordante con el
Comité de Auditoría, Comité ALCO, Comité de Lavado de
Activos, y Comité de Gestión Integral de Riesgos, entre cambio de estrategia en el segmento de banca no minorista,
para enfocarse en segmentos estratégicos donde el Banco
otros.
tiene adecuado posicionamiento y oferta de productos:
A fines del año 2016, el Banco redefinió su estructura
organizacional, considerando el replanteamiento de la activos, pasivos, de gestión de tesorería y servicios, así
como en segmentos en donde existan adecuadas
estrategia de negocios. La nueva estructura organizacional
oportunidades de rentabilidad.
implica que de la Gerencia General dependen dos gerencias
adjuntas: (i) la Gerencia Central Adjunta de Contraloría y La Banca Minorista (pequeñas y micro empresas) representa
9.72% de las colocaciones brutas, presenta una disminución
Tesorería, a cargo del Sr. Julio Malo Vásconez; y (ii) la
de 4.29% respecto al saldo a diciembre de 2016 (S/ 652.05
Gerencia General Adjunta de Negocios, a cargo del Sr.
Alexander Spangenberg Rouse. De la Gerencia General millones, a valores constantes). Esto es concordante con la
decisión estratégica del Banco de reestructurar esta línea de
también depende la Gerencia Central de Riesgos,
negocio, con un enfoque selectivo de riesgo y de
Recuperaciones y Cobranzas, a cargo del Sr. Ricardo Vera,
desde setiembre de 2016. rentabilidad. Esto ha determinado que se reduzca el crédito
promedio en este segmento en 8.39%, pasando de S/
La redefinición de la estructura orgánica ha determinado
18,860 a diciembre de 2016, a S/ 17,280 a diciembre de
diversos cambios en la plana gerencial, buscando adecuarse
a los planteamientos estratégicos en proceso de definición. 2017.

a la red de cajeros corresponsales de las redes de agentes
Kasnet, y a cajeros en los establecimientos de Enel Perú.
a. Planeamiento Estratégico
Desde fines del 2016, el Banco inicio la revisión de su
estrategia de negocio con el objetivo de lograr un
crecimiento sostenible en el mediano plazo. A partir de ello,
desarrollando su Plan Estratégico para el periodo 2017 –
2019, que es revisado anualmente, enfocándose en tres
acciones principales:
1. Cambio de una visión producto a una visión
cliente, con el consecuente foco en aquellos
segmentos considerados Core, mientras que para
La Banca Personal representa 45.50% de la cartera bruta, los segmentos complementarios se plantea una
siendo su principal negocio créditos de consumo. A relación de oportunidad.
diciembre de 2017, este segmento observa un crecimiento 2. Planeamiento estratégico y financiero a largo
de 18.09%, pasando de S/ 2,474.12 millones a diciembre de plazo, considerando una proyección detallada de
2016 a S/ 2,939.05 millones a diciembre de 2017, los estados financieros para el período de vigencia
habiéndose incrementado en 9.36% el número de clientes, del Plan, el cual tiene como principal objetivo
pasando de 295,065 clientes a 322,693 clientes a diciembre garantizar un crecimiento sostenible en el tiempo,
de 2017 (+27,628 clientes adicionales). El crecimiento de basado en un incremento de la rentabilidad.
banca personal se explica principalmente por el adecuado 3. Alineamiento de la estructura organizacional, de la
desempeño de colocaciones a través de tarjetas de crédito cultura y de los demás aspectos que influyen en el
de la marca Diners. comportamiento del Banco, hacia una visión
La cartera de créditos hipotecarios ascendió a S/ 1,005.36 basada en cuatro valores: ambición, obsesión con
millones (+7.28%, respecto al 31 diciembre de 2016, a la productividad, emprendimiento y enseñar con el
valores constantes), desarrollada en base a esquemas de ejemplo.
los Programas MiVivienda y Techo Propio. Los espacios de oportunidad identificados estratégicamente
Respecto a saldos acreedores, los pasivos exigibles (sin se dan en los siguientes segmentos:
considerar créditos contingentes) están compuestos - La Microempresa con negocios estables y en zonas
principalmente por depósitos (73.29%), seguido del saldo por urbanas, con las cuales se pueda construir una relación
adeudados, que representan 20.16% de dichos pasivos relevante a largo plazo, donde el Banco sea uno de sus
exigibles, y por el saldo de bonos, que representa 5.50% del principales proveedores financieros.
total de los pasivos exigibles. - En Banca Personal para enfocarse en segmentos
Las operaciones de depósitos involucran la captación de medios y emergentes, a través de productos
fondos de 686,533 clientes, de los cuales 98.08% son hipotecarios, créditos convenio y créditos de libre
personas naturales, con saldos que representan 43.83% del disponibilidad, en Lima y en provincias.
total. - En banca no minorista, se busca ubicar clientes
El Banco Financiero se ubica en el séptimo lugar del sistema recurrentes que generan rentabilidad positiva, con
bancario nacional, en términos de saldo de cartera de especial énfasis en clientes con un rango de ventas
créditos directos y en el total de captación de depósitos, entre S/ 1 millón y S/ 60 millones.
participando con 2.65% y 2.46% del total reportado por el En cuanto a las captaciones y fondeo, se mantiene la
sistema bancario, a diciembre de 2017, respectivamente. diversificación de recursos con participación mayoritaria de
El Banco Financiero atiende a sus clientes a través de una personas naturales, recurriendo al mercado de capitales
red de 38 oficinas en Lima y Callao y de 32 agencias en cuando ello sea requerido.
provincias. El Banco continúa con su política de capitalización del
Adicionalmente, cuenta con una red de microagencias íntegro de sus utilidades de libre disposición, lo que ha
denominadas “Agente Financiero”, instaladas en la red de permitido sostener su crecimiento.
las tiendas Carsa, operando con acceso a cajeros GlobalNet,

b. Organización y Control Interno del negocio ante cualquier situación adversa que se
La Unidad de Auditoria Interna (UAI) está a cargo del presente.
Gerente Corporativo de Auditoría Interna, Sr. Pedro Navarro El Banco Financiero cuenta con un adecuado sistema de
Saavedra, quien cuenta con un equipo distribuido en cinco comunicación entre agencias, con tecnología de telefonía IP,
sub gerencias (Auditoría de Agencias, Auditoría de Cartera que permite que la comunicación entre ellas, se realice a
de Crédito, Auditoría de Sistemas, Auditoría Financiera y de través de anexos, con importante reducción en costos por
Riesgos, y Gestión de Fraude). este concepto.
La UAI cuenta con un equipo especializado por funciones, En el año 2017 se ha invertido US$ 206.35 mil en los
que se encarga del control interno de la institución, que sistemas informáticos del Banco. A enero de 2018 se tienen
depende del Directorio, para lo cual ha establecido como desembolsos de proyectos en proceso por US$ 4.17
norma seguir principios de control dual, de desagregación de millones, relacionados con los sistemas informáticos del
funciones y de controles complementarios, de manera de Banco.
impedir que una sola persona inicie y culmine un proceso en
forma completa. 3. Sistema Financiero Peruano
Esta directiva ha sido identificada claramente en los El sistema financiero peruano es regulado por la SBS, y
manuales y en las normas puestas a disposición de todo el supervisado por la SMV y por el BCR en sus respectivas
personal, en el sistema de intranet del Banco. competencias. Está conformado actualmente por 54
Se cuenta con un Comité de Auditoría, encargado de instituciones financieras, entre Bancos, Empresas
supervisar el adecuado funcionamiento del sistema de Financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
control interno de la institución. Se mantiene informado al (“CMAC”), Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”) y
Directorio sobre: el cumplimiento de las políticas y de los Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa
procedimientos de control interno, la detección de (“EDPYMES”). Existen otras entidades financieras
deficiencias en el control y en la administración interna, y reguladas de propósito de negocio específico, como son las
respecto a las revisiones a los estados financieros. empresas de Arrendamiento Financiero, de Factoring y las
El Plan de Trabajo del año 2018 incluye la emisión de 68 Administradoras Hipotecarias, así como un número
informes, de los cuales 38 responden a requerimientos de la importante de otras entidades no supervisadas por la SBS,
SBS, y 30 responden a expectativas de las distintas como son Organizaciones No Gubernamentales (ONG)
gerencias, los mapas de riesgo y de las diversas oficinas. dedicadas al financiamiento de diversos tipos de negocio, y
El Plan de Trabajo del año 2017 se ejecutó de acuerdo con las Cooperativas de Ahorro y Crédito.
lo programado. Respecto a estas últimas, el Congreso de la República ha
La UAI también está a cargo de la auditoría interna de las aprobado el Proyecto de Ley que permitirá su supervisión
empresas vinculadas: Carsa, Crecer Seguros y Diners Club. por parte de la SBS, bajo un esquema modular de acuerdo a
su nivel de activos, respetando los principios del modelo
c. Soporte Informático cooperativo y protegiendo los depósitos de más de un millón
Los servicios de tecnología de la información son prestados y medio de socios-ahorristas.
por la empresa Tata Consultancy Services, en base a un
contrato de administración de los equipos y de los aplicativos
Dic.2017 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos Patrimonio
Bancos 371,302 245,552 234,767 10,784 11,394 229,358 43,645
Financieras 13,328 11,260 10,361 899 981 6,640 2,461
informativos del Banco, con lo cual busca lograr mejoras en CMAC
CRAC
24,127
1,787
19,693
1,453
18,213
1,357
1,480
96
1,452
84
18,873
1,095
3,222
248
eficiencia, productividad y en desarrollo de nuevos EDPYME
TOTAL
2,285 1,993 1,902
412,828 279,951 266,600 13,351
92 129
14,039
0
255,966
486
50,062
aplicativos. En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: C.Atrasada + Refinanciada + Reestructurada.
El Banco Financiero cuenta con un sistema informático y de

