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Carrera Administración
Lima – Perú
2005
Proyecto de InversiÛn
Profesor:
JosÈ Pallete
Integrantes:
CAPÍTULO I
RESUMEN EJECUTIVO
1
NATURAL FRUITS S.A.C
5.- Competencia
En el mercado no existe ninguna marca registrada que comercialice néctar
de Camu Camu. La competencia que hoy existe en el mercado son las otras
marcas de diversos sabores de néctar de fruta que existen en el mercado,
entre ellas están: Frugos, la cual lidera el mercado de néctares de fruta y
pertenece a la Corporación J.R. Lindley. Otras marcas son: Gloria, Watt’s,
Selva y Laive. Todas estas empresas, a excepción de Selva, poseen su planta
procesadora en Lima. Selva se localiza en La Merced, departamento de Junín.
7.- Inversión
El monto total a invertir será de USD $ 109,107. Este se dividirá en tres
partes. El activo fijo esta representado por un monto de USD $ 38,057, los
intangibles USD $ 12,448 y por último con una mayor proporción el capital de
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NATURAL FRUITS S.A.C
II.-ESTUDIO DE MERCADO
8.- Definición Del Producto
El producto a comercializar es néctar de Camu Camu. El néctar se va a
posicionar como un producto orgánico, con un alto contenido de vitamina C.
Las presentaciones de este producto son de 296 ml y de 1 Lt.
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NATURAL FRUITS S.A.C
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NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro N° 1.1
Proyección de Ventas (en USD $)
Fortalezas
Posicionamiento de marca: El posicionamiento conseguido por las
mayores marcas de néctares de fruta constituye una gran fortaleza, ya que
en los años que han estado en el mercado, han conquistado la mente de los
consumidores al punto que el nombre “néctar de fruta” ha sido reemplazado
por nombres de marcas como Frugos o Watt’s.
Canales de distribución: Son empresas que tienen canales de distribución
establecidos que alcanzan a cada rincón de la ciudad y los principales son:
Laive, Gloria, J.R.Lindley.
Economías a escala: Las empresas que actualmente se encuentran en el
mercado, cuentan con volúmenes de producción que les permite generar
economías de escala.
Producción de frutas (insumos) estable: Empresas que gozan con
campos de producción y convenios que les permite asegurar la producción
requerida de sus productos.
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NATURAL FRUITS S.A.C
Debilidades
Baja inversión en Investigación y Desarrollo de nuevos productos con
nuevas propiedades.
Dependen de la estacionalidad y ubicación geográfica de las frutas, lo cual
les podría dificultar el lanzar ciertos sabores de frutas.
Oportunidades
Posibilidad de incluir en su línea de producción cualquier nueva fruta,
debido a que ya tienen toda la maquinaria necesaria para hacer néctares,
también les es posible ingresar con nuevos sabores como el Camu Camu
sin mayores inversiones.
Capacidad de lanzar otras sub-marcas con otros posicionamientos para
alcanzar nichos de mercados (que podría ser el nuestro, como Gloria y su
néctar con leche)
Amenazas
Continua guerra de precios y promociones en el mercado de las bebidas
gaseosas
Bajas barreras de entrada.
IIII.-INFORMACION FINANCIERA
15.- Flujo de Caja (expresado en USD $)
Para el primer año se observa un flujo de caja económico positivo. Este flujo
incluye el total de la inversión en el año 0, por otro lado las ventas recién se
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NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro N° 1.2
Flujo de Caja Económico (en USD $)
Cuadro N° 1.3
Flujo de Caja Financiero (en USD $)
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NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro N° 1.4
Cuadro de Inversiones en USD $
Concepto Monto IGV Total
Activo Fijo 31,981 6,076 38,057
Intangibles 10,461 1,988 12,448
Capital de Trabajo 51,401 7,201 58,602
TOTAL US$ 93,843 15,265 109,107
Fuente y Elaboración: Propia
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Cuadro N° 1.6
Indicadores de Rentabilidad
Valor Actual Neto Económico (VANE) USD $ 125,914
Valor Actual Neto Financiero (VANF) USD $ 145,593
Tasa Interna de Retorno Económico (TIRE) 54.79%
Tasa Interna de Retorno Financiera 83.16%
Periodo de Recuperación (PR) 2 años – 8 meses
Ratio Beneficio–Costo (B/C) 1.15
Fuente y Elaboración: Propia
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NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO II
DEFINICIÓN DEL PROYECTO
Gráfico Nº 2.1
Planta de Camu Camu
2.2 Naturaleza
La actividad económica a desarrollar pertenece al sector agroindustrial. La
empresa se dedicará a la producción y comercialización de néctar de Camu
Camu, en el mercado nacional.
1
Clasificación Internacional Industrial Uniforme
10
NATURAL FRUITS S.A.C
2.3 Ubicación
La empresa ubicará su Planta Industrial en la provincia de Pucallpa, en el
departamento de Ucayali.
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NATURAL FRUITS S.A.C
2
Fruta con una alta concentración de vitamina C, originaria del archipiélago de las Antillas. La Acerola llega a contener en cada
100 gramos de pulpa, el extraordinario tenor de 4.000 mg de ácido ascórbico.
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NATURAL FRUITS S.A.C
2.9.2 Marketing:
Nuestro objetivo principal de marketing es posicionar el producto en la
mente del consumidor final como una bebida rica en vitamina C y de
alta calidad.
Desarrollar alianzas estratégicas con nuestros proveedores y canales
de distribución a fin de establecer vínculos comerciales estables, de tal
modo que no afecten las actividades centrales del negocio.
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NATURAL FRUITS S.A.C
2.9.3 Operacionales:
Brindar un excelente producto con materia prima de alta calidad con un
control eficiente en el proceso productivo, reduciendo los niveles de
mermas.
Seleccionar personal altamente calificados y contar con medidas
fitosanitarias impecables.
Cumplir con el cronograma de entrega en las fechas establecidas para
brindar un mejor servicio basado en la confianza.
2.9.4 Financieros:
Aumentar período a período el valor de mercado de la empresa.
Obtener una rentabilidad que supere las expectativas de los
inversionistas.
Ser sujeto de crédito en el sistema financiero.
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NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO III
ANÁLISIS DEL ENTORNO Y EL SECTOR ECONÓMICO
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NATURAL FRUITS S.A.C
El PBI para el 2004 ha sido uno de los más altos que ha tenido el país desde
1997, debido principalmente al mayor dinamismo de la industria manufacturera y
del sector minería e hidrocarburos, según el Instituto Nacional de Estadística e
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NATURAL FRUITS S.A.C
Como se puede observar en el cuadro Nº 3.1, hubo una importante caída del
PBI en 1998, debido a una caída también de la demanda interna, el cual llegó a
sus puntos más bajos en 1998.
3
Ministerio de Economía y Finanzas
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NATURAL FRUITS S.A.C
PBI %
14.0 12.8
12.0
10.0 8.6
8.0 6.8
6.0 4.9 4.8 4.7
4.0
4.0 2.5 2.9
2.0 0.9
-0.7 0.2
0.0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005*
-2.0
* Proyección 2005
Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática
Elaboración: Propia
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NATURAL FRUITS S.A.C
Para el mes de julio del año 2004, el PBI en el sector minero se redujo en un
2%, esto debido principalmente a la menor producción de oro y a nivel de la gran
minería. El sector manufacturero creció 8.8% debido al dinamismo de la industria
vinculada a la pesca, la cual también mostró un crecimiento promedio de 42.1%,
esto se debe al alto crecimiento de la producción de anchoveta ocurrido en estos
últimos meses.
El resultado del cuarto trimestre 2003 (2.8%), el cual fue bajo comparado con
el cuarto trimestre del 2002, se debió principalmente a la caída en diversos
sectores como pesca (-11,5%), manufactura (-0,2%), agropecuario (-0,3%) así
como por el bajo crecimiento del sector comercio (0,7%). De esta manera, el PBI
primario creció tan solo 0,2%, el menor crecimiento trimestral en diez meses,
mientras que el PBI no primario creció 3,3%.
20
NATURAL FRUITS S.A.C
El incremento del PBI para el año 2002 tuvo lugar principalmente por el
sector minero. También se puede apreciar que el sector agrícola ha logrado
mantener una tendencia alcista los últimos años debido que se le esta dando
mayor importancia a las exportaciones de productos agrícolas.
21
NATURAL FRUITS S.A.C
La inflación en Perú subió a 1,5% para el año 2002, en gran parte debido al
pequeño incremento de precios en los alimentos y las bebidas. Los sectores que
tuvieron las mayores alzas fueron el de Alquiler de Viviendas, Combustible y
Electricidad, Cuidado y Conservación de Salud, Enseñanza y Cultura y Muebles
y Enseres.
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NATURAL FRUITS S.A.C
Inflación %
18
15.4
16
14
11.55
12 10.2
10
8 6.55 6
6
3.47 3.76 3.5
4 2.5
1.52 1.7
2 -0.1
0
-2 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005*
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4
Federal Reserve
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NATURAL FRUITS S.A.C
A partir del mes de Agosto del 2004, la moneda nacional se apreció, debido a
la reducción del Riesgo país, elevación de las tasas de interés y el inicio del
periodo de pago de impuestos.
Durante el año 2003 el nuevo sol registro una apreciación promedio de 1.1 %
a consecuencia de la reducción de las expectativas de depreciación y del
desarrollo favorable de la balanza comercial; además de un entorno regional
estable y el debilitamiento del dólar respecto a las principales monedas del
mundo.
Cabe resaltar que desde 1999 el tipo de cambio se mantiene estable. A pesar
de las grandes turbulencias políticas que se han venido atravesando, la
economía peruana se ha mantenido con solidez.
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3.1.2. Demografía
3.1.2.1 Población Total y Tasa Media de Crecimiento
Según el INEI, se prevé un crecimiento de 1.46% anual para la población del
Perú, lo que supone que para el año 2005, la población será de 27’947,000
habitantes, esto significa que el mercado de consumidores se encuentra en
crecimiento.
Gráfico. 3.3
Población del Perú: 2002- 2005
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NATURAL FRUITS S.A.C
Hombres 6,785,000 100 8,490,000 100 10,956,000 100 13,454,000 100 13,654,000 100 14,051,449 15,049,074
De 0 a 14 años 3,021,000 45 3,549,000 42 4,139,000 38 4,578,000 34 4,583,000 34 4,584,358 4,534,980
De 15 a 64 años 3,525,000 52 4,615,000 54 6,330,000 58 8,269,000 61 8,441,000 62 8,793,988 9,725,038
De 65 y más años 239,000 4 325,000 4 487,000 4 607,000 5 629,000 5 673,103 789,056
Mujeres 6,754,000 100 8,515,000 100 11,092,000 100 13,294,000 100 13,494,000 100 13,895,325 14,908,130
De 0 a 14 años 2,929,000 43 3,463,000 41 4,016,000 36 4,425,000 33 4,428,000 33 4,425,422 4,388,887
De 15 a 64 años 3,540,000 52 4,685,000 55 6,537,000 59 8,167,000 61 8,339,000 62 8,890,611 9,621,229
De 65 y más años 285,000 4 367,000 4 539,000 5 703,000 5 728,000 5 779,282 920,614
Fuente: INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA E INFORMATICA (INEI) - Boletín "Perú: Estimaciones y Proyecciones de Población, 1950-2050".
Elaboración: Propia
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NATURAL FRUITS S.A.C
Tasa de desempleo
El desempleo en el año 2004, ha mostrado un incremento de 3.6% respecto a
similar trimestre del año 2003; y en comparación con el número de
desempleados del trimestre anterior (julio-agosto-setiembre 2004) aumentó en
4.3%. En el mes de octubre, incrementó en 4.0% comparada con respecto a
igual mes del 2003.
33
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro 3.10
Principales Empresas Productoras de Néctares y Similares en el Perú
Producto Empresa Presentación Precio (s/.) Tipo
Selva Selva Industrial S.A 250 ml 1,65 néctar
1 lt 3,85
Watts Agroindustrial Lima S.A5 300 ml 1,85 néctar
1lt 4,00
Frugos JR Lindley S.A 296 ml 1,50 néctar
1lt 3,80
Laive Laive S.A 1lt 3,70 néctar
Gloria Gloria S.A 1lt 3,10 néctar
Gloria Gloria S.A 1 lt 3.99 Jugo con leche
Alpina Productos Alimenticios S.A6 1lt 3,2 néctar
Aruba Citrus Punch Gloria S.A 1lt 2,2 jugo naranja
Tampico Citrus P Gloria S.A 1lt 2,5 jugo naranja
Bell´s Citrus P SSISA 1lt 2,5 jugo naranja
Dominó Citrus P DANLAC S.A.C 1lt 2,7 jugo naranja
Naturandes Néctar de Yacón Naturandes S.A 300ml 3.05 Néctar
Jugos Huanchuy Huanchuy Industrial S.A 1lt 8.05 Jugo de Manzana
207 ml 2.15 Jugo de Manzana
Fuente: Supermercados Wong
Elaboración: Propia
5
Laive / Licencia Chile Watts Alimentos S.A
6
Empresa Colombiana
34
NATURAL FRUITS S.A.C
Este rubro así como el de jugos está creciendo impulsado, por la introducción
de nuevos productos. Ahora se está apostando por una mayor diversificación,
ahora a los néctares tradicionales se suman los jugos con leche y la
combinación de dos distintos sabores.
Estos rodales se caracterizan por una alta densidad (10,000 plantas por
hectárea) y un promedio de rendimiento potencial de 10 TM de fruto fresco por
hectárea. Sin embargo, estas áreas están ubicadas lejos de los centros de
procesamiento y su acceso está determinado por las condiciones variables de la
naturaleza – principalmente los niveles de agua – que descalifican la mayoría de
esta oferta potencial como una oferta sostenible para fines de agro exportación.
35
NATURAL FRUITS S.A.C
Fuente: Cultivo del Camu Camu en la Selva Baja del Perú, Manual técnico.
MINAG, Mayo-2000.
Elaboración: Propia
Se calcula que estas poblaciones han aumentado, pero el último estudio hecho por el
ministerio fue en ese año, para este trabajo se tomará los datos existentes en el estudio.
36
NATURAL FRUITS S.A.C
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Total de Fruta 747 1,493 2,838 5,416 9,888 16,596 22,663 28,013 31,876 33,773 34,576
Total de Pulpa 411 821 1,561 2,979 5,438 9,128 12,465 15,407 17,532 18,575 19,017
Fuente: Cultivo del Camu Camu en la Selva Baja del Perú, Manual técnico. MINAG, Mayo-2000.
Elaboración: Propia
Plantaciones artificiales7
Las plantaciones artificiales están ubicadas principalmente en el
departamento de Loreto, seguidas por Ucayali; con una pequeña presencia (100
hectáreas) en el departamento de San Martín. Estas plantaciones se empezaron
a desarrollar debido a la gran demanda que enfrenta este producto, al
descubrirse sus propiedades y posibles usos, muchas empresas decidieron
realizar plantaciones con fines de exportación. Una de las empresas que hoy en
día cuenta con más terrenos de cultivo de Camu Camu es la empresa San Juan,
la cual pertenece al grupo Backus. Es la mayor empresa exportadora de pulpa de
Camu Camu congelada a mercados como el japonés y el europeo.
7
Se le denomina “plantaciones artificiales” aquellas plantas cultivadas por el hombre, ya que el camu camu se caracteriza por ser una
planta silvestre, cuyo descubrimiento de propiedades aun es reciente.
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NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 3.4
Mapa de la Distribución Geográfica de las Poblaciones Naturales de Camu
Camu
38
NATURAL FRUITS S.A.C
A. Brasil
Aunque hay una presencia de cultivos naturales en algunas partes de la
Amazonía brasileña, mucha de la semilla seleccionada proviene del Perú. Ahora,
el desarrollo del Camu Camu está en proceso de consolidación, a nivel de sus
investigaciones y están preparando su fase de producción-sustitución de acerola
(Sucedáneo del camu camu).
Hay promoción por el gobierno brasileño a nivel internacional para atraer
inversiones en el desarrollo del cultivo, incluyendo incentivos fiscales y
tributarios, con específico énfasis en el estado de Pará.
Además se debe mencionar que el Camu Camu que crece en Brasil, cuenta
con un menor contenido de vitamina C, al compararlo con frutos del Perú.
B. Colombia
En el 2000, el Ministerio de la Presidencia Colombiano solicitó el apoyo de
investigadores peruanos para la siembra de 600 hectáreas, utilizando 50.000
plantas injertadas, en dos regiones (Cuencas del Putumayo y Caquetá), como
parte de la realización de un proyecto piloto con capacitación y asistencia técnica
completa por dos años. El objetivo final del proyecto es la siembra de 2.000
hectáreas de plantas injertadas con apoyo en el manejo del cultivo.
39
NATURAL FRUITS S.A.C
C. Bolivia
Tiene un plan piloto sobre producción y comercialización de este fruto, este
proyecto podría estar ubicado en Santa Fe, para ello compró semilla peruana en
el año 1998. Se cuenta con financiamiento norteamericano del programa de IPTA
CHAPARE, para un proyecto contra-drogas en Cochabamba, donde se piensa
implementar 400 hectáreas de Camu Camu.
D. Venezuela y Ecuador
Hay presencia de abundantes rodales naturales, pero sin acceso y
habilidades para comercializarlas en el corto y mediano plazo.
8
www.sanrisil.com.br/usplantextracts.htm
40
NATURAL FRUITS S.A.C
41
NATURAL FRUITS S.A.C
Camu Camu, que son quienes proveen a los exportadores la materia prima
tienen un poder de negociación muy bajo. Tal es así que los precios que reciben
por su producto dependen de la cercanía a una ciudad. El precio es manejado
por el exportador, el mismo que aprovechando su situación en el mercado paga
un precio sumamente bajo al productor.
42
NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO IV
ESTUDIO DE MERCADO
9
Lima Metropolitana abarca los distritos de la Gran Lima (43 distritos en la provincia de Lima y 6 distritos en la provincia
institucional de Callo) sin incluir a los 12 distritos de la periferia, según la empresa Apoyo.
43
NATURAL FRUITS S.A.C
44
NATURAL FRUITS S.A.C
Agua g 94.4
Proteínas g 0.5
Carbohidratos g 47
Fibra g 0.6
Ceniza g 0.2
Calcio mg 27.0
Fósforo mg 17.0
Hierro mg 0.5
Tiamina mg 0.01
Riboflavina mg 0.04
Niacina mg 0.062
45
NATURAL FRUITS S.A.C
San Ignacio de Loyola, se encontró que el néctar de Camu Camu tiene 8 veces
mas vitamina C que la naranja en estado natural. Es decir tiene 884.5 mg de
Ácido Ascórbico (vitamina C) en 296 ml de néctar, mientras que en 296ml de
jugo de naranja sólo hay 194 mg. (al néctar de naranja se le agrega
composición química de vitamina C).
Cuadro Nº 4.2
Producción de jugos y néctares en el Perú (en Litros.)
Años Volumen
1995 15,415,872.90
1996 18,249,327.70
1997 30,071,934.70
1998 30,148,624.00
1999 32,796,877.30
2000 29,900,345.20
2001 29,782,787.00
2002 32,112,187.01
2003 33,649,115.14
2004 40,618,550.52
Fuente: Ministerio de la Producción. Estadística de Manufactura
Elaboración: Propia
.
46
NATURAL FRUITS S.A.C
Otro factor que puede alterar nuestro producto son las mermas en el campo
de cultivo que son producidas por una cosecha deficiente, envases
inadecuados (sacos, canastas, etc) que ocasionan deterioro por
47
NATURAL FRUITS S.A.C
48
NATURAL FRUITS S.A.C
Cabe mencionar que este cuadro nos muestra el consumo per cápita de
litros anuales a nivel nacional, que en promedio nos resulta en un consumo
10
Perú Urbano esta conformado por las ciudades con más de 20 000 habitantes, lo cual representa el 58% de la población total del
Perú.
49
NATURAL FRUITS S.A.C
Por otro lado, en el mercado de jugos, Gloria participó con el 18.8% a junio
del 2004, participación que es importante si se considera que Gloria incursionó
en este mercado a comienzos del 2002, estando por encima de Watts (7.6%),
Selva (3.7%) y Laive (15.7%). Este incremento se explica en parte por la
introducción, dentro de sus líneas, a la de jugos con leche. El líder en este
mercado continúa siendo Frugos, el cual mostró una participación del 53.3%.
Cuadro Nº 4.4
Participación de mercado de las principales marcas (%)
50
NATURAL FRUITS S.A.C
4.2.3.2. Población
El crecimiento de la población afecta la demanda de néctares
incrementándola, ya que ello supone un crecimiento del mercado. Como se
observa en el cuadro No 4.5 la población de Lima metropolitana muestra un
crecimiento positivo a lo largo de los años y según las últimas proyecciones
sobre la población a nivel nacional, el grupo con tendencia a un mayor
crecimiento es el que se encuentra entre las edades 15 y 64 años 11. , grupo de
edades que forma parte de nuestro mercado meta.
