3469 - 110609 Ruiz UIA Gas No Convencional (9-Jun-11)

Mercado de los Hidrocarburos
Arturo Vásquez
Tema Introducción: Fundamentos básicos del petróleo y

1 gas natural
Preguntas motivadoras
1. ¿Qué son los hidrocarburos?
2. ¿Cómo se originaron los hidrocarburos y cuáles son los tipos de

hidrocarburos?
3. ¿Cuál es la importancia de los hidrocarburos en la sociedad?
4. ¿Cómo se constituye la cadena de valor de la industria de hidrocarburos?
Introducción
La industria de los hidrocarburos constituye uno de los sectores más
importantes para la actividad económica global. Los productos derivados de los
hidrocarburos permiten abastecer la demanda de energía de sectores clave
como el transporte, la generación eléctrica, la agricultura, la manufactura, el
comercio, así como brindan materias primas fundamentales para la industria
petroquímica. En este sentido, los hidrocarburos representan “la sangre” que da
vida a las economías mundiales. No se podría pensar en la existencia del mundo
moderno sin la existencia de los hidrocarburos. En este material, se presenta una
introducción al mercado de los hidrocarburos que brindará los fundamentos
técnicos básicos para entender las características de estos productos, así como
los aspectos económicos clave que caracterizan al mercado nacional y mundial
del petróleo y gas natural.
Los hidrocarburos son compuestos químicos orgánicos cuyas moléculas contienen principalmente
hidrógeno y carbono. Vienen en varias longitudes y estructuras, desde cadenas simples hasta
ramificadas o en forma de anillo. Contienen energía química en sus estructuras moleculares, las
cuales se puede obtener mediante su combustión.
Los hidrocarburos pueden tomar muchas formas: pueden presentarse en estado líquido o
gaseoso. Cuando las estructuras tienen más de cinco átomos de carbono, son líquidos; cuando
superan los 20 átomos de carbono, son sólidos a la temperatura ambiente. Entre los hidrocarburos
se encuentran principalmente el petróleo crudo; el gas natural; y los combustibles derivados, tales
como diésel, gasolinas, residuales.
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Arturo Vásquez
En resumen, los hidrocarburos son moléculas orgánicas integradas principalmente por átomos de
hidrógeno y carbono, las cuales contienen una gran cantidad de energía química contenida. Esta
propiedad hace a estos compuestos químicos muy atractivos para su utilización como
combustibles y como materias primas para la manufactura, dado que la relación (contenido
energético/volumen) es muy alta. Los hidrocarburos se pueden presentar en diferentes estados:
gaseoso (GLP, gas natural), líquido (gasolinas, diésel 2, kerosene), sólido (brea, asfalto, bitumen).
1.1 El petróleo y el gas natural
Concepto: El petróleo
Su nombre proviene de las palabras latinas “petrae oleum”

(aceite de piedra). Está formado casi exclusivamente por
mezclas complejas de hidrocarburos. También, contienen
cantidades menores de oxígeno, azufre, nitrógeno, sales y
metales (Ni, V, Fe, Ba, Mg, Ca, Cu), generalmente, combinados
con los mismos hidrocarburos. En su estado natural, el crudo
tiene muy escasa utilidad.
El petróleo es una mezcla compleja de varios tipos de hidrocarburos. Etimológicamente, significa

“aceite de piedra”. Aparece naturalmente en una variedad de colores como el negro, verde u ocre,
dependiendo del tipo de reservorio donde se localiza. El petróleo también contiene otros
compuestos químicos –como el azufre, el nitrógeno y metales pesados–, los cuales deben ser
removidos en los procesos de refino del crudo, pues son productos contaminantes para el
ambiente.
La transformación del petróleo mediante su refinación permite obtener productos de alto valor
comercial como las gasolinas y el combustible de aviación. Así, el petróleo se constituye como la
materia prima para la industria de los combustibles derivados de los hidrocarburos, así como para
la industria petroquímica (que produce plásticos, materiales para la construcción y más de 30.000
productos usados por la industria manufacturera).
Figura 1. Molécula de hidrocarburos. Contiene principalmente átomos de

carbono e hidrógeno
Fuente: https://profeblogjose.wordpress.com/2010/01/29/preparacion-olimpiada-quimica-ejercicio-sobre-el-octano/
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Concepto: El gas natural
Es un compuesto orgánico que se encuentra en

estado gaseoso a temperatura ambiente. Dicho
compuesto contiene metano (CH4), que es el
hidrocarburo más simple que existe en la
naturaleza. Además, puede contener otros
hidrocarburos “ligeros” (etano, propano, butano,
pentano), llamados líquidos de gas natural.
El gas natural es el hidrocarburo más simple que existe: contiene solo un átomo de carbono. A
presión atmosférica su estado natural es gaseoso. Este se transforma en líquido a una temperatura
de -163 Co, lo cual se puede lograr mediante procesos criogénicos para obtener el gas natural
licuado (GNL). En condiciones de reservorio, el gas natural se puede encontrar mezclado con otros
hidrocarburos líquidos conocidos como “líquidos de gas natural”, entre los cuales destacan el
etano (útil para procesos petroquímicos), el propano y el butano (que forman el gas licuado de
petróleo o GLP, que es el gas de los balones de cocina), el pentano y el hexano (los que forman la
gasolina natural).
Ejemplo: Yacimientos de gas natural
Existen yacimientos de gas natural que

contienen predominantemente metano,
también conocidos como reservorios de
“gas seco”. Por su parte, a los yacimientos
con mayor contenido de líquidos de gas
natural se les conoce como reservorios de
“gas húmedo”.
Fuente: Inforegión, Cusco, 2015
El yacimiento de Camisea en el Cusco, por

ejemplo, es un reservorio “húmedo” porque contiene 80% de gas natural seco y
20% de líquidos de gas natural.
1.2 Origen del petróleo y el gas natural
El petróleo y el gas natural son el resultado de la descomposición de la materia orgánica de hace

millones de años atrás, que se decantó en depósitos sedimentarios en los subestratos de la Tierra.
La presión y el calor, durante muchos millones de años, transformaron esta materia en cadenas
complejas de hidrocarburos.
La “teoría orgánica” sobre la formación de los hidrocarburos es la más aceptada actualmente. Esta
establece que el material orgánico fruto de la descomposición de los animales y las plantas hace
millones de años fue la fuente de materia prima para la formación del petróleo.
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Figura 2. Teorías sobre la formación de los hidrocarburos
Fuente: Introducción a los Hidrocarburos. Curso de Extensión Universitaria de Osinergmin (2012)

La degradación del material orgánico en millones de año generó las bases para la formación de los hidrocarburos.
Fuente: Fuente: Introducción a los Hidrocarburos. Curso de Extensión Universitaria de Osinergmin (2012)
El material orgánico se acumuló en capas de rocas llamadas “sedimentarias”. Gracias a sus propiedades de
permeabilidad y porosidad, estas permiten mantener los hidrocarburos en estado gaseoso o líquidos, generalmente.
A través de diversos procesos geológicos de sedimentación, tanto en la superficie como en los

fondos marinos, este material fue depositándose en las profundidades de la corteza terrestre en
rocas sedimentarias, las cuales atraparon el material orgánico descompuesto. Debido a la fuerte
presión a la cual estuvieron sometidas estas rocas y al calor de la corteza, en millones de años, este
material se transformó en hidrocarburos, que constituyen grandes reservorios de petróleo y gas
natural. Por esta razón, a los hidrocarburos como el petróleo y gas se le conoce también como
“combustibles fósiles”.
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Arturo Vásquez
1.3 Los yacimientos de petróleo y gas natural
Concepto
Contrariamente a lo que
muchas personas piensan, el
petróleo y el gas natural no
se encuentra en ríos ni lagos
subterráneos. Un yacimiento
de hidrocarburos es como
una esponja o un ladrillo, en
cuyos poros se aloja agua,
petróleo y/o gas. Estos poros
están interconectados por
una red de pasajes que le
confieren a la roca un
carácter permeable.
Fuente: Introducción a los Hidrocarburos. Curso de

