CALPE S.A.C.

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016

(En Soles)

A C T I VOS P A S I V O S Y P A T R I M O N IO

2 017 2 016 2 017 2 0 16

Activoscorrientes: Pasivos corrientes:

Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 5) 682 792 809 847 Sobregiro bancario -.- 439 145
Cuentas por cobrar comerciales, neto (Nota 6) 2 111 680 1 769 495 Obligaciones financieras (Nota 12) 9 701 054 7 377 200
Cuentas por cobrar a relacionadas (Nota 7) 1 012 808 1 332 420 Cuentas por pagar comerciales (Nota 13) 8 005 285 6 426 092
Otras cuentas por cobrar (Nota 8) 2 971 005 2 295 203 Otras cuentas por pagar (Nota 14) 1 110 160 777 519
Inventarios (Nota 9) 7867 578 6 020 011
Servicios contratados por anticipado 391 399 -.-

Total deactivoscorrientes 15037262 12226976 Total depasivoscorrientes 18816499 15 019956

Inversiones mobiliarias (Nota 10) 243 625 -.- Otras cuentas por pagar (Nota 14) 127 007 158 757
Propiedad, planta y equipo, neto (Nota 11) 21 724 282 20 605 227 Obligaciones financiera (Nota 12) 4 974 995 5 680 321
Intangible, neto 206 676 230 868 Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto (Nota 21) 2 798 933 2 851 079

Total de activosnocorrientes 22174583 20836095 Totaldepasivos 26717434 23 710113

Patrimonio (Nota 15)

Capital 6 992 496 6 503 874

Reserva legal 160 707 106 416
Excedente de revaluación 2 251 901 2 199 755
Resultados acumulados 1 089 307 542 913

Total de patrimonio 10 494 411 9 352 958

TOTAL DE ACTIVOS 37 211 845 33 063 071 TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO 37 211 845 33 063 071

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros
 CALPE S.A.C.
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
(En Soles)

2017 2016

Ventas netas de bienes y servicios (Nota 16) 59 306 371 50 850 338
Costo de ventas de bienes y servicios (Nota 17) (45 755 997) (40 120 090)

Utilidadbruta 13550374 10 730248

Gastos de ventas (Nota 18) (7 550 839) (6 565 829)

Gastos de administración (Nota 19) (3 890 879) (3 284 979)
Otros ingresos 961 904 500 846

Utilidaddeoperación 3070560 1 380286

Gastos financieros Netos (Nota 20) (1 401 486) ( 585 301)

Diferencia de cambio, neta ( 15 774) ( 58 370)

Utilidadantesdeimpuestoalarenta 1653300 736615

Impuesto a la renta(Nota21) (563993) ( 193702)

UTILIDADNETA 1089307 542913

Utilidadbásicaporacción(Nota22) 0.18 0.08

Los notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros
 CALPE S.A.C.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

(En Soles)

1. IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA DE LACOMPAÑÍA

Corporación de Alimentos Perecibles S.A.C. (en adelante CALPE SAC o la empresa)

fue constituida en la ciudad de Trujillo el 08 de mayo de 2008. El domicilio legal de la
Empresa está ubicado en Carretera Panamericana Norte Km 562, Parque Industrial
Sur, Distrito y provincia de Trujillo, Departamento de La Libertad -Perú.

La Empresa tiene como objeto social dedicarse a la distribución y venta de productos

de consumo masivo, perecibles y no perecibles, y la distribución, comercialización,
compra, venta, importación y exportación de los mismos.

La Empresa además comercializa bebidas energéticas, productos alimenticios de

consumo masivo, productos de limpieza, etc.. Las marcas con las cuales trabaja son:
Mondelez, Kimberly Clark, Clorox, Florida, Unilever, Intradevco, P&D Andina, KMC y
otros.

Grupo Económico
La empresa se fundó en el año 2008, posicionándose como la segunda empresa del
grupo SYNERGOZ. En general, Synergoz se dedica a la administración de las diversas
empresas que la conforman: Electrovia S.A.C, opera dentro del consumo masivo
ligado a las telecomunicaciones; Calpec S.A.C.,se desarrolla en el consumo masivo de
alimentos; Viatodo S.A.C.; se desarrolla en el rubro de tecnología y Wiinti S.A.C. está en
el sector retail con la marca Invoga Store. (Franquicia de accesorios para celulares).A
la fecha de estos estados financieros CALPE SAC, ya no forma parte de Grupo
Synergoz.

Alternativas de financiamiento.

Con fecha 04 de julio de 2016, CALPE SAC, solicitó la inscripción a través del Mercado
Alternativo de Valores–MAV del Primer Programa de Emisión de Instrumento de corto
plazo CALPE” emitiendo la Superintendencia de mercado de Valores la resolución de
intendencia general Nº 070-2016-SMV/11.1 de fecha 12 de julio de 2016, la cual
resuelve la emisión hasta por S/8’000,000.

A continuación, se presentan los papeles comerciales emitidos durante el año 2017:

Fecha
Serie Importe Moneda Inicio Vencimiento Estado

Serie E 2 858 000 S/. 20.07.2017 16.04.2018 Vigente

Serie F 3 000 000 S/. 23.11.2017 28.11.2018 Vigente
2. APROBACIÓN DE ESTADOSFINANCIEROS

Los estados financieros del ejercicio 2017 han sido autorizados por la Gerencia yserán
presentadosalDirectorioyalaJuntaGeneraldeAccionistasparasuaprobaciónenlos plazos
establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros del ejercicio
2017 serán aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas sin
modificaciones. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados
ensesióndeJuntaUniversaldeAccionistasdefecha10deJulio de2017.

3. PRINCIPALES PRINCIPIOS Y PRÁCTICASCONTABLES

A continuación, se presentan las principales políticas y prácticas contables utilizadas en

la preparación de los estados financieros de la Compañía:

a) Bases de presentación y uso deestimados

Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF) emitidos por la
International Accounting Standard Board (en adelante IASB), vigentes al 31 de
diciembre 2017 y 2016.

b) Responsabilidad de la información y estimacionesrealizadas.

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la

Gerencia de la Empresa, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su
totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de
Información Financiera - NIIF emitidos por el IASB

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la
Gerencia de la Compañía realice estimaciones y supuestos que tienen impacto en
las cifras reportadas de activos y pasivos, en la divulgación de activos y pasivos
contingentes a la fecha del estado de situación financiera, así como en las cifras
reportadas de ingresos y gastos durante el periodo del reporte.

Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la

experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros
que se cree son razonables bajo las actuales circunstancias. En opinión de la
Gerencia de la Compañía, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de
preparación de los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrían
diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la
Compañía no espera que las variaciones, si hubiera, tengan un efecto material
sobre los estados financieros.

Las estimaciones más significativas efectuadas por la Gerencia de la Compañía se

refieren a la determinación de la estimación por deterioro de inventarios, a las

9
 cuentas de cobranza dudosa, las vidas útiles de las propiedades, planta y equipo,
propiedad de inversión y el cálculo del impuesto a la renta diferido, cuyos criterios
contables se describen más adelante. Cualquier diferencia de las estimaciones en
los resultados reales posteriores es registrada en los resultados del año en que
ocurre.

La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la

preparación de los estados financieros adjuntos, según se explica en las
correspondientes políticas contables.

c) Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y mediciónposterior.

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos

dentro del plazo generalmente establecido por la regulación o condiciones de
mercado son registradas en la fecha de negociación de la operación; es decir, la
fecha en que la Empresa se compromete a comprar o vender el activo.

Laclasificacióndelosinstrumentosfinancierosensureconocimientoinicialdepende de
la finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus
características. Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a
su valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción que
sean atribuidos directamente a la compra o emisión del instrumento, excepto en el
caso de los activos o pasivos financieros llevados a valor razonable con efecto en
resultados.

A la fecha de los estados financieros, la Empresa clasifica sus instrumentos

financieros en las siguientes categorías: (i) cuentas por cobrar y (ii) pasivos
financieros, según sea apropiado. La Gerencia determina la clasificación de sus
instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial.

Los aspectos más relevantes de cada categoría se describen a continuación:

(i) Cuentas porcobrar.

Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la
Empresa provee bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de
negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente excepto por los
de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de
situación financiera, estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Las
cuentas por cobrar incluyen las cuentas por cobrar comerciales, relacionadas y
diversas. El reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a su valor
nominal y de ser el caso luego son llevadas al costo amortizado usando el
método de tasa de interés efectiva, menos la estimación para cuentas de
cobranza dudosa. El costo amortizado es calculado considerando cualquier
descuento o prima incurrida en la adquisición, comisiones y costos, que
constituyen una parte integral de la tasa de interés efectiva. Generalmente no
hay diferencias significativas con el valor nominal por lo que se mantiene ese
valor.
 La estimación para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe
evidencia objetiva de que la Empresa no podrá recuperar los montos de las
deudas de acuerdo con los términos originales de la venta. Para tal efecto, la
Gerencia de la Empresa evalúa periódicamente la suficiencia de dicha
estimación a través del análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar y
mediante la evaluación del comportamiento histórico de pagos que mantiene el
cliente con la Empresa, considerando como deterioradas aquellas que
presenten excepciones en su comportamiento crediticio. La estimación para
cuentas de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio en
que se determine su necesidad.

En opinión de la Gerencia de la Empresa, este procedimiento permite calcular

razonablemente la estimación para cuentas de cobranza dudosa, con la
finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de pérdida en las cuentas por
cobrar según las condiciones del mercado donde opera la Empresa.

(ii) Pasivosfinancieros.

Los pasivos financieros se reconocen cuando la Empresa es parte de los

acuerdos contractuales del instrumento. Después del reconocimiento inicial, los
pasivos financieros son posteriormente medidos al costo amortizado usando el
método de la tasa de interés efectiva. El costo amortizado es calculado
considerando cualquier descuento o prima en la emisión y los costos que son
parte integral de la tasa efectiva de interés.

Al31dediciembrede2017yde2016,lospasivosfinancierosincluyen,cuentas por
pagar comerciales, relacionadas, otras cuentas por pagar, deudas,
obligaciones financieras incluyendo papeles comerciales que devengan
intereses.

d) Transacciones en monedaextranjera

Se considera transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una

moneda diferente a la moneda funcional (el sol). Las transacciones en moneda
extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de
cambios vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la
moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de
situación financiera.

Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de

dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de situación
financiera son reconocidas en el rubro ‘’gastos financieros, neto’’, en el estado de
resultados integrales.

11
 Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera son
trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transacción.

e) Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota5)

Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo

corresponden a caja, cuentas corrientes y depósitos a plazo con menos de tres
meses de vencimiento desde la fecha de adquisición, todas ellas registradas en el
estado de situación financiera. Dichas cuentas no están sujetas a un riesgo
significativo de cambios en su valor.

f) Cuentas por cobrar comerciales (Nota6)

Las cuentas por cobrar comerciales, se reconocen al valor nominal; menos una
estimación para las cuentas por cobrar de cobranza dudosa, que se constituye de
acuerdo a las políticas establecidas por la Gerencia en base en una evaluación
individual y adicionalmente de ser el caso considerando los criterios específicos,
previa aprobación con la línea de negocios respectiva.

La Gerencia de la Compañía evalúa periódicamente la suficiencia de dicha

estimación a través del análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar y las
estadísticas de cobrabilidad que mantiene la Compañía con sus tipos diversos de
clientes.

g) Inventarios (Nota9)

Las existencias se valúan al costo o a su valor neto de realización, el que resulte

menor. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso
normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condición de
venta y los gastos de comercialización y distribución. Las existencias por recibirson
valuadas a su costo específico de adquisición. El costo de las existencias se
determina utilizando el método de promedioponderado

La estimación para desvalorización de existencias es calculada sobre la base deun

análisisespecíficoquerealizaperiódicamentelaGerenciayescargadaaresultados en el
ejercicio en el cual se determina la necesidad de dicha estimación. En opinión de la
Gerencia, este procedimiento permite estimar razonablemente la estimación
paradesvalorizacióndeexistenciasal31dediciembrede2017yde2016 .

h) Propiedades, planta y equipo (Nota11)

Las propiedades, planta y equipo, se presentan al costo de adquisición, neto de la

depreciación acumulada y la provisión por desvalorización de activos de larga
duración, de ser aplicable, el costo de adquisición incluye los gastos que son
directamente atribuibles a la adquisición de los activos.
 Los costos de mantenimiento y reparación se cargan a resultados, toda renovación
y mejora significativa se capitaliza únicamente cuando es probable que se
produzcan beneficios económicos futuros que excedan al rendimiento estándar
originalmente evaluado para el activo.

Losterrenosyedificiossepresentanasuvalorrevaluado,queessuvalorrazonable en el
momento de la revaluación, neto de la depreciación acumulada y la provisión por
desvalorización de activos de larga duración, de ser aplicable. Dicho valor
razonable es determinado mediante una tasación realizada por peritos tasadores
independientes calificados. La depreciación acumulada a la fecha de la revaluación
es re expresada proporcionalmente al cambio en el importe en libros bruto de los
activosrevaluados.

Losterrenosnosedeprecian.Ladepreciacióndelosactivossecalculasiguiendoel
método de línea recta. El valor residual de los activos, la vida útil y el método de
depreciación seleccionado son revisados y ajustados si fuera necesario, a la fecha
decadaestadodesituaciónfinanciera,paraasegurarqueelmétodoyelperiodode la
depreciación sean consistentes con el beneficio económico y las expectativas de
vida de las propiedades, planta yequipo.

La depreciación de estos activos se calcula siguiendo el método de línea recta a

tasas que se consideran suficientes para absorber el costo de los bienes al término
de la vigencia de los derechos de superficie y usufructo o de su vida útil, el menor.
Sobrelabasedelaevaluacióndelusoesperado,laobsolescenciaylosperíodosde
vigenciadelosderechosdesuperficieydeusufructodelosactivosfijos,laGerencia
determinó la vida útil del inmueble, vehículos y equipos comosigue:

 Edificios y construcciones: 2.5 por ciento (40 años). Tributariamente5%

 Maquinaria: 10 por ciento (10años).
 Vehículos: 12.5 por ciento (08 años). Tributariamente20%
 Muebles y enseres: 10 por ciento (10años).
 Equipos diversos: 20 por ciento (05años).
 Equipos de cómputo: 25 por ciento (04años).

La Gerencia revisa periódicamente la vida útil y el método de depreciación para

asegurar que ambos sean consistentes con el patrón previsto de beneficios
económicos de las propiedades, planta y equipo.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación y,
cualquier ganancia o pérdida que resulte de su disposición, se incluye en el estado
de resultados integrales.

i) Deterioro de activos nofinancieros

LaCompañíaevalúaencadafechadereportesiexisteunindicadordedeteriorode
unactivonofinanciero.LaCompañíapreparaunestimadodelvalorrecuperabledel activo
cuando existe un indicio de deterioro o cuando la prueba de deterioro anual de un
activo esrequerida.

13
 El valor recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de la unidad
generadora de efectivo menos los costos de vender y su valor de uso y es
determinado para un activo individual, a menos que el activo no genere flujos de
efectivo de manera independiente. Cuando el importe en libros de un activo excede
su valor recuperable. Al determinar el valor de uso, los flujos de efectivo estimados
son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que refleja las
actuales condiciones de mercado y los riesgos específicos del activo. Las pérdidas
por deterioro son reconocidas en el estado de resultados integrales.

La Compañía efectúa una evaluación en cada fecha del estado de situación

financiera para determinar si hay algún indicio que las pérdidas por deterioro
previamente reconocidas ya no existen o podrían haber disminuido. Si existe tal
indicio, el valor recuperable es estimado. Las pérdidas por deterioro previamente
reconocidas son reversadas solo si se ha producido un cambio en el estimado
usados para determinar el valor recuperable del activo desde la fecha en que se
reconoció por última vez la pérdida por deterioro. Si este es el caso, el valor en
libros del activo es aumentado a su valor recuperable. Dicho importe no puede
exceder el valor en libros que se habría determinado, neto de la depreciación, si no
se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para el activo en años anteriores.
Dicha reversión es reconocida en el estado de resultados integrales. Luego de
efectuada la reversión, el cargo por depreciación es ajustado en periodos futuros,
distribuyendo el valor en libros del activo a lo largo de su vida útil remanente.

j) Arrendamientos (Nota12)

La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la

sustancia del contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario evaluar si el
cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos específicos o siel
contrato traslada el derecho de usar el activo o activos, aún si ese derecho no está
explícitamente especificado en elcontrato.

Los arrendamientos son clasificados a la fecha de su generación como

arrendamiento financiero o arrendamiento operativo. Los arrendamientos que
transfierenalaCompañíasustancialmentetodoslosriesgosybeneficiosinherentes
alatitularidaddelactivoarrendadosonclasificadoscomoarrendamientofinanciero. Los
arrendamientos financieros son capitalizados en la fecha de inicio del
arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si el monto fuera
menor, al valor actual de los pagos mínimos de arrendamiento. Los cargos
financieros se reconocen en los costos financieros en el estado separado de
resultadosintegrales.

Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si
noexisteseguridadrazonabledequelaCompañíaobtendrálatitularidadalfinaldel
período de arrendamiento, el activo se depreciará durante la vida útil estimada del
activo o en el plazo de arrendamiento, el que seamenor.

Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en

elestadoseparadoderesultadosintegralessobreunabasedeamortizaciónlineala lo
largo del período dearrendamiento.
k) Intangibles.

Losintangiblescomprendensustancialmenteelcostodelosprogramasinformáticos y
sus licencias respectivas, se presentan a su costo, neto de la amortización
correspondiente, la cual se calcula por el método de línea recta a la tasa de 10%
anual.

l) Préstamos y otros pasivos financieros. (Nota12)

Los préstamos y papeles comerciales emitidos por la Empresa se reconocen

inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción.
Estos préstamos se registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier
diferenciaentrelosfondosrecibidos(netodeloscostosdetransacción)yelvalorde
redención se reconoce en el estado del resultado integral durante el período del
préstamo.

Loscargosincurridosparaobteneréstasobligacionessereconocencomocostosde la
transacción en la medida de que sea probable que una parte o todo el préstamo se
recibirán. En este caso, estos cargos se difieren hasta el momento en que el
préstamo sereciba.
Los préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Empresa tenga
derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por lo menos doce (12)
meses después de la fecha del estado de situación financiera.

Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes oservicios
adquiridos de proveedores en el curso normal de las operaciones. Se reconocen
inicialmenteasuvalorrazonableyposteriormente,cuandoelvalordedescuentoes
relevante,seremidenalcostoamortizadousandoelmétododeinterésefectivo.

Los pasivos de esta categoría se clasifican como pasivos corrientes si se esperan

sean liquidados dentro de los doce (12) meses contados desde la fecha del estado
de situación financiera, de lo contrario se clasifican como no corrientes.

m) Provisiones

Se reconoce una provisión solo cuando la Compañía tiene una obligación presente
(legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se
requieranrecursosparacancelarlaobligaciónysepuedaestimarconfiablementeel
monto de la obligación. Las provisiones se revisan cada periodo y se ajustan para
reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del estado de situación
financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el
monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para
cancelarla.

n) Activos y pasivos contingentes (Nota27)

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se

revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se
desembolse un flujo económico sea remota. Los activos contingentes no se
reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable que se
produzcan ingresos de recursos.

15
o) Beneficios a lostrabajadores

Los beneficios a los trabajadores (incluye: remuneraciones, vacaciones,

compensación por tiempo de servicios, gratificaciones y bonificaciones especiales)
se calcula de acuerdo con la legislación vigente por el íntegro de los derechos
indemnizatorios de los trabajadores y se cancela mediante depósitos en las
entidades financieras elegidas por ellos. Todos los beneficios a los trabajadores se
reconocen como gasto cuando han devengado.

p) Impuesto a la renta (Nota21)

(1) Impuesto a la rentacorriente

Impuesto a la renta corriente del activo o pasivo es medido como el importe que se
espera sea recuperado de o pagado a la autoridad tributaria. El impuesto a la renta
escalculadosobrelabasedelainformaciónfinancieradelaCompañía.Deacuerdo con
las normas legales, la participación de los trabajadores es calculada sobre la
mismabasequelausadaparacalcularelimpuestoalarentacorriente.

(2) Impuesto a la rentadiferido

El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporalesentre

los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines
tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de
impuestos que se esperan aplicar a la renta imponible en los años en que estas
diferencias se recuperen o eliminen, la medición de los activos y pasivos diferidos
refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Compañía
esperan recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del estado
de situaciónfinanciera.

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se

estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son
reconocidos cuando es probable que existan beneficios futuros suficientes paraque
el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del estado de situación financiera, la
Compañíaevalúalosactivosdiferidosnoreconocidos,asícomoelsadocontablede
losreconocidos.

q) Reconocimientos deingresos

La Compañía reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido

confiablemente, es probable que beneficios económicos futuros fluyan hacia la
Compañía. Los ingresos por venta de bienes son reconocidos como tales al
momento en que los bienes involucrados en la transacción han sido entregados a
los clientes.

Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando:

 Se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la propiedad

delosbienes,conindependenciadelacesiónonodeltítulolegaldepropiedad;
 La Empresa no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en el grado
generalmente asociado con la propiedad, ni el control efectivo sobre los bienes
vendidos;
  El importe de los ingresos puede cuantificarseconfiablemente;
 Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transferencia
fluirán a la empresa,y
 Los costos incurridos o por incurrir respecto a la transacción pueden
cuantificarseconfiablemente.

Los ingresos por servicios se reconocen cuando se devengan o cuando el grado de

avance de un servicio prestado puede ser medido confiablemente.

r) Reconocimiento de Costo ygastos

Loscostosygastossereconocenamedidaquedevengan,independientementedel
momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se
relacionan.

s) Ganancias y pérdidas por diferencia decambio.

Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio provenientes de la cancelación

de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de tales
partidas por variaciones en el tipo de cambio después de su registro inicial, se
reconocen como un ingreso y un gasto financiero, respectivamente, en el ejercicio
en el cual surgen.

t) Utilidad básica por acción. (Nota22)

La utilidad básica por acción se determina dividiendo la utilidad neta entre el

promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el
ejercicio.

u) Medición del valorrazonable.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se

pagaría al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de
un mercado a la fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el
supuesto de que la transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene
lugar, ya sea:

 En el mercado principal para el activo o pasivo,o

 En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el
activo opasivo.
ElmercadoprincipalomásventajosodebeseraccesibleporlaEmpresa.Asimismo, el
valor razonable de un pasivo refleja su riesgo deincumplimiento.

Cuando esté disponible, la Empresa mide el valor razonable de un instrumento

usando el precio de cotización en un mercado activo para ese instrumento. Un
mercadoesconsideradoactivosilastransaccionesparaelactivoopasivosellevan a cabo
con frecuencia y volumen suficiente para proporcionar información de precios
sobre una basecontinúa.

17
 Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros separados son clasificados dentro de la
jerarquía de valor razonable, descrita a continuación, en base al nivel más bajo de
los datos usados que sean significativos para la medición al valor razonable como
un todo:

 Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivosidénticos.

 Nivel 2: Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información
que es significativo para la medición al valor razonable es directa o
indirectamenteobservable.

 Nivel 3: Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información
queessignificativoparalamediciónalvalorrazonablenoesobservable.

Para activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Empresa determina si se han
producidotransferenciasentrelosdiferentesnivelesdentrodelajerarquíamediante la
revisión de la categorización al final de cada período dereporte.

La Gerencia de la Empresa determina las políticas y procedimientos para

medicionesalvalorrazonablerecurrentesynorecurrentes.Acadafechadereporte, la
Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y pasivos que
debenservalorizadosdeacuerdoconlaspolíticascontablesdelaEmpresa.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Empresa hadeterminado

las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y
riesgos y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó
anteriormente.

v) Normas internacionales emitidas aún novigentes

A continuación, se enumeran las normas emitidas pero que no se encontraban en

vigenciaalafechadeemisióndelosestadosfinancierosdelaCompañía.Ellistado incluye
las Normas e Interpretaciones emitidas, que la Compañía razonablemente prevé
que resultarán aplicables en el futuro. La Compañía tiene la intención de adoptar
tales normas cuando entren envigencia:

NUEVAS NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales que comienzan en o después del 01

NIIF 15 ingresos de contratos con
clientes
NIIF 16 Arrendamiento
de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
Períodos anuales que comienzan en o después del 01
de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
Períodos anuales que comienzan en o después del 01
de enero de 2019. Se permite adopción anticipada.
 ENMIENDAS A NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

CINIIF 22 Transacciones en Períodos anuales que comienzan en o después del 01

moneda extranjera y de enero de 2018. Se permite adopciónautorizada
contraprestaciones anticipadas
CINIIF 23 la incertidumbre frente Períodos anuales que comienzan en o después del 01
a los tratamientos del impuesto a de enero de 2018. Se permite adopciónautorizada
lasoperaciones
NIIF 15 Ingresos de contratos con Periodos anuales que comienza en o después del 01 de
clientes: Clarificando enero de 2018. Se permite adopción anticipada.
requerimientos y otorgando
liberación adicional de
transacciones para empresas que
implementan la nuevanorma

La Compañía aún está evaluando el impacto, de ser el caso, por la adopción de

estas normas.

