UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN

ANTONIO ABAD DEL CUSCO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLE Y

FINANFIERAS

CURSO : FINANZAS DE EMPRESAS I

DOCENTE : C.P.C.C. LUIS BARRON VILCHEZ

INTEGRANTES : CODIGO :
 SALCEDO QUISPESUCSO MARIELA 101284
 TOLEDO MEZA ERIKA ESMERALDA 100673
 ESTAÑEZ CUSIRIMAY GUADALUPE JUDITH 103295
1
 MANOTTUPA QUISPE YNDALECIA 101281
 CCAMA CHAUPI MARLENE 103282
Estimado docente del curso de
FINANZAS DE EMPRESAS I
le hacemos presente este trabajo que lo hicimos con
mucho esfuerzo que consta de una VIDEO
SOBRE “FACTORING Y
DESCUENTO BANCARIO
MEDIANTE LETRAS DE
CAMBIO” Esperando que sea de su
completo agrado y aceptando los errores que nos
pueda corregir. Con el fin de ampliar nuestros
conocimientos.
Aprovechando la ocasión le queremos brindar
nuestra sincera gratitud por las enseñanzas que
nos brinda que nos servirá para nuestro futuro
porvenir.
2
 ATTE: SUS
ALUMNA

3
Para las empresas es común enfrentarse a problemas de diversa índole, en un principio
están: El alto porcentaje de financiación de las entidades; las dificultades para acceder a
otras fuentes de recursos; la tradicional organización administrativa en las unidades de
producción; las prácticas clásicas y en ocasiones anticuadas que se conservan en las
ventas y en las relaciones con los clientes.

A esto hay que sumarle lo que trae consigo las ventas al crédito, o sea, el alargamiento de
los ciclos de cobro, la falta de liquides inmediata, la posibilidad del no cobro, la necesidad
de mantener personal encargado del conocimiento permanente de la solvencia de los
deudores.

Todo esto constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, por lo que se hace
necesaria la búsqueda de variantes de financiamiento. Una de ellas es el Factoraje
(factoring) que se convierte en el medio para prevenir y controlar dichas dificultades.

Por ello el presente trabajo denominado EL CONTRATO DE FACTORING DENTRO DEL

SISTEMA FINANCIERO DEL PERU pretende darnos a conocer e informarnos un poco
sobre lo que es el Contrato de Factoring, el cual en el Perú es reglamentado por la
Superintendencia de Banca y Seguros mediante Resolución S.B.S Nº 1021-98.

4
 FACTORING
1. GENERALIDADES

1.1 Origen

Los orígenes del factoraje se remontan al siglo XVII. Debido a las dificultades en el cobro
de las manufacturas (principalmente textiles) que Inglaterra exportaba a Estados
Unidos, las empresas inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta y cobro a
empresarios norteamericanos. El desplazamiento de un continente a otro encarecía la
operación comercial, a lo que se agregaba la falta de información sobre el cliente. Con el
tiempo los empresarios norteamericanos comenzaron a asumir el riesgo comercial de las
ventas y a realizar adelantos financieros a los exportadores ingleses.

Desde esa época hasta el presente el negocio de factoraje en el mundo no ha dejado de

crecer. Su tasa de crecimiento es de 8% anual en promedio, extendiéndose, a partir de
1960, a prácticamente todo el planeta. En la actualidad, el número de firmas de factoring
operando es de casi 2.000, convirtiendo así a esta forma de financiamiento en una de las
fuentes de fondos de corto plazo más utilizadas por las pequeñas y medianas empresas.
Cerca de 500.000 empresas se financian hoy mediante la venta anual de más de 500
millones de facturas por casi 2.000 millones de dólares estadounidenses.

Si bien Estados Unidos fue pionero en este negocio, la mayor parte del factoraje se
realiza actualmente en Europa. Aunque la mayoría de los negocios de factoraje está
concentrado en el factoraje doméstico, es decir, dentro del país, cada día va tomando
5
más importancia el factoraje internacional o de exportación. El factoraje internacional es
utilizado por exportadores o importadores que venden o compran en cuenta abierta o
mediante documentos de pago en condiciones pactadas.

Posteriormente la figura de este representante fue evolucionando, tanto en su condición

como en la actividad de los servicios que prestaba, hasta convertirse en la actual
COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor), como empresa independiente y con las funciones
administrativo-financieras.

2. EL FACTORING

2.1. Concepto
El factoring es un producto financiero con el que su empresa puede obtener financiación
inmediata de sus ventas a crédito comercial a otras empresas y obtener, si lo desea, la
garantía de insolvencia de sus compradores.

Según el Superintendente de Banca y Seguros(SBS), el factoring es la operación

mediante la cual el Factor adquiere, a título oneroso, de una persona natural o jurídica,
denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos
servicios adicionales a cambio de una retribución. El Factor asume el riesgo crediticio de
los deudores de los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.

El factoring de exportación es la cesión que la empresa exportadora hace a un

intermediario financiero sobre el derecho de cobro de los créditos otorgados, a un interés
preestablecido, pudiendo este asumir o no el riesgo de la operación.

El factoraje suele ser utilizado por las PYME para satisfacer sus
necesidades de capital circulante, especialmente en los países en los que
el acceso a préstamos bancarios es limitado. El factoraje es útil a las
PYME que venden a grandes empresas con elevados niveles de solvencia
crediticia.

6
 El factoraje (o factoring) consiste en la adquisición

En finanzas: de créditos provenientes de ventas de bienes muebles, de

prestación de servicios o de realización de obras, otorgando
anticipos sobre tales créditos, asumiendo o no
sus riesgos. Por medio del contrato de factoraje un
comerciante o fabricante cede una factura u otro documento
de crédito a una empresa de factoraje a cambio de un
anticipo financiero total o parcial. La empresa de factoraje
deduce del importe del crédito comprado la comisión,
el interés y otros gastos.

2.2 Concepto de contrato de factoring

El contrato de factoring es calificado por la doctrina científica como un contrato atípico,
mixto y complejo, llamado a cubrir diversas finalidades económicas y jurídicas del
empresario por una sociedad especializada, que se integran por diversas funciones, aun
cuando alguna de ellas no venga especialmente pactada, y que se residencian: en la
función de gestión, por la cual la entidad de factoring se encarga de todas las actividades
empresariales que conlleva la función de gestionar el cobro de los créditos cedidos por el
empresario, liberando a éste de la carga de mediosmateriales, y humanos que debería
arbitrar en orden a obtener el abono de los mismos; la función de garantía, en este
supuesto la entidad de factoring asume, además, el riesgo de insolvencia del deudor
cedido, adoptando una finalidad de carácteraseguratorio; y la función de financiación, que
7
suele ser la más frecuente, en ella la sociedad de factoring anticipa al empresario el
importe de los créditos transmitidos, permitiendo la obtención de una liquidez inmediata,
que se configura como un anticipo de parte del nominal de cada crédito cedido, aparte de
la recepción por la sociedad de factoring de un interés en la suya.

Según SBS, el contrato de factoring (ver en ANEXO un Modelo de Contrato) deberá

contener como mínimo lo siguiente:

 Nombre, razón o denominación social y domicilio de las partes.

 Identificación de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso,
precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos.
 Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago.
 Retribución correspondiente al Factor; de ser el caso.
 Responsable de realizar la cobranza a los Deudores.
 Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.

2.3. Características del factoring:

El tema de las características del Contrato de Factoring no ha despertado tanta discusión
en la doctrina como el de su naturaleza. Los autores mayoritariamente se han mostrado
de acuerdo en atribuirle como características las siguientes:

a) Principal.-Tiene esta característica por contar con autonomía e independencia propias,

es decir, no depende ni está subordinado a ningún otro contrato, pudiendo existir por sí
solo.

b) Obligacional.-Porque su celebración sólo genera obligaciones, careciendo de efectos

reales.

c) Oneroso.-Porque impone prestaciones para cada una de las partes que éstas ejecutan
una a cambio de la otra (ventaja por desventaja), es decir, es opuesto al gratuito.