Extensión Universitaria de Osinergmin (2012)
El petróleo y el gas natural se encuentran contenidos en rocas sedimentarias en el subsuelo, cuya

característica principal es que constituyen algo similar a “una esponja”, cuyos poros contienen
gotitas de petróleo o gas mezclados principalmente con agua subterránea. Los poros de la roca
sedimentaria están conectados por fracturas, lo cual le da a esta roca la permeabilidad suficiente
para permitir el pasaje de los fluidos que contienen a los hidrocarburos. La ingeniería de petróleo
se encarga justamente de la manera más adecuada de producción de hidrocarburos, mediante
técnicas de extracción basadas en métodos de perforación y fracturamiento de las rocas para
permitir que el petróleo y el gas natural fluyan a la superficie a través de los pozos perforados.
1.4 Tipos de hidrocarburos
Como se aprecia en el diagrama, el tiempo y la presión transforman la materia orgánica contenida

en la biomasa en hidrocarburos y en carbón natural a lo largo de millones de años.
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Figura 3. Clasificación de los hidrocarburos por contenido molecular
Fuente: IHS Markit (2016)
A través del procesamiento de los hidrocarburos, se obtiene una gama enorme de productos
energéticos y materiales para la industria. El gas natural permite obtener el metano que se usa
como combustible en los domicilios en cocinas, termas de agua y secadoras de ropa. Los
productos como el etano, propano, butano y las gasolinas naturales producen combustibles como
el GLP y la gasolina de 90 y 97 octanos; además, son materias primas para la petroquímica. A partir
del petróleo, que es una mezcla de hidrocarburos más pesados, se consiguen productos como el
GLP y las gasolinas; productos intermedios, como el diésel 2 y el combustible de aviación; y
productos pesados, como el petróleo residual, las breas y los asfaltos. También, a partir del
procesamiento de la biomasa y el azúcar, se producen hidrocarburos llamados “biocombustibles”.
1.5 El refino del petróleo
La refinación del petróleo es un proceso físico y químico de los más complejos que existen en la
industria moderna. Se realiza en plantas industriales llamadas refinarías, en donde se transforma
el petróleo crudo en múltiples productos de alto valor comercial.
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Figura 4. Diagrama del proceso de refino del petróleo
Fuente: Tamayo, Salvador, Vásquez Cordano y De la Cruz (2015)
El proceso inicia con el calentamiento del petróleo a altas temperaturas, cuyos vapores pasan a
una torre de destilación primaria en donde se fraccionan las moléculas de hidrocarburos en
compuestos más sencillos. Las moléculas livianas se descomponen a baja temperatura, mientras
que las moléculas complejas (con muchos átomos de carbono) se rompen a altas temperaturas.
Las fracciones del crudo pasan, luego, por diferentes procesos auxiliares para obtener los
productos derivados con las especificaciones establecidas por las regulaciones para satisfacer los
requerimientos del mercado.
La refinación es una industria multiproductora, pues, por cada barril de crudo procesado, se
produce una gran variedad de productos refinados (más 100 productos derivados). Al respecto,
cabe anotar que la producción conjunta de combustibles y productos industriales en una refinería
genera grandes reducciones de costos de refinación (economías de diversificación).
Habiendo introducido los conceptos básicos sobre el petróleo y el gas natural, en la siguiente
unidad, explicaremos las características técnicas y económicas de la industria de hidrocarburos.
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Arturo Vásquez
Tema Características técnicas y económicas de la

2 industria de hidrocarburos
1. ¿Cómo se constituye la cadena física de la industria de hidrocarburos?
2. ¿Cuál es la estructura de la cadena comercial de la industria de

hidrocarburos?
3. ¿Qué aspectos técnicos y económicos caracterizan a la industria del

petróleo y gas natural?
2.1 La cadena física y la estructura de la industria de

hidrocarburos
La cadena física del mercado de hidrocarburos empieza en la etapa de explotación, en la que se

extraen los hidrocarburos primarios, como el gas natural y el petróleo. Estas materias primas son
transportadas a través de oleoductos y gasoductos de transporte hacia los centros de
procesamiento o refinarías. Los productos procesados se trasladan mediante buques tanque,
ferrocarril o camiones hacia puntos de almacenamiento y plantas envasadoras en los mercados
relevantes. Desde estos puntos, son distribuidos hacia los clientes finales. Los siguientes gráficos
ilustran la cadena física y comercial.
Figura 5. Cadena física del mercado de hidrocarburos
Venta
minorista
Exploración
Producción
Oleoductos,
Gasoductos y
Poliductos
Distribución
Mayorista ,
Plantas
Refinación y Transporte Marítimo, Envasadoras
Procesamiento Terrestre y Fluvial
Fuente: Introducción a los Hidrocarburos. Curso de Extensión Universitaria de Osinergmin (2012)
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Arturo Vásquez
Figura 6. Estructura de la industria de hidrocarburos
Fuente: Tamayo, Salvador, Vásquez Cordano y De la Cruz (2015)
La cadena física integra una serie de infraestructuras de producción, transporte, procesamiento,

almacenamiento y distribución que permite canalizar los hidrocarburos hacia los sectores
residencial, comercial, industrial y de transporte, los cuales demandan la mayor cantidad de
combustibles derivados del petróleo y gas natural.
La industria del petróleo se divide en tres segmentos: upstream o “río arriba” (que abarca las
etapas de exploración y explotación de petróleo), midstream o “río medio” (que comprende las
actividades de transporte y almacenamiento a gran escala), y downstream o “río abajo” (que
engloba las actividades procesamiento, refino, distribución y comercialización de combustibles a
clientes finales).
La cadena de comercialización de los combustibles derivados es “corta”, porque la distribución de

los productos no necesariamente se realiza “desde el propio campo petrolero” hasta el usuario
final, debido a que los combustibles son fácilmente almacenables en tanques. De hecho, existen
diferentes agentes que pueden intermediar los productos a lo largo de una cadena comercial
atomizada de empresas distribuidoras y comercializadoras. Como consecuencia, pueden existir
distorsiones en la formación de los precios de los combustibles. Usualmente, los precios de los
combustibles no son regulados y su determinación está sujeta a las fuerzas de la oferta y la
demanda.
2.2 Características técnicas y económicas de la industria
Las actividades de hidrocarburos exhiben características económicas especiales, las cuales

configuran su organización. Estas son las siguientes:
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a) Economías de escala
Existen economías de escala en la producción, transporte, refinación y almacenamiento de los

hidrocarburos. El sector hidrocarburos es una industria de procesos, por lo cual, a mayor volumen
producido y comercializado de combustibles, los costos medios de producción para las empresas
serán menores. En ese sentido, se requieren grandes volúmenes de inversión para alcanzar la
escala mínima eficiente en la producción de hidrocarburos.
b) Atributos de la cadena de valor de la industria del petróleo y el gas natural
La cadena de distribución y comercialización de combustibles líquidos es “corta”: no

necesariamente existe una conexión entre la producción de la materia prima en el yacimiento y el
consumidor final. Más bien, existe una multiplicidad de agentes atomizados en toda la cadena de
valor, entre los cuales puede haber agentes informales o ilegales. La presencia de estos es
problemática en tanto dificulta el control de la comercialización de combustibles.
En contraste, la cadena de distribución y comercialización de gas natural es “larga”, en la medida

que existe conexión entre la producción de la materia prima en el yacimiento y el consumidor final
a través de ductos de transporte y distribución. Ello implica la presencia de pocos agentes en toda
la cadena de valor de la industria, agentes que usualmente son concesionarios monopólicos
sujetos a regulación tarifaria. Las condiciones de seguridad en el abastecimiento de gas natural
son generalmente más altas que en el caso de los combustibles líquidos por la integridad de la
infraestructura. En contraposición a lo que ocurre la cadena de combustibles líquidos, no existe
informalidad en la distribución de gas natural por red de ductos.
c) Requerimientos logísticos y cadena de suministro
Se requiere un suministro continuo de materias primas (hidrocarburos) para su procesamiento.

