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Fundamentos de Excel para Finanzas (Adaptado Excel 2016) Actualizado Septiembre 2018 Alfonso Rodríguez Sandiás Grupo Valoración

Fundamentos de Excel para Finanzas

Fundamentos de Excel para Finanzas (Adaptado Excel 2016) Actualizado Septiembre 2018 Alfonso Rodríguez Sandiás Grupo Valoración

(Adaptado Excel 2016) Actualizado Septiembre 2018

Alfonso Rodríguez Sandiás Grupo Valoración Financiera Aplicada www.usc.es/valfinap www.usc.es/modeleva

Fundamentos de Excel para Finanzas (Adaptado Excel 2016) Actualizado Septiembre 2018 Alfonso Rodríguez Sandiás Grupo Valoración

Universidad de Santiago de Compostela

Fundamentos de Excel para Finanzas

TABLA DE CONTENIDOS

FUNDAMENTOS DE EXCEL PARA FINANZAS 1 1. HOJA DE CÁLCULO, CONTENIDOS Y FORMATOS 7 1.1. Introducción
FUNDAMENTOS DE EXCEL PARA FINANZAS
1
1.
HOJA DE CÁLCULO, CONTENIDOS Y FORMATOS
7
1.1. Introducción
7
1.2. Textos, datos y fórmulas
9
1.3.
.............................................................................................................................
1.4. Validación
Formato
11
..........................................................................................................................
13
1.5. Formato condicional
17
2.
COPIADO Y PEGADO DE FÓRMULAS
21
2.1. Copiado/pegado libre, sin bloqueos
..................................................................................
21
2.2. Copiado/pegado con protección absoluta, bloqueo total
22
2.3. Copiado/pegado con protección relativa (bloqueando columna, pero no fila)
23
2.4. Copiado/pegado con protección relativa (bloqueando fila, pero no columna)
24
2.5. Un último ejemplo con un poco de todo
24
3.
NOMBRES
25
3.1. Nombre de celda
3.2. Nombre de rango
...............................................................................................................
25
..............................................................................................................
26
3.3. Crear nombres desde la selección
27
3.4. Nombres en activo
28
4.
FUNCIONES
29
4.1. SUMA
29
4.2. SUMA con rango semicerrado
...........................................................................................
30
4.3. CONTAR, CONTARA y CONTAR.BLANCO
31
4.4. SUMAR.SI y CONTAR.SI
31
4.5. SUMAPRODUCTO
..............................................................................................................
33
4.6. SUMAR.SI.CONJUNTO
33
5.
FUNCIONES ESTADÍSTICAS BÁSICAS
34
5.1. MAX, MIN y PROMEDIO
....................................................................................................
34
5.2. Funciones de desviación típica y varianza
34

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5.3. Funciones de covarianza y correlación 34 5.4. JERARQUIA ........................................................................................................................ 35 5.5. K.ESIMO.MAYOR ............................................................................................................... 35 5.6.
5.3.
Funciones de covarianza y correlación
34
5.4.
JERARQUIA
........................................................................................................................
35
5.5.
K.ESIMO.MAYOR
...............................................................................................................
35
5.6.
K.ESIMO.MENOR
...............................................................................................................
36
5.7.
PENDIENTE
........................................................................................................................
36
5.8.
DISTR.NORM.N
..................................................................................................................
37
5.9.
INV.NORM
.........................................................................................................................
37
5.10. PERCENTIL Y RANGO.PERCENTIL
38
6.
MISCELÁNEA
39
6.1.
TEXTO
39
6.2.
RAIZ
...................................................................................................................................
39
6.3.
ABS, ENTERO, REDONDEAR
...............................................................................................
39
6.4.
Funciones de números aleatorios
40
6.5.
Operaciones con fechas
41
6.6.
HOY y FIN.MES
..................................................................................................................
41
6.7.
AÑO, MES, DIA, DIASEM
....................................................................................................
42
6.8.
FECHA.MES
42
7.
FUNCIONES LÓGICAS
43
7.1.
La función SI para una condición simple
43
7.2.
La función MAX como alternativa
44
7.3.
Uso de la función SI anidada
45
7.4.
Anidamiento múltiple de la función SI
46
7.5.
Función
Y
...........................................................................................................................
47
7.6.
Función
O
..........................................................................................................................
47
7.7.
Función
NO
........................................................................................................................
48
7.8.
Función
SI.ERROR
..............................................................................................................
48
8.
FUNCIONES DE BÚSQUEDA Y REFERENCIA
49
8.1.
ELEGIR
...............................................................................................................................
49
8.2.
La función DESREF
.............................................................................................................
50

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8.3. Función DESREF al detalle 51 8.4. La función COINCIDIR 51 8.5. La función BUSCARH y
8.3.
Función DESREF al detalle
51
8.4.
La función COINCIDIR
51
8.5.
La función BUSCARH y BUSCARV
53
8.6.
La función INDICE
54
9. FUNCIONES FINANCIERAS
55
9.1.
La función INT.EFECTIVO
55
9.2.
La función TASA.NOMINAL
................................................................................................
55
9.3.
Funciones con anualidades: VA, PAGO, TASA, NPER
56
9.4.
Función VA añadiendo un pago final
57
9.5.
Función VF añadiendo un pago inicial
57
9.6.
Las funciones PAGO, PAGOPRIN y PAGOINT
58
9.7.
VNA
...................................................................................................................................
59
9.8.
TIR
.....................................................................................................................................
59
9.9.
Las funciones VNA.NO.PER y TIR.NO.PER
60
9.10.
La función TIRM
60
10.
EJEMPLOS DE FUNCIONES ARRAY
61
11.
USO DE LA HERRAMIENTA TABLA
63
11.1.
Tablas de un solo input, columna
63
11.2.
Tablas de un solo input, fila
65
11.3.
Tablas de dos inputs, fila y columna
66
12.
HERRAMIENTA BUSCAR
OBJETIVO....................................................................................................
67
13.
ESCENARIOS
................................................................................................................................
69
13.1.
Uso del Administrador de Escenarios de Excel
69
13.2.
Elaboración de Escenarios. Un método alternativo
72
14.
SOLVER
73
15.
USO DE REFERENCIAS CIRCULARES
76
16.
ELABORACIÓN DE GRÁFICOS
78
16.1.
Gráfico de líneas básico
78
16.2.
Gráfico de columnas básico
82

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16.3. Gráfico de columnas y líneas 83 16.4. Gráfico de columnas y líneas de doble eje
16.3.
Gráfico de columnas y líneas
83
16.4.
Gráfico de columnas y líneas de doble eje vertical
..........................................................
83
16.5.
Gráfico de áreas
84
16.6.
Gráfico de barras
.............................................................................................................
85
16.7.
Gráfico de barras tipo tornado
........................................................................................
85
16.8.
Gráfico
de
dispersión
.......................................................................................................
87
16.9.
Gráfico
circular
................................................................................................................
87
16.10.
Gráfico con rango dinámico
89
17. UNA MACRO SENCILLA
91
18. FUNCIONES PERSONALIZADAS
93
18.1.
Una función para calcular los impuestos
93
18.2.
Función para indicar el nombre de la hoja
96
18.3.
Funciones para mostrar la fórmula de una celda
............................................................
97
18.4.
Función para calcular el VAN
98
18.5.
Función para calcular el VAN con ajuste de medio año
99
18.6.
Función para calcular el IRB e IRN
99
18.7.
Funciones para calcular el VAN con tasa de descuento variable
100
18.8.
Función para calcular el VAN Modificado
101
18.9.
Función para calcular la TIR No Periódica
102
18.10.
Función para calcular el valor de un bono con una tasa de interés para la valoración
variable
102
18.11.
Función para calcular el valor de una renta con crecimiento constante durante un
periodo finito
103
  • 18.12. Función para calcular el valor de una renta con un crecimiento constante durante un

periodo finito seguida de un crecimiento constante ilimitado

104

  • 18.13. Función para calcular el plazo de recuperación

104

  • 19. USO DE MACROS CON BUSCAR OBJETIVO Y SOLVER

105

  • 19.1. Una macro sencilla para usar Buscar Objetivo

105

  • 19.2. Una macro para usar Buscar Objetivo con una tabla en columna

106

  • 19.3. Una macro para usar Buscar Objetivo con una tabla en fila

.........................................

108

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19.4. Una macro para usar Buscar Objetivo con una tabla de dos ejes 108 19.5. Una
19.4.
Una macro para usar Buscar Objetivo con una tabla de dos ejes
108
19.5.
Una macro para usar Solver
109
20.
USO DE LA AUDITORIA DE FÓRMULAS
111
21.
AGRUPAR, DIVIDIR, INMOVILIZAR PANELES,
112
21.1.
Agrupar
.........................................................................................................................
112
21.2.
Dividir
............................................................................................................................
115
22.3.
Inmovilizar paneles
.......................................................................................................
116
22.4.
Hipervínculos
.................................................................................................................
117
22.
IMPRIMIR
117
22.1
Selección de datos a imprimir
117
22.2
Encabezados y pie
..........................................................................................................
117
22.3
Salto de página
..............................................................................................................
118
23.
RECOMENDACIONES BÁSICAS SOBRE LA ELABORACIÓN DE MODELOS FINANCIEROS EN EXCEL
119
23.1.
Número de hojas de un modelo
120
23.2.
Alcance del modelo
120
23.3.
Orientación vertical u horizontal de un modelo
120
23.4.
Orientación de izquierda a derecha y de arriba abajo
120
23.5.
Acerca de inputs y outputs
121
23.6.
Las celdas de inputs deben contener datos, no fórmulas y las celdas de cálculo no deben
contener datos, solo fórmulas
.........................................................................................................
122
23.7.
Introduzca los datos una sola vez
123
23.8.
Introduzca niveles en “segunda línea”
123
23.9.
Creación de fórmulas y chequeo
124
23.10. Optimice el tiempo y aproveche su trabajo
125

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El texto que desarrollamos a continuación no pretende ser una lección exhaustiva de Excel, ni mucho menos. Sólo nos hemos atrevido a describir las cuestiones esenciales que consideramos de gran utilidad para aquellas personas que deben recurrir al uso de hojas de cálculo con asiduidad. Hemos usado como programa de hoja de cálculo de referencia Excel, en su versión 2016, pero las cuestiones que desarrollamos son perfectamente extrapolables a otros programas similares. Seguro que a muchos usuarios algunas cuestiones les parecerán muy elementales y seguro que nos hemos dejado otras muchas en el tintero.

Fundamentos de Excel para Finanzas El texto que desarrollamos a continuación no pretende ser una lección

En las diferentes figuras hemos tratado de mostrar las fórmulas incorporadas para que el lector pueda seguir mejor el desarrollo de los ejemplos. Para ello hemos usado dos funciones personalizadas, PONFORMULA y PONFORMULACELDA que nos indican el contenido de una celda. La primera nos indica simplemente el contenido de la celda, la segunda nos indica además la celda de que se trata. La versión de Excel de Office 2016 incorpora la función FORMULATEXTO, que realiza la misma tarea que nuestra función personalizada PONFORMULA. La siguiente figura muestra el uso de estas tres funciones.

Fundamentos de Excel para Finanzas El texto que desarrollamos a continuación no pretende ser una lección

1. Hoja de cálculo, contenidos y formatos

1.1. Introducción

Excel cuenta con una serie de elementos comunes en su interfaz de usuario. Las opciones de los menús, así como los botones que existen en las herramientas, tienen un comportamiento dinámico.

Cada vez que se crea un nuevo libro de Excel nos encontramos con una hoja de cálculo. Para añadir más hojas basta clicar en el botón “+”

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situado a la derecha de la última hoja o bien usar el botón derecho del ratón estando situado encima de la etiqueta de alguna de las hojas. Para eliminar una hoja basta clicar en el botón derecho del ratón estando situado la etiqueta de la hoja que se desea eliminar y clicar “eliminar”. Es pertinente otorgar un nombre identificativo a cada hoja clicando en la etiqueta de la misma. Cada hoja puede contener datos distintos o también pueden estar relacionadas entre sí.

Fundamentos de Excel para Finanzas situado a la derecha de la última hoja o bien usar

Una gran parte de la ventana de trabajo está ocupada por las celdas, el área de la hoja de cálculo en la que podemos introducir textos, datos o fórmulas. Cada celda se identifica con una referencia única que indica en primer lugar la columna en la que se encuentra (con una letra) y en segundo lugar la fila en la que se encuentra con un número. Un grupo de celdas colindantes se denomina rango. El rango se identifica con la celda superior izquierda y la inferior derecha, separadas por “:”. Por ejemplo, el rango B2:D6 contendrá las celdas de la fila 2, desde B hasta D, y hacia abajo hasta la fila 6.

Fundamentos de Excel para Finanzas situado a la derecha de la última hoja o bien usar

Una vez creado o abierto un libro, comenzaremos a introducir datos en las celdas. Aplicaremos formato a esos datos, copiaremos, moveremos celdas, etc. Las flechas de desplazamiento del cursor nos permiten desplazarnos por la hoja. Como luego veremos, si le resulta más sencillo puede asignar nombres a las celdas y rangos para hacer referencia a ellas.

Fundamentos de Excel para Finanzas situado a la derecha de la última hoja o bien usar

Los menús son bastante intuitivos. En el menú Archivo podremos abrir un archivo, guardarlo, imprimirlo, así como cambiar algunas opciones básicas. Muchos usuarios nunca precisan cambiar dichas opciones.

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En el menú Inicio se encuentran las opciones vinculadas a cuestiones de formato. Acudiremos al menú Insertar cuando queramos incluir un gráfico o algún otro objeto. El menú Fórmulas nos permite fundamentalmente la inclusión de funciones propias de Excel. El menú Datos nos da acceso a determinadas herramientas para el tratamiento de datos. En nuestro caso haremos uso de las opciones de Validación de Datos y de Análisis de hipótesis. En el menú revisar se nos permite realizar cuestiones como la protección del libro o la revisión ortográfica. En el menú Vista podremos configurar la forma en que se ven algunas características de la hoja de cálculo. Otros menús, por ejemplo Consulta y Power Pivot, no los utilizaremos, pues escapan al cariz introductorio de este texto.

Fundamentos de Excel para Finanzas En el menú Inicio se encuentran las opciones vinculadas a cuestiones
Fundamentos de Excel para Finanzas En el menú Inicio se encuentran las opciones vinculadas a cuestiones

1.2. Textos, datos y fórmulas

Fundamentos de Excel para Finanzas En el menú Inicio se encuentran las opciones vinculadas a cuestiones

En una celda podremos incorporar básicamente tres cuestiones. Textos, datos y fórmulas. Usaremos el siguiente ejemplo para su descripción:

Fundamentos de Excel para Finanzas En el menú Inicio se encuentran las opciones vinculadas a cuestiones

Textos. Suele tratarse de información que se incorpora para identificar el contenido de celdas adyacentes. Por ejemplo, los textos

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que hemos escrito en el rango B9:B15. Nos permite identificar el contenido de las celdas que se encuentran a su derecha.

Datos. Son los inputs de nuestras operaciones. Habitualmente se tratará de cifras. En nuestro ejemplo las cifras de 20, 30 y 40 del rango

C9:C11.

Fórmulas. Comienzan con el signo “=”. Recogen las operaciones que queremos realizar. En el ejemplo mostramos las tres posibilidades básicas. En C12 hemos indicado que se sumen las celdas C9, C10 y C11, introduciendo la fórmula de forma directa, tal como la planteamos conceptualmente. En C13 realizamos la misma operación pero usando una función de Excel. Excel cuenta con numerosas funciones que ayudan a realizar una serie de cálculos ya preestablecidos. En nuestro caso hemos recurrido a la función SUMA. Las funciones no tienen por qué introducirse de forma aislada. En la celda D15 incluimos la función PROMEDIO (que calcula la media de los datos que se le indiquen) dentro de nuestro cálculo del triple del promedio al cuadrado.

Fundamentos de Excel para Finanzas que hemos escrito en el rango B9:B15. Nos permite identificar el

Una gran parte del potencial de Excel proviene del uso de sus funciones. En este documento repasaremos algunas de ellas. Las funciones requieren ser invocadas por el nombre identificativo que tiene cada una de ellas y luego, entre paréntesis, es preciso indicar los argumentos de dicha función. En el caso de la función SUMA y de la función PROMEDIO sólo requieren un argumento, el rango de los datos que queremos sumar o promediar. Una vez introducido el nombre Excel nos muestra una ayuda en pantalla que nos indica qué hace la función y qué argumentos necesita. Si el argumento está entre corchetes es que es opcional. Los argumentos se separan por “;”. Si sabemos el nombre de la función podemos invocarla tras poner el símbolo “=”. Excel nos irá ayudando si no sabemos el nombre exacto indicándonos las que tienen la raíz del nombre igual que lo que vayamos escribiendo. Otra alternativa es invocar las funciones desde el menú, en el botón de insertar función dentro del menú fórmulas lo que nos llevará a pantallas de ayuda. En dichas pantallas podemos escoger la categoría

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de la función que queremos insertar ofreciendo después mucha ayuda sobre la función que hayamos escogido. Cuando usted se familiarice con una función no usará los menús para insertarla y lo hará, sin duda, directamente desde la barra de fórmulas.

1.3. Formato
1.3. Formato

El formato de las celdas es importante. Los botones del formato permiten realizar las operaciones más habituales: tipo de letra, tamaño, color, fondos, bordes, etc.

Fundamentos de Excel para Finanzas de la función que queremos insertar ofreciendo después mucha ayuda sobre
Fundamentos de Excel para Finanzas de la función que queremos insertar ofreciendo después mucha ayuda sobre

Lo que podemos denominar texto plano puede formatearse con tipos de letra, color, justificación a izquierda o derecha, en negrilla o cursiva, etc.

Fundamentos de Excel para Finanzas de la función que queremos insertar ofreciendo después mucha ayuda sobre
Fundamentos de Excel para Finanzas de la función que queremos insertar ofreciendo después mucha ayuda sobre
Fundamentos de Excel para Finanzas de la función que queremos insertar ofreciendo después mucha ayuda sobre

En cuanto a los números existen multitud de formatos. Los más recomendables son aquellos que facilitan la lectura y dificultan la confusión. En ese sentido es adecuado usar separador de miles y no

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incluir decimales en aquellos casos que no es necesario. Por ejemplo, ¿qué nos aportan los decimales en una cuenta de resultados? Sin embargo, al introducir un precio de un producto es posible que la cifra decimal sea necesaria. Con los porcentajes, tanto cuando se trata de inputs o datos como de outputs o resultados, suele ser apropiado incluir decimales para evitar confusiones. En el caso de las fechas existen numerosos formatos alternativos.

Fundamentos de Excel para Finanzas incluir decimales en aquellos casos que no es necesario. Por ejemplo,

Independientemente de que tengamos textos o cifras, en las celdas podemos incluir cuestiones como los bordes o los rellenos.

Fundamentos de Excel para Finanzas incluir decimales en aquellos casos que no es necesario. Por ejemplo,

Si lo deseamos podemos eliminar las finas líneas grises que delimitan las celdas. Para ello en el menú Vista desmarcamos la opción “Líneas de cuadrícula”. De esta forma sólo se verán las divisiones de celda que nosotros hayamos diseñado explícitamente con la opción de bordes de celda.

Fundamentos de Excel para Finanzas incluir decimales en aquellos casos que no es necesario. Por ejemplo,

Antes de acabar este pequeño apartado acerca de los formatos vamos a ver dos cuestiones que nos parecen de mucha utilidad y que usamos habitualmente.

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Por un lado el formato personalizado de número. Se accede a dicha opción en la ficha número del menú Inicio. Permite indicar un formato concreto a una celda.

Fundamentos de Excel para Finanzas Por un lado el formato personalizado de número. Se accede a
En el primer ejemplo le hemos indicado que la celda C28 ponga el texto resultado, independientemente
En el primer ejemplo le hemos indicado que la celda C28 ponga el
texto resultado, independientemente de la cifra o fórmula que
incluyamos. En nuestro caso nos ayudará a veces para mejorar la
apariencia de alguna tabla. En el segundo ejemplo le hemos indicado
que añada el texto “personas” al contenido de la celda. Así nos indica en
nuestro caso “5 personas”. En cualquiera de los dos ejemplos vistos sólo
se está afectando al formato de la celda, no a su contenido ni
operatividad.
Por último, a veces puede ser de ayuda el uso del operador de
conexión de Excel (&) que permite mezclar textos y celdas mejorando la
información que se ofrece.
En
nuestro
ejemplo vinculamos el texto
“El precio
es”
con
el
contenido de una celda. En la segunda variante usamos la función
TEXTO para mejorar la forma en la que el contenido de la celda se
muestra. Tenga en cuenta que las celdas C33 y C34 ya no incluyen
cifras, ya no son operativas.
Las posibilidades de formato que tiene Excel son innumerables.
Nuestra recomendación general es que la sencillez y sobriedad debe
primar para facilitar la lectura. No obstante puede haber ocasiones en
que deba usarse todo el potencial de variedades de formato.

