Trabajo Final Consolidado

EVALUACION DE PROYECTOS
UNIDAD 1: Fase 2 - Estudio Financiero del proyecto
PRESENTADO POR:
GABRIEL GUZMAN
SERGIO ANDRES ARRIGUI FRAGUA
ADRIANA TRIVIÑO
GRUPO: 102059A_471
TUTOR:
PABLO ANDRES MENDOZA
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL
Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que Produce 7.200 prendas de pan
camisetas de bajo costo, Oferta de línea de ropa económica.
toman en arrendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaci
UNIDADES A PRODUCIR 9,000

PRECIO DE VENTA 25,000
INFLACIÓN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Luces 4 20,000 80,000
punto eléctricos 4 30,000 120,000
Pintura 2 65,000 130,000
Mano de obra (días) 5 60,000 300,000
0
0
Total 630,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

DETALLE DE INVERSIÓN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Maquinaria plana 1 660,000 660,000
Fileteadora 1 1,200,000 1,200,000
Maquina collarin 1 2,000,000 2,000,000
Maquina cortadora 1 253,000 253,000
Plancha 1 700,000 700,000
0
Total 4,813,000
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIÓN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Tijeras 7 pulgadas 1 15,000 15,000
Tijeras 5 1/2 Pulgadas 1 10,000 10,000
Tijeras para papel 1 4,000 4,000
Tijeras pulidora 1 30,000 30,000
Total 59,000
No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN
DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio Tipo gerencia 1 300,000 300,000
Escritorio Tipo secretaria 1 410,000 410,000
computador 2 1,500,000 3,000,000
mesa de trazo 1 330,000 330,000
Archivador 1 250,000 250,000
Extintor 2 25,000 50,000
Exhibidor De Ropa 1 225,000 225,000
Mesa cortadora 1 330,000 330,000
Sillas operarias 6 50,000 300,000
sillas oficina 2 90,000 180,000
0
Total 5,375,000
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 600,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 350,000
LICENCIAS 442,520
GASTOS DE ORGANIZACIÓN 250,000
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 220,000
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL 100,000
IMPREVISTOS 100,000
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,062,520
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
OPERARIA DE CORTE(1) 781,242 9,374,904 5,050,730
OPERARIA ARMADO(4) 3,124,968 37,499,616 20,202,918
Total 46,874,520 25,253,648
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIÒN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

A. MATERIALES DIRECTOS
Tela Náutica metros 3,000 3,000
Tela algodón metros 1200 6000
hilaza tubinos 3500 2,000
Hilo tubinos 504 3000
Cauchos metros 5000 100
Adornos por prenda 7200 300
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel Pliego 100 100

Lápiz Caja 1 5,000
Tiza Unidad 100 300
Aceite Frasco 80c.c 6 4,500
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Energía Eléctrica KW_ hora 7,200 350
Alumbrado público Cargo fijo 12 9,500
Aseo Cargo fijo 12 33,900
Acueducto Mts3 240 2,500
Teléfono Promedio 12 120,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 25,000
Arrendamiento Mensual 12 500,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓ

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
1
Maquinaria plana 10 660,000 66,000
Fileteadora 10 1,200,000 120,000
Maquina collarin 10 2,000,000 200,000
Maquina cortadora 5 253,000 50,600
Plancha 5 700,000 140,000
0 5 0 0
0 5 0 0
0 10 0 0
0 5 0 0
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 576,601
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRAC
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Escritorio Tipo gerencia 5 300,000 60,000
Escritorio Tipo secretaria 5 410,000 82,000
computador 5 3,000,000 600,000
mesa de trazo 10 330,000 33,000
Archivador 10 250,000 25,000
Extintor 10 50,000 5,000
Exhibidor De Ropa 5 225,000 45,000
Mesa cortadora 10 330,000 33,000
Sillas operarias 5 300,000 60,000
sillas oficina 5 180,000 36,000
0 10 0 0
Total activos de administración 5,375,000 979,000
No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,000,000 24,000,000 12,930,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 781,242 9,374,904 5,050,730
CONTADOR (HONORARIOS) 700,000 8,400,000 0
CONFECCIONISTA(HONORARIOS) 700,000 8,400,000 4,525,500
subtotal 4,181,242 50,174,904 22,506,230
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Útiles y papelería año 1 200,000
transporte año 1 100,000
Cafetería año 1 125,000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos pre operativos 5 2,062,520 412,504
AMORTIZAR 412,504
PLAZO (en años)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortización en cifras físicas 5 630,000 126,000
TOTAL A AMORTIZAR 126,000
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 2,692,520 538,504
No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Publicidad MES 12 $ 200,000

