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¡La universidad para todos!

¡La Universidad para todos!

CURSO: FINANZAS
Tema: CAPITAL DE TRABAJO-ADMINISTRADOR-
FLUJO DE CAJA
SEMANA: 4

Docente: ENCINAS GARCIA, Luis Alberto

Escuela Profesional Periodo académico: 2018-1


INGENIERÍA DE SISTEMAS E INFORMÁTICA Semestre:
Unidad:
¡La universidad para todos!

ORIENTACIONES
• Lea los textos que se presentan a continuación.

• Revise los materiales y las actividades de


autoevaluación para afianzar sus conocimientos
sobre los temas en clase.

• Analice y comprenda lo que cada uno expresa.

• Amplíe la información con la Guía Didáctica.


¡La universidad para todos!

CONTENIDO TEMATICO

• Capital de Trabajo

• El Administrador Financiero

• Ciclo de Flujo de Caja


¡La universidad para todos!
¡La universidad para todos!

Es la inversión de una
empresa en activos y
el financiamiento con
pasivos de corto
plazo.

Está formado por el


total de activos
circulantes y el pasivo
de corto plazo.
¡La universidad para todos!

Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administración del
capital de trabajo, pues sabe
que la meta de la
administración del capital de
trabajo es maximizar el
valor de la empresa, es decir
implica la administración
eficiente de los activos
circulantes y los pasivos de
corto plazo.
¡La universidad para todos!

Se define como los recursos destinados a cubrir el


costo de operación diaria, es decir, la herramienta
necesaria para poder operar.

Puede concebirse como la proporción de los activos


circulantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital
contable).
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CAPITAL EN
FONDO CIRCULACIÓN
OPERATIVO

FONDO DE MANIOBRA

El nombre es lo de menos, si la
empresa no tiene capital de trabajo,
es inoperante.
¡La universidad para todos!

Implica la administración del activo circulante y del


pasivo a corto plazo y se define como el resultado de la
diferencia entre los activos circulantes y los pasivos de
corto plazo.
ACTIVOS CIRCULANTES
PASIVOS DE CORTO PLAZO
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 Efectivo en caja y bancos.


 Inversiones temporales
(instrumentos financieros).

Cuentas por cobrar.

Inventarios: Materia Prima, Productos


en Proceso y Productos Terminados.

CARACTERÍSTICA: Su fácil conversión en $, en el


plazo máximo de un año.
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Cuentas por Pagar (Proveedores)

Cuentas por Pagar Diversas

Impuestos por Pagar.

Créditos < o = a un año.

CARACTERÍSTICA: Obligaciones que deben pagarse


en el plazo máximo de un año.
¡La universidad para todos!

Son decisiones básicas encaminadas al eficiente


manejo de los recursos, el nivel deseado de inversión
en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cómo
deberán ser financiados (Pasivos a corto plazo).

Nivel de inversión apropiado.

Forma como serán financiados.


¡La universidad para todos!

Política relajada “gato gordo”, a mayor capital


de trabajo, menor riesgo de ser insolvente.

Política restringida, a menor capital de


trabajo, mayor riesgo de ser solvente.

Política moderada.(riesgo equilibrado)


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PCP
AC 30%
50%

Política
relajada
¡La universidad para todos!

Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e


inversiones temporales.

Concesión de términos de crédito


liberales, lo que da como resultado un alto
nivel de cuentas por cobrar.

Fuertes inversiones en inventarios.


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AC PCP
30% 50%

Política
Restrictiva
(Insolvencia Técnica)
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Mantener saldos bajos de efectivo y no


realizar inversiones en valores temporales.

Restringir crédito, lo que da como


resultado un mínimo nivel de cuentas por
cobrar. (Ser más selectivo).

Hacer inversiones pequeñas en


inventarios, trabajar con los
mínimos.
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Enfoque de acoplamiento de vencimientos


“Autoliquidación”.

Enfoque conservador, utiliza más


financiamiento a largo plazo, menor
rendimiento (mayores costos
financieros) y menor riesgo (mayor
plazo).
Enfoque agresivo, utiliza más
financiamiento a corto plazo, mayor
rendimiento (menores costos
financieros) y mayor riesgo (menor
plazo).
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Entre sus funciones


principales está la
administración del capital
de trabajo:

Efectivo, políticas de crédito


y cobranzas, niveles de
inventarios así como de
pasivos de corto plazo que
permitan optimizar el uso de
los recursos financieros.
¡La universidad para todos!