8
d) De prestaciones recíprocas (bilateral).-Desde que de éste nacen obligaciones para
las dos partes contratantes. En este contrato intervienen dos partes que se hacen
prestaciones entre sí.

e) Conmutativo.-Ya que las prestaciones son determinadas y ciertas, y entonces las

partes pueden prever sus resultados.

f) Formal.-Así lo es en el Perú, toda vez que aquí no basta el solo acuerdo entre las
partes para consumar la celebración el Contrato de Factoring, sino que, tal como lo prevé
el Art. 3° del Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, aprobado
por Resolución de la Superintendencia de Banca y Seguros N° 1021-98-SBS del 01 de
octubre de 1998, este contrato se perfecciona por escrito y con las indicaciones
precisadas en la referida norma.

g) De tracto sucesivo.-Puesto que su ejecución se prolonga en el tiempo y no se

consuma en un solo momento.

h) Complejo.-Porque puede contener una diversidad de prestaciones (servicios) que el

factor brinda al factorado. Estos servicios se dividen en tres grupos que son: a) Los
servicios administrativos –entre los que resaltan los de investigación de la clientela y la
contabilidad de las transacciones– b) El servicio de garantía, consistente en que el factor
asume el riesgo de la insolvencia de los deudores –se trata de una garantía de cobro– y
c) El servicio de financiación, consistente en el pago anticipado que el factor hace al
cliente factorado.

i) De adhesión.-Esta es una característica muy frecuente en el Contrato de Factoring. Es

comúnmente considerado un contrato de adhesión debido a que en la gran mayoría de los
casos el cliente se limita a aceptar las condiciones del factor sin poder discutirlas, ni
modificarlas ni objetar las ya establecidas, ni proponer las suyas. Es decir, el cliente
simplemente lo toma o lo deja.

j) Comercial o mercantil y de empresa.-Porque el factor debe necesariamente ser una

entidad financiera (banco o empresa de factoring debidamente autorizada) y el cliente
será una empresa comercial, industrial o prestadora de servicios.

2.4. Importancia.-

9
La operación de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y comerciantes en
la organización y llevanza de su contabilidad y en la facturación de los procesos y
servicios que lanzan en el mercado.

El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y financieros,

tales servicios comprenden principalmente, la gestión y cobro de los créditos cedidos por
el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el cual asume, en las condiciones de
contrato, el riesgo de insolvencia de los deudores. Esta concepción tradicional (Old line
Factor) ha evolucionado incorporando al Factoring la concesión de anticipos en efectivo a
cliente sobre el importe de los créditos cedidos (New Style factor) Además, implica otras
prestaciones como: estudio del grado de solvencia de los deudores asignándole una línea
de riesgo a cada uno de ellos, gestión integral del cobro de los créditos, servicios de
contabilidad, e informa periódicamente sobre el estado de la cuenta de cada uno de los
deudores.

El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas al Crédito

como si fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a desbalances por falta
de liquidez inmediata, permite además planificar con certeza los flujos financieros al
convenir desde el inicio de su ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de
esta forma, la empresa mejora:

 Su gestión financiera y comercial.

 Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
 Puede mejorar la relación con los proveedores.
 Maneja apropiadamente el inventario
 Facilita el crecimiento de la empresa.

FactoringelectrónicooPerúFactoringesun programa mediante elcuallasempresas

proveedoras (micro,pequeñas y medianas) de lasgrandes compañías participantes
contaránconmayorliquidez,podránacudir alaplataforma electrónicadeCOFIDE,
escogerunbancoparticipante ydescontar susfacturasdemanera inmediata.
Lascondiciones sonflexibles,porque:
1. Lasgrandesempresas
públicasyprivadas,registranlosdatosdelasfacturasdesusproveedores
enlaplataformadeCOFIDE.
2. Elproveedoreligelasfacturasquequieredes- contaryseacercaaCOFIDE.
10
3. COFIDEpresentalaspropuestas
detasasdedescuentoqueproponenlasentidadesfinancieras.
4. Ud.eligelaentidadfinancieraquedescontarásufactura.
5. Laentidadfinancieraaceptaeldescuento, notificaalasempresascompradorasysolicita
 Nocabedudaqueconesteprograma se
beneficiarán sobretodoaquellas
quenocuentan conlíneasdecréditoen
instituciones financieras, ya que éstas
al realizar varias operaciones, con el
tiempo, podrán convertirse en sujetos
decréditoypodrán conseguirfacilidades
decapitaldetrabajo oparainversiónde
mediano plazo.

3.-CLASIFICACIÓN DEL FACTORING

3.1. Según la flexibilidad del factoring

La flexibilidad del FACTORING admite tantas modalidades como la COMPAÑIA DE
FACTORING (Factor) y el CLIENTE (Vendedor) pueda llegar a establecer. Sin embargo,
si nos atenemos a la práctica generalizada del mismo, pueden citarse tres criterios
básicos de clasificación que, combinados entre sí, dan lugar a otras tantas modalidades.
Estos criterios son los siguientes:

11
 Factoring Nacional: cuando el CLIENTE (Vendedor), titular de los créditos
comerciales que cede a la COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor) y los
COMPRADORES (Deudores) residen en un mismo país.

Factoring De Exportación: cuando el CLIENTE (Vendedor) y los

COMPRADORES (Deudores) residen en países distintos.

3.2 En Función Del Destino De Las Ventas.

Factoring Sin Recurso: cuando la compañía de FACTORING (Factor) asume el
riesgo de insolvencia de los COMPRADORES (Deudores).

Factoring Con Recurso: si es el CLIENTE (Vendedor) el que soporta el riesgo de

insolvencia de sus COMPRADORES (Deudores).

3.3En Función De La Asunción Del Riesgo De Insolvencia De

Los Deudores.

Factoring Con Pago Al Cobro: cuando la COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor)

paga al CLIENTE (Vendedor) una vez que ha cobrado de los COMPRADORES
(Deudores).
Factoring Con Pago Al Cobro Con Una Fecha Límite: cuando la COMPAÑÍA
DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha límite
establecida, o en la fecha de cobro si ésta fuese anterior a la citada fecha límite.

Factoring Con Pago Al Vencimiento O A Una Fecha Previamente Establecida:

cuando la COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en
la fecha acordada, con independencia de que se haya o no efectuado el cobro de
los COMPRADORES (Deudores).

4.-CLASIFICACIÓN DEL FACTORING SEGÚN FRED

WESTON

12
Según Fred Weston en Fundamentos de Administración Financiera el factoring se
clasifica en:

Servicio completo, Sin Recurso: Constituye el acuerdo más general, involucra,

los servicios de financiamiento, asunción del riesgo donde el factor asume todo el
riesgo de incobrabilidad de las Cuentas por Cobrar del cliente, salvo que esta sea
motivada por deficiencias del producto o servicios entregados. En la práctica el
factor no acepta las cuentas correspondientes a algunos deudores,
específicamente de aquellos que tengan disputas comerciales con los clientes o
con otros vendedores. Cuando esto ocurre la entidad se reserva el derecho de
reasignar la cuenta al cliente o de solo aceptar aquellas cuantas de las que no
exista ningún tipo de problema. Se le conoce también como Factoring Puro.

Factoring con Recurso: Son convenios de servicio completo pero que no

involucra la asunción del riesgo crediticio por parte de intermediarios financieros.
El cliente mantiene el riesgo de incobrabilidad por lo que al vencimiento de las
Cuentas por Cobrar debe devolver al factor el monto anticipado más los gastos e
intereses acordados.

Factoring de autoservicio, Con Recurso: Desde el punto de vista otorgado por

el factor es un financiamiento puro con notificación del deudor. En este caso el
vendedor (cliente) es sujeto de crédito, pero el intermediario no se compromete a
asumir el riesgo por deudores insolventes, y es el cliente quien ejecuta la cobranza
y lleva la administración de las cuentas del mayor de ventas, para decidir el monto
de crédito que ofrecerá y el período de tiempo por el cual lo concederá. En este
caso al cliente reporta diariamente al factor los pagos recibidos de los deudores, lo
que hace que el servicio sea considerablemente más costoso.
Factoring al vencimiento: Conocido como Factoring de "Precio Madurez",
constituye básicamente una operación de servicio completo pero sin
financiamiento, el factor hará el análisis de los deudores y determinará el monto
del crédito aprobado, que se comprometerá a pagar si el deudor no lo hace. El
factor transfiere los saldos pagados por el deudor al cliente a través de las
siguientes formas:

13
Después de un período acordado desde la fecha de emisión de la factura o fecha
de transferencia (Período de madurez)

Al recibo del pago proveniente de cada deudor de acuerdo al monto de cada

cuenta o según el monto del crédito aprobado por el factor cuando el deudor cae
en la insolvencia.