11
Ver cuadro N°3.8 en el capítulo 3 del presente proyecto.
51
NATURAL FRUITS S.A.C
4.2.3.4. Ingresos
La disminución del poder adquisitivo por parte del consumidor hace que la
demanda de nuestro producto disminuya, obligando a una posible reducción
del precio. La incertidumbre sobre nuestro entorno macroeconómico
aumentaría esta posibilidad, aunque actualmente nuestra economía se
encuentre estable.
4.2.3.5. Precios
El cambio de precios de los productos sustitutos, altera nuestra demanda,
ya que una disminución en estos puede hacer que nuestra demanda prefiera
consumir productos más económicos o cambien sus hábitos de consumo,
alterando nuestra participación de mercado.
52
NATURAL FRUITS S.A.C
12
Ver las transcripciones de las entrevistas en el Anexo I.
53
NATURAL FRUITS S.A.C
Primera Entrevista
La siguiente entrevista se realizó a la Dra. Antonieta Gutiérrez Rosati,
Bióloga de la Universidad Nacional Agraria de la Molina, el día lunes 6 de
diciembre del 2004, a las 12:30pm, en el Laboratorio de Genética del
Departamento de Biología de la UNALM. Dicha profesional ha realizado un
estudio recientemente sobre el “Uso sostenible de especies vegetales
amazónicas de importancia económica: Camu Camu”, proyecto financiado por
el Centro de Investigación en Recursos Genéticos y Biotecnología Vegetal -
CIRGEBV, Asociación Trópicos y la Fundación para el desarrollo Agrario - FDA
Esta entrevista nos permitió conocer mucho más sobre las propiedades del
Camu Camu y cuán importante es este fruto para el consumo humano. Puesto
que la explotación de esta planta no es sostenible, se siguen realizando
diferentes estudios para determinar de qué manera se puede conservar la
especie, realizando plantaciones artificiales, sin perjudicar las propiedades y la
calidad del fruto. De esta manera se quiere lograr que existan plantaciones
suficientes de Camu Camu para abastecer tanto el mercado externo como
interno, en cuanto a su comercialización.
Segunda Entrevista
La segunda entrevista la realizamos al Profesor Américo Guevara Pérez, de
la Universidad Nacional Agraria de La Molina, quien ha efectuado una
exposición, describiendo las características del cultivo y procesamiento del
Camu Camu en la Universidad Pública de Navarra, en España. Se realizó el
jueves 25 de noviembre del 2004 a las 11:00 a.m.
54
NATURAL FRUITS S.A.C
Camu Camu es una fruta rica en vitamina C, noventa veces más que la
naranja, y es autóctona del Perú, por lo tanto es de gran importancia la
producción industrial del mismo. En la actualidad solo se está exportando pulpa
de Camu Camu a los mercados como Alemania y Japón, en donde se le da un
valor agregado, es decir se comercializa en forma de medicamentos.
Participantes :
55
NATURAL FRUITS S.A.C
Hábitos de compra
Todas las integrantes afirmaron que compran néctar de fruta para sus
pequeños hijos.
Cuando se trata de comprar néctar, la gran mayoría lo compra en
supermercados.
Todas las integrantes prefieren enviar a sus niños al colegio con néctar
de fruta en vez de gaseosa.
La gran mayoría lo compra en cajas six pack y semanalmente.
Marcas Preferidas
Entre las marcas preferidas de néctares de frutas, la gran mayoría
prefiere FRUGOS y WATT´s
Lo que les atrae de estos productos es la concentración, el sabor y
espesor.
Hay otras marcas como Selva y Gloria, que es la tercera en su
preferencia.
Presentaciones
La gran mayoría refirió a que prefieren que el envase sea de botella y
tetrapack, ya que los ven más higiénicos, y seguros.
Les gusta que sean envases pequeños de tetrapack o vidrio, para que
puedan entrar en la lonchera, además, es de mejor manipulación y mejor
seguridad.
56
NATURAL FRUITS S.A.C
Marca
La mayoría de los participantes prefieren que sea un nombre corto y fácil de
asociar con la vitamina C de la fruta. Entonces sus nombres preferidos fueron
“Camu Plus” y “Camu C”.
Precio y Envase
Para la gran mayoría sus envases preferidos son: la botella de 296ml. y
estarían dispuestos a comprarlo a un precio no mayor de S/. 2.50 nuevos
soles, y tetrapack de 200 ml. les gustaría que el precio fuera de S/. 1.80 nuevos
soles.
FOCUS GROUP N° 2
Segmento Objetivo : Jóvenes entre 18 y 26 años, que consumen néctar, de
un nivel Socioeconómico: A y B
Participantes :
Nombre Edad NSE Distrito Universidad
Lisette López 22 B+ Miraflores U.Pacífico
Ricardo Licetti 20 B San Borja U.San Martín
Steve Vargas 24 A Surco UPC
Sandy Solano 26 A La Molina U.Pacífico
San Isidro
Verónica Soto 18 B U. Lima
Alejandro Rivas 22 B La Molina U.Lima
Miraflores
Paulo Isayama 26 B U. Lima
Freddy García 23 B+ San Isidro USIL
57
NATURAL FRUITS S.A.C
Hábitos de compra
Todos los integrantes afirmaron que compran néctares de frutas como
reemplazo del desayuno.
La gran mayoría lo compra en bodegas o kioskos cercanas a sus
estudios o en supermercados.
La mayoría lo compra 1 vez al día.
La gran mayoría los prefiere en lugar de las gaseosas, ya que lo
consideran más saludable.
Marcas Preferidas
Entre las marcas preferidas de néctares, la gran mayoría prefiere Frugos
y WATT´S.
La concentración y espesor de estos productos les atraen.
Familiaridad desde niños con la marca.
Presentaciones
La gran mayoría señaló que prefieren que el envase sea de botella y
tetrapack, puesto que los consideran más higiénicos y más prácticos.
Les gusta que sean envases de vidrio para poder ver el contenido, y
notar la consistencia y el color.
Los envases de tetra-pack de 200ml, lo consideran para los niños y los
de litro para el hogar.
58
NATURAL FRUITS S.A.C
La consistencia del néctar debe ser más concentrada, puesto que para
ellos eso significa que contiene más fruta.
Les gustaría un color más encendido.
El olor es fuerte.
El sabor en general es agradable, pero se llega a sentir el acido.
Marca
La mayoría de los participantes sugirieron que sea un nombre corto y fácil
de asociarlo con la vitamina C de la fruta. Entonces el nombre preferido fue:
“Camu Plus”.
Precio y Envase
Para la gran mayoría el envase preferido es el de botella de 296ml, y
estarían dispuestos a comprarlo a un precio menor o igual a S/. 2.50 nuevos
soles, esto por lo que es más práctico.
59
NATURAL FRUITS S.A.C
3.- Objetivos
Hábitos de Compra de Néctares de Fruta
Frecuencia
Cantidad
Razón de Compra
Lugar de Compra
Hábitos de Consumo
Frecuencia
Lugar
Cantidad
Preferencia en presentación del producto
Importancia contenido vitamínico
Sabores de preferencia
Distribución
Lugar donde suele comprar néctares de Fruta
Lugar donde le gustaría encontrar el producto
Test de Producto
Color
Sabor
Olor
Presentación
Probabilidad de Compra.
Precio
Disponibilidad de pago
Comunicación Ideal
Medios por los cuales de gustaría conocer el producto
Test de Nombre
Nombre idéal
Intención de Compra
Compraría o no el producto
60
NATURAL FRUITS S.A.C
n= z2 * p*q
e2
Donde:
n = Tamaño de la muestra.
z = Nivel de confianza o coeficiente de confianza.
p= Probabilidad de aceptación o proporción a favor
q= Probabilidad de rechazo o proporción en contra.
e = Error de la muestra o error permitido.
61
NATURAL FRUITS S.A.C
Así tenemos:
Nivel de Confianza: 95% = z= 1.95
Aceptación (p): 50%
Rechazo (q): 50%
Error : 5%
Si No
93.14% 6.86%
62
NATURAL FRUITS S.A.C
Diariamente Más de tres veces Una vez por semana Una vez al mes
por semana
9.6% 19% 42.8% 28.6%
63
NATURAL FRUITS S.A.C
Si No
29% 71%
1 2 3 4 5
0.9% 11.5% 19.3% 43.5% 16.7%
Si No
87.12% 12.88%
64
NATURAL FRUITS S.A.C
Pregunta No 14. ¿Cuál cree usted que sería el precio ideal para la botella de
296 ml?
S./ 1.20 – S/ 1.40 S./ 1.40 – S/ 1.90 S./ 1.90– S/ 2.50 mas S./2.50
4.5% 26.7% 47.5% 21.3%
Pregunta No 15. ¿Cuál cree usted que sería el precio ideal para la botella de 1
Litro?
S./ 3.00 – S/ 3.50 S./ 3.50– S/ 4.00 S./ 4.00 – S/ 4.50 mas S./4.50 -
10.7% 28.8% 44.2% 16.3%
65
NATURAL FRUITS S.A.C
Pregunta No 19. ¿Por cuál de los siguientes medios le gustaría enterarse del
néctar de Camu Camu?
1er. Lugar 2do Lugar 3er. Lugar 4to Lugar 5to Lugar 6to Lugar 7mo
Lugar
Valor Sabor Olor Precio Presentación Color Tamaño
Nutricional
66
NATURAL FRUITS S.A.C
son: Surco, La Molina, Miraflores, San Isidro y San Borja. Casi un 90%
de todos ellos consumen néctar de alguna fruta, siendo en mayoría este
consumo como mínimo una vez a la semana, lo cual se refleja en un
consumo de 1-3 litros por persona al mes.
Por otro lado, al preguntar por la fruta de Camu Camu, un 29% de los
encuestados afirmó haberla probado en alguna de sus presentaciones,
la mayoría lo probó en las presentaciones de helado y refresco hecho en
base a esta fruta. De todos los que ya han probado esta fruta más de un
50 % afirmó que tiene un sabor agradable.
67
NATURAL FRUITS S.A.C
Más del 50% afirmó que este producto tiene un sabor agradable y un
87.2% del total de encuestados afirmó que de existir en el mercado el
producto, lo comprarían. Es muy importante recalcar que para más del
50% de encuestados el contenido vitamínico en un néctar es importante,
esta es una ventaja para nuestro producto.
El precio que estarían dispuestos a pagar por una botella de 296ml esta
entre el rango de S. /1.90 – S. /2.50, para este producto. Según los
encuestados, es mejor utilizar una botella de vidrio transparente, para
que se refleje el color del fruto, ya que también gracias a la
investigación se ha podido descubrir que para muchos el color del Camu
Camu, es considerado atractivo.
68
NATURAL FRUITS S.A.C
El fruto del Camu Camu solo crece en la selva, y en zonas con ciertas
características especiales, lo cual lo hace un fruto con un costo superior a los
demás. El mercado limeño esta acostumbrado a néctares de frutas con
sabores tradicionales como el durazno, la manzana, el mango, etc. Estos frutos
ya han sido comercializados por años, lo cual hace que el precio de estos como
materia prima no sea muy elevado.
a.- Demográficos
Para conocer más aun nuestro mercado objetivo, se ha tomado como base
un estudio realizado por la empresa Arellano Investigación y Marketing. Esta
empresa segmenta a Lima en 5 sectores geográficos: Lima Este, Lima Norte,
Lima Central, Lima Sur y el Callao. En el siguiente gráfico se puede apreciar
que el mayor porcentaje de la población de Lima Metropolitana se centra en el
grupo de edades entre 16 y 24.
69
NATURAL FRUITS S.A.C
mayor a 8 años en esta zona representa un 86% del total, como se puede
apreciar en el gráfico.
Gráfico No 4.1
Población de Lima, segmentada por área geográfica y edades
b.- Psicográficos
Como se mencionó anteriormente, nuestro producto está dirigido a los
niveles socioeconómicos A (3.7%) y B (14.8%), que juntos representan el
18.5% de la población total de Lima Metropolitana.
70
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 4.6
Distribución de los Niveles Socio-económicos en Lima Metropolitana
Zona Geográfica NSE A NSE B NSE C NSE D NSE E
Distrito
Zona Norte 0,0% 6,0% 35,6% 36,6% 21,8%
Carabaillo 0,0% 2,4% 25,8% 40,9% 31,0%
Comas 0,0% 4,4% 51,6% 25,9% 18,1%
Independencia 0,0% 4,2% 40,7% 28,1% 27,1%
LosOlivos 0,1% 21,9% 37,5% 33,2% 7,4%
Puente Piedra 0,0% 0.0% 5,5% 54,1% 40,4%
San Martín de Porres 0,0% 7,9% 49,0% 35,2% 7,9%
Zona Este 0,0% 5,9% 30,7% 40,1% 23,3%
Ate 0,0% 10,4% 31,3% 26,1% 32,4%
El Agustino 0,0% 1,3% 30,8% 36,8% 31,1%
San Juan de Lurigancho 0,0% 3,1% 29,1% 49,4% 18,4%
Santa Anita 0,0% 12,7% 41,3% 38,5% 7,4%
Zona Centro 0,0% 25,0% 50,6% 17,6% 6,7%
Breña 0,0% 22,2% 72,4% 5,4% 0,0%
Lima 0,2% 32,8% 52,5% 12,4% 2,1%
La Victoria 0,0% 29,2% 54,1% 15,5% 1,2%
Rímac 0,0% 7,1% 44,5% 28,8% 19,5%
San Luís 0,0% 60,8% 32,1% 7,2% 0,0%
Zona Sur Oeste 17,5% 63,1% 16,9% 1,9% 0,5%
Barranco 1,0% 41,9% 50,3% 6,3% 0,5%
Jesús María 2,1% 84,6% 12,3% 1,0% 0,0%
Lince 4,5% 59,2% 35,1% 1,2% 0,0%
Magdalena 18,0% 66,7% 14,0% 1,4% 0,0%
Miraflores 29,4% 64,8% 5,7% 0,1% 0,0%
Pueblo Libre 0,2% 86,4% 10,6% 2,7% 0,0%
San Isidro 64,2% 35,5% 0,3% 0,0% 0,0%
San Miguel 6,0% 75,9% 13,3% 3,2% 1,6%
Surquillo 0,0% 54,4% 40,4% 3,7% 1,5%
Zona Sur Este 35,7% 49,6% 10,4% 2,4% 1,9%
La Molina 39,6% 43,0% 12,7% 4,1% 0,6%
San Borja 32,7% 66,2% 0,9% 0,2% 0,0%
Santiago de Surco 35,0% 44,7% 14,0% 2,6% 3,7%
Zona Sur 0,2% 5,4% 33,9% 30,0% 30,5%
Chorrillos 1,3% 20,2% 32,6% 22,5% 23,4%
San Juan de Miraflores 0,0% 6,1% 41,2% 26,0% 26,6%
Villa el Salvador 0,0% 0,0% 26,9% 50,3% 22,8%
Villa María del Triunfo 0,0% 1,8% 34,7% 22,5% 40,9%
Zona Callao 0,0% 13,0% 37,3% 25,6% 24,1%
Bellavista 0,0% 70,5% 29,2% 0,3% 0,0%
Callao 0,0% 8,3% 51,4% 27,6% 12,6%
Carmen de la Legua 0,0% 17,2% 70,4% 12,3% 0,0%
La Perla 0,0% 48,2% 43,4% 6,6% 1,8%
La Punta 0,0% 95,0% 5,0% 0,0% 0,0%
Ventanilla 0,0% 3,7% 23,4% 30,8% 42,0%
LIMA METROPOLITANA 3,7% 14,8% 32,4% 28,9% 20,2%
71
NATURAL FRUITS S.A.C
Estos datos fueron obtenidos del estudio que realizó la empresa Apoyo
Opinión y Mercado (“Informe Gerencial de Marketing”) sobre la población de
Lima Metropolitana al 2004.
c.- Conductuales
Según los estudios tanto de Arellano como el de Apoyo, cada uno de los
sectores geográficos en que se segmenta Lima tiene características propias.
Por ejemplo, en cuanto a la distribución del gasto, se puede apreciar que la
población gasta más en alimentación que en cualquier otro rubro.
Gráfico No 4.2
Distribución del Gasto de la Población Limeña
72
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico No 4.3
Frecuencia de Compra en cuanto a productos alimenticios en Lima
d.- Geográficos
Lima Metropolitana está definida por los distritos que conforman la
Provincia de Lima sin incluir a los 12 distritos de periferia (31 distritos) y la
Provincia Constitucional del Callao (6 distritos), albergando alrededor del 30%
73
NATURAL FRUITS S.A.C
74
NATURAL FRUITS S.A.C
Distrito: La Molina.
1. Datos para la regresión: Población histórica del distrito de La
Molina.
Año X Población Habitantes (Y)
1995 1 101,779
1996 2 108,885
1997 3 115,154
1998 4 120,719
1999 5 125,712
2000 6 130,267
2001 7 134,168
2002 8 137,327
2003 9 140,066
2004 10 142,707
Fuente: INEI – Perú Proyecciones de la población según distritos 1990 -2020
Elaboración: Propia
75
NATURAL FRUITS S.A.C
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Lineal
Coeficiente de Intersección (a) 100932.2
Coeficiente de regresión (b) 4499.309091
Coeficiente de Determinación r^2 0.974193179
Ecuación Y = 100932.2 + 4499.3091X
Observaciones 10
5. Gráfico.
150,000 Serie1
Habitantes
Lineal (Serie1)
100,000
50,000
R2 = 0.9742
0
0 2 4 6 8 10 12
Tiempo (t)
76
NATURAL FRUITS S.A.C
Distrito: Miraflores
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Polinomial
Coeficiente de Determinación r^2 0.9597
Ecuación y = 261.04x2 - 2187.9x + 93750
Observaciones 10
77
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico.
100,000
98,000 Serie1
Habitantes
96,000
94,000 Polinómica
92,000
90,000 R2 = 0.9597
88,000
0 5 10 15
Tiempo (t)
78
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
160,000
140,000 Serie1
120,000
Habitantes
Lineal (Serie1)
100,000
80,000
60,000
R2 = 0.9973
40,000
20,000
0
0 5 10 15
Tiempo (t)
79
NATURAL FRUITS S.A.C
80
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
74,000
73,000
72,000 Serie1
71,000 Polinómica (Serie1)
Habitantes
70,000
69,000
68,000
67,000 R2 = 0.9732
66,000
65,000
64,000
0 5 10 15
Tiempo (t)
Estadística de la Regresión
Modelo de Regresión Lineal
Coeficiente de Intersección (a) 203537.0667
Coeficiente de regresión (b) 6000.824242
Coeficiente de Determinación r^2 0.999608158
Ecuación Y = 203537.067 + 6000.82X
Observaciones 10
81
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
300,000
250,000 Serie1
Habitantes
82
NATURAL FRUITS S.A.C
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Lineal
Coeficiente de Intersección (a) 122751.8
Coeficiente de regresión (b) 1231.345455
Coeficiente de Determinación r^2 0.987224958
Ecuación Y = 122751.8 + 1231.35X
Observaciones 10
83
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
138,000
136,000 Serie1
134,000
Habitantes
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Polinomial
Coeficiente de Determinación r^2 0.9771
Ecuación y = 129.23x2 - 883.68x + 79251
Observaciones 10
84
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
84,000
83,000 Serie1
82,000 Polinómica (Serie1)
Habitantes
81,000
80,000
R2 = 0.9771
79,000
78,000
77,000
0 5 10 15
Tiempo (t)
Distrito: Magdalena
85
NATURAL FRUITS S.A.C
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Polinomial
Coeficiente de Determinación r^2 0.9706
Ecuación y = 141.86x2 - 1070.2x + 52535
Observaciones 10
86
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
57,000
56,000 Serie1
55,000
Habitantes
Polinómica (Serie1)
54,000
53,000
52,000 R2 = 0.9706
51,000
50,000
0 2 4 6 8 10 12
Tiempo (t)
Distrito: Lince
1. Datos para la regresión: Población histórica del distrito de Lince.
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Polinomial
Coeficiente de Determinación r^2 0.9776
Ecuación y = 138.69x2 - 938.43x + 69673
Observaciones 10
87
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
75,000
74,000 Serie1
73,000 Polinómica (Serie1)
Habitantes
72,000
71,000
70,000
R2 = 0.9776
69,000
68,000
67,000
0 5 10 15
Tiempo (t)
Distrito: Barranco
88
NATURAL FRUITS S.A.C
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Polinomial
Coeficiente de Determinación r^2 0.9754
Ecuación y = 86.14x2 - 606.49x + 45307
Observaciones 10
89
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
48,500
48,000
Serie1
47,500
Polinómica (Serie1)
47,000
Habitantes
46,500
46,000
45,500 R2 = 0.9754
45,000
44,500
44,000
0 5 10 15
Tiempo (t)
Distrito: Surquillo
1. Datos para la regresión: Población histórica del distrito de
Surquillo.