Transporte MES 12 $ 100,000
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE costos totales, la empresa no ob
Costo de Producción Para su cálculo hay que tener de
Mano de Obra directa $ 72,128,168 C Fijos. Se presentan en igual m
Mano de obra indirecta - de producción de la empresa. Ej
como arrendamiento, sueldos d
Materiales directos $ 27,372,000
Materiales indirectos $ 72,000 C. Variables. Presentan variació
Depreciación $ 576,601 Ej. Materiales directos e indirec
producción, Mano de obra dire
Servicios $ 11,230,800
Mantenimiento $ - $ -
Qo = ______________Costos Fij
Subtotal $ 576,601 $ 110,802,968 Precio de Venta-Costo de V
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 72,681,134
Otros gastos $ 425,000
Pre operativos $ 538,504
Depreciación $ 979,000
Subtotal $ 74,623,638
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 3,600,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciación $ -
Subtotal $ 3,600,000
TOTAL $ 78,800,239 $ 110,802,968

COSTOS TOTALES $ 189,603,206
PRECIO DE VENTA $ 25,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

unidades a producir 9,000
Costo fijo 78,800,239 1. las cantidades en el punto de equili
Costo variable total 110,802,968 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 12,311.44 2. El precio de venta es mayor al costo
Qo (pto equilibrio) $ 6,210
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 78,800,239 $ - $ 78,800,239
400 $ 78,800,239 $ 4,924,576 $ 83,724,815
800 $ 78,800,239 $ 9,849,153 $ 88,649,391
1200 $ 78,800,239 $ 14,773,729 $ 93,573,968
$ 6,210 $ 78,800,239 $ 76,458,206 $ 155,258,445
1600 $ 78,800,239 $ 19,698,305 $ 98,498,544
1650 $ 78,800,239 $ 20,313,877 $ 99,114,116
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un único producto, continúe con el cuadro 23
No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribución promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribución promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribución
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participación
Línea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

Línea B $ 77,859 0.35 $ 27,251
Línea C $ 77,859 0.25 $ 19,465
TOTAL $ 77,859
No 19 Comprobación del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 31,144 27,251 19,465
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 41% 27% 32%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribución marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231 47%
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380
Contribución Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586
Contribución Marginal en % 60% 57% 40%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribución
Total de Porcentaje
No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 41% 27% 32%
Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157
Hasta aquí ejemplo de punto de equilibrio en varios líneas
No 23 Programa de inversión fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 4,813,000
Mobiliario y decoración $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 5,375,000
SUBTOTAL $ 10,188,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas $ 630,000
Gastos pre operativos $ 2,062,520
SUBTOTAL $ 2,692,520
TOTAL INVERSION FIJA $ 12,880,520
No 24 Costos Operacionales gastos de producció

AÑO
CONCEPTO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricación
Gastos de producción $ 111,379,569 Total
Gastos Administrativos $ 74,623,638
Gastos de venta $ 3,600,000
Total Costos
Operacionales $ 189,603,206
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 189,603,206
(-) depreciación ($ 1,555,601) se resta 1 para igualar al resultado del módulo, la diferenc
(-) amort diferidos ($ 538,504)
(=) Costo operacional anual $ 187,509,101 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD = $ 520,859
Capital de trabajo $ 15,625,758
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 15,625,758
i 0.0645 la inflación
n 1 un año
P $ 14,678,965
Diferencia $ 946,793
N0 25 Capital de trabajo términos constantes

Sin incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,625,758 $ 946,793 $ 946,793
TOTAL INVERSION $ 15,625,758 $ 946,793 $ 946,793
No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Con incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,625,758 $ 946,793 $ 946,793
Incremento Valor en la producción $ 378,717
TOTAL INVERSION $ 15,625,758 $ 946,793 $ 1,325,511
Calculo del capital de trabajo a términos corrientes

inflación $ 0.0645
Incremento año 2 $ 1,007,861
incremento año 3 $ 1,072,868
No 27 Inversión en Capital de trabajo , sin incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,625,758 $ 1,007,861 $ 1,072,868
Incremento de producción anual $ 378,717

