Administración Semana 7 Uap 2018 2

¡La universidad para todos!
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Tema: INTERÉS COMPUESTO V: AMORTIZACIONES

Docente: Mg. Zapana Diaz, Domingo
Escuela Profesional Periodo académico: 2018 2

ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS INTERNACIONALES Semestre: 6
Unidad: IV
AMORTIZACIONES
Orientaciones
El texto guía será de mucha ayuda para tu aprendizaje.

Planifique su tiempo para el estudio del curso en
función a las actividades que se va a desarrollar.
El tutor te estará esperando en sala de conferencia en

su horario programado para el curso.
Usted dispondrá de material adicional por semana
como complemento para su aprendizaje en tu aula
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Contenidos temáticos
• Como calcular la cuota de un préstamo
• El método Alemán
• El método Francés
• Casos prácticos
Subtítulos del tema

• Como calcular la cuota de un préstamo
• El método Alemán
•Fórmula a utilizar
• El método Francés
•Fórmula a utilizar
• Casos prácticos
IDEAS FUERZA
• 1. Una deuda disminuye, sólo , por “amortización”
(devolución del capital en partes).
• 2. El” interés” se calcula con la fórmula conocida :

I = Pxixn.
• 3.La cuota ( o pago total) , siempre, es la suma del
interés con la amortización.
• 4. La principal característica del “Método Alemán” :

amortizaciones iguales.
• 5. La principal característica del “Método Francés”: cuotas

Iguales.
¿Qué es una amortización?

Es el proceso financiero mediante el cual el deudor se
compromete a reintegrar periódicamente un capital
prestado, pudiendo dicha periodicidad adquirir diversas
frecuencias (anual, semestral, mensual, etc.) . En todos los
casos dicha frecuencia se establece previamente entre
las partes.
Cuando amortizamos una deuda

estamos devolviendo la cantidad que
hemos recibido en préstamo, por ello
cuando sólo pagamos intereses no
estamos amortizando.
AMORTIZACIÓN
Proceso financiero por medio del cual se cancela una
deuda junto con sus intereses, mediante una serie de
pagos, en un tiempo determinado.
Los tres factores más relevantes para un proceso de

amortización son:
1. El importe del préstamo o deuda.

2. El tipo de interés.
3. El plazo establecido para pagar la deuda.
AMORTIZACIÓN
Los desembolsos destinados a cancelar la deuda se conocen como
” pagos o servicios de la deuda”.
La descomposición de los pagos en cuotas de interés y capital se

llama cronograma de pagos; por tanto, para el diseño de éste se
debe tener en cuenta:
Rk = Ck + Ik
Rk = Pago o servicio de la deuda
Ck = Cuota de capital o amortización
Ik = Cuota de interés
AMORTIZACIÓN
Un error muy común en la selección de un crédito es sumar el total de las

cuotas dé interés en cada una de las alternativas disponibles y luego
elegir el de menor suma, aduciendo que es el más barato ( en algunos
casos se compara la suma de los pagos).
De hecho este tipo de análisis carece totalmente de sentido pues, en

primer lugar, se deja de lado el comportamiento de los saldos y, en
segundo lugar, se están sumando unidades monetarias de diferente valor
económico, es decir, no se respeta el valor del dinero en el tiempo
Por ejemplo, podríamos considerar las dos siguientes líneas de crédito:

AMORTIZACIÓN
El error de evaluación consiste en proceder de la siguiente forma:
Línea 1: Intereses = pagos-principal

= 950 + 105 - 1000
= 55
Línea 2: Intereses = pagos-principal

= 130 + 927 – 1000
= 57
Elección:
Como en la línea 1 se pagan menos intereses, entonces pensaría
que ésta es la más barata
AMORTIZACIÓN DE UNA DEUDA

Proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una
deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o
diferentes .
En la amortización de una deuda, cada pago o cuota que se entrega

sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.
Amortizar es el proceso de cancelar una deuda con sus intereses por
medio de pagos periódicos.
TABLA DE AMORTIZACIÓN DE UNA DEUDA