Factoring Nacional: Cuando vendedor y comprador son residentes en un mismo

país.
Factoring Internacional: Oferta un número básico de servicios y provee una
combinación particular de ellos que se ajustan a los requerimientos de cada
vendedor. En caso de exportaciones, el prestamista debe entrar en contacto con
otros prestamistas localizados en el país del comprador de la mercancía, lo que
permite que los estudios de créditos y cobre se hagan en forma compartida.

Factoring Comercial: consiste en ofrecer préstamos colaterales con mayor

flexibilidad que un Banco Comercial. El prestamista recibe como respaldo de sus
préstamos cualquier tipo de activos, pero principalmente carteras. Sin embargo al
vencimiento el girador es solidario con el girado y el prestamista puede cobrar a
cualquier de los dos.
Factoring Clásico: Es el que proporciona servicios de cobro, seguro y
financiación.
Factoring de Participación: Se origina cuando la participación se realiza con la
intervención de un banco.
Factoring Convencional con Notificación: El negociador adelanta dinero
inmediatamente después de la cesión a su favor de los créditos o facturas
negociables, a su vez, el deudor es notificado de la cesión que hecho su acreedor.
Factoring sin Notificación: El cliente no comunica a sus compradores que ha
cedido sus créditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en
aquellos casos en que los compradores no mirarían con buenos ojo la cesión de
sus acreencias a favor de una firma extraña a la relación habitual con su
proveedor.
Factoring por Intermedio (Agency Factoring): Es una variedad del Factoring
Internacional y se describe como acuerdo en virtud del cual ostra entidad diferente
del factor, efectúa las cobranzas (usualmente el mismo vendedor). Esta modalidad
14
 constituye un acuerdo de servicio completo, pero no incluye la actividad de las
cobranzas y solo algunas veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y
control del mayor de ventas.
Descuento de Facturas: Involucra financiamiento pero sin notificación al deudor
de los intereses del factor. El cliente efectúa el seguimiento y control de sus
cuentas y el intermediario no asume el riesgo crediticio si el deudor no efectúa los
pagos respectivos, por consiguiente es el cliente quien debe pagar directamente al
factor por el financiamiento recibido y quien también se encarga de las cobranzas.
Factoring "No Revelado": Se describe como un descuento de facturas en virtud
del cual se ofrece un monto limitado de crédito, que regularmente asciende al 80
% del total descontado, con la finalidad de incentivar al cliente para que cumpla
con eficiencia las funciones de administración y control del crédito que otorga.

5.AGENTES QUE ACTUAN EN EL FACTORING

El deudor, quien le documenta una deuda al cliente del factoring por haber
recibidode él mercaderías producto de ventas o servicios no financieros.
El cliente, tiene una factura para cobrar al deudor y necesita dinero ya.
La empresa que hace factoring, quien a cambio de quedarse con el derecho de
cobro de la factura (aceptar la cesión de cuentas por cobrar), le paga al cliente el
monto adeudado sujeto a un descuento (utilizando un factor de descuento, o bien
tasa de interés de descuento), para cobrarle al deudor posteriormente la factura en
los plazos anteriormente establecidos.

15
En otros términos, empresa de factoring, previa realización de un contrato, se queda con
la factura que se le debe al cliente. Desde ese minuto, la empresa de factoring se
entenderá directamente con el deudor hasta que se le pague.

6.-ENTIDADES QUE PUEDEN REALIZAR LAS

OPERACIONES DE FACTORING
El factoring es una actividad especializada de las entidades de financiación. Las
operaciones de factoring también pueden ser realizadas directamente por las entidades
de crédito universales, esto es, bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito, sin
embargo, ello requiere el montaje de departamentos especializados, ya que pese a las

16
apariencias, el establecimiento de un contrato de factoring requiere análisis más
complejos de los deudores y un seguimiento tanto en el ámbito individual como sectorial.

Las empresas de factoraje suelen ser bancos, cajas de ahorro u otras compañías
especializadas. Además del anticipo financiero, la compañía de factoraje puede:

 Asumir el riesgo crediticio

 Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera
 Realizar la gestión de cobranza
 Realizar el cobro efectivo del crédito y asesorar a su propia compañía aseguradora
 Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores

Por ejemplo los Bancos e instituciones financieras que ofrecen factoring son:

Bci, BICE, Corpbanca, Banco de Chile, Banco del Desarrollo, Factor Line, HellerNet-
Sudfactoring, Banco Santander, Banco Santiago, Scotiabank Sud Americano, Banco de
Crédito del Perú, Banco Wiese, entre otros.

7.- EMPRESAS QUE SUELEN CONTRATAR EL FACTORING

 Todas las empresas, pequeñas, medianas o grandes que reúnan algunas de las
siguientes características:
 Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 días Por ejemplo proveedores
de grandes cadenas de distribución, multinacionales, organismos públicos y
corporaciones donde los plazos de pago son dilatados.
 Utilizan la transferencia o el cheque cómo forma de pago. También las empresas
que cobran por pagaré o letra aceptada, pueden acudir al factoring, debido a los
plazos que puedan tardar en recibir los documentos.
 Necesitan a parte de la financiación de sus ventas, la cobertura de insolvencia de
las mismas.

17
  Poseen un número limitado de compradores, que representan una parte
importante de su cifra de ventas, lo que representa una concentración de riesgos,
que desean cubrir.
 Empresas en expansión, que necesitan financiación para poder seguir creciendo,
aunque su actual estructura sea limitada.
 En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la estructura
de su balance, mediante la movilización de su cuenta de clientes.

8.- PASOS PARA REALIZAR EL FACTORING.

1. La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring hace un análisis a la
empresa (deudora de la factura), luego de que ésta entregue información
financiera o de créditos.
2. La empresa de factoring aprueba su evaluación.
3. Se firma el contrato y se cede el crédito. Así el cliente entrega sus cheques a
fecha, facturas, vouchers de tarjetas de crédito, letras, pagarés y otros
documentos similares a la empresa de factoring.
4. Esta paga comúnmente entre un 80 y un 90 por ciento del o de los valores
documentados en forma inmediata.
5. Llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entrega el porcentaje
restante menos una tasa de interés (o factor de descuento).

9.-REMUNERACIONES DE LA COMPAÑIA DE FACTORING

(FACTOR)
TARIFA DE FACTORAJE: Suele fijarse en un porcentaje sobre el importe total de
las facturas cedidas, pagándose en el momento de la cesión de los documentos
de crédito (facturas) y remunera todos los servicios (excepto el de anticipo de
fondos).
TIPO DE INTERES POR EL ANTICIPO DE FONDOS: Se cobra sólo por la
cuantía y tiempo de los importes anticipados, pagándose en el momento de recibir
el anticipo.

18
Segúnindicóelgerentegeneraldel del BancoContinental,
Eduardo Llosa, latasadedescuento
paralacompradefacturasvaríaentre unrango de
8%a30% ensoles,además acotó que lamayoría de operaciones de
factoring serealizaenmoneda local,debidoaque gran cantidad de
empresas pequeñas trabaja enmoneda

10.- LA TARIFA DE FACTORING

No existe una tarifa única. Se establece en función de:

 El carácter del contrato (con o sin recurso).

 El número e importe de los documentos de crédito (facturas) que se vayan a ceder
a la COMPAÑÍA DE FACTORING (Factor) en un año de distribución por importes
de esas facturas.
 El número de COMPRADORES (Deudores) y su distribución geográfica.
 El plazo y medio de cobro.
 El sector de actividad.

11.-FACTORING INTERNACIONAL
En el caso de Factoring Internacional la figura de factor se desdobla en dos: un factor
exportador, que ante el cliente sigue teniendo las mismas funciones y responsabilidades
que el Factoraje Nacional; y el factor importante que actúa como corresponsal del factor
exportador para realizar las funciones que éste no puede llevar a cabo directamente en el
país del importador. Estos dos factores actúan mediante acuerdos de mutua colaboración,
generalmente dentro de grandes asociaciones internacionales conocidas como Cadenas
de Factoring, que regulan las normas de funcionamiento y arbitraje en caso de conflictos
entre ellos.