Incremento capital trabajo1 $ 1,411,006 Diferencia $ 403,145
Incremento capital trabajo2 $ 1,502,016 $ 429,147
No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,625,758 $ 1,007,861 $ 1,072,868
Incremento En Capital de trabajo $ 403,145 $ 429,147
TOTAL INVERSION $ 15,625,758 $ 1,411,006 $ 1,502,016
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Términos constantes) con incremento de producción
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 2,359,786 2,511,992 2,674,016
Cuentas por cobrar inventarios 3,750,000 3,991,875 4,249,351
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 6,109,786 6,503,867 6,923,367
Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 6,109,786 6,503,867 6,923,367
Incremento de capital de trabajo 6,109,786 394,081 419,499
programa de inversión términos constantes

Inversión obras físicas 630,000
inversión en maquinaria y equipo 4,813,000
inversión mueble y enseres equipos 5,375,000
inversión intangibles 2,062,520
total inversión 12,880,520
Capital de trabajo $ 15,625,758

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -12,880,520
Capital de trabajo -15,625,758 -946,793 -946,793
TOTAL DE INVERSIONES -28,506,278 -946,793 -946,793
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos co
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AÑOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 225,000,000 239,512,500 239,512,500
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 27,372,000 29,137,494 29,137,494
Mano de Obra Directa 72,128,168 72,128,168 72,128,168
Depreciación 576,601 576,601 576,601
Subtotal Costos Directos 100,076,769 101,842,263 101,842,263
2. Gastos Generales de producción
Materiales Indirectos 72,000 76,644 76,644
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 11,230,800 $ 11,955,187 $ 11,955,187
Subtotal Gastos generales de producción 11,302,800 12,031,831 12,031,831

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN 111,379,569 113,874,093 113,874,093
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 72,681,134 72,681,134 72,681,134
Pagos de servicios varios 425,000 425,000 425,000
Otros egresos _ _ _
Depreciación 979,000 979,000 979,000
Amortización diferidos 538,504 538,504 538,504
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 74,623,638 74,623,638 74,623,638
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 2,400,000 2,400,000 2,400,000
Transporte 1,200,000 1,200,000 1,200,000
TOTAL GASTOS VENTA 3,600,000 3,600,000 3,600,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de producción 111,379,569 113,874,093 113,874,093
Gastos administrativos 74,623,638 74,623,638 74,623,638
Gastos de venta 3,600,000 3,600,000 3,600,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 189,603,206 192,097,731 192,097,731
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión Fija -12,880,520
Valor Residual
Flujo Neto de Inversión -28,506,278 -946,793 -946,793
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -4,813,000
Mobiliario y decoración Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -5,375,000
-10,188,000
Activos Diferidos
Gastos pre operacionales Pr -2,062,520
Obras físicas instalación Pr -630,000
Capital de trabajo Cr y Pr -15,625,758 -946,793
TOTAL INVERSIONES -28,506,278 -946,793
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)
VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 28,506,278
Financiamiento -$ 17,103,767
DATOS
I= 23.87% EA
Para este proyecto, el crédito es a través d
P= -17,103,767 de libre inversión a 5 años con una tasa an
N= 5 AÑOS
A= 6,213,176
TABLA DE AMORTIZACION DE CRED
CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 17,103,767 4,082,669
2 14,973,260 3,574,117
3 12,334,201 2,944,174
4 9,065,198 2,163,863
5 5,015,885 1,197,292
Deflactación de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación 0.0645
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 3,835,293 Año 1

3.709.208/(1+0,0645)^2 3,154,114 Año 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 2,440,768 Año 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 1,685,183 Año 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 875,934 Año 5
Deflactación de amortización de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 2,001,416 Año 1