1.4. Validación

A la hora de introducir datos, información, en la hoja de cálculo una técnica interesante consiste en restringir en las celdas destinadas a

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ese propósito restricciones en cuanto a la información que pueden albergar, reduciendo así la posibilidad de que un determinado cálculo se haga con un input inapropiado. Para realizar las tareas de validación debemos seleccionar la celda o celdas a las que afectará y acudir, dentro del menú Datos al submenú Validación de datos dentro del grupo de Herramientas de Datos. Dicha ficha tiene tres zonas. En la primera se indica la Configuración, el tipo de validación. En la segunda el Mensaje de entrada, el mensaje que el usuario verá cuando se sitúe sobre la celda en cuestión. En la tercera el Mensaje de error, el menaje que el usuario obtendrá si trata de introducir información que no esté permitida en la celda.

Fundamentos de Excel para Finanzas ese propósito restricciones en cuanto a la información que pueden albergar,

Vemos un primer ejemplo en el que le indicamos que en la celda B4 sólo pueden incluirse números enteros entre 1 y 10.

Fundamentos de Excel para Finanzas ese propósito restricciones en cuanto a la información que pueden albergar,

En B6 realizamos el mismo tipo de validación, pero el mínimo y el máximo no lo introducimos manualmente, sino que lo vinculamos a las celdas D6 y E6 respectivamente.

Fundamentos de Excel para Finanzas ese propósito restricciones en cuanto a la información que pueden albergar,

Otra validación que podemos realizar es indicando que el usuario sólo puede escoger la entrada de una celda de una determinada lista que se le presenta. En nuestro caso le hemos indicado en B8 que sólo puede incluir los valores 1, 2, 3 y 4.

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Fundamentos de Excel para Finanzas En B10 realizamos el mismo tipo de validación pero la lista
En B10 realizamos el mismo tipo de validación pero la lista de datos posible se la
En B10 realizamos el mismo tipo de validación
pero la
lista de
datos posible se la indicamos referenciando el rango D10:G10.

También podemos realizar la validación indicando que sólo puede introducirse información decimal. En nuestro caso le hemos indicado entre el 0% y el 20%. Observe que el 20% se introduce como 0,2.

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Fundamentos de Excel para Finanzas De forma similar podemos indicar que un input haya de ser

De forma similar podemos indicar que un input haya de ser mayor o menor que una determinada cifra, o incluso que una determinada fecha, como en el ejemplo siguiente.

Fundamentos de Excel para Finanzas De forma similar podemos indicar que un input haya de ser
Fundamentos de Excel para Finanzas De forma similar podemos indicar que un input haya de ser

Por último, también puede hacerse una validación personalizada, mediante una fórmula. En nuestro ejemplo le indicamos que la entrada de la celda no puede coincidir con el mínimo de un determinado rango.

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Fundamentos de Excel para Finanzas En general las validaciones de celdas input tienen dos ventajas. Por

En general las validaciones de celdas input tienen dos ventajas. Por un lado evitan el que el usuario introduzca un valor inadecuado en una celda. Por otro lado, usando adecuadamente la opción de Información de entrada se podrá ofrecer una interesante información “en línea” acerca del uso del modelo en cuestión.

1.5. Formato condicional
1.5. Formato condicional

En este repaso a algunas de las cuestiones de formato de Excel vamos a ver brevemente una herramienta que es muy útil para ayudar a visualizar o analizar los resultados de un determinado trabajo, cual es Formato condicional. Esta herramienta permite que una celda tenga un formato diferente en función de su propio contenido incluso en función del contenido de otra celda. Hay muchísimas posibilidades dentro de esta opcionalidad. Para acceder al formato condicional debemos dirigirnos dentro del menú Inicio a la etiqueta Formato condicional dentro del submenú Estilos. Dentro de dicha etiqueta podremos crear una nueva regla de formato condicional o editar una existente. Veamos algunos ejemplos.

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En nuestro primer ejemplo en el rango B7:K7 situamos diferentes cifras. En la celda E5 situamos otra cifra. Nuestra propuesta será que a las celdas del rango B7:K7 se les modifique el formato cuando su valor coincida con el de la celda E5.

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro primer ejemplo en el rango B7:K7 situamos diferentes cifras.

Le hemos indicado que ponga el número en rojo y negrilla y con un fondo azulado. En primer lugar seleccionamos el rango B7:K7. Acudimos a Nueva regla. Como se puede ver en la siguiente figura hemos creado la regla dentro del grupo “Aplicar formato únicamente a las celdas que contengan”. En dicha sección le indicamos que la celda de referencia es E5, con los símbolos $. En el botón formato escogemos el tipo de formato que queremos aplicar.

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro primer ejemplo en el rango B7:K7 situamos diferentes cifras.
Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro primer ejemplo en el rango B7:K7 situamos diferentes cifras.

De forma similar podemos indicarle que queremos que modifique el formato a celdas que contengan valores por encima del de referencia:

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro primer ejemplo en el rango B7:K7 situamos diferentes cifras.

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En el siguiente ejemplo realizamos el formato condicional para tres columnas siendo la cifra de referencia diferente para cada una de ellas.

Fundamentos de Excel para Finanzas En el siguiente ejemplo realizamos el formato condicional para tres columnas
Puede hacerse columna a columna, lo cual es laborioso. Lo mejor es seleccionar toda la tabla
Puede hacerse columna a columna, lo cual es laborioso. Lo mejor
es seleccionar toda la tabla y realizar el formato condicional de una sola
vez. Como podemos ver en la siguiente figura sólo es necesario eliminar
uno de los símbolos dólar, el que antecede a la letra B (en este caso).
Ver el apartado sobre copiado y pegado y el papel de los símbolos $.
Una
opción
más
compleja
es
la
de
establecer
un
formato

condicional en función de que se cumpla un determinada fórmula. Por

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ejemplo, queremos que en las siguientes filas se marque de forma especial el valor mínimo de cada fila.

Fundamentos de Excel para Finanzas ejemplo, queremos que en las siguientes filas se marque de forma

Para ello seleccionamos el rango B34:E37 y acudimos a la opción de “Utilice una fórmula que determine las celdas para aplicar formato” en el menú de crear regla. Introducimos las fórmula “=B34=MIN($B34:$E34)”.Cuando dicha fórmula sea cierta, es decir, cuando la celda de referencia sea el mínimo de su fila aplicará el formato condicional. Observar que en el rango de la función MIN se ha utilizado bloqueado parcial (ver el apartado de copiar y pegar), de forma que la fórmula se aplique fila a fila. Cambiando el bloqueo se podría aplicar por columnas.

Fundamentos de Excel para Finanzas ejemplo, queremos que en las siguientes filas se marque de forma
Fundamentos de Excel para Finanzas ejemplo, queremos que en las siguientes filas se marque de forma

La última variante que vamos a ver es aplicar la opción de que cambie el formato a los valores en función de que estén por encima o

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debajo del promedio. En nuestro caso lo hacemos para los que estén por encima del promedio.

Fundamentos de Excel para Finanzas debajo del promedio. En nuestro caso lo hacemos para los que

2. Copiado y pegado de fórmulas

Fundamentos de Excel para Finanzas debajo del promedio. En nuestro caso lo hacemos para los que

Antes de comenzar este apartado, recordar que para copiar y pegar información de unas celdas a otras pueden utilizarse diferentes sistemas: el menú edición, los iconos gráficos de la barra de herramientas, la combinación de teclas de método abreviado, el menú rápido del botón derecho del ratón y, cuando la zona de pegado está al lado de la de copiado, el arrastre del ratón.

2.1. Copiado/pegado libre, sin bloqueos

Supongamos que tenemos la siguiente tabla:
Supongamos que tenemos la siguiente tabla:

Tenemos información de unidades vendidas y precios de venta para tres meses diferentes. Deseamos calcular los ingresos de cada mes. Para ello es suficiente con realizar la operación en la celda C7 para el primer mes y copiar la fórmula hacia la derecha para aplicarla a los meses 2 y 3. ¿Qué fórmula debemos introducir en este caso? Simplemente debemos introducir en C7 la fórmula =C5 * C6. Cuando

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copiemos dicha fórmula hacia la derecha automáticamente en D7 aparecerá la fórmula =D5 * D6, y así sucesivamente. Dado que hemos introducido inicialmente en C7 tanto C5 como C6 “limpias”, esto es, sin protección, Excel asume que deseamos repetir la operación pero con los datos de la columna correspondiente. Lo mismo hubiera ocurrido si deseamos copiar una fórmula hacia abajo o arriba, esto es de unas filas a otras (por supuesto también se mantiene el criterio si al copiar de forma horizontal nos movemos hacia columnas de la izquierda y no de la derecha). Este sistema de copiado/pegado es, quizás, el más utilizado. No se bloquea ni la columna ni la fila.

Fundamentos de Excel para Finanzas copiemos dicha fórmula hacia la derecha automáticamente en D7 aparecerá la

2.2. Copiado/pegado con protección absoluta, bloqueo total

En otras ocasiones puede que nos interese fijar una celda y que la misma no se modifique en la operación de copiado/pegado. Veamos un ejemplo:

Fundamentos de Excel para Finanzas copiemos dicha fórmula hacia la derecha automáticamente en D7 aparecerá la

En este caso tenemos una serie de datos de ventas de diferentes vendedores y para diferentes meses. Deseamos calcular la comisión a la que tiene derecho cada uno de ellos y en cada uno de los meses sabiendo que en todos los casos se les debe aplicar el 20%, de la celda

Fundamentos de Excel para Finanzas copiemos dicha fórmula hacia la derecha automáticamente en D7 aparecerá la

C11.

Para ello en la celda C18 introducimos la fórmula = $C$10 * C13, y copiamos hacia la derecha, hasta la columna E y luego hacia abajo hasta la fila 20 (o primero hacia abajo y luego hacia la derecha). Al ponerle los símbolos $ antes de la letra C y del número 11 ($C$11)

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estamos protegiendo (bloqueando) la columna C y la fila 10; ello significa que aunque nos movamos en la horizontal (a través de columnas) Excel va a respetar la columna C y no la variará, y aunque nos movamos en la vertical (a través de filas) Excel va a respetar la fila 11 y no la variará. Por tanto, copiemos donde copiemos la fórmula en la hoja siempre respetará la posición C11, que es la que contiene nuestro dato de comisión “universal” a aplicar.

Fundamentos de Excel para Finanzas estamos protegiendo (bloqueando) la columna C y la fila 10; ello

Por comodidad, para poner los símbolos $, una vez puesto =C11, y antes de poner el operador de multiplicación presionar la tecla de ayuda F4 y Excel pondrá automáticamente los símbolos $.

2.3. Copiado/pegado con protección relativa (bloqueando columna, pero no fila)

A veces no es necesario, o no deseamos, proteger o bloquear tanto la columna como la fila. Observemos el siguiente ejemplo:

Fundamentos de Excel para Finanzas estamos protegiendo (bloqueando) la columna C y la fila 10; ello

En este caso deseamos calcular los impuestos a pagar conociendo los beneficios de tres empresas en dos años diferentes y la tasa impositiva aplicable (común para las tres empresas, pero diferente para cada año). Para ello en la celda C32 introducimos la fórmula = $C28 * C25 y la copiamos/pegamos hacia la derecha hasta la columna E. La columna C, que es la que contiene la tasa impositiva, queda bloqueada; de esta forma al copiar hacia la derecha se respeta dicha columna. Sin embargo, al no haber bloqueado la fila 28, al copiar hacia abajo, al año

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2, Excel coge la celda C29, que es la que contiene la tasa impositiva del segundo año. Para introducir los símbolos $, una vez introducido en C32 =C28, y antes de introducir el operador de producto pulsar repetidas veces la tecla de ayuda F4 hasta que aparezca la combinación deseada.

2.4. Copiado/pegado con protección relativa (bloqueando fila, pero no columna)

Fundamentos de Excel para Finanzas 2, Excel coge la celda C29, que es la que contiene

En el siguiente ejemplo nos interesa proteger o bloquear la fila pero dejar libre la columna:

En este caso el porcentaje de comisión para cada vendedor es el mismo en todos los meses pero diferente para cada vendedor. En la celda C46 introduciremos la fórmula = C$38 * C40, de esta forma protegeremos la fila 38 pero no la columna. Al copiar hacia la derecha entrarán en la fórmula las comisiones de los vendedores 2 y 3, pero al copiar hacia abajo la fila 38, en la cual está el porcentaje de comisión, permanecerá inalterada a través del área de copiado/pegado.

Fundamentos de Excel para Finanzas 2, Excel coge la celda C29, que es la que contiene

2.5. Un último ejemplo con un poco de todo

En este caso deseamos calcular a cuánto ascendería una cuantía de 1.000 euros colocada a diferentes tipos de interés durante una serie de años. Veámoslo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas En este apartado tratamos una cuestión que a veces 3. Nombres
En este apartado tratamos una cuestión que a veces
En este apartado
tratamos una cuestión
que
a
veces

3. Nombres

En la celda C57, para un año y el 10% introducimos la siguiente fórmula =$C$54*(1+C$56)^$B57. Protegemos tanto fila como columna en C54, pues la cuantía es común para todos los cálculos. Protegemos la fila 56 en C$56 y no la columna para facilitar el copiado/pegado a columnas adyacentes asumiendo tipos de interés diferentes. Por último, en el caso del exponente del número de años de la operación, protegemos la columna en $B57 pues la columna B es la que contiene los años, pero no la fila para que al copiar/pegar hacia abajo asuma los diferentes años para los cuales nos interesa realizar el cálculo.

Un último consejo. Si no necesita que el bloqueo sea parcial, entonces realice bloqueos absolutos. Así reducirá usted la posibilidad de error, reducirá la posibilidad de estar bloqueando justo al revés de lo deseado.

puede

ayudarnos a clarificar y simplificar nuestro trabajo, abordamos la

definición de nombres.

3.1. Nombre de celda

Es posible dar un nombre a una celda concreta. Para ello nos situamos en dicha celda y en la barra de fórmulas, a la izquierda de todo, donde figura la ubicación de la misma posicionamos el ratón, con ello la referencia de dicha celda parpadeará y se situará a la izquierda.

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Escribimos entonces el nombre deseado y pulsamos Retorno. También podemos definir nombres (o borrarlos o reubicarlos) desde el menú. Debemos ir al menú Fórmulas, a la sección de Nombres definidos y a la etiqueta Asignar nombre.

En el siguiente ejemplo hemos definido a la celda C4 con el nombre Precio. Así, para invocar dicha celda ahora podremos utilizar su ubicación, C4, o su nombre, Precio.

Fundamentos de Excel para Finanzas Escribimos entonces el nombre deseado y pulsamos Retorno. También podemos definir

Como podemos observar al realizar los cálculos en C7:E7, aparece en todos ellos Precio. No fue necesario introducirla en todas las celdas. Bastó introducir en C8 la siguiente fórmula =Precio * C16, y copiar/pegar hacia la derecha. Hemos conseguido lo mismo que si hubiéramos puesto =$C$4 * C6, esto es, con protección absoluta.

Fundamentos de Excel para Finanzas Escribimos entonces el nombre deseado y pulsamos Retorno. También podemos definir

Entre las ventajas de este sistema están el que, para invocar ese dato, el de la celda C4, desde cualquier hoja de cálculo del mismo libro será suficiente utilizar el nombre Precio (esto es, los nombres son válidos para todo el libro salvo que se indique lo contrario en las especificaciones en el menú de Asignar nombre). Por otro lado, si los nombres son claros y significativos facilita la comprensión de las fórmulas.

3.2. Nombre de rango

También es posible definir un nombre para un rango de celdas y no para una sola celda. La forma de definir un nombre para un rango es igual que para una celda. Seleccionamos el rango y realizamos las mismas operaciones que indicamos para la definición de un nombre para una celda individual. Veamos un ejemplo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas En la no 3.3. Crear nombres desde la selección de las
En la no 3.3. Crear nombres desde la selección
En
la
no
3.3. Crear nombres desde la selección

de las unidades es como si tuviéramos un bloqueo de fila y columna.

En este caso hemos nombrado al rango C11:E11 con el nombre Unidades y la celda C4 sigue siendo la celda Precio.

fila 12, simplemente le indicamos que multiplique los

nombres y en la columna C cogerá por un lado el Precio (único) y por el

otro el valor de la cuantía de unidades que le corresponda. En el caso

de

Podríamos poner más ejemplos, combinando nombres de celdas y nombres de rango, pero seguro que usted ya ha cogido el hilo y es capaz de explorar por sí mismo las diferentes posibilidades y utilizar las que le resulten más cómodas y/o útiles. Por nuestra parte, pocas veces recurrimos a estas alternativas, aunque son de gran utilidad cuando se hacen modelos para terceros, para que éstos puedan seguir con mayor facilidad los cálculos.

En el siguiente ejemplo calculamos la cuota de un préstamo a partir de una determinada tasa de interés, una determinada duración de la operación y una cuantía. Usamos la función PAGO, que veremos en la sección de funciones financieras.

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Fundamentos de Excel para Finanzas En vez de ir nombrando una a una las celdas, en

En vez de ir nombrando una a una las celdas, en este caso lo que hemos hecho es seleccionar el rango B18:C20 y acudir al menú “Crear desde la selección” en el submenú de Nombres definidos dentro del menú fórmulas. Le hemos indicado que cree los nombres a partir de los valores de la columna izquierda, en nuestro caso la B, que es la que contiene lo rótulos de nuestras variables.

Fundamentos de Excel para Finanzas En vez de ir nombrando una a una las celdas, en

3.4. Nombres en activo

A veces puede interesarnos conocer los nombres que tenemos activos en nuestra hoja de cálculo. Para ello nos situamos al fondo de la hoja, en nuestro caso en B28 y acudimos al menú Utilizar en la fórmula, dentro de Nombres definidos.

dentro

de

la

Al fondo se encuentra la opción Pegar Nombres y

misma la opción Pegar lista. Clicamos en la misma y tendremos el resultado que se puede observar en la figura adjunta, el listado de nombres junto con la referencia de la celda a la que se refieren.

Fundamentos de Excel para Finanzas En vez de ir nombrando una a una las celdas, en

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Comenzamos aquí un pequeño repaso a
Comenzamos
aquí
un
pequeño
repaso
a

4. Funciones aritméticas

las funciones que

consideramos básicas en diferentes apartados, en primer lugar, con

algunas aritméticas.

4.1. SUMA

Fundamentos de Excel para Finanzas Comenzamos aquí un pequeño repaso a 4. Funciones aritméticas las funciones

La función SUMA (rango) permite la adición de todas las cuantías contenidas en el rango de referencia:

Fundamentos de Excel para Finanzas Comenzamos aquí un pequeño repaso a 4. Funciones aritméticas las funciones
Fundamentos de Excel para Finanzas Comenzamos aquí un pequeño repaso a 4. Funciones aritméticas las funciones

Como vemos en el ejemplo, en la celda C11 le hemos indicado que sume el contenido de C6 hasta C10 y luego hemos copiado/pegado hacia la columna E. Podríamos haber puesto en C11 la siguiente fórmula, que suma una a una las celdas = C6 +C7 +C8 +C9 +C10. Además de ser más rápido con la función SUMA (aprovechando el icono

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Σ de la barra de herramientas) la principal ventaja de esta función sobre la suma individualizada es que si ahora añadimos nuevos conceptos de gasto, la función se autoajustará, sin necesidad de retocarla. Con la suma individualizada deberíamos añadir el nuevo concepto a la fórmula.

Permítanos un par de consejos. En primer lugar, inserte las nuevas filas en medio de las
Permítanos un par de consejos. En primer lugar, inserte las nuevas
filas en medio de las previas. Si realiza la inserción al final del rango, en
nuestro caso en la fila 11 original donde está el total gastos, la función
suma no cogerá la nueva fila, que será la nueva fila 11 y quedará fuera
del rango (filas 6 a 10). En segundo lugar, cuando use el icono de Σ
compruebe siempre que el automatismo efectivamente está cogiendo el
rango que usted desea. Recuerde que puede corregir el rango de SUMA
que el automatismo de Excel le propone. Un error habitual es el que se
produce cuando en una fila tenemos los números de año (2016, 2017,
etc) y debajo una serie de cifras, y al sumarlas sumamos por error el
número identificativo del año.
4.2. SUMA con rango semicerrado
En
el siguiente ejemplo vamos a
aprovechar lo ya
visto en
lo
referente
a
copiado/pegado
con
protección
de
celdas.
Veamos
el
siguiente ejemplo:

Como vemos, para calcular las ventas acumuladas de nuestros tres vendedores, en la celda C20 introducimos la fórmula =SUMA($C16:C16) que luego copiamos hacia la derecha y hacia abajo. Al fijar la columna

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C del inicio de rango de suma pero no fijar la del final de rango conseguimos que a medida que nos desplazamos entre trimestres vayan acumulándose las ventas. No fijamos la fila pues al copiar/pegar hacia abajo querremos que coja los datos de los otros dos vendedores.