Con el servicio de Factoring Internacional el cliente no tiene que preocuparse del cobro y
de las barreras que pudieran existir en el país de destino de las mercancías, como son
idioma, legislación y costumbres socio- económicas, además que se cubre el riesgo de
19
retraso en el pago, o el de no pago definitivo por la quiebra del comprador. Se ofrece
también la posibilidad de que las Compañías brinden a sus clientes los beneficios de
comprar en término de crédito abierto, y se ahuyente el temor a las deudas pendientes, o
al desestabilizador flujo de efectivo.

12. VENTAJAS E INCONVENIENTES

12.1. Ventajas

 Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de informes.

 Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro de
todos ellos.
 Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario pasa a
tener un solo cliente, que paga al contado.
 Saneamiento de la cartera de clientes.
 Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
 Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento: Compra en
firme y sin recurso.
 Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.
 Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la
organización de una contabilidad de ventas.
 Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de recursos
circulantes.
 Las facturas proporcionan garantía para un préstamo que de otro modo la empresa no
sería capaz de obtener.
 Reduce los Costos de operación, al ceder las Cuentas por cobrar a una empresa que
se dedica a la factorización.
 Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero de manera
anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
 En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al ofrecer una
forma de pago más competitiva.
 Eliminación del Departamento de Cobros de la empresa, como normalmente el factor
acepta todos los riesgos de créditos debe cubrir los costos de cobranza.

20
 Asegura un patrón conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus Cuentas por
Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la comisión de factorización
en una fecha determinada, lo que da planeación del flujo de caja de la empresa.

12.2. Inconvenientes

 El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

 No es una forma de financiamiento de largo plazo.
 El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los
distintos compradores.
 El factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la selección
dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, importe y posibilidad de
recuperación.

13.- ¿CUÁL ES SU TRATAMIENTO CONTABLE?

El tratamiento contable de una operación de factoring (principalmente del tipo sin recurso),
está previsto en la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, norma
que establece los principios para el reconocimiento y la medición de los activos
financieros, dentro de los cuales están las cuentas por cobrar.
Sobre el particular la citada NIC precisa que una entidad dará de baja en cuentas un
activo financiero cuando, y sólo cuando, entre otros supuestos, se transfiera el activo
financiero, y la transferencia cumpla con los requisitos para la baja en cuentas. Para estos
efectos, el párrafo 26 de la NIC 39 señala que al dar de baja en cuentas un activo
financiero en su integridad, se reconocerá en el resultado del período la diferencia entre:
a) Su importe en libros; y,
b) La suma de:

 La contraprestación recibida (incluyendo cualquier nuevo activo obtenido

menos cualquier pasivo asumido) y

21
  Cualquier resultado acumulado que haya sido reconocido directamente en el
patrimonio neto.

RESULTADO
importe Contraprestacion otros
DEL = - +
en libros recibida
EJERCICIO

Como se observa, una entidad debe dar de baja una cuenta por cobrar (activo financiero),
si es que la misma transfiere dicho activo, lo que muy bien ocurre con el Factoring sin
Recurso. En esos casos, la citada norma
refiere que la diferencia de la transacción (es decir el monto que figura en libros menos el
monto recibido), deberá ser reconocida en el resultado del ejercicio. En estos casos, el
registro contable a efectuar sería:

14.- ¿CUÁL ES SU TRATAMIENTO TRIBUTARIO?

14.1.- Impuesto a la Renta

El tratamiento que corresponde a estas operaciones respecto del Impuesto a la Renta, se
encuentra recogida fundamentalmente por la Segunda Disposición Complementaria Final
del Decreto Supremo Nº 219-2007-EF (31.12.2007), en la que se han precisado los
efectos de las transferencias de créditos provenientes de operaciones de factoring. De
acuerdo a esta norma, se ha señaladoque las transferencias de créditos realizadas a
través de operaciones de factoring, descuento u otras operaciones reguladas por el
Código Civil, por las cuales el factor, descontante o adquirente adquiere a título oneroso,
de una persona, empresa o entidad (cliente o transferente), instrumentos con contenido
crediticio, tienen los siguientes efectos para efectos del Impuesto a la Renta:

a) Pagos a cuenta

Para el cálculo de los pagos a cuenta del impuesto:

22
  El cliente o transferente (o Factorado), sólo considerará los ingresos que se
devenguen en la operación que dio origen al instrumento con contenido crediticio
transferido.

 El monto percibido de la Empresa de Factoring no formará parte de la base de

cálculo de tales pagos a cuenta.

 De acuerdo a lo anterior, sólo se consideran como ingresos gravados con el

impuesto, aquel que se derivó por la operación que generó la cuenta por cobrar,
más no el dinero recibido, producto de la operación de factoring.

b) Tratamiento del Factoring sin Recurso

El tratamiento que corresponde a las transferencias de créditos en las que la Empresa de

Factoring asume el riesgo
crediticio del deudor (Factoring sin Recurso) se regirá por lo siguiente:

SUJETO DETALLE

Para la Empresa La diferencia entre el valor nominal del

de factoring (Factor crédito y el valor de transferencia
o adquirente del constituye un ingreso por servicios,
crédito) gravable con el Impuesto a la Renta.

La transferencia del crédito le genera un

Para el Factorado gasto deducible, determinado por la
diferencia entre el valor nominal del
crédito y el valor de transferencia.

c) Tratamiento del Factoring con Recurso

El tratamiento que corresponde a las transferencias de créditos en las que la Empresa de

Factoring no asume el riesgo crediticio del deudor (Factoring con Recurso) se regirá por lo
siguiente:

23
 SUJETO DETALLE

Para la Empresa de La diferencia entre el valor nominal

factoring (Factor del crédito y el valor de transferencia
o adquirente del Constituirá interés por el servicio de
crédito) financiamiento.

La diferencia entre el valor nominal del

Para el Factorado crédito y el valor de transferencia
constituirá gasto deducible por concepto
de intereses por el servicio de
financiamiento.

d) Emisión de Comprobantes de Pago

Tratándose de operaciones de factoring, existía una discusión si respecto del mismo, se

debía emitir comprobante de pago o no por la transferencia de los créditos cedidos. Esta
discusión se generaba pues el inciso b) del literal 16 del artículo 5º del Reglamento de la
Ley del IGV señalaba que “el transferente de los créditos debería emitir un documento en
el cual conste el monto total del crédito transferido en la fecha en que se produzca la
transferencia de los referidos créditos”. Sin embargo, con la emisión de la Segunda
Disposición Complementaria Final del Decreto Supremo Nº 219-2007-EF esa discusión ha
terminado, pues con la referida norma se ha señalado que para efectos del Impuesto a la
Renta las transferencias de créditos se sustentarán con el contrato correspondiente, es
decir para efectos de estas operaciones, no se exige la emisión de comprobantes de
pago.

2.2.- Impuesto General a las Ventas (IGV)

La normatividad que regula el IGV ha establecido un tratamiento particular, para efectos

de este tipo de contratos, el cual dependerá del tipo de factoring del que se trate. Así
tenemos:

a) Tratándose del Factoring sin Recurso

24
 La transferencia de los créditos no constituye venta de bienes ni prestación de
servicios; siempre que la Empresa de Factoring (Factor) esté facultada para actuar
como tal.

Estas operaciones tienen el carácter de prestación de servicios financieros, por

parte de la Empresa de Factoring hacia el facturado, los cuales no están gravados
con el impuesto, en atención a lo señalado por el inciso r) del artículo 2º de la Ley
del IGV.

En todo caso, los servicios adicionales a cambio de una retribución, que efectúa la
Empresa de Factoring hacia el facturado, sí se encuentran gravados con el
Impuesto.

b) Tratándose del Factoring con Recurso

 El adquirente de los créditos presta un servicio gravado con el Impuesto, por el

cual se debe emitir comprobante de pago.

 El servicio de crédito se configura a partir del momento en el que se produzca la

devolución del crédito al transferente o éste recomprara el mismo al adquirente.

 La base imponible es la diferencia entre el valor de transferencia del crédito y su

valor nominal.

 El transferente de los créditos es contribuyente del Impuesto por las operaciones

que originaron los créditos transferidos al adquirente o factor.