Por este motivo y a fin de reducir costos de transporte, las plantas de refino y procesamiento de
hidrocarburos se localizan cerca de los yacimientos de crudo y gas natural, o de las fuentes de
abastecimiento (puertos, aeropuertos, carreteras). Además, el área de influencia de las plantas es
definida, lo que limita la competencia entre ellas.
d) Actividad industrial multiproductora
La industria de hidrocarburos utiliza dos materias primas básicas (crudo y gas) para producir más
de 200 productos. El mix o composición del producto final en los distintos derivados de los
hidrocarburos depende en parte del tipo de crudo o gas natural que se procesa, pero también del
propio diseño y calibración de las plantas de refinación o procesamiento.
Las empresas refinadoras y procesadoras de hidrocarburos intentan adecuar su producción a las

características de la demanda. En función de ello, pueden, dentro de ciertos límites, alterar la
composición o el mix de productos procesados calibrando sus instalaciones o alterando el tipo de
hidrocarburos que procesan.
e) Economías de ámbito
La producción conjunta de múltiples combustibles y productos derivados de los hidrocarburos en

una sola planta minimiza los costos de producción. La mayor complejidad y profundidad en las
plantas de refinación y procesamiento de hidrocarburos permite optimizar la producción y reducir
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costos, brindando a las empresas productoras de combustibles y derivados que están establecidas
en el mercado una ventaja estratégica respecto a potenciales entrantes o importadores de
combustibles.
f) Inversiones altamente específicas
Las inversiones en los equipos e infraestructuras de producción, transporte y distribución de

hidrocarburos son altamente específicas a la actividad. Constituyen costos hundidos irreversibles
e irrecuperables, en gran medida, debido a que no pueden destinarse a otros usos o trasladarse de
lugar si las empresas de hidrocarburos deciden abandonar el mercado.
Estos costos hundidos provocan una asimetría esencial entre las empresas ya establecidas
(incumbentes) y las potenciales ingresantes al mercado. En otras palabras, generan barreras de
entrada que pueden producir cierto poder de mercado a las empresas establecidas. Además de
ello, se debe considerar que las infraestructuras de hidrocarburos están sujetas a la politización y
al interés de expropiación (especialmente, en países en vías de desarrollo).
g) Condiciones de monopolio natural
La existencia de economías de escala y de ámbito, así como la presencia de costos hundidos

generan barreras de entrada que contribuyen con la existencia de monopolios naturales u
oligopolios en la industria de hidrocarburo. Esto explica el alto grado de concentración industrial
en el sector. Como consecuencia, las empresas tienen poder de mercado para fijar precios por
encima de los costos de producción de los combustibles derivados y el gas natural distribuido.
Frente a la presencia de monopolios naturales en el transporte y distribución de hidrocarburos,

son necesarias la regulación tarifaria y la regulación de la calidad y seguridad de los servicios
prestados por las empresas monopólicas, a través de organismos reguladores especializados. Por
otro lado, los problemas de competencia imperfecta y la existencia de oligopolios en el sector
requieren de la intervención de las agencias de competencia encargadas de reprimir conductas
anticompetitivas que pueden generar daños a los consumidores y de proteger el proceso
competitivo.
A continuación, se analizará el funcionamiento de los mercados internacionales de los

hidrocarburos.
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Arturo Vásquez
Tema
Mercados internacionales de hidrocarburos
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1. ¿Cuáles son los atributos del petróleo y el gas natural como combustibles
transados en los mercados internacionales?
2. ¿Cuál es la situación actual del mercado internacional del petróleo y del

gas natural?
3. ¿Cómo han evolucionado de los precios internacionales del petróleo y gas

natural?
3.1 Atributos del petróleo y gas natural en los mercados

internacionales
A nivel internacional, el petróleo es considerado como un producto cuyas características están

estandarizadas a nivel internacional, lo cual ha hecho que el petróleo sea altamente transable en
los mercados internacionales. A partir de ello, se constituye como uno de los principales
commodities comercializados a nivel mundial. El petróleo se comercializa internacionalmente
como insumo para la producción de combustibles derivados como la gasolina, diésel, GLP,
combustible de aviación, etc., así como para producir petroquímicos y otros productos.
Los principales mercados donde se transan contratos futuros de crudo son NYMEX, ICE en Londres,
Tokio, Shanghái y Dubái. En paralelo, una parte importante de los contratos de petróleo se transan
over the counter (OTC), es decir, mercados no públicos.
Por su parte, el gas natural es un producto que se transporta y distribuye principalmente vía
gasoductos hacia los mercados domésticos. Con la introducción de la tecnología de licuefacción,
se está produciendo gas natural licuado (GNL), el cual puede transportarse a largas distancias en
barcos metaneros. Esta innovación tecnológica está permitiendo la gestación de un mercado
mundial de GNL. Los marcadores de cotizaciones sobre los cuales se forman los precios de los
contratos de gas a nivel mundial son los siguientes: Henry Hub (HH - Louisiana, EE.UU.), National
Balancing Point (NBP - UK), Title Trasfer Facility (TTL – Holanda), Zeebrugge (Bélgica) y el Sudeste
Asiático (JKM – Japón, Corea). El HH es el referente para la cotización del gas natural en la zona
latinoamericana.
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Arturo Vásquez
3.2 La demanda de petróleo y gas natural a nivel mundial
El consumo mundial de gas natural y petróleo crudo promedia los 10 mil millones de toneladas
equivalentes de petróleo al año (una tonelada de petróleo equivale 7,33 barriles). El siguiente
gráfico muestra la evolución del consumo de energía primaria por tipo de fuente. Nótese la fuerte
participación de la demanda de hidrocarburos en el total del consumo energético mundial.
Figura 7. Consumo primario de energía por tipo de combustible (miles de

millones TEP)
TEP = toneladas equivalentes de petróleo.

Bn = miles de millones
Fuente: British Petroleum (2018: 68).
Figura 8. Participaciones porcentuales en el consumo de energía mundial
Fuente: British Petroleum (2018: 68)
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Se espera que, para el año 2040, esta cifra se mantenga, pero con una mayor participación del gas
natural (con 25% de participación en el consumo de energía por fuente primaria). Este rápido
crecimiento en el consumo de energías renovables está contribuyendo a contar con una matriz
energética más diversificada y más limpia en términos de generación de emisiones. Como puede
apreciarse en los gráficos, los combustibles fósiles derivados del petróleo y gas natural serán la
fuente dominante de abastecimiento de la demanda de energía del planeta al menos hasta el año
2040.
3.3 Reservas de hidrocarburos a nivel mundial
Existe una abundancia relativa de petróleo con respecto a la demanda mundial hasta el año 2050.
Las reservas probadas a nivel mundial en el año 2015 ascendieron a 1,8 billones de barriles, y los
recursos técnicamente recuperables (que pueden ser explotados con la tecnología disponible)
ascienden a un total de 2,6 billones de barriles.
Figura 9. Estado de las reservas mundiales de hidrocarburos en el 2015
Recursos técnicamente recuperables de

Reservas mundiales de petróleo hidrocarburos versus demanda
acumulada
Stock de Reservas Mundiales (billones de barriles de petróleo)
Mb/d, crecimiento promedio anual
Mb/d: Millones de barriles por día

Aproximadamente, el 65% de estos recursos se localizan en el Medio Oriente, la Comunidad de

Estados Independientes de la disuelta Unión Soviética y Norteamérica. En lo que respecta al
consumo de petróleo proyectado, para el período 2015-2035, este no sobrepasaría los 0,7 billones
de barriles, mientras que para el período 2015-2050 no superaría los 1,2 billones de barriles de
acuerdo a las proyecciones actuales.
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Arturo Vásquez
3.4 La oferta mundial de hidrocarburos líquidos
De acuerdo con los gráficos presentados en esta sección, el crecimiento de la producción de

hidrocarburos líquidos será impulsado por la oferta de los productores de bajos costos,
especialmente, la oferta no convencional de EE.UU. y la oferta de los países de la OPEP en el Medio
Oriente para el año 2035. La OPEP producirá cerca del 43% de la oferta mundial de hidrocarburos,
mientras que Estados Unidos, el 20% de la oferta total. Rusia y Arabia Saudita producirán cada uno
al alrededor del 12% del total de la oferta mundial de hidrocarburos en el año 2040, mientras que
Brasil contribuirá con el 5% de la producción mundial. El resto de la oferta provendrá de
productores no alineados a la OPEP.
El crecimiento promedio anual en el período 2005-2015 fue de 1,5 millones de barriles por día. Para
el año 2035, se proyecta que la oferta de crudo solo crezca en 700 mil b/d. La principal fuente de
crecimiento vendrá de los países productores de la OPEP en Medio Oriente.
Figura 10. Proyección de la evolución de la oferta mundial de hidrocarburos