procesamiento de datos adecuado para su operación, En los últimos años se ha observado cierta tendencia hacia
permitiendo el correcto flujo interno y externo de información. la consolidación de entidades financieras o, por el contrario,
En conformidad con el Plan de Continuidad de Negocio, el el ingreso de nuevos operadores, principalmente para la
Banco cuenta con un Centro de Cómputo Alterno, contratado atención de nichos específicos de mercados. No obstante,
con la empresa Telefónica del Perú, de acuerdo a criterios el mercado peruano continua mostrando un alto grado de
de gestión de seguridad de la información, facilitando concentración en cuatro principales bancos (Banco de
procesos de coordinación interna, realizando replicas en Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en
línea de la información, permitiendo asegurar la continuidad conjunto representan alrededor de 75% del sistema
financiero (74.98% del total de activos, 72.69% de la cartera

de créditos y 73.68% de los depósitos totales a diciembre del clientes y por la rápida reacción para contener el deterioro de
2017). la calidad crediticia.
Ello determina que estas entidades lideren y definan el En cuanto a banca personal, se observa un crecimiento
desempeño del sistema financiero, ya sea en términos de paulatino de la cartera vinculada a una mayor base de
composición, de calidad de cartera, de crecimiento y de los clientes, gracias a las gestiones de bancarización de
resultados de la situación financiera en general. diversas entidades, respaldadas por medidas correctivas en
A diciembre del 2017, la cartera total de créditos del sistema sus políticas crediticias y el fortalecimiento de sus áreas de
financiero registró un saldo de S/. 279.95 mil millones, con gestión de riesgo.
un crecimiento de 6.15% respecto al alcanzado al cierre del En líneas generales, se observa que el crecimiento del
2016, menor que el crecimiento promedio anual de 10.82% sistema financiero viene siendo impulsado por el enfoque de
alcanzado en el periodo 2012-2016. negocios y de productos para atender nichos específicos de
mercado. Ello es acompañado con la ampliación de la red
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas de canales con total cobertura geográfica en zonas urbanas
(en miles de millones de soles constantes)
300 y con creciente penetración en zonas rurales, además del
250
énfasis en el desarrollo de la banca electrónica y de
200
transformación digital que favorecen la eficiencia operativa.
150
100
El menor ritmo de crecimiento de las colocaciones ha estado
50 acompañado por un ligero deterioro de la calidad crediticia
0
Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
de la cartera, afectada principalmente por la debilitación de
Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios la demanda interna, el menor ritmo de la inversión pública y
privada, la desaceleración del consumo privado y los efectos
Respecto al saldo total de créditos directos brutos del del Fenómeno El Niño Costero en la zona norte del país (en
sistema financiero en el periodo analizado, 87.71% donde se concentra cerca de 8% de la cartera total).
correspondieron a los bancos, los cuales tienen una alta Esto determinó un ratio de morosidad global (que incluye
especialización en el otorgamiento de créditos a actividades cartera atrasada, refinanciada y reestructurada) de 4.77%,
empresariales no minoristas (57.80% vs. 10.14% de las con una ligera tendencia creciente, aunque en niveles aún
demás IFI). razonables en relación con la tolerancia al riesgo del sistema
Esto determina que 51.94% del total de créditos del sistema financiero peruano (4.39% para la banca y 7.46% para las
financiero corresponda a créditos no minoristas, con amplia demás entidades financieras en conjunto).
dispersión por sector económico de destino. En el ejercicio
2017, se registró un crecimiento de 4.09% respecto al cierre Sistema Financiero - Morosidad Global
16.0%
del 2016, presentando un menor desempeño que el de otros 14.0%
tipos de créditos al estar impactados por el menor 12.0%

10.0%
dinamismo de la economía nacional, la disminución de los 8.0%
niveles de inversión pública y privada, y el impacto de la 6.0%
4.0%
coyuntura política. 2.0%
La cartera de créditos minoristas (micro y pequeña empresa) Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES Sistema
representó 13.17% de la cartera total, y si bien se registra
una participación importante de la banca, principalmente en
los montos más altos de este segmento, destaca la Esta tendencia se observa en todos los grupos de
relevancia de las cajas municipales, cajas rurales y de instituciones financieras, así como en todos los tipos de
empresas financieras, con alta especialización en este créditos, lo que determina la permanente aplicación de
segmento. políticas prudenciales de riesgo crediticio, que reflejan mayor
Este segmento también se ha visto impactado por el menor cautela por parte de las entidades, impulsados en la mayoría
dinamismo de la economía nacional y por el impacto del de los casos por la SBS, para enfrentar la agresiva
Fenómeno El Niño Costero en un segmento importante de competencia y afrontar el sobreendeudamiento de los
clientes. Sin embargo, la mayoría de IFI enfocadas en estos clientes.
segmentos han presentado una tendencia positiva en sus La gestión de riesgos está enfocada en mejorar los
colocaciones, por su capacidad de incorporación de nuevos estándares de admisión, de seguimiento y de cobranza de
los créditos, con permanentes ajustes en los modelos de

riesgo, buscando disminuir el requerimiento de provisiones márgenes financieros de las entidades, aunque estos aún se
por riesgo de incobrabilidad. ubican entre los sectores económicos de mejor rendimiento
Se han observado casos puntuales de mayor deterioro en la de la economía nacional.
calidad de su cartera, afectadas por el tamaño de sus Esto determina mayor énfasis en la mejora de procesos y en
operaciones, por efectos adversos en ciertos mercados, y la eficiencia operativa, en paralelo con la expansión de
por la intensa competencia en sus mercados de influencia, canales de atención de bajo costo y de alta penetración
pero que no implican un riesgo sistémico. (cajeros corresponsales, aplicativos digitales, puntos de
En general, el desempeño de la cartera de colocaciones atención compartidos), que permitan mejorar sus resultados
para el corto plazo podría seguir estando afectada por el operativos y su capacidad de cobertura de provisiones por
menor dinamismo de la economía, las menores expectativas riesgo de incobrabilidad.
de crecimiento del PBI proyectado, y las contingencias del El requerimiento de provisiones por riesgo crediticio sigue
Fenómeno El Niño en la morosidad. tendencia creciente, lo que en algunos casos está siendo
El sistema financiero nacional ha disminuido su exposición al cubierto con provisiones adicionales y voluntarias, lo cual
riesgo cambiario, por las medidas de desdolarización de tiene impacto directo en el nivel de rentabilidad, que muestra
créditos aplicadas por el ente regulador (al cierre del 2017, una tendencia decreciente.
29% del saldo de colocaciones total está denominado en En el ejercicio 2017, la rentabilidad sobre el patrimonio total
dólares), enfrentándose, en general, riesgos de mercado de del sistema financiero fue de 16.36%, mientras que en el
nivel bajo y controlados. ejercicio 2016 fue de 17.58%.
La captación de depósitos sigue esta misma tendencia de
desdolarización, aunque aún hay cierta preferencia por los Sistema Financiero - ROE
30.0%
ahorros de las personas en moneda extranjera (39% de los
20.0%
depósitos están denominados en dólares a diciembre del
10.0%
2017). 0.0%
El fondeo del sistema financiero se complementa con -10.0%
operaciones de reporte del BCR, recursos de entidades -20.0%
estatales y adeudados locales y del exterior. Bancos Financieras CMAC
La diversificación del fondeo es cada vez mayor gracias a la CRAC EDPYMES Sistema
importante participación de depósitos, y entre estos, destaca