15. CASO PRÁCTICO

FACTORING SIN RECURSO

La empresa “COMERCIAL LIMATAMBO” S.A.C. dedicada a la compra venta de artefactos

eléctricos, tiene 50 letras por cobrar por un valor de S/. 1’190,000 las cuales tienen como
25
fecha de vencimiento 30 días. Sobre el particular, nos comunican que la empresa ha
suscrito un contrato de factoring sin recurso con la empresa “PERÚ FACTORING” S.A.C.,
por el cual se ha acordado transferir las letras por cobrar antes señaladas. En relación a
esta operación, nos consultan acerca del tratamiento contable y tributario, considerando
que por la misma la empresa de factoring, cobrará entre intereses y comisiones la suma
de S/. 185,000, abonando la diferencia en el momento del contrato.

SOLUCIÓN:

A efectos de determinar el tratamiento de la transferencia de las letras por cobrar por

parte de la empresa “COMERCIAL LIMATAMBO” S.A.C. a favor de la empresa “PERÚ
FACTORING” S.A.C., es preciso considerar lo siguiente:

1. Tratamiento Contable

Para determinar el tratamiento contable de esta operación, es preciso realizar los

siguientes registros:

a) Por el registro de las operaciones de venta

……………………………………………………XX……………………………………………..

12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1´190,000.00

121 Facturas botetas y otros comprabantes por cobrar

1212 Emitidas

40 TRIBUTOS CONTRAPRESTACIONES Y APORTES AL SISTEMA 19

DE PENSIONES Y DE SALUD POR PAGAR

401 Gobierno central

4011 IGV

40111 IGV Cuenta propia

70 VENTAS 1´0

26
 701 Mercaderias

7011Mercaderias manufacturadas

70111 Terceros

x/x Por la venta de mercaderias

……………………………………………………XX……………………………………………..

b) Por el canje de las facturas por cobrar por letras por cobrar

……………………………………………………XX……………………………………………..

12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1´190,000.00

121 Facturas botetas y otros comprabantes por cobrar

1212 Emitidas cartera

12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1´1

121 Facturas botetas y otros comprabantes por cobrar

1212 Emitidas cartera

x/x Por el canje la las facturas por cobrar por letras

……………………………………………………XX……………………………………………..

c) Por la suscripción del contrato de factoring

Al suscribirse el contrato de factoring sin recurso, la empresa se desprende de sus

cuentas por cobrar pues la Empresa de Factoring asume el riesgo. En ese caso, y
considerado el tratamiento otorgado por la NIC 39, el Factorado debería dar de baja en
libros, la cuenta por cobrar (activo financiero) realizando el siguiente registro contable:

……………………………………………………XX……………………………………………..

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 1,005,000.00

27
 104 Cuentas corrientes en instrituciones financieras

1041 Cuentas corrientes operativas

67 GASTOS FINANCIEROS 185,000.00

674 Gastos en operaciones de factoring

Valor nominal de los créditos S/. 1’190,000

(-) Valor de transferencia (S/. 1’005,000)

6741 Gastos por menor valor

12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 1´1

121 Facturas botetas y otros comprabantes por cobrar

1212 Emitidas cartera

x/x Por la operación de factoring sin recurso realizada a las letras por cobrar

……………………………………………………XX……………………………………………..

2. Tratamiento Tributario

En este caso, la transferencia de los créditos por parte de la empresa “COMERCIAL

LIMATAMBO”S.A.C. a favor de la empresa “PERÚ FACTORING” S.A.C., genera un
gasto deducible para la primera, el cual se determina por
la diferencia entre el valor nominal del crédito y el valor de transferencia. En nuestro caso,
este monto sería de S/. 185,000.

28
Gasto Deducible S/. 185,000

29
 DESCUENTO BANCARIO
MEDIANTE LETRAS DE CAMBIO

INTRODUCCIÓN

Las empresas en ocasiones no cuentan con liquidez, pero sí tienen

cuentas por cobrar a sus clientes, es en este momento que deciden
financiarse, y una de las formas para ello es celebrando con una
institución financiera el descuento de las letras, más conocido como
Letras en descuento.

Definiciones:

Es un título valor; es una orden de pago escrita, firmada por una persona
natural o jurídica (Librador o Girador) en la que indica por lo general a
una entidad financiera (Tomador o Beneficiario) el pago de un importe a
una tercera persona (Librado o girado) en una cierta fecha; es un
documento mercantil mediante el cual se da una promesa u obligación de
pagar una determinada cantidad de dinero a una fecha de vencimiento
previamente acordada por las partes intervinientes en la operación.
ELEMENTOS DE LA LETRA DE CAMBIO

Personas que intervienen

a.- El Girador o Librador: Da la orden de pago y elabora el documento.

30
b.- El Girado o Librado: Acepta la orden de pago firmando el documento
comprometiéndose a pagar. Por lo tanto responsabilizándose, indicando
en el mismo, el lugar o domicilio de pago para que el acreedor haga
efectivo su cobro.

c.- El Beneficiario o Tomador: Recibe la suma de dinero en el tiempo

señalado.
1.- VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO

A la vista: debiendo pagarse en el momento de su presentación.

A un plazo contado desde la fecha del libramiento.
A un plazo contado desde la vista.

2.- ENDOSO DE UNA LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio y, por tanto, el derecho de cobro, se puede transmitir a
otra persona mediante la fórmula del endoso tantas veces como se quiera.
La declaración del endosante se debe realizar en el reverso de la letra de
cambio, en el espacio destinado al endoso.

3.- AVAL DE LA LETRA DE CAMBIO

El aval es el compromiso que adquiere una tercera persona de realizar el
pago, en caso de no hacerlo el librado. Pudiendo comprender la totalidad
de la deuda o parte de ella.
El aval se debe hacer constar en el reverso de la letra de cambio

4.- ACEPTACIÓN DE LA LETRA DE CAMBIO

La aceptación convierte al aceptante en principal obligado. El aceptante
quedará obligado cambiariamente aún con el girado; y carecerá de acción
cambiaria contra éste y contra
los demás signatarios de la letra, salvo cuando una parte, a sabiendas,

31
suscriba un título sin que exista contraprestación cambiaria a las
obligaciones que adquiere, las partes en cuyo favor aquella prestó su
firma quedarán obligadas para con el suscriptor por lo que éste pague y
no podrán ejercitar contra él las acciones derivadas del título.
En ningún caso el suscriptor de que trata el inciso anterior, podrá oponer
la excepción de falta de causa onerosa contra cualquier tenedor del
instrumento que haya dado por éste una contraprestación, aunque tal
hecho sea conocido por el adquirente al tiempo de recibir el instrumento.

5.- PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio deberá presentarse para su pago el día de su
vencimiento o dentro de los ocho días siguientes. No se puede exigir la
presentación y menos exigir el pago antes de la fecha de vencimiento,
aunque voluntariamente si se puede hacer. Tampoco se puede obligar al
tenedor de la letra de cambio a recibir el pago antes del vencimiento
pactado.

La presentación para el pago de la letra a la vista, deberá hacerse dentro

del año que siga a la fecha del título. Cualquiera de los obligados podrá
reducir ese plazo, si lo consigna así en la letra. El girador podrá, en la
misma forma, ampliarlo y prohibir la presentación antes de determinada
época.

El tenedor de la letra de cambio no puede rehusar un pago parcial de la

misma aun cuando se haya vencido el tiempo para su exigencia.

6.- PROTESTO DE LA LETRA DE CAMBIO

32
El protesto es un acto notarial que sirve para acreditar que se ha
producido la falta de aceptación o de pago de la letra de cambio. El
protesto se practicará necesariamente con intervención de notario
público y su omisión producirá la caducidad de las Acciones de regreso.

El protesto por falta de aceptación deberá hacerse antes de la fecha del

vencimiento.

El protesto por falta de pago se hará dentro de los quince días comunes
siguientes al del vencimiento.

Si la letra fuere protestada por falta de aceptación, no será necesario

protestarla por falta de pago.

La letra a la vista solo se protestará por falta de pago. Lo mismo se

observará respecto de las letras cuya presentación para la aceptación
fuere protestativa.

FORMALIZACIÓN DEL PROTESTO DE LA LETRA DE

CAMBIO
del notario, el hecho del protesto con indicación de la fecha del acta
respectiva. Además, el funcionario que lo practique levantará acta que
contendrá:

1) La reproducción En el cuerpo de la letra o en hoja adherida a ella se

hará constar, bajo la firma literal de todo cuanto conste en la letra;

2) El requerimiento al girado o aceptante para aceptar o pagar la letra,

con la indicación de si esa persona estuvo o no presente;
33
3) Los motivos de la negativa para la aceptación o el pago;

4) La firma de la persona con quien se extienda la diligencia, o la

indicación de la imposibilidad para firmar o de su negativa, y

5) La expresión del lugar, fecha y hora en que se practique el protesto, y la

firma del funcionario que lo autorice.