P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 2,328,937 Año 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 2,710,056 Año 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 3,153,543 Año 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 3,669,604 Año 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital
Años 1 2 3
Intereses 3,835,293 3,154,114 2,440,768
Capital 2,001,416 2,328,937 2,710,056
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 225,000,000 239,512,500 239,512,500
Total costos operacionales 189,603,206 201,832,613 201,832,613
Utilidad operacional 35,396,794 37,679,887 37,679,887

Menos impuestos 11,680,942 12,434,363 12,434,363
Utilidad Neta 23,715,852 25,245,524 25,245,524

Más depreciación 1,555,601 1,555,601 1,555,601
Más Amortización de Diferidos 538,504 538,504 538,504
FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN
FINANCIAMIENTO 25,809,957 27,339,629 27,339,629
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constan
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -28,506,278 -946,793 -946,793
Flujo neto de operación 25,809,957 27,339,629
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -28,506,278 24,863,164 26,392,836
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Intereses durante la implementación _
Valor residual
Flujo Neto de Inversión -28,506,278 -946,793 -946,793
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 225,000,000 239,512,500 239,512,500
Menos costos operacionales 189,603,206 201,832,613 201,832,613

Menos Gastos Financieros 3,835,293 3,154,114 2,440,768
Utilidad Gravable 31,561,501 34,525,773 35,239,119

Menos impuestos 10,415,295 11,393,505 11,628,909
Utilidad Neta 21,146,206 23,132,268 23,610,210
Más depreciación 1,555,601 1,555,601 1,555,601
Flujo Neto de Operación 23,240,311 25,226,373 25,704,315
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos consta

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -28,506,278 -946,793 -946,793
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -28,506,278 22,293,517 24,279,579
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Interés durante la implementación _
Valor residual
Crédito 17,103,767
Amortización Crédito -2,001,416 -2,328,937
Flujo Neto de inversión -11,402,511 -2,948,209 -3,275,731
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 225,000,000 239,512,500 239,512,500
Menos costos operacionales 189,603,206 201,832,613 201,832,613

Menos gastos financieros 3,835,293 3,154,114 2,710,056
Utilidad Gravable 31,561,501 34,525,773 34,969,831

Menos impuestos 10,415,295 11,393,505 11,540,044
Utilidad Neta 21,146,206 23,132,268 23,429,787

Más Depreciación 1,555,601 1,555,601 1,555,601
FLUJO NETO DE OPERACIÓN 23,240,311 25,226,373 25,523,892

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -11,402,511 -2,948,209 -3,275,731
Flujo financiero neto del proyecto -11,402,511 20,292,102 21,950,642
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIÓN (AÑOS)

INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -10,188,000
Gastos pre operativos -2,062,520
Intereses implementación -630,000
Inversión Total -28,506,278 -946,793 -946,793
Créditos para inversión en activos fijos 17,103,767
Inversión Neta -11,402,511 -946,793 -946,793

Amortización créditos -2,001,416 -2,328,937
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -11,402,511 -2,948,209 -3,275,731

OPERACIÓN
Ingresos:
Ventas 225,000,000 239,512,500
Total ingresos 225,000,000 239,512,500
Costos
Costo de Producción 111,379,569 113,874,093
Gastos de Administración 74,623,638 74,623,638
Gastos de Venta 3,600,000 3,600,000
Total costos operacionales 189,603,206 192,097,731
Utilidad Operacional 35,396,794 47,414,769
Gastos financieros 3,835,293 3,154,114
Utilidad Gravable 31,561,501 44,260,655
Impuestos -10,415,295 -14,606,016
Utilidad Neta 21,146,206 29,654,639
Depreciaciones 1,555,601 1,555,601
Amortización diferidos 538,504 538,504
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -11,402,511 20,292,102 28,473,013
A INDUSTRIAL
e 7.200 prendas de pantalonetas y

pa económica.
alizan algunas adecuaciones.
IÓN
VIDA UTIL (años)

10 Vida útil
Construcciones y edificaciones: 20 años
10 Maquinaria y equipo: 10 años
10 Vehículos: 5 años
Equipo de computación, herramientas: 5 años
10
10
10
VIDA UTIL (años)