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Polinomial
Coeficiente de Determinación r^2 0.9833
Ecuación y = 129.02x2 - 756.29x + 97005
Observaciones 10
90
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
104,000
102,000 Serie1
Habitantes
Tiempo (t)
91
NATURAL FRUITS S.A.C
Estadísticas de la Regresión
Modelo de Regresión Polinomial
Coeficiente de Determinación r^2 0.9287
Ecuación y = 191.34x2 - 1927.7x + 70465
Observaciones 10
92
NATURAL FRUITS S.A.C
5. Gráfico
71,000
70,000 Serie1
Habitantes
69,000
Polinómica (Serie1)
68,000
67,000
66,000
65,000 R2 = 0.9287
64,000
0 2 4 6 8 10 12
Tiempo (t)
Cuadro No 4.7
Cuadro Resumen del Mercado Potencial por Distrito
(En personas)
93
NATURAL FRUITS S.A.C
Distrito: La Molina
Nº Personas Porcentaje
Si 67 93.06%
No 5 6.94%
Total de personas de la muestra 72 100%
94
NATURAL FRUITS S.A.C
Distrito: Miraflores
Nº Personas Porcentaje
Si 53 94.64%
No 3 5.36%
Total de personas de la muestra 56 100%
Nº Personas Porcentaje
Si 76 95.00%
No 4 5%
Total de personas de la muestra 80 100%
95
NATURAL FRUITS S.A.C
Nº Personas Porcentaje
Si 41 93.18%
No 3 6.82%
Total de personas de la muestra 44 100%
Nº Personas Porcentaje
Si 115 89.84%
No 13 10.16%
Total de personas de la muestra 128 100%
96
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 4.8
Cuadro Resumen del Mercado Disponible por Distrito
(En personas)
97
NATURAL FRUITS S.A.C
Distrito: La Molina.
Pregunta 12: ¿Compraría Néctar de Camu Camu de existir en el mercado?
Nº Personas Porcentaje
Si 58 86.57%
No 9 13%
Total de personas de la muestra 67 100%
Distrito: Miraflores
Pregunta 12: ¿Compraría Néctar de Camu Camu de existir en el mercado?
Nº Personas Porcentaje
Si 46 86.79%
No 7 13.21%
Total de personas de la muestra 53 100%
Nº Personas Porcentaje
Si 67 88.16%
No 9 11.84%
Total de personas de la muestra 76 100%
98
NATURAL FRUITS S.A.C
Nº Personas Porcentaje
Si 35 85.37%
No 6 14.63%
Total de personas de la muestra 41 100%
Nº Personas Porcentaje
Si 102 88.70%
No 13 11%
Total de personas de la muestra 115 100%
99
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 4.9
Cuadro Resumen del Mercado Efectivo por Distrito
(En personas)
Años 2006 2007 2008 2009 2010
La Molina 88,660 91,235 93,810 96,385 98,959
Miraflores 69,925 72,812 76,046 79,627 83,556
San Borja 99,584 101,592 103,600 105,608 107,616
San Isidro 53,782 56,231 58,955 61,956 65,233
Surco 150,503 153,781 157,058 160,336 163,614
San Miguel 78,601 79,305 80,008 80,712 81,416
Pueblo Libre 53,827 55,275 56,882 58,649 60,575
Magdalena 35,535 36,999 38,630 40,429 42,396
Lince 34,843 35,967 37,214 38,585 40,079
Barranco 15,098 15,561 16,076 16,642 17,260
Surquillo 40,433 41,370 42,406 43,539 44,770
Jesús María 45,307 47,035 48,995 51,186 53,608
Total 766,100 787,163 809,681 833,654 859,083
Fuente: Investigación de Mercado
Elaboración: Propia
Cuadro No 4.10
Tasa de Participación en el Mercado Objetivo
Mercado objetivo 2006 2007 2008 2009 2010
Participación de mercado 3% 3% 3.5% 3.5% 4%
100
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 4.11
Mercado Objetivo Total
(En personas)
Años 2006 2007 2008 2009 2010
Mercado Efectivo 766,100 787,163 809,681 833,654 859,083
Mercado Objetivo 22,983 23,615 28,339 29,178 34,363
Cuadro No 4.12
Demanda Anual de Néctar de Camu Camu en Litros
13
Dato obtenido de las encuestas realizadas en la investigación de mercados. Pregunta No3, más del 50 % consume entre 1-3 litros
al mes.
101
NATURAL FRUITS S.A.C
Distribución de Presentaciones:
Envases de 296 ml
Total de litros promedio demandados al mes = 275,796 / 12 = 22,983 litros
Porcentaje demandado = 77.1 %
Demanda de botellas de 296 ml = (22,983 0,771) / 0,296
Demanda de botellas promedio de 296 ml. mensual para el 2006= 59,865
botellas
Envases de 1 litro
Total de litros promedio producidos al mes = 275,796/12 =22,983
Porcentaje demandado = 22.9 %
Demanda de botellas de 1 Lt. = (22,983 0,229)/ 1
Demanda de botellas promedio de 1 LT. mensual para el 2006 = 5,263
botellas de 1 litro.
102
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 4.13
Factor obtenido en base a la Producción mensual de néctares
Octubre 8,88%
Noviembre 9,40%
Diciembre 8,00%
103
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No.4.14
Demanda Futura Proyectada
(Nº de Botellas y Litros al Año)
Materias Primas
La principal materia prima que podría afectar nuestra oferta es la fruta de
Camu Camu la cual es altamente perecible, por lo que es necesario
darle un buen manejo post-cosecha, para evitar su deterioro prematuro.
Se debe evitar la exposición al sol y que el fruto se ensucie.
Tecnología
En la región amazónica existen dos empresas que se dedican a la
transformación del producto, Agrícola San Juan SAC y Agroindustriales
104
NATURAL FRUITS S.A.C
Perú SAC, las cuales operan con fruta extraída de rodales naturales de
los ríos y lagos de Loreto y fruta producida en plantaciones establecidas
en la región de Ucayali. La tecnología empleada en una primera fase es
relativamente simple, consiste en producción de pulpa refinada que
puede ser usada en la preparación de néctares, bebidas, helados, etc.
Una segunda fase es obtener fruta deshidratada que sirve para refrescos
instantáneos. Una tercera fase es llegar a pulpa concentrada que puede
ser atomizada o liofilizada.
Promoción
El Ministerio de Agricultura y el Instituto de Investigaciones de la
Amazonía Peruana, IIAP, han apoyado a los productores en la siembra
de más de 3,800 hectáreas de Camu Camu en los últimos 4 años.
Actualmente, Agro Acción Alemana y la organización Hivos de Holanda
apoyan un proyecto orientado a mantener, ampliar y consolar una oferta
sólida de esta fruta para asegurar una oferta sostenible.
105
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 4.15
Producción de jugos y néctares expresados en Litros en el Perú
Años Volumen
1995 15,415,872.90
1996 18,249,327.70
1997 30,071,934.70
1998 30,148,624.00
1999 32,796,877.30
2000 29,900,345.20
2001 29,782,787.00
2002 32,112,187.01
2003 33,649,115.14
2004 40,618,550.52
J. R Lindley S.A.
La empresa se presenta en el mercado de néctares con su marca Frugos, la
cual es líder en este mercado. Esta marca goza de un gran posicionamiento de
marca en el mercado, a punto tal que son muchas las personas que
actualmente no utilizan el nombre genérico: “Néctar de fruta” y en lugar de ello
llaman a los néctares: “Frugos”.
106
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico No 4.5
Presentaciones en Tetrapack de la Marca Frugos
Fuente: www.incakola.com.pe
Los sabores que comercializa esta marca son: durazno, mango, manzana,
naranja, piña y chicha. Además cuenta con 4 presentaciones; dos en envases
de vidrio, de 237ml y 1lt y dos en envase de Tetrapack de 200ml y 1lt.
Gloria S. A
La empresa gloria es otro de nuestros competidores, que aprovecha la gran
cadena de distribución que tiene los productos de Gloria, y que ha transportado
sus productos durante muchos años, esto da a la empresa un gran manejo de
Know How en cuanto a la logística de sus productos.
107
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico No 4.6
Presentación del Nuevo producto de Gloria: Néctar con leche, 296ml
Fuente: www.grupogloria.com.pe
108
NATURAL FRUITS S.A.C
Watt’s S.A.
Watt’s es otra de las empresas que ha conseguido un gran posicionamiento
en la mente de los consumidores, lo cual le suma una gran ventaja competitiva.
Gráfico No 4.7
Presentaciones de la Marca Watt´s
Fuente: www.laive.com.pe
Laive S. A.
Actualmente Laive también tiene sus productos en el mercado con nombre
propio, y ambos tienen una amplia cadena de distribución a lo largo del país.
Laive comercializa dos tipos de productos los néctares y Jugos, además de
tener Jugos Light. Presenta tres sabores de néctares de fruta y tres de jugos de
fruta, su participación de mercado cada día va en aumento. Cabe resaltar que
actualmente Laive, solo cuenta con envases de Tetrapack. Sus plantas
principales se encuentran ubicadas en lugares estratégicos: Arequipa, Majes Y
109
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico No 4.8
Presentaciones de la Marca Laive
Fuente: www.laive.com.pe
Selva Industrial S. A
Es una compañía líder en la producción y comercialización de jugos,
pulpas, fruta en conservas, mermeladas de fruta y productos para bar, teniendo
una gran presencia en el mercado peruano a través de su reconocida marca
SELVA.
110
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico No 4.9
Néctares de Fruta Selva, presentación de 1lt.
Fuente: www.selvaindustrial.com
111
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico No 4.10
Néctar Alpina de Manzana
Fuente: www.alpina.com.co
112
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro 4.16
Evolución de los Precios de néctares para botellas de 296ml.
Año 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
S./ 1,3 1,3 1,5 1,5 1,7 1,7 1,6
113
NATURAL FRUITS S.A.C
114
NATURAL FRUITS S.A.C
Debilidades
Aparentemente baja inversión en Investigación y Desarrollo de nuevos
productos con nuevas propiedades.
Dependen de la estacionalidad y ubicación geográfica de las frutas, lo
cual les podría dificultar el lanzamiento de ciertos sabores de frutas.
Oportunidades
Tendencias en los hábitos de alimentos con altos contenidos
vitamínicos.
Mejora de la situación económica del país.
Posibilidades de exportación.
Amenazas
Continua guerra de precios y promociones en el mercado de las bebidas
Gaseosas
Bajas barreras de entrada
115
NATURAL FRUITS S.A.C
4.4.1 Producto
Nuestro producto, el néctar de Camu Camu, se venderá a nivel local,
específicamente en la zona Sureste y Suroeste de Lima Metropolitana.
Nuestras presentaciones serán en envases de vidrio etiquetados, de dos
tamaños: 296 ml. y 1litro. El nombre del producto será “Camu Plus”, de acuerdo
al resultado de la investigación de mercados. Para el primer año se espera
vender 718,374 botellas de 296ml y 63,157 botellas de 1 litro, de acuerdo a las
proyecciones anteriormente vistas.
116
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 4.11
Presentación de la botella de 296ml
Gráfico Nº 4.12
Presentación de la botella de 1Lt.
117
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 4.13
Etiqueta
118
NATURAL FRUITS S.A.C
Cabe resaltar que dicho registro tiene una vigencia de cinco años, contados
a partir de la fecha en que se otorgue.
119
NATURAL FRUITS S.A.C
4.4.2 Precio
Para determinar el precio es importante tener en cuenta que como mínimo
se debe cubrir los costos de producción y operación y que siempre la idea u
objetivo principal es incrementar la riqueza de los accionistas. No obstante se
debe tener en cuenta los precios de los productos con los cuales se está
compitiendo y la disponibilidad de pago de nuestro mercado.
120
NATURAL FRUITS S.A.C
estarían dispuestos a pagar entre S/. 2.00 a S/. 2.50 por la presentación de 296
ml y de S./ 4.00 a S/. 4.50 por la presentación de 1lt. Por lo tanto teniendo en
cuenta los precios de la competencia, la disponibilidad de pago de nuestro
mercado meta y nuestra estrategia de negocio que es la diferenciación se han
establecido los siguientes precios.
Cuadro 4.18
Precios De las presentaciones de la botella de 296ml y de 1lt.
Precio + Precio al
Precio del
Margen del consumidor
Presentación Proyecto
canal final
(Sin IGV)
(Sin IGV) ( con IGV)
296ml S/. 1.58 S/. 1.82 S/. 2.2
1 Litro S/. 3.30 S/. 3.80 S/. 4.5
4.4.3. Plaza
Debido a que nuestro proyecto se iniciará siendo una pequeña empresa,
sería muy costoso en cuanto inversión el tener todo un sistema de logística de
distribución propio de nuestro producto, ya que eso nos obligaría a comprar o
contratar vehículos que distribuyan nuestro producto a lo largo de Lima
metropolitana, lo cual no se justifica con nuestros volúmenes de producción.
Es por este motivo, que se realizará una alianza estratégica con el grupo
Wong, de modo tal que sea por medio de sus tiendas por donde se llegará al
consumidor final, ahorrándonos grandes costos tanto de distribución, logística,
personal, como el de publicidad, pues podremos realizar publicidad en el punto
de venta, y no masiva, como lo sería en el otro caso.
Hemos escogido al grupo .Wong debido a que es este grupo el que mejor
se ha posicionado en el rubro de supermercados y nos dará acceso a los
consumidores de los segmentos A y B de Lima Metropolitana.
121
NATURAL FRUITS S.A.C
122
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico N° 4.14
Proceso de Comercialización
123
NATURAL FRUITS S.A.C
4.4.4. Promoción
Como se mencionó anteriormente, el néctar de Camu Camu está en una
etapa de introducción en el mercado, la promoción permitirá al consumidor
conocer la existencia del producto, sus propiedades y ventajas, con la finalidad
de despertar y estimular la demanda inicial.
124
NATURAL FRUITS S.A.C
Materias Primas
CAMU CAMU
Agua
Azúcar
Ácido cítrico
Preservantes
Estabilizador
125
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico No 4.15
Fruta de Camu Camu madura
Fuente: www.peru-japan.org
El siguiente cuadro nos muestra la oferta de Camu Camu que existe a nivel
nacional, tanto de las plantaciones naturales como de las artificiales, en los
departamentos de Loreto, Ucayali y San Martín, de donde es originaria esta
fruta. Además, podemos deducir que existe suficiente materia prima para
desarrollar el proyecto, ya que para el primer año se requieren de
aproximadamente 202 toneladas de fruta fresca (Camu Camu), según nuestro
programa de producción.
126
NATURAL FRUITS S.A.C
Ucayali
Natural 0 144.8 341.2 742.4 1,484.80
Artificial 25 136.3 432.5 928.3 1,603.00
Total 25 281.1 773.7 1,670.70 3,087.80
San Martín
Artificial 0 22.5 90 202.5 315
Total 0 22.5 90 202.5 315
Fuente: Ministerio de Agricultura. Estudio de Investigación del Camu Camu (Mircyaria Dubia)
Elaboración: Propia
Agua
La cantidad de agua que se debe incorporar al néctar se calcula según el
peso de la pulpa o jugo y de las características de la fruta.
Azúcar
Los néctares en general contiene dos tipos de azúcar: el azúcar natural que
aporta la fruta y el azúcar que se incorpora adicionalmente. El azúcar le
confiere al néctar el dulzor característico.
Ácido cítrico
Se emplea para regular la acidez del néctar y de esta manera hacerlo
menos susceptible al ataque de microorganismos, ya que en medios ácidos
éstos no podrán desarrollarse.
127
NATURAL FRUITS S.A.C
Preservante
Los preservantes son sustancias que se añaden a los alimentos para inhibir
el desarrollo de microorganismos, principalmente hongos y levaduras. Evitando
de esta manera su deterioro y prolongando su tiempo de vida útil.
Estabilizador
Es un insumo que se emplea para evitar la sedimentación en el néctar, de
las partículas que constituyen la pulpa de la fruta. Asimismo el estabilizador le
confiere mayor consistencia al néctar.
CAMU CAMU
Su distribución natural indica que la mayor concentración de poblaciones y
de diversidad se encuentra en la Amazonía peruana, a lo largo de los ríos
Ucayali y Amazonas y sus afluentes, en el sector ubicado entre las localidades
de Pucallpa (sobre el río Ucayali) y Pebas (sobre el río Amazonas). Donde los
principales abastecedores son los Camu-cultores, que cuentan con alrededor
de 30 miembros con tierras entre 2 y 4 hectáreas.
128
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico No 4.16
Fuente: www.rainforestconservation.org
Cuadro No 4.20
Precio Promedio mensual en chacra de Camu Camu 2004 (S/. por Kg.)
San Promedio
Mes / Región Ucayali Loreto Nacional
Martín
Ene. 1.00 0.50 0.72 0.74
Feb. 1.02 -- 0.97 0.82
Mar. 0.85 -- 0.94 0.90
Abr. 0.86 -- 0.94 0.90
May. 0.84 0.50 -- 0.61
Jun. 1.04 0.50 -- 0.68
Jul. 0.65 0.50 -- 0.58
Ago. 0.90 -- -- 0.85
Set. -- -- --
Oct. 1.06 -- -- 0.97
Nov. 1.06 -- 0.80 0.93
Dic. 0.96 -- 0.82 0.76
Promedio Anual 0.79
Fuente: Direcciones regionales de agricultura MINAG-DGIA
Elaboración : Propia
129
NATURAL FRUITS S.A.C
PRESERVANTES
Ecopro
Av. Argentina 6304, Callao-Perú
Tel.464-7175 / 452-1984 Fax. 464-4088
e-mail: ecoprosa@terra.com.pe
Invetisa
Cerro Verde 443 San Ignacio Surco, Lima-Perú
Tel.275-0565 / 275-2526 Fax. 275-0515
Montana
Av. Los Rosales 280 - Carr Cent Km 4.800 - Santa Anita- Lima
Tel: 3622350
ENVASES DE VIDRIO
Amta Vitrum S.A
130
NATURAL FRUITS S.A.C
AZUCAR
Comercial Don Domingo
Multimercados Zonales S.A, puesto abarrotes 8 A ( MINKA )
Av. Argentina Cdra 32, Callao–Perú.
Comercial Teo
Mercado Lobaton N°1 Lince
Av. Petit Thouars Cdra 20, Lima–Perú.
Comercial Mery
Ignacio Merino 2283 Lince
Tel. 422-7674.
Mayorsa
Multimercados Zonales S.A, puesto abarrotes 8 A (MINKA)
131
NATURAL FRUITS S.A.C
Precios Bajos
Rebajas por compra en grandes cantidades.
La mayor calidad de insumo, que se mide por su frescura y conservación.
Por su reconocimiento de sus insumos en el mercado.
Por su bajo costo de transporte de su local a la planta.
Por la entrega de los insumos en el tiempo y condiciones adecuadas.
Por las condiciones de financiamiento en el pago.
132
NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO V
ESTUDIO TÉCNICO
Criterios de Determinación:
Demanda Proyectada:
El tamaño del proyecto se ajusta al nivel de demanda proyectada realizada
en al capitulo anterior. Como resultado de la investigación de mercados se
obtuvo que dentro de las presentaciones que ofrece este producto, el 77.1% de
la producción se destinará a envases de 296ml y el 22.9% a envases de 1litro.
Disponibilidad de Insumos:
En el mercado local se pueden encontrar fácilmente los insumos que se
requieren para la elaboración del néctar. Existe la ventaja de que el insumo
principal, que es el Camu Camu fresco, se produce durante todo el año, por lo
tanto no hay problema en el abastecimiento.
133
NATURAL FRUITS S.A.C
Se debe tomar en cuenta que por cada kilo de Camu Camu se obtiene 1.5
litros de néctar de fruta, esto según la prueba piloto que se realizó en la
facultad de Agroindustria de la Universidad San Ignacio de Loyola para la
elaboración del producto final. Tomando en cuenta todas estas características,
el tamaño normal del proyecto en el primer año de operación será de 62.24%
con respecto al tamaño máximo del proyecto que es un 100%.
Cuadro Nº 5.2
Tamaño Normal del Proyecto
Tamaño Normal 62.24%
Materia Prima ( Kg) 186,418
Néctar (litros) 279,626
Unidades de 296ml 728,351
Unidades de 1litro 64,034
Fuente y Elaboración Propia
134
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.3
Tamaño Máximo del Proyecto
Tamaño Máximo 100%
Materia Prima (Kg.) 299,520
Néctar (litros) 449,280
Unidades de 296ml 1,170,253
Unidades de 1litro 102,885
Fuente y Elaboración Propia
Para los años siguientes se cuenta con la capacidad para cubrir los
requerimientos de la demanda, tal como se muestra en el siguiente cuadro. Por
lo tanto no nos veremos en la necesidad de adquirir nueva maquinaria.