4.3.

CONTAR, CONTARA y CONTAR.BLANCO

Una fórmula que cuenta devuelve el número de celdas de un rango específico que reúne ciertos criterios.

-

-

Fundamentos de Excel para Finanzas C del inicio de rango de suma pero no fijar la

CONTAR. Devuelve el número de celdas de un rango que contiene valores numéricos.

CONTARA. Devuelve el número de celdas de un rango que no están en blanco (una celda puede contener texto).

- CONTAR.BLANCO. Devuelve el número de celdas en blanco de un rango.
-
CONTAR.BLANCO. Devuelve el número de celdas en
blanco de un rango.

En el ejemplo anterior, se puede observar que son 8 las celdas del rango. De ellas, 5 tienen número, 6 tienen alguna información y 2 están en blanco.

4.4.
4.4.

SUMAR.SI y CONTAR.SI

Estas funciones permiten realizar la suma o conteo de una serie de datos cuando se cumple una determinada condición. Veamos un ejemplo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas Como podemos observar, tenemos una serie de cuantías y una serie

Como podemos observar, tenemos una serie de cuantías y una serie de vendedores responsables de las mismas. Para calcular la cuantía total que corresponde a Luis introducimos en la celda F40 la expresión =SUMAR.SI($C$40:$C$49;E40;$B$40:$B$49). Esta suma condicional requiere en primer lugar el rango en el que se encuentra la condición a verificar, en este caso C40:C49, que es donde situamos los nombres de los vendedores de cada operación. Fijamos las celdas con los símbolos $ pues al copiar/pegar hacia abajo para los totales de David y Sara las celdas de referencia son las mismas. A continuación introducimos E40, la celda donde se encuentra la condición a verificar, en este caso que el vendedor sea Luis. No fijamos dicha celda para facilitar que al copiar/pegar hacia abajo se aplique a los otros dos vendedores. El último elemento de la fórmula es el rango donde se encuentran los datos que hay que sumar si se cumple la condición; en este caso el rango es B40:B49, el cual fijamos para facilitar el copiado/pegado hacia abajo.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como podemos observar, tenemos una serie de cuantías y una serie
Fundamentos de Excel para Finanzas Como podemos observar, tenemos una serie de cuantías y una serie

Al igual que la función SUMA, con SUMAR.SI podemos insertar nuevas filas (o columnas, según se trate) y la fórmula las “engullirá”.

En el caso de CONTAR.SI, cuenta las celdas que cumplen la condición analizada. En nuestro caso queremos saber el número de operaciones que ha hecho cada vendedor. Sólo necesitamos el rango de celdas a comprobar (el mismo que en la función SUMAR.SI) y el criterio que se desea comprobar (en el caso de las operaciones de Luis, E45).

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  • 4.5. SUMAPRODUCTO

Esta función permite multiplicar los valores de dos rangos, dato a dato y realizar la suma de los resultados.

Fundamentos de Excel para Finanzas 4.5. SUMAPRODUCTO Esta función permite multiplicar los valores de dos rangos,

Como vemos, sólo es preciso indicar los dos rangos que queremos multiplicar. Deben tener igual número de datos.

Fundamentos de Excel para Finanzas 4.5. SUMAPRODUCTO Esta función permite multiplicar los valores de dos rangos,
  • 4.6. SUMAR.SI.CONJUNTO

Esta función permite realizar sumas chequeando más condiciones que la función SUMAR.SI, que sólo permite analizar un criterio.

Fundamentos de Excel para Finanzas 4.5. SUMAPRODUCTO Esta función permite multiplicar los valores de dos rangos,

En nuestro caso queremos analizar dos criterios, el vendedor y si las ventas son nacionales o exteriores. El primer argumento es el rango a sumar, en nuestro caso el rango B66:B75. A continuación se van introduciendo los rangos de criterios y el criterio a cumplir, y así sucesivamente. Hemos realizado bloqueos parciales para facilitar el copiado de la fórmula desde G66 al resto de celdas.

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5. Funciones estadísticas básicas

  • 5.1. MAX, MIN y PROMEDIO

Estas tres funciones extraen el valor máximo, mínimo y la media aritmética de una determinada serie de datos de un rango.

5.2. Funciones de desviación típica y varianza
5.2. Funciones de desviación típica y varianza

Sólo es preciso indicar el rango en el cual se encuentran los datos a analizar.

Con estas funciones se extrae la desviación típica, y la varianza, tanto muestral como poblacional.

Fundamentos de Excel para Finanzas 5. Funciones estadísticas básicas 5.1. MAX, MIN y PROMEDIO Estas tres

Sólo es preciso indicar el rango en el cual se encuentra la serie de datos del que queremos conocer la varianza o la desviación típica.

  • 5.3. Funciones de covarianza y correlación

Para conocer la covarianza poblacional o muestral es preciso indicar los rangos de las dos series de datos implicadas. El orden es

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indiferente. De

igual

forma

el

coeficiente

de correlación

(COEF.DE.CORREL) precisa que le indiquemos, de forma indistinta, los

rangos de las dos series de datos.

5.4. JERARQUIA
5.4.
JERARQUIA

La función JERARQUIA nos indica el puesto que ocupa un dato dentro de una serie en función de su valor, ya sea en orden ascendente o descendente.

Fundamentos de Excel para Finanzas indiferente. De igual forma el coeficiente de correlación (COEF.DE.CORREL) precisa que

Debemos indicar el dato que queremos chequear, en segundo lugar la serie a la que pertenece, y por último indicaremos con un 0 si el orden que buscamos es descendente o un 1 si es ascendente. En nuestro ejemplo hemos pedido la jerarquía descendente.

Fundamentos de Excel para Finanzas indiferente. De igual forma el coeficiente de correlación (COEF.DE.CORREL) precisa que
  • 5.5. K.ESIMO.MAYOR

La función K.ESIMO.MAYOR nos indica el valor que ocupa una determinada posición jerárquica dentro de una serie, de mayor a menor.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en

Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en segundo lugar que orden jerárquico, de mayor a menor, buscamos. En nuestro caso el valor de orden 1 es 650, el de orden 10 es 230.

  • 5.6. K.ESIMO.MENOR

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en

De forma análoga a la anterior, la función K.ESIMO.MENOR nos indica el valor que ocupa una determinada posición jerárquica dentro de una serie, de menor a mayor.

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en

Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en segundo lugar que orden jerárquico, de menor a mayor, buscamos. En nuestro caso el valor de orden 1 es 230, el de orden 10 es 650.

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en
  • 5.7. PENDIENTE

La función PENDIENTE nos da la pendiente de la recta que mejor se ajusta a la nube de puntos generada entre dos variables, una independiente (x) y otra dependiente (y), según la ecuación y = a + b x. Es el término “b” de la ecuación de regresión lineal.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicar en primer lugar el rango de la serie de

Debemos indicar en primer lugar el rango de la serie de la variable dependiente y luego el rango de la serie de la variable independiente. En este caso el orden de las series sí es importante.

probabilidad
probabilidad

la

5.8.

Esta

DISTR.NORM.N

función

nos

indica

acumulada de un

determinado valor dentro de una función normal y dadas su media y su

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicar en primer lugar el rango de la serie de

desviación típica.

Debemos indicarle en primer lugar el valor buscado, a continuación la media, luego la deviación típica, y por último, con la opción VERDADERO le indicamos que queremos la probabilidad acumulada.

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicar en primer lugar el rango de la serie de

5.9. INV.NORM

Esta función nos indica el valor que deja una determinada probabilidad acumulada a su izquierda dentro de una función normal y dadas su media y su desviación típica.

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Debemos indicarle en primer lugar el valor de probabilidad
Debemos
indicarle
en
primer
lugar
el
valor
de
probabilidad

acumulada buscado, a continuación la media y luego la deviación

típica.

5.10. PERCENTIL Y RANGO.PERCENTIL

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicarle en primer lugar el valor de probabilidad acumulada buscado,

Dados los valores de una serie la función PERCENTIL nos indica el porcentaje de los mismos que son inferiores a un valor determinado que se analice. (En la figura hemos ocultado las filas entre 16 y 102).

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicarle en primer lugar el valor de probabilidad acumulada buscado,

Como vemos, debemos indicar en primer lugar el rango de datos y posteriormente el valor que queremos testar, en nuestro caso el de la celda E7.

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos indicarle en primer lugar el valor de probabilidad acumulada buscado,

La función RANGO.PERCENTIL nos indica el valor que dentro de una determinada serie deja por debajo el porcentaje que nosotros queramos comprobar. Como vemos, debemos indicar en primer lugar el rango de datos y posteriormente el porcentaje que queremos testar, en nuestro caso el de la celda E12.

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6. Miscelánea

En

este apartado veremos algunas funciones de diferentes

categorías que nos pueden ser útiles, incluidas las operaciones con fechas.

  • 6.1. TEXTO

La función TEXTO permite convertir un determinado valor en texto, con un formato especificado.

Fundamentos de Excel para Finanzas 6. Miscelánea En este apartado veremos algunas funciones de diferentes categorías

En los dos ejemplos que presentamos convertimos sendas cifras con el formato que deseamos. En ambos casos debe indicarse la referencia a la celda y posteriormente, entre “” indicar el formato deseado.

Fundamentos de Excel para Finanzas 6. Miscelánea En este apartado veremos algunas funciones de diferentes categorías
6.2. RAIZ Extrae la raíz cuadrada de un número.
6.2.
RAIZ
Extrae la raíz cuadrada de un número.

Sólo precisa como argumento la referencia a la celda donde se encuentra el número en cuestión.

Fundamentos de Excel para Finanzas 6. Miscelánea En este apartado veremos algunas funciones de diferentes categorías
  • 6.3. ABS, ENTERO, REDONDEAR

Estas funciones nos permiten obtener el valor absoluto de un número, su raíz entera o bien redondearlo (más allá de cuestiones meramente de formato).

Fundamentos de Excel para Finanzas

En el caso de REDONDEAR es preciso indicarle a cuántos decimales queremos que se realice el
En
el
caso
de
REDONDEAR
es preciso indicarle a cuántos
decimales queremos que se realice el redondeo. El redondeo se hace
desde 0,5
(incluido) hacia
arriba
a
la cifra
siguiente y de
0,5
(no
incluido) hacia
abajo
a
la
cifra
anterior.
Existen
variantes para
redondear siempre por arriba, por abajo, números pares o números
impares.
6.4. Funciones de números aleatorios
La función ALEATORIO, que no requiere ningún argumento, nos da
un número aleatorio entre 0 y 1 cada vez que Excel refresca sus
cálculos. Para forzar la actualización de Excel, pulse F9.

La función ALEATORIO.ENTRE nos da un número aleatorio entre un valor inferior y otro superior que le hayamos indicado. Esos son los dos argumentos que deben incorporarse a la función, y en ese orden. Esta función no opera con datos decimales. En la figura vemos un

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pequeño truco para salvar este inconveniente. Multiplicamos los valores porcentuales por 100, dentro de la función, y dividimos posteriormente el resultado por 100, fuera de la función. Esta función también cambia el resultado cada vez que Excel se refresca.

  • 6.5. Operaciones con fechas

Dada una fecha podemos saber cuál será la fecha un número de días superior (sumar) o podemos saber la distancia en días entre dos fechas (restar). El día 1 es el 1 de Enero de 1900, y partir de ahí se establecen todos los demás.

Fundamentos de Excel para Finanzas pequeño truco para salvar este inconveniente. Multiplicamos los valores porcentuales por
Fundamentos de Excel para Finanzas pequeño truco para salvar este inconveniente. Multiplicamos los valores porcentuales por

En nuestro ejemplo hemos hecho una suma y una resta.

6.6. HOY y FIN.MES
6.6. HOY y FIN.MES

Existen numerosas funciones de fecha. Mostramos dos que suelen ser muy útiles. La función HOY, que no necesita argumentos, nos indica la fecha del día en el que nos encontramos. Por su parte, la función FIN.MES nos indica el último día del mes una serie de meses a partir de una fecha concreta. Es preciso indicarle en primer lugar la fecha de referencia y en segundo lugar el número de meses hacia delante (número positivo) o hacia a atrás (número negativo) del que queremos saber el último día del mes.

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6.7. AÑO, MES, DIA, DIASEM
6.7. AÑO, MES, DIA, DIASEM

Estas funciones extraen de una determinada fecha información referida al año, el mes, el día del mes y el día de la semana de que se trate.

Fundamentos de Excel para Finanzas 6.7. AÑO, MES, DIA, DIASEM Estas funciones extraen de una determinada
La única que requiere un argumento adicional a la
La única
que requiere un
argumento adicional a la

celda de

6.8. FECHA.MES
6.8.
FECHA.MES

referencia es la función DIASEM. Nosotros le hemos indicado un 2, que significa que el lunes es un 1, el martes es un 2 etc. Si se omite, por defecto Excel interpretaría semanas comenzando el domingo (1) y acabando el sábado (7). En nuestro caso el 5-feb-2014 es el año 2014, mes 2, día 5 y fue un miércoles (3).

Por su parte, la función FECHA.MES nos indica el mismo día del mes una serie de meses a partir de una fecha concreta. Es preciso indicarle en primer lugar la fecha de referencia y en segundo lugar el número de meses hacia delante (número positivo) o hacia a atrás (número negativo) que queremos avanzar o retroceder en el tiempo.

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Fundamentos de Excel para Finanzas 7. Funciones lógicas Una de las cuestiones más interesantes de los

7. Funciones lógicas

Una de las cuestiones más interesantes de los programas de hoja de cálculo es la posibilidad de introducir funciones lógicas en las fórmulas. De alguna forma ayudan a romper la “linealidad” de los cálculos. Existen diferentes funciones condicionales predefinidas en Excel (NO, Y, O, SI).

Fundamentos de Excel para Finanzas 7. Funciones lógicas Una de las cuestiones más interesantes de los
Fundamentos de Excel para Finanzas 7. Funciones lógicas Una de las cuestiones más interesantes de los

7.1. La función SI para una condición simple

Empecemos con un en ejemplo sencillo. Deseamos calcular las comisiones en una serie de operaciones. La comisión alcanza el 5% de la cuantía de la operación, pero si dicha cuantía es inferior a 1.000 debe aplicarse una comisión mínima de 50. Veamos una forma de resolverlo:

Fundamentos de Excel para Finanzas 7. Funciones lógicas Una de las cuestiones más interesantes de los

La función condicional opera con tres elementos o argumentos dentro del paréntesis: la condición que se analiza, resultado si se cumple y resultado si no se cumple. En nuestro caso hemos indicado que compruebe si la cuantía de C8 es inferior a la mínima de C6. Si se cumpliera dicha condición el resultado habría de ser el contenido de C5 (la comisión mínima) y si no se cumple, esto es, si la cuantía supera la cifra de 1.000 entonces debe multiplicarse la cifra en cuestión por la comisión de C4. Por otro lado utilizamos los símbolos $ para permitir

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copiar la fórmula hacia la derecha y que opere para las demás cuantías. La única celda que no fijamos es precisamente la de la cuantía de la fila 8 sobre la que se desea calcular la comisión.

En general todas las fórmulas que se desarrollen con la función SI responderán a este sencillo esquema, si bien pueden hacerse más complejas en la medida en la que los argumentos se hagan más complejos e incorporen, por ejemplo, nuevas funciones condicionales, que quedarán anidadas. Dentro de un momento le presentaremos un ejemplo de esto último, pero permítanos indicarle una forma sencilla de evitar la condicional del ejemplo anterior usando otra función de Excel, la función MAX.

Fundamentos de Excel para Finanzas copiar la fórmula hacia la derecha y que opere para las

7.2. La función MAX como alternativa

Dicha función devuelve el valor máximo de los contenidos en una serie de argumentos. Veámoslo:

Fundamentos de Excel para Finanzas copiar la fórmula hacia la derecha y que opere para las

Introducimos dos argumentos en la función: por un lado la cuantía de comisión mínima, $C$14, y por otro lado la comisión calculada como porcentaje de la cuantía de la operación, $C$13*C17; cuando la comisión calculada sea superior al mínimo, esa será la respuesta de la fórmula, pero cuando sea inferior, la fórmula devolverá la cuantía de comisión mínima pues será superior a la calculada.

Fundamentos de Excel para Finanzas copiar la fórmula hacia la derecha y que opere para las

Muchas operaciones de una sola condicional pueden simplificarse de forma similar a la que acabamos de mostrarle, ya sea con la función MAX o la función MIN, que opera de forma similar devolviendo el valor mínimo de una serie de elementos.

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7.3. Uso de la función SI anidada

En este caso queremos calcular los impuestos de varias empresas en un sistema fiscal que aplica un 30% de tasa impositiva a los beneficios que no alcancen los 90.000 euros y un 35% a los que excedan dicha cifra. Por supuesto el impuesto ha de ser cero si los beneficios son negativos. Hay multitud de formas de solucionar una cuestión como esta. Vamos a hacerlo anidando dos condicionales:

Fundamentos de Excel para Finanzas 7.3. Uso de la función SI anidada En este caso queremos

Como se puede observar la primera condicional indica que si el beneficio es menor a cero, los impuestos serán cero. A partir de ahí, de no cumplirse esta premisa, es decir, si los beneficios fueran positivos, se abre la siguiente condicional. Esta segunda condición pregunta acerca de si los beneficios son inferiores o no al tramo de aplicación de la tasa alternativa; si son inferiores a dicha cifra, aplicaremos la tasa de C23 a la cifra de beneficio. Si fueran superiores al tramo de aplicación de la tasa alternativa entonces el impuesto se compondría de dos sumandos; en el primero de ellos aplicamos la tasa alternativa a ese tramo de aplicación, mientras que en el segundo sumando aplicamos la tasa impositiva general al exceso de beneficio sobre el tramo de aplicación del mínimo. Los símbolos $, como siempre, nos ayudan a fijar las posiciones que no deben variar al copiar/pegar la fórmula hacia la derecha, para aplicársela al resto de empresas. Evidentemente la primera condición podría eliminarse aplicando la función MAX.

Fundamentos de Excel para Finanzas 7.3. Uso de la función SI anidada En este caso queremos
Fundamentos de Excel para Finanzas 7.3. Uso de la función SI anidada En este caso queremos

Sin duda usted podrá diseñar, por sí mismo, fórmulas alternativas que garanticen, en cualquier caso un resultado correcto.

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En anidamientos complejos es aconsejable trazar sobre papel el esquema de decisión para tratar de entenderlas cuando uno no ha sido su creador, o los ha creado hace mucho tiempo.

7.4. Anidamiento múltiple de la función SI

En

este

caso

vamos

a

anidar

un

total

de

cuatro

sencillas

condicionales. La función SI nos habilita dos resultados. Al anidar

cuatro funciones SI tendremos 5 posibles resultados. Veamos el ejemplo:
cuatro
funciones
SI
tendremos
5
posibles
resultados.
Veamos
el
ejemplo:

Establecemos en el rango C35:C45 las ventas de una serie de meses. En la celda C32 indicamos con cuantos meses de demora se producen los cobros de dichas ventas. En la columna D establecemos los cobros. Para ello vamos abriendo condicionales. Si la demora es cero, se cobran en cada mes las ventas del propio mes, si la demora es 1, se cobran las ventas del mes anterior, y así sucesivamente. En la celda C32 hemos validado para que sólo pueda introducirse 0, 1, 2 ,3 y 4. Observe que en la condicional el 4 no aparece. Aunque no hubiéramos validado, la condicional le aplicaría una demora de cuatro meses siempre que no se indicara 0, 1, 2, o 3. Es conveniente dejar la función condicional de esta forma, para evitar que quede sin resultado posible si no se cumple ninguna de las condiciones y no dejamos una puerta de salida. Nuestra ruta de escape, en este caso, es el C35 del final de la última condición, el valor que adoptará la fórmula si no se cumple ninguna de las condiciones previas.