5
5
5
5
RACIÓN
VIDA UTIL (años)
5
5
5
10
10
10
5
10
5
5
10
PRIMER AÑO
14,425,634
57,702,534
72,128,168
PORTES
Estudio Técnico: Tener en cuenta los
TOTAL AÑO
materiales directos e indirectos que
el proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
9,000,000
7,200,000
7,000,000
1,512,000
500,000
2,160,000
0
0
0
0
27,372,000
10,000
5,000
30,000
27,000
72,000
27,444,000
TOTAL AÑO
2,520,000
114,000
406,800
600,000
1,440,000
150,000
6,000,000
11,230,800
IÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN

VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
66,000 66,000 66,000 66,000 330,000
120,000 120,000 120,000 120,000 600,000
200,000 200,000 200,000 200,000 1,000,000
50,600 50,600 50,600 50,600 0
140,000 140,000 140,000 140,000 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
576,601 576,601 576,601 576,601 1,930,000
ÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
60,000 60,000 60,000 60,000 0
82,000 82,000 82,000 82,000 0
600,000 600,000 600,000 600,000 0
33,000 33,000 33,000 33,000 165,000
25,000 25,000 25,000 25,000 125,000
5,000 5,000 5,000 5,000 25,000
45,000 45,000 45,000 45,000 0
33,000 33,000 33,000 33,000 165,000
60,000 60,000 60,000 60,000 0
36,000 36,000 36,000 36,000 0
0 0 0 0 0
979,000 979,000 979,000 979,000 480,000
AÑOS
36,930,000
14,425,634
8,400,000
12,925,500
72,681,134
TOTAL AÑO
200,000
100,000
125,000
425,000
STOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
412,504 412,504 412,504 412,504
412,504 412,504 412,504 412,504
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
126,000 126,000 126,000 126,000
126,000 126,000 126,000 126,000
538,504 538,504 538,504 538,504
s).
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,
ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
AÑO distribución,
1 gastos publicitarios y de promoción.
$ 2,400,000
$ 1,200,000
$ 3,600,000
NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
stos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
ra su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

producción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración
mo arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de producción.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
oducción, Mano de obra directa (operarios, supervisores de producción)
o = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario
ibrio.
INGRESO TOTAL
$0
$ 10,000,000
$ 20,000,000
$ 30,000,000
$ 155,258,445 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 40,000,000
$ 41,250,000
os porcentajes de participación de cada línea
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
esos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%
sos.
TOTALES
303,650,774
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
io.
TOTALES
100%
340,426,809
del proyecto.
AÑOS
3 4 5
gastos de producción gastos administrativos

materias primas 27,372,000 Sueldos y prestaciones 72,681,134
e obra directa 72,128,168 Servicios varios 425,000
irectos de fabricación 11,879,401 Depreciación 979,000
Total 111,379,569 Amort diferidos 538,504
Total 74,623,638
ultado del módulo, la diferencia es por decimales

tes
En este caso se deja la producción en 9,000
OS
3 4
$ 946,793 $ 946,793
$ -
$ 946,793 $ 946,793
nstantes).
OS
3 4
$ 946,793 $ 946,793
$ 378,717 $ 378,717 En este caso se da un incremento de 40%
$ 1,325,511 $ 1,325,511
en producción
OS
3 4
$ 1,142,068 $ 1,215,732
en producción
OS
3 4
$ 1,142,068 $ 1,215,732
$ 456,827 $ 486,293
$ 1,598,896 $ 1,702,025
ISTA CONTABLE
cción
AÑOS
3 4
año 1
2,846,490 3,030,089 Corriente Caja y Bancos 180,000,000
4,523,434 4,815,196 Cuentas por cobrar 45,000,000
7,369,924 7,845,284
0.0 0.0
0 0
7,369,924 7,845,284
446,557 475,360
stantes)
3 4
-946,793 -946,793
-946,793 -946,793
DE EVALUACIÓN (Términos constantes)
3 4 5
1,930,000
480,000
_
_
2,410,000
19,412,931
21,822,931
21,822,931
S
4 5
239,512,500 239,512,500
N (términos constantes)
AÑOS
3 4 5
29,137,494 29,137,494 29,137,494

72,128,168 72,128,168 72,128,168
576,601 576,601 576,601
101,842,263 101,842,263 101,842,263
76,644 76,644 76,644