135
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.4
Capacidad Instalada Proyectada de la Planta en los próximos 5 años
Litros de Néctar
Año Capacidad Normal Capacidad Máxima % de Utilización
2006 279,626 449,280 62.24%
2007 283,484 449,280 63.10%
2008 340,853 449,280 75.87%
2009 350,275 449,280 77.96%
2010 413,224 449,280 91.97%
Fuente y Elaboración Propia
El Acopio
La mayor parte del Camu Camu crece en forma natural a orillas de los ríos,
y la principal fuente de abastecimiento de la oferta no exportable es dada por
los habitantes de la zona que se dedican a la recolección del Camu Camu que
crece en forma silvestre. Este Camu Camu es recolectado y ofrecido en los
mercados locales por ellos mismos.
136
NATURAL FRUITS S.A.C
Producción
El proceso de producción se llevará a cabo en nuestra planta ubicada en el
kilómetro 10 de la carretera Federico Basadre. Nuestra planta estará
debidamente equipada cumpliendo las reglas de higiene. La maquinaria es de
fabricación peruana, de acero inoxidable y cumple con los requerimientos de
calidad.
Embalaje y transporte
Luego de tener lista la producción empezará el proceso de embalaje. Las
botellas se agruparán en cajas de acuerdo a las diferentes presentaciones.
Luego se acomodarán en el camión que llevará nuestro producto a su destino
final, las grandes cadenas de Supermercados de Wong. El tiempo que demora
el transporte de la planta a los supermercados es de aproximadamente 1 día.
La ruta más recomendable es Lima-La Oroya-Cerro de Pasco-Huánuco-Tingo
María-Pucallpa (860 km) (aprox. 16 horas.).
137
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 5.1
Diagrama del Proceso
Acopio y
trasporte del
Camu Camu
Ciudad en el puerto
fluvial de
Pucallpa
Producción del
néctar de
Camu Camu Fábrica
Embalaje y
transporte del
producto de la
planta de
Almacén producción en
Pucallpa hasta los
supermercados
Centro comercial
Retorno del
camión con
materiales para
siguientes
producciones.
138
NATURAL FRUITS S.A.C
139
NATURAL FRUITS S.A.C
Retorno del camión cargado con botellas vacías, tapas y cajas para
el almacén de producción en Pucallpa
Para asegurar el suficiente stock de inventarios, luego de cada repartición,
el camión retornará el mes siguiente con los materiales necesarios para
continuar nuestra producción. Este sistema será bueno debido a que los viajes
round trip tienen descuentos por los transportistas, además de que nos ayudará
a mantener un nivel bajo de inventarios, ya que se comprará materiales una
vez que un lote es entregado.
140
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 5.2
Diagrama de Flujo de Proceso de Comercialización
Embalaje del
producto
terminado
(2 horas)
Empaquetado Fábrica
Carga del
camión de
transporte
interprovincial
(1 hora)
Transporte
Pucallpa - Lima
(Tiempo Aprox.
1 día)
Ciudad
Descarga en
los almacenes
Almacén
de Wong
Producto en
exhibición y venta
en los
supermercados
Wong Centro comercial
Retorno del
camión cargado
con botellas
vacías, tapas y
cajas para el
almacén de
1 día producción en
Pucallpa
141
NATURAL FRUITS S.A.C
Selección
Es el primer paso para obtener un néctar de buena calidad. En esta
operación se eliminan aquellas frutas magulladas y que presentan
contaminación por microorganismos. Estas frutas no pasarán el control de
calidad, se cuenta con indicaciones específicas para descartar toda aquella
fruta que pueda contaminar la producción. Se estima una pérdida mínima en
esta selección ya que para la compra de materia prima se tienen ya
establecidos ciertos estándares de calidad.
Pesado
En este punto se hará el pesado de la fruta
fresca óptima para la producción de néctar, de
ello obtendremos la cantidad en litros exacta de
néctar que vamos a producir. Para este proceso
utilizaremos una balanza industrial digital de alta
tecnología. Estas serán adquiridas en la
empresa Koservice EIRL.
142
NATURAL FRUITS S.A.C
Lavado
Se realiza con la finalidad de eliminar la suciedad y/o restos de tierra
adheridos en la superficie de la fruta. Esta operación se realiza por obreros de
la planta debidamente entrenados y con los estándares de higiene
establecidos. Existen dos etapas que se deben cumplir en el siguiente orden:
1.-Lavado por presión: En este punto del proceso se lava la fruta con agua a
presión media, con ello se consigue liberar a la fruta de acumulaciones de
tierra.
2.-Inmersión: Se realiza en tinas conteniendo agua con lejía, en este paso del
proceso se consigue descontaminar la fruta. El tiempo de inmersión es entre 15
y 20 minutos. Luego se enjuaga con abundante agua.
Precocción
El objeto de esta operación es ablandar la fruta
para facilitar el pulpeado, reducir la carga
microbiana presente en la fruta e inactivar
enzimas que producen el posterior perdimiento de
la fruta.
Pulpeado y Refinado
Este proceso consiste en obtener la pulpa o jugo, libre de cáscaras y pepas.
La fruta es pulpeada con su cáscara. Esta operación se realiza empleando la
pulpeadora de acero inoxidable. En este paso sólo el 50% de la fruta
143
NATURAL FRUITS S.A.C
Estandarización
En esta operación se realiza la mezcla de todos los ingredientes que
constituyen el néctar. La estandarización involucra los siguientes pasos:
Dilución de la pulpa.
Regulación del dulzor.
Regulación de la acidez.
Adición del estabilizador.
Adición del conservante.
Dilución de la pulpa
La cantidad óptima que encontramos para diluir el Camu Camu es de 1: 4,
un litro de pulpa de Camu Camu para 4 litros de agua.
144
NATURAL FRUITS S.A.C
Regulación de la acidez
El ácido cítrico al igual que el azúcar es un componente de las frutas, sin
embargo éste también disminuye al realizarse la dilución. En tal sentido es
necesario que el producto tenga un PH adecuado que contribuya a la duración
del producto.
145
NATURAL FRUITS S.A.C
Adición de conservante
La cantidad de agente conservante a adicionar no debe ser mayor al 0.05%
del peso del néctar. Por ejemplo, para 20 kilos de néctar se aplicará 10 gr. de
conservante, tal como se obtuvo de la siguiente fórmula:
0.05 * 20 kilos
Cantidad deconsevante 10 gr.de conservante
100
Homogenización
Esta operación tiene por finalidad uniformizar la mezcla. En este caso
consiste en remover la mezcla hasta lograr la completa disolución de todos los
ingredientes.
Pasteurización
Esta operación se realiza con la finalidad de reducir la carga microbiana y
asegurar la inocuidad del producto.
146
NATURAL FRUITS S.A.C
Envasado
El envasado se debe de realizar en
caliente, a una temperatura no menor a
85°C. El llenado del néctar es hasta el
tope del contenido de la botella,
evitando la formación de espuma.
Inmediatamente se coloca la tapa (tapa
rosca), la cual se realiza en una
máquina para tapar botellas de 4
cabezales. Si durante el proceso de
envasado la temperatura del néctar disminuye por debajo de 85°C, se debe
detener esta operación. Se procede a calentar el néctar hasta su temperatura
de ebullición, para proseguir luego con el envasado.
Enfriado
El producto envasado debe ser enfriado rápidamente para conservar su
calidad y asegurar la formación del vacío dentro de la botella. Al enfriarse el
producto, ocurrirá la contracción del néctar dentro de la botella, lo que viene a
ser la formación de vacío, esto último representa el factor más importante para
la conservación del producto.
147
NATURAL FRUITS S.A.C
Etiquetado
El etiquetado constituye la etapa final del proceso de elaboración del néctar.
Consta en pegar las etiquetas ya listas, en cada botella previamente llenada.
Los proveedores de etiquetas serán imprentas en Lima, ellos se encargarán de
la impresión, en los diseños y tamaños previamente acordados.
Almacenado
El producto será almacenado en un lugar fresco, limpio y seco; con
suficiente ventilación a fin de garantizar la conservación del producto hasta el
momento de su distribución.
148
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 5.3
Diagrama de Flujo de Proceso de Producción
Producción Tiempo Nº Obreros Tipo de Operario
Diaria
Recepción de 0.17 h 1 A
fruta y pesado
Recibir
1 Kg
Control de calidad
0.17 h 1 A
Pesado
0.25 h 3 B,C,D
Lavado
Fabricación
2 G,H
Pulpeado y 1 Kg 4.5 h
Refinado
2 I,J
Homogenizado 0.25 h
Investigación y desarrollo
2 E,F
Pasteurizado 0.15 h
1.5 Lt
2 B,C
Enfriado 2h
4 A,D,G,H
Etiquetado 2h
1h 2 E,F
Almacenado
Almacén
149
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.5
Programa de Producción Mensual - 2006
2006
Demanda Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Botellas de 296 ml 52,355 48,109 53,309 57,569 64,503 74,326 57,838 56,471 65,135 63,787 67,518 57,454
Botellas de 1 Lt. 4,603 4,230 4,687 5,061 5,671 6,535 5,085 4,965 5,726 5,608 5,936 5,051
Inventario Final
Botellas de 296 ml 8,726 8,018 8,885 9,595 10,751 12,388 9,640 9,412 10,856 10,631 11,253 9,576
Botellas de 1 Lt. 767 705 781 844 945 1,089 847 827 954 935 989 842
Inventario Inicial
Botellas de 296 ml 0 8,726 8,018 8,885 9,595 10,751 12,388 9,640 9,412 10,856 10,631 11,253
Botellas de 1 Lt. 0 767 705 781 844 945 1,089 847 827 954 935 989
Producción
Botellas de 296 ml 61,081 47,401 54,176 58,279 65,659 75,963 55,090 56,243 66,579 63,562 68,140 55,776
Botellas de 1 Lt. 5,370 5,702 6,173 6,686 7,460 8,569 7,021 6,640 7,508 7,497 7,860 6,882
Total en Litros 23,450 19,732 22,209 23,937 26,895 31,054 23,328 23,288 27,216 26,311 28,030 23,392
Fuente: Propia
Elaboración: Propia
150
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.6
Programa de Producción Anual
151
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.7
Requerimiento de Materia Prima para cada tipo de Producto
152
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.8
Requerimiento de materia prima para la producción mensual del primer año-2006
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Producción Mensual Lt 23,450 19,732 22,209 23,937 26,895 31,054 23,328 23,288 27,216 26,311 28,030 23,392
MATERIA PRIMA DIRECTA
Fruta Total KG 15,615 13,141 14,790 15,941 17,910 20,680 15,536 15,509 18,124 17,522 18,666 15,578
Fruta Neta (merma 50%) KG 7,807 6,570 7,395 7,970 8,955 10,340 7,768 7,754 9,062 8,761 9,333 7,789
Azúcar KG 2,694 2,267 2,551 2,750 3,090 3,567 2,680 2,675 3,126 3,023 3,220 2,687
Ácido cítrico KG 4.69 3.95 4.44 4.79 5.38 6.21 4.67 4.66 5.44 5.26 5.61 4.68
Conservantes KG 11.72 9.87 11.10 11.97 13.45 15.53 11.66 11.64 13.61 13.16 14.01 11.70
Estabilizante KG 25.57 20.43 23.22 25.00 28.14 32.53 23.90 24.20 28.51 27.34 29.24 24.11
MATERIA PRIMA INDIRECTA
Botella de 296ml UNID 61,081 47,401 54,176 58,279 65,659 75,963 55,090 56,243 66,579 63,562 68,140 67,038
Botellas de 1litro UNID 5,370 5,702 6,173 6,686 7,460 8,569 7,021 6,640 7,508 7,497 7,860 6,882
Tapas UNID 66,451 53,103 60,348 64,965 73,119 84,532 62,111 62,883 74,088 71,059 76,000 62,659
Cajas para 296ml UNID 2,545 1,975 2,257 2,428 2,736 3,165 2,295 2,343 2,774 2,648 2,839 2,324
Cajas para 1 litro UNID 448 475 514 557 622 714 585 553 626 625 655 574
Etiquetas UNID 66,451 53,103 60,348 64,965 73,119 84,532 62,111 62,883 74,088 71,059 76,000 62,659
Fuente: Propia
Elaboración: Propia
153
NATURAL FRUITS S.A.C
Es necesario para la empresa tener un pequeño inventario de materia prima, ya que ésta cubrirá por unos días la
necesidad de esta, si se diera el caso. La política inventarios es de 7 días, es lo adecuado teniendo en cuenta la materia
prima principal que es la fruta de Camu Camu. En el mes de enero no se cuenta con inventario inicial, para el mes de febrero
la cantidad de inventario ha sido determinada considerando 7 días entre 30 días al mes por la cantidad mensual requerida del
cuadro 5.8.
Cuadro Nº 5.9
Inventario Inicial de Materia Prima mensual para la producción del primer año 2006
INVENTARIO INICIAL Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Materia Prima Directa
Fruta KG 0 3,643 3,066 3,451 3,719 4,179 4,825 3,625 3,619 4,229 4,089 4,355
Azúcar KG 0 629 529 595 642 721 832 625 624 729 705 751
Ácido Cítrico KG 0 1.09 0.92 1.04 1.12 1.26 1.45 1.09 1.09 1.27 1.23 1.31
Conservante KG 0 2.74 2.30 2.59 2.79 3.14 3.62 2.72 2.72 3.18 3.07 3.27
Estabilizador KG 0 5.97 4.77 5.42 5.83 6.57 7.59 5.58 5.65 6.65 6.38 6.82
154
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.10
Inventario Final de Materia Prima mensual para la producción del primer año 2006
INVENTARIO FINAL Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Materia Prima Directa
Fruta KG 3,643 3,066 3,451 3,719 4,179 4,825 3,625 3,619 4,229 4,089 4,355 3,635
Azúcar KG 629 529 595 642 721 832 625 624 729 705 751 627
Ácido Cítrico KG 1.09 0.92 1.04 1.12 1.26 1.45 1.09 1.09 1.27 1.23 1.31 1.09
Conservante KG 2.74 2.30 2.59 2.79 3.14 3.62 2.72 2.72 3.18 3.07 3.27 2.73
Estabilizador KG 5.97 4.77 5.42 5.83 6.57 7.59 5.58 5.65 6.65 6.38 6.82 5.63
Fuente: Propia
Elaboración: Propia
155
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.11
Requerimiento en la producción de materia prima anual proyectado.
Requerimiento de Materia Prima por año
Materia Prima Directa 2006 2007 2008 2009 2010
Fruta Bruta KG 199,012 188,765 226,966 233,239 275,155
Fruta Neta KG 99,506 94,382 113,483 116,620 137,578
Azúcar KG 32,121 32,565 39,155 40,237 47,468
Ácido Cítrico KG 56 57 68 70 83
Conservante KG 140 142 170 175 207
Estabilizador KG 305 309 372 382 451
Fuente: Propia
Elaboración: Propia
156
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.12
Inventario Inicial de Materia Prima Anual Proyectado
INVENTARIO INICIAL
Materia Prima Directa 2006 2007 2008 2009 2010
Fruta KG 0 3,870 3,670 4,413 4,535
Azúcar KG 0 625 633 761 782
Ácido Cítrico KG 0 1.09 1.10 1.33 1.36
Conservante KG 0 2.72 2.76 3.31 3.41
Estabilizador KG 0 5.93 6.01 7.23 7.43
Cuadro Nº 5.13
Inventario Final de Materia Prima Anual proyectado.
INVENTARIO FINAL
Materia Prima Directa 2006 2007 2008 2009 2010
Fruta KG 3,870 3,670 4,413 4,535 5,350
Azúcar KG 625 633 761 782 923
Ácido cítrico KG 1.09 1.10 1.33 1.36 1.61
Conservante KG 2.72 2.76 3.31 3.41 4.02
Estabilizador KG 5.93 6.01 7.23 7.43 8.76
157
NATURAL FRUITS S.A.C
158
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.14
Programa de Compras para el Primer Año 2006
COMPRAS Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Materia Prima Directa
Fruta KG 19,258 12,564 15,175 16,209 18,370 21,326 14,336 15,502 18,734 17,382 18,933 14,858
Azúcar KG 3,322 2,167 2,618 2,796 3,169 3,679 2,473 2,674 3,232 2,998 3,266 2,563
Ácido Cítrico KG 5.78 3.77 4.56 4.87 5.52 6.40 4.31 4.66 5.63 5.22 5.69 4.46
Conservante KG 14.46 9.43 11.39 12.17 13.79 16.01 10.76 11.64 14.07 13.05 14.22 11.16
Estabilizador KG 31.54 19.24 23.87 25.41 28.87 33.55 21.89 24.27 29.51 27.07 29.69 22.91
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NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.15
Programa de compra de materias primas anualizado.
COMPRAS
Materia Prima Directa 2006 2007 2008 2009 2010
Fruta KG 202,882 188,565 227,708 233,361 275,970
Azúcar KG 32,746 32,573 39,283 40,258 47,609
Ácido Cítrico KG 57.01 56.71 68.39 70.09 82.89
Conservante KG 142.53 141.78 170.98 175.23 207.22
Estabilizador KG 310.84 309.20 372.89 382.15 451.92
Fuente: Propia
Elaboración: Propia
160
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.16
Mano de Obra en la Producción
Operarios N° Operarios Funciones
A 1 Recepción de frutas y pesado envasado y etiquetado
B 1 Selección, lavado, envasado y enfriado
C 1 Selección, lavado, envasado y enfriado
D 1 Selección, lavado, envasado y etiquetado
E 1 Pre cocción, pulpeado
F 1 Pre cocción, pulpeado
G 1 Estandarizado, homogenizado, pasteurizado
H 1 Estandarizado, homogenizado, pasteurizado
I 1 Envasado, etiquetado, almacenado
J 1 Envasado, etiquetado, almacenado
Total 10
Fuente y Elaboración: Propia
161
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.17
Costeo de Terrenos y Edificios (Sin IGV)
Descripción Costo Unit. $ Cantidad Costo Total $
EDIFICIOS
Terreno (500 m2) 6,305 1 6,305
Obras Civiles 17,647 1 17,647
Total 23,952
Fuente Contrata Castellares E.I.R.L
Elaboración: Propia
5.2.2.2. Maquinaria
Las maquinarias que se necesitarán para emprender este negocio en la
transformación de la materia prima para el producto final (Néctar de Camu
Camu) son las que se muestran en el siguiente cuadro. Cabe resaltar que las
preformas de las mismas se encuentran en el anexo V.
Cuadro Nº 5.18
Costeo de Maquinaria (sin IGV)
Descripción Costo Unit. $ Cantidad Costo Total $ Proveedor
Pulpeadora 1,788 1 1,788 Iprisa S.A
Cocina Industrial 290 2 580 Tecnogas E.I.R.L
Congeladora 369 2 738 Ferrobras S.A.C
Máquina para tapar
botellas 1,513 1 1,513 Iprisa S.A
TOTAL 4,619
Fuente: Proveedores
Elaboración: Propia
162
NATURAL FRUITS S.A.C
5.2.2.3. Equipos
Se usarán los siguientes equipos que ayudarán a complementar el trabajo
de producción, cabe mencionar que las características de los mismos se
encontrarán en las cotizaciones que se encuentran en el anexo VI.
Cuadro Nº 5.19
Costos de los Equipos de Producción (Sin IGV)
163
NATURAL FRUITS S.A.C
inoxidable, y sus precios son lo más bajos del mercado teniendo las mismas
características de los competidores.
5.2.2.4. Mobiliario
Para implementar la oficina central serán necesarios los siguientes equipos
de oficina, los que hemos englobado en muebles y son: tres escritorios de
cómputo, un librero de 4 gavetas y 6 sillas; los que ayudarán a complementar el
trabajo administrativo para el manejo del negocio. Asimismo, una computadora
y una impresora/fax, las cuales estarán a cargo del gerente general.
Cuadro Nº 5.20
Costos de los Equipos de Oficina (Sin IGV)
Descripción Costo Unit. $ Cantidad Costo Total $ Proveedor
Escritorios 27.66 3 82.98 Ace Home Center
Sillas 6.77 6 40.62 Ace Home Center
Librero 40.00 1 40.00 Ace Home Center
Impresora/Fax 184.62 1 184.62 Plaza Vea
Computadora 430.77 1 430.77 Plaza Vea
TOTAL 778.98
Fuente: Proveedores
Elaboración: Propia
164
NATURAL FRUITS S.A.C
5.2.4 Localización
La planta y las oficinas de Natural Fruits SAC, estarán ubicadas en la
Provincia de Pucallpa, Departamento de Ucayali. A continuación se detallarán
la macro localización, es decir la elección del Departamento, y la micro
localización, la elección de la provincia.
Lima
Lima, además de ser la capital del Perú, es una de las ciudades más
importantes del país. Lima se ubica en la parte central de la Costa peruana y
cuenta con un clima muy variado. Tiene una superficie territorial de 34,801
kilómetros cuadrados. Es la ciudad más industrial del país, además centra a
casi un 30% de la población total del Perú.
165
NATURAL FRUITS S.A.C
Ucayali
El departamento de Ucayali, está ubicado en la parte central y oriental del
Perú. Su clima es cálido-húmedo con abundantes precipitaciones fluviales.