Fundamentos de Excel para Finanzas En anidamientos complejos es aconsejable trazar sobre papel el esquema de

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Nuestra recomendación general es que siempre trate de diseñar la función SI sobre el papel, con lenguaje ordinario, y una vez que la tenga clara, que la traslade a la hoja de cálculo. También reconocemos aquí que no somos entusiastas de la ayuda de Excel para crear este tipo de funciones desde el menú insertar función. Ayuda que es muy útil, sin embargo, en otros casos.

Como siempre hay formas alternativas de realizar lo que acabamos de desarrollar. Puede ver alguna de ellas en la sección dedicada a funciones de búsqueda y referencia, más adelante.

  • 7.5. Función Y

Fundamentos de Excel para Finanzas Nuestra recomendación general es que siempre trate de diseñar la función

La función Y devuelve VERDADERO o FALSO cuando se cumplen o no todas las condiciones que se incluyen en sus argumentos.

Fundamentos de Excel para Finanzas Nuestra recomendación general es que siempre trate de diseñar la función

En nuestro caso queremos comprobar en qué duplas de valores de A y B ambos superan los mínimos establecidos. Esa circunstancia sólo se da en la primera dupla, la de la fila 54, la única que muestra el resultado VERDADERO.

Fundamentos de Excel para Finanzas Nuestra recomendación general es que siempre trate de diseñar la función
  • 7.6. Función O

La función O devuelve VERDADERO o FALSO cuando se cumplen o no alguna de las condiciones que se incluyen en sus argumentos.

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Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro caso queremos comprobar en qué duplas de valores, o

En nuestro caso queremos comprobar en qué duplas de valores, o bien A o bien B (al menos uno de ellos) superan los mínimos establecidos. Esa circunstancia se da en los tres primeros pares de valores que muestran el resultado VERDADERO.

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro caso queremos comprobar en qué duplas de valores, o
  • 7.7. Función NO

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro caso queremos comprobar en qué duplas de valores, o

La función NO devuelve VERDADERO o FALSO cuando no se cumple o sí se cumple una condición. Nos da el resultado contrario de lo que se pregunta.

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro caso queremos comprobar en qué duplas de valores, o

En nuestro caso nos indica FALSO en la pregunta de si 50 supera a 40 y sin embargo nos indica VERDADERO al chequear 10 frente a 40.

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro caso queremos comprobar en qué duplas de valores, o
  • 7.8. Función SI.ERROR

Esta función nos permite indicarle a Excel un posible resultado alternativo cuando un determinado cálculo genera un error. El primer argumento es el cálculo que queremos realizar y el segundo es el resultado que deseamos establecer como salida alternativa en caso de error.

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Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro caso le hemos indicado que en caso de error

En nuestro caso le hemos indicado que en caso de error Excel muestre “N.D”. De esta forma evitamos que en las columnas D y E, al dividir entre 0 los intereses nos indique un error (no es posible dividir entre cero). El valor alternativo puedes ser otra fórmula, otro cálculo.

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro caso le hemos indicado que en caso de error

8. Funciones de búsqueda y referencia

Este tipo de funciones nos pueden ayudar a buscar información y trasladarla de la forma más conveniente. Veamos algunas de ellas.

8.1. ELEGIR

Esta función nos permite seleccionar un dato de entre una serie de datos siguiendo una posición, o índice, en la serie que se haya indicado.

En el ejemplo contamos con una serie de compras, en las celdas C7:C15 y deseamos establecer los pagos por las mismas según la demora que se establezca en C4.

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro caso le hemos indicado que en caso de error

Observe que la función elegir establece como primer argumento el número índice que se utilizará para extraer el dato de la serie. En este

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caso $C$4 +1; el sumarle 1 es necesario para permitir que la fórmula funcione con una
caso $C$4 +1; el sumarle 1 es necesario para permitir que la fórmula
funcione con una demora en pagos de cero, pues la función no admite
el cero como índice pues ningún dato representa la posición cero en la
serie. Lo fijamos con los $ para poder copiar hacia abajo. El resto de
argumentos son las celdas que deben situarse en el orden de extracción
que indicaremos con el índice: en primer lugar nuestra posición 0, esto
es pago al contado, que será la primera posición de la serie, C11, y a
continuación pago a un mes, C10, y así sucesivamente. No fijamos
posiciones en la serie para que se adapten al siguiente mes a medida
que copiemos/peguemos hacia abajo.
8.2. La función DESREF
La función
DESREF
es,
a
nuestro
modo
de
ver, una
de
las
funciones menos conocidas y sin embargo más útiles. Nos permite
invocar una celda a un número de filas de distancia y otro número de
columnas de distancia de una celda referencia que indiquemos.
Apliquémoslo a nuestro ejemplo de compras y pagos.

En este caso indicamos que la celda de referencia son las compras del propio mes y que debemos coger una celda situada 2 filas arriba (el símbolo menos antes de $C$19 indica que hay que desplazarse hacia arriba en las filas; si fuese positivo nos desplazaríamos hacia abajo) y en la propia columna C, pues indicamos 0 columnas (si el número de

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columnas fuese positivo nos desplazaríamos hacia la derecha y si fuese negativo hacia la izquierda). Al dejar sin fijar la celda de referencia posibilitáremos su copia/pegado hacia el resto de meses.

Veamos un ejemplo en el cual DESREF trabaja en columnas en vez de en filas.

Ahora el cero se lo ponemos al indicador de filas. 8.3. Función DESREF al detalle
Ahora el cero se lo ponemos al indicador de filas.
8.3. Función DESREF al detalle

Veamos un ejemplo de uso de DESREF extrayendo de una matriz una celda a partir de la celda central siguiendo las indicaciones de filas y columnas que se le hagan.

Fundamentos de Excel para Finanzas columnas fuese positivo nos desplazaríamos hacia la derecha y si fuese
Fundamentos de Excel para Finanzas columnas fuese positivo nos desplazaríamos hacia la derecha y si fuese

Como vemos en la celda C45 le indicamos que extraiga desde la posición D49 (la celda referencia) 0 filas (C43) hacia abajo y dos columnas (C44) a la izquierda (por el signo menos). El resultado es, naturalmente, “celda 0.-2”.

Fundamentos de Excel para Finanzas columnas fuese positivo nos desplazaríamos hacia la derecha y si fuese
  • 8.4. La función COINCIDIR

La función coincidir sirve para encontrar la posición (física) de un valor dentro de una serie. En el siguiente, en C60, usamos COINCIDIR

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para encontrar el lugar que ocupa en la serie C57:G57 el valor indicado en C59.

En nuestro caso la cifra 220 está en la tercera posición.
En nuestro caso la cifra 220 está en la tercera posición.
Fundamentos de Excel para Finanzas para encontrar el lugar que ocupa en la serie C57:G57 el

En el siguiente ejemplo combinamos COINCIDIR con ELEGIR para determinar qué empresa tiene la mayor y menor rentabilidad de una serie de empresas.

Fundamentos de Excel para Finanzas para encontrar el lugar que ocupa en la serie C57:G57 el

Con las funciones MAX y MIN encontramos la rentabilidad máxima y la mínima. Con COINCIDIR extraemos su posición en la serie. Por último, con ELEGIR extraemos el nombre de la empresa que ocupa esa misma posición en la serie B66:B73.

Fundamentos de Excel para Finanzas para encontrar el lugar que ocupa en la serie C57:G57 el

En ambos casos, dentro de la función COINCIDIR tras marcar el rango de búsqueda, (C66:C73), añadimos el valor 0, para indicar que la búsqueda tiene que ser exacta, esto es que no busque un valor que se aproxime sino justo el valor indicado. Esta función puede crearnos problemas si el valor buscado está repetido en la serie, pues nos dará la referencia de la primera vez que lo encuentre.

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En el siguiente ejemplo combinamos COINCIDIR con DESREF para la misma tarea que antes. Con las funciones MAX y MIN encontramos la rentabilidad máxima y la mínima. Con COINCIDIR extraemos su posición en la serie. Por último, con DESREF extraemos el nombre de la empresa ese número de filas hacia abajo desde la posición B78.

8.5. La función BUSCARH y BUSCARV
8.5. La función BUSCARH y BUSCARV

Veamos otra función que nos permite resolver la búsqueda que acabamos de ver con la función COINCIDIR. Se trata de la función BUSCAR. Esta función tiene una variante para búsqueda horizontal, en filas (BUSCARH), y otra para búsqueda vertical, en columna, que nos gustan más que la función BUSCAR. Comencemos con un ejemplo de BUSCARV (para búsqueda vertical),

Fundamentos de Excel para Finanzas En el siguiente ejemplo combinamos COINCIDIR con DESREF para la misma
Fundamentos de Excel para Finanzas En el siguiente ejemplo combinamos COINCIDIR con DESREF para la misma

Como vemos, en F93, le indicamos que busque el valor mínimo de la columna en la que tenemos las rentabilidades, esto es, MIN(B91:B98). A continuación, le indicamos la matriz que contiene toda la información (B91:C98). Excel realizará la búsqueda sobre la primera columna de esta matriz. Seguidamente le indicamos en qué columna de

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la matriz está el resultado que queremos mostrar, en este caso en la columna 2. Esto es, busca la rentabilidad mínima pero no nos devuelve ese valor sino el que se encuentre en la misma fila pero en la columna 2. Por último, le indicamos FALSO para que realice la búsqueda en la matriz tal como está, sin reordenar la primera columna de mayor a menor.

Observe que respecto al ejemplo anterior de la función COINCIDIR hemos cambiado de orden las columnas de rentabilidad y nombre de las empresas. Ello es debido a que la búsqueda siempre se realiza en la primera columna de la matriz, y por ello hemos tenido que poner como primera columna de la izquierda el rango de rentabilidades.

Fundamentos de Excel para Finanzas la matriz está el resultado que queremos mostrar, en este caso

Veamos ahora un ejemplo realizando la búsqueda en una fila (BUSCARH). Tratamos de conocer los años en los que se produce el mayor y el menor endeudamiento en una serie.

Fundamentos de Excel para Finanzas la matriz está el resultado que queremos mostrar, en este caso

Como podemos ver, con BUSCARH el procedimiento es igual al de antes. Le indicamos que busque el valor mínimo (cosa que hará en la primera fila) y que nos devuelva el valor de la misma columna pero de la fila 2 de la matriz. Añadimos FALSO por idéntica razón que antes.

Fundamentos de Excel para Finanzas la matriz está el resultado que queremos mostrar, en este caso

8.6. La función INDICE

La función INDICE permite extraer un dato de una tabla indicando un número de fila y columna. A menudo, las funciones COINCIDIR e ÍNDICE se utilizan juntas para realizar búsquedas.

En el siguiente ejemplo se pretende conocer el número de mujeres que hay en el grupo 3. En primer lugar se indica el rango de búsqueda, C112:E116. Posteriormente, la primera función COINCIDIR indica el número de fila en el que se encuentra el Grupo 3, y la segunda indica el

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número de columna en la que se encuentran las mujeres. Así la función devuelve, dentro de la matriz especificada, el valor de la fila 3 columna

2.

Fundamentos de Excel para Finanzas número de columna en la que se encuentran las mujeres. Así
  • 9. Funciones financieras

En esta sección vamos a repasar con ejemplos las principales funciones financieras que EXCEL tiene predefinidas.

9.1. La función INT.EFECTIVO
9.1. La función INT.EFECTIVO

Esta función permite calcular el tipo de interés efectivo una vez se le indique el tipo de interés nominal y el número de periodos de cálculo de intereses por año.

Como vemos, un 11,55% nominal pagadero por cuatrimestres (3 pagos al año) se convierte en un 12,00% efectivo.

Fundamentos de Excel para Finanzas número de columna en la que se encuentran las mujeres. Así

9.2. La función TASA.NOMINAL

Esta

función

realiza

la

operación

contraria

a

la

función

INT.EFECTIVO; permite calcular el tipo de interés nominal una vez se le indique el tipo de interés efectivo y el número de periodos de cálculo de intereses por año.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Como vemos, un 12,00% efectivo equivale a un 11,55% nominal pagadero

Como vemos, un 12,00% efectivo equivale a un 11,55% nominal pagadero por cuatrimestres.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como vemos, un 12,00% efectivo equivale a un 11,55% nominal pagadero

9.3. Funciones con anualidades: VA, PAGO, TASA, NPER

A continuación, veremos cuatro funciones que nos permiten conocer todos los elementos vinculados al valor actual de una renta constante: cuantía de la renta (PAGO), valor actual de la serie de rentas (VA), número de periodos (NPER) y tasa de interés (TASA). Conocidos tres de los elementos podemos conocer el cuarto.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como vemos, un 12,00% efectivo equivale a un 11,55% nominal pagadero

En C23 calculamos el Valor Actual (con VA) de la renta conociendo la tasa, el número de operaciones y la cuantía de la renta. Dado que Excel usa el concepto de partida y contrapartida, si queremos que el VA sea positivo hemos de introducir el Pago, la renta, en negativo, o bien poner antes de VA el signo menos. Debemos introducir la tasa, el número de periodos y la renta, en ese orden.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como vemos, un 12,00% efectivo equivale a un 11,55% nominal pagadero

En D22 calculamos la cuantía de la renta (con PAGO) conociendo los otros tres datos. En este caso ponemos en signo negativo el valor actual de la renta. Debemos introducir la tasa, el número de periodos y el VA de la renta, en ese orden.

En E20 calculamos la tasa (con TASA). Debemos introducir el número de periodos, la cuantía de la renta y el VA de la renta, en ese orden. Como puede observarse, ponemos con signo negativo el VA, pues

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dicho parámetro y las rentas deben tener signo opuesto dada su naturaleza de entrada/salida de fondos. De no ser así la operación no tendría sentido (con cuotas y cuantía en la misma dirección de entrada o salida).

En F21 calculamos el número de periodos (con NPER). Como vemos, los argumentos de la función son la tasa de interés, la renta, y el VA, en ese orden.

9.4. Función VA añadiendo un pago final

Fundamentos de Excel para Finanzas dicho parámetro y las rentas deben tener signo opuesto dada su

A veces a una serie de anualidades contantes se le añade un último pago. Es un argumento opcional que podemos incorporar a cualquiera de las fórmulas del apartado anterior. En nuestro caso veámoslo aplicado a la función VA.

Fundamentos de Excel para Finanzas dicho parámetro y las rentas deben tener signo opuesto dada su

En este caso, por variar, hemos puesto el signo menos antes de la función. Incorporamos el último argumento, C30, el pago final.

Fundamentos de Excel para Finanzas dicho parámetro y las rentas deben tener signo opuesto dada su

Estamos calculando el Valor Actual de una serie de cuantías constantes más una última cuantía final. El PAGO (la renta constante) y el VF (el pago final) tienen el mismo signo.

9.5. Función VF añadiendo un pago inicial

Aunque no la hemos visto antes, también existe la función VF, que permite conocer el valor final de una renta constante. La veremos ahora añadiendo la presencia de un pago inicial.

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Fundamentos de Excel para Finanzas También en este caso rigen las mismas convenciones en cuanto a

También en este caso rigen las mismas convenciones en cuanto a los dignos que ya hemos indicado antes. Estamos calculando el Valor Final de una serie de cuantías constantes más una primera cuantía inicial. El PAGO (la renta constante) y el VA (el pago inicial) tienen el mismo signo.

9.6. Las funciones PAGO, PAGOPRIN y PAGOINT
9.6. Las funciones PAGO, PAGOPRIN y PAGOINT

En todas las funciones que acabamos de ver existe un último argumento opcional. Nosotros lo hemos omitido, lo que implica que Excel asume que nuestra operación es pos pagable. Si queremos que considere todas las anualidades como prepagables deberíamos incluir un 1 como argumento final.

Estas tres funciones nos permiten calcular la cuota, la parte correspondiente a amortización y a intereses, respectivamente, de una operación de préstamo de pagos constantes, dada una cuantía, una tasa de interés y un plazo. La primera de ellas, PAGO, es independiente del periodo para el que se calcule (pues es constante), y ya la hemos visto antes, mientras que tanto el principal como los intereses son diferentes para cada periodo y por tanto debe indicarse el periodo de que se trate.

Fundamentos de Excel para Finanzas También en este caso rigen las mismas convenciones en cuanto a

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Como podemos observar PAGOPRIN y PAGOINT incorporan la celda B47 entre los argumentos, para indicar que deseamos conocer dichas cuantías para el primer periodo del préstamo. En los tres casos ponemos la cuantía, C43, con signo negativo para que el resultado aparezca en positivo. El préstamo y los pagos asociados tienen sentidos opuestos. En un caso el dinero va del prestamista al prestatario y en el otro va en sentido contrario.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como podemos observar PAGOPRIN y PAGOINT incorporan la celda B47 entre

Estas funciones también tienen opciones que nos permiten indicarle si los intereses se pagan por anticipado, o si una parte de la operación se deja para una amortización final, al acabar la vida de la operación.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como podemos observar PAGOPRIN y PAGOINT incorporan la celda B47 entre

En la función VNA el primer argumento es la tasa de descuento y el

es

el

rango

de

datos,

que

VNA

asume

son

9.7.

VNA

segundo

pospagables.

9.8.

TIR

Fundamentos de Excel para Finanzas Como podemos observar PAGOPRIN y PAGOINT incorporan la celda B47 entre

La función VNA permite conocer el Valor Actual de una serie de cuantías no necesariamente constantes.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como podemos observar PAGOPRIN y PAGOINT incorporan la celda B47 entre

argumento

La función TIR extrae la tasa interna de rentabilidad de una serie de cuantías, de las cuales al menos una ha de ser negativa.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como podemos observar PAGOPRIN y PAGOINT incorporan la celda B47 entre

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Al

menos

uno

de

dichos

datos

ha

de

tener

signo

negativo.

Habitualmente, en una inversión, el primero de ellos. Si los datos son

anuales, la tasa de rentabilidad obtenida será anual, si son mensuales, será mensual, etc.

9.9. Las funciones VNA.NO.PER y TIR.NO.PER

Nos

permiten

el

cálculo

del

Valor

Actual

y

de

la

Tasa

de

rentabilidad cuando los periodos de tiempo entre cada par de datos no

Fundamentos de Excel para Finanzas Al menos uno de dichos datos ha de tener signo negativo.

son constantes, cuando las fechas en que se produce cada flujo implican una distancia no homogénea entre ellos.

Como podemos observar hemos de indicarle el rango en el cual se encuentran las fechas correspondientes a cada flujo (el número de valores en el rango de flujos debe coincidir con el del rango de fechas).

9.10. La función TIRM La función TIRM calcula la TIR Modificada, asumiendo una determinada tasa de
9.10. La función TIRM
La
función
TIRM
calcula
la
TIR
Modificada,
asumiendo
una
determinada
tasa
de
financiación
y
una
determinada
tasa
de
reinversión.

Esta función actualizada los flujos negativos hasta el presente usando la tasa de financiación y capitaliza los flujos positivos hasta el

final del horizonte temporal usando

la

tasa

de

reinversión.

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Posteriormente busca la tasa de interés que iguala la cuantía situada en el presente con la cuantía situada al final del horizonte temporal.

10. Ejemplos de funciones Array

Las funciones array, o de tipo matricial, son una herramienta muy potente. A veces pueden ayudarnos a resolver situaciones complejas aunque hay que tener cuidado con su uso para evitar cometer errores que pueden ser “de bulto”.

Fundamentos de Excel para Finanzas Posteriormente busca la tasa de interés que iguala la cuantía situada

Veamos algunos ejemplos. El primero de ellos para resolver una cuestión que ya tenemos resuelta con VNA, en este caso:

Fundamentos de Excel para Finanzas Posteriormente busca la tasa de interés que iguala la cuantía situada

Tenemos una serie de valores en la fila 7 así como una serie de factores de descuento en la fila 8. La suma actualizada de esos valores, que podemos calcular con VNA, también podríamos calcularla con SUMAPRODUCTO.

En D10 diseñamos nuestra propia función suma producto, tipo array. Le indicamos que sume el rango D7.H7 multiplicado por el rango D8:H8. Es preciso validar la operación con Ctrl + Shift + Enter. Esta validación le pondrá corchetes a la fórmula.

Fundamentos de Excel para Finanzas Posteriormente busca la tasa de interés que iguala la cuantía situada

En D11 omitimos el paso de los factores de descuento de la fila 8. Le indicamos que sume el rango D7:H7 tras haberlo dividido entre 1 más la tasa de descuento y elevado al rango de los periodos (D6.H6).

En el siguiente ejemplo usamos una fórmula array apoyada en la función PROMEDIO.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Tenemos las ventas o ingresos en euros y las unidades vendidas

Tenemos las ventas o ingresos en euros y las unidades vendidas en un periodo de cinco años. Queremos calcular el promedio anual de precios. Podríamos hacerlo si usar fórmulas array. Es lo que hemos hecho en la fila 21. Calculamos el precio de cada año y en I21 calculamos el promedio.