4. TRANSACCIONES EN MONEDAEXTRANJERA

Al 31 de diciembre de 2017, los saldos de activos y pasivos en Dólares

Estadounidenses han sido expresados en Soles a los tipos de cambio publicados por la
Superintendencia de Banca y Seguros, de S/ 3.238 y S/ 3.245 por US$ 1 (S/.3.352 y
S/.3.360 por US$ 1 al 31 de diciembre de 2016), respectivamente.

A continuación, se exponen los saldos en dólares estadounidenses al 31 de diciembre

de 2017 y 2016:
2 017 2 0 16

Activos:

Efectivo y equivalentes de efectivo 577 2 441

Otras cuentas por cobrar 53 929 -.-

---------------- ----------------
54 506 2 441
---------------- ----------------

Pasivos:

Sobregiro bancario -.- 11

Otras cuentas por pagar 203 966 197 569
Obligaciones financieras -.- 37 230
---------------- ----------------
203966 232369
---------------- ----------------
Posición pasiva, neta 149 460 232 369
========= =========

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía registró una pérdida por diferencia en cambio

neta de S/ 15,774 (pérdida neta de S/ 58,370 al 31 de diciembre de 2016).

19
5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEEFECTIVO

Comprende:
2017 2016

Caja y fondo fijo (a) 426 073 678 834

Efectivo en transito 3 851 -.-
Cuentas corrientes (b) 171 456 45 489
Depósitos a plazos (c) 78 232 78 231
Fondos sujetos a restricción 3 180 7 293
---------------- ----------------
682792 809847
========= =========
(a) Correspondealascobranzasdeldíaefectuadasporlasunidadesdereparto,sonde libre
disponibilidad y son depositadas en cuentas corrientes dentro de las 24 horas del
díasiguiente.

(b) Lossaldosdelascuentascorrientesal31dediciembrede2017estándenominados en
soles (S/169,653) y en dólares estadounidenses (US$ 557 equivalente a
S/1,803).Lossaldossondelibredisponibilidadynodevenganintereses.

(c) Corresponden a certificados bancarios (S/78,231), emitidos por el Banco

InternacionaldelPerú-Interbankparagarantizaroperacionesydevenganintereses a
tasas demercado.

6. CUENTASPORCOBRARCOMERCIALES,NETO

Comprende:
2017 2016

Facturas por cobrar 2 111 680 1 769 495

---------------- ----------------
2 111 680 1 769 495
========= =========

(a) Las cuentas por cobrar comerciales están referidas a la venta de productos a
diferentes clientes. Las cuentas por cobrar están denominadas en soles, tienen
vencimientocorriente,notienengarantíasespecíficasynodevenganintereses.

(b) A continuación se presenta el anticuamiento de las cuentas por cobrar comerciales

(expresado ensoles):
2017 2016

Vigentes 738 447 387 211

Vencidas hasta 30 días 607 702 1 059 358
Vencidas mayores a 31 días 765 531 322 926
---------------- ----------------
2 111 680 1 769 495
========= =========
 c) El movimiento de la estimación de deterioro de cuentas por cobrar comerciales fue
elsiguiente:
2 017 2 0 16

SaldoInicial -.- -.-

Estimacióndelperiodo -.- 463182
Deducciones -.- ( 463182)

---------------- ----------------
SaldoFinal -.- -.-
========= =========

7. SALDO CON EMPRESASRELACIONADAS

Las principales transacciones con empresas relacionadas fueron:

2 017 2 0 16

Cuentas por cobrar:

Cuentas por cobrar relacionadas comerciales (a)
ElectrovíaS.A.C. 13441 142280
WiintiS.A. 678731 1471
SynergozS.A.C. 4505 627701

---------------- ----------------
Subtotal 696677 771452
========= =========

Cuentas por cobrar no comerciales (b)

Electrovia S.A.C. -.- 65 889
Viatodo S.A.C. 43 762 246 125
Synergoz S.A.C. -.- 6 204

---------------- ----------------
Subtotal 43762 318218
Préstamos a accionistas ( c) 272369 242750
---------------- ----------------
Sub total 272369 242750
---------------- ----------------
Total cuentas por cobrar 1 012808 1 332420
========= =========

a) Las cuentas por cobrar comerciales corresponden principalmente a

Winti S.A., están denominadas enSoles.

21
 b) Las cuentas por cobrar a Viatodo S.A.C., están referidas principalmente a
desembolsos para capital detrabajo.

c) Corresponden principalmente a préstamos otorgados a los accionistas en el

ejercicio 2017. Los préstamos están denominados en soles, tienen
vencimientocorriente.

d) La Gerencia de la Empresa considera que efectúa sus operaciones con

empresas afiliadas bajo las mismas condiciones que las efectuadas con
terceroscuandohaytransaccionessimilaresenelmercado,porloque,enlo
aplicable, no hay diferencia en las políticas de precios ni en la base de
liquidación de impuestos. En relación a las formas de pago, las mismas no
difieren con políticas otorgadas aterceros.

8. OTRAS CUENTAS PORCOBRAR

Comprende:

2017 2016

Descuento y faltantes 3 256 8 150

Entregas a rendir 1 549 563
Pagos a cuenta del impuesto a la renta (a) 237 778 255 658
Cuentas por cobrar diversas (b) 1 602 177 391 285
Préstamos a terceros ( c) 1 126 245 1 639 547

---------------- ----------------
2 971005 2 295203
========= =========

(a) Está referido al impuesto a la renta del ejercicio 2017 y la aplicación de los
pagos a cuenta delejercicio.

(b) Está referido principalmente a: (i) reclamaciones a terceros y proveedores

(S/125,347 y S/3,266); (ii) subsidios por cobrar (S/41,904); (iii) ingresos por
cobrar de comisiones de los principales proveedores como Mondelez Perú
S.A., Clorox Perú S.A.C., Kimberly-Clark Perú S.R.L. Unilever AP S.A. por
alcanzar metas de ventas (S/1,408,729) y (iv) cuentas por cobrar diversas
(S/2,063),lasmismasqueseaplicanosecobranenelejercicio2018.

(c) Está referido principalmente a dos préstamos otorgados a personas

naturales por S/ 1,126,245, (Sr. Renzo Olcese por S/. 594,857 y Sr. Jorge
Olcese por S/. 531,143; e intereses por S/.245) están denominados en
soles, devengan intereses del4%.
9. INVENTARIOS

Comprende:

2 017 2 0 16

Mercaderías 7867578 6 020011

---------------- ----------------
7867578 6 020011
========= =========

(a) Las mercaderías comprenden el stock de productos que están referidos

principalmente a Kraft, Clorox, Unilever, Kimberly, Florida, etc. Las
existencias se encuentran físicamente en los almacenes de la Empresa y
están en condiciones aceptables para suventa.

(b) Al31dediciembrede2017yde2016,laGerenciaestimaquelosinventarios serán

realizados o utilizados a cortoplazo.

(c) La Gerencia de la Empresa ha efectuado una evaluación del deterioro de

sus inventarios, y no ha identificado indicios respecto de inventarios que
requieran una estimación para desvalorización al 31 de diciembre de 2017y
de2016.

10. INVERSIONESMOBILIARIAS

Comprende:

2 017 2 0 16

Acciones deViatodoS.A.C. 243626 -.-

---------------- ----------------
243626 -.-
========= =========

Con fecha 10 de noviembre del 2017 en Junta Universal de Accionistas, se

aprobó la capitalización de los crédito que la empresa tiene con Viatodo S.A.C.;
porS/.243,626;siendoaccionistacon243,626accionesconvalornominaldeS/.
1.00 cada una íntegramente suscritas y pagadas

23
11. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO,NETO

Comprende:
SALDOS SALDOS TASA
CONCEPTO
INICIALES AJUSTES Y/O FINALES %
31.12.2016 ADICIONES RETIROS 31.12.2017
Costo

Terrenos 14 675 378 -.- -.- 14 675 378

Edificac. y construcciones 4 669 916 484660 -.- 5 154 576
Maquinarias y equipos 10 535 118477 (10535) 118 477
Unidades de transporte 1 340 625 250272 ( 171766) 1 419 131
Muebles y enseres 612 508 457569 -.- 1 070 077
Equipo diverso 157 591 287606 -.- 445 197

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total 21 466 553 1598584 ( 182301) 22 882 836
--------------- --------------- --------------- ---------------

Depreciación acumulada
Edificac. y construcciones ( 254 741) (117766) -.- ( 372 507) 2.5
Maquinarias y equipos -.- 9873 -.- 9 873
Unidades de transporte ( 387 435) (141074) 71569 (456 940) 12.5
Muebles y enseres ( 159 616) (62295) -.- (221 911) 10
Equipos diversos ( 59 534) (47662) -.- (107 196) 10/20