SALDO INSOLUTO:
Al pagar en cada abono, se paga una parte del capital y la otra parte
corresponde al interés, y la parte que aún se adeuda es el saldo insoluto, y el
interés se calcula sobre el mismo.
Conocer el saldo insoluto en cualquier operación crediticia es útil, ejemplo para
liquidar o para refinanciar el total que se debe en cualquier instante.
RENTA CONSTANTE:
Consiste en un sistema de por cuotas de valor constante, con interés sobre el
saldos. La amortización se hace en cuotas e intervalos de tiempo, iguales. Creado
en Europa, y es el más aplicado en el campo financiero. Es una aplicación de las
anualidades.
RENTA DECRECIENTE:
En esta, mantiene un valor igual para la amortización en cada periodo, y la cuota
es variable decreciente, puesto que los intereses sobre saldos son decrecientes.
Para préstamos a la largo plazo como la vivienda o vehículo se ha creado diversas
sistemas de amortizaciones.
CARACTERÍSTICAS DE UNA TABLA DE

AMORTIZACIONES
Para formular una tabla de amortización de un préstamo se asume
que:
•El importe del préstamo a amortizar se conoce de antemano y
permanece constante.
•Los plazos de renta son conocidos y no varían.
•La invariabilidad de la tasa de interés es durante todo el plazo del
préstamo.
EJEMPLO DE RENTA CONSTANTE:

Para vacacionar un señor consigue un crédito por $ 10000 a pagar en 8
mensualidades a una tasa de interés del 24% capitalizable por meses. Calcule el valor
del pago y elabore la tabla de amortización del crédito.
Desarrollo:
P=  i * (1  i ) n 
R  P* 
n=  (1  i ) n
 1 
i =
R=

Para vacacionar un señor consigue un crédito por $ 10000 a pagar en 8
mensualidades a una tasa de interés del 24% capitalizable por meses. Calcule el valor
del pago y elabore la tabla de amortización del crédito.
Desarrollo:
P = 10000  i * (1  i ) n 
R  P* 
n=8  (1  i ) n
 1 
i = 24% anual = 0,24/12 = 0,02
R=?  i 
R  P* n 
1  (1  i ) 
 0,02 
R  10000 *  8 
1  (1  0,02 ) 
 0,02 
R  10000 *  8 
1  (1,02 ) 
R  $1365 .09

Desarrollo:
P = 10000; n = 8; i = 24% anual = 0,24/12 = 0,02; R = 1365,09
TABLA DE AMORTIZACIÓN
PERIODO RENTA INTERÉS AMORTIZACIÓN SALDO INSOLUTO
0 10000
1 1365,09 200 1165,09 8834.91
2 1365,09 176.69 1188.39 7646.51
3 1365,09 152,93 1212,16 6434,35
4 1365,09 128,68 1236,40 5197,94
5 1365,09 103,95 1261,13 3936,80
6 1365,09 78,73 1286,35 2650,44
7 1365,09 53,00 1312,08 1338,35
8 1365,09 26,76 1338,32 0,03
EJEMPLO DE RENTA DECRECIENTE:

Desarrollo:
P = 10000 se considera 10000/8 = 1250
n = 8; i = 24% anual = 0,24/12 = 0,02
0 10000
1 1450 200 1250 8750
2 1425 175 1250 7500
3 1400 150 1250 6250
4 1375 125 1250 5000
5 1350 100 1250 3750
6 1325 75 1250 2500
7 1300 50 1250 1250
8 1275 25 1250 00
Una persona obtiene hoy una deuda de $ 68000 al 48% convertible semestralmente,
que amortizará mediante 6 pagos semestrales, ¿Cuál es el valor de dichos pagarés?
Encontrar el valor de los pagos y elabore la tabla de amortizaciones de dicha deuda.
Utilizando los métodos de renta constante y renta decreciente.
Desarrollo:  i * (1  i ) n 
P= R  P* 
 (1  i ) n
 1 
n=
i =  i 
R= R  P* n 
1  (1  i ) 

Desarrollo:
P= n= i = R=
EJEMPLO DE RENTA DECRECIENTE:

Desarrollo:
P= se considera
n= i =
ELEMENTOS DE LA TABLA DE AMORTIZACIÓN

SISTEMA DE AMORTIZACIONES
La forma de determinar la cuota del capital a desembolsar en cada período
se denomina sistema de amortización.
Cabe mencionar que para el cálculo de los pagos o diseño del cuadro de
amortizaciones se considera el principal y la tasa pactada en la operación, es
decir, no deben considerarse las retenciones o comisiones si existiesen; éstas
sólo incluirse en el cálculo del costo de crédito.
Para establecer si el cuadro de amortización está bien diseñado se debe

verificar que el saldo en el último período sea igual a la última cuota de capital
(lo que significa que el cuadro está saldado). Adicionalmente, la suma de
todas las cuotas de capital debe ser igual al principal. De hecho, a veces
existen discrepancias en decimales debido a las aproximaciones.
CÁLCULO DE LA CUOTA PRINCIPAL:
CÁLCULO DE LA CUOTA DE INTERÉS:
CÁLCULO DE LA DEUDA EXTINGUIDA:
DEUDA EXTINGUIDA EN FUNCIÓN DE R:
DEUDA EXTINGUIDA EN FUNCIÓN DE P:
DEUDA RESIDUAL :
ANUALAIDAD:
DEUDA EN FUNCIÓN DE ANUALAIDAD R:
CUOTA PRINCIPAL:
CUOTA DE INTERÉS :
VALOR DE ANUALIDAD R:
DEUDA EXTINGUIDA:
DEUDA RESIDUAL: CUOTA CONSTANTE:

Como su nombre lo indica, en este sistema las cuotas de capital
amortizaciones son constantes o iguales. Así, éstas se calculan
dividiendo el principal entre el número de períodos de pago.
Como característica de este sistema se puede mencionar que dado

que los saldos disminuyen, las cuotas de interés también disminuir y,
por lo tanto, este método, es también conocido como el de Cuotas
decrecientes.
Para determinar el pago de interés y el control de amortización o

desembolso se maneja uno de los tres sistemas:
1. Sistema de amortización con cuotas uniformes (Frances)
2. Sistema americano o fondo de amortización.
3. Sistema alemán o de amortización constante.
Ejemplo
Pensemos en un préstamo de 10000 euros, con un tipo de interés nominal
anual del 12%, amortizable a 12 años y pagadero a través de un término
amortizativo mensual y constante, que incluya intereses amortización del
principal.
Tabla de amortización
Ejemplo
Supongamos un préstamo con nominal de 5000 euros, duración de 3 años, con
una periodicidad de pago de intereses trimestral, y un tipo de interés
nominal anual del 8%. Por las características pactadas con el banco sólo
amortizaremos principal al final de cada uno de los tres años que estará vigente
el préstamo a través de una cuota de amortización constante anual
Tabla de amortización
Si hacemos lo mismo para cada uno de los períodos
restantes obtendremos la siguiente tabla de amortización:
Amortización constante (Método Alemán )
Sistema dedeamortización
Sistema constante
amortización constante
Se divide el capital a pagar y se divide entre el número de años generán-
dose la cuota fija de amortización:
Capital 9000
Plazo 8 años
Tasa int. 0,02 anual
Cuota capital´= 9000/8 = 1125
Años Capital Interes Cuota capital Monto de la cuota

1 9000 180 1125 1305
2 7875 157,5 1125 1282,5
3 6750 135 1125 1260
4 5625 112,5 1125 1237,5
5 4500 90 1125 1215
6 3375 67,5 1125 1192,5
7 2250 45 1125 1170
8 1125 22,5 1125 1147,5
810 9000 9810
Amortización de pagos uniformes (Método Francés)

Este sistema esta basado en la teoría de rentas, pues los pagos se calculan
como si fuesen los términos de una renta (Flujo Constante que se denomina R).
En este sistema las cuotas de capital crecen en progresión geométrica, siendo
la razón (1-i), donde i es la tasa pactada. Así las cuotas de interés deben
decrecer en forma exponencial de modo tal que al sumarlas el pago resulte
constante.
Sistema de amortización francés: Tener cuotas constantes
Una vez hallado R se calcula I1, luego por diferencia C1. Posteriormente se
determina D2, luego i2 y por diferencia C2, prosiguiendo este proceso hasta
saldar la deuda.
El sistema de amortización que se usa en las hipotecas, es el sistema de

amortización francés.
Al usar una calculadora hipotecaria avanzada en la que se introduce el capital, el

tipo de interés y el plazo, muestra tanto la cantidad mensual como la tabla de
amortización, los primeros años de la hipoteca se paguen muchos más
intereses que capital, mientras que en los últimos años casi todo lo que se paga
es capital y los intereses son bajos.
Amortización de pagos uniformes (Método Francés)