Fundamentos de Excel para Finanzas Tenemos las ventas o ingresos en euros y las unidades vendidas

En D23 usamos una fórmula array para hacer el cálculo de forma más directa. Led indicamos que haga el promedio del rango de división de ventas entre el rango de unidades. Validamos con Crtl + Shift + Enter para obtener el mismo resultado.

Fundamentos de Excel para Finanzas Tenemos las ventas o ingresos en euros y las unidades vendidas

En nuestro tercer ejemplo realizamos una fórmula array que tiene una parte “no array”. Veámoslo.

Fundamentos de Excel para Finanzas Tenemos las ventas o ingresos en euros y las unidades vendidas

Tenemos cuatro productos y conocemos las cuantías de unidades de venta, los precios y costes variables unitarios, así como los costes fijos de toda la empresa. Deseamos calcular el resultado total. Si lo hacemos sin recurrir a fórmulas array podemos calcular el resultado de cada producto en la fila 32. Sumarlos en C33 y luego resta el coste fijo para obtener el resultado en C36.

Fundamentos de Excel para Finanzas Tenemos las ventas o ingresos en euros y las unidades vendidas

Si usamos la fórmula array le indicamos que sume el producto del vector o rango de unidades por el vector de precio y le reste el producto del vector de unidades por el vector de costes variables. Fuera de la

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función SUMA restamos el coste fijo. Validamos con Crtl + Shift + Enter para obtener el mismo resultado.

El último ejemplo de fórmula array no lo usaremos para obtener un valor sino un rango de valores. Veámoslo.

Fundamentos de Excel para Finanzas función SUMA restamos el coste fijo. Validamos con Crtl + Shift

Queremos calcular los resultados de cada producto. Podríamos hacer la fórmula para el primer producto y copiarla hacia la derecha, a los demás. O podemos marcar el rango D45:G45 e introducir la fórmula array que se muestra en la imagen que trabaja con los rangos de datos y validarla con Crtl + Shift + Enter. La fórmula pondrá en cada celda del vector de resultado el correspondiente a cada columna (en nuestro caso a cada producto).

Fundamentos de Excel para Finanzas función SUMA restamos el coste fijo. Validamos con Crtl + Shift

11. Uso de la herramienta TABLA

La Herramienta Tabla de Excel se encuentra integrada en el menú de Datos, dentro del grupo de Herramientas de datos y concretamente dentro del desplegable de Análisis de Hipótesis. Junto a ella se encuentran las herramientas de administración de escenarios y búsqueda de objetivo, que veremos posteriormente. Permite recalcular una determinada fórmula con diferentes valores para un determinado input o para dos inputs de forma simultánea. Empecemos con un ejemplo en el que sólo variamos un input.

Fundamentos de Excel para Finanzas función SUMA restamos el coste fijo. Validamos con Crtl + Shift

11.1. Tablas de un solo input, columna

En este caso queremos calcular cómo se ve afectado el Pago anual que permite devolver 10.000 Euros durante 5 años al variar la tasa de interés (inicialmente establecida en el 7%).

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Fundamentos de Excel para Finanzas Comenzamos calculando en C6 el pago con los datos iniciales. En

Comenzamos calculando en C6 el pago con los datos iniciales.

Fundamentos de Excel para Finanzas Comenzamos calculando en C6 el pago con los datos iniciales. En

En el rango B12:B18 establecemos una serie de tipos de interés que queremos chequear, nuestros inputs alternativos. En nuestro caso desde el 1% al 7%. En la columna de la derecha y una fila arriba, en C11, vinculamos la celda C6, donde hemos hecho el cálculo original y que será nuestra cabecera de tabla, el output. A continuación seleccionamos el rango B11:C18 y acudimos a la herramienta tabla en el menú. Nos aparecerá una caja de diálogo como la siguiente:

Fundamentos de Excel para Finanzas Comenzamos calculando en C6 el pago con los datos iniciales. En

Como tenemos los datos de las tasas de interés alternativas en una columna, indicamos que la Celda de entrada (columna) es C5 y dejamos en blanco la Celda de entrada (Fila). Pulsamos Aceptar y la tabla estará realizada. En cada una de las celdas C12:C18 aparecerá escrito =Tabla(;C5) entre corchetes. Dichas celdas no pueden eliminarse o modificarse de forma individual. La Tabla se maneja como un todo.

Al lado de cada tasa de interés aparecerá el correspondiente valor de la cuota. Una forma de comprobar que está bien realizada es ver que

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el dato, en este caso, de la celda C18 (el referido al 7%), coincide con el de la celda C11, referido al 7% original.

En el rango E11:F18 hemos replicado la misma operación sólo que en este caso la celda F11, la cabecera de la tabla, la hemos formateado con formato de número personalizado para que ponga el texto “Cuota” y así la tabla quede con una mejor presentación.

11.2. Tablas de un solo input, fila

Fundamentos de Excel para Finanzas el dato, en este caso, de la celda C18 (el referido

Las tablas pueden contener los inputs de la celda que varía en una fila. Usemos nuestro ejemplo para ver el impacto de diferentes periodos o vencimientos de la operación. El proceso es similar. En C23 conectamos la celda C6, la que contiene el resultado que queremos analizar. A su derecha, una fila encima, establecemos los diferentes años que queremos comprobar, desde 1 a 8. Marcamos el rango C22:K23, y acudimos a la herramienta Tabla indicando que la Celda de entrada (Fila) es C4, y dejamos en blanco la Celda de entrada (columna). Pulsamos Aceptar y ya está. Podemos comprobar que está bien observando que las celdas C23 y H23 contienen el mismo valor.

Fundamentos de Excel para Finanzas el dato, en este caso, de la celda C18 (el referido

También en este caso hemos replicado la operación más abajo tuneando, en C28, la cabecera de la Tabla, con el texto Cuota.

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11.3. Tablas de dos inputs, fila y columna

También podemos realizar tablas de doble entrada, esto es, que sean dos las variables que toman valores cambiantes de forma simultánea. Juntemos los dos ejemplos anteriores en uno solo.

Fundamentos de Excel para Finanzas 11.3. Tablas de dos inputs, fila y columna También podemos realizar

Como vemos la celda resultado se sitúa en el vértice superior izquierda de la tabla. A su derecha se introduce el rango de variación de la variable fila y por debajo el rango de variación de la variable columna. Luego seleccionamos C34:K41 y seguimos el proceso de antes, pero indicando ahora tanto la celda de entrada de fila como la de la columna. Podemos comprobar que la celda H41 contiene el mismo valor que la original, C34, pues en H41 confluyen la tasa y el horizonte originales.

Fundamentos de Excel para Finanzas 11.3. Tablas de dos inputs, fila y columna También podemos realizar

Hemos replicado la tabla más abajo. En este caso la cabecera de la Tabla, en C44, la hemos tuneado cambiando el color del número, de forma que coincida con el color del fondo de la celda, y no se vea.

Las tablas suelen ocupar bastante capacidad de cálculo. En el menú Fórmulas, en el submenú Cálculo, puede indicarse que las tablas no se actualicen de forma automática, lo cual libera capacidad. Si

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hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente cuando queramos ver los valores correctos. Para refrescar la hoja de cálculo pulse F9.

12. Herramienta Buscar objetivo

Las hojas de cálculo facilitan mucho los trabajos de simulación, pues al modificar un input podemos inmediatamente observar su efecto sobre cualquier resultado que de una u otra forma dependa de dicho input. Pero a veces lo que deseamos es hacer el trabajo al revés. Deseamos conocer qué input es preciso para obtener un ouput determinado. Para eso podemos apoyarnos en esta herramienta. Supongamos que tenemos acceso a una línea de financiación al 5% anual y a 10 años y sólo podemos pagar 6.000 euros al año de cuota. ¿Cuál es el endeudamiento máximo que podemos afrontar?

Fundamentos de Excel para Finanzas hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente cuando queramos ver los
Fundamentos de Excel para Finanzas hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente cuando queramos ver los

Comenzamos por establecer la estructura de la operación:

Fundamentos de Excel para Finanzas hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente cuando queramos ver los

Como vemos hemos puesto un valor de prueba en el apartado de Capital, en nuestro caso 1.000 Euros.

Fundamentos de Excel para Finanzas hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente cuando queramos ver los

A continuación nos dirigimos a Buscar objetivo en el grupo Análisis de Hipótesis del Menú Datos, y rellenamos la caja de diálogo de la siguiente forma:

Fundamentos de Excel para Finanzas hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente cuando queramos ver los
Fundamentos de Excel para Finanzas hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente cuando queramos ver los

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Observar que en la caja “Definir la celda” situamos la celda que contiene la fórmula para la cual tratamos de encontrar un objetivo, en este caso C6, donde se calcula el Pago, en la caja “Con el valor” introducimos el valor objetivo buscado, y en la caja “Cambiando la celda” introducimos la celda que Excel deberá modificar tratando de provocar que la celda objetivo alcance el valor buscado.

Una vez pulsado Aceptar, aparecerá lo siguiente, en este caso:

Nos informa de que ha encontrado una solución, en este caso
Nos informa
de
que ha
encontrado una solución, en
este caso

46.330, y que la celda objetivo ha alcanzado el valor objetivo.

46.330, y que la celda objetivo ha alcanzado el valor objetivo.

La celda objetivo debe contener una fórmula, y la celda que se modifica debe contener un valor. Evidentemente es preciso que la celda a modificar y la celda objetivo estén vinculadas de alguna forma, y es preciso que el problema tenga solución. De no ser así, Excel no podrá encontrarla.

Esta herramienta es de gran utilidad cuando se buscan los puntos de ruptura en un análisis de sensibilidad.

Fundamentos de Excel para Finanzas Observar que en la caja “Definir la celda” situamos la celda

Como truco que evita introducir la cuantía exacta del objetivo a través del menú, proponemos lo siguiente:

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En la celda C8 hemos establecido el objetivo. En la celda C10 calculamos la diferencia entre el valor de la celda resultado (C6) y dicho Objetivo. A continuación acudimos a Buscar objetivo y le indicamos que queremos que la celda C10 valga cero cambiando la celda C3, esto es, que queremos que la celda C6 coincida con el objetivo.

Fundamentos de Excel para Finanzas En la celda C8 hemos establecido el objetivo. En la celda
Fundamentos de Excel para Finanzas En la celda C8 hemos establecido el objetivo. En la celda

Siempre es más fácil indicar en el menú que queremos un valor de cero en el objetivo que indicar cualquier otra cifra.

Fundamentos de Excel para Finanzas En la celda C8 hemos establecido el objetivo. En la celda

13.1. Uso del Administrador de Escenarios de Excel

13. Escenarios

Fundamentos de Excel para Finanzas En la celda C8 hemos establecido el objetivo. En la celda

Excel cuenta con una herramienta que permite diseñar y gestionar escenarios alternativos en los cuales una serie de inputs pueden tomar diferentes valores. En cualquier momento podremos activar y trabajar con uno de dichos escenarios predefinidos. Veamos un ejemplo en el que estableceremos diversos escenarios para nuestra operación de préstamo.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Una vez establecido el modelo, acudimos a la herramienta escenarios, dentro

Una

vez establecido el modelo, acudimos a la herramienta

escenarios, dentro de Análisis de Hipótesis

en

el menú

Datos y

Fundamentos de Excel para Finanzas Una vez establecido el modelo, acudimos a la herramienta escenarios, dentro

pulsamos agregar. Nos aparecerá la siguiente caja de diálogo, en la cual indicaremos el nombre del primer escenario, así como las celdas que

cambiarán en los escenarios. Recomendamos que el primer escenario sea el que contiene la información actual. En el ejemplo le denominamos Base.

Fundamentos de Excel para Finanzas Una vez establecido el modelo, acudimos a la herramienta escenarios, dentro

Una vez que aceptemos nos aparecerá la siguiente caja de diálogo:

Fundamentos de Excel para Finanzas Una vez establecido el modelo, acudimos a la herramienta escenarios, dentro

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Los valores que por defecto nos ofrece son los que tiene en ese momento la hoja. Dado que queremos que el primer escenario tenga los valores base, dichos valores nos valen. Pulsamos Aceptar, o agregar e introducimos los siguientes escenarios de igual modo, variando en las celdas cambiantes los valores inputs según queramos. En nuestro caso vamos a introducir dos escenarios más, a los que denominaremos Optimista y Pesimista. Desde el administrador de escenarios podremos modificar algún escenario, incluir otros nuevos, indicarle que nos muestre uno de ellos, eliminarlos, etc.

Para ver toda la información resumida pulsamos Resumen:
Para ver toda la información resumida pulsamos Resumen:
Fundamentos de Excel para Finanzas Los valores que por defecto nos ofrece son los que tiene

Le indicaremos que en el resumen deseamos que aparezca la celda C6 donde tenemos calculada la cuota. Excel generará una hoja nueva, denominada Resumen de escenario que contendrá la siguiente información:

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Fundamentos de Excel para Finanzas Nos indicará los valores de cada celda cambiante en cada escenario

Nos indicará los valores de cada celda cambiante en cada escenario así como los valores de las celdas resultado indicadas (en nuestro caso sólo una). Si hubiésemos definido nombres para las celdas cambiantes y celdas resultado, en este resumen aparecerían dichos nombres, y no la referencia de la celda, lo que sería más clarificador. Este resumen no es dinámico, no cambia al cambiar algún input o alguna fórmula en el modelo. Si hacemos cambios en el modelo y queremos ver cómo quedan los escenarios habremos de volver al administrador de escenarios y solicitar un nuevo resumen, actualizado. Esta falta de actualización automática es el principal inconveniente que nosotros achacamos a esta herramienta.

Fundamentos de Excel para Finanzas Nos indicará los valores de cada celda cambiante en cada escenario

13.2. Elaboración de Escenarios. Un método alternativo

A modo de ejemplo, para ver las posibilidades que Excel confiere, veamos cómo podríamos “crear” nuestro propio administrador de escenarios. Nosotros le denominamos Tabla de Escenarios.

Fundamentos de Excel para Finanzas Nos indicará los valores de cada celda cambiante en cada escenario

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Como vemos, colocamos en G4:I6 la información de entrada de los tres escenarios. En la columna C escogemos (lo hemos hecho con dos condicionales, podríamos hacerlo con COINCIDIR combinada con ELEGIR o DESREF) el escenario que se aplicará apoyándonos en la celda C3 (que está validada para que se despliegue la lista con los nombres de los escenarios). Los valores de C4:C6 serán los que se aplicarán en el modelo y cuyos resultados se verán en C7. Los resultados de todos los escenarios se muestran en las celdas G11:I11 aplicando la herramienta Tabla. En la Herramienta Tabla el elemento que cambia es la fila, que es la que contiene el nombre de cada escenario y que debe entrar en la celda C3. Esta tabla de información de los diferentes escenarios está permanentemente actualizada. Tenemos a la vista, en la propia hoja, los inputs de cada escenario, así como los resultados de todos ellos de una forma muy dinámica y cómoda de trabajar. Podemos ver cualquier escenario en cualquier momento cambiando la celda C3. Podemos modificar los datos de cualquier elemento de cualquier escenario en el rango G4:I6. Y el rango G11:I11 seguirá en todo momento estando actualizado.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como vemos, colocamos en G4:I6 la información de entrada de los
Fundamentos de Excel para Finanzas Como vemos, colocamos en G4:I6 la información de entrada de los

La

14. Solver

herramienta Solver permite buscar objetivos (como la

herramienta Buscar objetivo) pero modificando más de una celda y dadas las restricciones que el usuario considere oportunas. Solver es un complemento de Excel que debe cargarse desde el menú complementos dentro de las opciones de Excel en el menú Archivo. Una vez cargado se sitúa en el menú Datos.

Fundamentos de Excel para Finanzas Como vemos, colocamos en G4:I6 la información de entrada de los

Vamos a elaborar un sencillo ejemplo. Una empresa puede producir Mesas, Sillas y Puertas y consume una serie de unidades de madera, maquinaria y mano de obra en cada una de ellas. Las unidades de madera, maquinaria y mano de obra de la empresa son limitadas. Por otro lado cada una de las mesas, sillas y puertas reporta a la empresa un determinado margen. La cuestión aquí es decidir cuántas mesas, sillas y puertas debe producir para conseguir el resultado más

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alto posible teniendo en cuenta las limitaciones de recursos y la demanda máxima de cada producto. La siguiente figura muestra la información de partida.

Fundamentos de Excel para Finanzas alto posible teniendo en cuenta las limitaciones de recursos y la

Estamos ante un clásico problema de programación lineal. Una vez dispuesta la información de partida. Establecemos el modelo.

Fundamentos de Excel para Finanzas alto posible teniendo en cuenta las limitaciones de recursos y la
Fundamentos de Excel para Finanzas alto posible teniendo en cuenta las limitaciones de recursos y la

En la fila 11 proponemos como primera aproximación producir, por ejemplo, 10 unidades de cada producto. En la fila 12 calculamos la diferencia entre las unidades producidas y la demanda, y le denominamos Excedente. Como todos son negativos significa que no producimos por encima de nuestra demanda. En la columna G, con SUMAPRODUCTO calculamos el uso que nuestra producción está realizando de nuestros recursos dados los consumos de cada uno de los productos de dichos recursos. En la columna H calculamos la diferencia entre la disponibilidad de los recursos y su uso. Todas las diferencias son positivas, lo que implica que no estamos consumiendo más de los recursos de los que disponemos. En C14 calculamos el resultado, con SUMPARODUCTO dada la producción prevista y los márgenes de cada producto.

Fundamentos de Excel para Finanzas alto posible teniendo en cuenta las limitaciones de recursos y la

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Se trata de conseguir que el resultado de C14 sea el más alto posible, cambiando las unidades de producción de la fila 11 sin excedernos en el uso de los recursos limitados y sin que se produzca de ningún artículo más de lo que se demanda. Acudimos a Solver. Como muestra la figura, le indicamos que la celda objetivo es C14 y que buscamos su máximo. Le indicamos que las celdas cambiantes son las del rango C11:E11, donde se encuentran las cantidades a producir de cada producto. A través del botón de Agregar añadimos cuatro restricciones. Por un lado le indicamos que las cuantías de cada producto que se producirán deben ser números enteros (no podemos hacer media mesa). También le indicamos que los excedentes de cada producto (C12:E12) deben ser menores o iguales a cero. No produciremos por tanto más de los que se puede vender. En tercer lugar, las diferencias en el uso de los recursos respecto a su disponibilidad (H5:H7) deben ser mayores o iguales a cero. No podemos consumir más recursos de los que tenemos. Por último, las cuantías de producción deben ser positivas.

Fundamentos de Excel para Finanzas Se trata de conseguir que el resultado de C14 sea el
Fundamentos de Excel para Finanzas Se trata de conseguir que el resultado de C14 sea el

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Escogemos como método de resolución Simplex LP, pues en nuestro caso se trata de un problema de programación lineal, y una vez que pulsemos Resolver Solver nos indica que encuentra la siguiente solución:

Fundamentos de Excel para Finanzas Escogemos como método de resolución Simplex LP, pues en nuestro caso

Se consigue el resultado máximo. Se cubre totalmente la demanda de puertas, se fabrica una silla menos de las demandadas y 23 mesas menos de las demandadas. Por otro lado se agotan las unidades de maquinaria y sobran algunas unidades de madera y de mano de obra.

Fundamentos de Excel para Finanzas Escogemos como método de resolución Simplex LP, pues en nuestro caso

Como vemos es una herramienta que ofrece grandes posibilidades para resolver problemas de optimización. Su uso no es complicado pero es necesario realizar una modelización previa adecuada que facilite la incorporación de los objetivos y de las restricciones, tal como hemos hecho en el ejemplo. Si ahora cambiamos algún input, simplemente volvemos a Solver y le indicamos de nuevo que vuelva a resolver y nos de la nueva solución.

Fundamentos de Excel para Finanzas Escogemos como método de resolución Simplex LP, pues en nuestro caso

15. Uso de referencias circulares

A veces al realizar una serie de operaciones podemos encontrarnos con una referencia circular, un bucle. Una referencia circular es “una pescadilla que se muerde la cola”. Se produce cuando un resultado es input de una fórmula cuyo resultado a su vez es input del anterior, sea esta conexión directa o indirecta. Excel, en principio no puede resolver estas situaciones, y nos alerta con un mensaje de error como el siguiente.

