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INTERNACIONALES
Cómo competir en el mercado global
Sistema monetario
internacional
Capítulo 11
Sistema monetario internacional
• Se refiere a los acuerdos institucionales que rigen los tipos de cambio.
Los economistas coinciden que el origen del debacle del sistema cambiario estuvo
en el paquete de la política macroeconómica de 1965-1968.
La banca comercial efectúan una función de conexión indirecta: toma los depósitos en
efectivo de individuos y corporaciones, y les paga intereses.
Después, presta ese dinero a prestatarios a una tasa de interés mayor. Su ganancia radica
en la diferencia entre las tasas de interés.
Por su parte la banca de inversión lleva a cabo una función de conexión directa: reúne a
inversionistas y prestatarios, y les cobra comisiones por hacerlo.
Los préstamos de este tipo de mercado pueden ser de capital o de deuda. Existe un préstamo
de capital cuando una corporación vende acciones a los inversionistas.
Los principales jugadores en un mercado
de capital genérico
Inversionistas: Prestatarios:
Intermediarios del mercado:
Compañías Individuos
Banqueros comerciales
Individuos Compañías
Banqueros de inversión
Instituciones Gobiernos
Atractivos del mercado de capitales
global
Un mercado de A los primeros, A los segundos,
capitales global porque aumenta los debido a que les
beneficia tanto a los fondos disponibles ofrece una gama
prestatarios como a para préstamos y más amplia de
los inversionistas. reduce el costo de oportunidades de
capital. inversión, lo que les
permite integrar
portafolios de
inversiones
internacionales que
diversifican sus
riesgos.
Perspectiva del prestatario: Menor costo
del capital
• En un mercado de capitales • La principal desventaja de la liquidez
estrictamente local o doméstico, el limitada de un mercado de capitales
grupo de inversionistas se limita a los doméstico sea que el costo del capital
residentes del país. tiende a ser más alto que en un
mercado global.
La ventaja principal de
Los inversionistas
esta opción es que los
recurren al mercado de Los inversionistas Las acciones son una
inversionistas pueden
capitales global porque compran y venden las inversión arriesgada;
diversificar sus
tienen un rango mucho acciones en respuesta a los inversionistas
portafolios
más amplio de cierta información pueden ganar mucho si
internacionalmente, lo
oportunidades de respecto de las la empresa genera un
que reduce su riesgo a
inversión que en un perspectivas de la producto
niveles menores de los
mercado de capital compañía. comercializable.
que podrían corres en
nacional.
un mercado nacional.
Tecnología de la información – TI
• Los servicios financieros son una • Dichos servicios utilizan esta
industria intensiva en información para tomar
información; generan grandes decisiones sobre donde invertir,
volúmenes de información sobre cuanto cobrar a los prestatarios,
mercados, riesgos, tipos de cuanto interés debe pagarse a los
cambio, tasas de interés, cuentahabientes, y el valor y
solvencia, etc. riesgo de una gran variedad de
activos financieros como bonos
corporativos, acciones, títulos
gubernamentales y divisas.
Desregulación gubernamental
Casi siempre los gobiernos de todo
En términos históricos, la industria
el mundo han evitado que las
de los servicios financieros ha sido
compañías de servicios financieros
la más regulada de todas, y ello ha
de otras naciones entren a sus
ocurrido en todos los países.
mercados de capital.
El total del valor que genera una compañía se mide por la diferencia entre sus costos de
producción y el valor que los consumidores perciben en sus productos.
Entre más valor otorguen los consumidores a los productos de una empresa mayor será el
precio que esta puede cobrar por dichos productos.
Es imposible segmentar el mercado a tal grado que la compañía pueda cargar a cada
consumidor un precio que refleje la valuación del valor de un producto, a lo que los
economistas llaman precio de reserva del cliente.
Determinantes del valor de la empresa
Reducir costos
Rentabilidad
Agregar valor e incrementar precios
Valoración de
la empresa
Vender más en mercados existentes
Crecimiento de
las utilidades
Ingresar en nuevos mercados
Posicionamiento estratégico
• Porter destaca que para una empresa Elegir una posición viable en la frontera de
es fundamental ser explicita respecto eficiencia en la que haya suficiente demanda para
de su estratégica en términos de la respaldarla.
creación de valor (diferenciación) y el
bajo costo y configurar sus
Configurar sus operaciones internas, como
operaciones internas para apoyarla. producción, marketing, logística, sistemas de
• Un principio fundamental del información, etc., para mantener esa posición.
paradigma estratégico es que, para
maximizar su rentabilidad, una Asegurar que la empresa tenga la correcta
compañía debe hacer tres cosas: estructura organizacional para ejecutar su
estrategia.
La empresa como cadena de valor
• Puede pensarse en las operaciones de una empresa como una cadena de valor
compuesta por una serie de actividades de creación de valor.
• Es decir:
Administración
Producción Marketing Ventas Investigación
de materiales
Recursos Sistemas de
Desarrollo Infraestructuras
humanos información
Equipos
multidisciplinarios
Ubicación de las o comités
responsabilidades regionales
División formal de para la toma de
la organización decisiones
subunidades
Arquitectura organizacional
Los sistemas de control son los parámetros que se utilizan para evaluar el desempeño de
las subunidades y el de los administradores.