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total ( 861 326) (368796) 71569 (1 158 554)
--------------- --------------- --------------- ---------------
NETO 20 605227 21 724282
======== ========

SALDOS SALDOS
INICIALES AJUSTES Y/O FINALES TASA
CONCEPTO 31.12.2015 ADICIONES RETIROS 31.12.2016 %
Costo
Terrenos 14 891 192 -.- ( 215814) 14 675 378
Edificac. y construcciones 4 340 799 -.- 329117 4 669 916
Maquinarias y equipos -.- 10535 -.- 10 535
Unidades de transporte 1 397 903 -.- ( 57278) 1 340 625
Muebles y enseres 607 540 4968 -.- 612 508
Equipo diverso 76 384 81207 -.- 157 591

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total 21 313818 96710 56025 21 466553
--------------- --------------- --------------- ---------------
Depreciación acumulada
Edificac. y construcciones ( 145 380) (109361) -.- ( 254 741) 2.5
Unidades de transporte ( 232 047) (155388) -.- ( 387 435) 12.5
Muebles y enseres ( 98 821) (60795) -.- ( 159 616) 10
Equipos diversos ( 37 100) (22434) -.- ( 59 534) 10/20

--------------- --------------- --------------- ---------------

Total ( 513348) (347978) -.- ( 861326)
--------------- --------------- --------------- ---------------
NETO 20 800470 20 605227
======== ========
a) El gasto por depreciación por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 y
de 2016 se ha asignado en el estado de resultados integrales como sigue:

2017 2016

Gastosdeventas 150948 155388

Gastosdeadministración 217848 192590

---------------- ----------------
368796 347978
========= =========

(b) En el ejercicio 2013, la Empresa efectuó una tasación de su inmueble

ubicado en Av. Separadora Industrial N° 4003, Mz 22 Lote 07, Urbanización
Los Portales de Javier Prado en el distrito de Ate, Departamento yProvincia
de Lima. El mayor valor determinado en base a un informe emitido por un
perito independiente ascendió a S/ 7,491,375. En el ejercicio 2014 se
efectuó una segunda tasación sobre dicho inmueble y el mayor valor
determinado ascendió a S/ 2,052,877. En el ejercicio 2015 se efectuó una
tercera tasación sobre el mismo inmueble determinándose un mayor valor
de S/882,992.

(c) El 29 de diciembre de 2016, la Empresa efectuó una cuarta tasación de su

inmueble el mayor valor determinado en base al informe emitido por un
perito independiente y ascendió a S/ 329,117 referido a las instalaciones y
un menor valor en los terrenos de S/215,814.

(d) Enelejercicio2017,laEmpresaefectuólaventade6vehículos(camionetas
Hyundai) por S/171,766.

(e) Los activos totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2017 ascienden a

S/ 20,944 (S/ 20,944 al 31 de diciembre de2016).

(g) LaGerenciaconsideraquenoseevidenciansituacionesquepuedanafectar las

proyecciones de los resultados esperados en los años remanentes de
vidaútildelosactivosfijosy,ensuopinión,al31dediciembrede2017yde
2016,nosetienenindiciosdedeteriorodelrubropropiedad,plantayequipo.

(h) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, ha contratado seguros contra todo

riesgo para la cobertura de sus activos. En opinión de la Gerencia, los
seguros contratados a dicha fecha cubren adecuadamente el riesgo de
eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudieraocurrir.

(i) En Junta Universal de Accionistas de fecha 10 de noviembre del 2017, se

acordó la suscripción del contrato de fideicomiso en garantía ytransferencia
de inmueble al patrimonio fideicometido, en garantía de las obligaciones
contraídas por la sociedad frente al Banco de Crédito. Razón por la cual se
transfiere en dominio fiduciario el inmueble de la sociedad ubicado en Av.
Separadora Industrial N° 4003, Mz Z-2 Lote 07, Urbanización Los Portales
de Javier Prado en el distrito de Ate, Departamento y Provincia de Lima,
inscritoenlapartidaN°45138542delRegistrodePropiedaddeInmueblede Lima.

25
12. OBLIGACIONESFINANCIERAS

Comprende:

PARTE CORRIENTE PARTE NO CORRIENTE

2 01 7 2 0 16 2 017 2 0 16

Préstamos bancarios (a) 1280995 1 784722 5977977 7 258972

Arrendamiento financiero (b) 48127 224583 42900 12593
Pagarés (c) 2915301 550000 -.- -.-
Primer Programa de Instrumento
de corto plazo (d) 5858000 5 358000 -.- -.-
Otros financiamiento 58074 -.- -.- -.-

-------------- -------------- -------------- --------------

Total 10160497 7 917305 6020877 7 271565

MenosIntereses (459443) (540105) (1045882) (1 591244)

-------------- -------------- -------------- --------------

9701054 7 377200 4974995 5 680321
======== ======== ======== ========

(a) Al 31 de diciembre de 2017, la Empresa mantiene un préstamo dinerario otorgado

por el Banco de Crédito del Perú, actuando como fiador solidario Electrovia S.A.C.;
el plazo total del préstamo es de 10 años a una tasa de interés fija de 8.72% y
Financiamiento Electrónico de Compra (FEC), contrato de utilización de línea de
crédito para pago a proveedores mediante Financiamiento Electrónico de Compras
con vencimiento corriente a 180 días con el Banco de Crédito delPerú.

(b) Corresponde a los contratos de arrendamiento financiero suscritos por la Empresa

con bancos y entidades del sistema financiero, para compra de vehículos y otros
equipos, dichos contratos por arrendamiento financiero serán cancelados hasta el
año 2018 (BCP) y 2020(Interbank).

BANCOLEASINGN° EQUIPO IMPORTETEA

BCP N°197431 Maquina Capiladora -CrownMOD-RD5795S32-442TT 12,592 7.40%

Interbank N° 16813083 (3) Mesas Hidráulicas Marca BLU GIANTMODED-5 78,435 9.27%

------------
Total S/. 91,027
=======
(c) Corresponden a pagarés con vencimiento corriente, con un plazo de hasta
180 días a una tasa de interés demercado.
BANCO Al31.12.2017 FECH. ING FECH.VENC. TEA

Pagaré Interbank 486,150 13/11/2017 28/12/2017 8.35%

Pagaré BANBIF 648,000 22/09/2017 20/01/2018 8.25%
Pagaré Scotiabank 323,400 24/08/2017 24/01/2018 7.08%
Pagaré Santander 324,000 11/07/2017 7/01/2018 8.29%
BCP - FEC IV 285,224 30/11/2017 29/01/2018 8.50%
BCP - FEC V 213,527 26/12/2017 24/02/2018 8.50%
BCP - FEC VI 635,000 6/11/2017 5/01/2018 7.99%

TOTAL S/. 2,915,301

(d) ElPrimerProgramadeInstrumentosdeCortoPlazodepapelescomerciales, son

emitidos en moneda nacional y se encuentra inscrito en la
Superintendencia del Mercado de Valores - SMV. El detalle del Primer
ProgramadeInstrumentosdeCortoPlazodelaEmpresaal31dediciembre de
2017, es elsiguiente:
Fecha
Serie Importe Moneda Inicio Vencimiento Tasa

Serie E 2 858 000 S/. 20.07.2017 16.04.2018 8.13%

Serie F 3 000 000 S/. 23.11.2017 28.11.2018 8.13%

La liquidación de los papeles comerciales será en la fecha de vencimiento.

Los fondos han sido utilizados para el reperfilamiento de deuda y para usos
generales corporativos.

Los papeles comerciales están respaldados con una garantía genérica del
patrimonio de la Empresa y deben cumplir con los siguientes ratios:

 No exceder de 3.2 veces la relación de total pasivo entre total patrimonio

duranteelprimerañocontabilizadoapartirderealizadalaprimeraemisión
y/oserie.

 A partir de transcurrido el primer año de realizada la primera emisión y/o

serie, la relación total pasivos entre total patrimonio no podrá ser mayora
3.0 veces.

Durante el ejercicio 2017, la Empresa ha reconocido gastos por intereses

devengados relacionados con la emisión de papeles comerciales por
S/.461,564, los cuales se presentan en el rubro de “Ingresos (gastos)
Financieros, neto” del estado de resultados integrales (Ver Nota 20).

El cumplimiento de las obligaciones descritas, son supervisadas por la

Gerencia y validada por el representante bursátil designado por el Directorio
de la Empresa. En caso de incumplimiento de los resguardos mencionados,
seincurriráeneventodeterminaciónanticipada.EnopinióndelaGerencia,la
Empresacumplíocondichasobligacionesal31dediciembrede2017.