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Fundamentos de Excel para Finanzas No obstante en las opciones del menú Archivo, en el submenú

No obstante en las opciones del menú Archivo, en el submenú fórmulas, podemos verificar la casilla de “Iteración” y entonces Excel resolverá el bucle. El inconveniente es que si tenemos otros bucles no deseados (asumiendo que el anterior si nos interese mantenerlo) Excel ya no nos avisará de su presencia. Veamos un ejemplo:

Fundamentos de Excel para Finanzas No obstante en las opciones del menú Archivo, en el submenú
Fundamentos de Excel para Finanzas No obstante en las opciones del menú Archivo, en el submenú

En nuestro caso D8 es la suma de C8 y D12, pero a su vez D12 depende de C10 y ésta de D8. Tenemos un bucle. Si tratamos de hacer esto Excel nos dará el mensaje de error que hemos visto y a continuación nos mostrará lo siguiente:

Fundamentos de Excel para Finanzas No obstante en las opciones del menú Archivo, en el submenú

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De esta forma nos indica donde está el bucle, con las líneas azules. Si creemos que ese bucle es necesario simplemente verificamos la casilla de iteración, como hemos dicho, y Excel ya resolverá las dos ecuaciones de forma simultánea, por prueba y error.

Por defecto, Excel no tiene verificada la casilla de iteración en sus opciones, para que sea el usuario, se supone que avezado, el que lo haga, asumiendo el riesgo de posibilitar otros bucles, como dijimos antes, no deseados.

Fundamentos de Excel para Finanzas De esta forma nos indica donde está el bucle, con las

16. Elaboración de gráficos

A veces una imagen vale más que mil números. Podemos apoyar nuestros resultados diseñando gráficos que resuman la información manejada. En este epígrafe veremos algunos fundamentos acerca de la elaboración de gráficos en Excel. La variedad de gráficos que es posible hacer es enorme, en este apartado veremos alguno de ellos, los que nosotros usamos de forma más habitual.

16.1. Gráfico de líneas básico Supongamos que tenemos una determinada
16.1. Gráfico de líneas básico
Supongamos que tenemos una determinada

variable para una serie de años.

cuantía

de

una

Deseamos hacer un gráfico tipo líneas que muestre la evolución de la variable. Hay diferentes alternativas. Podemos por ejemplo ir al menú

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Insertar y pulsar el icono de Gráfico tipo líneas, escogiendo Líneas con marcadores.

Fundamentos de Excel para Finanzas Insertar y pulsar el icono de Gráfico tipo líneas, escogiendo Líneas
A partir de ahí aparece el menú de gráficos con dos secciones: Diseño y Formato. Dentro
A
partir de ahí aparece
el menú
de gráficos con
dos
secciones:
Diseño y Formato.
Dentro de diseño tenemos el botón de seleccionar datos, que nos
llevará al siguiente menú:

En el botón agregar añadimos las series, en nuestro caso sólo una, indicando el nombre de la serie desde C6, y los valores desde el rango

C7:C14.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Y a la derecha en Etiquetas del eje horizontal clicamos en

Y a la derecha en Etiquetas del eje horizontal clicamos en Editar, para indicarle que el eje X tendrá los rótulos vinculados al rango donde están los años (B7:B14).

Fundamentos de Excel para Finanzas Y a la derecha en Etiquetas del eje horizontal clicamos en

Ya tendremos nuestro gráfico. Ahora en el menú “Agregar elemento de gráfico” podemos incorporar elementos, por ejemplo, podremos poner títulos a los ejes y al propio gráfico. A este menú se puede acceder directamente, una vez seleccionado el gráfico, pulsando en el signo “+” que aparece a su derecha. También podremos indicarle donde queremos que aparezcan las leyendas del gráfico, eliminar o no las líneas de división, etc. Las posibilidades son casi ilimitadas. También podemos ir al menú Formato del grupo de Herramientas de Gráfico y mejorar mucho su aspecto. En nuestro caso, además, vinculamos el título del gráfico al contenido de la celda B4. El resultado es el siguiente:

Fundamentos de Excel para Finanzas Y a la derecha en Etiquetas del eje horizontal clicamos en
Fundamentos de Excel para Finanzas Y a la derecha en Etiquetas del eje horizontal clicamos en

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Fundamentos de Excel para Finanzas Podemos editar partes concretas del gráfico. Por ejemplo podemos situarnos en
Fundamentos de Excel para Finanzas Podemos editar partes concretas del gráfico. Por ejemplo podemos situarnos en

Podemos editar partes concretas del gráfico. Por ejemplo podemos situarnos en el eje X y con el botón derecho del ratón modificar su aspecto o su configuración. También podemos seleccionar el elemento y pulsar en el icono de edición que aparecerá a la derecha del gráfico. Si en este caso le indicamos en opciones el eje que la posición del mismo es “En marcas de graduación” la serie arrancará dese el eje vertical. También podemos seleccionar un punto concreto de la serie y editarlo, cambiando el marcador, su color o tamaño. Nuestro consejo es que una vez que haya realizado el gráfico “juegue” con las diferentes opciones para ver las posibilidades.

Fundamentos de Excel para Finanzas Podemos editar partes concretas del gráfico. Por ejemplo podemos situarnos en

También podemos iniciar el proceso seleccionando los datos y acudiendo posteriormente a insertar gráfico, de forma que ya nos ahorramos algún paso en el proceso. Excel no propondrá una determinada configuración del gráfico y nosotros la podemos modificar o ajustar según nuestras necesidades. Añadir una nueva serie es muy fácil. Basta acudir a Seleccionar

Fundamentos de Excel para Finanzas Podemos editar partes concretas del gráfico. Por ejemplo podemos situarnos en

Datos en la zona de Diseño e incorporar la nueva serie. O bien, de

forma más sencilla seleccionando la serie, le damos seleccionamos el gráfico y le damos a pegar.

a

copiar,

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16.2. Gráfico de columnas básico

En

este caso

vamos a

hacer un

gráfico con

dos

series, de tipo

columna. La información de partida es la siguiente:

Fundamentos de Excel para Finanzas 16.2. Gráfico de columnas básico En este caso vamos a hacer

Seleccionamos el rango C25:D33 y clicamos en insertar gráfico tipo columna, en nuestro caso el primero, columna agrupada. Tendremos que indicarle en Datos de Origen los rótulos del eje X. Si dichos rótulos no hubieran sido cifras (en nuestro caso lo son, pues son años), podríamos haber seleccionado también la columna B antes de insertar el gráfico y ya hubiera absorbido esa información para el eje. Un truco es no tener cabecera en la columna de rótulos, en nuestro caso eliminar el texto años de B25, y de esta forma ·Excel ya entiende que esa columna no es una serie del gráfico, sino la cabecera.

Fundamentos de Excel para Finanzas 16.2. Gráfico de columnas básico En este caso vamos a hacer
Fundamentos de Excel para Finanzas 16.2. Gráfico de columnas básico En este caso vamos a hacer

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Realizamos las mismas cuestiones de rotulación que en el gráfico anterior. En este gráfico entre las cuestiones interesantes está la posibilidad de aumentar o disminuir el espacio entre las columnas así como su superposición. Seleccione una de las series en el gráfico y en el botón derecho del ratón pulse dar formato a serie de datos. En las opciones de serie podrá controlar el ancho del intervalo y la superposición.

Fundamentos de Excel para Finanzas Realizamos las mismas cuestiones de rotulación que en el gráfico anterior.

También hay gráficos de columnas que apilan las series, ya sea con sus valores o en relación al 100% del valor conjunto. Le animamos a que investigue sobre ellos con nuestro ejemplo.

  • 16.3. Gráfico de columnas y líneas

En ocasiones no deseamos que todas las series del gráfico sean del mismo tipo. Por ejemplo podemos querer que una serie sea en columnas y otra en líneas.

Fundamentos de Excel para Finanzas Realizamos las mismas cuestiones de rotulación que en el gráfico anterior.

Excel 2016 ya tiene su propio gráfico prediseñado para esta tarea. Debemos acudir al icono de “Insertar Gráfico Combinado”. Nosotros hemos escogido el primero de ellos, columna apilada y línea. Hemos decidido, en esta ocasión, dejar la leyenda en la parte derecha del gráfico.

  • 16.4. Gráfico de columnas y líneas de doble eje vertical

A veces las variables que van a ir en el gráfico son muy diferentes (por ejemplo una variable en Unidades monetarias y otra en porcentaje) y debemos realizar el gráfico con dos ejes Y. Veamos un ejemplo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas Una vez hecho el gráfico con un solo eje Y, seleccionamos

Una vez hecho el gráfico con un solo eje Y, seleccionamos una de las series y en dar formato a Serie de datos le indicamos en opciones de serie que trace la serie en Eje secundario.

En el ejemplo observar que hemos cambiado el formato del eje Y de la derecha, sin decimales, a pesar de que los datos de origen de la variable 2 tienen dos decimales. Podemos realizar esta tarea en el menú Número dentro del menú de Dar formato al eje, del botón secundario del ratón si tenemos seleccionado dicho eje.

16.5. Gráfico de áreas
16.5. Gráfico de áreas

También podíamos haber hecho un gráfico tipo líneas (en las dos series) con doble eje vertical. Pruebe a hacerlo.

Otro tipo de gráfico es el de áreas. Es un gráfico interesante por ejemplo para ver la evolución de dos variables cuando una es, de alguna forma, parte de la otra (por ejemplo la evolución de los ingresos y los beneficios de una empresa). Veamos un ejemplo en el visualizamos la evolución de los ingresos y los costes de una empresa para una serie de años.

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16.6. Gráfico de barras
16.6. Gráfico de barras

También en este caso podemos apilar, como en las columnas o dar formatos que simulen 3D.

Otro gráfico interesante es el gráfico de barras horizontales. Veamos nuestro ejemplo. El matiz que hemos
Otro
gráfico
interesante
es
el
gráfico de
barras
horizontales.
Veamos nuestro ejemplo.
El matiz que hemos incluido en esta ocasión es el que en cada
barra figure el valor. Para ello una vez hecho el gráfico seleccionar la
serie y en el botón derecho del ratón clicar Agregar etiqueta de datos. Le
animamos a que clique en la etiqueta de datos y la edite para ver las
opciones que están a su disposición.
  • 16.7. Gráfico de barras tipo tornado

El denominado gráfico de tornado se establece a partir de un gráfico de barras al que se le hacen una serie de modificaciones. Es un gráfico útil para mostrar los resultados de cualquier análisis de sensibilidad. Veamos un ejemplo. Tenemos un determinado modelo

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cuyo resultado es 400.000. A partir de ahí analizamos el impacto de que diferentes variables que influyen en el modelo suban o bajen y obtenemos los siguientes datos.

Fundamentos de Excel para Finanzas cuyo resultado es 400.000. A partir de ahí analizamos el impacto
Fundamentos de Excel para Finanzas cuyo resultado es 400.000. A partir de ahí analizamos el impacto

Para realizar el gráfico seleccionamos toda el área, la columna de nombres de variables incluida y la serie con la cabecera de Baja y Sube también, e insertamos un gráfico tipo barras. El resultado será el siguiente:

Fundamentos de Excel para Finanzas cuyo resultado es 400.000. A partir de ahí analizamos el impacto

Para convertirlo en un gráfico de tornado realizamos los siguientes pasos. Seleccionamos el eje vertical y le indicamos categorías en orden inverso en las opciones del eje. Además le indicamos que las Etiquetas del eje irán en posición Bajo. Ahora seleccionamos el eje horizontal y le indicamos que el eje vertical cruza en ”Valor del eje” 400.000, que era

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nuestro resultado base. A continuación seleccionamos una de las series y le indicamos que van superpuestas, para que aparezcan a la misma altura. Po último, añadimos un título. Y ya está. Si cambiamos los datos recordar que hay que cambiar el punto de cruce de un eje con el otro.

  • 16.8. Gráfico de dispersión

El siguiente gráfico que vamos a ver es el de dispersión. Es muy útil, por ejemplo, para visualizar las rentabilidades de dos acciones, o de una acción y un índice bursátil. En nuestro ejemplo contamos con las rentabilidades durante ocho años del Ibex y de la Acción X. El gráfico de dispersión nos permitirá ver cómo se relacionan ambas rentabilidades.

Fundamentos de Excel para Finanzas nuestro resultado base. A continuación seleccionamos una de las series y
Fundamentos de Excel para Finanzas nuestro resultado base. A continuación seleccionamos una de las series y
Fundamentos de Excel para Finanzas nuestro resultado base. A continuación seleccionamos una de las series y

Seleccionamos el rango de las dos rentabilidades y acudimos a insertar gráfico, en este caso de dispersión, sólo con marcadores. El eje vertical será el correspondiente a la serie de la derecha (la acción X) y el eje horizontal será el correspondiente a la serie de la izquierda (el Ibex). En nuestro caso, hemos vinculado los rótulos de los ejes a las celdas que contienen los textos Ibex y Acción X para que se actualicen si se cambian sus nombres.

Fundamentos de Excel para Finanzas nuestro resultado base. A continuación seleccionamos una de las series y
  • 16.9. Gráfico circular

El último tipo de gráfico que vamos a ver es el circular, o gráfico tipo tarta. En nuestro caso tenemos las ventas de gamusinos en seis ciudades gallegas.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Marcamos la zona, tanto los nombres de las ciudades como las

Marcamos la zona, tanto los nombres de las ciudades como las cuantías y acudimos a insertar gráfico, en este caso el circular más sencillo. En nuestro caso le hemos indicado que agregue la etiqueta con los datos.

Fundamentos de Excel para Finanzas Marcamos la zona, tanto los nombres de las ciudades como las
Fundamentos de Excel para Finanzas Marcamos la zona, tanto los nombres de las ciudades como las

En la siguiente variante le indicamos que desglose los tres últimos datos (los que se corresponden con ciudades de la provincia de la Coruña, en una barra adjunta).

Para ello debemos seleccionar el gráfico circular con subgráfico de barras. En Opciones de serie le indicamos que el segundo trazado contiene los últimos tres valores, seleccionados por posición. Además, le indicamos que añada la etiqueta de datos y en el formato de la etiqueta le indicamos que queremos que muestre el nombre de la categoría (de la

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ciudad). Para completarlo quizás el último tuneado pueda ser sustituir el “otros” del gráfico circular por el texto “Coruña Provincia”. Para ello editamos directamente esa etiqueta.

16.10. Gráfico con rango dinámico
16.10. Gráfico con rango dinámico

Este gráfico permite que el desglose no sea con una columna sino con otro gráfico circular. Trate de hacerlo.

Como último ejemplo vamos a ver cómo realizar un gráfico que incorpore series con un rango dinámico, es decir, que podamos indicarle cuantos valores de la serie se muestran en el gráfico. Contamos con la siguiente información:

Fundamentos de Excel para Finanzas ciudad). Para completarlo quizás el último tuneado pueda ser sustituir el

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Nuestro propósito es poder elegir en la celda D97 cuántos años queremos mostrar en el gráfico. Para conseguirlo vamos a crear tres nombres, el nombre Cabecera, el nombre Serie1 y el nombre Serie2. A continuación vemos como hemos creado el nombre Serie1. De igual forma se crearían los otros dos.

Fundamentos de Excel para Finanzas Nuestro propósito es poder elegir en la celda D97 cuántos años

Hemos usado DESREF. Además de permitir encontrar una celda concreta DESREF permite seleccionar un rango, sea vector (como en nuestro caso) o sea matriz. Sobre la posición C199, donde se encuentra el texto Serie1, le indicamos que queremos empezar una fila más abajo (1), en la misma columna (0) y darle la altura de filas indicada en D197 y anchura de una columna (1).

A continuación hacemos el
A
continuación
hacemos
el

grafico

con

todos

los

datos

y

modificamos en seleccionar datos tanto el origen de la series como el eje X, tal como se muestra a continuación, sustituyendo el rango de datos

original por el nombre anteriormente.

correspondiente que hemos creado

Fundamentos de Excel para Finanzas Nuestro propósito es poder elegir en la celda D97 cuántos años

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Fundamentos de Excel para Finanzas El resultado final es el siguiente: 17. Una macro sencilla Aunque

El resultado final es el siguiente:

17. Una macro sencilla Aunque no es nuestro propósito adentrarnos en las procelosas aguas de la
17. Una macro sencilla
Aunque no es nuestro propósito adentrarnos en las procelosas
aguas de la programación, queremos mostrar un par de pinceladas
acerca de macros y funciones personalizadas.
En cuanto a las macros podríamos “definirlas” como rutinas
pregrabadas. Esto es, grabamos una tarea para que más tarde podamos
volver a realizar idéntica rutina.
Por ejemplo supongamos que tenemos la siguiente tabla de

información

Fundamentos de Excel para Finanzas El resultado final es el siguiente: 17. Una macro sencilla Aunque

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Deseamos hacer un gráfico, de forma que podamos actualizarlo rápidamente al cambiar la información. En realidad podríamos hacer el gráfico y cuando cambiásemos los datos el gráfico se actualizaría. Pero en nuestro caso no deseamos que el gráfico esté presente salvo que lo “invoquemos”. Usaremos una macro. Para ello, antes de empezar a hacer el gráfico vamos al menú Programador y pulsamos en Grabar Macro y le damos un nombre (en nuestro caso le llamaremos Graf). A partir de ahí lo que hagamos hasta pulsar el botón de detener grabación, quedará grabado. Procedemos a hacer el gráfico y pulsamos detener grabación. Y ya está. En este momento nuestra hoja está así:

Fundamentos de Excel para Finanzas Deseamos hacer un gráfico, de forma que podamos actualizarlo rápidamente al
Fundamentos de Excel para Finanzas Deseamos hacer un gráfico, de forma que podamos actualizarlo rápidamente al

Seleccionamos el gráfico y lo borramos. Ahora para rehacer el gráfico tal como lo hemos diseñado basta ir al menú de Programador, al botón de Macros. Como podemos observar aparece la lista de las macros que tenemos grabadas en esta hoja. Seleccionamos la macro Graf y le damos a Ejecutar, y el gráfico aparecerá de nuevo; la rutina que grabamos se repetirá.

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En general, las macros pueden ser muy útiles para repetir tareas repetitivas y que no resolvamos de otra forma porque no podemos o porque no nos interesa.

Para facilitar la ejecución de una macro, Excel permite asignarle una tecla que en conjunción con la tecla Control permite su realización inmediata. A nosotros nos parece más interesante asignarle un botón en la propia hoja. Veamos una forma sencilla de hacerlo. Simplemente hagamos un cuadrado con la herramienta de dibujo y añadámosle el texto “Hacer Gráfico”. Con el botón secundario del ratón le indicamos que queremos asignarle una macro, y le asignamos la macro “Graf”. A partir de ahora cada vez que pulsemos este “botón” la macro se ejecutará.

18.1. Una función para calcular los impuestos La función hemos de escribirla en VBA. Pulsando ALT
18.1. Una función para calcular los impuestos
La
función
hemos
de
escribirla
en
VBA.
Pulsando
ALT

entramos en la herramienta de VBA de Excel.

18. Funciones personalizadas

Excel tiene multitud de funciones predefinidas, pero quizás no tenga una para realizar la operación que a nosotros nos interese. Es muy posible que podamos resolverlo en una fórmula, pero podemos preferir diseñar una función que podamos invocar cada vez que tengamos que realizar un cálculo similar.

Podemos desear calcular los impuestos de una empresa teniendo en cuenta la existencia de diferentes tramos impositivos. Con varias condicionales anidadas podríamos resolverlo, pero hagamos una función que automatice el proceso.

F11

En el menú Insertar indicaremos Insertar Módulo. En la ventana que se abrirá procedemos a escribir nuestra función. En este caso escribiremos:

Function Impuestos(beneficio, basereducida, tasared, tasa) If (beneficio < 0) Then Impuestos = 0

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If (beneficio <= basereducida) And (beneficio > 0) Then Impuestos = beneficio * tasared

If (beneficio > basereducida) Then Impuestos = (basereducida * tasared) + (beneficio - basereducida) * tasa

End Function Iniciamos con la expresión Function para indicar que estamos definiendo una Función. A continuación ponemos el nombre con el que dicha función se invocará (en nuestro caso Impuestos), y entre paréntesis los parámetros o argumentos de dicha función. En nuestro caso necesitaremos cuatro argumentos:

beneficio: la base imponible del año en curso. basereducida: el tramo de aplicación de la tasa
beneficio: la base imponible del año en curso.
basereducida: el tramo de aplicación de la tasa

reducida. tasared: la tasa impositiva reducida tasa: la tasa impositiva general Y a continuación le indicamos como debe operar la función:

impositiva

Si la base imponible es menor que cero, la función debe devolver el valor cero.