Tiene una superficie de 102,410 kilómetros cuadrados y una población de
366,912 habitantes. Su capital es la ciudad de Pucallpa.
La planta de procesos estará ubicada en la Región de Ucayali, debido a
que la materia prima es propia de este lugar, además el camu camu es una
fruta muy delicada para transportarla, por ello es necesario que la planta se
encuentre los mas próxima posible, de manera que se pueda disminuir la
merma de materia prima. Los otros lugares donde se produce camu camu son
próximos a esta ciudad y Pucallpa cuenta con vías de acceso terrestre
adecuados, lo cual nos facilitará el transporte y permitirá ahorrar costos.
166
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.21
Factores para la Macro-Localización
Lima Ucayali
Factor Peso Calificación Ponderación Calificación Ponderación
Calificación:
1= Muy mala 4= Buena
2= Mala 5= Muy buena
3= Regular
167
NATURAL FRUITS S.A.C
Pucallpa
Pucallpa, la tierra colorada, es la capital del departamento de Ucayali y una
de las ciudades más progresistas de la amazonía peruana, dedicada a la
industria maderera y a la agricultura. Los primeros pobladores de la región
fueron los Panos, quienes habitaron a todo lo largo del río Ucayali y sus
afluentes. Este río, descubierto en 1577 por el Capitán Juan Salinas de Loyola,
es uno de los medios de comunicación más importantes de la selva central,
además es, en la actualidad, la conexión directa más importante con la ciudad
de Iquitos. A través del río se trasladan comerciantes, mercadería, lugareños y
animales en grandes barcazas.
Aguaytía.
La localidad de Aguaytía, esta ubicado en la provincia de Padre Abad y a
161 km de la ciudad de Pucallpa por la Carretera Federico Basadre. Ubicado
sobre los 287 msnm, tiene un impresionante puente colgante de 800 metros de
longitud que atraviesa el río Aguaytía. En el lugar, rodeado del hermoso paisaje
de la selva alta, residen distintas comunidades nativas de la etnia cashibo -
cacataibo.
168
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 5.22
Factores para la Micro-localización
Pucallpa Aguaytía
Factor Peso Calificación Ponderación Calificación Ponderación
Servicios Públicos 0.15 3 0.45 2 0.30
Mano de Obra Disponible 0.20 4 0.80 4 0.80
Cercanía con proveedores 0.25 5 1.25 3 0.75
Costo de Luz y Agua 0.15 4 0.60 4 0.60
Medios de Transporte 0.25 5 1.25 3 0.75
Total 1 4.35 3.2
Calificación:
1= Muy mala 4= Buena
2= Mala 5= Muy buena
3= Regular
169
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 5.4
Mapa de Ucayali
170
NATURAL FRUITS S.A.C
171
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 5.5
Diagrama de Gantt
2005 2006
Meses Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero
Actividades / Semanas 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
Realizar el estudio
Adquisición del terreno y obras civiles
Constitución de la empresa
Licencia de Funcionamiento
Registro Públicos
Registro Sanitario (Digesa)
Búsqueda de financiamiento
Contacto y Contrato con Proveedores
Adquisición de equipo
Selección y contrato de personal
Implementación del Local
Contacto y contrato con distribuidores
Inicio de Operaciones
Envío de Productos
172
NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO VI
ESTUDIO LEGAL
173
NATURAL FRUITS S.A.C
Nota: En caso de firmar una persona distinta que no acredite ser socio, titular o
representante legal, la solicitud será rechazada y observada.
174
NATURAL FRUITS S.A.C
175
NATURAL FRUITS S.A.C
Nota: El trámite debe ser realizado por el representante legal, en caso no fuera
posible, excepcionalmente dicho trámite podrá ser efectuado por una tercera
persona debiendo presentar DNI original y carta de poder con firma legalizada
notarialmente o autenticada por fedatario de SUNAT.
Nota: Deberá:
Haber declarado los tributos correspondientes al Régimen Tributario al
cual pertenece.
Fijar y mantener un domicilio fiscal que permita comunicación con la
Administración Tributaria.
176
NATURAL FRUITS S.A.C
177
NATURAL FRUITS S.A.C
6.2.1 DIGESA
Inscripción en el registro sanitario de los productos:
1. Presentar la documentación requerida en mesa de parte de la institución.
2. Realizar los pagos correspondientes al servicio.
178
NATURAL FRUITS S.A.C
Lugar de trámite:
Ministerio de Salud: Trámite documentado de la DIGEMID: Dirección: AV.
Arenales 1302 Jesús María – Lima.
Horario de atención: 08:30 a.m. – 03:30 p.m.
Costo: 10% UIT (310 nuevos soles)
Adjuntar:
2. Comprobante de pago por la tasa ascendente a S/. 411.00. Si el signo
estuviera constituido por un logotipo, o envoltura o figura, adjuntar cinco
reproducciones de esta que no excedan de 5*5 cm. en uso plano y en
colores si los quisiera proteger. Si el signo solicitado estuviera
constituido por un envase, las reproducciones deberán mostrar el
mismo, visto de frente, de perfil, desde alto y la base.
3. Si el solicitante fuera una persona jurídica, los documentos que
acrediten su existencia y representación legal.
179
NATURAL FRUITS S.A.C
180
NATURAL FRUITS S.A.C
Luego del mencionado periodo, una vez que cada trabajador haya
demostrado un buen desempeño en sus labores y un eficiente trabajo en
equipo, se firmará con cada uno de ellos un contrato a plazo indeterminado.
181
NATURAL FRUITS S.A.C
182
NATURAL FRUITS S.A.C
16
Ver anexo IX.
183
NATURAL FRUITS S.A.C
Esta ley sería muy beneficiosa para este proyecto, pues nos daría una
reducción importante en nuestros costos, lo cual nos permitiría disminuir en
precio del producto, o de lo contrario el mantener mayores márgenes de
rentabilidad.
184
NATURAL FRUITS S.A.C
185
NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO VII
ESTUDIO ORGANIZACIONAL
Gerente General
Gerente Comercial
Jefe de Planta: Ingeniero Industrial
Secretaria
Obreros 10
Los cargos a nivel gerencial están compuestos por dos gerencias: Gerencia
General y Gerencia de Comercialización. El Gerente General realizará todas
las funciones que le corresponden a su cargo además de las de un gerente de
Finanzas.
186
NATURAL FRUITS S.A.C
187
NATURAL FRUITS S.A.C
188
NATURAL FRUITS S.A.C
Gráfico Nº 7.1
Organigrama Funcional
Directorio
Gerente General
Secretaria
Contador
Obreros
189
NATURAL FRUITS S.A.C
190
NATURAL FRUITS S.A.C
7.4.4. Capacitación
Esta fase se llevará a cabo con la finalidad de corregir errores,
principalmente en planta; durante el proceso de transformación de la materia
prima. La capacitación comprenderá el manejo de planta para los nuevos
empleados quienes todavía no conocen el funcionamiento del proceso. Así
como también, a los obreros actuales en el caso de nueva maquinaria que se
requiere para mejorar los procesos.
191
NATURAL FRUITS S.A.C
17
Luis Gómez Mejía. Gestión de Recursos Humanos 1997.
192
NATURAL FRUITS S.A.C
Fuente: SUNAT
Elaboración: Propia
Visión
Queremos ser la mejor empresa en el procesamiento y comercialización
de néctares de frutas tropicales de la selva peruana, reconocida en el mercado
por la calidad de sus productos, su seriedad y su fiel compromiso con el
desarrollo integral de la zona abastecedora.
Misión
Somos una empresa que ofrece néctares de fruta que cumplen con altos
estándares de calidad, teniendo como sólidas bases un excelente grupo
humano y una estrecha colaboración y asesoramiento con nuestros
proveedores.
193
NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO VIII
ESTUDIO DE INVERSIONES, FINANCIAMIENTO, INGRESOS Y COSTOS
8.1 Inversiones
La inversión total que se requiere para el proyecto será de USD $ 109,107.
Su descomposición se muestra en el siguiente cuadro y comprenden tres
grandes rubros: Activo Fijo, Intangibles y Capital de Trabajo.
194
NATURAL FRUITS S.A.C
195
NATURAL FRUITS S.A.C
Los costos de construcción para esta área ascienden USD $ 17, 575 y los
de las instalaciones eléctricas y sanitarias a USD $ 3,425 los cuales se
detallan en el anexo IV.
Por otro lado, otro rubro importante del activo fijo incluye la maquinaria, la
cual consta de una pulpeadora con capacidad de 120 Kg/h. dos cocinas
industriales, congeladoras, maquina para tapar botellas etc. y otras
herramientas de producción. Para el área administrativa la inversión esta dada
en muebles y equipo.
196
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No.8.5
Inversión Activo Intangible (USD $)
Ítem Costo En $ IGV Total
Gastos De Constitución
Constitución de la Empresa 123 23 146
Inscripción en Registros Públicos 62 12 73
Licencia Municipal 154 29 183
Trámites SUNAT (RUC, Facturas, B/V, N/C y N/D) 308 58 366
Compra de Libros Contables 46 9 55
Legalización de Libros Contables 48 9 57
Registro de Marca (Indecopi) 106 20 126
DIGESA 80 15 95
Subtotal 927 176 1,103
Gastos Pre Operativos
Gastos de Transporte de Activos Fijos 905 172 1,077
Instalación de Activos Fijos 388 74 462
Gastos de publicidad pre-operativos 5,720 1,087 6,807
Derecho de Ingreso a los Supermercados Wong 420 80 500
Subtotal 7,433 1,412 8,845
Otros Gastos
Estudio de factibilidad 2,101 399 2,500
Total Inversión de Activo Intangible 10,461 1,988 12,448
197
NATURAL FRUITS S.A.C
Además, el cálculo del IGV del capital de trabajo está dado por los gastos
incurridos en los dos primeros meses de operación, esto es en la compra de
materia prima directa, los costos indirectos de fabricación, los gastos de ventas
y los gastos administrativos, como se muestra en la liquidación de IGV en el
punto 8.5. Por otro lado, para los siguientes años nuestra inversión en capital
de trabajo crece en proporción a nuestra participación de mercado, tal como se
muestra en el cuadro No 8.7.
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NATURAL FRUITS S.A.C
Concepto Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ingresos
Ventas cobradas - - 35,850 32,943 36,503 39,421 44,169 50,895 39,605 38,669 44,602 43,678
Egresos
Costos de venta
Materia prima directa (6,498) (4,229) (5,113) (5,460) (6,189) (7,185) (4,825) (5,222) (6,312) (5,854) (6,378) (5,002)
Mano de obra directa (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660)
Costos indirectos de fabricación (15,123) (12,292) (13,702) (14,633) (16,257) (18,533) (14,157) (14,241) (16,443) (15,882) (16,850) (14,237)
Gastos de ventas (8,852) (5,202) (6,624) (7,268) (6,663) (8,177) (6,311) (6,365) (7,136) (8,221) (7,193) (6,511)
Gastos administrativos (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543)
Pago IGV - - - - - - (2,971) (2,799) (3,233) (3,011) (3,411) (2,884)
Déficit (33,676) (24,926) 7,208 2,378 4,191 1,174 12,703 19,064 3,278 2,498 7,566 11,841
Déficit acumulado (33,676) (58,602) (51,395) (49,016) (44,825) (43,651) (30,948) (11,884) (8,607) (6,109) 1,457 13,298
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NATURAL FRUITS S.A.C
Saldo
Concepto Año 0 2006 2007 2008 2009 2010 Final
% Participación de Mercado 3% 3.5% 3.5% 4%
Capital de trabajo operativo (58,602) (60,360) (62,473) (64,659) (67,246)
Inversión en capital de trabajo (58,602) (1,758) (2,113) (2,187) (2,586) -
Recuperación de capital de trabajo 67,246
Fuente y Elaboración: Propia
8.2. Financiamiento
8.2.1. Estructura de Capital
La estructura de capital que se adoptará estará compuesta por una parte
de capital propio y una parte financiada por terceros. Así se tiene que el aporte
de los socios es de un 40% y el endeudamiento es de un 60% del total del
200
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18
Información obtenida en el centro bancario ubicado en el distrito de Santa Anita.
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8.3. Ingresos
8.3.1. Ingresos por ventas
Los ingresos están conformados por las ventas efectuadas del Néctar de
Camu Camu en nuestras dos presentaciones de 296ml y 1Lt. Las ventas
durante el año son casi constantes, se da un pequeño incremento durante los
meses de junio, setiembre, octubre y noviembre, esto es según el índice de
estacionalidad de la demanda de néctares, según el Ministerio de Producción,
visto en el capítulo 4. El precio con IGV al distribuidor para la presentación de
296 ml es de $0.58, y de la presentación de 1 Lt es $1.21.
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Materia Prima
Directa Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Fruta 5,571 3,634 4,389 4,689 5,314 6,169 4,147 4,484 5,419 5,028 5,477 4,298
Azúcar 1,431 934 1,128 1,204 1,365 1,585 1,065 1,152 1,392 1,292 1,407 1,104
Ácido Cítrico 57 37 45 48 54 63 42 46 55 51 56 44
Conservante 81 53 64 68 78 90 61 65 79 73 80 63
Estabilizador 248 151 188 200 227 264 172 191 232 213 233 180
Total USD $ 7,388 4,809 5,813 6,209 7,037 8,170 5,487 5,938 7,178 6,657 7,253 5,688
Fuente y Elaboración: Propia
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Materia Prima
Directa 2006 2007 2008 2009 2010
Fruta 58,686 54,545 65,867 67,502 79,828
Azúcar 14,106 14,032 16,922 17,342 20,508
Ácido Cítrico 560 557 671 688 814
Conservante 801 797 961 985 1,165
Estabilizador 2,442 2,430 2,930 3,003 3,551
Total USD $ 76,596 72,360 87,352 89,520 105,866
Fuente y Elaboración: Propia
211
NATURAL FRUITS S.A.C
Operarios Cantidad 10 12 14 16 16
Salario mensual USD $ 166 166 166 166 166
Costo Total US$ 19,923 27,892 32,541 37,190 37,190
Fuente y Elaboración: Propia
19
Para determinar el monto se servicios que le corresponde a planta, se ha prorrateado en base a los m2 y el número de trabajadores
en dicha área, señalados en el anexo XII
212
NATURAL FRUITS S.A.C
Materia Prima
Indirecta Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Botella de 296ml 4,920 3,818 4,364 4,695 5,289 6,119 4,438 4,531 5,363 5,120 5,489 4,493
Botella de 1 litro 1,219 1,294 1,401 1,518 1,693 1,945 1,594 1,507 1,705 1,702 1,784 1,562
Tapas 1,217 972 1,105 1,189 1,339 1,548 1,137 1,151 1,356 1,301 1,391 1,147
Cajas de 24 unidades 158 123 141 151 170 197 143 146 173 165 177 145
Cajas de 12 unidades. 41 43 47 51 57 65 54 51 57 57 60 52
Etiquetas 5,535 4,423 5,027 5,412 6,091 7,042 5,174 5,238 6,171 5,919 6,331 5,219
Total USD $ 13,091 10,675 12,085 13,016 14,639 16,916 12,539 12,624 14,826 14,264 15,232 12,619
Fuente y Elaboración: Propia
213
NATURAL FRUITS S.A.C
Los servicios de luz, agua, teléfono, gas y limpieza que corresponden a los
costos de servicios de la planta de producción se detallan en el siguiente
cuadro. Estos costos han sido determinados teniendo en cuenta como bases
de asignación los metros cuadrados y el número empleados de dicha área.
Por ejemplo para el caso del área de producción tiene asignada un área de
197m², que representa un 86.78% del total del área construida (227m²), por lo
tanto le corresponde un mayor consumo en luz y agua. Para mayor detalle ver
el anexo XII.
Cuadro Nº 8.26
Costo de Servicios del Área Producción en USD$
214
NATURAL FRUITS S.A.C
Los costos de materiales están dados por los uniformes para los operarios
de planta, la cinta de medición de acidez PH, desinfectante, equipos de
seguridad y otros materiales usados durante el proceso de producción por año,
tal como se muestran en el siguiente cuadro:
Cuadro Nº 8.27
Costo de Materiales de Producción en USD $
20
El detalle de los sueldos y beneficios se detallan en el anexo XIII.
215
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 8.28
Costos Indirectos de Fabricación Anual en USD $
21
Para determinar el monto se servicios que le corresponde a administración, se ha prorrateado en base a los m2 y el número de
trabajadores en dicha área, señalados en el anexo XII
216
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 8.29
Gastos Administrativos Anuales en USD$
22
Los gastos de Marketing se detallan en el anexo XIV.
217
NATURAL FRUITS S.A.C
218
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 8.32
Depreciación del Activo Fijo en USD $
Dep.
Descripción 2006 2007 2008 2009 2010
Acumulada
Edificios
Terreno (500 metros cuadrados) - - - - - -
Obras civiles 588 588 588 588 588 2,941
Muebles y Equipos
Computadora 108 108 108 108 - 431
Equipo y Herramientas de Producción
Pulpeadora 179 179 179 179 179 894
Maquina para tapar botellas 151 151 151 151 151 757
Cocina industrial. 58 58 58 58 58 290
Balanza de 300kg 82 82 82 82 82 410
Congeladora 74 74 74 74 74 369
Olla 90 Litros 120 120 120 120 120 600
Mesa de trabajo. 48 48 48 48 48 238
TOTAL GENERAL 1,407 1,407 1,407 1,407 1,300 6,929
Fuente y Elaboración: Propia
219
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 8.33
Amortización del Activo Intangible en USD$
Amortización Monto Tasa 2,006
Activo Intangible 10,461 100% (10,461)
Fuente y Elaboración: Propia
Por otro lado el IGV de la inversión esta definido por los gastos incurridos
en la adquisición de activos fijos, activos intangibles y capital de trabajo.
Cuadro No 8.34
IGV de la Inversión en USD $
IGV DE LA INVERSION USD $
IGV Capital de Trabajo 7,201.04
IGV Activo Fijo 6,076.37
IGV Intangibles 1,987.51
TOTAL IGV 15,264.92
Fuente y Elaboración: Propia
El IGV del capital de trabajo está dado por los gastos incurridos para los
primeros meses de operación, debido a que representa el mayor déficit
220
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 8.35
IGV del Capital de Trabajo en USD $
EGRESOS
IGV de Costo de Ventas
IGV de Materia Prima Directa 290 188
IGV de Mano de Obra Directa - -
IGV de Costos Indirectos de Fabricación 2,827 1,798
Cuadro No 8.36
Liquidación Anual de IGV en USD $
Concepto Año 0 2006 2007 2008 2009 2010
Crédito Fiscal 15,265 - - - -
221
NATURAL FRUITS S.A.C
23
Ver Ley de Promoción de la Inversión en la Amazonía Ley N° 27037 en el anexo IX.
222
NATURAL FRUITS S.A.C
223
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 8.37
Estado de Ganancias y Pérdidas Proyectado Mensual (USD $)
2006
Concepto
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ventas 30,126 27,683 30,675 33,127 37,117 42,769 33,281 32,495 37,480 36,704 38,852 33,060
Costo De Ventas (19,579) (16,396) (18,113) (19,265) (21,264) (24,069) (18,731) (18,796) (21,489) (20,823) (22,005) (18,813)
Materia Prima Directa (5,034) (4,229) (4,761) (5,131) (5,766) (6,658) (4,998) (4,991) (5,835) (5,639) (6,008) (5,013)
Mano de Obra Directa (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660)
Costos Indirectos de Fabricación (12,783) (10,405) (11,590) (12,372) (13,736) (15,649) (11,971) (12,042) (13,893) (13,421) (14,234) (12,039)
Dep- Planta (102) (102) (102) (102) (102) (102) (102) (102) (102) (102) (102) (102)
Utilidad Bruta 10,547 11,287 12,562 13,862 15,853 18,700 14,550 13,699 15,991 15,882 16,847 14,247
G Administrativo (1,494) (1,494) (1,494) (1,494) (1,494) (1,494) (1,494) (1,494) (1,494) (1,494) (1,494) (1,494)
Dep. Administración (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8)
G Ventas (7,560) (4,493) (5,689) (6,229) (5,721) (6,993) (5,425) (5,471) (6,118) (7,030) (6,166) (5,594)
Dep. Ventas (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8) (8)
Utilidad Operativa 1,478 5,284 5,365 6,123 8,622 10,198 7,616 6,719 8,363 7,342 9,171 7,144
Amortización - - - - - - - - - - - (10,461)
Utilidad Antes De Intereses E
Impuestos 1,478 5,284 5,365 6,123 8,622 10,198 7,616 6,719 8,363 7,342 9,171 (3,317)
Gastos Financieros (425) (404) (383) (362) (340) (318) (296) (273) (250) (227) (203) (179)
Utilidad Antes De Impuestos 1,053 4,880 4,982 5,761 8,282 9,879 7,320 6,445 8,113 7,115 8,968 (3,496)
Impuesto A La Renta (53) (244) (249) (288) (414) (494) (366) (322) (406) (356) (448)
Utilidad Neta 1,001 4,636 4,732 5,473 7,868 9,385 6,954 6,123 7,707 6,760 8,519 (3,496)
224
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro No 8.38
Estado de Ganancias y Pérdidas Anual Proyectado (USD $)
24
Ver anexo XV donde se detalla la liquidación de IGV mensual.