la participación de depósitos del público, que representan La política de capitalización de utilidades de la mayoría de
alrededor de 48% de los depósitos totales del sistema las instituciones ha sido positiva para el fortalecimiento de
financiero. sus indicadores de solvencia. A ello se suma la emisión de
Ello permite operar con holgados niveles de liquidez, con deuda subordinada y los aportes de capital social (en las
calce adecuado de las operaciones en términos de plazos y entidades de capital privado), lo que permite contar con el
de monedas, y con baja dependencia en recursos del respaldo necesario para afrontar eventuales contingencias
exterior, lo que minimiza el impacto en el sistema financiero en el desempeño de sus operaciones.
de la turbulencia de los mercados financieros Se observan algunos casos puntuales en donde el
internacionales. requerimiento de fortalecimiento es mayor, lo cual debería
producirse a través de la consolidación de las operaciones o
Sistema Financiero - Estructura de Pasivos con la incorporación de socios estratégicos, que además
100%
permitan fortalecer la gestión de sus operaciones.
80%
El desarrollo del año 2017 para el sistema financiero
60%
40% nacional tuvo características particulares y de difícil
20% pronostico para cumplimiento de los objetivos de las
0%
entidades.
Depósitos Adeudados Valores Otros pasivos A la situación de competencia permanente en un mercado
de baja bancarización, se agregaron las consecuencias de
los eventos de corrupción en la contratación de obras
El bajo nivel de crecimiento de las colocaciones, sumado a la
públicas y los inesperados efectos del Fenómeno El Niño,
situación de competencia en el mercado y a la amplia oferta
cuyas consecuencias no pueden aislarse de las operaciones
crediticia, ha determinado una tendencia a la baja en los
financieras.

La toma de decisiones de las entidades financieras ha a. Calidad de Activos
estado apoyada con dispositivos legales específicos que Al 31 de diciembre de 2017, el Banco Financiero registró
buscan contrarrestar los efectos desfavorables de estos activos totales por S/ 12,174.84 millones (incluyendo créditos
eventos. contingentes), ligeramente superiores en 0.31% a los activos
Esto se compensó con el desempeño de los mercados totales a diciembre de 2016, cuando ascendieron a S/
internacionales y de precio de commodities, que generan 12,137.32 millones, a valores constantes. Este
oportunidades para el desarrollo y permiten la sostenibilidad comportamiento responde a la estrategia del Banco de
de diferentes proyectos. reducir sus fondos disponibles para mantener una mejor
Hacia el mediano plazo, las proyecciones económicas son gestión del calce de activos y de pasivos.
favorables por los acuerdos que se han producido a nivel del El principal activo del Banco es su cartera de créditos bruta
gobierno central y la capacidad de respuesta de la economía que represento 53.05% del total de activos, con un saldo de
nacional, aunque sin dejar de considerar el impacto que S/ 6,459.23 millones, a lo que se suman fondos disponibles
podría tener la actual coyuntura política. que presentan un saldo de S/ 1,632.54 millones (13.39%).
El sistema financiero peruano presenta perspectivas La cartera de colocaciones presentó un incremento de
estables en cuanto a su desempeño futuro, respaldado por la 3.60% respecto a diciembre de 2016, pasando de S/
solidez de la gran mayoría de sus instituciones, en especial 6,234.50 millones, a S/ 6,459.23 millones en diciembre de
las de mayor tamaño relativo, aun ante la disminución en el 2017. Este desempeño ha sido impulsado por el incremento
ritmo de crecimiento de las colocaciones actualmente de 25.07% en créditos de consumo, seguido de créditos
afectado por la coyuntura económica. otorgados a microempresas (+7.46%) y créditos hipotecarios
Se observa el efecto positivo de las medidas aplicadas para (+6.65%). Por otro lado, los créditos que presentan
la mejor gestión de la calidad crediticia y para mantener disminuciones son principalmente los créditos a medianas y
mejores estándares de gestión financiera en el mediano pequeñas empresas, -11.11% y -7.50% respectivamente,
plazo, así como lo ocasionado por las expectativas de respecto a los saldos a diciembre de 2016.
bancarización y el acceso al crédito para segmentos poco Los créditos contingentes registraron un saldo de S/
incluidos en el sistema financiero, debido al aún reducido 3,592.60 millones, 13.41% superiores al saldo existente a
nivel de profundización financiera en el país (cercano a 40% diciembre de 2016 (S/ 3,167.68 millones, a valores
del PBI). constantes). Ello considera un incremento de 26.19% en el
El compromiso patrimonial de las entidades financieras se saldo de líneas de crédito no utilizados y de créditos
manifiesta en el cumplimiento de los requerimientos del concedidos no desembolsados. Esta rubro también incluye
entorno regulatorio y por el fortalecimiento de su solvencia saldos por avales, cartas fianzas e instrumentos financieros
patrimonial, presentando un ratio de capital global promedio derivados, entre otros.
para el sistema de 15.37% (a noviembre del 2017).
La estabilidad de los indicadores financieros del sistema Evolución de la cartera de créditos
financiero está apoyada en las expectativas de recuperación 7,000 30%
del crecimiento económico y en la adecuada estabilidad fiscal, 6,000 25%
5,000 20%
macroeconómica y monetaria nacional.
4,000 15%
3,000 10%
4. Situación Financiera 2,000 5%
1,000 0%
A partir de enero de 2005, el Consejo Normativo de - -5%

Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados
No minorista Minorista Personal Variación %
financieros para reflejar los efectos de la inflación.
Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras
contables de la institución, han sido ajustadas a valores Respecto a los ratios de morosidad, la morosidad básica
constantes de diciembre de 2017. presenta una ligera disminución respecto a diciembre de
2016, pasando de 3.98% a 3.72%, por el mejor desempeño
Año Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 de la cartera de créditos de grandes empresa y de créditos a
IPM 211.4574 214.5729 220.1305 224.3467 223.0259
Fact. Actualiz 1.0547 1.0394 1.0132 0.99641 1.0000 pequeñas empresas.
El ratio de morosidad global se presenta superior al ratio a
diciembre de 2016, pasando de 6.57% a 7.02%,