Participación regional en la oferta Crecimiento de la Producción Mundial de
Hidrocarburos
Mb/d, crecimiento promedio anual
Participación Porcentual

Concepto
La Organización de Países Exportadores de Petróleo

(OPEP) es una organización supranacional, conformada
por distintos países en vías de desarrollo que exportan
petróleo. Inicialmente, se constituyó con 5 miembros y se
estableció en la ciudad de Viena en 1960. En la actualidad, está compuesta por
14 países, los cuales coordinan sus políticas de producción de crudo como un
cartel explícito y determinan cuotas de producción para cada miembro del
cartel. De este modo, la OPEP influencia en el precio del petróleo a nivel
internacional.
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Arturo Vásquez
A partir de ello, el mercado mundial del petróleo está integrado por un cartel
dominante de productores (OPEP), que forma los precios del petróleo a nivel
internacional administrando las cuotas de producción de sus miembros, y por
una franja competitiva de productores que tienen poca capacidad de influir en
los precios. Como consecuencia, los precios internacionales del crudo son el
resultado de la competencia imperfecta entre estos grupos de productores.
3.5 Balance global de la oferta y la demanda de petróleo crudo
En el año 2016, el balance entre la oferta y la demanda mundial de crudo ascendió a 96 millones de
barriles por día (Mb/d). Para el año 2040, la demanda mundial por hidrocarburos líquidos se
expandirá, estimulada principalmente por las economías emergentes fuera de la OECD (Medio
Oriente, África, China, India, y otros países de Asia y Latinoamérica).
Figura 11. Balance de la oferta y demanda mundial de petróleo
Demanda mundial de petróleo Oferta mundial de petróleo

Este incremento de la demanda será cubierto por la oferta de los productores más competitivos
(Rusia, Brasil, EE.UU. y países de la OPEP), que compensará la declinación en la oferta de los
yacimientos de los países fuera de la OPEP. Se estima que, para el año 2040, la oferta de crudo se
incrementará en 13 Mb/d, de modo que el balance oferta-demanda ascienda a 109 MB/d a nivel
mundial.
Se puede apreciar que en el mundo existe un exceso de oferta de hidrocarburos. Ello se debe,
principalmente, a la sustitución de fuentes energéticas y la entrada de las energías renovables con
la introducción progresiva de los autos eléctricos.
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3.6 Evolución del precio internacional del petróleo
El precio del petróleo en los últimos 50 años ha mostrado un comportamiento altamente volátil:
exhibe grandes saltos producto de diversas crisis económicas a nivel mundial. El primer gran shock
en el precio se dio en 1973, con la guerra de Yom Kippur, debido a que las naciones árabes
redujeron su producción de crudo 5% como medida de protesta al apoyo de los países a Israel.
Además, la OPEP adoptó medidas (la reducción de la producción y el aumento unilateral de
impuestos) para impedir que el precio del crudo revierta a sus niveles históricos y, a su vez,
incrementar sus ingresos. Ello cual derivó en aumentos sucesivos del precio del crudo de más de
50% en 1974, y 34% en 1980 y 1981.
Figura 12. La evolución del precio internacional del petróleo
Fuente: Banco Mundial, Osinergmin. Elaboración: Tamayo, Salvador, Vásquez Cordano y de la Cruz (2015)
Entre 1979 y 1981, la Revolución iraní y la subsecuente guerra entre Irán e Irak provocaron el
segundo shock del petróleo al paralizarse la producción de crudo en estos países y expandirse un
pánico de desabastecimiento a nivel internacional. Los eventos propiciaron una reducción en el
consumo del crudo y la búsqueda de combustibles alternativos por parte de los países
importadores. Por otra parte, los altos precios degradaron la viabilidad económica en muchos
proyectos de exploración y explotación, lo que derivó en una reducción de la participación de la
OPEP en el mercado mundial.
En los años 1985 y 1986, la OPEP modificó su política de precios y la orientó a salvaguardar su
participación en el mercado mundial. Además, durante ese período, se presentaron descontentos
entre los países miembros de la OPEP, lo cual derivó en el quiebre de la cooperación entre ellos.
Estas medidas, que generaron un colapso en los precios del crudo, se mantuvieron relativamente
estables hacia finales de los años ochenta y toda la década de 1990.
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En el período 2005-2008, se registró nuevamente un crecimiento exponencial en el precio del

petróleo, que, en julio de 2008, alcanzó el valor histórico máximo de US$ 143,6. Tres factores
determinaron este incremento: (i) el crecimiento sostenido de China y otros países asiáticos, (ii) el
desplome en la producción de Arabia Saudita, y (iii) factores especulativos.
Posteriormente, desde mediados de 2014, se observó una fuerte caída del precio del petróleo.
Algunas de las causas identificadas son (i) el incremento en la producción de petróleo proveniente
de fuentes no convencionales (Estados Unidos, Canadá, entre otros), asociado al desarrollo
tecnológico del fracturamiento hidráulico que abarató los costos de extracción; (ii) la no reducción
de la oferta por parte de Irak o Irán, y la recuperación de la oferta de Libia, que en conjunto con la
de petróleo no convencional originó un exceso de oferta; y (iii) la reducción de la demanda de
China. Tras esa caída, el precio del petróleo se encuentra actualmente fluctuando entre US$ 50/bbl
y US$ 70/bbl.
3.7 Balance global de la oferta y la demanda de gas natural
El mercado de gas natural crecerá sostenidamente hasta el año 2040 gracias al incremento de la
demanda en Norteamérica, China y Europa; al fuerte aumento de la oferta de gas natural de bajo
costo de Norteamérica (shale gas) y el Medio Oriente (Qatar); y a la continua expansión de la oferta
de gas natural licuado, lo cual mejorará la disponibilidad del gas natural a nivel global. El siguiente
gráfico resume el balance entre la oferta y la demanda de gas natural proyectado hasta el año
2040.
Figura 12. Balance mundial entre la oferta y la demanda de gas natural
Demanda y oferta mundial de gas Comercio internacional de gas
Consumo de Gas Oferta de Gas Comercio Mundial de Gas

Miles de Millones de Pies Cúbicos por Día
Bcf/d: Miles de millones de pies cúbicos por día

LNG: siglas de GNL en inglés
Pipeline: gasoducto
Se proyecta que la demanda mundial de gas se expandirá desde 350 mil millones de pies cúbicos
por día en el año 2016 a cerca de 500 mil millones de pies cúbicos por día en el año 2040. Esta
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Arturo Vásquez
demanda será satisfecha, en su mayoría, por la producción de gas de Norteamérica, Rusia, y países
de la Comunidad de Estados Independientes y del Medio Oriente.
3.8 Comercio internacional de gas natural licuado
En la actualidad, se transan internacionalmente 37 mil millones de pies cúbicos por día (MMPCD)
de gas natural licuado (GNL), lo cual equivale a 26 veces lo que todo el proyecto Camisea produce
en el Perú a la fecha. Se proyecta que, para el año 2035, los intercambios internacionales de GNL
alcancen los 80 mil millones de pies cúbicos por día, lo que equivaldría a casi un sexto de la
producción mundial de gas natural para esa fecha.
Como puede apreciarse en la siguiente, Estados Unidos, Australia y Medio Oriente se constituirán
como los mayores exportadores de GNL a nivel mundial, mientras que los principales
demandantes de estas exportaciones serán la región asiática y la zona europea.
Figura 13. Oferta y demanda de GNL a nivel mundial
Oferta de gas natural licuado Demanda de gas natural licuado