225
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 8.39
Flujo de Caja Proyectado Operativo Mensual Proyectado (USD $)
2006
Concepto
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Ingresos
Ventas cobradas - - 35,850 32,943 36,503 39,421 44,169 50,895 39,605 38,669 44,602 43,678
Egresos (33,676) (24,926) (28,643) (30,565) (32,312) (38,247) (31,466) (31,831) (36,327) (36,171) (37,035) (31,837)
Costo de venta (23,281) (18,181) (20,475) (21,754) (24,106) (27,379) (20,642) (21,124) (24,416) (23,396) (24,888) (20,899)
Materia Prima Directa (6,498) (4,229) (5,113) (5,460) (6,189) (7,185) (4,825) (5,222) (6,312) (5,854) (6,378) (5,002)
Mano de Obra Directa (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660) (1,660)
Costos Indirectos de Fabricación (15,123) (12,292) (13,702) (14,633) (16,257) (18,533) (14,157) (14,241) (16,443) (15,882) (16,850) (14,237)
Gastos de ventas (8,852) (5,202) (6,624) (7,268) (6,663) (8,177) (6,311) (6,365) (7,136) (8,221) (7,193) (6,511)
- - - - - - - - - - - -
Gastos administrativos (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543) (1,543)
Impuesto a la renta - - - - - - - - - - - -
Liquidación IGV - - - - - (1,148) (2,971) (2,799) (3,233) (3,011) (3,411) (2,884)
Flujo de operación (33,676) (24,926) 7,208 2,378 4,191 1,174 12,703 19,064 3,278 2,498 7,566 11,841
226
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 8.40
Flujo de Caja Proyectado Operativo Anual (USD $)
Ingresos
Ventas Cobradas 406,334 506,770 589,690 621,507 716,987 122,581
227
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 8.41
Flujo de Capital en USD $
Flujo De Capitales
Inversión En Activo Fijo (38,057) (600)
Inversión En Intangibles (12,448)
Inversión En Capital De Trabajo (58,602) (1,758) (2,113) (2,187) (2,586)
Recuperación Activo Fijo 24,568
Recuperación Intangibles
Recuperación Capital De Trabajo 67,246
Total Flujo Capital (109,107) (1,758) (2,113) (2,187) (3,186) - 91,814
Fuente y Elaboración: Propia
Cuadro Nº 8.42
Flujo de Caja Económico Anual en USD $
228
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 8.43
Cuota de la Deuda Anual en USD $
Cuota 2006 2007 2008 2009 2010
Activo Fijo - 15,337 15,337 15,337 15,337
Capital de trabajo 21,078 10,539
Total 21,078 25,876 15,337 15,337 15,337
Fuente y Elaboración: Propia
Cuadro Nº 8.44
Flujo de Caja Financiero Anual en USD $
229
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 8.45
Flujo de Caja Consolidado Anual en USD $
Ingresos
Ventas Cobradas 406,334 506,770 589,690 621,507 716,987 122,581
230
NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO IX
EVALUACIÓN ECONÓMICO FINANCIERA
231
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.1
Costo de Oportunidad Nominal (Kopc)
Costo de Capital
Tasa Libre de Riesgo en USA (Rf) 6.43%
Beta Desapalancada Promedio 0.54
Prima de Riesgo Histórica en USA (Rm-Rrf) 4.51%
Kopc nominal = Rf + B (Rm – Rf) 8.87%
Fuente: www.damodaran.com
Elaboración: Propia
Kopc Nom. USA
RPerú Rnegocio
Kopc Re al
1 USA
232
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.2
Costo de Oportunidad Real
Tasa de Descuento para el Proyecto
Kopc nominal (USA) 8.87%
Inflación Esperada en USA 2.47%
Kopc Real USA 6.24%
Riesgo País de Perú 5.10%
Riesgo del Sector 10%
Kopc real 21.34%
Fuente: www.damodaran.com
Elaboración: Propia
Esta tasa de 21.34% servirá para evaluar el flujo económico del proyecto
y determinar su rentabilidad.
233
NATURAL FRUITS S.A.C
Donde:
Kd1: Costo del préstamo de Activo Fijo = 18.26%
Kd2: Costo del préstamo de capital de trabajo.= 20.26%
Kr: Total de patrimonio y pasivos = USD$ 109,107
D1: Total de la Deuda del activo fijo = USD$ 38,057
D2: Total de la Deuda de capital de trabajo = USD$ 27,407
P: Patrimonio = USD$ 43,643
IR: Tasa de impuesto a la renta para la amazonía = 5%
CPPC = 19.42%
Cuadro Nº 9.3
Costo de la Deuda
Tasa Tasa
Monto a Financiar % Monto Anual Mensual Meses
Capital de Trabajo 42% 27,407 20.26% 1.55% 18
Activo Fijo 58% 38,057 18.26% 1.41% 48
Total 100% 65,464
234
NATURAL FRUITS S.A.C
Flujo de Caja
VAN n
- Inversión
(1 i) n
Donde:
n = período del proyecto
i = tasa de descuento
0= F1 + F2 + F3 + …….. Fn - Inversión
(1+TIR)¹ (1+TIR)² (1+TIR)³ (1+TIR)n
Donde:
Fn = Flujo en el período n
235
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.4
Flujo de Caja Económico
(Expresado en USD$)
Cuadro Nº 9.5
VAN Económico
(Expresado en USD$)
Kopc 21.34%
VANE 125,914
Fuente y Elaboración: Propia
Cuadro Nº 9.6
TIR Económica
Kopc 21.34%
TIRE 54.79%
Fuente y Elaboración: Propia
236
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.7
Flujo de Caja Financiero
(Expresado en USD$)
Cuadro Nº 9.8
VAN Financiero
(Expresado en US$)
CPPC 19.42%
VANF 145,593
Fuente y Elaboración: Propia
237
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.9
TIR Financiera
CPPC 19.42%
TIRF 83.16%
Fuente y Elaboración: Propia
Cuadro Nº 9.10
Periodo de Recuperación
(Expresado en años)
238
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.11
Análisis Costo Beneficio
VA Flujos Netos Económicos USD$ 125,914
Inversión Total USD$ 109,107
Beneficio/Costo 1.15
Fuente y Elaboración: Propia
Este Índice de Rentabilidad mide el beneficio del valor presente por dólar
de desembolso de inversión inicial. La norma de decisión para determinar si un
proyecto es atractivo, es si el IR es mayor que 1. Para nuestro caso el valor
costo beneficio es de 1.15, por lo tanto podemos concluir que por cada dólar
que se ha invertido, se gana 1.15 dólares.
CF
Punto de Equilibrio
(Pr ecio de venta unitario Costo Variable unitario)
239
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.12
(Expresado en USD$)
Cuadro Nº 9.13
(Expresado en USD$)
CONCEPTO USD $
Costos Fijos
Mano de Obra Directa 19,923
Mano de Obra Indirecta 5,632
Servicios Planta 10,272
Depreciación 1,407
Gastos administrativos 17,927
Gastos ventas 19,663
Totales 74,825
Fuente y Elaboración: Propia
240
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.14
Cálculo del Punto de Equilibrio para cada presentación
CONCEPTO
Ventas 296 ml (botellas) 718,374
Precio botella 296 ml (US$) 0.49
Costo Variable Unitario 296ml (US$) 0.277
Costos Fijos 296 ml (US$) 57,690
Punto de equilibrio (unidades) 276,097
% Ventas 38.43%
241
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.15
Cobertura de la Deuda
Concepto 2006 2007 2008 2009 2010
Flujo Económico 14,026 87,865 101,070 116,389 355,201
Servicio De Deuda (21,078) (25,876) (15,337) (15,337) (15,337)
Cobertura 0.67 3.40 6.59 7.59 23.16
Fuente y Elaboración: Propia
242
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.16
Disminución del precio en 5% - Botellas de 296ml
Botella 296ml
Escenarios P0 P1 P2 P3
Precio US$ 0.49 0.47 0.44 0.42
Variación VANE 125,914 92,911 26,903 (12,702)
Variación VANF 145,593 111,018 41,867 376
Fuente y Elaboración: Propia
243
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.17
Disminución del precio en 5% - Botellas de 1 Lt.
Botella 1Lt
Escenarios P0 P1 P2 P3
Precio US$ 1.02 0.97 0.93 0.88
Variación VANE 125,914 117,249 109,161 100,496
Variación VANF 145,593 136,514 128,040 118,961
Fuente y Elaboración: Propia
244
NATURAL FRUITS S.A.C
Cuadro Nº 9.18
Disminución de la cantidad demandada en 5% (en litros)
Escenarios Q0 Q1 Q2 Q3
Cantidad (Litros) 275,796 262,663 250,155 238,243
Variación VANE 125,914 105,736 86,519 68,217
Variación VANF 145,593 124,253 103,916 84,537
Fuente y Elaboración: Propia
Cuadro Nº 9.19
Escenario 1: Caída del precio de las botellas de 296 ml. y disminución
de la cantidad de litros vendidos
(Expresado en USD$)
245
NATURAL FRUITS S.A.C
Del cuadro anterior, podemos concluir que cuando el precio baja a $0.44
y la cantidad vendida disminuye a 250,155 litros anuales, nuestro VANE arroja
un resultado negativo, y el VANF uno positivo, pero cuyo valor es mínimo. Esta
diferencia se da ya que el VANF se descuenta a una tasa de descuento menor.
Los resultados anteriores a este punto resultan positivos por lo tanto podemos
decir que el proyecto puede afrontar una disminución en el precio del 10% junto
con una disminución en la cantidad demandada del mismo porcentaje. En
conclusión, vendiendo por debajo de estas cantidades y precio el negocio ya no
es rentable.
Cuadro Nº 9.20
Escenario 2: Caída del Precio de las botellas de 296 ml. y Aumento del
Costo de Materia Prima Directa
(Expresado en USD$)
246
NATURAL FRUITS S.A.C
es positivo, lo que se explica porque sus flujos son descontados a una tasa
menor. Pero a partir de este nivel tanto el VANE como el VANF resultan
negativos. Lo que nos indica que dichas variables son criticas y que la
variación en ambas producen cambios significativos tanto en el VANE como en
el VANF, por lo tanto deben ser monitoreadas constantemente.
247
NATURAL FRUITS S.A.C
CAPÍTULO X
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones
248
NATURAL FRUITS S.A.C
Nivel Económico
Nivel social
Nivel ecológico
249
NATURAL FRUITS S.A.C
Recomendaciones
250
NATURAL FRUITS S.A.C
BIBLIOGRAFÍA
Documentos
Unidad de Desarrollo de la Amazonía - UDA (2000). Estudio de Mercado
para Camu Camu. Ministerio de Agricultura. Lima, Perú.
Páginas Web
Alpina S.A
www.alpina.com.co
251
NATURAL FRUITS S.A.C
Gloria S.A
www.grupogloria.com.pe
Laive S.A
www.laive.com.pe
Instituciones
Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
Banco de Crédito del Crédito
Instituto Nacional de Salud
Ministerio de Economía y Finanzas (MEF)
Ministerio de Producción
Ministerio de Agricultura
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)
252
ANEXOS
ESTUDIO DE MERCADO
253
ANEXO I
ENTREVISTAS EN PROFUNDIDAD
1. Primera Entrevista.
Entrevistador: Nos puede Ud. decir si tiene alguna información con respecto a la
oferta del Camu Camu que hay en el país actualmente
Entrevistador: Y dígame nos podría explicar, ¿de que trató el último estudio q Uds.
realizaron de Camu Camu?
254
de prueba en condiciones asépticas), entonces para eso no habían trabajos
desarrollados o eran muy limitados. Por lo tanto, hemos hecho la introducción para la
micro propagación, o sea la clonación y luego la conservación a condiciones in vitro.
Conservación quiere decir que el material pueda permanecer más de un año o dos
años en condiciones in vitro.
255
que unir esfuerzos. Y nosotros no trabajamos a nivel de campo ni a nivel de
plantaciones, si no a nivel de laboratorio, entonces eso lo hemos complementado con
los estudios de análisis molecular para caracterizar genéticamente al Camu Camu.
Dra. Gutiérrez: Ya hay plantaciones del sector privado y del sector público, hay
instituciones gubernamentales. Hay plantaciones generadas por el Ministerio de
Agricultura.
Dra. Gutiérrez: Si claro, el Ministerio de Agricultura sometió a una licitación para este
proyecto, y este Instituto era el encargado de la parte de Loreto.
256
Entrevistador: ¿Ud. sabe si este plan todavía sigue en pie?
Dra. Gutiérrez: La verdad no, me he alejado tanto de eso que no les sabría decir si es
que el plan continúa, si se quedó en esa fase. De hecho, como plan talvez no pero
como esfuerzo del instituto yo creo que si continúa.
Dra. Gutiérrez: Estando yo en el Instituto, ya realizábamos los trabajos, pero luego que
salí del Instituyo, yo continué con los trabajos hasta la fecha, no es que los hayamos
paralizado.
Entrevistador: ¿Y Ud. cree que es posible elaborar un néctar a partir de este fruto?
257
ese entonces se realizaban las primeras producciones de las plantaciones, se espera
que para estos momentos las plantaciones estén produciendo. Esta problemática se
une a la imposibilidad de tendencia tierras en las zonas aledañas a los ríos, esta ligada
a otros problemas que hacen posible controlar eso.
2. Segunda Entrevista
Entrevistador: Por favor podría decirnos las ventajas del Camu Camu
258
Profesor A. Guevara: Actualmente, en Perú, existen unas 4.000 hectáreas de
plantaciones de Camu Camu, una fruta que tradicionalmente ha crecido en zonas
húmedas.
Profesor A. Guevara: Uno de los usos del Camu Camu en Perú consiste en exportar
la pulpa de Camu Camu a países como Alemania y Japón "donde le dan el valor
añadido", es decir, lo convierten en pastillas o comprimidos que después se
comercializarán en las farmacias, incluso de Perú. Esa es la paradoja de los países
menos desarrollados; Perú, que es el principal productor de Camu Camu, debe
importar de otros países su producto procesado. En este sentido, el objetivo de Perú es
adoptar las tecnologías necesarias para poder procesar este cítrico y comercializarlo
directamente en Perú.
Otra forma de tratar el Camu Camu, sobre la que se está comenzando a investigar en
Perú, es la liofilización de la fruta para obtener el polvo. Para entender la dificultad de
este técnica es importante tener en cuenta que el ácido ascórbico es "muy sensible y
se degrada muy rápido", por lo que se le tiene que dar un proceso muy sofisticado para
no perderlo. Este polvo se puede utilizar como enriquecedor natural de vitamina C en
helados, zumos, refrescos o cualquier tipo de alimento.
259
ANEXO II
FICHAS TECNICAS DE LA INVESTIGACIÓN DE MERCADOS
1. Investigación Cualitativa
Se han realizado 2 Focus Group, el primer grupo conformado por amas de casa
y el segundo grupo por jóvenes
Las 2 reuniones se realizaron en Lima en horario de mañana (de 10:00 a 12:00
y de 12:00 a 14:00). Las reuniones han tenido una duración media de 1:30
horas.
Todas las participantes se caracterizaban por “ser las responsables de la
decisión de compra y/o consumo del producto”.
El primer Focus Group estuvo compuesto por 7 participantes ( amas de casa) y
el segundo, por 8 participantes ( jóvenes entre 18 -26 años)
Para la selección de componentes se han tenido en cuenta cuotas de edad,
zona de residencia y nivel socioeconómico del hogar.
260
2. Investigación Cuantitativa
261
ANEXO III
ENCUESTA
Otros
1.- ¿Consume usted néctar de fruta?
Si _ 10.- ¿Qué le pareció el sabor?
No (Fin de Encuesta)
Muy desagradable Muy agradable
2.- ¿Cada cuánto tiempo suele consumir Néctares de
fruta?
Les hacemos probar el néctar de Camu Camu
Diariamente
y les nombramos sus propiedades.
Más de tres veces por semana
Una vez por semana
11.- En términos genérales, ¿cómo califica el néctar que
Una vez al mes
acaba de probar, donde 1 es el mas desagradable y 5 él
más agradable?
3.- En un mes ¿Cuántos litros de néctar de fruta
consume aproximadamente?
1a3 12.- ¿Compraría el néctar de Camu Camu de existir en
4a6 el mercado?
7a9 Si No
Más de 10
13.- ¿Qué tan importante es para usted el contenido
4.- ¿Por qué motivos suele consumir néctar de fruta, en
vitamínico?
lugar de otra bebida?
Es más natural
Poco importante Muy importante
Tiene mejor sabor
Es más saludable
Tiene Vitaminas 14.- ¿Cuál cree Usted que sería el precio ideal por una
Otro: _ _ botella de 296ml?
S. / 1.20 – S/ 1.40 _
5.- ¿Qué presentaciones suele consumir? S. / 1.40 – S/ 1.90 _
Envase Tetrapack de 200ml S. / 1.90 – S/ 2.50 _
Envase Tetrapack de 1 litro S. / más de 2.50
Envase vidrio de 296 ml.
Envase vidrio de 1 litro 15.- ¿Cuál cree Usted que sería el precio ideal por una
botella de 1 Litro?
6.- ¿Qué sabores suele consumir? S. / 3.00 – S/ 3.50
Durazno S. / 3.50 – S/ 4.00
Mango S. / 4.00 – S/ 4.50 _
Manzana S. / más de 4.50
Naranja
Piña 16.- ¿Qué envases prefiere para el néctar de Camu
Otros…………………. Camu?
Tetrapack
7.- ¿Qué marcas prefiere? Botella de vidrio
Frugo’s Botella de Plástico
Watt’s ¿Por qué?
Selva
Laive
Otros
17.- ¿Qué nombre le agrada para el producto?
Nutra C
8.- ¿Ha probado alguna vez el Camu-Camu?
Camu Plus
Si
C+
No (Pase a la pregunta 12)
Camu C
Triple C
9.- ¿En que presentación (es) lo probó?
Otros:
Jugo Natural
Mermelada
Néctar
18.- ¿Cómo considera el color del néctar?
Helados
262
Muy desagradable Muy agradable
Precio
Presentación
Olor
Color
Valor Nutricional
Tamaño
Sabor
263
ANEXOS
ESTUDIO TÉCNICO
265
ANEXO IV
OBRAS CIVILES
PRESUPUESTO DE OBRA
1.00.-GENERALIDADES:
1.01.- Ubicación : Madre de Dios-Pucallpa
1.02.- Área de terreno : 500.00m2.
1.03.- Costo del terreno : S/ 24,385 (incluye IGV)
1.04.- Altura de edificación : 1 piso.
1.05.- Área construida : 273.00 m2.
1.06.- Costo Unitario x m2 : S/ 209.20 (Edificación)
3.00.- COSTO:
3.01.- Edificación con IGV: 273.00 x 209.20 = S/. 57,118.75
266
PRESUPUESTO DE INSTALACIONES SANITARIAS Y ELECTRICAS
267
TOTAL
INSTALACIONES ELECTRICAS US$
SALIDA DE PARED (BRAQUETES)
Salida de pared c/tub.sel.Cable tw12, caja liviana 196.29
SALIDA PARA SPOT LIGHTS
Salida para Spoth Lights con tub.sel.cab tw12, caja liviana 248.42
SALIDA PARA LUZ DE CONMUTACIÓN
Salida p/luz de conmutación -tub, sel.cab tw12 caja liviana 150.56
SALIDA PARA TOMACORRIENTE
Salida para toma corriente. Bipol simple tub. Sel.cab.tw 12 caja
liviana 259.07
SALIDA DE FUERZA
Salida para fuerza desde 1/2 hasta 5HP 58.96
Salida para fuerza desde 6HP hasta 10HP 90.07
SALIDA PARA COMUNICACIONES Y SEÑALES
SALIDA PARA TELEFONOS
Salida para telefonos internos 68.98
SALIDA PARA ANTENA
Salida para antena de radio (s/cable) sel 10.23
Salida para antena de tv. (s/cable) sel 10.71
SALIDA PARA TIMBRES
Salida para timbre zumbador 34.59
TUBERIA EMPOTRADA
Tubería de PVC D=1/2 80.05
Tubería de PVC D=3/4 90.55
TABLEROS Y LLAVES
Tableros distrib Cja madera de 2 llaves 12.74
Tableros distrib Cja madera de 4 llaves 16.44
Interruptor monofásico 19.31
Interruptor trifásico 46.31
ARTEFACTOS
LAMPARAS
Braquete económico be 1x40w 100.40
Braquete económico be 2x40w 194.97
canal de montaje cm 1x40w 21.57
canal de montaje cm 2x40w 76.10
Pantalla p/canal de montaje PCM 30x40w 100.95
Industrial semi pesado lamo. Fluo. Isp. 3x 40w 227.73
TOTAL US$ 2,115.00
Atte,
Pedro Castellares
Administrador General
268
ANEXO V
PRESUPUESTO DE MAQUINARIAS
Dimensiones:
- Ancho : 1,000 mm
- Largo : 2,100 mm
- Alto : 900 mm
269
Consistente:
- Plataforma superior en acero inoxidable de 1.5 mm de espesor con bordes plegados para
retención del producto.