Riesgo de cartera de colocaciones
Sistema bancario
Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Pérdida Potencial 1.51% 1.83% 1.81% 0.79% 0.99% 1.10%
Atrasada / Colocaciones brutas 3.86% 3.98% 3.72% 2.55% 2.80% 3.06%
Atrasada +Reestr. + Refin. / Colocaciones brutas 5.00% 6.57% 7.02% 3.61% 4.02% 4.42%
Atrasada +Reestr. + Refin. - Prov. / Coloc. + Conting. -0.11% -0.21% -0.58% -0.84% -0.96% -0.91%
Cartera improductiva / Coloc.+ Conting.+Bs. Adj. 2.63% 2.86% 2.59% -0.31% -0.27% -0.13%
Generación total / Provisiones 174.90% 129.39% 115.21% 300.36% 295.86% 302.42%
Provisiones / Cartera atrasada 104.35% 108.02% 124.39% 166.02% 160.60% 151.95%
Provisiones / Cartera Atrasada + Reestructurada + Refinanciad 80.60% 65.43% 65.97% 117.18% 111.62% 105.21%
Cartera atrasada - provisiones / Patrimonio -1.60% -2.85% -7.66% -10.95% -10.16% -8.89%
Cartera atrasada + Reestr. + Refin. - provisiones / Patrimonio 9.22% 20.27% 20.16% -4.04% -2.80% -1.29%
Cartera atrasada + Castigos / Colocaciones Brutas + Castigos 5.34% 6.19% 6.16% 3.74% 4.39% 4.56%
Cartera atras.+ Ref. + Reest + Castigos / Coloc. Brutas + Castig 6.90% 8.72% 9.37% 4.78% 5.60% 5.92%
Estructura de cartera
Normal 91.75% 89.41% 87.35% 93.83% 93.23% 92.47%
CPP 3.74% 5.00% 6.14% 2.32% 2.45% 2.48%
Pesada 4.51% 5.59% 6.51% 3.85% 4.32% 5.05%
considerando un incremento de 31.71% en los créditos 11.70 millones a mayo de 2017. A diciembre de 2017, las
refinanciados (S/ 212.85 millones vs. S/ 161.61 millones), provisiones requeridas por ello ascendieron a S/ 4.00
focalizado en un número reducido de créditos. millones (0.062% de la cartera bruta), estando focalizada
Considerando lo indicado, la cartera de alto riesgo presenta principalmente en clientes de cartera minorista.
un incremento de 10.57%, pasando de S/ 409.89 millones (a
valores constantes) a S/ 453.21 millones, debido Evolución de la cartera pesada e indicadores
de morosidad
fundamentalmente al incremento en la cartera refinanciada.
Al 31 de diciembre de 2017, la provisión por riesgo de 300 8.0%
7.0%
incobrabilidad ascendió a S/ 298.96 millones, 11.47% 250
6.0%
S/ millones
200
superior al saldo a diciembre de 2016, cuando ascendió a S/ 5.0%
150 4.0%
268.21 millones, a valores constantes. 3.0%
100
El incremento de la cartera de alto riesgo determina un nivel 50
2.0%
1.0%
de descobertura global contable de la cartera de alto riesgo 0 0.0%
(Provisiones / Cartera atrasada + Refinanciadas + Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017
Reestructuradas), similar al alcanzado a diciembre de 2016, Refinanciada Atrasada Mora básica Mora global
lo que implica a diciembre de 2017, una exposición

patrimonial que involucra 20.16% del patrimonio contable del
Al 31 de diciembre de 2017, los clientes calificados en
Banco. Este nivel es el más alto registrado por el Banco en
situación Normal fueron 87.35%, nivel inferior a los
los últimos años, y uno de los más elevados del sistema
registrados en periodos anteriores (89.41% y 91.75% a
bancario nacional.
diciembre de los años 2016 y 2015, respectivamente).
Este nivel de descobertura se explica en parte por el
El saldo de bienes adjudicados a diciembre 2017 ascendió a
aumento de la cartera refinanciada como política de
S/ 20.53 millones, importe inferior en 3.98% respecto al
recuperación de clientes con problemas de generación de
registrado al cierre del ejercicio 2016 (S/ 21.38 millones).
flujos, y también por el menor requerimiento de provisiones
de la cartera de alto riesgo de mediana empresa, pues una
b. Solvencia
parte importante de esta cartera se encuentra respaldada
El Banco Financiero cuenta con el respaldo patrimonial del
con garantías reales.
Banco del Pichincha, el más importante grupo financiero
Para compensar la variación de la cartera de alto riesgo, el
privado ecuatoriano, que ha demostrado su compromiso con
Banco ha realizado provisiones voluntarias por S/ 35
la institución en el tiempo, a través de diferentes aportes de
millones.
capital social y de acuerdos de capitalización de los
resultados obtenidos.
Respecto al impacto del Fenómeno El Niño Costero, el
Banco determinó una cartera afectada ascendente a S/
Al 31 de diciembre de 2017, el Banco Financiero presenta un El saldo de adeudados con instituciones financieras
ratio de capital global de 13.13%, fortalecido por la (incluyendo operaciones de reporte), representan 19.77% de
capitalización de resultados y superior a lo establecido como los pasivos totales, presentando una reducción de 34.84%
apetito de riesgo del Banco (alrededor del 12.50%). en relación a diciembre de 2016, habiéndose reducido
El Banco tiene el compromiso de capitalización de 100% de principalmente los saldos con instituciones del exterior, en
las utilidades de libre disponibilidad obtenidas para su línea con la estrategia de Banco hacia la reducción de
fortalecimiento patrimonial, a lo que se suma otras medidas gastos financieros, reduciendo su exposición al riesgo
adoptadas de fortalecimiento de capital, como son: la cambiario.
evaluación de diferentes esquemas de incremento del capital
social, la emisión de bonos subordinados (de emisión pública
o privada), y la adquisición de deuda subordinada,
condicionado a los requerimientos de fondeo para el
crecimiento de su colocaciones.
Los pasivos totales del Banco ascendieron a diciembre de
2017 a S/ 7,817.24 millones (sin incluir créditos
contingentes), presentando una disminución de -6.08%,
respecto a lo alcanzado a diciembre de 2016 (S/ 8,323.70.00
millones, a valores constantes), debido a la reducción en los
saldos de Bonos (-37.87%) y en los saldos de adeudados
(-34.84%), en línea con la estrategia de reducción de gastos
financieros desarrollada por el Banco. La estrategia del Banco busca seguir desarrollando
Los depósitos representan 71.89% de los pasivos totales, diversificación en el fondeo de mediano y de largo plazo, con
contando con importante participación de personas captación de depósitos de personas naturales, y eventuales
naturales, logrado a partir de estrategias de diversificación incursiones en el mercado de valores, de ser requeridas.
de fondeo, registrando alto grado de atomización, baja A diciembre de 2017, el saldo de bonos presenta una
volatilidad y menor costo. A diciembre de 2017, 98.08% de disminución de 37.87%, pasando de S/ 678.66 millones a S/
los clientes por depósitos son personas naturales, lo que 421.66 millones, principalmente focalizado en reducción de
representa 43.83% del monto de depósitos totales. deuda por bonos corporativos, los que pasaron de S/ 370.18
En cuanto al nivel de concentración, a diciembre de 2017, millones en diciembre de 2016, a S/ 169.57 millones a
los 10 principales depositantes representaron 13.24% de los diciembre de 2017.
depósitos totales (12.50% a diciembre de 2016),
correspondiendo principalmente a entidades públicas y de
fondos mutuos.
Indicadores de adecuación de capital, riesgos de iliquidez y posición cambiaria

Sistema bancario
Adecuación al capital
Tolerancia de pérdidas 8.32% 8.87% 9.68% 6.90% 8.56% 9.26%
Endeudamiento económico 11.02 10.27 9.33 13.49 10.68 9.80
Ratio de apalancamiento global 11.56% 13.16% 13.13% 14.17% 15.01% 15.33% (1)
Riesgo de iliquidez y posición cambiaria
Liquidez básica de pasivos 0.19 0.47 0.34
Liquidez básica sobre patrimonio económico 0.26 0.69 0.43
Liquidez corto plazo sobre pasivos 0.03 -0.31 0.13
Liquidez corto plazo sobre patrimonio económico 0.04 -0.45 0.15
Liquidez mediano plazo sobre pasivos -0.11 -0.10 -0.10
Liquidez mediano plazo sobre patrimonio económico -0.76 -0.66 -0.59
Activos en US$ - Pasivos en US$/Patrim. Económico -0.82 -0.26 -0.17
(1) Ratio de capital global del sistema bancario a noviembre de 2017.