Bcf/d: Miles de millones de pies cúbicos por día

LNG: siglas de GNL en inglés
Pipeline: gasoducto.
Como puede observarse, en el año 2035, se proyecta que las zonas con mayor déficit de gas natural
serán la región europea y asiática. Latinoamérica también requerirá importar GNL debido a la
demanda de países como Chile, Uruguay, Colombia y los países de Centroamérica, que tienen
marcados déficit de abastecimiento de gas. El siguiente mapa muestra los flujos de comercio de
gas natural entre las diferentes regiones del mundo.
19
Arturo Vásquez
Figura 14. Exportaciones e importaciones netas de GNL al año

2035(MMPCD)
MMPCD: Millones de pies cúbicos por día

3.9 Evolución del precio internacional del gas natural
El precio del gas natural en el Henry Hub del estado de Luisiana de EE.UU., que sirve de referencia
para el mercado internacional, se mantuvo por debajo de los 0,8 US$/mpc durante la mayor parte
del siglo XX.
Figura 15. Precio del gas natural en el Henry Hub (EE.UU.) 1922-2015
US$/mil pies cúbicos (mpc)
Precio nominal del gas natural

Precio real del gas natural (corregido por el índice de precios al consumidor 2015
Fuente: Vásquez Cordano y Zellou (2016: 6)
20
Arturo Vásquez
La crisis del Medio Oriente en la década de 1970, el agotamiento de las reservas de gas en EE.UU. y
Canadá, y la liberalización de los mercados de gas natural en Norteamérica indujeron a una subida
sostenida del precio del gas natural en el Henry Hub entre las décadas de 1980 y 1990 hasta los 2
US$/mpc. La subida del precio del petróleo por la crisis financiera en 2008 impulsó el precio en el
Henry Hub hasta el récord histórico de 8 US$/mpc. Desde 2010 en adelante, el precio se estabilizó
al valor de 2,5 US$/mpc como consecuencia de la introducción de la producción de shale gas. Al
respecto, cabe anotar que Estados Unidos posee reservas de shale gas para los próximos 100 años.
Links de interés
Les recomiendo visitar las páginas web de la Agencia Internacional de

la Energía, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y la
Agencia de Información de la Energía de Estados Unidos. Estas
recopilan información estadística e investigaciones sobre el mercado
internacional de hidrocarburos.
Agencia de Información de Energía de EE.UU.

https://www.eia.gov/
Agencia Internacional de la Energía

https://www.iea.org/
OPEP
http://www.opec.org/opec_web/en/
21
Arturo Vásquez
Tema
El mercado peruano de hidrocarburos
4
1. ¿Cuáles son las características del mercado peruano de

hidrocarburos?
2. ¿Cómo se ha desarrollado el mercado de hidrocarburos en los últimos

años en el Perú?
4.1 Impacto del sector hidrocarburos en la economía peruana
El sector de hidrocarburos líquidos tiene gran importancia en la economía nacional. Entre los años
2014 y 2015, este sector contribuyó con 3,6% al producto bruto interno de la economía peruana.
En los últimos años, ha contribuido con aproximadamente US$ 7500 millones de dólares a la
economía nacional.
Además, ha sido uno de los principales recaudadores del impuesto selectivo al consumo (ISC) con
el 41% del total de este concepto en el 2017. Lamentablemente, debido a la reducción del precio
del petróleo a nivel internacional desde el año 2014, así como por los problemas vinculados a los
conflictos socioambientales, la excesiva burocracia para la gestión del sector hidrocarburos, y los
sabotajes al oleoducto norperuano, la producción de hidrocarburos en el Perú se ha contraído a un
promedio de 45 mil barriles por día (en el año 2000, este volumen superaba los 1000 mil barriles
por día). A la fecha, el sector hidrocarburos representa solo el 1,5% del producto bruto interno
(PBI) del país.
El siguiente gráfico resume el impacto del sector hidrocarburos en la economía peruana.
22
Arturo Vásquez
Figura 16. Contribución del sector hidrocarburos a la economía peruana
Fuente: Osinergmin (2015: 34)
4.2 Impacto Composición del consumo de energía y estructura de

la oferta y demanda de combustibles líquidos en el Perú
De acuerdo con el gráfico, a lo largo de los últimos 22 años, la participación de los combustibles
líquidos y gas natural en el consumo total de energía del Perú ha sido muy importante.
Figura 17. Evolución del consumo final de energía (en miles de terajules) y
su participación
En el año 1995, los hidrocarburos representaron el 63% del consumo total de energía en el país
que ascendió a 405 mil terajules. En el año 2016, el consumo de energía ascendió a 804 mil
23
Arturo Vásquez
terajules, de los cuales el 65% correspondieron a los hidrocarburos (combustibles derivados del
petróleo y gas natural distribuido por ductos).
En cuanto a la oferta de combustibles líquidos, en el año 2017, esta alcanzó los 202 mil barriles por
día, mientras que la demanda ascendió a 225 mil barriles por día (MBPD). Tanto la oferta como la
demanda de estos combustibles estuvieron conformadas principalmente por diésel y GLP. El
siguiente gráfico ilustra el balance de la oferta y la demanda de los hidrocarburos líquidos en el
Perú.
Figura 18. Composición de oferta y demanda por tipo de combustible

2016-2017
Fuente: Osinergmin (2017)
En el año 2017, la participación del diésel se redujo dentro de la cesta de combustibles tanto por el
lado de la oferta, en favor de los petróleos industriales, como de la demanda, en favor del GLP. Así,
la oferta de diésel representó el 29% del total, mientras que su demanda, el 51%. El balance entre
oferta y demanda se compensa a través de las importaciones de combustibles y el
almacenamiento de inventarios por parte de las refinerías y los agentes mayoristas de
combustibles.
4.3 Facturación y estructura de los agentes en el sector de

hidrocarburos líquidos en el Perú
La facturación por la venta de combustibles líquidos ha tenido un crecimiento de 18,9% en el 2017

con respecto al 2016: facturó US$ 10,508 millones. Entre los principales combustibles, la Figura 19
muestran que el mayor valor de venta en el año 2017 correspondió al diésel con US$ 5719 millones
y representó el 54% del total. El siguiente gráfico resume la evolución de la facturación de la
industria desde el año 2013.
24
Arturo Vásquez
Figura 19. Participación en las ventas totales de combustibles líquidos
Como se puede observar, la facturación de este combustible aumentó 22% con respecto al 2016. El
segundo grupo de combustibles en importancia en valor de ventas está compuesto por las
gasolinas con US$ 2639 millones, que representan el 25% del total. En relación con el 2016, la
facturación de este tipo de combustibles aumentó 20%. En el caso de la facturación de GLP, esta
representó el 20% del total con US$ 2052 millones, lo que supone una ligera disminución de su
participación con respecto al 2016.
Visto esto, a continuación, se desarrollará la estructura de los agentes que participan de este
sector. Para empezar, el mercado interno minorista está caracterizado por la presencia de diversos
agentes: transportistas, comercializadores y consumidores de hidrocarburos. En estos dos últimos
grupos, podemos encontrar principalmente a vendedores, como las estaciones de servicios, grifos
y locales de venta de GLP, por un lado, y a los consumidores directos, por el otro.
Si se toma en cuenta la distribución de las estaciones de servicio de hidrocarburos líquidos según

la región natural en la que se encuentran, se puede observar que la mayoría (54%) se sitúa en los
departamentos de la costa; en la sierra y en la selva, se localizan el 31% y 15%, respectivamente.
Figura 20. Agentes en la cadena de comercialización de combustibles en el