27
13. CUENTAS POR PAGARCOMERCIALES

Comprende:
2017 2016

Facturas 7 998 922 6 404 784

Honorarios 6 363 21 308

---------------- ----------------
8 005285 6 426092
========= =========

Las facturas y honorarios por pagar están denominadas en Soles (S/7,329,052)

y en Dólares Estadounidenses (US$ 203,966 equivalente a S/. 669,870), tienen
vencimiento corriente, no devengan intereses y no se ha entregado garantía
alguna.

14. OTRAS CUENTAS PORPAGAR

Comprende:
2017 2016

Impuestos y contribuciones sociales (a) 606 888 393 489

Fraccionamiento del IGV (b) 125 614 196 857
Remuneraciones por pagar (c) 452 540 283 746
Cuentas por pagar diversas (d) 52 125 62 184
---------------- ----------------
1 237 167 936 276
========= =========
Resumen:
Corriente 1 136 469 777 519
No corriente 100 698 158 757
---------------- ----------------
1 237 167 936276
========= =========

(a) Están referidos a Impuesto General a las Ventas - IGV (S/305,902); Impuesto a
la renta de cuarta y quinta categoría (S/3,239) y (S/205,590) respectivamente,
ONP(S/7,569);FondoPrevisionalAFP(S/63,148)yEsSalud(S/21,440).

(b) CorrespondealasolicituddefraccionamientodeImpuestoGeneralalasVentas
presentada por la Empresa el 23 de febrero de 2016, con vencimiento corriente
por S/ 24,916 y no corriente por S/.100,698, a pagar en 72 cuotas mensuales y
vence el 28 de febrero de2022.

(c) Están referidas a sueldos por pagar (S/41,074), vacaciones por pagar
(S/160,858), Compensación por Tiempo de Servicios - CTS (S/34,266),
participacióndeutilidades(S/176,585)yliquidacióndetrabajadores(S/39,757).

(d) EstánreferidasaprovisionesdiversaslascualesestándenominadasenSoles.
15. PATRIMONIO

a) Capital emitido-

El capital social de la Empresa al 31 de diciembre de 2017 está constituido por

6,992,496 acciones, cuyo valor nominal es de un sol (S/1.00) cada una,
íntegramente suscritas y totalmente pagadas.

Enelejercicio2015laEmpresacapitalizólosresultadosacumuladosporS/343,299;
Asimismo, los accionistas realizaron un aporte de capital por S/405,000, con lo cual
elcapitalsocialdelaEmpresaaumentódeS/220,761aunimportedeS/969,060.

EnJuntaGeneraldeAccionistasdefecha12demayode2016,seacordóaumentar el
capital social por capitalizaciones de utilidades no distribuidas por S/5,534,814 de
los ejercicios 2015 y 2014, con lo cual el capital social de la Empresa aumentó de
S/969,060 a un importe deS/.6,503,874.

En Junta General de Accionistas de fecha 10 de noviembre de 2017, se acordó

aumentar el capital social por capitalizaciones de utilidades no distribuidas por
S/.488,622; del ejercicio 2016, con lo cual el capital social de la Empresa aumentó
de S/6,503,874 a un importe de S/. 6,992,496

La estructura de participación accionaria como consecuencia de la reestructuración

patrimonial de la compañía al 31 de diciembre de 2017, es la siguiente:

PARTICIPACIÓN INDIVIDUAL NÚMERO DE PORCENTAJE DE

EN EL CAPITAL ACCIONISTAS PARTICIPACIÓN %
-------------------------------------------------- ------------------ -------------------------

00.01 – 100 1 100

-------------- --------------
1 100
======== ========

b) Reserva legal-

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la

transferencia de 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto
equivalente al 20 por ciento del capital pagado. En ausencia de utilidades no
distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la
compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores. Al 31 de diciembre de 2017 la reserva legal asciende a S/160,707
(S/.106,416 al 31 de diciembre de 2016).

29
c) Excedente de revaluación.

En el ejercicio 2014, la Empresa efectuó una tasación de su inmueble ubicado en Av.

Separadora Industrial N° 4003, Mz 22 Lote 07, Urbanización Los Portales de Javier
Prado en el distrito de Ate, Departamento y Provincia de Lima, en base a un
informeemitido por un perito tasador independiente lo que determinó un mayor valor
ascendente a S/ 2,052,877, el cual fue registrado con abono al rubro excedente de
revaluación por S/ 1,518,609 y abono al rubro Impuesto a la renta diferido por
S/534,268.

En el ejercicio 2015, la Empresa efectuó una tasación de su inmueble ubicado en el

distrito de Ate, en base a un informe emitido por un perito independiente y ha
determinadounmayorvalorascendenteaS/882,992,elcualfueregistradoconabono
alrubroexcedentederevaluaciónporS/653,414yabonoalrubroImpuestoalarenta diferido
por S/229,578.

Con fecha 29 de diciembre de 2016, la Empresa efectuó una tasación de su inmueble

en base a un informe emitido por un perito independiente. El mayor valor determinado
en las instalaciones en base al informe emitido por el perito independiente ascendió a
S/329,117,elcualfueregistradoconabonoalrubroexcedentederevaluaciónyabono al
rubro Impuesto a la renta diferido por S/ 85,571, y el menor valor en los terrenos
ascendió a S/215,815,el cual fue registrado con cargo al rubro excedente de
revaluación.

En el ejercicio 2017 se regularizó el registro del menor valor de revaluación efectuado

en el período anterior por S/ 52,146.

Resultados acumulados-

Sonsusceptiblesdesercapitalizadosodistribuirsecomodividendos,poracuerdodela
JuntadeAccionistas.Losdividendosycualquierotraformadedistribucióndeutilidades
estánafectosalimpuestoalarentaconlatasadel6.8%sobreelmontodistribuido,de
cargodelosaccionistas,soloaplicablealaccionistapersonanaturaldomiciliadaonoo
persona jurídica no domiciliada en el Perú. Según la Ley General de Sociedades, la
distribucióndedividendosdebeefectuarseenproporciónalaportedelosaccionistas.

EnJuntaGeneraldeAccionistasdefecha12demayode2016,seacordóaumentarel capital
social por capitalizaciones de utilidades no distribuidas de los ejercicios 2015 y 2014
por S/5,534,814.

Al 31 de diciembre de 2016, la Empresa acordó transferir el importe de S/38,101 de

utilidades acumuladas a reserva legal.

En Junta General de Accionistas de fecha 10 de noviembre de 2017, se acordó

aumentarelcapitalsocialporcapitalizacionesdeutilidadesnodistribuidasdelejercicio 2016
por S/ 488,622 y transferir el importe de S/ 54,291 de utilidades acumuladas a
reservalegal.
16. VENTAS NETAS DE BIENES YSERVICIOS

Comprende:

2017 2016

Venta de Mercaderías(a) 58 402 430 51 037 299

Prestación de servicios (b) 1 343 465 814 506
Descuentos (c) (439 524) (1 001 467)

---------------- ----------------
59306371 50 850338
========= =========

(a) Las ventas de mercaderías corresponden principalmente a productos de

golosinas,aseopersonal,higienedelhogar,jugosdefrutas,entreotros.

(b) La prestación de servicios están relacionados al alquiler y distribución de

productos

(b) Los descuentos y rebajas otorgados corresponden principalmente a

descuentos en la facturación realizada principalmente a clientesmayoristas,
con los cuales se trabaja con ciertos porcentajes de descuento,
dependiendo de la cantidad y producto queadquieran.

17. COSTO DE VENTAS DE BIENES YSERVICIOS

Comprende:

2017 2016

Inventario inicial 6 020 011 4 904 602

Compras 47 603 564 41 235 499
Inventario final ( 7 867 578) ( 6 020 011)

---------------- -----------------
45 755997 40 120090
========= =========

31
18. GASTOS DEVENTAS

Comprende:

2017 2016

Gastos de personal 4 024 703 3 534 712

Servicios prestados por terceros (a) 2 616 936 2 357 632
Tributos 1 257 3 572
Gastos diversos de gestión (b) 751 106 505 421
Provisiones ( c) 156 837 164 492

--------------- ---------------
7 550839 6 565829
======== ========

(a) Correspondenprincipalmenteaserviciodealquilerdetransporte,marketing,
deestiva,atenciónaclientes,mantenimientodevehículos,entreotros.

(b) Corresponde principalmente a seguros de responsabilidad civil, de

vehículos, SOAT, suministros para unidades, combustibles, obsequios,
promociones a clientes y otros gastosvarios.

(c) Conformado por la depreciación de instalaciones, muebles, unidades de

transporte,equiposdiversosydecómputoyamortizacióndeintangibles.