Principal: S/. 9,000
Plazo: 8 meses
Tasa int. : 2% mensual
Mes Deuda Ik Ck Rk
1 9,000 180.0 1,048.59 1,228.59
2 7,951.41 159.03 1,069.56 1,228.59
3 6,881.85 137.64 1,090.95 1,228.59
4 5,790.90 115.82 1,112.77 1,228.59
5 4,678.13 93.56 1,135.03 1,228.59
6 3,543.10 70.86 1,157.73 1,228.59
7 2,385.37 47.71 1,180.88 1,228.59
8 1,204.49 24.09 1,204.50 1,228.59
AMORTIZACIÓN COMERCIAL (Flat)

Se basa en la aplicación del interés simple.
El método consiste en hallar una cuota constante de pago con la cual se
debe cancelar la deuda.
Primero se determina el monto que genera la deuda al régimen de interés
simple y por todo el plazo que dura la operación. Luego este monto se
divide ente el número de períodos de pago obteniéndose así la cuota
constante a pagar llamada la “cuota flat”.
Calcular el costo del crédito con los siguientes datos:

Precio de lista: S/. 900
Al contado: 5% de descuento
Al crédito: plazo 8 meses
Cuota inicial: 20%
Tasa de interés: 2% mensual flat
AMORTIZACIÓN Y SALDOS
Se calcula la cuota flat dividiendo el monto generado por el
saldo entre el número de pagos: Precio de lista: S/. 900
Al contado: 5% de descuento
Precio al contado : 0,95(900) = 855
Al crédito: plazo 8 meses
Cuota inicial : 0.2(900) =180
Cuota inicial: 20%
Saldo pendiente : (0.8)900) =720
Tasa de interés: 2% mensual flat
Cuota mensual flat = 720 (1 + (0.02)8) = 104.4

P  ( P * i * n)
8 R
El flujo de caja del crédito sería: n
P(1  *i * n)
855
R
0 1 8 n
180
104.4
FOND0 DE AMORTIZACIÓN
El fondo de amortización es planear el pago de la deuda a amortizar en el futuro, y
lo que se hace es construir una reserva o fondo depositando determinadas
cantidades (generalmente iguales y periódicas) en cuentas que devengan
intereses, con el fin de acumular la cantidad o monto que permita pagar la deuda
a su vencimiento.
Ejemplo:
Una empresa debe pagar dentro de 7 meses la cantidad de $ 500000. para
asegurar el pago se sugiere acumular un fondo, mediante depósitos mensuales a
una cuenta que paga el 10% capitalizable mensualmente:
a) ¿De cuanto deben ser los depósitos?
 i 
b) Muestre la forma en que se acumularía el fondo. R  S * 
Desarrollo:  (1  i ) n
 1 
S=
n=
i=
R=
Ejemplo:
Una empresa debe pagar dentro de 7 meses la cantidad de $ 500000. para
asegurar el pago se sugiere acumular un fondo, mediante depósitos mensuales a
una cuenta que paga el 10% capitalizable mensualmente:
a) ¿De cuanto deben ser los depósitos?  i 
R  S * 
b) Muestre la forma en que se acumularía el fondo.  (1  i ) n
 1 
Desarrollo:
S = 500000
n=7
i = 10% anual = 0.1/12 = 0,00833
R=?
 0,00833 
R  500000 *  
 (1  0,00833 ) 7
 1 
R  $69662 .61
Desarrollo:
S = 500000 n=7 i = 10% anual = 0.1/12 = 0,00833 R = 69662.61
TOTAL DE
FECHA RENTA INTERÉS SALDO
DEPÓSITO
Fin del mes 1 69662.61 69662.61 69662.61