El Banco Financiero ha realizado emisiones públicas y Los niveles de liquidez responden a su estrategia de
privadas de bonos en el mercado de capitales, contando a diversificación de fondeo, con crecientes depósitos de
diciembre de 2017 con un saldo en circulación de: (i) bonos personas naturales y con emisiones en el mercado de
corporativos o comunes por S/ 169.57 millones; (ii) bonos de capitales, de acuerdo a requerimientos.
arrendamiento financiero por S/ 30.57 millones; y (iii) bonos
subordinados por S/ 221.52 millones. d. Rentabilidad y eficiencia
En el año 2018 se espera renovar el préstamo subordinado, En el año 2017 el Banco generó ingresos financieros por S/
y la posible emisión de bonos subordinados dentro de los 840.71 millones (sin incluir la ganancia por diferencia en
programas vigentes, hasta por S/ 51 millones. cambio), lo que significó un ligero incremento de 0.64%%,
respecto a lo registrado en el año 2016 (S/ 835.36 millones,
c. Liquidez a valores constantes).
El Banco cuenta con fondos disponibles, a diciembre de Las ganancias por fluctuaciones en el tipo de cambio se
2017 ascendentes a S/ 1,632.54 millones, siendo estos presentaron 39.96% superiores a las obtenidas en el año
29.84% inferiores al saldo a diciembre de 2016 (S/ 2,326.75 2016 (S/ 19.87 millones vs. S/ 14.20 millones), habiéndo
millones, a valores constantes), en línea con la política de reducido sus pasivos en dólares en 19.44% (US$ 2,771.19
gestionar sus operaciones de manera más eficiente y con millones vs. US$ 3,440.04 millones), por operaciones de
menor costo financiero. Están compuesto principalmente por tesorería.
depósitos en el BCRP y en otras instituciones financieras. Los gastos financieros disminuyeron 6.09% respecto a los
El Banco Financiero también cuenta con recursos gastos del año 2016, pasando de S/ 296.96 millones a S/
disponibles en inversiones financieras, ascendente a S/ 276.07 millones, alineado con la política de reducción de
376.36 millones, que presentan un incremento de 38.16% gastos financieros, en función a la disminución en el saldo de
respecto a los saldos a diciembre de 2016 (S/ 272.42 adeudados (-34.84%) respecto a diciembre de 2016, así
millones, a valores constantes). Esta cartera está compuesta como también a la disminución en los saldos por emisión de
principalmente por instrumentos de riesgo soberano valores (-37.87%).
(certificados de depósito del BCR y bonos soberanos), a los La utilidad operacional bruta presentó un incremento de
que se agrega un portafolio de bonos corporativos. 5.20%, pasando de S/ 555.60 millones en el año 2016 a S/
Los activos y los pasivos a un plazo menor a 90 días 584.51 millones en el año 2017.
presentan un descalce activo. Caso contrario sucede con los El resultado obtenido permitió absorber los gastos de apoyo
activos y los pasivos a plazos mayores, así como también su y depreciación, ascendentes a S/ 346.02 millones,
posición en dólares americanos, que presentan un descalce ligeramente superiores en 0.30% a los registrados en el año
pasivo. 2016, cuando ascendieron a S/ 344.98 millones.
El nivel de liquidez del Banco Financiero es adecuado, lo Respecto a los indicadores de eficiencia, el indicador de
cual se confirma a través de ratios de liquidez promedio gastos de apoyo y depreciación respecto a activos
mensual a diciembre de 2017, superiores a los mínimos productivos, se encuentra en 3.63% a diciembre de 2017,
requeridos: 20.72% en MN y 31.39% en ME. ligeramente inferior al ratio registrado a diciembre de 2016
Indicadores de rentabilidad y eficiencia operativa

Sistema
Rentabilidad
Utilidad neta/Ingresos financieros 9.41% 3.94% 2.45% 27.55% 26.37% 26.88%
Mg.Operativo Financ./ Ing. Financieros 69.81% 66.51% 69.53% 81.34% 81.75% 80.64%
Resultado operativo neto/ Capital 43.79% 30.33% 32.78% 55.05% 45.10% 44.89%
Utilidad neta/Capital 11.97% 4.67% 2.83% 27.13% 22.41% 22.13%
ROE 10.80% 4.71% 2.69% 20.29% 18.41% 17.06%
Eficiencia operacional
Gastos apoyo y deprec./Activos productivos 3.81% 3.67% 3.63% 2.36% 2.50% 2.52%
Gastos personal / Utilidad oper. Bruta 30.87% 29.66% 27.50% 20.61% 20.54% 20.20%
Gastos general / Utilidad oper. Bruta 20.46% 28.96% 28.50% 19.15% 19.21% 19.01%
Gastos personal / N° empleados (MS/) 104.6 92.0 93.1 83.6 84.5 85.3
Gastos generales / N° sucursales (MS/) 1,548.0 2,130.0 2,380.2 2,258.2 2,283.2 2,394.8