19. GASTOS DEADMINISTRACIÓN

Comprende:
2017 2016

Gastos de personal 1 366 166 1 354 645

Servicios prestados por terceros (a) 1 915 698 983 160
Tributos 32 032 39 340
Gastos diversos de gestión (b) 339 030 232 068
Provisiones (c) 237 953 675 766
--------------- ---------------
3 890 879 3 284 979
======== ========

(a) Corresponden principalmente a servicios de asesoría administrativa,

tributaria y legal, gastos notariales y de registro, mantenimiento de local y
equipos de oficina, entreotros.

(b) Corresponde principalmente a seguros de responsabilidad patrimonial del

inmueble, suministros diversos, sanciones administrativas y otros gastos
varios.

(c) Conformadoporladepreciacióndeinstalaciones,muebles,equiposdiversos y
de cómputo, estimación de cuentas por cobrar y amortización de
intangibles.
20. GASTOS FINANCIEROSNETOS

Comprende:
2017 2016
Ingresos Financieros:
Intereses por préstamos otorgados 14 938 451 909
Otros ingresos financieros -.- 162 251
--------------- ---------------
Sub total 14 938 614 160
--------------- ---------------
Gastos financieros
Interese por papeles comerciales-Bonos ( 461 564) ( 155 594)
Interese por prestamos (844 892) ( 922 322)
Intereses por fraccionamiento ( 15 882) ( 17 930)
Gastos por comisiones y mantenimiento ( 54 674) ( 44 364)
Gastos por interés por financiamiento ( 24 285) ( 43 993)
Otros gastos financieros ( 15 127) ( 15 258)
--------------- ---------------
Subtotal ( 1416424) ( 1 199461)
--------------- ---------------
Total (1401486) (585301)
======== ========

21. IMPUESTOALARENTACORRIENTEYDIFERIDO

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el impuesto a la renta diferido ha sido calculado

sobre las diferencias temporales entre la base contable y tributaria de los activos y
pasivos. A continuación, se presenta la composición delrubro

2017 2016

Activo Activo
(Pasivo) (Pasivo)

Excedente de revaluación 2013 1 947 758 1 947 758

Excedente de revaluación 2014 533 748 533 748
Excedente de revaluación 2015 229 578 229 578
Excedente de revaluación 2016 85 570 85 570
Excedente de revaluación 2017 ( 52 146) -.-
Otros menores 1 225 1 225
Amortización deintangibles 53 200 53 200

---------------- ----------------
2 798 933 2 851 079
========= =========
Elgastoporimpuestoalarentapresentadoenelestadoderesultadosintegralesporlos años
2017 y 2016, fue de S/ 563,993 y S/ 193,702,respectivamente.

33
El impuesto a la renta corriente ha sido determinado como sigue (expresado en soles):

2017 2016

Utilidad contable 1 819 547 736 615

Más:

Adiciones temporales y permanentes 359 065 372 565

Menos:

Deducciones temporales y permanentes (100 526) (357 237)

--------------- ---------------
Baseimponibledeparticipacióndelos
2078086 751943
trabajadores

Menos:

Participación de lostrabajadores8% (166247) (60151)

--------------- ---------------
Base imponible del impuesto alarenta 1911840 691792
--------------- ---------------
Impuesto a la renta (29.5%y28%) 563993 193702
========= =========

Durante los años 2017 y 2016, la tasa efectiva del gasto de impuesto a las ganancias
difiere de la tasa fiscal. La naturaleza de estas diferencias se debe a ciertas partidas
relacionadas con la ganancia fiscal, cuyos efectos se resumen a continuación:

2017 % 2016 %

Utilidad contable 1 819 547 100 736,615 100

Impuesto a las ganancias según tasa legal - gasto teórico 536 766 29.5 206,252 28

Más (menos):

Efecto neto por gastos no deducibles e ingresos no

gravables y exonerados de carácter permanente 27 227 1.49 (12,550) (1.7)

------------- -------- ---------- -------

Gasto por impuesto a las ganancias 563993 30.99 193,702 26.30
======= ===== ====== ====
22. UTILIDAD BÁSICA PORACCIÓN

La utilidad básica por acción se determina dividiendo la utilidad neta entre el promedio
ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el ejercicio. La
utilidad básica al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 por cada acción ha sido
determinada de la siguiente manera (expresado en soles):

2017 2016

Utilidad neta atribuible a los accionistas 1 255 554 542 913

Promedio ponderado del número de

acciones emitidas 6 992 496 6 503 874

Utilidad básica por acción 0.18 0.08

23. SITUACIÓNTRIBUTARIA

Al 31 de diciembre del año 2017 se encuentra pendiente de revisión, por parte de la

Administración Tributaria los ejercicios fiscales no prescritos.

LaGerenciadelacompañíaconsideraqueunaposiblerevisiónnogenerarápasivosde
importancia que puedan afectar significativamente los estados financieros al 31 de
diciembre de2017.

24. ADMINISTRACIÓN DERIESGOS

Las actividades de la Empresa la exponen a una variedad de riesgos financieros, que

incluyen los riesgos de mercado que surgen de las posiciones en tipos de cambio y
tasas de interés; así como a los riesgos de crédito y riesgos de liquidez. El programade
administración de riesgos de la Empresa trata de minimizar los potenciales efectos
adversos en su desempeñofinanciero.

La Gerencia de la Empresa es conocedora de las condiciones existentes en elmercado

y, sobre la base de su conocimiento y experiencia, controla los riesgos antes
mencionados, siguiendo las políticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos más
importantes para la gestión de estos riesgosson:

3.1 Riesgo demercado.

(a) Riesgo de tipo decambio.

La Gerencia de la Empresa ha decidido aceptar el riesgo cambiario de esta

posición, por lo que no ha realizado operaciones con productos derivadospara
sucobertura.

35
 Deacuerdoconlalegislaciónvigentelasoperacionesenmonedaextranjerase
efectúan considerando los tipos de cambio del mercado libre publicados por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs. Al 31 de diciembre de 2017 el
tipo de cambio era de S/ 3.238 para la compra y S/ 3.245 para la venta por
cada US$ 1.00 (S/ 3.4352 y S/ 3.360 por cada US$ 1.00 al 31 de diciembre de
2016),respectivamente.

La Gerencia de la Empresa ha decidido aceptar el riesgo cambiario de su

posición en moneda extranjera, por lo que no utiliza instrumentos financieros
derivados para su cobertura.

La Empresa al 31 de diciembre de 2017, ha registrado pérdida neta por

diferencia en cambio por S/.15,774 (pérdida neta por diferencia en cambio de
S/. 58,370 al 31 de diciembre de 2016), la misma que se incluye en el rubro
gastos financieros, neto del estado del resultado integral.

(b) Riesgo de tasa deinterés.

La exposición de la Empresa a este riesgo se da por cambios en las tasas de

interés, básicamente por sus pasivos. La Empresa no usa instrumentos
financieros derivados para cubrir este riesgo. Al 31 de diciembre de 2017 y de
2016, la Empresa no mantiene financiamientos con entidades bancarias ni
activos que devengan tasas de interés variables, por lo que la Gerencia
considera que no está expuesta a este riesgo.

3.2 Riesgo decrédito.

El riesgo crediticio es la posibilidad de pérdidas que asume la Empresa, como

consecuencia de la incapacidad de los deudores de poder cumplir con sus
obligaciones,enlamedidaenqueestoshayanvencido.Al31dediciembrede2017
yde2016,laEmpresaconsideraqueesteriesgoestálimitadodebidoalaspolíticas
establecidas para asegurar que la venta se efectúe a clientes con un adecuado
historialdecréditoysucondiciónfinancieraparacumplirconsusobligaciones.

3.3 Riesgo deliquidez.

La liquidez se controla a través del calce de los vencimientos de sus activos y

pasivos, de mantener una adecuada cantidad de fuentes de financiamiento y de la
obtención de líneas de crédito que le permiten desarrollar sus actividades
normalmente. La Empresa tiene un nivel apropiado de recursos al 31 de diciembre
de 2017 y de 2016; en consecuencia, en opinión de la Gerencia, no existe riesgo
significativo de liquidez de la Empresa en esas fechas.

25. MODIFICACIONES APLICABLES EN LOS EJERCICIOS 2017 YSIGUIENTES

 TasaaplicablealImpuestoalaRentadeTerceracategoríaapartirdelejercicio2017 se
establece en29.5%.