Fin del mes 2 69662.61 580.61 70243.13 139905.74
Fin del mes 3 69662.61 1165.88 70828.49 210734.23
Fin del mes 4 69662.61 1756.11 71418.72 282152.95
Fin del mes 5 69662.61 2351.26 72013.87 354166.82
Fin del mes 6 69662.61 2951.37 72613.98 426780.80
Fin del mes 7 69662.61 3556.50 73219.11 499999.91
SUMAS 12361.64 499999.91
Ejemplo:
Pagar una deuda de $ 160000 que vence dentro de 6 meses se va a construir un
fondo mediante depósitos mensuales. Si los depósitos se colocan en un fondo de
inversiones que rinde 12% anual convertible mensualmente, determinar su importe.
Elabore la tabla del fondo de amortización que corresponde.
Desarrollo:  i 
S= R  S * 
n=  (1  i ) n
 1 
i=
R=
Desarrollo:
S= n= i= R=
TOTAL DE
FECHA RENTA INTERÉS SALDO
DEPÓSITO
SUMAS
BIBLIOGRAFÍA
Matemática Financiera.
https://books.google.com.pe/books?id=tnuAP6Hlr9MC&printsec=frontcover&dq=mate
m%C3%A1tica+financiera&hl=es-
419&sa=X&redir_esc=y#v=onepage&q=matem%C3%A1tica%20financiera&f=false
Tasa de equivalencia
https://books.google.com.pe/books?id=gzHu-
GrRo4sC&pg=PA52&dq=matem%C3%A1tica+financiera:+tasa+de+equivalencia&hl=e
s-
419&sa=X&ved=0ahUKEwjt_tCt4MrWAhXIvZAKHQaMCPsQ6AEIJTAA#v=onepage&q
=matem%C3%A1tica%20financiera%3A%20tasa%20de%20equivalencia&f=false
Matemática Financiera
https://books.google.com.pe/books?id=9CH50XurEgEC&printsec=frontcover&dq=mate
m%C3%A1tica+financiera&hl=es-
419&sa=X&ved=0ahUKEwjpy92j4crWAhVDDZAKHQXmDJ44ChDoAQgqMAE#v=one
page&q=matem%C3%A1tica%20financiera&f=false
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Tema: INTERÉS COMPUESTO V: AMORTIZACIONES

Escuela Profesional Periodo académico: 2018 2

El texto guía será de mucha ayuda para tu aprendizaje.

El tutor te estará esperando en sala de conferencia en

Subtítulos del tema

• 2. El” interés” se calcula con la fórmula conocida :

• 4. La principal característica del “Método Alemán” :

• 5. La principal característica del “Método Francés”: cuotas

¿Qué es una amortización?

Cuando amortizamos una deuda

Los tres factores más relevantes para un proceso de

1. El importe del préstamo o deuda.

La descomposición de los pagos en cuotas de interés y capital se

Un error muy común en la selección de un crédito es sumar el total de las

De hecho este tipo de análisis carece totalmente de sentido pues, en

Por ejemplo, podríamos considerar las dos siguientes líneas de crédito:

El error de evaluación consiste en proceder de la siguiente forma:

Línea 1: Intereses = pagos-principal

Línea 2: Intereses = pagos-principal

AMORTIZACIÓN DE UNA DEUDA

En la amortización de una deuda, cada pago o cuota que se entrega

TABLA DE AMORTIZACIÓN DE UNA DEUDA

CARACTERÍSTICAS DE UNA TABLA DE

EJEMPLO DE RENTA CONSTANTE:

EJEMPLO DE RENTA CONSTANTE:

EJEMPLO DE RENTA CONSTANTE:

EJEMPLO DE RENTA DECRECIENTE:

EJEMPLO DE RENTA CONSTANTE:

EJEMPLO DE RENTA DECRECIENTE:

ELEMENTOS DE LA TABLA DE AMORTIZACIÓN

Para establecer si el cuadro de amortización está bien diseñado se debe

CÁLCULO DE LA CUOTA DE INTERÉS:

CÁLCULO DE LA DEUDA EXTINGUIDA:

DEUDA EXTINGUIDA EN FUNCIÓN DE R:

DEUDA EXTINGUIDA EN FUNCIÓN DE P:

DEUDA EN FUNCIÓN DE ANUALAIDAD R:

DEUDA RESIDUAL: CUOTA CONSTANTE:

Como característica de este sistema se puede mencionar que dado

Para determinar el pago de interés y el control de amortización o

Amortización constante (Método Alemán )

Años Capital Interes Cuota capital Monto de la cuota

Amortización de pagos uniformes (Método Francés)

El sistema de amortización que se usa en las hipotecas, es el sistema de

Al usar una calculadora hipotecaria avanzada en la que se introduce el capital, el

Amortización de pagos uniformes (Método Francés)

AMORTIZACIÓN COMERCIAL (Flat)

Calcular el costo del crédito con los siguientes datos:

Cuota mensual flat = 720 (1 + (0.02)8) = 104.4

Fin del mes 1 69662.61 69662.61 69662.61

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