AVISO DE RECHAZO DE LA ACEPTACIÓN O PAGO DE

LA LETRA DE CAMBIO
El tenedor del título cuya aceptación o pago se hubiere rehusado, deberá
dar aviso de tal circunstancia a todos los signatarios del mismo cuya
dirección conste en él, dentro de los cinco días comunes siguientes a la
fecha del protesto o a la presentación para la aceptación o el pago.

El tenedor que omita el aviso será responsable, hasta una suma igual al
importe de la letra, de los daños y perjuicios que se causen por su
negligencia.

También podrá darse el aviso por el notario encargado de formular el

protesto.

CASOS PRÁCTICOS LETRAS DE CAMBIO

SUPUESTO 1
Marta Gómez con domicilio en C/ Goya nº 57, Madrid, compra cuatro
mesas de despacho por valor de 6.000 euros, a la empresa Mobiofi S.A.,
con domicilio en la C/ Lagasca, nº 34, Madrid. Ambas partes deciden
documentar la deuda en una letra de cambio que emite Antonio Puerto,
administrador único de Mobiofi S.S., el 28 de mayo de 2007. La letra, con
un plazo de vencimiento de 4 meses desde la fecha, es aceptada el mismo
día de su libramiento por Marta Gómez. Mobiofi, S.A. gira la letra a favor
34
de Publirap, S.A., con la que tiene una deuda por el mismo importe nacida
de una campaña publicitaria. Posteriormente, Carlos Marín,
representante de Publirap, S.A., descuenta la letra en el BBVA, para lo cual
es necesario que Francisco Camper, socio de esta sociedad dedicada a la
publicidad, firme como avalista de la misma.

1. Rellenar la letra. 2. ¿Cuál es el lugar de pago de la letra?. Razonar la

respuesta. 3. ¿Qué es un endoso limitado?

2. En este caso, será el domicilio del librado: Goya, 57. Puesto que no
figura en la letra el lugar en que se debe efectuar el pago (no está
domiciliada), tenemos que aplicar el artículo 2 ap. b) de la Ley Cambiaria
y del Cheque que dice."A falta de indicación especial, el lugar designado
junto al nombre del librado se considerará como el lugar del pago y, al
mismo tiempo, como lugar del domicilio del librado".

3. Es aquel que legitima al endosatario para ejercitar los derechos

cambiarios sin conferirle la titularidad de la letra (se transmite la
35
 posesión pero no la propiedad). Un tipo es el endoso para cobranza
cuando se transmite la letra al endosatario con la única finalidad de que la
presente al cobro pero actuando en nombre y en interés del endosante.
Otro es el endoso para garantía cuando la letra se entrega en prenda con
el fin de garantizar con su importe el cumplimiento de una obligación
preexistente. En ninguno de los dos casos el endosatario puede transmitir
la propiedad de la letra mediante un endoso pleno pero si podrá realizar
un endoso para cobranza.

El descuento bancario es una operación de activo para las entidades

financieras y uno de los servicios bancarios de financiación a corto plazo más
utilizados por las empresas. La operación consiste en que la entidad
financiera adelanta al acreedor (librador) que emite el efecto o al tenedor, el
importe de un título de crédito no vencido, descontando los intereses que
corresponden por el tiempo que media entre la fecha del anticipo y la fecha
de vencimiento del crédito, las comisiones y demás gastos.

Las figuras que aparecen en la operación son: librador es la persona que

emite el documento, tenedor o tomador es la persona legitimada para
cobrarlo y libradoes la persona obligada al pago.

En términos financieros, la entidad anticipa al cliente, el valor actual

descontado de un efecto comercial, y a vencimiento, el banco obtendrá el
nominal. Se denomina genéricamente efecto comercial a todo tipo de
documento que evidencie que existe un crédito a favor de la persona que lo
posee, como consecuencia de la práctica habitual de la empresa, contra otra
que ha contraído dicha obligación o deuda.
36
Dos modalidades de descuento bancario:

Descuento financiero

Descuento comercial

1.- DESCUENTO FINANCIERO

Es una operación en la que las entidades financieras conceden un préstamo,

documentándolo en una letra de cambio. El banco o caja presta el dinero a su
cliente, abonando el efectivo resultante de descontar al nominal de la
operación los intereses pactados, la comisión de apertura del crédito, la
cuantía del timbre de la letra de cambio y demás gastos que graven la
operación, entre otros, la de un fedatario público, pues normalmente, este
tipo de contrato se ratifica ante un corredor de comercio.

El banco, prestamista figura como librador y el cliente, prestatario, firma

como librado aceptando la deuda que pagará a vencimiento.

2.- DESCUENTO COMERCIAL

El descuento comercial es el originado por operaciones mercantiles, es
decir, existen relaciones comerciales entre el cliente y el proveedor. El
proveedor o acreedor adopta la figura de librador del documento, esto es,
el que gira el efecto contra su cliente, el deudor o librado concediéndole
aplazamiento en el pago. Si el acreedor decide negociar y descontar el
efecto comercial, tendrá que endosar ese documento de crédito, a favor
de la entidad cediéndole el derecho de cobro, frente al tercero deudor.
Así, el librador o cualquier otro tenedor legítimo que lleve a cabo esta
operación, cobra anticipadamente en la fecha del descuento, el efectivo
procedente de restar al nominal los intereses y gastos, y
la entidad financiera recibirá el nominal del efecto comercial en la fecha
de vencimiento.

37
Cuando la persona legitimada para cobrar el documento, negocia con el
banco la cesión del título de crédito, transmite la propiedad del efecto y
el riesgoinherente. Es por esto que las entidades financieras aceptan la
transmisión de la titularidad del crédito salvo buen fin, puesto que el
cliente queda obligado a reintegrar el nominal más comisiones y gastos de
devolución cuando el crédito no es pagado a vencimiento por el tercero
deudor.

Una definición que facilita el Banco de España acerca del descuento

comercial es la siguiente:

 Es el descuento realizado por entidades de crédito, de efectos

comerciales, esto es, cualquier documento que justifique un crédito
a favor de la empresa, como consecuencia de las actividades
habituales, pueden ser letras, pagarés, u otro tipo de efectos
creados para movilizar el precio de las operaciones de compraventa
o prestación de servicios.

 Los anticipos sobre efectos comerciales, certificaciones, facturas,

etc.

Las modalidades más habituales de descuento comercial son:

 El ordinario, en el que tanto las comisiones como los intereses se

calculan en base a la progresión del plazo desde el descuento hasta
el vencimiento. El riesgo aumenta conforme aumenta el plazo, por
lo que efectos con mayor plazo implican aumento progresivo de los
tipos de interés y de las comisiones. También se aplica otra
comisión creciente amparada en el riesgo implícito que conlleva el
efecto, esto es, si está domiciliado y aceptado, simplemente
domiciliado, o sin domiciliar ni aceptar.
 El forfait se caracteriza porque aplican exclusivamente un solo tipo
de interés y una comisión fija independientemente del plazo de
vencimiento que tenga el efecto.
 El descuento comercial transitorio, que por su carácter
circunstancial no es necesario instrumentalizarlo mediante póliza
de descuento, aunque el banco exige que cumpla determinadas
restricciones, en general, que estén domiciliados y aceptados.

38
LINEA DE DESCUENTO
Se entiende por línea de descuento la apertura de distintas cuentas, todas
ellas vinculadas entre si. Cualquier persona física o jurídica con capacidad
para contratar puede ser titular de una línea de descuento. Sus derechos y
obligaciones quedan recogidos en la póliza de descuento, en la que se
establecen todas las condiciones relativas a la operación.

La institución financiera, de forma previa a la concesión de la operación

de descuento, y debido a que si los efectos resultan impagados recurre
contra la persona a la que le han anticipado el crédito, y no contra el
librado, va a realizar un análisis pormenorizado de la solvencia del
cliente, un estudio de carácter histórico de la documentación interna y
externa de la empresa, desde balances, cuenta de resultados, solvencia y
tipología de clientes, de proveedores, indagará si la empresa aparece en
algún registro de impagados como el registro de efectos impagados y
aceptados (R.A.I.) o en la central de información de riesgos del Banco de
España, etc.