Perú
Número de Establecimientos en el Sector Minorista Número de Establecimientos en el
Hidrocarburos líquidos – 2017 Mercado de GLP – 2017
Fuente: Osinergmin (2018: 13-14).
25
Arturo Vásquez
En el caso de los consumidores directos de hidrocarburos líquidos, estos estuvieron concentrados

en los mismos departamentos y, principalmente, en la costa, donde el porcentaje de participación
ascendió al 79%. Mientras, en la sierra y en la selva, se encontraron el 13% y el 8% de los
consumidores directos, respectivamente.
En el caso del mercado de GLP, los locales de venta de este combustible alcanzaron un total de
8424 locales formales en diciembre de 2017. El 38% se ubicaba en la costa; el 48%, en la sierra; y el
14%, en la selva. Por su parte, los consumidores directos de GLP ascendieron a 8501 a diciembre
de 2017. De ellos, el 63% se localizaba en el departamento de Lima; el 8%, en Arequipa; y el 7%, en
La Libertad. Para diciembre de 2017, existían en total 45.566 agentes en el sector de hidrocarburos
líquidos.
4.4 Evolución de los precios de los combustibles en el Perú
En relación con la evolución de los precios, se aprecia una tendencia ligeramente creciente en los
precios de los combustibles líquidos y GLP, que continúa la recuperación observada en la segunda
mitad de 2016.
Al respecto, la recuperación en los precios de diésel, gasolinas y GLP vehicular en el segundo

semestre de 2016 continuó a un ritmo ligeramente mayor durante el año 2017. De hecho, entre
diciembre de 2016 y diciembre de 2017, las gasolinas, el diésel, el GLP doméstico y el GLP vehicular
incrementaron sus precios en 3%, 7%, 2% y 11%, respectivamente. El siguiente gráfico resume la
evolución de los precios de los combustibles en el Perú desde 2013 hasta 2017 para los
combustibles líquidos más importantes que se comercializan en el mercado interno. Los precios
domésticos se comparan con el precio marcador internacional del petróleo WTI (West Texas
Intermediate), que se utiliza como referente para la zona latinoamericana.
Figura 21. Precios de combustible comparados con el precio internacional

del petróleo WTI
Precio de los Combustibles
26
Arturo Vásquez
Es importante mencionar la evidente influencia del precio internacional (WTI) en los precios
locales de los combustibles. Existe un paralelismo en la evolución de los precios de los
combustibles – especialmente, las gasolinas–, que siguieron muy de cerca la tendencia del precio
internacional.
Para entender la estructura de los precios de los combustibles, es importante notar que está
determinada por los costos directos de producción que definen el precio neto de refinación; por la
aplicación de una serie de impuestos, como el ISC, IGV y el impuesto al rodaje; así como por los
márgenes comerciales de los agentes comercializadores de los combustibles.
Figura 22. Estructura de los precios de venta al público de los combustibles

líquidos
4.5 Aportes del sector hidrocarburos al Estado peruano
En 15 años, la actividad productiva de petróleo y gas aportó S/ 84.166 millones a los ingresos del
Estado por conceptos de regalías y tributos internos, lo cual muestra que la industria de
hidrocarburos es clave para el sostenimiento fiscal de las actividades del Estado. La mayor parte
de los recursos de estas regalías e impuestos son redistribuidos a las regiones del interior del país
mediante los mecanismos del canon petrolero y gasífero.
El siguiente gráfico muestra la evolución del aporte fiscal del sector hidrocarburos al Estado desde
el año 2002 hasta el año 2017.
27
Arturo Vásquez
Figura 23. Evolución de la contribución del sector hidrocarburos a los

ingresos fiscales del Estado Peruano
Contribución del Sector Hidrocarburos a los Ingresos del Estado 2002 - 2017
12,000
9,347 9,784 9,269

10,000
9,289
8,000
Millones de Soles
6,439
5,857
6,000
5,004 4,726
4,366 4,419
4,061 3,817
4,000
3,169
1,470 2,045
2,000
1,106
-
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Regalías 784 814 1,050 1,788 2,202 2,370 3,552 2,487 3,774 5,452 4,844 5,415 4,874 2,488 2,112 2,577
Tributos Internos 321 656 995 1,381 1,859 1,996 2,305 1,932 2,665 3,895 4,445 4,369 4,395 2,516 1,705 2,148
Año
Tributos Internos Regalías
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, SUNAT. Elaboración propia.
Como se puede observar, en los últimos años, la contribución del sector hidrocarburos al Estado se
ha ido reduciendo dramáticamente por la crisis económica que atraviesa el sector desde el año
2014.
4.6 Situación de la infraestructura de petróleo en el Perú
En el Perú, la principal infraestructura de transporte de crudo es el Oleoducto Norperuano (ONP),

que posee dos ramales, ambos ubicados en Loreto. El Ramal Sur empieza en la Estación No. 1 en
San José de Saramuro, mientras que el Ramal Norte comienza en la zona de Andoas. El oleoducto
atraviesa la selva y la sierra para llegar hasta la costa en la zona de Bayóvar, Piura, cubriendo una
distancia de 1,106 kilómetros. El siguiente mapa ilustra localización del ONP.
28
Arturo Vásquez
Figura 24. Localización del Oleoducto Norperuano
Fuent
e: Ministerio de Energía y Minas. Anuario de Estadísticas del Sector de Hidrocarburos (2015) (AÑO).
Como se aprecia en el gráfico, en el Perú, los campos petroleros más importantes se encuentran en
las costas y el zócalo continental de Tumbes y Piura, así como en la selva de Loreto. La producción
promedio diaria de crudo es a la fecha 45.000 barriles por día.
El oleoducto es una infraestructura con 40 años de antigüedad. En los últimos tiempos, ha sufrido
una serie de accidentes que han generado derrames de hidrocarburos, principalmente, producto
de sabotajes.
4.7 Situación de la infraestructura de gas natural en el Perú
La industria del gas natural ha desarrollado la mayor parte de su infraestructura en los últimos 18
años, justo con el inicio del desarrollo del Proyecto Camisea en el Cusco. El Lote 88 (campos San
Martín y Cashiriari) es el principal productor de gas natural en el Perú para el mercado doméstico,
mientras que el Lote 56 (campo Pagoreni) se destina a la exportación de GNL. Los campos de gas
se conectan con un gasoducto de acero de 730 km que va desde Cusco hasta la ciudad Lima,
pasando por la sierra de Ayacucho y Huancavelica hasta la costa de Ica y Lima.
El siguiente diagrama ilustra las principales infraestructuras de gas natural en el Perú.
29
Arturo Vásquez
Figura 25. La infraestructura de gas natural en el Perú
Fuente: Tamayo, Salvador, Vásquez Cordano y García (2014).
En las zonas de Ica y Lima, existen dos concesiones de distribución por red de ductos que llevan el
gas a consumidores residenciales, comerciales e industriales, así como generadores eléctricos.
Asimismo, existen ahora concesiones de gas natural en la zona norte y sur del país, las cuales
transportan su gas mediante camiones tanque de GNL.
La industria del gas natural tiene los mismos segmentos que la industria del petróleo (upstream,
midstream y downstream); sin embargo, la cadena de comercialización del gas es de tipo “larga”.
Ello significa que la molécula de gas que se produce en el yacimiento llega al consumidor final
directamente a través de ductos de transporte y distribución.
El diagrama mostrado a continuación ilustra la estructura de la industria del gas natural en el Perú.
30
Arturo Vásquez
Figura 25. Estructura de la industria del gas natural en el Perú
Fuente: Tamayo, Salvador, Vásquez Cordano y García (2014: 33)
Como se puede observar, la cantidad de agentes en esta industria es poca por el grado de
integración del sector. En el ámbito de la producción, en el Perú, existe un solo productor en el
Lote 88 (Consorcio Camisea). Los precios del gas a boca de pozo se fijan de acuerdo con un
contrato de licencia. En el transporte, existe un operador monopólico (Transportadora de Gas del
Perú, TGP), cuyas tarifas son reguladas por Osinergmin. En cuanto a la distribución en Lima
Metropolitana e Ica, existen dos concesionarios monopólicos (Calidda y Contugas), cuyas tarifas
también son reguladas por Osinergmin. Finalmente, es importante notar que el Perú cuenta con la
única planta de exportación de GNL en Sudamérica, que es operada por la empresa Perú LNG.
Cápsula virtual
Lo invitamos a que revise la cápsula virtual de este tema. Puede ubicarla en la

plataforma educativa Paideia PUCP.
31
Arturo Vásquez
Conclusiones
El petróleo y el gas natural son hidrocarburos claves para el desarrollo

mundial. Su composición química, su alto contenido energético y su relativa
abundancia los vuelven las fuentes de energía más importantes del planeta. El
petróleo es considerado un commodity, es decir, un producto estandarizado y
altamente comerciable a nivel internacional.
La industria de los hidrocarburos tiene tres segmentos: upstream o “río arriba”