(3.67%), frente a un promedio en el sistema bancario de buscar brindar viabilidad en el largo plazo, simultáneamente
2.52% (2.50% en el año 2016). con la Gerencia de Cobranzas.
En el año 2017, los fondos destinados a constituir El Área de Riesgos participa en el otorgamiento de créditos
provisiones por riesgo de incobrabilidad de la cartera de de banca no minorista por créditos mayores a US$ 300 mil,
créditos, ascendieron a S/ 204.34 millones, presentando un realizando la evaluación en forma individual.
incremento de 28.65% respecto al año 2016, lo que incluyo Respecto a los créditos de banca personal, se utilizan las
provisiones voluntarias por S/ 35 millones. metodologías Score y Xperia como filtros preliminares,
En el período analizado se presentaron provisiones por segmentando por producto. En el caso de los créditos
deterioro de inversiones por S/ 3.92 millones, convenio y créditos hipotecarios, se realiza una evaluación
significativamente superiores a las presentadas en el año individualizadas por cada caso.
2016 (S/ 207 mil), concordante con la estrategia de cobertura Los créditos minoristas superiores a S/ 45 mil son aprobados
y de gestión de liquidez adoptada. por el Área de Riesgos. En estos casos también se utiliza el
Como resultado de lo indicado, la utilidad neta ascendió a S/ sistema SCORE como primer filtro, para luego realizar una
20.57 millones, algo superior a la utilidad presupuestada por evaluación individualizada en campo, para cada crédito.
el Banco para el año 2017 (S/ 19.50 millones).
a. Gestión de Riesgo Crediticio y Riesgo Crediticio
Ingresos y margen financiero Cambiario (Res. SBS Nº 3780-2011)
(En millones de soles)
La evaluación del riesgo de las colocaciones del Banco
900 71.0%
800 70.0%
Financiero, está a cargo de la Gerencia Central de Riesgos,
700
69.0%
Recuperaciones y Cobranzas, a través de tres gerencias:
600
500 68.0%
Gerencia de División de Riesgo Banca Mayorista, Gerencia
400 67.0% de División de Riesgos Banca Personas, y Gerencia de
300
66.0% Riesgos Microfinanzas.
200
100 65.0% La evaluación del riesgo de la cartera no minorista implica el
0 64.0% análisis de las transacciones individuales del deudor,
2013 2014 2015 2016 2017
considerando factores exógenos y endógenos, así como
Margen financiero Ingresos financieros Mg. financieros / ingresos financ. límites y garantías individuales.
Los activos financieros que potencialmente presentan riesgo
crediticio, consisten primordialmente en efectivo y en
Esto determino que el ROE disminuyera a 2.69%, inferior al
equivalentes de efectivo, depósitos en bancos que devengan
presentado en el año 2016, cuando fue de 4.71%. El ROE de
intereses, inversiones en valores, cartera de créditos y otros
la banca múltiple ascendió en promedio a 17.06% en el año
activos. El efectivo y los equivalentes de efectivo están
2017.
depositados en instituciones financieras de prestigio.
El principal accionista controlador del Banco tiene el
compromiso de capitalizar el íntegro de las utilidades de libre
b. Supervisión de Riesgos de Mercado
disposición obtenidas.
(Res. SBS Nº. 509 -1998)
La Jefatura de Riesgo de Mercado y Liquidez es la
5. Administración de Riesgos
encargada de administrar y de determinar los niveles de
La administración de riesgos en el Banco Financiero se
exposición a los diferentes riesgos de mercado, de tasa de
encuentra a cargo de la Gerencia Central de Riesgos,
interés, de riesgo cambiario y de liquidez.
Recuperaciones y Cobranzas, la cual depende
El riesgo de mercado comprende el riesgo de pérdida ante
orgánicamente de la Gerencia General.
movimientos futuros adversos en los precios de los
Los diversos riesgos que enfrenta la institución son
productos en los mercados financieros donde el Banco
administrados a través de cuatro gerencias: (i) Riesgo Banca
mantiene posiciones abiertas.
Mayorista; (ii) Riesgo Microfinanzas; (iii) Riesgos Banca
Como parte del seguimiento de los riesgos de mercado, la
Personas; (iv) Riesgo Operacional; y (v) Riesgo de Mercado
institución evalúa el riesgo cambiario (variaciones en el tipo
y Liquidez.
de cambio y el efecto de las variaciones en activos y
Como parte de la Gerencia Central de Riesgos y
pasivos, y por ende la posición neta de sobrecompra del
Recuperaciones se encuentra la Gerencia de
Banco), riesgo de inversiones (composición del portafolio y
Recuperaciones, encargada de reinsertar en el negocio a los
aplicación de límites de inversión), y riesgo de liquidez
clientes de banca empresa con problemas de pago y de
(posición de liquidez, operaciones con activos disponibles, materialización, mientras que el modelo de gestión
calce de plazos). cuantitativo implica un enfoque reactivo, en el que se
A diciembre de 2017 el Banco registra una posición activa en cuantifican los riesgos materializados, y se identifica el
dólares americanos ascendente a US$ 3.90 millones origen de los mismos.
aproximadamente, presentando también saldos en euros y
en yenes japoneses, pero de menor magnitud. e. Gestión de riesgos de Lavado de Activos y del
En cuanto a la composición de la cartera de inversiones, la Financiamiento del Terrorismo (Res. SBS Nº. 4705-2017)
mayor parte está integrada por certificados de depósitos del Tanto el Oficial de Corporativo de Cumplimiento como el
BCRP y por instrumentos emitidos por el Tesoro Peruano, Gerente Corporativo de Cumplimiento Normativo, se
con clasificación de riesgo de primer nivel. encuentran dentro de la Gerencia Central de Cumplimiento y
la Asesoría Legal, contando con 8 y 7 colaboradores,
c. Gestión de Riesgo de Liquidez respectivamente.
(Res. SBS Nº 9075-2012) El Banco cuenta con la colaboración de la Unidad de
El control de la Tesorería del Banco Financiero está a cargo Auditoría Interna para la supervisión de las medidas y de los
de la Gerencia Central de Tesorería y Mercado de Capitales. controles aplicados que permitan mejorar el sistema de
El Banco gestiona el riesgo de liquidez, a través de la lavado de activos.
aplicación de modelos internos y regulatorios de calce por Se cuenta con un Manual de Políticas y Procedimientos del
plazos de vencimiento, por ganancias en riesgo y por valor Sistema de Prevención del Lavado de Activos y el
patrimonial. Financiamiento del Terrorismo (LAFT).
Los límites de liquidez son propuestos por la Jefatura de En el año 2017 se han presentado 36 operaciones
Riesgo de Mercado y Liquidez, y son aprobados por el sospechosas en el sistema ROS, las cuales fueron
Comité GIR. reportadas a la UIF.
El Banco maneja niveles de liquidez adecuados,
observándose a diciembre de 2017, ratios de liquidez f. Gestión de Riesgos País
promedio mensuales de 20.72% en moneda nacional y de (Res. SBS No. 7932-2015)
31.39% en moneda extranjera, los cuales cumplen con los La Jefatura de Riesgo de Mercado y Liquidez dependiente
requerimientos mínimos establecidos. de la Gerencia Central de Riesgos, Recuperaciones y
Cobranza, es la encargada de la administración y de la
d. Gestión del Riesgo Operacional supervisión de la exposición de los activos del Banco
(Res. SBS Nº. 2116-2009) colocados en entidades domiciliadas en el exterior. Sus
La administración de los riesgos de operación está a cargo reportes son presentados al Comité de Activos y Pasivos,
de la Gerencia de Riesgo Operacional, que forma parte de la que como parte de su agenda, cumple las funciones del
Gerencia Central de Riesgos, Recuperaciones y Cobranzas. Comité de Gestión del Riesgo País.
El Gerente de Riesgo Operacional se reúne mensualmente Los activos expuestos al riesgo país están conformados
con los coordinadores del área, para presentar informes al básicamente por fondos disponibles depositados en
Comité de Riesgos de Operación para su aprobación, el instituciones financieras del exterior y por inversiones
conocimiento y la comunicación al personal involucrado, financieras, entre ellas, bonos corporativos, bonos
incluyendo seguimientos de la cartera por colocación, por: soberanos y acciones de empresas corporativas.
cartera atrasada y por principales clientes monitoreados, por
calificación de la cartera, evolución de las provisiones y g. Servicio de Atención a los Usuarios
monitoreo de ratios de morosidad. (Circ. SBS Nº. G-184-2015)
El equipo de riesgo operacional está conformado por 14 El Banco Financiero cuenta con un área encargada de
miembros, y adicionalmente participan 49 coordinadores de atender los reclamos de los usuarios, a cargo de la Srta.
riesgo operacional y 8 coordinadores de indicadores. Jessica Gutiérrez, Oficial de Servicio de Atención al Usuario.
El modelo de gestión de riesgo operacional busca identificar, Esta Unidad resuelve los reclamos de los clientes, que en el
medir, valorar y mitigar los riesgos operacionales a los período bajo análisis han sido atendidos y completados en
cuales está expuesto el Banco, para lo cual cuenta con un plazo promedio de 20.75 días.
modelos de gestión cualitativa y cuantitativa. En el año 2017 se presentaron 50,634 reclamos, de los
El modelo de gestión cualitativo tiene un enfoque predictivo cuales 40.42% se resolvieron a favor del usuario y 59.58 % a
buscando identificar los riesgos de manera previa a su favor del Banco.

FORTALEZAS Y RIESGOS
Fortalezas
 Cambio en la estrategia de negocios, con mayor énfasis en a clientes de banca minorista y de banca personal,
buscando realizar operaciones de venta cruzada.
 Respaldo de accionista controlador, en términos patrimoniales, tecnológicos, de gestión corporativa y estrategia.
 Diversificación de estructura de fondeo.
 Reducción en los niveles de exposición al riesgo cambiario.
 Cambios en la estructura organizacional.
 Consolidación de la tercerización en sistemas con empresa especializada, generando eficiencias operativas y
mejoras en productividad, con impacto positivo en gastos de apoyo y administración.
 Compromiso de capitalizar 100% de las utilidades de libre disposición.
Riesgos
 Riesgo permanente al enfrentar dificultades de pago de algunos clientes de mediana empresa.
 Creciente cartera de alto riesgo, con efecto en nivel de morosidad.
 Descobertura de provisiones de la cartera de alto riesgo.
 Situación de agresiva competencia en el mercado.
 Menor dinamismo económico impacta en demanda de créditos y en calidad de cartera.

DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
Denominación: Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables - Banco Financiero
Emisor: Banco Financiero del Perú S.A.
Tipo de Instrumento: Certificados de Depósito Negociables, los cuales no podrán tener un plazo mayor a 1
año.
Monto del Programa: Hasta por un monto máximo en circulación de S/ 150’000,000 o su equivalente en
Dólares Americanos.
Moneda: Nuevos Soles y/o Dólares Americanos.
Vigencia del Programa: El Programa tendrá una duración de seis años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV, (27/03/2015), con vencimiento en febrero de 2021.
Emisiones y Series: Los Certificados de Depósito Negociables serán emitidos en una o más emitidos en
una o más Emisiones. Cada una de las Emisiones que formen que formen parte del
Programa podrá comprender una o más Series.
Clase: Nominativos e indivisibles, libremente negociables, y representados por anotaciones
en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
Tipo de Oferta Oferta Pública y/o Privada.
Modalidad: Trámite anticipado.
Precio de Colocación: Los Certificados de Depósito Negociables podrán ser colocados a la par, bajo la par
o sobre la par.
Amortización: La amortización del principal de los Certificados de Depósito Negociables del presente
Programa será determinada por el Emisor para cada Emisión y será comunicada a
los inversionistas y a la SMV a través de los respectivos Contratos Complementarios,
Complementos del Prospecto Marco y Aviso de Oferta.
Tasa de Interés: La tasa de interés de cada emisión del Programa será definida según el Prospecto
Marco y Prospecto Complementario. La tasa de interés de los Certificados de
Depósito Negociables podrá ser (i) fija, (ii) variable (iii) vinculada a la evolución de
algún índice, indicador o moneda, o (iv) cupón cero (“descuento”).
Destino de los Recursos: Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa
serán destinados a la realización de operaciones crediticias de financiamiento,
propias del giro del Emisor.
Garantías: Cada Emisión de los Certificados de Depósito Negociables que se emitan en virtud del
presente Programa estará respaldada con garantía genérica del emisor
Agente Estructurador: A ser determinado en los respectivos Contratos Complementarios y Complementos del
Prospecto Marco.
Agente Colocador: A ser determinado en los respectivos Contratos Complementarios y Complementos del
Prospecto Marco.
Lugar de Pago: Tanto los pagos de intereses como del principal se harán efectivos a través de
CAVALI ICVL S.A. y será extendido exclusivamente con fondos proporcionados por
el Emisor.
Ventajas Tributarias: De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta
a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y
si está domiciliada o no en el país.
Fecha de Monto Situación