El papel del administrador financiero

El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro


del equipo de gerencia y como tal le compete la maximización del
patrimonio invertido en sus accionistas.
El dinero es un recurso escaso, y como tal le corresponde un costo,
éste es un recurso que produce un valor agregado; y la norma es
que debe ser utilizado siempre que produzca más de lo que cuesta.

El papel del Gerente Financiero es mantener un equilibrio entre:


Liquidez y Rentabilidad
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DEFINICION DE ADMINISTRACION
FINANCIERA

• LA ADMINISTRACION FINANCIERA TIENE


COMO PROPOSITO FUNDAMENTAL
MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA Y
ESTO LO LOGRA A TRAVES DE UNA
SERIE DE ACTVIDADES ENTRE LAS QUE
SE ENCUENTRAN EL ADECUADO USO DE
LOS RECURSOS ECONOMICOS Y
MATERIALES.
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EL ADMINISTRADOR DEL
CAPITAL DE TRABAJO

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DECISIONES FINANCIERAS
CORTO PLAZO
• ¿Cómo debe una empresa manejar su efectivo?.
• ¿A quién se le puede o no dar crédito?.
• ¿Cuál es el nivel de inventarios que una compañía debe
mantener?.
• ¿ Cómo debe estar compuesta la deuda de corto plazo
de una compañía?.
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OBJETIVO DEL ADMINISTRADORN


DEL CAPITAL TRABAJO

• Administrar cada uno de los activos circulantes (efectivo,


inversiones financieras temporales, cuentas por cobrar e
inventarios) y pasivos circulantes (cuentas y documentos
por pagar) para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y
el riesgo, que contribuya en forma positiva al valor de la
empresa.
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ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL


TRABAJO
• El Capital de Trabajo son los recursos con los que cuenta la
empresa para realizar normalmente sus operaciones.

• El Capital de Trabajo depende del volumen de operaciones y el giro


del negocio

• Existe gran cantidad de variables dentro del mercado interno y


externo (demanda, precios, costos, disponibilidad de recursos,
tasas, que inciden en su administración.

• Se debe financiar con los recursos disponibles más baratos y evitar


activos ociosos.
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EL ADMINISTRADOR DEL
EFECTIVO (Caja)

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ADMINISTRACIÓN DEL
EFECTIVO
• Corresponde al dinero circulante que dispone la
empresa en un momento determinado. Los activos
circulantes se convierten en efectivo en un período
menos a un año.

• Está conformado por billetes y moneda fraccionaria


(Caja) y depósitos a la vista (Depósitos en Cuenta
Corriente o Ahorro que se mantienen en los Bancos)
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COSTOS POR ESCASEZ DE


EFECTIVO
• Pérdida de descuentos por pronto
pago
• Mayores gastos financieros.
• Deterioro calificación de crédito de la
compañía.(Central de riesgos)
• Posible liquidación del negocio.
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ESTRATEGIAS PARA SU
ADMINISTRACION
• Pagar las cuentas pendientes lo mas
tarde posible.
• Rotar el inventario el mayor número de
veces.
• Cobrar las cuentas pendientes en
menor tiempo.
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COMPORTAMIENTO DEL CICLO DE


CAJA
CAJA
EFECTIVO BANCOS

COMPRAS
CTAS POR PLAZO PROMEDIO
CREDITO
PAGAR DE PAGO

MATERIA PRODUCTO PRODUCTO PLAZO PROMEDIO


INVENTARIOS PRIMA PROCESO TERMINADO INVENTARIO

CAJA
EFECTIVO
BANCOS
VENTAS
CTAS POR PLAZO PROMEDIO
CREDITO
COBRAR COBRO
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POLÍTICA DE COBROS
• Facturar en forma inmediata
• Negociar cobros progresivos en función del
porcentaje de adelanto del trabajo.
• Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente
• Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo
vendido
• No surtir pedidos nuevos si existen saldos
pendientes
• Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los
cobros.
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POLITICA DE PAGOS
• Obtener plazos más amplios de los proveedores.
• Evitar compras innecesarias.
• Negociar con los proveedores para que los pedidos
realizados coincida con el programa de producción.
• Pedir materiales en consignación.
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POLITICA DE INVENTARIOS
• Eliminar líneas o productos sin potencial de
compra.
• Reducir el número de modelos, tamaños y colores.
• Mantener niveles óptimos de inventarios.
• Eliminar o reducir líneas no rentables.
• Liquidar inventarios obsoletos.
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GRACIAS

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