Como consecuencia de este estudio, si el resultado no es propicio, pedirán

más garantías; si por el contrario, resulta favorable, la entidad concede un
importe máximo justificado por un porcentaje del patrimonio declarado,
un límite y un plazo máximo.

El límite de la línea de descuento se encuentra condicionado por el nivel

de riesgo que la entidad va a asumir con la operación, y es la cuantía total
en euros que se puede descontar al plazo máximo establecido, es decir,
este límite va a calcularse en función del plazo medio de giro, de los días
de crédito que concede la empresa a sus clientes y del porcentaje de esas
ventas que no se realizan al contado sobre el total de las ventas.

Dentro de lo que son las características más frecuentes, especificadas en

el contrato, las entidades financieras, hacen referencia a:

 la libertad de que disponen para modificar el límite siempre que lo

consideren oportuno dependiendo de las condiciones económicas
en cada momento;
 así como el derecho a aceptar o rechazar los efectos después de
analizar uno a uno.

39
  la vigencia de la póliza de descuento comercial, suele ser indefinida,
si bien, anualmente o con menor periodicidad se revisan las
condiciones.
 la fórmula utilizada para calcular el efectivo disponible al descontar
los efectos aplicando el tipo de interés y los
correspondientes gastos y comisiones.
 la apertura de cuentas especiales para el buen fin de la operación.
 las cláusulas que puedan contener los efectos comerciales,
puntualizando en la mención “sin gastos”, “sin protesto”, etc con lo
que queda eximida la entidad de levantar protesto o cualquier
declaración equivalente. No obstante el deber de diligencia de la
entidad negociadora impedirá que la letra quede perjudicada en
caso de impago, para que el cedente pueda ejercer las acciones
judiciales pertinentes y exigir el pago.

Como cualquier operación de activo, el descuento de efectos lleva

asociados una serie de gastos, el primeros de ellos, surge por la
naturaleza del contrato, que tiene que ratificarse ante un corredor de
comercio. En el mismo momento del descuento el banco
cobrará comisión en función del plazo de vencimiento y si el efecto esta
domiciliado o no, además del correo por efecto y los timbres que son los
impuestos de Actos Jurídicos Documentados que recauda la entidad por
cuenta de Hacienda Pública.

Si al vencimiento, los efectos son pagados por sus respectivos librados, no

hay que asumir ningún gasto más, si por el contrario, algún efecto resulta
devuelto, hay que hacer frente a los gastos de devolución, que es una
comisión sobre el nominal del efecto devuelto, además de cargar el
principal en cualquiera de nuestras cuentas.

En el momento del descuento de los efectos el tipo de interés, cobrado por

anticipado, se basa, en general, en el EURIBOR a tres meses más un
diferencial.

La operatoria particular de este instrumento de financiación, soporta la

apertura de distintas cuentas. Para el abono de los importes efectivos es
necesario disponer de una cuenta corriente, o la alternativa financiera de
la disposición de una cuenta de crédito. La cuenta cedente acumula los
nominales de todos los efectos que han sido descontados y que todavía no
40
han vencido, es el riesgo que mantiene la entidad hasta que esos efectos
sean pagados, cuando esto ocurre, el saldo de esa cuenta disminuye por el
importe cobrado. Sin embargo, si a vencimiento no es atendido el pago
por el librado, éste, queda reflejado en otra cuenta, la cuenta de garantía,
así que su saldo muestra todos los efectos devueltos, y en definitiva, el
saldo que puede exigirle a su cliente.

Resulta siempre indispensable calcular el cote real de la operación para

así comparar con otras alternativas y seleccionar la más adecuada, de
entre las semejantes, se podría estudiar el factoring, , la póliza de crédito,
etc

CÁLCULO FINANCIERO DEL DESCUENTO

El importe anticipado por la entidad al cliente se denomina efectivo o

líquido, y se obtiene restando del importe de la letra (nominal) el
importe de todos los costes originados por el descuento (intereses,
comisiones y otros gastos).
Intereses: cantidad cobrada por la anticipación del importe de la letra. Se
calcula en función del nominal descontado, el tiempo que se anticipa su
vencimiento y el tipo de interés aplicado por la entidad financiera.

t
Intereses = N x ------- x d
360

siendo:

N: Nominal del efecto.

t: Número de días que el banco anticipa el dinero.
d: Tipo de descuento anual, en tanto por uno.

41
Comisiones: también denominado quebranto o daño, es la cantidad
cobrada por la gestión del cobro de la letra que realiza el banco.
Se obtiene tomando la mayor de las siguientes cantidades:

 Un porcentaje sobre el nominal.

 Una cantidad fija (mínimo).

Otros gastos: son los denominados suplidos, donde se pueden incluir los
siguientes conceptos: el timbre, correspondiente al IAJD y el correo, según
la tarifa postal.

CASO PRACTICO
Se desea descontar una letra de 3.250 euros cuando aún faltan 60 días
para su vencimiento en las siguientes condiciones:

 Tipo de descuento: 14% anual.

 Comisión: 3‰ (mínimo 5 euros).
 Otros gastos: 2 euros.

Se pide:
Conocer el efectivo recibido por el cedente.

Nominal 3.250,00
Intereses (3.250 x 0,14 x 60/360) 75,83
Comisión protesto (3.250 x 0,003) 9,75
Otros gastos 2,00
Total gastos 87,58
------------
Efectivo 3.162,42

42
Las entidades financieras (Bancos) en las operaciones de descuentos de
letras, prestan importantísimo servicio al comercio, a la industria y en
general, al desarrollo de los pueblos, por la gran facilidad que brindan a
los negocios. El descuento de letras como instrumento de financiación es
importante que las empresas que venden al crédito y que por lo tanto
mantienen una consistente cartera de letras; sin embargo con el objeto de
financiarse; es decir disponer de los fondos necesarios para cumplir los
compromisos comerciales; las empresas no necesitan esperar hasta el día
del vencimiento para cobrarlos a sus clientes, sino únicamente
descontarlos en una institución de crédito específicamente las bancarias
(pueden también ser realizadas por instituciones particulares). Esta
operación consiste en lo siguiente: el girado o poseedor de la letra obtiene
anticipadamente (antes de la fecha de vencimiento) el valor de la letra
rebajado los intereses, gastos de cobranza, impuestos, etc. La cual
recupera la suma al momento en que el aceptante cancela el documento a
la fecha de vencimiento. La firma poseedor de la letra (la que recibe el
anticipo) se hace responsable ante el Banco de que el valor del
documento será cubierto a la fecha de vencimiento, aunque el aceptante
no pueda hacerlo.

OPERACIÓN DE LAS LETRAS EN DESCUENTO

La operación de Letras en descuento se origina por la compra de bienes y
servicios, este acto económico origina que el vendedor le emita una
factura a su cliente, luego las dos partes convienen en que el importe de la
factura por la venta sea canjeada por una letra a un plazo establecido, por
43
lo que el cliente debe firmar las letras emitidas por su proveedor en señal
de aceptación de la obligación. Una vez ocurrido esto el Proveedor por
necesidad de liquidez inmediata, envía las letras a una entidad financiera
y éste le paga un importe, previo descuento de comisión, el proveedor en
su contabilidad reconoce el importe entregado y el correspondiente gasto
por la comisión del banco y como pasivo el importe a pagar al banco, y a
la fecha del vencimiento el cliente deberá pagar la letra al Banco. Por lo
tanto, en la contabilidad del Proveedor la cuenta por cobrar al cliente y la
cuenta por pagar al banco se compensan y así las cuentas por cobrar y por
pagar quedan saldadas.

El flujo de esta operación se muestra a manera de explicación resumida

en el siguiente gráfico:

ENVIA LETRAS POR

BANCO COBRAR PROVEEDOR
ENTREGA EFECTIVO
DESCONTADO V
A
P E
C
A N
E
G BIENES Y P
A
L
SERVICI T
A
A OS L
L
A
AL

E
LE
T
T

CLIENTE

ETAPAS DEL PROCESO DEL DESCUENTO PARA

CONTABILIZAR
Las etapas del proceso del descuento que es indispensable conocer para
poder contabilizar este tipo de operaciones son las siguientes:

44
• Envío del documento al Banco para el estudio de los antecedentes
comerciales de la firma dueña del documento y que presenta la
operación; así como también del aceptante de la letra. De este estudio, de
las posibilidades de otorgar crédito que tenga el Banco en ese momento,
derivan la aceptación o rechazo de la operación de descuento.