Emisión Fecha de Emisión Plazo Monto Colocado Tasa de Interés
Vencimiento Circulación
Hasta por Hasta por Por emitir
Primera Por emitir Por emitir Hasta 360 días Por emitir
S/ 100’00,000 S/ 100’00,000

Denominación: Primer Programa de Bonos Corporativos del Banco Financiero
Monto del Programa: Hasta por un máximo de S/ 160’000,000 o su equivalente en Dólares Americanos.
Vigencia del Programa: El Programa tendrá una duración de dos años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (21/02/2013). El plazo de emisión del programa venció en febrero
de 2015.
Precio de Colocación: A la par, bajo la par, sobre la par.
Emisiones y Series: Se podrá efectuar una o más Emisiones bajo el Programa según sea determinado por
el Emisor. En ningún caso la suma de los valores emitidos por todas las Emisiones
podrá ser mayor al monto del Programa.
Plazo de las Emisiones: El plazo será determinado en el respectivo Contrato Complementario, Complemento
del Prospecto Marco y en el Aviso de Oferta
Clase: Bonos corporativos, nominativos e indivisibles, libremente negociables, y
representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.
Tasa de Interés: La Tasa de Interés será establecida por el Emisor antes de la Fecha de Emisión de
cada una de las Emisiones o Series, según se establezca en los respectivos
Prospectos Complementarios y Contratos Complementarios.
CAVALI ICVL S.A.
Entidad Estructuradora: Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Agente Colocador: Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Representante de Scotiabank Perú S.A.A
Obligacionistas:
Garantías: Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor.
Los Bonos no se encuentran cubiertos por el Fondo de Seguro de Depósitos.
serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor.
Opción de Rescate: El Emisor podrá establecer la opción de rescatar en forma anticipada los Bonos,
siempre que ello sea permitido por las Leyes Aplicables.
Emisión Fecha de Fecha de Plazo Monto Monto Tasa de Situación

Emisión Vencimiento Colocado Circulación Interés
Primera – Serie A 05/04/2013 05/04/2026 13 años S/ 70’000,000 S/ 70’000,000 6.90% Vigente
Primera – Emisión Privada 16/04/2013 16/04/2026 13 años S/ 16’422,000 S/ 16’422,000 6.90% Vigente
Cuarta- Emisión Privada 24/04/2014 24/10/2016 2 años y 6 meses S/ 8’464,000 - 6.65% Cancelado
Quinta – Emisión Privada 28/02/2014 28/02/2017 3 años US$ 5’000,000 - 4.85% Cancelado
Sexta - Serie A 16/07/2014 15/07/2017 3 años S/ 38’722,000 - 6.00% Cancelado

Denominación: Segundo Programa de Bonos Corporativos del Banco Financiero
Moneda: Dólares Americanos y/o Nuevos Soles.
Monto del Programa: Hasta por un máximo de US$ 100’000,000 o su equivalente en Nuevos Soles.
inscripción en la SMV (12/12/2008). Venció en diciembre de 2010.
Tasa de Interés: La Tasa de Interés será establecida por el Emisor antes de la Fecha de Emisión de
cada una de las Emisiones o Series, según se establezca en los respectivos
Prospectos Complementarios y Contratos Complementarios.
CAVALI ICVL S.A.
Entidad estructuradora: Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Agente colocador: Banco Financiero del Perú – Banco Financiero
Representante de BBVA Banco Continental
obligacionistas:
Garantías: Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía equivalente al 15% de
monto emitido hasta el vencimiento de la emisión.
Fecha de Fecha de Monto Tasa de Situación

Emisión Plazo Monto Colocado
Emisión Vencimiento Circulación Interés
Cuarta – Serie A 18/12/2008 18/12/2018 10 años US$ 5’650,000 US$ 1’130,000 8.50% Vigente

Denominación: Tercer Programa de Bonos Corporativos del Banco Financiero
Vigencia del Programa: El Programa tendrá una duración de seis años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (07/08/2014), con vencimiento en junio de 2020.
Tasa de Interés: La Tasa de Interés de cada emisión del Programa se establecerá en términos de tasa
nominal anual, sobre la base de un año de 360 días.
La tasa de interés de los Bonos podrá ser fija, variable, vinculada a la evolución de
algún índice, indicador o moneda, o cupón cero. Los intereses estarán sujetes a la
retención, si fuera el caso, de los tributos que sean aplicables según ley.
CAVALI ICVL S.A.
Obligacionistas:
Fecha de Fecha de Tasa de Situación

Emisión Plazo Monto Colocado Monto Circulación
Emisión Vencimiento Interés
Primera – Emisión Privada 14/08/2014 14/08/2017 3 años US$ 5’500,000 - 4.00% Cancelado
Segunda – Emisión Privada 13/11/2014 13/11/2017 3 años US$ 11’540,000 - 4.00% Cancelado
Tercera – Serie A 30/01/2015 30/07/2017 2 años y 6 meses S/ 88’613,000 - 5.50% Cancelado
Cuarta – Emisión Privada 23/04/2015 23/10/2017 2 años y 6 meses US$8’182,000 - 2.90% Cancelado
Quinta – Emisión Privada 22/10/2015 23/04/2018 2 años y 6 meses US$ 4,261,000 US$ 4,261,000 2.70% Vigente
Sexta – Emisión Privada – Serie A 24/02/2016 25/08/2018 2 años y 6 meses US$ 4,584,000 US$ 4,584,000 3.00% Vigente
Séptima – Emisión Privada – Vigente
23/11/2016 24/05/2019 2 años y 6 meses S/ 3,516,000 S/ 3,516,000 6.75%
Serie A
Octava – Emisión Privada – Serie Vigente
02/12/2016 02/06/2019 2 años y 6 meses US$ 3,195,000 US$ 3,195,000 2.90%
A
Octava – Emisión Privada – Serie Vigente
06/12/2016 06/06/2019 2 años y 6 meses US$ 1,692,000 US$ 1,692,000 2.90%
B
Novena – Emisión Privada 06/12/2017 06/12/2021 4 años US$ 9,709,000 US$ 9,709,000 4.25% Vigente

Denominación: Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero - Banco Financiero
inscripción en SMV (21/02/2013), El plazo de emisión del programa venció en febrero
de 2015.
Clase: Bonos de Arrendamiento Financiero, nominativos e indivisibles, libremente
negociables, y representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV
S.A.
nominal anual, sobre la base de un año de 360 días. La tasa de interés de los Bonos
podrá ser (i) fija, (ii) variable, (iii) vinculada a la evolución de algún índice, indicador o
moneda, o (iv) cupón cero (“descuento”)
CAVALI ICVL S.A.
Obligacionistas:
Garantías: Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor,
incluidas las operaciones de arrendamiento financiero que no constituyan garantías
específicas de financiamientos recibidos.
serán destinados al financiamiento de las nuevas operaciones de arrendamiento
financiero que se pacten con sus clientes.
Opción de Rescate: Los Bonos de arrendamiento financiero, no son susceptibles de redención anticipada,
y son materia de negociación en el mercado secundario, de conformidad con la
Décimo Octava Disposición Final y Complementaria de la Ley de Bancos.
Emisión Fecha de Fecha de Plazo Monto Colocado Monto Tasa de Situación

Emisión Vencimiento Circulación Interés
Primera – Serie A 30/05/2013 30/05/2018 5 años US$ 18’132,000 US$ 4,533,000 4.8437% Vigente
Primera – Serie B 29/08/2013 29/08/2018 5 años US$ 8’000,000 US$ 2’000,000 5.0000% Vigente
Primera – Emisión Privada 31/05/2013 31/05/2018 5 años US$ 11’600,000 US$ 2’900,000 4. 8437% Vigente
Segunda – Serie A 29/11/2013 29/11/2016 3 años US$ 15’507,000 - 4.2599% Cancelada
Tercera - Emisión Privada 13/03/2014 12/03/2017 3 años US$ 4’939,000 - 4.1000% Cancelada

Denominación: Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero - Banco Financiero
Vigencia del Programa: El Programa tendrá una duración de tres años contados a partir de la fecha de su
inscripción en SMV (09/08/2014).
Clase: Bonos de Arrendamiento Financiero, nominativos e indivisibles, libremente
negociables, y representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV
S.A.
CAVALI ICVL S.A.
Representante de Scotianbank Perú S.A.A
Obligacionistas:
Garantías: Cada emisión de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor,
incluidas las operaciones de arrendamiento financiero que no constituyan garantías
específicas de financiamientos recibidos.
serán destinados al financiamiento de las nuevas operaciones de arrendamiento
financiero que se pacten con sus clientes.
Opción de Rescate: Los Bonos de arrendamiento financiero, no son susceptibles de redención anticipada,
y son materia de negociación en el mercado secundario, de conformidad con la
Décimo Octava Disposición Final y Complementaria de la Ley de Bancos.