Los incentivos son los medios empleados para premiar la mejor conducta administrativa
y se asocian de modo estrecho con el cumplimiento del parámetro de desempeño.
La cultura organizacional alude a las normas y los sistemas de valores que comparten los
empleados de la organización.
Estructura organizacional
• Se considera que la estructura organizacional consta de tres dimensiones:
Diferenciación vertical
Diferenciación horizontal
Mecanismos de integración
Argumentos en favor de la centralización
Favorece la investigación
¿Momento de Entrada?
• Desventajas:
Los riesgos asociados con el
Una filial de propiedad absoluta aprendizaje de la manera de
Las empresas hacen esto deben
suele ser el método más costoso comercializar en una nueva
asumir los costos y riesgos
de abastecer un mercado cultura son menores si la
totales propios de comercializar
extranjero desde el punto de compañía adquiere una empresa
en el extranjero.
vista de la inversión de capital. ya establecida en el país
anfitrión.
Exportación,
importación y comercio
compensatorio
Capítulo 16
Promesas y riesgos de la exportación
Si los bienes no se Las empresas que participan En este tipo de convenio un país
vende algunos productos a otro.
intercambian de manera corren el riesgo de aceptar
Acordando que el monto de la
simultanea, una parte bienes que no quieren o son venta realizada será nuevamente
termina financiando a la otra difíciles de revender a un utilizada para adquirir algún bien
por un periodo. precio razonable. del país al que se le ha vendido.
Tipos de comercio compensatorio
Lo más atractivo del comercio es que da a Si las circunstancias lo permiten, todas las
una compañía una forma de financiar un compañías preferirán pagos en monedas
negocio de exportación cuando no hay consolidadas.
otros medios disponibles.. Aunque los bienes que se reciban sean de
buena calidad, la empresa necesita
venderlos con una ganancia.
Para lograrlo deben invertir en su
departamento de comercialización.
Pudiendo resultar costoso y tomando
mucho tiempo.
Producción global,
subcontratación y
logística
Capítulo 17
Estrategia, producción y logística
• A medida que las barreras comerciales caen y los mercados mundiales se
desarrollan, muchas presas enfrentan un conjunto de dilemas entre sí.
¿En que lugar del mundo deben ubicarse las plantas de producción?
¿Cómo debe administrarse la cadena de suministro que está dispersa por todo el mundo, y cual es la
función de las tecnologías de la información en la administración de la logística mundial?
Los beneficios de un canal de distribución más extenso por lo común sobrepasan sus
desventajas.
Como mencionamos una ventaja de un canal de distribución más lago es que reduce los
costos de venta cuando el sector de ventas al menudeo está muy fragmentado.
Estrategia de comunicación
Barreras que obstaculizan la
Estrategias push y pull
comunicación internacional
• La comunicación internacional tiene • La estrategia push destaca en las
lugar cada vez que se recurre a un ventas personales mas que la
mensaje de marketing para vender en publicidad en los medios masivos de
otro país. comunicación.
• La eficacia de la comunicación • La estrategia pull depende mas de la
internacional se pone en riesgo publicidad en los medios para
debido a tres factores decisivos: comunicar el mensaje de marketing a
barreras culturales, origen y niveles los consumidores
de ruido.
Publicidad global
Debido a visionarios como Theodore Levitt se debaten las ventajas y desventajas de
estandarizar la publicidad alrededor del mundo.
Existen tres razones en favor de la publicidad global.
Las normas contables son las reglas para la preparación de los estados
financieros: definen que califica como información contable útil.
Las normas de auditoría especifican las reglas para llevar a cabo una
auditoría : el proceso técnico por medio del cual una persona
independiente recopila evidencia para establecer si las cuentas financieras
se apegan a las normas contables requeridas, y también, si son confiables.
Administración financiera: decisiones de
inversión
• La decisión de invertir en las actividades de un país específico debe considerar
muchas variables económicas, políticas, culturales y estratégicas.
Riesgo económico
Administración financiera
• Si se requiere • Las decisiones de administración
financiamiento externo, monetaria en una empresa pretenden
debe decidirse si se obtiene administrar sus recursos mundiales de
del mercado mundial de efectivo, su capital de trabajo, del modo
capitales o de préstamos en más eficiente, lo cual implica minimizar
el país anfitrión. los saldos en efectivo, reducir los costos
de transacción y minimizar la carga
tributaria corporativa.
Decisiones de Administración
financiamiento monetaria global
Administración financiera
• Todo negocio necesita • Los costos de transacción se
conservar cierto saldo en refieren al costo del tipo de cambio.
efectivo para pagar las Cada vez que una empresa cambia
cuentas y protegerse contra efectivo de una divisa por otra debe
una variación negativa no pagar un costo de transacción, es
anticipada del flujo de decir, la comisión a la casa de
efectivo proyectado. cambio por efectuar la transacción.
Minimizar los
Reducción de los
saldos en
costos de transacción
efectivo