- 01 Niple de ½” en acero inoxidable en uno de los extremos para drenaje de líquidos.
- 04 Patas tubulares de acero inoxidable de 1 ½” .
- Lazos de unión de acero inoxidable de ¾”.
- Sistema de regulación de altura para compensar desniveles del piso.
- Acabado sanitario.
Consistente:
-Altura 2200 mm.
- Anchura 800 mm.
- Profundidad 1000 mm.
- Altura plano e trabajo 1000 mm. (Regulable)
- Motor 220/380 V
- 4 cabezales
- Acero inoxidable
- Peso 330 Kg
270
ANEXO VI
PRESUPUESTO DE EQUIPOS
Señores:
NATURAL FRUITS S.A.C. Atención: Marjorie Villegas A.
Presente.-
271
PRECIO ESPECIAL U.S. $ 410.00 (+ I.G.V.)
GARANTÍA 1 AÑO
Atentamente,
272
INGENIERIA DE PROCESOS INDUSTRIALES S.A
CAPACIDAD : 60 litros
Consistente en :
CAPACIDAD : 90 litros
273
ANEXO VII
OTROS PRESUPUESTOS
Precio
Código Descripción Bandejas Pallet Sin I.G.V.
Unidad
1 gn-051 Botella de 1 lt. T/28mm 23 S/. 0,620 23 S/. 14,26
2 gn-004 Botella de 10 onz.t/r (296ml) 49 S/. 0,220 49 S/. 10,78
3 tp-28 Tapa de plástico de 28mm 120 S/. 0,050 100 S/. 6,00
ATENTAMENTE,
274
Lima, 10 de Febrero del 2005
Estimados Señores:
ETIQUETAS
Impresas en sistema offset
TAMAÑO: 11 x 14 cm.
11 x 28 cm.
PRECIO: 1,000 Unidades x 2 modelos
Sin otro particular y esperando que la presente sea de vuestro agrado nos despedimos de
Uds..
Atentamente
275
COTIZACIÓN DE PEDIDO
PRECIO
CANTIDAD UNIDAD UNITARIO TOTAL
8 Grapas 12 1 12
Para evitar cualquier inconveniente o demora, ¿Autoriza Ud. la entrega de productos sustitutos (de otra marca) de
valor y calidad similar para cualquier item que no se encuentre en stock?
276
ANEXO VIII
PLANO ARQUITECTÓNICO
25 mt
3 mt
2mt
20 mt
10mt
Pulpeado Pre cocción
5 mt
Lavado Area Administrativa
3mt
Recepción y
Almacén de Almacén de Pesado Ingreso de Estacionamiento
Productos Insumos Camiones
Terminados
25 mt
277
ANEXOS
ESTUDIO LEGAL
(Anexo IX)
278
Ley de Promoción de la Inversión en la Amazonía
LEY N° 27037
(*) De conformidad con el Artículo 1 de la Ley Nº 29742, publicada el 09 julio 2011, se restituye la
plena vigencia y aplicabilidad de la presente ley, así como sus normas modificatorias,
complementarias y reglamentarias.
(*) De conformidad con el Artículo 1 de la Ley Nº 27620, publicada el 05-01-2002, se amplía hasta
el 31 de diciembre de 2002 todos los plazos y beneficios establecidos en esta Ley, que vencían el
31-12-2001.
EL PRESIDENTE DE LA REPUBLICA
POR CUANTO:
El Congreso de la República
EL CONGRESO DE LA REPUBLICA;
CAPITULO I
DE LA FINALIDAD Y ALCANCES
(*) Inciso modificado por el Artículo 1 de la Ley Nº 29525, publicada el 07 mayo 2010, la misma
que entró en vigencia a partir del 1 de enero de 2011, cuyo texto es el siguiente:
“b) Distritos de Sivia, Ayahuanco y Llochegua de la provincia de Huanta y Ayna, San Miguel
y Santa Rosa de la provincia de La Mar del departamento de Ayacucho.”
e) Provincias de Leoncio Prado, Puerto Inca, Marañón y Pachitea, así como los distritos de
Monzón de la provincia de Huamalíes, Churubamba, Santa María del Valle, Chinchao, Huánuco y
Amarilis de la provincia de Huánuco, Conchamarca, Tomayquichua y Ambo de la provincia de
Ambo del departamento de Huánuco.
3.2 Cuando se aluda a un artículo, sin remitirlo a norma alguna, se entenderá que se trata
de la presente Ley. (*)
CAPITULO II
Subcapítulo I
5.2 Asimismo, el Estado cumple un rol de promoción social, asegurando el acceso a salud,
educación, nutrición y justicia básicas en la zona, con el fin de mejorar la calidad de vida de la
población amazónica. Para tal fin se promoverán los programas y proyectos de desarrollo socio-
económico que revaloricen la identidad étnica y cultural de las comunidades campesinas y nativas.
Subcapítulo II
6.3 Para tal fin, el Comité Ejecutivo cuenta con las facultades establecidas para la COPRI y
PROMCEPRI en los Decretos Legislativos N°s. 674 y 839, sus modificatorias y complementarias,
respectivamente.
Subcapítulo III
De la Inversión Pública
10.1 El sector Energía realizará las acciones necesarias para asegurar la interconexión
eléctrica de los departamentos de San Martín, Ucayali, Madre de Dios y Amazonas al sistema
eléctrico nacional y para reforzar el sistema térmico de generación eléctrica del departamento de
Loreto hasta las localidades de Nauta y Requena.
10.2 También se desarrollará inversiones en sistemas eléctricos en poblados aislados y se
impulsará la implementación de paneles solares para pequeñas pablaciones rurales.
CAPITULO III
(*) Numeral sustituido por el Artículo 1 del Decreto Legislativo N° 1035, publicado el 25 junio 2008,
cuyo texto es el siguiente:
Para el caso de las actividades manufactureras a que se refiere el párrafo anterior, los
productos primarios podrán ser producidos o no en la Amazonía."
11.2 Para el goce de los beneficios tributarios señalados en los Artículos 12, 13, 14 y 15 de
la presente Ley, los contribuyentes deberán cumplir con los requisitos que establezca el
Reglamento, el cual deberá tomar en cuenta el domicilio de su sede central, su inscripción en los
Registros Públicos y que sus activos y/o producción se encuentren y se realicen en la Amazonía, en
un porcentaje no menor al 70% (setenta por ciento) del total de sus activos y/o producción. (*)
(*) Numeral sustituido por el Artículo 1 del Decreto Legislativo N° 1035, publicado el 25 junio 2008,
cuyo texto es el siguiente:
"11.2 Para el goce de los beneficios tributarios señalados en los Artículos 12, 13, 14 y 15 de
la presente Ley, los contribuyentes deberán cumplir con los requisitos que establezca el
Reglamento, el cual deberá tomar en cuenta el domicilio de su sede central, su inscripción en los
Registros Públicos, y que sus activos y/o actividades se encuentren y se realicen en la Amazonía,
en un porcentaje no menor al 70% (setenta por ciento) del total de sus activos y/o actividades.” (*)
(*) De conformidad con el Artículo 6 del Decreto Legislativo N° 1035, publicado el 25 junio 2008, el
citado Decreto Legislativo que modifica a la presente Ley, entrará en vigencia a partir del día
siguiente de su publicación en el Diario Oficial El Peruano; excepto la aplicación del Impuesto a la
Renta la cual entrará en vigencia a partir del 1 de enero del 2009.
12.2 Por excepción, los contribuyentes ubicados en los departamentos de Loreto, Madre
de Dios y los distritos de Iparia y Masisea de la provincia de Coronel Portillo y las provincias de
Atalaya y Purús del departamento de Ucayali, dedicados principalmente a las actividades
comprendidas en el numeral 11.1 del Artículo 11, así como a las actividades de extracción forestal,
aplicarán para efectos del Impuesto a la Renta correspondiente a rentas de tercera categoría, una
tasa del 5% (cinco por ciento).
(*) De conformidad con el Artículo 1 del Decreto Supremo Nº 074-2000-EF, publicado el 21-07-
2000, se incorpora al algodón áspero, curcuma, guaraná, macadamia y pimienta en la relación de
productos calificados como cultivo nativo y/o alternativo, a que se refiere el presente párrafo.
Para efecto de lo dispuesto en el párrafo anterior, los productos calificados como cultivo
nativo y/o alternativo son Yuca, Soya, Arracacha, Uncucha, Urena, Palmito, Pijuayo Palmito,
Pijuayo, Aguaje, Anona, Caimito, Carambola, Cocona, Guanábano, Guayabo, Marañón, Pomarosa,
Taperibá, Tangerina, Toronja, Zapote, Camu Camu, Uña de Gato, Achiote, Caucho, Piña, Ajonjolí,
Castaña, Yute y Barbasco.
Los contribuyentes aplicarán el Impuesto General a las Ventas en todas sus operaciones
fuera del ámbito indicado en el párrafo anterior, de acuerdo a las normas generales del señalado
impuesto.(1)(2)
(1) De conformidad con el Artículo 11 del Decreto Legislativo N° 978, publicada el 15 marzo 2007,
se excluye a partir del 1 de enero de 2009 a los Departamentos de Amazonas, Ucayali, San Martín,
Madre de Dios, la Provincia de Alto Amazonas del Departamento de Loreto, así como a las
provincias y distritos de los demás departamentos que conforman la Amazonía, de la exoneración
del Impuesto General a las Ventas aplicable a la venta de bienes, servicios y contratos de
construcción o la primera venta de inmuebles dispuesta por el presente numeral. Posteriormente,
el citado Decreto Legislativo fue derogado por el Literal a) de la Única Disposición Complementaria
Modificatoria de la Ley Nº 29742, publicada el 09 julio 2011.
El crédito fiscal especial será equivalente al 25% (veinticinco por ciento) del Impuesto
Bruto Mensual para los contribuyentes ubicados en la Amazonía. Por excepción, para los
contribuyentes ubicados en los departamentos de Loreto, Madre de Dios y los distritos de Iparia y
Masisea de la provincia de Coronel Portillo y las provincias de Atalaya y Purús del departamento
de Ucayali, el crédito fiscal especial será de 50% (cincuenta por ciento) del Impuesto Bruto
Mensual.
La aplicación de este crédito fiscal especial no generará saldos a favor del contribuyente,
no podrá ser arrastrado a los meses siguientes, ni dará derecho a solicitar su devolución.
El Importe deducido o aplicado como crédito fiscal especial, deberá abonarse a la cuenta
de ganancias y pérdidas de las empresas. (*)
(*) De conformidad con el Artículo 3 de la Ley Nº 28575, publicada el 6 Julio 2005, el mismo que
entrará en vigencia el 1 de enero de 2012, se exceptúa al departamento de San Martín del ámbito
de aplicación de lo dispuesto por el numeral 13.2 del artículo 13 de la presente Ley, referido al
crédito fiscal especial del Impuesto General a las Ventas.
14.1 Las empresas ubicadas en los departamentos de Loreto, Ucayali y Madre de Dios se
encontrarán exoneradas del Impuesto General a las Ventas y del Impuesto Selectivo al Consumo
aplicable al petróleo, gas natural y sus derivados, según corresponda, por las ventas que realicen
en dichos departamentos para el consumo en éstos.
14.3 Para efectos de este artículo, son aplicables los requisitos dispuestos en el numeral
11.2 del Artículo 11 de la presente Ley, excepto para las empresas petroleras y de gas natural que
extraigan y/o refinen.(*)
(*) Por medio del Decreto Supremo Nº 005-99-EF, publicado el 19-01-99, se aprueban las normas
reglamentarias para la aplicación de los beneficios tributarios a la venta de petróleo, gas natural y
sus derivados.
Artículo 18.- Deducción del valor de los predios para efectos tributarios
Para efectos tributarios, las personas naturales o jurídicas ubicadas en la Amazonía,
deducirán del valor correspondiente a los predios (autoavalúo), en la forma y el porcentaje que
establezca el Reglamento de la presente Ley.
CAPITULO IV
21.3 Mediante Decreto Supremo, el Poder Ejecutivo emitirá las disposiciones que sean
necesarias para el cumplimiento de las funciones de la Comisión, señaladas en la presente Ley.
21.4 Todos los organismos de la administración pública brindarán, bajo responsabilidad las
facilidades que requiera la Comisión para el cumplimiento de sus funciones.
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS
(2) De conformidad con el Artículo 1 de la Ley N° 27897, publicada el 30-12-2002, se resuelve que
hasta el 31-12-2003, la importación de bienes que se destine al consumo de la Amazonia, se
encontrará exonerada del IGV.
(3) De conformidad con el Artículo 1 de la Ley N° 28146, publicada el 30-12-2003, se dispone que
hasta el 31-12-2004, la importación de bienes que se destine al consumo de la Amazonia, se
encontrará exonerada del IGV.
(4) De conformidad con el Artículo 1 de la ley N° 28450, publicado el 30-12-2004, se dispone que
hasta el 31-12-2005, la importanción de bienes que se destine al consumo de la Amazonia, se
encontrará exonerada del IGV.
(5) De conformidad con el Artículo 4 de la Ley Nº 28575, publicada el 6 Julio 2005, se excluye al
departamento de San Martín del ámbito de aplicación de lo dispuesto en la Tercera Disposición
Complementaria de la presente Ley, referido a la exoneración del Impuesto General a las Ventas
por la importación de bienes que se destinen al consumo de la Amazonía.
(6) De conformidad con el Artículo 1 de la Ley N° 28656, publicada el 29 Diciembre 2005, se
prorroga hasta el 31-12-2007, la exoneración del Impuesto General a las Ventas de la importación
de bienes que se destine al consumo de la Amazonía, de acuerdo a lo dispuesto en la presente
Disposición Complementaria.
(8) De conformidad con el Artículo 8 del Decreto Ley N° 978, publicado el 15 marzo 2007, se
excluye a los Departamentos de Amazonas, Ucayali, Madre de Dios, la Provincia de Alto Amazonas
del Departamento de Loreto, así como a las provincias y distritos de los demás departamentos que
conforman la Amazonía, del ámbito de aplicación de lo dispuesto en la presente Disposición,
referida a la exoneración del Impuesto General a las Ventas por la importación de bienes que se
destinen al consumo en la Amazonía. Posteriormente, el citado Decreto Legislativo fue derogado
por el Literal a) de la Única Disposición Complementaria Modificatoria de la Ley Nº 29742,
publicada el 09 julio 2011.
(9) De conformidad con el Artículo Único de la Ley Nº 29647, publicado el 01 enero 2011, se
prorroga hasta el 31 de diciembre de 2012 para las provincias de Datem del Marañón, Loreto,
Maynas, Mariscal Ramón Castilla, Requena y Ucayali del departamento de Loreto, la exoneración
del Impuesto General a las Ventas por la importación de bienes que se destinen al consumo de la
Amazonía, a que se refiere la tercera disposición complementaria de la presente Ley, Ley de
Promoción de la Inversión en la Amazonía, así como el reintegro tributario del Impuesto General a
las Ventas a los comerciantes de la región selva, a que se refiere el artículo 48 del Decreto
Supremo núm. 055-99-EF, Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto General a las Ventas e
Impuesto Selectivo al Consumo. Asimismo, restitúyense ambos beneficios tributarios en la
provincia de Alto Amazonas del departamento de Loreto, por el período legal antes referido.
(10) De conformidad con el Numeral 2.1 del Artículo 2 de la Ley Nº 29742, publicada el 09 julio
2011, se prorroga hasta el 31 de diciembre del año 2015, la exoneración del impuesto general a las
ventas (IGV) a la importación de bienes que se destinen al consumo en la Amazonía, de acuerdo a
lo dispuesto en la presente disposición complementaria.
A partir del 1 de enero del año 2001 y hasta el 31 de diciembre del año 2008, las empresas
industriales ubicadas en la zona de Selva que hasta el 31 de diciembre de 1998 se encuentren
gozando del beneficio dispuesto por el Artículo 71 de la Ley Nº 23407, aplicarán para efecto del
Impuesto a la Renta una tasa de 5% (cinco por ciento) si se encuentran ubicadas en el ámbito
señalado en el numeral 12.2 o una tasa del 10% (diez por ciento) si se encuentran ubicadas en el
ámbito señalado en el numeral 12.1.(*)
(*) Disposición modificada por el Artículo 2 de la Ley Nº 27158, publicada el 27-07-99, cuyo texto
es el siguiente:
Desde el 1 de enero de 1999 hasta el 31 de diciembre del año 2010, las empresas ubicadas
en la Zona de Selva comprendidas dentro de los alcances de la Ley Nº 23407 y normas
modificatorias, que se dediquen al procesamiento, transformación o manufactura de recursos
naturales de origen agropecuario o pesquero provenientes de dicha zona y que durante el
ejercicio del año 1998 hubieran gozado de la exoneración del Impuesto a la Renta, apIicarán para
efecto de dicho Impuesto una tasa de 5% (cinco por ciento) si se encuentran ubicadas en el ámbito
señalado en el numeral 12.2 o una tasa del 10% (diez por ciento) si se encuentran ubicadas en el
ámbito señalado en el numeral 12.1.
Las empresas ubicadas en Zona de Selva a que se refiere el párrafo anterior, que durante
el ejercicio del año 1999 o del 2000 continúen exoneradas del Impuesto a la Renta, aplicarán las
tasas mencionadas en el párrafo anterior, desde el 1 de enero del año 2000 hasta el 31 de
diciembre del año 2010 o desde el 1 de enero del año 2001 hasta el 31 de diciembre del año 2010,
según corresponda.
a) Los sujetos ubicados en los departamentos de Loreto, Madre de Dios y los distritos de
Iparia y Masisea de la provincia de Coronel Portillo y las provincias de Atalaya y Purús del
departamento de Ucayali, que realicen las actividades comprendidas en el numeral 11.1 del
Artículo 11, excepto las actividades de extracción forestal y de comercio, que reinviertan total o
parcialmente su renta neta en los Programas de Inversión, tendrán derecho a un crédito tributario
equivalente al 5% (cinco por ciento) del monto reinvertido.
b) Las personas jurídicas o naturales que inviertan en los sujetos indicados en el literal a)
precedente y en los Programas de Inversión en la Selva, podrán deducir el monto efectivamente
invertido, con un límite de 20% (veinte por ciento), de su renta neta. Dicho límite se sujetará a lo
dispuesto en la sexta disposición complementaria de la presente Ley.
Dichos programas deberán ser presentados ante el Comité Ejecutivo a que se refiere el
Artículo 6, el cual, previa opinión del sector correspondiente emitirá la resolución respectiva. La
aprobación de los indicados programas será sin perjuicio de la fiscalización posterior que pueda
efectuar la SUNAT.
(*) De conformidad con el Numeral 2.2 del Artículo 2 de la Ley Nº 29742, publicada el 09 julio
2011, se prorroga hasta el 31 de diciembre del año 2015, los beneficios para los programas de
inversión dispuestos en la presente disposición complementaria.
- Aguaytía - Pucallpa
- Quincemil - Puerto Maldonado - Iñapari
- Juliaca - Inambari
Décima.- Reglamentación
En un plazo que no excederá de 90 (noventa) días, el Poder Ejecutivo mediante Decreto
Supremo aprobará las normas reglamentarias y complementarias para la mejor aplicación de la
presente Ley.
DISPOSICIONES FINALES
a) Ley Nº 15600, sus normas modificatorias y reglamentarias y todo otro dispositivo que
haga referencia a esa Ley.
b) Así como toda norma legal que se oponga a lo dispuesto en la presente Ley.
(*) De conformidad con el Artículo 1 del Decreto Supremo Nº 036-2000-EF, publicado el 19-04-
2000, se precisa que a partir del 1 de enero de 1999, fecha de vigencia de la presente Disposición
Final, las empresas industriales ubicadas en la zona de frontera están exoneradas del Impuesto de
Promoción Municipal por las operaciones exoneradas del Impuesto General a las Ventas.
Asimismo, se encuentran exoneradas del Impuesto de Promoción Municipal las operaciones
exoneradas del Impuesto General a las Ventas en aplicación de la presente Ley y las operaciones
gravadas con el Impuesto General a las Ventas que realicen los sujetos a que se refiere el artículo
antes mencionado, también están gravados con el Impuesto de Promoción Municipal, con la tasa
de 2%.