Si la base imponible es menor que el tramo de aplicación de la tasa impositiva reducida, y mayor que cero, la función debe devolver el producto de la base imponible por la tasa impositiva reducida.

Si la base imponible es mayor que el tramo de aplicación de la tasa impositiva reducida, entonces la función impuestos debe devolver el producto de la tasa impositiva reducida por el tramo de aplicación más la tasa impositiva general por el diferencia entre la base imponible y el tramo de aplicación de la tasa reducida.

Fundamentos de Excel para Finanzas If (beneficio <= basereducida) And (beneficio > 0) Then Impuestos =

Concluimos con End Function para indicar que se ha acabado la definición de la función. Y quedará como sigue:

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Fundamentos de Excel para Finanzas Procedemos a guardar y ahora podremos comprobar en nuestra hoja de

Procedemos a guardar y ahora podremos comprobar en nuestra hoja de cálculo que en Insertar función, en la categoría de “Definidas por el Usuario” aparece la nueva función, que podremos aplicar inmediatamente, debiendo respetar el orden de entrada de los parámetros tal como han sido definidos en las operaciones.

Fundamentos de Excel para Finanzas Procedemos a guardar y ahora podremos comprobar en nuestra hoja de

Si queremos que en insertar función aparezca un poco de ayuda podemos ir a Macro en el menú herramientas y escribir el nombre de nuestra función y una vez hecho esto pulsar opciones, lo que nos permitirá escribir un texto que aparecerá después cuando indiquemos esta función en el menú insertar:

Fundamentos de Excel para Finanzas Procedemos a guardar y ahora podremos comprobar en nuestra hoja de

Veamos cómo usar nuestra función.

En C3:C6 situamos los parámetros fijos (tramo reducido, tasa reducida y tasa normal). En la fila 10 ponemos diferentes valores de la base imponible y en la fila 11, comenzando con la celda C11, escribimos

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nuestra función. El único parámetro que no bloqueamos es el de la base imponible, el primero, para que al copiar la función hacia la derecha aplique los mismos criterios a las bases imponibles el resto de años.

Fundamentos de Excel para Finanzas nuestra función. El único parámetro que no bloqueamos es el de

En la inmensa mayoría de las circunstancias usted no necesitará diseñar sus propias funciones, pero bueno, nunca está de más saber que podría usted hacerlo, aunque VBA es un mundo aparte.

Fundamentos de Excel para Finanzas nuestra función. El único parámetro que no bloqueamos es el de

A continuación, le mostramos una función personalizada muy interesante, “Ponernombrehoja”. Una vez invocada referida a una celda de una hoja de cálculo pondrá el nombre de la hoja de cálculo.

Function Ponernombrehoja(cell) Ponernombrehoja = cell.Parent.Name End Function Por ejemplo, en la hoja Macro:

Fundamentos de Excel para Finanzas nuestra función. El único parámetro que no bloqueamos es el de

18.2. Función para indicar el nombre de la hoja

Las funciones que se muestran a continuación están en el fichero “Fichero Funciones de Usuario”.

La primera función que planteamos nos permitirá indicar desde

una

celda el nombre la

hoja. Es

la

función

Ponhoja. Dicha función

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requiere un único argumento, una celda de la hoja de cálculo. En el siguiente ejemplo en la celda C2, y referenciando la celda A1 (o cualquier otra) se indica el nombre la hoja.

El código de la función es el siguiente: 18.3. Funciones para mostrar la fórmula de una
El código de la función es el siguiente:
18.3. Funciones para mostrar la fórmula de una celda

En este caso se trata de un grupo de funciones que nos permiten indicar desde una celda cuál es la fórmula de otra celda. Las últimas versiones de Excel cuentan con una función para esta tarea, FORMULATEXTO. En el ejemplo que mostramos a continuación vemos funciones de usuario que realizan diferentes variantes.

Fundamentos de Excel para Finanzas requiere un único argumento, una celda de la hoja de cálculo.
Fundamentos de Excel para Finanzas requiere un único argumento, una celda de la hoja de cálculo.

Queremos ver el contenido de la celda D6. En E8 vemos cómo nos lo muestra la función de Excel, FORMULATEXTO. En E7 vemos el

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mismo resultado con la función de usuario PonFormula. También vemos las alternativas de indicar que la fórmula se refiere a la celda de abajo, arriba, la izquierda o la derecha.

Además, en C11 y C12 mostramos otras dos variantes que además de indicarnos el contenido de la celda nos indican a qué celda se refiere.

El código de estas funciones de usuario es el siguiente. En todos los casos el único
El código de estas funciones de usuario es el siguiente.
En
todos los
casos
el único
argumento que necesitan estas
funciones es la celda que se desea mostrar.
18.4. Función para calcular el VAN
Esta función, VAN, permite calcular el VAN incluyendo en el rango
de flujos el desembolso.
Fundamentos de Excel para Finanzas mismo resultado con la función de usuario PonFormula. También vemos las

Como sabemos la función VAN calcula el Valor Actual y es preciso agregarle (restarle) posteriormente el desembolso para calcular el VAN.

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La función de usuario VAN siguiente:

corrige esta

cuestión. Su código

es

el

Fundamentos de Excel para Finanzas La función de usuario VAN siguiente: corrige esta cuestión. Su código

Esta función requiere dos argumentos, la tasa de descuento y el rango de todos los flujos (incluido el desembolso).

Fundamentos de Excel para Finanzas La función de usuario VAN siguiente: corrige esta cuestión. Su código

18.5. Función para calcular el VAN con ajuste de medio año

Esta función, VANMedioAño, realiza el denominado ajuste de medio año en el cálculo del VAN. Mostramos un cálculo alternativo para comprobar que la función de usuario opera correctamente.

Fundamentos de Excel para Finanzas La función de usuario VAN siguiente: corrige esta cuestión. Su código
Fundamentos de Excel para Finanzas La función de usuario VAN siguiente: corrige esta cuestión. Su código

El código de la función es el siguiente:

Fundamentos de Excel para Finanzas La función de usuario VAN siguiente: corrige esta cuestión. Su código

Esta función requiere dos argumentos, la tasa de descuento y el rango de todos los flujos (incluido el desembolso).

18.6. Función para calcular el IRB e IRN

Las funciones IRB e IRN nos permiten determinar el Índice de Rentabilidad Bruto y el Índice de Rentabilidad Neto. Ambas funciones requieren como argumentos la tasa de descuento y el rango de todos los flujos (incluido el desembolso). Veamos un ejemplo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas El código de ambas funciones es: 18.7. Funciones para calcular el

El código de ambas funciones es:

Fundamentos de Excel para Finanzas El código de ambas funciones es: 18.7. Funciones para calcular el

18.7. Funciones para calcular el VAN con tasa de descuento variable

Las funciones VANTasaVariable y VANTasaVariableAcum nos permiten determinar el VAN cuando la tasa de descuento es variable, independiente para cada año, o bien es variable acumulativa.

Fundamentos de Excel para Finanzas El código de ambas funciones es: 18.7. Funciones para calcular el
Fundamentos de Excel para Finanzas El código de ambas funciones es: 18.7. Funciones para calcular el

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En nuestro ejemplo mostramos las fórmulas financieras de cada caso, así como alternativas de cálculo para comprobar la corrección de la alternativa propuesta. Ambas fórmulas requieren como argumentos el rango de tasas y el rango de flujos (incluido el desembolso). Sus códigos son:

Fundamentos de Excel para Finanzas En nuestro ejemplo mostramos las fórmulas financieras de cada caso, así
18.8. Función para calcular el VAN Modificado Excel cuenta con una función para calcular la TIR
18.8. Función para calcular el VAN Modificado
Excel cuenta con una función para calcular la TIR Modificada, pero
no cuenta con una función para calcular el VAN Modificado. Nuestra
propuesta es la función VANModificado. Esta función requiere que se le
indique la tasa de descuento, la tasa de reinversión y el rango de todos
los flujos (incluido el desembolso).
En
el
ejemplo
mostramos
un
cálculo
alternativo
para
poder

comprobar la corrección de la función propuesta.

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Fundamentos de Excel para Finanzas 18.9. Función para calcular la TIR No Periódica Modificada. Excel cuenta

18.9. Función para calcular la TIR No Periódica Modificada.

Excel cuenta con una función para la TIR (TIR), otra función para la TIR modificada (TIRM) y otra función para la TIR no periódica (TIR.NO.PER). La función de usuario TIRMNOPER nos permite calcular la TIR modificada no periódica.

Fundamentos de Excel para Finanzas 18.9. Función para calcular la TIR No Periódica Modificada. Excel cuenta
Fundamentos de Excel para Finanzas 18.9. Función para calcular la TIR No Periódica Modificada. Excel cuenta

Requiere como argumentos el rango de flujos, el rango de fechas, la tasa de descuento y la tasa de reinversión.

Fundamentos de Excel para Finanzas 18.9. Función para calcular la TIR No Periódica Modificada. Excel cuenta

18.10. Función para calcular el valor de un bono con una tasa de interés para la valoración variable

Esta función (ValorBono) permite calcular el valor de un bono asumiendo que la estructura de tipos de interés no es plana, es decir, que la tasa de interés aplicable en la valoración del flujo de cada año es diferente. Requiere como argumentos el nominal del bono, la tasa de

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cupón anual, el rango de tasas de interés para los diferentes años y la prima de reembolso, si la hubiera.

En cuanto a su código:
En cuanto a su código:

18.11.

Función para calcular

Fundamentos de Excel para Finanzas cupón anual, el rango de tasas de interés para los diferentes

el

valor

de

una

renta

con crecimiento

constante durante un periodo finito

Un cálculo que a veces es muy necesario es el del valor actual de una renta con crecimiento constante durante un horizonte limitado. La función ValorUnCrecimientoFinito se encarga de dicha tarea.

Fundamentos de Excel para Finanzas cupón anual, el rango de tasas de interés para los diferentes

Tenga en cuenta que el primer flujo a valorar en el ejemplo sería el del año 1, que será el del momento cero con un crecimiento del 6%. El

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último flujo a valorar sería el del año 5, el del momento cero con un crecimiento del 6% durante cinco años.

Fundamentos de Excel para Finanzas último flujo a valorar sería el del año 5, el del

Los argumentos de la función son la tasa de descuento, el flujo previo, el porcentaje de crecimiento y la duración de la renta.

18.12. Función para calcular el valor de una renta con un crecimiento constante durante un periodo finito seguida de un crecimiento constante ilimitado

Fundamentos de Excel para Finanzas último flujo a valorar sería el del año 5, el del

La función ValorDosCrecimientos resuelve el cálculo del valor de una renta que tiene un crecimiento determinado durante un número de años y posteriormente tiene otro crecimiento ilimitado en el tiempo.

Fundamentos de Excel para Finanzas último flujo a valorar sería el del año 5, el del
Fundamentos de Excel para Finanzas último flujo a valorar sería el del año 5, el del

Los argumentos de la función son la tasa de descuento, el flujo previo, el crecimiento inicial, la duración del crecimiento inicial y el crecimiento residual.

Fundamentos de Excel para Finanzas último flujo a valorar sería el del año 5, el del
Fundamentos de Excel para Finanzas último flujo a valorar sería el del año 5, el del

18.13. Función para calcular el plazo de recuperación

La función PlazoRecuperacion nos permite calcular el plazo de recuperación de un proyecto. El argumento necesario es el rango de flujos, incluido el desembolso. Como argumento opcional podemos añadir la tasa de descuento y de esta forma calculará el plazo de

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recuperación descontado. En ambos casos calcula el plazo que podemos denominar “exacto”. Si se quiere se puede redondear, al alza, para que el resultado sea un número entero de años.

En cuanto a su código. 19. Uso de macros con buscar objetivo y solver
En cuanto a su código.
19. Uso de macros con buscar objetivo y solver

En esta sección vamos a mostrar cómo se puede automatizar el uso de la herramienta Buscar objetivo e incluso también el uso de Solver a través de macros VBA.

Fundamentos de Excel para Finanzas recuperación descontado. En ambos casos calcula el plazo que podemos denominar

19.1. Una macro sencilla para usar Buscar Objetivo

La herramienta Buscar objetivo requiere ser “recargada” cada vez que quiere utilizarse, lo que a veces es un engorro. Si vamos a usarla de forma reiterada solicitando siempre el mismo tipo de análisis (se supone que con inputs diferentes) podemos automatizar su uso. En la siguiente figura recogemos nuestro ejemplo. Deseamos usar Buscar objetivo para determinar el número de unidades (el input) que, dado unos precios y

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costes, consigue un determinado BDT Objetivo (Objetivo). Una vez establecido el modelo de cálculo de ingresos y costes realizamos la macro cuyo texto puede observarse en el recuadro de la figura. Posteriormente asignamos dicha macro al recuadro (Pulsar), para facilitar su utilización.

Fundamentos de Excel para Finanzas costes, consigue un determinado BDT Objetivo (Objetivo). Una vez establecido el

Nuestra macro se denomina buscar objetivo (Sub buscarobjetivo) e invoca a GoalSeek, estableciendo como celda resultado el BDT, como valor objetivo el indicado en BDT Objetivo y como celda cambiante o input el número de unidades. Si cambiamos el BDT objetivo o alguno de los otros inputs del modelo basta volver a pulsar en el recuadro para que la macro se ejecute de nuevo y se obtenga el nuevo valor necesario para conseguir el objetivo.

Fundamentos de Excel para Finanzas costes, consigue un determinado BDT Objetivo (Objetivo). Una vez establecido el

19.2. Una macro para usar Buscar Objetivo con una tabla en columna

Supongamos que deseamos usar Buscar objetivo de forma reiterada cambiando un input del modelo. En nuestro ejemplo anterior, cambiando el precio de referencia. Deseamos conocer el número de unidades necesarias para conseguir un determinado BDT, para un rango de precios determinado. Para ello deberíamos ir cambiando el precio, invocar buscar objetivo, apuntar el resultado, y vuelta a empezar. Podemos automatizar dicha tarea dentro de un bucle. Como se puede observar en la siguiente figura, el modelo básico es el mismo del ejemplo anterior. En el rango columna B18:B26 hemos establecido los precios sobre los que queremos realizar el análisis. Hemos denominado ha dicho rango tamacolumna. Deseamos que el número de unidades necesarias para obtener el objetivo correspondiente a cada

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precio se sitúen justo a su derecha en el rango C18:C26 que hemos denominado columnaresultado. En la macro, que puede verse en el recuadro, comenzamos limpiando los contenidos que tenga la columna resultado:

Range("columnaresultado").ClearContents

y contando los valores de la columna en la que tenemos los precios, es decir el número de filas, que asignamos a la variable num_row:

num_row = Range("tamacolumna").Count
num_row = Range("tamacolumna").Count

Posteriormente realizamos un bucle con la estructura:

Fundamentos de Excel para Finanzas precio se sitúen justo a su derecha en el rango C18:C26
Next Row
Next Row

For Row = 1 To num_row

en el cual, en primer lugar, la macro va asignando a la variable precio cada uno de los precios de la columna:

Range("Precio") = Range("tamacolumna").Cells(Row, 1)

A continuación, ejecuta Buscar objetivo:

Range("BDT").GoalSeek

ChangingCell:=Range("CUANTIA")

Goal:=Range("BDTOBJ"),

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y acaba el bucle situando en la columna de resultados el resultado obtenido:

Range("columnaresultado").Cells(Row, 1) = Range("CUANTIA")

De esta forma tenemos las unidades necesarias para copnseguir el BDT Objetivo según cada precio.

19.3.

Una macro para usar Buscar Objetivo con una tabla en fila

De forma similar a la anterior podemos realizar la misma
De
forma
similar
a
la
anterior
podemos
realizar
la
misma

estructura para una tabla en fila.

El código es muy similar. El bucle ahora trabaja sobre la fila en vez de sobre la columna.

19.4.
19.4.

Una macro para usar Buscar Objetivo con una tabla de dos ejes

A veces podemos requerir el determinar un resultado con buscar objetivo teniendo dos variables sobre las que deseamos realizar el análisis. Se tratará de ver el dato necesario de un input para obtener un resultado según los valores que tengan otros dos inputs.

Para realizar esta tarea debemos realizar un doble bucle, uno para la variable en columna y otro para la variable en fila. En el ejemplo de la figura, una vez establecida una tasa con el primer bucle se invoca buscar objetivo con cada uno de los años de duración de la operación de préstamo mediante el segundo bucle.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Y se van colocando los resultados dentro de la tabla. 19.5.

Y se van colocando los resultados dentro de la tabla.

Fundamentos de Excel para Finanzas Y se van colocando los resultados dentro de la tabla. 19.5.

19.5. Una macro para usar Solver

A veces podemos requerir un uso muy frecuente de Solver, cambiando inputs y viendo los resultados que nos ofrece. Para facilitar esta tarea podemos invocar el uso de Solver a través de código, dándole también a través del mismo código las especificaciones necesarias.

En el siguiente ejemplo usamos una macro, vinculada a un “botón de lanzamiento” para ver qué proyectos deben realizarse maximizando el VAN total, sujeto a una restricción financiera, a una restricción de complementariedad y a la restricción de que los proyectos se pueden realizar sólo de forma entera o no realizarse.

Fundamentos de Excel para Finanzas Y se van colocando los resultados dentro de la tabla. 19.5.

El código comienza situando un valor 0 en todos los proyectos, lo que implica que cuando Solver empiece a buscar la solución parta de una situación en la que no se realiza ninguno:

Range("proyectos") = 0

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A continuación, borramos las especificaciones que pueda tener Solver en ese momento:

SolverReset

Fundamentos de Excel para Finanzas A continuación, borramos las especificaciones que pueda tener Solver en ese

El código de instrucciones Solver se corresponde a esta estructura en la que hemos denominado proyectos al rango J4:J9, y restriccion1 y limte1 se refiere a la restricción presupuestaria y restriccion2 y limite2 a la incompatibilidad entre dos proyectos:

Fundamentos de Excel para Finanzas A continuación, borramos las especificaciones que pueda tener Solver en ese
Fundamentos de Excel para Finanzas A continuación, borramos las especificaciones que pueda tener Solver en ese

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20. Uso de la auditoria de fórmulas

La auditoría de fórmulas sirve para rastrear errores en la hoja o para determinar los efectos que pueden producirse al variar una celda. La auditoría de fórmulas se encuentra dentro del menú Fórmulas. Veamos un ejemplo:

Fundamentos de Excel para Finanzas 20. Uso de la auditoria de fórmulas La auditoría de fórmulas

La auditoría de fórmulas nos permite conocer, una vez situados en una celda cuáles son sus celdas precedentes (inputs) y cuales sus dependientes. Por ejemplo si nos situamos en la celda C3, la del IPC, y le indicamos rastrear dependientes nos marcará lo siguiente:

Fundamentos de Excel para Finanzas 20. Uso de la auditoria de fórmulas La auditoría de fórmulas
Fundamentos de Excel para Finanzas 20. Uso de la auditoria de fórmulas La auditoría de fórmulas
Fundamentos de Excel para Finanzas 20. Uso de la auditoria de fórmulas La auditoría de fórmulas

Como podemos observar no hay flecha hasta las ventas de 2016, de forma que así podemos detectar el error de no haber incluido el IPC en esta variable ese año.

A veces puede ser que no recordemos que existen otras zonas de la hoja que necesitan un dato concreto. Antes de eliminarlo es bueno hacer un rastreo para evitar ”males mayores”.

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Igualmente podemos hacer un rastreo de precedentes, lo que nos puede ayudar a entender una operación o las vinculaciones entre variables. Situados sobre los costes fijos del 2016 nos indica que los costes fijos del 2016 están afectados por los del 2015 y por el IPC.

Fundamentos de Excel para Finanzas Igualmente podemos hacer un rastreo de precedentes, lo que nos puede

Evidentemente a mayor complejidad del trabajo más útil es esta herramienta, que también rastrea hacia las otras hojas del fichero, aunque no sea la hoja en la que se encuentra la celda en cuestión. Le animamos a que investigue las opciones que están a su alcance en la barra de Auditoría de fórmulas. Para fórmulas complejas es especialmente útil la herramienta “Evaluar fórmula”. Las últimas versiones de Excel incluyen el menú Consulta (que es preciso habilitar), que permite hacer un análisis de la composición de un libro de Excel, de sus fórmulas, del contenido de sus celdas, etc, así como de las relaciones entre las celdas.

Fundamentos de Excel para Finanzas Igualmente podemos hacer un rastreo de precedentes, lo que nos puede

En los trabajos de chequeo o comprobación de un modelo también son útiles la herramienta de “Ventana de inspección” y “Cámara”.

