SanCor: esperan que este mes se cierre la operación con Fonterra y

proponen un fuerte recorte en la deuda con los tamberos

La Nación, 3/1/2018

Este mes podría definirse, finalmente, el ingreso de la cooperativa neozelandesa Fonterra a

SanCor a través de la creación de una nueva empresa donde la firma extranjera controlaría
hasta un 80% del capital accionario en tanto que la argentina un 20 por ciento.

La operación rondaría entre US$ 330 y 350 millones de dólares. Se trata, en líneas generales,
del monto equivalente a la deuda total que tendría a hoy la cooperativa con proveedores,
productores y la parte financiera. Según registros del Banco Central, SanCor llegó a acumular
cheques rechazados por $ 1052,3 millones y la cooperativa solo abonó el 22,92% de ese monto.

SanCor tiene unos 7000 acreedores y necesita lograr el acuerdo de más de la mitad. En el
marco de la operación, en los últimos días trascendió que se está ofreciendo a los productores
y cooperativas socias pagarles solo un 40% de la deuda que la cooperativa tiene con ellos por
producción de febrero y marzo del año pasado, entre otros meses de 2016.

Fonterra le habría dejado a SanCor la negociación por su cuenta de determinadas deudas,

entre ellas las que tiene con los tamberos y cooperativas socias. En tanto, la firma de Nueva
Zelanda estaba en tratativas con proveedores, bancos y el Gobierno. SanCor le debe más de $
1000 millones a la AFIP.

"Todavía no definimos si lo vamos a aceptar", contó un tambero del oeste bonaerense, que está
en contacto con pares de su región para tomar una decisión sobre la propuesta del pago de
solo un 40% de la deuda.

"Nos ofrecieron 150.000 pesos por CUIT más 40% de saldo", contó otro tambero, que agregó:
"Si ajusto por la inflación del 2% mensual y cobro en marzo, me da que me pagarían el 33%
del saldo ajustado por inflación".

Otro tambero, que ya no remite el 100% de la leche a SanCor, contó que le deben producción
de junio, julio, agosto y septiembre del año pasado.

El año pasado, la firma sufrió la pérdida de unos 300 tamberos que remitían la producción de
leche de sus establecimientos todos los días. Muchos se fueron a otras firmas grandes y otros
a pymes. Algunos quedaron enviando un porcentaje de su producción a SanCor.

La firma excluyó de la posibilidad de participar en las asambleas a quienes dejaron de enviar

leche a la cooperativa.
El 12 del actual, una asamblea tiene que aprobar la venta de la mitad que Sancor tiene con la
sueco-danesa Arla Foods en Afisa, firma que está en Porteña, Córdoba, y se dedica a la
elaboración de proteínas de suero de queso.

En este contexto, fuentes al tanto del movimiento de la empresa confiaron que este mes podría
concretarse el ingreso de Fonterra que, luego, también debería aprobarse en asamblea.

"En algún momento del mes podría definirse y quedaría un 80% para Fonterra y 20% para
Sancor", señaló unas de las fuentes.

En 2016, SanCor le vendió a Vicentín el 90% de su negocio de yogures, postres y flanes a

cambio de US$ 100 millones. La operación se hizo creando una nueva sociedad, Arsa.

Según trascendió, a Fonterra le interesa que ese negocio vuelva a ser controlado por SanCor.
Sin embargo, la cooperativa argentina no está haciendo ninguna negociación al respecto. En
todo caso, interpretan fuentes consultadas, debería ser la misma Fonterra quien inicie
negociaciones.

SanCor logró un acuerdo extrajudicial con 2100 acreedores y

avanza en la negociación con la neozelandesa Fonterra
La Nación, 5/3/2018

a cooperativa láctea SanCor dio un paso clave en su proceso de reestructuración que tiene
como punto de llegada la incorporación de un inversor internacional que, como viene
trascendiendo de hace meses, sería la firma neozelandesa Fonterra, una cooperativa que
factura más de US$10.000 millones, y con quien podría cerrar un acuerdo entre fin de este
mes y comienzos del próximo.

El viernes pasado, en Rafaela, Santa Fe, SanCor presentó ante los tribunales un Acuerdo
Preventivo Extrajudicial (APE). El APE sirve para que deudores y acreedores convengan un
plan de pagos y busquen su homologación en la Justicia. Debe tener el apoyo de la mitad más
uno de los acreedores y dos tercios de la deuda.

En rigor, en la presentación que realizó la cooperativa láctea se da cuenta que 2100 acreedores,
entre productores y proveedores, aceptan una quita del 60% de la deuda que la firma tiene con
ellos cuando se concrete el ingreso del grupo inversor.

Unos 1900 acreedores, con un crédito a su favor por $1500 millones, acompañaron el APE con
notas de conformidad por todo el proceso. Esos acreedores representan más del 75% del pasivo
comercial de la cooperativa.
Según trascendió, en las próximas semanas seguirán las negociaciones con otros acreedores,
como bancos y la AFIP. A este organismo la cooperativa le debe más de $1000 millones.
Distintas fuentes señalan que la deuda total de la empresa con los diversos acreedores
superaba el año pasado los $5000 millones.

LA NACION ya había informado sobre el plan de SanCor para que los productores aceptaran
ese importante recorte en la deuda. Vale recordar que hubo tamberos que criticaron la
propuesta de la cooperativa.

En el mercado circula la versión de que este sistema de pago tiene el apoyo de los principales
acreedores privilegiados, esto es el gobierno nacional a través del Fondo para el Desarrollo
Económico Argentino (Fondear), que el año pasado le dio $450 millones y en 2016 había
aportado otros $250 millones, y el fondo de inversión BAF.

En este contexto, la negociación con Fonterra se terminaría de concretar a fin de mes o

comienzos del próximo. Se armaría una nueva compañía donde el grupo inversor tendría entre
un 80 y el 90% de participación y la cooperativa de tamberos el resto.

En enero pasado, por unos US$35 millones, SanCor se desprendió, en el marco de su plan de
reestructuración, del 50% de una planta de proteína de suero en Córdoba. Se la quedó el grupo
sueco-danés Arla Foods, que ya poseía un 50 por ciento.

Hace unos días, el grupo Alaisa adquirió otra planta de la cooperativa en Brinkmann, Córdoba.
Además, hace un mes una cooperativa de tamberos compró otra planta de la firma, en este
caso en Coronel Moldes, también en Córdoba. Por otra parte, se había informado que una
elaboradora de quesos se quedaba con otra planta en Centeno, Santa Fe. De 16 plantas que
supo tener SanCor hoy tiene ocho operativas.