Denominación: Primer Programa de Bonos Subordinados - Banco Financiero
inscripción en SMV (21/02/2013). El plazo venció en febrero de 2015.
Clase: Bonos subordinados, nominativos e indivisibles, libremente negociables, y
CAVALI ICVL S.A.
Obligacionistas:
Emisión Fecha de Fecha de Plazo Monto Colocado Monto Tasa de Interés Situación
Emisión Vencimiento Circulación
Primera – Serie A 22/07/2013 22/07/2028 15 años S/ 25’000,000 S/ 25’000,000 8.50% Vigente
Segunda – Emisión Privada 26/07/2013 26/07/2023 10 años US$ 5’700,000 US$ 5’700,000 8.50% Vigente
Tercera – Emisión Privada 27/08/2013 27/08/2023 10 años US$ 2’960,000 US$ 2’960,000 8.00% Vigente
Quinta - Emisión Privada 29/09/2014 29/09/2029 15 años S/ 8’000,000 S/ 8’000,000 8.50% Vigente

Denominación: Segundo Programa de Bonos Subordinados - Banco Financiero
Moneda: Dólares Americanos.
Monto del Programa: Hasta por un máximo de US$ 75’000,000 o su equivalente en Nuevos soles
inscripción en SMV (30/07/2015), con vencimiento en Junio de 2021.
CAVALI ICVL S.A.
Representante de Scotiabank Perú S.A.A.
Obligacionistas:
Primera – Emisión Privada 30/09/2015 30/09/2025 10 años US$ 15,000,000 US$ 15,000,000 9.95% Vigente
Segunda – Emisión Privada 07/10/2015 07/10/2030 15 años US$ 5,000,000 US$ 5,000,000 10.35% Vigente
Tercera – Emisión Privada 29/12/2015 29/12/2025 10 años US$ 6,160,000 US$ 6,160,000 7.25% Vigente
Cuarta – Emisión Privada 30/03/2016 30/03/2026 10 años US$ 5,000,000 US$ 5,000,000 7.25% Vigente
Quinta – Emisión Privada 26/04/2016 26/04/2026 10 años US$ 2,105,000 US$ 2,105,000 7.25% Vigente
Sexta Emisión Privada 28/04/2016 28/04/2026 10 años US$ 3,000,000 US$ 3,000,000 7.25% Vigente
Sétima – Emisión Privada – Vigente
04/08/2016 04/08/2026 10 años US$ 1,170,000 US$ 1,170,000 6.75%
Serie A
Octava – Emisión Privada – Vigente
30/09/2016 30/09/2026 10 años US$ 3,450,000 US$ 3,450,000 6.25%
Serie A
Novena – Emisión Privada - Vigente
02/12/2016 02/12/2026 10 años US$ 4,311,000 US$ 4,311,000 6.25%
Serie A

Denominación: Primera Emisión Privada de Bonos Subordinados - Banco Financiero
Moneda: Dólares Americanos.
Monto del Programa: Hasta por US$ 20’000,000.
Precio de Colocación: El precio de colocación de los Bonos será a la par.
Plazo de cada Serie: Los Bonos tendrán un plazo de 10 años, contados a partir de la fecha de emisión de
cada serie, toda vez que el Emisor desea que la deuda subordinada derivada de los
Bonos sea considerada para el cálculo de su Patrimonio Efectivo.
Series: Hasta 3 series, por un monto acumulado de US$ 20 millones.
Tasa de Interés: La tasa cupón o tasa de interés aplicable a cada una de la series será determinada
según el procedimiento de colocación de subasta holandesa.
La tasa cupón será equivalente a una tasa de interés fija nominal anual, base de 360
días, y será aplicada sobre el saldo del Principal vigente.
Amortización: En la fecha de redención se amortizará el total del principal de los Bonos.
Agente de Pago: El pago de los intereses y del principal será efectuado directamente por el Emisor,
Banco Financiero del Perú S.A.
Representante de SAB Cartisa Perú S.A.
Obligacionistas:
Garantías: El pago de los bonos estará respaldada con garantía genérica del emisor.
serán destinados a la realización de operaciones de colocación de fondos, bajo
cualquier modalidad y propias del giro del Emisor.
Opción de Rescate: No existirá opción de rescate total o parcial de los Bonos.
Primera - Emisión Privada Vigente
24/03/2011 24/03/2021 10 años US$ 13’000,000 US$ 13’000,000 7.00%
Serie A
Primera - Emisión Privada Vigente
16/08/2012 16/08/2022 10 años US$ 4’000,000 US$ 4’000,000 7.00%
Serie B

SIMBOLOGIA
Fortaleza Financiera:
Categoría A: Corresponde a instituciones con una sólida fortaleza financiera. Esta categoría agrupa a las principales instituciones del
sistema financiero y del sistema de seguros, que cuentan con un sólido reconocimiento en el mercado, solidez en sus principales
indicadores financieros y un entorno muy estable para el desarrollo de su negocio.
Instrumentos de Deuda de Corto Plazo

CLA - 1 : Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos
y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía.
Instrumentos de Deuda de Largo Plazo

Categoría AA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los
términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a
que pertenece o en la economía.
Adicionalmente, para las categorías de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura
(+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativa.
PRINCIPALES FUENTES DE INFORMACION
- Banco Financiero del Perú

- Banco Pichincha
- Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS
- Superintendencia del Mercado de Valores – SMV
- Banco Central de Reserva del Perú – BCRP
- Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI
La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago
de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener
el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido
influenciada por otras actividades de la Clasificadora.
El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.class.pe), donde se puede consultar adicionalmente documentos
como el código de conducta, las metodologías de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.

Class 32 Dic 322017

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Av. Benavides 1555, Ofic.

Clasificaciones Vigentes Anterior1/ Vigente

de venta cruzada. Liquidez básica sobre pasivos 0.19 0.47 0.34

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aplicativos. En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: C.Atrasada + Refinanciada + Reestructurada.

El Banco Financiero cuenta con un sistema informático y de

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tipos de créditos al estar impactados por el menor 12.0%

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importante participación de depósitos, y entre estos, destaca

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financiero está apoyada en las expectativas de recuperación 7,000 30%

del crecimiento económico y en la adecuada estabilidad fiscal, 6,000 25%

A partir de enero de 2005, el Consejo Normativo de - -5%

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lo que implica a diciembre de 2017, una exposición

Indicadores de adecuación de capital, riesgos de iliquidez y posición cambiaria

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Financiero – Diciembre 2017 12

Indicadores de rentabilidad y eficiencia operativa

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Financiero – Diciembre 2017 13

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Financiero – Diciembre 2017 15

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Financiero – Diciembre 2017 16

Fecha de Monto Situación

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Emisión Fecha de Fecha de Plazo Monto Monto Tasa de Situación

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Fecha de Fecha de Monto Tasa de Situación

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Fecha de Fecha de Tasa de Situación

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Financiero – Diciembre 2017 20

Emisión Fecha de Fecha de Plazo Monto Colocado Monto Tasa de Situación

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Instrumentos de Deuda de Corto Plazo

Instrumentos de Deuda de Largo Plazo

PRINCIPALES FUENTES DE INFORMACION

- Banco Financiero del Perú

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