Asimismo, la norma legal ha establecido en 5% tasa de distribución de dividendosy

otras formas de distribución dedividendos.
 El Régimen MYPE Tributario del Impuesto a la Renta, que comprende a los
contribuyentes que sus ingresos netos no superen las 1700 UIT en el ejercicio
gravable se establecen de acuerdo a las siguientes tasas progresivas en función a
la RentaAnua:

RENTA NETA ANUAL TASAS

Hasta 15 UIT 10%

Más de 15 UIT 29.50%

 Se ha establecido el coeficiente del pago a cuenta del impuesto a la renta,tomando

enconsideraciónparaaquellosquenosuperenlas300UIT.Enesesentidoelpago a
cuenta del impuesto a la renta resultará de aplicar el 1,0% a los ingresos netos
obtenidos en elmes.

 La Ley Nº 30404 ha establecido que las exoneraciones incluidas en el artículo 19°

del TUO de la Ley del Impuesto a la Renta estarán vigentes hasta el 31 de
diciembre de2018.

 Las normas de Precios de Transferencia incluidos en el artículo 32-A de la Ley del

Impuesto a la Renta, establecen los lineamientos para la determinación del valorde
mercado de las transacciones entre partesvinculadas.

 En lo referente a la declaración jurada informativa de Precios de Transferencia, se

dispone el cumplimiento obligatorio de la presentación de la declaración jurada
informativadePreciosdeTransferenciaporpartedelossujetosobligados,segúnel monto
de ingresos devengados en elejercicio.

Así, se ha previsto la presentación de la Declaración Jurada Informativa de Precios

deTransferencia“ReporteLocal”quedeberánpresentarseanualmenteyapartirdel
ejercicio 2017, por los contribuyentes, cuyos ingresos devengados superen 2300
UIT.

Aquellos sujetos que pertenezcan a un grupo económico y cuyos ingresos

devengadosenelejerciciogravablesuperen20,000UIT,seencuentranobligadosa
presentar la Declaración Jurada Informativa de Precios de Transferencia “Reporte
Maestro” a partir del ejercicio2018.

La matriz domiciliada en el país de un grupo multinacional se encuentra obligada a

presentar la Declaración Jurada Informativa de Precios de Transferencia “Reporte
País por País” a partir del ejercicio 2018, siempre que los ingresos según los
estadosfinancierosconsolidadosqueformule,devengadosenelejercicioanterioral que
corresponde la declaración, sean mayor o iguales a S/2´700,000.

37
26. GARANTÍASOTORGADAS.

La Empresa al 31 de diciembre de 2017 había otorgado las siguientes garantías:

(a) Carta fianza (D19301390696) por S/100,000 a favor del Banco de Crédito del Perú,
engarantíadepagodelasobligacionesconG.W.YichangyCía.S.A.
(b) Cartafianza(D19301395498)porUS$20,000afavordelBancodeCréditodelPerú, en
garantía de pago de las obligaciones con Clorox PerúS.A.
(c) Cartafianza(D19301395494)porUS$80,000afavordelBancodeCréditodelPerú, en
garantía de pago de las obligaciones con Mondelez PerúS.A.
(d) Cartafianza(CF75656-3)porUS$280,000afavordelBancoInterbank,engarantía de
pago de las obligaciones con Mondelez PerúS.A.
(e) Carta fianza (D19301548783-R) por S/ 150,000 a favor del Banco de Crédito del
Perú,engarantíadepagodelasobligacionesconKimberly-ClarkPerúS.A.
(f) Carta fianza (D19301735606) por US$200,000 a favor del Banco de Crédito del
Perú, en garantía de pago de las obligaciones conMolitalia
(g) Cartafianza(D00002317792)porS/270,000afavordelBancodeCréditodelPerú, en
garantía de pago de las obligaciones con Mondelez PerúS.A.
(h) Hipoteca constituida a favor del Banco de Crédito del Perú, hasta por la suma de
US$2,500,000,engarantíadepagodelasobligacionescondichoBanco.
(j) Carta Fianza (CF039551) por US$ 80,000 a favor del Banco Santander, engarantía
de pago de las obligaciones conUnilever.
(k) Carta Fianza (D19301551287) por S/ 200,000: a favor del Banco de Crédito del
Perú,engarantíadepagodelasobligacionesconKimberly–ClarkPerúS.A..
(j) Carta Fianza (D00002582047) por US$ 20,000: a favor del Banco de Crédito del
Perú en garantía de pago de las obligaciones con Clorox Perú S.A.

27. CONTINGENCIAS.

Con fecha 7 de marzo del 2017, Laboratorios Ballerina Ltda. interpuso demanda de
obligación de dar suma de dinero a la empresa Viaconsumo S.A.C. por US$ 200,000;
más intereses compensatorios y moratorios incorporados en la letra de cambio s/n,
emitida el 11 de junio del 2014. Accesoriamente solicita el pago de costas y costos
procesales.

Mediante Resolución N° 1 de fecha 20 de agosto de 2017, el 1° Juzgado Civil de la

Corte Superior de Lima Este admitió a trámite dicha demanda. Los asesores legales
señalan que con fecha 18 de setiembre del 2017 Viaconsumo S.A.C. cumplió con
presentar la respectiva contradicción a la demanda, con la finalidad que la autoridad
judicial declare improcedente o infundada.

En opinión del estudio, la autoridad judicial debería declarar infundada la demanda de

ejecución interpuesta por Ballerina en contra de ViaconsumoS.A.C..
 Asimismoconfecha18desetiembrede2017,ViaconsumoS.A.C.,tambiénpresentóla
excepción de falta de legitimidad para obrar del demandado, pues la empresa no
adeuda suma alguna a lademandante.

28. INFORMACIÓN PORSEGMENTOS.

La Norma Internacional de Información Financiera - Segmento de Operación - NIIF 8

requierequelaEmpresapresenteinformaciónfinancieraporsegmentos.Alrespecto,la
Gerencia tal como está organizada para tomar decisiones y evaluar el desempeño de
sus actividades, considera que opera en un solo segmentoreportable.
(a) Valorrazonable.
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser
intercambiado o un pasivo liquidado, entre partes conocedoras y dispuestas a ello,
enunatransaccióncorriente,bajoelsupuestodequelaentidadesunaempresaen
marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y
activo, su precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor
evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser
un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor
razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento,
sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas
aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos
utilizados.

Los supuestos y cálculos utilizados para determinar el valor razonable para los
activos y pasivos financieros son:

(i) Instrumentos financieros contabilizados a valor razonable - La Empresa no

mantiene activos o pasivos financieros dentro de estacategoría.

(ii) Activoscuyovalorrazonableessimilaralvalorenlibroscontables.

Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos
a corto plazo, se considera que el valor en libros contables es similar al valor
razonable. Dentro de esta categoría la Empresa considera al efectivo y
equivalentedeefectivo,lascuentasporcobrarylospasivosengeneral.

(iii) Instrumentosnocontabilizadosavaloresrazonables.

La Empresa no mantiene activos o pasivos financieros dentro de esta

categoría.
Sobre la base de lo mencionado anteriormente, al 31 de diciembre de 2017 y
de 2016 no existen diferencias entre los valores en libros contables y los
valores razonables de los instrumentos financieros de la Empresa
presentados en el estado de situación financiera.

39
(b) Determinación del valor razonable y la jerarquía devalores.

Los activos financieros incluidos en la categoría de Nivel 1 son aquellos que se

miden en su totalidad o en parte, sobre la base de cotizaciones obtenidas de un
mercado activo. Un instrumento financiero se considera como cotizado en un
mercado activo si los precios cotizados son fácil y regularmente disponibles de un
mecanismo centralizado de negociación, agente, corredor, grupo de industria,
proveedores de precios o entidades regulatorias; y dichos precios provienen
regularmente de transacciones en el mercado.

LosactivosypasivosfinancierosincluidosenelNivel2,sonmedidosutilizandouna
técnica de valuación basada en supuestos que son soportados por los precios
observables en el mercado actual, activos y pasivos financieros cuyos precios son
obtenidos a través de agencias de servicio de precios proveedores de precios; sin
embargo,lospreciosnohansidodeterminadosenunmercadoactivo;yactivosque son
valorizados con técnicas propias de la Empresa, para lo cual la mayoría de los
supuestos provienen de un mercadoobservable.

LosactivosfinancierosincluidosenelNivel3sonmedidosutilizandounatécnicade
valoración (modelo), basado en supuestos que no son soportados por precios de
transacciones observables en el mercado actual para el mismo instrumento, ni
basado en datos de mercadodisponibles.

Los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 de

propiedad de la Empresa se encuentran incluidos en la categoría de Nivel 1, pues
su valor razonable corresponde a precios que provienen regularmente de
transacciones en el mercado.

-------- o0o --------