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EJERCICIOS DE BLANK.
14.7 Se espera que los costos estimados para mantenimiento y operación de cierta
maquina sean de $13 000 anuales (dólares corrientes) en los años 1 a 3. Con una tasa
de inflación de 6% por año, ¿Cuál es la cantidad de valor constante (en términos de
dólares de hoy) de la cantidad futura en dólares de cada año?
𝑖𝑓 = 6%
0 1 2 3
1.56 = (1 + x)5
1.560.2 = 1 + x
1.093 = 1 + x
x = 9.3% por año
(b) aumento de la colegiatura anual sobre la tasa de inflacion: 9.3 – 2.5 = 6.8% por año
14.16 si la tasa de interés del mercado es de 48% anual, capitalizable en forma mensual
(debido a la hiperinflación), ¿Cuál es la tasa de interés mensual si la tasa de interés
real es de 6ª5 anual, compuesta mensualmente?
14.22 Considere las alternativas A y B, con base en sus valores presentes, con el uso de una
tasa de interés real de 10% por año e inflación de 3% anual, a) sin hacer ningún
ajuste por inflación, y b) con la inflación considerada.
14.25 Un ingeniero compro un bono corporativo emitido por Finance Bank ligado a la
inflación (es decir, el interés del bono cambia con la inflación), que tiene un valor
nominal de $25 000. En la época en que se compro el bono, el rendimiento era de
2.16% anual mas la inflación, pagadero en forma mensual. La tasa de interés del
bono se ajusta cada mes con base en el cambio del Índice de Precios al Consumidor
(IPC) respecto al mismo mes del año anterior. En un mes en particular, el IPC fue
3.02% mas alto que el del mes del año anterior.
14.34 Una compañía ha sido invitada para que invierta $1 000 000 en una sociedad y reciba
una cantidad total garantizada de $2.5 millones después de 4 años. La política
corporativa establece que la TMAR siempre se establece 4% por arriba del costo real
del capital. Si la tasa de interés real pagado sobre el capital es actualmente de 10%
por año, y se espera que la tasa de inflación durante el periodo de 4 años sea de 3%
anual, ¿se justifica económicamente la inversión?
𝑖𝑓 = 3%
0 1 2 3 4
1000000
14.40 Un ingeniero mecánico recién graduado quiere formar un fondo de reserva como
seguro neto para pagar sus gastos en el improbable caso de quedarse desempleado
durante un breve periodo. Se propone acumular $ 15 000 durante los 3 años
siguientes, con la previsión de que la cantidad tenga el mismo poder adquisitivo que
$15 000 de hoy. Si la tasa esperada del mercado sobre inversiones en de 8% por año,
y la inflación es en promedio de 2% anual, encuentre la cantidad por año necesaria
para cumplir la meta.
𝑖𝑓 = 2%
0 1 2 3
15000
Buscar cantidad necesaria en 2% tasa de inflación y entonces encontrar una tasas de mercado.
F = 15,000(1 + 0.02)3
= 15,000(1.06121)
= $15,918
A = 15,918(A/F,8%,3)
= 15,918(0.30803)
= $4903
14.43 Las dos maquinas de las que se dan detalles a continuación están en estudio para
una operación de manufactura de chips. Suponga que la TMAR de la compañía es un
rendimiento real de 12% anual y que la tasa de inflación es de 7% por año. ¿Cuál
maquina debe seleccionarse con base en un análisis de valor anual, si las
estimaciones están en a) dólares de valor constante, y b) dólares del futuro.
Máquina A Máquina B
Se selecciona maquina A
Se selecciona maquina A
14.49 Cuando dólares del futuro se expresan en términos de dólares de valor constante, la
tasa que debe usarse en los cálculos de valor presente es la:
c) tasa de inflación.
1. Se proyecta invertir $600 000 en la compra de un depósito a término fijo que vence
en 7 meses y su valor de maduración es de $825 000. Determinar la tasa efectiva
anual que ganaría la inversión. R. 72.62%
825000
0 1 2 3 4 5 6 7
600000
150000 280000
0 1 2 3 4 5 6 7 8
300000
i f(i)
6% 1618,36 𝑖 = 6 + 1618,36(16211,13)−1 (1 + 𝑖)12 = (1 + 𝑖)
7% -14592,77 𝑖 = 6 + 0,09983 (1 + 0,0609983)12 = 1 + 𝑖
𝑖 = (1.0609)12 − 1
𝒊 = 𝟔, 𝟎𝟗𝟗𝟖𝟑% 𝑬𝑴 𝒊 = 𝟏𝟎𝟑, 𝟓𝟏% 𝑬𝑨
9000 1000000
0 3 6 9 12 15
885000
1 + (1 + 𝑖)−5
𝑉𝑃𝑁 = 0 = −885000 + 150000 [ ] + 1000000(1 + 𝑖)−5
𝑖
i f(i)
3% 18826,15 𝑖 = 3 + 18826,15(41832)−1 (1 + 𝑖)4 = (1 + 𝑖)
4% -23006,49 𝑖 = 3 + 0,45003 (1 + 0,0345)4 = 1 + 𝑖
𝑖 = (1.0345)4 − 1
𝒊 = 𝟑, 𝟒𝟓% 𝑬𝑴 𝒊 = 𝟏𝟒, 𝟓𝟑% 𝑬𝑨
4. Resuelva el problema anterior suponiendo que los intereses tan pronto se cobran
son reinvertidos a la tasa del 10% efectivo trimestral. R. 15.088%
1054945,90
(1+0,10)5 −1
𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 10% = 9000 [ 0,10
]+ 1000000
= 𝟏𝟎𝟓𝟒𝟗𝟒𝟓, 𝟗𝟎 885000
5. Un documento cuesta $600 000 y produce un interés trimestral de $12 000 durante 2
años, al final de este tiempo el documento puede ser vendido en la suma de $700
000. Hallar la rentabilidad periódica trimestral que generaría este proyecto de
inversión. R. 3.8% efectivo trimestral.