• En caso de aceptación de la operación, el Banco remite al descontante de

la letra una “Liquidación de descuento” en la cual se indican además del
valor del documento, las rebajas por conceptos de intereses, gastos de
cobranza, etc. Y el valor neto que se está anotando en cuenta corriente
(Nota de Abono).

• En el caso de que la operación de descuento no sea aceptada por el

Banco, éste devuelve el documento al descontante.

• Para efecto de la contabilización hay que tener presente la fecha de

vencimiento del documento, salvo el caso en que el documento sea
protestado; el Banco nos avisará de su cancelación.

CASO PRÁCTICO
En el mes de setiembre del año 2010 , la empresa «SIDNEY SAC» ,
dedicada a la comercialización de electrodomésticos , ha realizado una
venta a la empresa « MURCIA » SAC, por un importe de s/.
10,829.00incluido IGV al crédito por lo cual se firma la letra N° 004524 a
30 días . L empresa «SIDNEY SAC» , envía esta letra a descuento al banco
FINANTEL , el cual le efectuó un descuento del 10% y le abona la
diferencia . Así mismo se tiene conocimiento que a la fecha de
vencimiento de la letra , la empresa « MURCIA » SAC, cumplió con
efectuar el pago correspondiente del total de la letra .

SOLUCIÓN
Dentro del ámbito financiero , la modalidad de las «letras en descuento «
constituye un medio para obtener liquidez en el corto plazo . Es así que
mediante este procedimiento , la empresa entrega a la entidad financiera
los documentos , y recibe de esta un importe en dinero que califica como
45
 un «préstamo» el cual tiene como garantía las letras transferidas . En tal
sentido la empresa no trasfiere el riesgo del pago de la letra al banco ,
pues ante un incumplimiento en el pago por parte del deudor , el banco
podrá cobrar dicho monto a la empresa .

Es así que en el presente caso , la empresa «SIDNEY SAC» no podrá dar de

baja la letra en descuento entregada a la entidad financiera puesto que
aun mantiene el riesgo sobre este documento hasta que la empresa «
MURCIA » SAC, cumpla con efectuar el pago .

…………………………………XXX……………………………..
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 10,829.00
121 Facturas boletas y otros comprobantes por cobra
1212 emitidas en cartera
40 TRIBUTOS POR PAGAR 1,729.00
401 Gobierna central
40111 IGV -cuenta propia
70 VENTAS 9,100.00
701 productos terminados
70211 Terrenos
x/x Por la venta de mercaderías a la empresa MURCIA SAC
………………………………………XXX…………………………………

………………………………………XXX…………………………………….
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 10,829.00
123 Letras por cobrar

46
 1231 En cartera
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS 10,829.00
121 Facturas boletas y otros comprobantes por cobra
1212 Emitidas en cartera
x/x Por el canje de la factura por la letra N° 004524
……………………………………XXX…………………………………………

………………………………………………………XXX…………………………
01- LETRAS EN DESCUENTO 10,829.00
011- Letra N° 004524
02- RESPOSABILIDAD DE LETRAEN DESCUENTO 10,829.00
021- Letra N° 004524

x/x Por la responsabilidad de las letras en descuento

enviadas al banco
………………………………………………………XXX………………………………

………………………………………………………XXX………………………..
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 9,746.00
104 Cuentas corriente en instituciones financieras
47
 1041 Cuentas corrientes operativas
67 GASTOS FINANCIEROS 1,082.00
673 Intereses por préstamos y otras obligaciones
Documentos vendidos o
6734 descontados
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 10,829.00
454 Otros instrumentos financieros por pagar
4541 Letras por pagar
x/x Por el dinero recibido de la letra enviada a descuento y
los intereses devengados
………………………………………………………XXX…………………………..

………………………………………………………XXX……………………………………………..

97 GASTOS FINANCIEROS 1,082.00

79 CARGAS IMPUTABLES A CUENTA DE COSTOS 1,082.00

x/x Por la transferencia del gasto

………………………………………………………XXX……………………………………………..

………………………………………………………XXX……………………………………………
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 10,829.00
454 Otros instrumentos financieros por pagar

48
 4541 Letras por pagar 10,829.00
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS
123 Letras por cobrar
1231 En cartera

x/x Por la Baja de la letra por cobrar con motivo de la cancelación

de la deuda de la empresa MURCIA SAC, al banco .
………………………………………………………XXX……………………………………………

………………………………………………………XXX……………………………………………
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 10,829.00
454 Otros instrumentos financieros por pagar
4541 Letras por pagar 10,829.00
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES TERCEROS
123 Letras por cobrar
1231 En cartera

x/x Por la Baja de la letra por cobrar con motivo de la cancelación

de la deuda de la empresa MURCIA SAC, al banco .
………………………………………………………XXX……………………………………………

49
 BIBLIOGRAFÍA
Revistas de “ASESOR EMPRESARIAL”

Revistas de “CABALLERO BUSTAMENTE”

Revistas de “ENTRELINEAS”
WWW.WIKIPEDIA.COM

WWW.FINANZAS.COM

50
1°.- El Factoring es un Contrato por el que se puede acordar múltiples derechos y
obligaciones; evidentemente es un contrato complejo que teóricamente consta de
diferentes prestaciones, aunque en la práctica no necesariamente tienen que presentarse
todas ellas para decir que se está frente a un Contrato de Factoring salvo la de
transferencia de las facturas, bien sea en propiedad a título oneroso o para la gestión de
cobranza.

2°.- El Factoring es un Contrato que en el transcurso del tiempo ha evolucionado y, a

pesar de ello, no ha dejado de llamarse así y tampoco se ha escindido originando el
surgimiento de una nueva figura contractual; por consiguiente su evolución lo ha
convertido en un Contrato complejo, que para entenderlo en toda su magnitud es
necesario advertir en términos generales que hay tanto un Factoring tradicional
(básicamente servicio de cobranza a cambio de una comisión) como un Factoring
moderno (básicamente compraventa o cesión onerosa –con deducción del costo del
servicio que realiza el factor– de facturas por cobrar, aún no vencidas al momento de
transferirlas).

En efecto, en el Factoring tradicional la cesión que el factorado hace de las facturas (que
contienen sus créditos o derechos sobre los créditos otorgados a terceros) a favor del
factor en el fondo no es propiamente una prestación a cargo de aquél, sino el medio
destinado para posibilitar el cumplimiento de ésta. La prestación del factorado está en la
retribución, o mejor dicho en la comisión, que le entrega al factor, en tanto que la
prestación de este último consiste en la gestión de cobro y los servicios adicionales que
hubiere acordado realizar a favor del factorado. Por este contrato, en su concepción
tradicional, entonces, el factorado esencialmente entrega facturas al factor para que éste
se encargue de su cobro a cambio de una comisión.
51
En el Factoring moderno, en cambio, la mecánica es distinta, pues aquí la transferencia
de las facturas que el factorado realiza a favor del factor se da a título oneroso y, por
tanto, en cumplimiento de la prestación a su cargo. De modo que en su concepción
moderna, el Factoring básicamente se presenta como un contrato de compraventa de
facturas o cesión onerosa de las mismas (cesión de créditos).

3°.- Si bien se advierten prestaciones diferentes, a través de ambos modelos o tipos

genéricos de Factoring en gran medida se llega a una misma meta o situación de hechos.
Así, en el Factoring moderno la financiación anticipada que el factor realiza a favor del
factorado (o precio de las facturas que el primero paga a favor del segundo) la hace no
por el monto total de los importes de las facturas, sino descontando lo que corresponderá
por concepto del interés que cobra, de manera que cuando el factor le cobre al obligado al
pago de las facturas lo hará recibiendo un monto superior al que desembolsó por adquirir
las mismas. De este modo, tras efectuado el cobro de las facturas en ambos tipos
genéricos de Factoring (moderno y tradicional), el factor habrá realizado gestión de cobro
y obtenido un interés o comisión, en tanto que el factorado habrá entregado sus facturas y
recibido su importe menos (o deducido) ese interés o comisión cobrado por el factor.

52