21. Agrupar, dividir, inmovilizar paneles, hipervínculos

Estas utilidades nos permiten mejorar nuestro trabajo con la hoja, especialmente cuando son muchas las filas y columnas implicadas.

21.1. Agrupar

Esta utilidad de Excel nos permite ocultar o mostrar rápidamente información presente en la hoja. Fijémonos en el siguiente ejemplo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas Tenemos toda la información de ventas durante un año en las

Tenemos toda la información de ventas durante un año en las cuatro provincias gallegas, desglosada por localidades (hemos puesto cuatro localidades por provincia, pero en Galicia existen más de 300 ayuntamientos) y por meses. La información se muestra también con agregados provinciales y trimestrales, así como los totales de la Comunidad Autónoma y del año. Vamos a definir niveles de esquema que nos permitan ver la información agrupada o expandida.

Con las filas seleccionamos las filas Nuestra hoja tendrá ahora este aspecto:
Con
las filas seleccionamos las filas
Nuestra hoja tendrá ahora este aspecto:

Marcamos las columnas CDE y acudimos al menú Datos, y en Esquema seleccionamos agrupar. Realizamos idéntico proceso para GHI, KLM, y OPQ. Al acabar seleccionamos C:R y agrupamos, también.

y

así

4:7 y agrupamos,

sucesivamente con las filas de las provincias y al acabar seleccionamos desde la fila 4 a las 23 y agrupamos de nuevo.

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Fundamentos de Excel para Finanzas Pulsando en los símbolos menos podremos agrupar las filas o columnas

Pulsando en los símbolos menos podremos agrupar las filas o columnas que queramos. O bien podemos indicar el nivel que queremos presentar. Si le indicamos nivel 1 para filas y nivel 1 para columnas sólo aparecerá el total anual de Galicia, celda S24.

El nivel 3 nos mostrará todo.
El nivel 3 nos mostrará todo.

Si agrupamos al nivel 2 aparecerán los totales provinciales y el total Galicia por trimestres y total anual.

Veamos un posible agrupamiento, nivel 3 en fila, todas, nivel 2 en columna, sólo trimestres y total:

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Fundamentos de Excel para Finanzas La principal funcionalidad de este sistema es que nos permite ver

La principal funcionalidad de este sistema es que nos permite ver la información agrupada como nos interese, sin perder la posibilidad de tener, escondida debajo, el resto.

21.2. Dividir
21.2. Dividir

Esta opción se encuentra en el menú Vista. Permite dividir la hoja de cálculo en varios sectores lo que facilita el trabajo con hojas muy grandes.

Supongamos que tenemos una hoja de cálculo que ocupa muchas columnas. Necesitamos hacer operaciones conectando celdas que están en las primeras columnas con celdas de las últimas columnas. Para evitar el “mareo” de andar de izquierda a derecha, dividimos la hoja horizontalmente, y tendremos una sección izquierda y otra derecha, al mismo tiempo en pantalla, con sus propias barras de desplazamiento:

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También podíamos haber hecho la división de forma que tuviéramos una sección superior y otra inferior,
También
podíamos
haber
hecho
la
división
de
forma
que
tuviéramos una sección superior y
otra
inferior, o incluso cuatro
secciones.

22.3. Inmovilizar paneles

Fundamentos de Excel para Finanzas También podíamos haber hecho la división de forma que tuviéramos una

Es una utilidad semejante, también se establece desde el menú Vista, pero que lo que hace es mantener una determinada zona permanentemente en pantalla. Habitualmente se aplica para que los rótulos de información, estén siempre visibles. Utilicemos el ejemplo de antes del epígrafe de agrupar. ¿Cómo hacerlo? Nos situamos en la celda C4 y le indicamos en el menú ventana, inmovilizar paneles, quedando inmovilizadas las columnas A y B y las filas 1, 2 y 3.

Fundamentos de Excel para Finanzas También podíamos haber hecho la división de forma que tuviéramos una

Como vemos hemos inmovilizado las columnas de la izquierda, y así, aunque nos vayamos hacia la derecha siempre sabremos a que localidad corresponde cada cifra. Al tener inmovilizadas las filas superiores siempre sabemos a qué fecha se refiere una columna.

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22.4. Hipervínculos

Cuando tenemos hojas con mucha información nos puede interesar crear hipervínculos que nos ayuden a navegar por la misma. Nos situamos en una determinada celda y le indicamos con el botón secundario del ratón, hipervínculo, seleccionamos marcador y le indicamos la celda y de que hoja es el destino de este vínculo, y aceptamos. Ahora el texto de la casilla seleccionada para realizar el hipervínculo aparece en azul y subrayado, si pulsamos dicho texto nos enviará a la celda destino. Esto facilita la navegación en hojas grandes añadiendo comodidad al uso de los modelos, especialmente por parte de aquellos que son usuarios, pero no lo han desarrollado. Nosotros hemos hecho un hipervínculo para ir desde la casilla B3 a la H100 y luego para volver de H100 a B3.

22.1 Selección de datos a imprimir Debe marcarse en primer lugar el rango a
22.1 Selección de datos a imprimir
Debe
marcarse
en
primer
lugar
el
rango
a

22. Imprimir

Excel cuenta con todas las opciones necesarias a la hora de imprimir los datos y los gráficos. Es posible imprimir tanto hojas completas como parte de ellas, definiendo, lógicamente, parámetros como los saltos de página, un factor de aumento o reducción, el número de copias, etc.

Los datos que deseamos imprimir deben seleccionarse previamente, puesto que cuando no se ha efectuado una selección, por defecto imprime todo el contenido de la hoja.

imprimir.

Posteriormente, en Diseño de página acudimos a Área de impresión, y establecer área de impresión, de tal forma que tan sólo se dé salida a la información, ya sean datos o gráficos, que exista en dicha área.

  • 22.2 Encabezados y pie

En las páginas impresas pueden establecerse un título, fecha, número de página, etc. Estos elementos pueden disponerse en la parte superior de la página o bien en la inferior.

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Debemos ir al menú configurar página en diseño de página, en la flecha del fondo a la derecha y nos abrirá el siguiente menú.

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos ir al menú configurar página en diseño de página, en

Seleccionamos en ella la opción Encabezado y pie de página. Debajo de los paneles que muestran la vista previa del encabezado y pie existen listas desplegables con algunos modelos predefinidos. Si ninguno de estos modelos se ajusta a sus preferencias puede pulsar el botón personalizar encabezado o pie de página para indicar de forma manual los parámetros deseados.

Fundamentos de Excel para Finanzas Debemos ir al menú configurar página en diseño de página, en

22.3 Salto de página

Una

vez

elegida

la

información

que deseamos imprimir, y

establecidas las opciones que afectan

al

tamaño

del

papel,

su

orientación, número de copias, etc., llegará el momento de comprobar

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dónde se efectuarán los saltos de página. Esto es importante cuando se trabaja con hojas de cálculo grandes.

Debemos acudir Ver Sal Pág. En el menú Vista en la sección Vistas de libro.

Fundamentos de Excel para Finanzas dónde se efectuarán los saltos de página. Esto es importante cuando

Vemos que se reduce el tamaño de los datos y aparecen unas líneas de división de página, así como la indicación del número de página. Para ajustar los saltos de página debemos arrastrar con el ratón y establecer los saltos de página deseados. Para volver a la vista normal debemos elegir la opción normal en el menú Vistas de libro. No debe olvidarse que en una página entran los datos que entran, y que Excel no es un programa de edición de textos. No obstante, siempre existe la opción de modificar el tamaño de la letra o incluso al imprimir se puede modificar el escalado.

Fundamentos de Excel para Finanzas dónde se efectuarán los saltos de página. Esto es importante cuando

23. Recomendaciones básicas sobre la elaboración de modelos financieros en Excel

Fundamentos de Excel para Finanzas dónde se efectuarán los saltos de página. Esto es importante cuando

Los programas de hoja de cálculo constituyen un gran soporte para el trabajo en el área de finanzas de la empresa. El uso adecuado de los mismos permite explotar de forma exponencial los conocimientos que se tengan en dicha materia. No obstante, como cualquier otro instrumento, si su uso no es el adecuado puede provocar errores y pérdidas de tiempo, que creemos que con unos pocos principios básicos podrían reducirse.

Veamos un

pequeño resumen

de las cuestiones básicas

que

creemos que deberían tenerse en cuenta.

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  • 23.1. Número de hojas de un modelo

Al empezar a trabajar en Excel lo primero que debemos decidir es si nuestro “trabajo” o modelo va a ocupar una hoja o varias de un libro de Excel. Hay que buscar un equilibrio entre la navegabilidad (hojas muy grandes no son cómodas de navegar) y la sobrefragmentación (un número excesivo de hojas fragmenta demasiado la información y dificulta la visión integral de la misma).

23.2. Alcance del modelo 23.3. Orientación vertical u horizontal de un modelo
23.2.
Alcance del modelo
23.3.
Orientación vertical u horizontal de un modelo

En este sentido, un elemento importante es la elección de los nombres de las hojas que se utilizarán. Deberían ser suficientemente claros e identificativos, y no muy largos para permitir tener el mayor número de pestañas de hojas a la vista, en todo momento.

Otra cuestión a decidir es cuán general va a ser nuestro modelo, es decir, qué nivel de flexibilidad va a tener. A mayor flexibilidad mayor número de inputs se permitirán, y mayor complejidad en la formulación, que ha de adaptarse a inputs cambiantes. Debemos tener claro el alcance desde el primer momento pues marcará toda la formulación.

Otra cuestión previa que deberíamos decidir es si vamos a orientar nuestro trabajo en horizontal o en vertical. Un cuadro de amortización de un préstamo posiblemente debamos hacerlo en vertical, siendo cada fila un periodo diferente, mientras que un plan financiero irá en horizontal, siendo cada columna un periodo diferente. Se trata de que la orientación ayude a entender y usar el modelo.

  • 23.4. Orientación de izquierda a derecha y de arriba abajo

Al igual que en la escritura occidental, los modelos deben fluir de izquierda a derecha y de arriba abajo. Los inputs deben estar en la parte superior y hacia la izquierda, y a partir de ellos deben irse abriendo las diferentes zonas de cálculo de cada modelo. Debe tratar de evitarse (salvo cuando sea imprescindible) la existencia de loops de

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información que hagan que los datos circulen por el modelo de forma desordenada, vertical u horizontalmente. Este tipo de práctica dificulta la detección de errores y la comprensión del modelo. La información debe fluir de la forma más sencilla y directa posible.

23.5. Acerca de inputs y outputs

Los Inputs y Outputs principales deben estar bien identificados. La mejor opción es utilizar un determinado color para el fondo o relleno de la celda. En nuestro caso hemos optado por usar fondo verde para los inputs y fondo amarillo para los outputs principales. Pero se puede buscar otra forma de resaltar dichas celdas, como por ejemplo marcarlas con bordes. De ser ésta la opción utilizada deberíamos eliminar las líneas de división en el menú Vista de Excel, para que resalten más las celdas con borde.

Fundamentos de Excel para Finanzas información que hagan que los datos circulen por el modelo de

Además, en celdas adyacentes debe situarse información sobre los mismos. No se pueden dejar inputs u outputs en medio de una hoja sin que el usuario sepa inmediatamente qué concepto representan. También puede ayudar el uso de las utilidades de “Insertar comentario” así como las validaciones de datos. La validación de datos es especialmente necesaria cuando un input tiene limitaciones en cuanto a los valores que puede tomar. De esta forma se evita que el modelo realice cálculos con inputs inadecuados y por tanto ofrezca resultados incorrectos.

Si el tamaño del modelo lo permite, lo ideal es que los inputs y los outputs básicos estén siempre visibles en pantalla. De esta forma cualquier cambio de un input se refleja inmediatamente en el output y podemos apreciarlo sin navegar en su búsqueda. En modelos muy pequeños, que entran en una sola pantalla, esta circunstancia ya está garantizada. El problema surge cuando el modelo ya es algo grande, y no entra en una sola pantalla.

Debe usarse un formato adecuado tanto de inputs como de

outputs, que evite errores de interpretación. Las cifras monetarias se

leen mejor si llevan separador de miles y

habitualmente no será

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necesario incluir decimales. En cuanto a las cifras porcentuales, si son inputs, deben incluir en el formato decimales suficientes, y si son outputs básicos, también.

En general, en el formato de un modelo, puede “jugarse” con los colores de textos, tramas, y líneas, pero sin que acaben siendo un elemento de despiste para el usuario. El formato debe ayudar a la comprensión y uso de un modelo, no dificultarla. En este sentido en zonas conceptualmente homogéneas debe haber un formato homogéneo. Por ejemplo, en una cuenta de resultados con diferentes años el formato de las diferentes columnas referidas a cada año, incluida la anchura de dichas columnas, debería ser la misma. Excel no es un procesador de textos, pero al igual que en los textos existen unas recomendaciones e incluso a veces normas básicas para la presentación, también con la hoja de cálculo deben seguirse criterios similares.

Fundamentos de Excel para Finanzas necesario incluir decimales. En cuanto a las cifras porcentuales, si son

23.6. Las celdas de inputs deben contener datos, no fórmulas y las celdas de cálculo no deben contener datos, solo fórmulas

En las celdas input debe haber solamente datos. A veces es necesario calcular un input a partir de otros inputs. En ese caso podemos plantear si es oportuna una zona de inputs intermedios. Tal es el caso de cálculos acerca del tipo de interés por periodo cuando permitimos en un préstamo diferentes posibilidades de periodificación anual.

En la medida de lo posible hay que evitar introducir cifras en las fórmulas. Las cifras deben estar en celdas que a su vez se referencien en las fórmulas. De esta forma se evita el tener que retocar una fórmula al cambiar un dato de entrada. Hay excepciones, evidentemente. Si en una celda se calculan las ventas diarias dividiendo las ventas del año entre 365 días que tiene el año, no sería necesario que esa cifra de 365 estuviera en su propia celda input, podría introducirse directamente en la fórmula en tanto que no es una cifra susceptible de cambiar (salvo que sea año bisiesto!!).

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Si hay algo que ni nos gusta ni nos parece en absoluto adecuado es “trampear tablas”. Por ejemplo, imaginemos que en un cálculo de los costes fijos, una vez hecha la suma de sus componentes, le sumamos para un determinado periodo una cuantía dentro de la propia fórmula. En este caso esa cuantía, además de la dificultad para ser detectada por un usuario diferente, o por nosotros mismos con el paso del tiempo, se convierte en un peso muerto, una rémora desvinculada e insensible a las variaciones del modelo.

23.7. Introduzca los datos una sola vez 23.8. Introduzca niveles en “segunda línea”
23.7. Introduzca los datos una sola vez
23.8. Introduzca niveles en “segunda línea”

Cuando trabajamos con un modelo, es muy posible que algún dato, alguna variable, participe en diferentes zonas del proceso o modelo. Si para cada una de estas tareas creamos una celda de entrada del dato nos veremos obligados a comprobar constantemente que tenemos el mismo valor en todas ellas. Por supuesto, es mucho más cómodo introducir el dato una sola vez y que desde ese punto se distribuya u opere en todos aquellos lugares del modelo en que sea necesario. A la comodidad añadimos la seguridad de que estamos aplicando el valor que queremos, el mismo, en todos los casos.

Como corolario hemos de añadir que cuando un dato circula por un modelo pasando de un proceso u operación a otra, y deseamos realizar algún cambio hemos de realizarlo “aguas arriba” para garantizar que todo el modelo actualiza el cambio propuesto.

Las celdas nivel interactúan con la entrada de datos facilitando la simulación. Su función es similar a una llave de agua. Por ejemplo una celda nivel que regule la producción permite desde un caudal prefijado (el 100%), aumentar la producción (valores superiores al 100%) o reducirla (valores inferiores al 100%). En este punto queremos incidir sobre la importancia de cuál es el valor que tiene la variable, en este caso la producción, en su situación de partida. Dicho valor debe estar perfectamente identificado. Nuestra propuesta es que la interacción entre el valor de entrada y el valor de la celda nivel se produzca en

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segunda línea, “aguas abajo”, para que las modificaciones en el valor base se puedan realizar con facilidad, y a partir de ahí todo el modelo quede condicionado por el nivel.

23.9. Creación de fórmulas y chequeo

Las fórmulas deben ser lo más sencillas y directas posible, lo que evitará muchos errores. Si un cálculo es muy complejo puede ser adecuado fragmentarlo en varias celdas, al menos mientras se está diseñando. Una vez que se ha comprobado que funciona, puede tratar de integrarse en una sola fórmula compacta. Nunca utilice una fórmula o una función que no entienda claramente. Puede funcionar en el caso que está realizando pero no con otros inputs. Si Excel tiene una función ya diseñada para un determinado propósito, úsela.

Fundamentos de Excel para Finanzas segunda línea, “aguas abajo”, para que las modificaciones en el valor

Al escribir las fórmulas no escriba las referencias de las celdas, “cójalas” con el cursor o con el ratón. De esta forma evitará numerosos errores y además reforzará su conocimiento sobre la operativa del modelo: estará trabajando con conceptos, no con celdas. El uso de nombres en las celdas es una ayuda interesante en este sentido.

Fundamentos de Excel para Finanzas segunda línea, “aguas abajo”, para que las modificaciones en el valor

Si es posible debe crearse cada fórmula una sola vez, y copiarla desde ahí al resto de sitios donde sea necesaria. Para ello es preciso tener un buen conocimiento de las técnicas de copiado y pegado con referencias absolutas y relativas (use para ello la tecla F4, y no inserte directamente los símbolos dólar).

En modelos horizontales deberíamos tratar de tener la misma fórmula en toda la fila. En modelos verticales deberíamos tratar de tener la misma fórmula en toda la columna. De esta forma se reducen los posibles errores y se facilita la realización de modificaciones.

Siempre que sea posible realice algún tipo de control de validez de los cálculos obtenidos. Por ejemplo mediante un chequeo de redundancia (cross check), calculando el mismo resultado con formulaciones alternativas, o bien comprobado el cumplimiento de

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fundamentos

teóricos

balance).

(por

ejemplo

el

chequeo

del

cuadre

de

un

Además se puede chequear la validez del modelo poniendo datos extremos en los inputs, viendo si el modelo responde como debe a alteraciones en los inputs, poniendo inputs para los que ya conozcamos el resultado (cuando ya se sabe un resultado por otros medios).

En todo caso, el primer chequeo debe ser el chequeo lógico: ¿El resultado se corresponde con lo que se esperaba?

También puede ser interesante en ocasiones el chequeo 23.10. Optimice el tiempo y aproveche su trabajo
También
puede
ser
interesante
en
ocasiones
el
chequeo
23.10. Optimice el tiempo y aproveche su trabajo

resultado parcial, en fórmulas complejas.

de

Si queremos realizar una suma de dos cantidades posiblemente lo más cómodo sea utilizar una calculadora. Si es posible que dicha operación se repita, con distintas cantidades, puede que ya encontremos más útil establecer una fórmula en un archivo de una hoja de cálculo que, una vez introducidas las cifras, nos dé su suma.

A medida que las operaciones se complican mayor utilidad tendrá para nosotros el haber predefinido un modelo (inicialmente una simple suma) en la hoja de cálculo. Por otro lado, cuando una tarea que se realice pueda que se convierta en repetitiva, deberíamos, si es posible, automatizarla.

Creemos oportuno que se aproveche al máximo el trabajo realizado. Para ello creemos imprescindible incluir en los modelos:

Gráficos vinculados que permitan realizar un mejor análisis, permitiendo “poner en valor” lo que uno ha hecho. Los gráficos deben ser los más adecuados para cada caso y deben estar correctamente titulados y rotulados de forma que la información aportada sea clara. El gráfico “ideal” debería poder entenderse y analizarse totalmente sin necesidad de más información que la que el gráfico en sí mismo aporta.

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Tablas de sensibilidad que ayuden a analizar hasta qué punto el resultado depende de los inputs usados, y por tanto hasta qué punto la decisión que el modelo propone sobre un problema es la decisión adecuada.

Por

último,

si

queremos

realizar

un

trabajo

más

debemos incluir cuestiones como:

profesional

∑ ∑ Validación de datos en los inputs Nombres de celdas ∑ Ayudas a la navegabilidad
Validación de datos en los inputs
Nombres de celdas
∑ Ayudas
a
la
navegabilidad
(inmovilización
de
paneles,
agrupaciones, hipervínculos)
Proteger nuestro modelo, para ello, en el menú Revisar se
encuentra la opción Proteger Hoja y Proteger Libro que
permite diferentes tipos de protección. La más habitual es
impedir que el usuario, si no dispone de la clave de acceso,
realice modificaciones en la formulación. De esta forma sólo
podría cambiar los inputs, evitando que “estropee el modelo”.