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1.- Suponga que usted desea comprar US$100.000 a un año plazo.

El tipo de cambio spot para


el peso chileno es $514,91 =US$1. Si la tasa de interés en Estados Unidos es 4.3 % y la tasa
de interés en Chile es 5,5 %.
a) ¿Cuál tiene que ser el tipo de cambio forward a un año para evitar el arbitraje cubierto de
tasa de interés?
Si al cabo de un año el dólar se cotiza en $535
b) Determinar la swap rate y comentar su resultado.
Ahora, si al cabo de un año el dólar se cotiza en $515
c) Determinar la swap rate y comentar su resultado.

2.- Suponga que a un participante norteamericano le es dada una cotización directa de US$
0,7880 por un franco suizo. Determinar el precio en francos suizos de un dólar.

3.- Suponga que se cotizan los siguientes tipos de cambio:

Bank of America: Euro por dólar estadounidense...............................E0.8272/$


ABN Amro Bank: Euro por dólar canadiense.....................................E0.6236/C$
Dominion Bank: Dólares canadienses por dólar estadounidense.........C$1.3264/$

Cuál es el tipo de cambio cruzado de Bank of America/ Dominion Bank?


Realice un arbitraje triangular para un operador alemán que desea vender E1.000.000.

4.- HM desea determinar su CPPC. Gracias a una investigación reciente, reunió los siguientes
datos. La tasa de impuesto de renta es del 17%.
 DEUDA: La empresa tiene la posibilidad de obtener una cantidad ilimitada de deuda a
10 años, con un valor nominal de $1.000 y que pagan un interés anual a una tasa
cupón del 10%. Para vender la emisión la empresa necesita otorgar un descuento
promedio a $30 por obligación y también debe pagar costos de flotación de $20 por
obligación
 ACCIONES PREFERENTES: La empresa podría vender sus acciones preferentes,
que generan un dividendo anual de 11 %, a su valor nominal por acción de $100. Se
espera que los costos de flotación sean de $4 por acción
 ACCIONES COMUNES: Las acciones comunes se venden actualmente a $80 cada
una. La empresa espera pagar dividendo en efectivo de $6 por acción el próximo año.
La empresa debe reducir el precio en $4 por acción y espera que los costos de
flotación ascienden a $4 cada una.
Lo dividendos pagados los últimos años fueron los siguientes:

año Dividendo ($)


2003 5.50
2002 5.20
2001 4.80
2000 4.56
1999 4.36

Se pide:
a) El costo especifico de cada fuente de financiamiento
b) La empresa utiliza pesos ponderados que se presentan en la siguiente tabla, basados
en proporciones meta de la estructura de capital. Determine el CPPC

Fuente de financiamiento Peso ponderado


Deuda a largo plazo 40%
Acciones preferentes 15%
Capital contable en acciones comunes 45%
Total 100%

c) ¿Cuál de las siguientes inversiones disponibles recomendaría que aceptará la


empresa? Explique su respuesta.