0 0 0
$ 11,955,187 $ 11,955,187 $ 11,955,187
12,031,831 12,031,831 12,031,831

113,874,093 113,874,093 113,874,093
minos constantes)
OS
4 5
72,681,134 72,681,134
425,000 425,000
_ _
979,000 979,000
538,504 538,504
74,623,638 74,623,638
S
OS
4 5
2,400,000 2,400,000
1,200,000 1,200,000
3,600,000 3,600,000
inos constantes)
OS
4 5
113,874,093 113,874,093
74,623,638 74,623,638
3,600,000 3,600,000
192,097,731 192,097,731
NTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-946,793 -946,793 -19,412,931

21,822,931
-946,793 -946,793 2,410,000
CON FINANCIAMIENTO
AÑOS
2 3 4 5
-946,793 -946,793 -946,793

-946,793 -946,793 -946,793
tantes)
SALDOS A FINAL
DEL AÑO
oyecto, el crédito es a través de un banco mediante la modalidad de crédito ordinario

rsión a 5 años con una tasa anual de 23,87%
ORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
2,130,507 6,213,176 14,973,260
2,639,059 6,213,176 12,334,201
3,269,003 6,213,176 9,065,198
4,049,314 6,213,176 5,015,885
5,015,885 6,213,176 0
de capital
capital
4 5
1,685,183 875,934
3,153,543 3,669,604
rminos constantes)
OS
4 5
239,512,500 239,512,500
201,832,613 201,832,613
37,679,887 37,679,887
12,434,363 12,434,363
25,245,524 25,245,524
1,555,601 1,555,601
538,504 538,504
27,339,629 27,339,629
IAMIENTO (Términos constantes) remítase al modulo para verificar calculo de valores

AÑOS
3 4 5
-946,793 -946,793 2,410,000
27,339,629 27,339,629 27,339,629
26,392,836 26,392,836 29,749,629
ENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
_
-946,793 -946,793 -19,412,931
-946,793 -946,793 -19,412,931
NTO (Términos constantes)

OS
4 5
239,512,500 239,512,500
201,832,613 201,832,613
37,679,887 37,679,887
1,685,183 875,934
35,994,704 36,803,953
11,878,252 12,145,304
24,116,452 24,658,648
1,555,601 1,555,601
538,504 538,504
26,210,557 26,752,753
NCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-946,793 -946,793 19,412,931
25,704,315 26,210,557 26,752,753
24,757,522 25,263,763 46,165,685
NISTA (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-946,793 -946,793 19,412,931

21,822,931
-2,710,056 -3,153,543 -3,669,604

-3,656,849 -4,100,336 37,566,259
Términos constantes)
OS
4 5
239,512,500 239,512,500
201,832,613 201,832,613
37,679,887 37,679,887
1,685,183 875,934
35,994,704 36,803,953
11,878,252 12,145,304
24,116,452 24,658,648
1,555,601 1,555,601
538,504 538,504
26,210,557 26,752,753
STA (Términos constantes)
AÑOS
3 4 5
-3,656,849 -4,100,336 37,566,259
25,523,892 26,210,557 26,752,753
21,867,042 22,110,221 64,319,012
(Términos constantes)
OPERACIÓN (AÑOS)
3 4 5
-946,793 -946,793 _
-946,793 -946,793 _
-946,793 -946,793 0
-2,710,056 -3,153,543 -3,669,604
_
19,412,931
21,822,931
-3,656,849 -4,100,336 37,566,259
239,512,500 239,512,500 239,512,500

239,512,500 239,512,500 239,512,500
113,874,093 113,874,093 113,874,093

74,623,638 74,623,638 74,623,638
3,600,000 3,600,000 3,600,000
192,097,731 192,097,731 192,097,731
47,414,769 47,414,769 47,414,769
2,440,768 1,685,183 875,934
44,974,002 45,729,586 46,538,835
-14,841,421 -15,090,763 -15,357,815
30,132,581 30,638,823 31,181,019
1,555,601 1,555,601 1,555,601
538,504 538,504 538,504
32,226,686 32,732,928 33,275,124
28,569,837 28,632,592 70,841,383
unidades al año
sobre capital del trabajo