Cuarta.- Prórroga de la exoneración del Impuesto General a las Ventas a las empresas
Industriales ubicadas en las Zonas de Frontera
Modifícase el primer párrafo del inciso a) del Artículo 73 de la "Ley del Impuesto General a
las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo", aprobado por Decreto Legislativo Nº 821 y normas
modificatorias, en los términos siguientes:
"a) Artículo 71 de la Ley Nº 23407, referido a las empresas industriales ubicadas en la Zona
de Frontera, así como el Artículo 114 de la Ley Nº 26702, relativo a las entidades del Sistema
Financiero, que se encuentran en liquidación, hasta el 31 de diciembre de 1999."
En Lima, a los treinta días del mes de diciembre de mil novecientos noventa y ocho.
Por tanto:
Dado en la Casa de Gobierno, en Lima, a los treinta días del mes de diciembre de mil
novecientos noventa y ocho.
ESTUDIO DE INVERSIONES,
290
ANEXO X
Banco de Crédito
Montos préstamos - Capital de trabajo: mínimo US$ 2,000; máximo US$ 40,000 o su
equivalente en nuevos soles.
- Activo fijo: mínimo US$ 5000; máximo US$ 50,000 o su
equivalente en nuevos soles.
- Los créditos para activos fijos están dirigidos a clientes con
experiencia crediticia mayor a un año con el banco.
- El desembolso puede realizarse en cuenta corriente o ahorros, sin
importar la moneda del crédito.
- Pago mensual en cuotas iguales; la primera se paga a los 30 días
del desembolso del crédito.
291
- Se pueden efectuar prepagos en el momento en que el
microempresario estime conveniente.
- Adelanto de cuota: se puede efectuar un pago por un importe
mayor al correspondiente a la cuota actual, y compensar e l exceso
e n la siguiente.
- Reducir plazo/reducir cuota: al efectuar el pago por un monto
igual o mayor a l equivalente de cuatro cuotas, se puede solicitar la
reducción de la cuota mensual o de los p lazos de pago restantes.
-Cancelación anticipada: se puede efectuar en cualquier momento,
pagando los intereses el día en que se realice la respectiva
cancelación. No existen penalidades por pronto pago.
-Información a través del estado de cuenta mensual que permite
conocer la situación del crédito, fechas de pago y monto
correspondiente.
Moneda extranjera
Activo Fijo: 1.88%
Capital de Trabajo: 1.53%
Seguro de desgravamen
Individual: 0,047% mensual sobre el saldo del préstamo (cobertura
del 100%).
Mancomunado: 0,047% mensual sobre el saldo del préstamo
(cobertura del 50%).
Portes S/ 4,50 o US$ 1,50 mensual.
Período de
evaluación y Ocho días útiles en Lima y 12 días en provincias.
calificación
292
-Ser persona jurídica debidamente constituida o persona natural de
negocios.
-Presentar los siguientes documentos:
-Copia de licencia de funcionamiento del negocio.
-Flujo de caja proyectado a doce meses.
-Documento de identidad del solicitante (y del cónyuge si fuera el
caso) o representante legal.
-Recibo del último mes del teléfono fijo o luz.
-Declaración jurada de autoavalúo del último año (en caso de
vivienda o local propio) / tarjeta de propiedad del vehículo.
-Copia de ficha de inscripción en el RUC/NIT.
- Proforma emitida por el establecimiento en caso de solicitar
préstamos para activos fijos.
- Copia de la tasación de la garantía (sólo si el crédito es
preaprobado).
293
Banco Wiese Sudameris
Montos préstamos Capital de trabajo: desde $ 3000 hasta $ 60 000 (el monto puede
ascender hasta e l 20% -30% de las ventas, sin garantía real). Para
el caso del descuento de letras el monto puede ascender a 50%
de las ventas (sin garantía real).
294
- Premio al buen pagador: posibilidad de reprogramar los pagos
con una cuota cero o reducir el monto de tres cuotas al año hasta
en un 50%.
-Prepago sin penalidades.
Moneda extranjera
Activo Fijo: 1.46% TEM
Capital de Trabajo: 1.81 % TEM
Período de
evaluación y Una Semana Aproximadamente
calificación
295
-Formato de informe comercial confidencial del cliente (se adjunta).
296
Banco Continental
Tasas atractivas para el segmento / Menores a las del Crédito Negocios del BCP en
función al segmento al que corresponden.
Montos máximos de financiamiento mayores a los ofrecidos en el Mercado Financiero
hasta US$ 200,000.
Rapidez de respuesta.
Plazo de gracia hasta 1 año.
Una cuota cero anual y hasta tres cuotas reducidas al año para los buenos pagadores.
Flexibilidad en el plazo del crédito (hasta 18 meses para Capital de Trabajo y 60
meses para Inversiones).
Posibilidad de efectuar pago adelantado de cuotas y amortización del crédito sin cobro
de comisiones.
Desembolso contra Bloqueo registral y escritura pública.
Buen monto de crédito con relación a la garantía hipotecaria (Hasta el 80% del valor de
realización en el caso de locales).
Atención personalizada en todas las oficinas de nuestra red.
Oferta comercial enriquecida con oferta de Seguros y TC Empresariales.
Respaldo: "Crece fácil con Crecenegocio".
Menores tasas para el segmento: Tasa Efectiva Mensual para Capital de Trabajo de
1.55% y para Activo Fijo de 1.41%.
El límite máximo para préstamos de Capital de Trabajo es de US$ 65,000.
El límite máximo para préstamos de inversión es de US$200,000
Antecedentes crediticios positivos.
Presentación de un estudio técnico que sustente la inversión a través de presupuestos
y proformas.
Presentación de una solicitud de financiamiento que incluye información acerca del
sujeto de crédito, garantías e información acerca del tipo de financiamiento que se
solicita.
Presentación de un balance de apertura.
Detalle del destino de financiamiento.
Poseer cuenta corriente activa en el banco.
Minuta de la constitución de la empresa.
297
298
ANEXO XI
2006
Concepto
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Saldo inicial de cobranza 0 35,850 68,793 69,446 75,924 83,590 95,064 90,500 78,273 83,270 88,280 89,912
Ventas 35,850 32,943 36,503 39,421 44,169 50,895 39,605 38,669 44,602 43,678 46,233 39,342
Cobranzas 0 0 35,850 32,943 36,503 39,421 44,169 50,895 39,605 38,669 44,602 43,678
Saldo final por cobrar 35,850 68,793 69,446 75,924 83,590 95,064 90,500 78,273 83,270 88,280 89,912 85,575
Fuente y Elaboración: Propia
299
ANEXO XII
Bases De Prorrateo
Basado en los m2
300
Costo De Los Servicios Por Áreas
301
ANEXO XIII
SUELDOS Y BENEFICIOS
302
ANEXO XIV
GASTOS DE MARKETING
303
ANEXO XV
Pre operativo Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
Crédito Fiscal 15,265 13,456 11,039 8,530 5,823 2,551
IGV ventas (5,724) (5,260) (5,828) (6,294) (7,052) (8,126) (6,323) (6,174) (7,121) (6,974) (7,382) (6,281)
IGV Costo de ventas 2,575 2,084 2,334 2,500 2,789 3,194 2,417 2,431 2,822 2,723 2,895 2,431
IGV G. Ventas 1,291 709 936 1,039 942 1,184 886 895 1,018 1,191 1,027 918
IGV G. Administrativo 49 49 49 49 49 49 49 49 49 49 49 49
Total 15,265 13,456 11,039 8,530 5,823 2,551 (1,148) (2,971) (2,799) (3,233) (3,011) (3,411) (2,884)
Total a pagar (1,148) (2,971) (2,799) (3,233) (3,011) (3,411) (2,884)
304
ANEXO XVI
16
ANEXOS
306
Estados Unidos: Inflación Anual, 1988-2005
(Base 1996=100, Serie Desestacionalizada)
Año Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre PROMEDIO
1988 4.13 3.94 3.83 3.99 3.98 3.96 4.13 4.11 4.18 4.26 4.25 4.41 4.10
1989 4.48 4.65 4.89 5.03 5.28 5.17 5.06 4.62 4.44 4.59 4.66 4.64 4.79
1990 5.20 5.26 5.24 4.71 4.37 4.67 4.82 5.70 6.17 6.38 6.20 6.25 5.41
1991 5.65 5.31 4.82 4.81 5.03 4.70 4.37 3.80 3.40 2.85 3.07 2.98 4.23
1992 2.67 2.82 3.19 3.18 3.02 3.01 3.16 3.07 2.99 3.28 3.12 2.97 3.04
1993 3.25 3.25 3.02 3.16 3.22 3.00 2.85 2.84 2.76 2.75 2.74 2.81 2.97
1994 2.45 2.52 2.65 2.36 2.29 2.49 2.70 2.90 2.97 2.61 2.60 2.60 2.60
1995 2.87 2.86 2.79 3.13 3.12 3.04 2.83 2.62 2.55 2.74 2.60 2.53 2.81
1996 2.79 2.72 2.84 2.83 2.83 2.82 2.88 2.81 3.00 3.06 3.25 3.38 2.94
1997 3.04 3.03 2.77 2.43 2.24 2.23 2.17 2.29 2.22 2.09 1.89 1.70 2.34
1998 1.63 1.44 1.38 1.44 1.69 1.62 1.75 1.62 1.43 1.49 1.48 1.61 1.55
1999 1.67 1.60 1.73 2.22 2.09 2.03 2.14 2.26 2.63 2.56 2.62 2.68 2.19
2000 2.79 3.22 3.76 3.08 3.13 3.73 3.60 3.35 3.46 3.45 3.44 3.44 3.37
2001 3.72 3.59 2.92 3.28 3.62 3.25 2.78 2.78 2.59 2.13 1.84 1.55 2.84
2002 1.14 1.08 1.42 1.59 1.18 1.07 1.46 1.69 1.57 2.03 2.25 2.43 1.58
2003 2.59 3.04 3.03 2.23 2.12 2.11 2.11 2.22 2.27 2.10 1.76 1.82 2.28
2004 1.98 1.64 1.79 2.35 3.00 3.16 2.94 2.66 2.54 3.19 3.58 3.35 2.68
2005 2.96 3.06 3.21 3.52 2.81 3.11
Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la H. Cámara de Diputados con base a datos de U.S.
Bureau of Labor Statistics.
307
Estados Unidos: Inflación Anual, 1994-2004
(Base 1996=100, Serie Desestacionalizada)
Annual Percent
Year Annual Average Change
(Rate of Inflation)
308
ANEXO XVIII
RENDIMIENTO DE BONOS DE USA
309
1964 16.42% 3.52% 3.73% $ 2,661.02 $ 175.12 $ 272.53
1965 12.40% 3.84% 0.72% $ 2,990.97 $ 181.84 $ 274.49
1966 -9.97% 4.38% 2.91% $ 2,692.74 $ 189.81 $ 282.47
1967 23.80% 4.96% -1.58% $ 3,333.69 $ 199.22 $ 278.01
1968 10.81% 4.97% 3.27% $ 3,694.23 $ 209.12 $ 287.11
1969 -8.24% 5.96% -5.01% $ 3,389.77 $ 221.59 $ 272.71
1970 3.56% 7.82% 16.75% $ 3,510.49 $ 238.91 $ 318.41
1971 14.22% 4.87% 9.79% $ 4,009.72 $ 250.55 $ 349.57
1972 18.76% 4.01% 2.82% $ 4,761.76 $ 260.60 $ 359.42
1973 -14.31% 5.07% 3.66% $ 4,080.44 $ 273.81 $ 372.57
1974 -25.90% 7.45% 1.99% $ 3,023.54 $ 294.21 $ 379.98
1975 37.00% 7.15% 3.61% $ 4,142.10 $ 315.24 $ 393.68
1976 23.83% 5.44% 15.98% $ 5,129.20 $ 332.39 $ 456.61
1977 -6.98% 4.35% 1.29% $ 4,771.20 $ 346.85 $ 462.50
1978 6.51% 6.07% -0.78% $ 5,081.77 $ 367.91 $ 458.90
1979 18.52% 9.08% 0.67% $ 6,022.89 $ 401.31 $ 461.98
1980 31.74% 12.04% -2.99% $ 7,934.26 $ 449.63 $ 448.17
1981 -4.70% 15.49% 8.20% $ 7,561.16 $ 519.28 $ 484.91
1982 20.42% 10.85% 32.81% $ 9,105.08 $ 575.62 $ 644.04
1983 22.34% 7.94% 3.20% $ 11,138.90 $ 621.32 $ 664.65
1984 6.15% 9.00% 13.73% $ 11,823.51 $ 677.24 $ 755.92
1985 31.24% 8.06% 25.71% $ 15,516.60 $ 731.83 $ 950.29
1986 18.49% 7.10% 24.28% $ 18,386.33 $ 783.79 $ 1,181.06
1987 5.81% 5.53% -4.96% $ 19,455.08 $ 827.13 $ 1,122.47
1988 16.54% 5.77% 8.22% $ 22,672.40 $ 874.86 $ 1,214.78
1989 31.48% 8.07% 17.69% $ 29,808.58 $ 945.46 $ 1,429.72
1990 -3.06% 7.63% 6.24% $ 28,895.11 $ 1,017.59 $ 1,518.87
1991 30.23% 6.74% 15.00% $ 37,631.51 $ 1,086.18 $ 1,746.77
1992 7.49% 4.07% 9.36% $ 40,451.51 $ 1,130.39 $ 1,910.30
1993 9.97% 3.22% 14.21% $ 44,483.33 $ 1,166.79 $ 2,181.77
1994 1.33% 3.06% -8.04% $ 45,073.14 $ 1,202.49 $ 2,006.43
1995 37.20% 5.60% 23.48% $ 61,838.19 $ 1,269.83 $ 2,477.55
1996 23.82% 5.14% 1.43% $ 76,566.48 $ 1,335.10 $ 2,512.94
1997 31.86% 4.91% 9.94% $ 100,958.71 $ 1,400.65 $ 2,762.71
1998 28.34% 5.16% 14.92% $ 129,568.35 $ 1,472.93 $ 3,174.95
1999 20.89% 4.39% -8.25% $ 156,629.15 $ 1,537.59 $ 2,912.88
2000 -9.03% 5.37% 16.66% $ 142,482.69 $ 1,620.16 $ 3,398.03
2001 -11.85% 5.73% 5.57% $ 125,598.83 $ 1,712.99 $ 3,587.37
2002 -21.98% 1.80% 15.12% $ 97,996.61 $ 1,743.82 $ 4,129.65
2003 28.41% 1.80% 0.38% $ 125,838.91 $ 1,775.21 $ 4,145.15
2004 10.74% 2.18% 4.49% $ 139,354.22 $ 1,813.91 $ 4,331.30
310
Risk Premium
Arithmetic Average Stocks - T.Bills Stocks - T.Bonds
1928-2004 11.81% 3.88% 5.27% 7.92% 6.53%
1964-2004 11.81% 5.99% 7.47% 5.82% 4.34%
1994-2004 12.70% 4.10% 6.88% 8.60% 5.82%
Risk Premium
Geometric Average Stocks - T.Bills Stocks - T.Bonds
1928-2004 9.86% 3.84% 5.02% 6.02% 4.84%
1964-2004 10.54% 5.96% 7.07% 4.59% 3.47%
1994-2004 10.94% 4.09% 6.43% 6.85% 4.51%
311
ANEXO XIX
TOTAL BETAS BY SECTOR
Unlevered Beta
Number of corrected for Correlation Total Beta
Industry Name Firms cash with market (Unlevered)
Advertising 35 1.14 46.71% 2.44
Aerospace/Defense 67 0.68 30.25% 2.23
Air Transport 46 1.09 53.24% 2.04
Apparel 65 0.72 36.22% 1.98
Auto & Truck 25 0.49 58.32% 0.84
Auto Parts 60 0.86 38.85% 2.22
Bank 499 0.48 32.55% 1.48
Bank (Canadian) 7 0.74 54.14% 1.37
Bank (Foreign) 5 1.36 78.23% 1.74
Bank (Midwest) 38 0.63 50.02% 1.26
Beverage (Alcoholic) 22 0.51 38.61% 1.31
Beverage (Soft Drink) 17 0.38 42.67% 0.88
Biotechnology 90 1.36 40.89% 3.32
Building Materials 49 0.67 44.97% 1.49
Cable TV 21 1.19 64.16% 1.86
Canadian Energy 11 0.57 24.71% 2.29
Cement & Aggregates 13 0.74 60.13% 1.23
Chemical (Basic) 16 0.76 47.51% 1.61
Chemical (Diversified) 31 0.74 55.45% 1.33
Chemical (Specialty) 92 0.68 48.32% 1.41
Coal 11 0.68 75.69% 0.9
Computer
Software/Svcs 389 2.13 52.63% 4.05
Computers/Peripherals 143 2.14 57.47% 3.72
Diversified Co. 117 0.66 42.59% 1.56
Drug 305 1.31 43.98% 2.99
E-Commerce 52 3.68 66.34% 5.54
Educational Services 38 1.15 37.37% 3.08
Electric Util. (Central) 25 0.47 61.52% 0.77
Electric Utility (East) 31 0.46 48.47% 0.95
Electric Utility (West) 16 0.54 62.72% 0.86
Electrical Equipment 93 0.92 52.13% 1.76
Electronics 179 1.45 48.14% 3.02
Entertainment 88 1.22 52.14% 2.33
Entertainment Tech 31 2.02 53.24% 3.79
Environmental 85 0.47 35.05% 1.34
Financial Svcs. (Div.) 233 0.56 47.19% 1.18
Food Processing 104 0.51 28.03% 1.83
312
Food Wholesalers 20 0.54 30.32% 1.86
Foreign Electronics 12 1.14 58.42% 1.95
Foreign Telecom. 21 1.62 71.78% 2.26
Furn/Home
Furnishings 38 0.77 43.28% 1.79
Grocery 23 0.57 49.40% 1.16
Healthcare
Information 32 1.08 45.63% 2.37
Home Appliance 16 0.7 54.35% 1.29
Homebuilding 34 0.67 38.12% 1.76
Hotel/Gaming 77 0.56 30.31% 1.85
Household Products 30 0.69 33.79% 2.05
Human Resources 28 1.17 50.41% 2.33
Industrial Services 200 0.77 36.84% 2.08
Information Services 33 0.9 60.77% 1.49
Insurance (Life) 43 0.75 49.59% 1.52
Insurance (Prop/Cas.) 78 0.68 40.84% 1.66
Internet 297 2.83 52.17% 5.42
Investment Co. 21 0.51 54.66% 0.93
Investment
Co.(Foreign) 17 1.09 86.87% 1.25
Machinery 133 0.64 46.17% 1.4
Manuf. Housing/RV 19 0.97 35.05% 2.78
Maritime 28 0.46 45.95% 0.99
Medical Services 195 0.81 30.99% 2.61
Medical Supplies 262 0.84 37.92% 2.23
Metal Fabricating 38 0.77 46.00% 1.68
Metals & Mining (Div.) 76 0.87 48.89% 1.78
Natural Gas (Distrib.) 30 0.42 36.04% 1.18
Natural Gas (Div.) 38 0.6 44.60% 1.35
Newspaper 20 0.77 60.59% 1.27
Office Equip/Supplies 28 0.83 52.42% 1.59
Oilfield Svcs/Equip. 93 0.89 45.08% 1.97
Packaging & Container 35 0.55 43.22% 1.27
Paper/Forest Products 39 0.57 49.39% 1.16
Petroleum
(Integrated) 34 0.8 50.06% 1.59
Petroleum (Producing) 145 0.54 24.67% 2.21
Pharmacy Services 14 0.77 37.01% 2.08
Power 24 1.14 71.02% 1.61
Precious Metals 61 0.41 9.13% 4.48
Precision Instrument 104 1.58 55.80% 2.83
Publishing 43 0.66 39.92% 1.66
R.E.I.T. 135 0.61 27.47% 2.22
Railroad 18 0.53 58.96% 0.9
313
Recreation 78 0.85 42.70% 2
Restaurant 84 0.63 29.00% 2.16
Retail (Special Lines) 175 1.06 37.03% 2.85
Retail Automotive 14 0.75 45.43% 1.65
Retail Building Supply 9 0.89 53.09% 1.67
Retail Store 49 0.92 50.37% 1.82
Securities Brokerage 26 1.05 83.59% 1.26
Semiconductor 124 2.84 74.87% 3.8
Semiconductor Equip 16 2.66 90.29% 2.94
Shoe 24 1.01 42.10% 2.4
Steel (General) 24 0.74 42.25% 1.74
Steel (Integrated) 14 1.06 61.51% 1.72
Telecom. Equipment 120 2.45 57.23% 4.28
Telecom. Services 137 1.11 50.42% 2.19
Thrift 222 0.48 25.75% 1.86
Tire & Rubber 14 0.73 54.93% 1.33
Tobacco 13 0.52 35.17% 1.48
Toiletries/Cosmetics 23 0.68 39.98% 1.71
Trucking 36 0.66 29.88% 2.23
Utility (Foreign) 6 0.59 78.60% 0.75
Water Utility 17 0.43 24.35% 1.77
Wireless Networking 66 2.11 59.21% 3.56
Market 7091 0.87 44.48% 1.95
Fuente: www.damodaran.com
314