(que abarca las etapas de exploración y explotación de petróleo y gas),
midstream o “río medio” (que comprende las actividades de transporte y
almacenamiento a gran escala), y downstream o “río abajo” (que engloba las
actividades procesamiento, refino, distribución y comercialización de
combustibles a clientes finales).
La cadena de comercialización de los combustibles derivados del petróleo es

“corta”. Esto responde a que la distribución de los productos no
necesariamente se realiza “desde el propio campo petrolero” hasta el usuario
final, debido a que los combustibles son fácilmente almacenables en tanques.
En contraste, la cadena de distribución del gas natural es “larga”, puesto que el
gas extraído de los yacimientos llega directamente al consumidor final a través
de gasoductos de transporte y los sistemas de distribución por redes de ductos.
La organización del sector de hidrocarburos expone características técnicas y

económicas particulares. La producción de hidrocarburos se establece sobre
una “industria de procesos”, por lo cual muestra economías de escala y
ámbito. Esto significa que la producción a gran escala de combustibles y bajo
una alta diversificación en la refinación de estos (bajo un enfoque
multiproductor) produce reducciones masivas de los costos medios de la
industria. El sector hidrocarburos requiere grandes inversiones específicas e
irrecuperables, las cuales constituyen costos hundidos. Estos costos provocan
una asimetría esencial entre las empresas ya establecidas (incumbentes) y las
potenciales ingresantes al mercado, que genera barreras de entrada que
pueden producir cierto poder de mercado a las empresas establecidas.
Algunas actividades del sector hidrocarburos, como el transporte y la

distribución de combustibles y gas natural mediante redes de ductos,
constituyen monopolios naturales, por lo cual no es eficiente tener más de una
empresa en este tipo de actividades.
El mercado internacional de hidrocarburos se constituye como el mercado más

grande de materias primas a nivel global. La demanda de energía del mundo
promedia los 10 mil millones de toneladas equivalentes de petróleo (TEP) y
esta se satisface en un poco más del 50% por la oferta de hidrocarburos. Esta
tendencia se mantendrá hasta el año 2040, según las últimas proyecciones de
la evolución del mercado.
Existen aproximadamente 1,8 billones de barriles en reservas probadas de

hidrocarburos y cerca de 2,6 billones de barriles en recursos que pueden
32
Arturo Vásquez
recuperarse en el futuro. Es decir, existe una abundancia relativa de petróleo

con respecto a la demanda mundial de hidrocarburos hasta el año 2050.
En cuanto a la oferta de petróleo, a nivel mundial, esta equivale a 96 millones

de barriles por día y se espera que, para el año 2040, ascienda a 109 millones de
barriles de crudo por día.
Con respecto a su ubicación, la mayor parte de los hidrocarburos se

encuentran en el Medio Oriente, los países de la antigua Unión Soviética y los
Estados Unidos (65% del total de reservas). La Organización de Países
Exportadores del Petróleo, creada en 1960, agrupa a los principales países
productores de Medio Oriente, Asia, África y Sudamérica. Este conjunto
conforma un cartel que controla los precios del petróleo mediante la
administración de cuotas de producción por parte de sus miembros.
En relación con ello, el precio internacional del petróleo en los últimos 50 años
ha mostrado un comportamiento altamente volátil: ha exhibido grandes saltos
generados por diversas crisis económicas a nivel mundial. Desde mediados de
2014, se observó una fuerte caída del precio del petróleo. Algunas de las causas
identificadas son (i) el incremento en la producción de petróleo proveniente de
fuentes no convencionales (Estados Unidos, Canadá, entre otros), asociado al
desarrollo tecnológico del fracturamiento hidráulico que abarató los costos de
extracción; (ii) la no reducción de la oferta por parte de Irak o Irán, y la
recuperación de la oferta de Libia, que en conjunto con la de petróleo no
convencional originó un exceso de oferta; y (iii) la reducción de la demanda de
China. En la actualidad, el precio del petróleo fluctúa entre US$ 50/bbl y US$
70/bbl.
En el caso del mercado mundial del gas natural, se proyecta que la demanda
mundial se expandirá desde 350 mil millones de pies cúbicos por día en el año
2016 a aproximadamente 500 mil millones de pies cúbicos por día en 2040. Esta
demanda será satisfecha, en su mayoría, por la producción de gas de
Norteamérica, Rusia, y los países de la Comunidad de Estados Independientes
y del Medio Oriente. Según se estima, el mercado internacional de gas natural
licuado (GNL) comercializará en 2040 aproximadamente 80 mil millones de pies
cúbicos por día.
El precio del gas natural en el Henry Hub del estado de Luisiana de EE.UU., que
sirve de referencia para el mercado internacional, se mantuvo por debajo de
los 0,8 US$/mpc durante la mayor parte del siglo XX. La subida del precio del
petróleo por la crisis financiera en 2008 impulsó el precio en el Henry Hub hasta
el récord histórico de 8 US$/mpc. Desde el año 2010 en adelante, el precio se
estabilizó al valor de 2,5 US$/mpc como consecuencia de la introducción de la
producción de shale gas. Al respecto, cabe anotar que Estados Unidos posee
reservas de shale gas para los próximos 100 años.
En el Perú, el sector de hidrocarburos líquidos tiene gran importancia en la

economía nacional. Entre 2014 y 2015, este sector contribuyó con 3,6% al
producto bruto interno de la economía peruana y, en los últimos años, ha
33
Arturo Vásquez
aportado con aproximadamente US$ 7500 millones a la economía nacional.
Lamentablemente, debido a la reducción del precio del petróleo a nivel

internacional desde el año 2014, así como a los problemas vinculados a los
conflictos socioambientales, la excesiva burocracia para la gestión del sector
hidrocarburos y los sabotajes al oleoducto norperuano, la producción de
hidrocarburos en el Perú se ha contraído a un promedio de 45 mil barriles por
día (en el año 2000, este volumen superaba los 1000 mil barriles por día). A la
fecha, el sector hidrocarburos representa solo el 1,5% del producto bruto
interno (PBI) del país.
La oferta de combustibles líquidos en el Perú para el año 2017 ascendió a 202

mil barriles por día, mientras que la demanda, a 225 mil barriles por día
(MBPD). Tanto la oferta como la demanda de estos combustibles estuvieron
conformadas principalmente por diésel y GLP. La facturación por su venta ha
tenido un crecimiento de 18,9% en el 2017 con respecto al 2016: el sector
facturó US$ 10.508 millones. Entre los principales combustibles, el mayor valor
de venta en el año 2017 correspondió al diésel con US$ 5719 millones, y
representó el 54% del total.
En cuanto al precio, se debe anotar que el precio internacional del petróleo

(WTI) influye directamente en los precios locales de los combustibles debido a
que el Perú es un importador neto de hidrocarburos. Existe un paralelismo en
la evolución de los precios de los combustibles, especialmente las gasolinas,
que siguieron muy de cerca la tendencia del precio internacional.
La estructura de los precios de los combustibles está determinada por los

costos directos de producción, que determinan el precio neto de refinación por
la aplicación de una serie de impuestos, como el ISC, IGV y el impuesto al
rodaje, así como por los márgenes comerciales de los agentes
comercializadores de los combustibles.
En los últimos 15 años, la actividad productiva de petróleo y gas aportó S/

84.166 millones a los ingresos del Estado por conceptos de regalías y tributos
internos, lo cual muestra que la industria de hidrocarburos es clave para el
sostenimiento fiscal de las actividades del Estado.
En conclusión, el mercado de hidrocarburos se desarrolla a través de una

cadena de valor económica que genera beneficios para las empresas, el Estado
y la sociedad en su conjunto, pues permite satisfacer las grandes necesidades
de energía para los sectores residencial, transporte, industrial, comercial y
generación de electricidad, los cuales proveen servicios clave para el desarrollo
del mundo moderno y el bienestar de los ciudadanos.
34
Arturo Vásquez
Bibliografía recomendada para el curso
Lectura 1
TAMAYO, Jesús, Julio SALVADOR, Arturo VÁSQUEZ CORDANO y Ricardo DE LA