costos y gastos neto mes
$ 151,682,565 $ 28,317,435 $ 2,359,786
3,750,000
car calculo de valores
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$ - $ 78,800,239 $ - $ 78,800,239
$ 400 $ 78,800,239 $ 4,924,576 $ 83,724,815
$ 800 $ 78,800,239 $ 9,849,153 $ 88,649,391
$ 1,200 $ 78,800,239 $ 14,773,729 $ 93,573,968
$ 6,210 $ 78,800,239 $ 76,458,206 $ 155,258,445
$ 1,600 $ 78,800,239 $ 19,698,305 $ 98,498,544
$ 1,650 $ 78,800,239 $ 20,313,877 $ 99,114,116
$ - $ - $ - $ -
𝑃�=𝐶𝑓/(𝑃𝑉−𝐶𝑉𝑈)
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 25,000

Costo variable 12,311
costo fijo 78,800,239
Punto de equilibrio 6,210

Punto de equilibrio en ventas 155,258,445
precio de venta $ 25,000

unidades a producir $ 9,000
Costo fijo $ 78,800,239
Costo variable total $ 110,802,968
Costo variable unitario $ 12,311
Qo (pto equilibrio) $ 6,210
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario El punto de equilibrio se define com
igualan el valor total de los costos (
caso en particular se tendría el pun
unas ventas d
Por debajo de 6,210unidades se pres
que los ingresos serían men
Por encima de 6,210 unidades se em

los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $25,000 y el
Se cumplen todas las condiciones par

Por encima de 6,210 unidades se em
los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $25,000 y el
Se cumplen todas las condiciones par

corr
Punto de equilibrio
$200,000,000
de equilibrio.
INGRESO TOTAL $180,000,000
$ -
$ 10,000,000 $160,000,000
$ 20,000,000
$ 30,000,000 $140,000,000
$ 155,258,445
$ 40,000,000 $120,000,000
$ 41,250,000
$ - $100,000,000
$$
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400 $600 $800
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este
caso en particular se tendría el punto de equilibrio en 6,210 unidades y
unas ventas de 155,258,445
Por debajo de 6,210unidades se presentan perdidas para la empresa, dado
que los ingresos serían menores que los costos y gastos
Por encima de 6,210 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 6,210 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 9,000 unidades
EL precio de venta es de $25,000 y el costo variable unitario es de $12,311
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

Por encima de 6,210 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 6,210 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 9,000 unidades
EL precio de venta es de $25,000 y el costo variable unitario es de $12,311
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
to de equilibrio
$600 $800 $1,000 $1,200 $1,400
Cantidades
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 15,625,758
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 15,625,758
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 5,375,000
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 4,813,000
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 10,188,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 630,000
Gastos Preoperativos 2,062,520
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 2,692,520
TOTAL ACTIVOS $ 28,506,278
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 17,103,767
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 17,103,767
PATRIMONIO
Capital 11,402,511
TOTAL PATRIMONIO 11,402,511
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 28,506,278
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 225,000,000
Costos de Producción $ 111,379,569
Utilidad Bruta en Ventas $ 113,620,431
Gastos de Administración $ 74,623,638
Gastos de Ventas $ 3,600,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 78,223,638
UTILIDAD OPERACIONAL $ 35,396,794
Gastos Financieros 3,835,293
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 31,561,501
Provisión para impuestos 10,415,295
UTILIDAD NETA $ 21,146,206

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EVALUACION DE PROYECTOS

UNIDAD 1: Fase 2 - Estudio Financiero del proyecto

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

UNIDADES A PRODUCIR 9,000

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Subtotal Materiales Directos

Papel Pliego 100 100

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓ

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRAC

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 12 $ 200,000

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

TOTAL $ 78,800,239 $ 110,802,968

PRECIO DE VENTA $ 25,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

Línea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

No 19 Comprobación del punto de equilibrio

No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversión fija del proyecto.

No 24 Costos Operacionales gastos de producció

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

TOTAL INVERSION $ 15,625,758 $ 946,793 $ 946,793

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Calculo del capital de trabajo a términos corrientes

No 27 Inversión en Capital de trabajo , sin incremento en producción

Incremento de producción anual $ 378,717

No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 6,109,786 394,081 419,499

programa de inversión términos constantes

Capital de trabajo $ 15,625,758

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

Subtotal Gastos generales de producción 11,302,800 12,031,831 12,031,831

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)