12000 700000
600000
1 − (1 + 𝑖)−8
𝑉𝑃𝑁 = 0 = −600000 + 12000 ⌈ ⌉ + 700000(1 + 𝑖)−8
𝑖
i f(i)
3% 36822,77 𝑖 = 3 + 36822,77(44546,69)−1
4% -7723,92 𝑖 = 3 + 0,8266
𝒊 = 𝟑, 𝟖𝟐𝟔𝟔% 𝑬𝑴
6. Resuelva el problema anterior suponiendo que los intereses trimestrales que se
reciben son inmediatamente invertidos al 23% nominal trimestral. Con esta nueva
condición calcular la tasa con reinversión pero con efectividad anual. R. 16.74%
efectivo anual.
𝑗 0,23
𝑖=𝑚 ; 𝑖= 4
𝑖 = 0,0575 817709,05
(1+0,0575)5 −1
𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 = −12000 [ 0,575
]+ 700000
= 𝟖𝟏𝟕𝟕𝟎𝟗, 𝟎𝟓 600000
7. Un articulo tiene un precio de lista al contado de $900 000, pero se puede comprar a
crédito según los siguientes planes:
Plan A cuota inicial 30% y 12 cuotas mensuales de $62989.
Plan B cuota inicial 20% y 24 cuotas mensuales de $43 000.
Determinar la mejor alternativa usando la TIR.
R. plan A tasa 2.92% efectivo mensual, plan B tasa 3.11% efectivo mensual.
0 12
27000 62989
1 − (1 + 𝑖)−12
𝑉𝑃𝑁 = 0 = −270000 − 62989 ⌈ ⌉ + 900000
𝑖
i f(i)
2% 3007,24 𝑖 = 3 + 3007,24(393741)−1
3% -3613.168 𝑖 = 3 + 0,0768
𝒊 = 𝟑, 𝟎𝟕𝟔𝟖% 𝑬𝑴
8. Un proyecto necesita una inversión inicial de $3 millones y generará ingresos
mensuales de $300 000 durante 2 años, al final de este tiempo habrá que pagar $ 2
millones a los empleados por prestaciones sociales, y sueldos pendientes de pago.
Determinar todas las tasas del proyecto y decidir cual es la verdadera.
R. -14.046% efectivo mensual y 7.22% efectivo mensual esta ultima es la verdadera.
0,3
0 24
3` 2`
1 + (1 + 𝑖)−24
𝑉𝑃𝑁 = 0 = −3000000 + 300000 [ ] − 2000000(1 + 𝑖)−24
𝑖
i f(i)
-15% -5000000 𝑖 𝑖 = 7 + 46506,96(203278,15)−1
-14% 189744,35 = −14 𝑖 = 7 + 0,228
− 189744,35(5189744,33)−1
𝑖 = −14 − 0,037 𝒊 = 𝟕, 𝟐𝟐𝟖%
7% 46506,96
VERDADERA
8% -156771,19
𝒊 = 𝟑 − 𝟏𝟒, 𝟎𝟑𝟕%
9. Una maquina cuesta $1 millón, se estima que para el primer mes producirá un
ingreso de $120 000 y que cada mes el ingreso aumentará un 15%. La maquina
tendrá una vida útil de 5 años y al final de este tiempo su valor de salvamento es
despreciable.
Determinar la rentabilidad efectiva mensual.
R. 26.968% efectivo mensual.
G=15%
0,12
0 60
1`
(1 + 𝐺 𝑛 ) − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝑃𝑁 = 0 = −1000000 + 120000 ⌈ ⌉
𝐺−𝑖
(1,1560 ) − (1 + 𝑖)−60
= −1000000 + 120000 ⌈ ⌉
0,15 − 𝑖
i f(i)
26% 86368,217 𝑖 = 26 + 86368,217(88957,29)−1
27% -2592,073 𝑖 = 26 + 0,97
𝒊 = 𝟐𝟔, 𝟗𝟕% 𝑬𝑴
10. Resuelva el problema anterior suponiendo que los ingresos mensuales no crecen un
15% sino que crecen cada mes en $ 5 000.
R. 15.26% efectivo mensual.
L=0,005
0,12
0 60
1`
i f(i)
15% 21532,846 𝑖 = 15 + 21532,846(76603,01)−1
16% -55070,164 𝑖 = 15 + 0,2811
𝒊 = 𝟏𝟓, 𝟐𝟖𝟏𝟏% 𝑬𝑴
EJERCICIOS 12 DE BACA CURREA