CRUZ (eds.)
2015 La industria de los hidrocarburos líquidos en el Perú. 20 años de aporte al
desarrollo del país. Lima: Osinergmin. Consulta: 02 de junio de 2018.
http://www.osinergmin.gob.pe/seccion/centro_documental/Institucio
nal/Estudios_Economicos/Libros/Libro-industria-hidrocarburos-
liquidos-Peru.pdf
Lectura 2
TAMAYO, Jesús, Julio SALVADOR, Arturo VÁSQUEZ CORDANO y Raúl GARCÍA
(eds.)
2014 La industria del gas natural en el Perú: A diez años del Proyecto Camisea.
Lima: Osinergmin. Consulta: 02 de junio de 2018.
nal/Estudios_Economicos/Libros/Libro-Industria-Gas-Natural-Peru-
10anios-Camisea.pdf
Lectura 3
TAVARA, José y Arturo VÁSQUEZ CORDANO
2008 La industria del petróleo en el Perú: Contexto regional, condiciones de
competencia y asimetría en las variaciones de los precios de los
combustibles. Informe Final. Contrato No 0042-2007/GAF-ADS-
INDECOPI. Lima: Indecopi - IDRC. Consulta: 05 de junio de 2018.
https://documentop.com/la-industria-del-petroleo-en-el-peru-
contexto-regional-_5988200c1723ddb404629a82.html
Lectura 4
VÁSQUEZ CORDANO, Arturo
2005 La organización económica de la industria de hidrocarburos en el Perú. El
segmento upstream del sector petrolero. Documento de Trabajo No. 8,
Oficina de Estudios Económicos. Lima: Osinergmin. Consulta: 05 de
junio de 2018.
nal/Estudios_Economicos/Documentos_de_Trabajo/Documento_de_T
rabajo_08.pdf
35
Arturo Vásquez
Bibliografía
BRITISH PETROLEUM
2018 BP Energy Outlook. 2018 Edition. Londres: BP. Consulta: 18 de julio de 2018.
https://www.bp.com/content/dam/bp/en/corporate/pdf/energy-economics/energy-
outlook/bp-energy-outlook-2018.pdf
2017 BP Energy Outlook. 2017 Edition. Londres: BP. Consulta: 18 de julio de 2018.
https://www.bp.com/content/dam/bp/en/corporate/pdf/energy-economics/energy-
outlook/bp-energy-outlook-2017.pdf
INTERNATIONAL ENERGY AGENCY

IEA. International Energy Agency. Consulta: 10 de julio de 2018.
https://www.iea.org/
ORGANISMO SUPERIOR DE LA INVERSIÓN EN ENERGÍA Y MINERÍA

2018 Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado de Hidrocarburos. Lima: Osinergmin, número
11, año 7. Consulta: 18 de julio de 2018.
http://www.osinergmin.gob.pe/seccion/centro_documental/Institucional/Estudios_Eco
nomicos/Reportes_de_Mercado/RSMMH-II-2017.pdf
2017 Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado de Gas Natural. Lima: Osinergmin, número
10, año 6. Consulta: 18 de julio de 2018.
nomicos/Reportes_de_Mercado/RSMMGN-I-2017.pdf
ORGANIZATION OF THE PETROLEUM EXPORTING COUNTRIES

OPEP. Consulta: 10 de julio de 2018.
http://www.opec.org/opec_web/en/
TAMAYO, Jesús, Julio SALVADOR, Arturo VÁSQUEZ CORDANO y Ricardo DE LA CRUZ (eds.)
2015 La industria de los hidrocarburos líquidos en el Perú. 20 años de aporte al desarrollo del
país. Lima: Osinergmin. Consulta: 02 de junio de 2018.
http://www.osinergmin.gob.pe/seccion/centro_documental/Institucional/Estudios_Econ
omicos/Libros/Libro-industria-hidrocarburos-liquidos-Peru.pdf
TAMAYO, Jesús, Julio SALVADOR, Arturo VÁSQUEZ CORDANO y Raúl GARCÍA (eds.)
2014 La industria del gas natural en el Perú: A diez años del Proyecto Camisea. Lima:
Osinergmin. Consulta: 02 de junio de 2018.
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Mercado de los Hidrocarburos

Tema Introducción: Fundamentos básicos del petróleo y

1. ¿Qué son los hidrocarburos?

2. ¿Cómo se originaron los hidrocarburos y cuáles son los tipos de

3. ¿Cuál es la importancia de los hidrocarburos en la sociedad?

4. ¿Cómo se constituye la cadena de valor de la industria de hidrocarburos?

1.1 El petróleo y el gas natural

Su nombre proviene de las palabras latinas “petrae oleum”

El petróleo es una mezcla compleja de varios tipos de hidrocarburos. Etimológicamente, significa

Figura 1. Molécula de hidrocarburos. Contiene principalmente átomos de

Concepto: El gas natural

Es un compuesto orgánico que se encuentra en

Ejemplo: Yacimientos de gas natural

Existen yacimientos de gas natural que

El yacimiento de Camisea en el Cusco, por

1.2 Origen del petróleo y el gas natural

El petróleo y el gas natural son el resultado de la descomposición de la materia orgánica de hace

Figura 2. Teorías sobre la formación de los hidrocarburos

Fuente: Introducción a los Hidrocarburos. Curso de Extensión Universitaria de Osinergmin (2012)

A través de diversos procesos geológicos de sedimentación, tanto en la superficie como en los

1.3 Los yacimientos de petróleo y gas natural

Fuente: Introducción a los Hidrocarburos. Curso de

El petróleo y el gas natural se encuentran contenidos en rocas sedimentarias en el subsuelo, cuya

1.4 Tipos de hidrocarburos

Como se aprecia en el diagrama, el tiempo y la presión transforman la materia orgánica contenida

Figura 3. Clasificación de los hidrocarburos por contenido molecular

Fuente: IHS Markit (2016)

1.5 El refino del petróleo

Figura 4. Diagrama del proceso de refino del petróleo

Fuente: Tamayo, Salvador, Vásquez Cordano y De la Cruz (2015)

Tema Características técnicas y económicas de la

1. ¿Cómo se constituye la cadena física de la industria de hidrocarburos?

2. ¿Cuál es la estructura de la cadena comercial de la industria de

3. ¿Qué aspectos técnicos y económicos caracterizan a la industria del

2.1 La cadena física y la estructura de la industria de

La cadena física del mercado de hidrocarburos empieza en la etapa de explotación, en la que se

Figura 5. Cadena física del mercado de hidrocarburos

Fuente: Introducción a los Hidrocarburos. Curso de Extensión Universitaria de Osinergmin (2012)

Figura 6. Estructura de la industria de hidrocarburos

Fuente: Tamayo, Salvador, Vásquez Cordano y De la Cruz (2015)

La cadena física integra una serie de infraestructuras de producción, transporte, procesamiento,

La cadena de comercialización de los combustibles derivados es “corta”, porque la distribución de

2.2 Características técnicas y económicas de la industria

Las actividades de hidrocarburos exhiben características económicas especiales, las cuales

Existen economías de escala en la producción, transporte, refinación y almacenamiento de los

b) Atributos de la cadena de valor de la industria del petróleo y el gas natural

La cadena de distribución y comercialización de combustibles líquidos es “corta”: no

En contraste, la cadena de distribución y comercialización de gas natural es “larga”, en la medida

c) Requerimientos logísticos y cadena de suministro

Se requiere un suministro continuo de materias primas (hidrocarburos) para su procesamiento.

d) Actividad industrial multiproductora

Las empresas refinadoras y procesadoras de hidrocarburos intentan adecuar su producción a las

La producción conjunta de múltiples combustibles y productos derivados de los hidrocarburos en

f) Inversiones altamente específicas

Las inversiones en los equipos e infraestructuras de producción, transporte y distribución de

g) Condiciones de monopolio natural

La existencia de economías de escala y de ámbito, así como la presencia de costos hundidos

Frente a la presencia de monopolios naturales en el transporte y distribución de hidrocarburos,

A continuación, se analizará el funcionamiento de los mercados internacionales de los

2. ¿Cuál es la situación actual del mercado internacional del petróleo y del

3. ¿Cómo han evolucionado de los precios internacionales del petróleo y gas

3.1 Atributos del petróleo y gas natural en los mercados

A nivel internacional, el petróleo es considerado como un producto cuyas características están